1、第一節第一節 概述概述2022-3-23山東交通學院財經學院2一、概念 金融工具（Financial Instruments） 是證明債權、債務關系的合法書面憑證，它主要載明金融交易金額、債務人身份、期限及利率等事項。2022-3-23山東交通學院財經學院3二、金融工具三要素： 規范的書面格式 法律效力 流通性 2022-3-23山東交通學院財經學院4 （1）外匯 （2）票據 （3）債券 （4）股票 （5）金融期貨 （6）金融期權（7）金融互換（8）金融遠期（9）其他類型2022-3-23山東交通學院財經學院5三、金融工具的特點1.償還性是指一般金融工具規定的債務人從舉借債務到全部歸還本金與利

2、息所經歷的時間。2.流動性是指金融工具在必要時迅速轉變為現金而不致遭受損失的能力。3.風險性指金融工具到期不能收回本金和預定收益的可能性或不確定性。 信用風險 市場風險4.收益性指金融工具能夠帶來價值增值的特性。不同金融工具收入的表現形式不同，此外還有低買高賣帶來的資本利得。2022-3-23山東交通學院財經學院6名義收益率即期收益率實際收益率年均資本損益=00100票面金額票面收益00100當期市場價格年收益額00100買入價格年均資本損益年票面收益持有期買價面值或賣價2022-3-23山東交通學院財經學院7收益率的計算例題： 某10年期債券于2008年1月1日發行，面值為100元，年利息8

3、元，投資者甲于2008年12月31日以95元市價購買，若持有至2011年12月31日以101元價格賣出，求該債券的票面收益率、即期收益率、實際收益率？ %92. 7%1001018%8%1001008即期收益率名義收益率%5 .10%10095282395101實際收益率平均資本損益2022-3-23山東交通學院財經學院8四、 金融工具的分類1.按不同融資形式 直接融資工具（商業票據、股票、債券） 間接融資工具（銀行票據、 銀行債券、人壽保單） 2.按不同期限 貨幣市場工具（商業票據、短期公債、 CD） 資本市場工具（股票、公司債券、中長期公債） 2022-3-23山東交通學院財經學院93.按

4、不同權利義務 債權憑證（除股票外其他金融工具） 所有權憑證（股票） 4.按與實際信用活動的關系 基礎性金融工具（Underlying Financial Instruments）（商業票據、股票、債券、基金） 衍生性金融工具（Derivative Financial Instruments）（期貨合約、期權合約、互換合約） 第二節第二節 票據票據2022-3-23山東交通學院財經學院11一、概念 是具有一定格式，載明金額和日期，到期由付款人對持票人或指定人無條件支付一定款項的信用憑證。二、特征債權憑證 有價證券 無因憑證 設權憑證要式證券 提示證券 文義證券2022-3-23山東交通學院財經學

5、院12三、票據的種類 1.匯票：匯票是出票人簽發的，委托付款人在見票時或者在指定日期無條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據.2.本票：本票是出票人簽發的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據. 3.支票：支票是出票人簽發的，委托辦理支票存款業務的銀行或者其他金融機構在見票時無條件支付確定金額給收款人或者持票人的票據。2022-3-23山東交通學院財經學院17支票與匯票的區別： 1.支票付款人僅限銀行，匯票付款人不以銀行為限。 2.支票為見票即付，匯票可承兌。 3.支票同城，匯票可異地。 4.支票期限為10天以內，匯票期限在1月以上。2022-3-23山東交通學院財經學

6、院19四、票據的貼現貼現：是指企業將未到期的票據轉讓給銀行，銀行在扣除按貼現利率計算的貼現利息后，將其差額支付給貼現企業的行為。 票據貼現付款額 = 票據金額（1年貼現率未到期天數360天）2022-3-23山東交通學院財經學院20例如：2011年5月2日，企業持所收取的出票日期為3月23日、期限為6個月，票面利率為10%，面值為10000元的帶息商業承兌匯票一張到銀行貼現，假設銀行年貼現率為12%，計算貼現金額？2022-3-23山東交通學院財經學院21票據到期價值=貼現天數=貼現息=貼現付款額=10500-504=9996（元）元105001261011000000)(1441233131

7、3030天)(504360144%1210500元第三節第三節 債券債券2022-3-23山東交通學院財經學院23一、債券是一種保證債券發行人在到期日償付債券面值和支付利息的信用憑證或合同。 是一種使用非常廣泛的債務融資工具。 債券的構成要素： 債券面額 票面利率 債券期限2022-3-23山東交通學院財經學院24二、債券的種類項目項目種種 類類1.1.發行主體發行主體政府債券金融債券公司債券2.2.發行范圍發行范圍國內債券國際債券3.3.計計息方式息方式單利債券復利債券貼現債券 累進利率債券 4. 4.有無擔保有無擔保方方式式信用債券擔保債券 5. 5.依到期年限依到期年限短期債券中期債券長

8、期債券6.6.發行發行方式方式公募債券私募債券2022-3-23山東交通學院財經學院25國家債券按照償還期限的長短可分為短期、中期和長期國債。 美國和日本等國家：1年以下的債券為短期國家債券Treasury Bills ，1年以上10年以下的債券為中期國庫券Treasury Notes，10年以上的債券為長期國債Treasury Bonds 。2022-3-23山東交通學院財經學院26銀行和其他非銀行金融機構為籌集資金而發行的債券。由于金融債券發行人的信用級別要高于普遍工商企業（但低于政府），故金融債券的名義利率（債券票面規定的利率）比公司債券低而比政府債券稍高。 金融債券不對個人發行 只在銀

9、行間債券市場對機構發行 2022-3-23山東交通學院財經學院27企業按照有關法律或政府政策規定發行的、約定在一定時期內還本付息的債務憑證； 收益較高，并且承擔風險較大； 一般期限較長； 發行資格有嚴格限制。2022-3-23山東交通學院財經學院28 外國債券(Foreign Bonds) Yankee bonds 揚基債券 Bull dog bonds 猛犬債券 Samurai bonds 武士債券 歐洲債券(Euro Bonds)：一國政府、金融機構、工商企業或國際組織在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發行的債券 。 2022-3-23山東交通學院財經學院29票面金額為1000元，期限為1

10、 年的貼現金融債券，發行價格為900元，1年到期時支付給投資者1000元，那么利息收入就是100元， 而實際年利率是1111%2022-3-23山東交通學院財經學院30設某一累進利率債券的面額為1000 元，持滿1 年的債券利率為7%，每年利率遞增率為1%，那么持滿5 年的利息為多少？（按單利和復利分別考慮）解： 按單利計算利息：1000*(7%+8%+9%+10%+11%)=450元 按復利計算1000*(1+7%)*(1+8%)*(1+9%)*(1+10%)*(1+11%)-1000=537.98 元2022-3-23山東交通學院財經學院31（1）按單利計算： M:票面金額 I:票面利率

11、n:期限 r:市場利率（2）按復利計算（了解）：iRiMiRPiMiRiRiRPnttnnn1111111221即rn1in)(1PM第四節第四節 股票股票一、股票：一、股票：是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。股票代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策。收取股息或分享紅利等。二、股票分類：1.根據上市地區可以分為：A股：境內上市，境內機構個人以人民幣買賣 B股：特種股，境內注冊、境內上市、人民幣為面值、外幣買賣。 H股：境內企業、香港上市。 N股：境內企業、紐約上市。 S股：境內企業、新加坡上市。2.

12、根據利潤，財產分配方面可分為 普通股普通股 ：是指在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優先股東的收益權與求償權要求后對企業盈利和剩余財產的索取權，它構成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式，也是發行量最大，最為重要的股票。 優先股：優先股：是相對于普通股而言的。主要指在利潤分紅及剩余財產分配的權利方面，優先于普通股 。a.在公司分配盈利時，擁有優先股票的股東比持有普通股票的股東，分配在先，而且享受固定數額的股息 。b.在公司解散，分配剩余財產時，優先股在普通股之前分配。 3. 根據業績分為： ST股股：是指境內上市公司連續兩年虧損,被進行特別處理的

13、股票；*ST是指境內上市公司連續三年虧損的股票。摘帽是指原來是ST的，現在去掉ST了。垃圾股垃圾股 ：經營虧損或違規的公司的股票。 績優股績優股：公司經營很好，業績很好，每股收益 0.5元以上。 藍籌股藍籌股：股票市場上，那些在其所屬行業內占有重要支配性地位、業績優良，成交活躍、紅利優厚的大公司股票稱為藍籌股。 股票分析方法：股票分析方法： 技術分析：技術分析：技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。股票技術分析是證券投資市場中普遍應用的一種分析方法。 基本分析：基本分析：基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行

14、業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。 吳曉求吳曉求 證券投資學證券投資學中國人民大學出版社中國人民大學出版社 股票市場：股票市場：股票市場是股票發行和交易的場所，包括發行市場和流通市場兩部分。（一級市場和二級市場） 世界主要股票市場：世界主要股票市場： 美國：紐約證券交易所（世界最大） 納斯達克證券交易所（醫藥、科技等） 英國：倫敦證券交易所 日本：東京證券交易所 香港證券交易所視頻：1.上海證券交易所介紹： 2.東京證券交易所介紹： 東京1.flv 東京2.flv2022-3-23山東交通學院財經學院40證券投資基金（以下簡

15、稱基金）是指通過發售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。 基基 金金基金管理人基金管理人基金托管人基金托管人投資者乙投資者乙投資者甲投資者甲投資者丙投資者丙證券證券B證券證券A證券證券C集合投資集合投資組合投資組合投資差異點差異點股票股票債券債券基金基金經濟關系經濟關系所有權關系所有權關系所有權憑證所有權憑證債權債務關系債權債務關系債權憑證債權憑證信托關系信托關系受益憑證受益憑證購買股票購買股票就成為股東就成為股東購買債券購買債券就成為債權人就成為債權人購買基金購買基金就成為受

16、益人就成為受益人所籌資金投向所籌資金投向直接投資工具直接投資工具間接投資工具間接投資工具資金主要投向實業領域資金主要投向實業領域資金主要投向有價資金主要投向有價證券等金融工具和證券等金融工具和產品產品投資收益與風險投資收益與風險高風險高風險高收益高收益低風險低風險低收益低收益居于股票居于股票和債券之間和債券之間2022-3-23山東交通學院財經學院43 （1）基金管理人：基金管理人是適應投資基金的投資運作而產生的基金經營機構，是投資基金的資產管理者和基金投資運作的決策者。 （2）基金托管人：為了充分保障基金投資者的權益，防止基金資產財產被挪作他用，確保基金資產規范運做和安全完整，基金往往委托一

17、個機構負責保管基金的全部財產。這樣的機構就是基金托管人。 在我國，基金托管人必須是由符合特定條件的商業銀行擔任。 （3） 基金持有人：基金持有人也就是基金的投資者，是證券投資基金資產最終所有人，也是證券投資基金收益的受益人和承擔基金投資風險的責任人。投資品種投資品種一般平均收益一般平均收益率率特點特點銀行存款2%收益非常穩定債券4%風險小、波動不大、收益略高外匯5%風險適中，收益可高可低，波動幅度適中基金7%風險適中，收益可高可低，波動幅度比股票小些房地產9%風險較大，收益可高可低股票10%風險大，收益可高可低2022-3-23山東交通學院財經學院45一、金融衍生(Derivatives)市場

18、涵義與特點 金融衍生市場是相對于傳統金融市場而言的，它是交易金融衍生工具的市場。 金融衍生工具是指由傳統金融工具衍生出來的，并派生出自身價值的金融產品。 - 金融衍生工具往往是根據原生性金融工具預期價格 的變化定值。這類相關的或原生的金融工具一般指股票、債券 、存單和貨幣等。2022-3-23山東交通學院財經學院46遠期期貨期權互換2022-3-23山東交通學院財經學院47 遠期：是最早出現的金融衍生工具。指合約雙方約定在未來某一日期按約定的價格買賣約定數量的相關資產的契約（商品遠期、外匯遠期、利率遠期）外匯遠期舉例 某公司3個月后收匯100萬美元，因為要進口日本的設備，需要兌換為日元。為防范

19、匯率風險，與銀行簽訂了一張100萬美元、為期3個月的遠期外匯合約，按照1:160買入1億6千萬日元。三個月后，匯率變為1:150，美元貶值，公司避免了1000萬日元的損失。2022-3-23山東交通學院財經學院48 是買賣雙方在有組織的交易所內以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交割標準數量特定金融工具的協議。 期貨與遠期的區別：期貨合約在有組織的交易所內進行，標的資產的種類、數量、價格、質量、交割時間和地點都是標準化的。（商品期貨、外匯期貨、利率期貨、股指期貨） 期貨的作用：套期保值和投機A、套期保值舉例 2012.01.01某工廠計劃3個月后購買100噸大豆進行生產，為防止大豆價格上

20、漲帶來的成本增加，該廠決定利用期貨合約進行套期保值，具體市場狀況如下： 操作：期貨市場01.01買入10手大豆期貨，04.01賣出10手大豆期貨時間現貨市場期貨市場01.012040元/噸2010元/噸04.012080元/噸2040元/噸損益-4000元+3000元B、投機舉例 某公司當前有一筆閑置資金，準備進行3個月的投資，該公司發現目前上交所陰極銅期貨價格為8000元/噸，認為此價偏低，于是買入10手陰極銅期貨，三個月后，該期貨價格變為8500元/噸，該公司賣出該期貨合約對沖。投機收益為： 500元*5噸/手*10手=25000元。2022-3-23山東交通學院財經學院53是指期權的買方有權在約定的時間或時期內，按照約定的價格買進或賣出一定數量的相關資產，也可以根據需要放棄行使這一權利。為了取得這一權利，期權合約的購買者必須向賣方支付一定數額的期權費。按照相關資產的不同，金融期權可以分為債券期權、外匯期權、利率期權、股票期權和股票價格指數期權等。 例：某企業購置了一塊土地，價格為10萬元。預計未來該土地價格可能下降。該企業花4000元期權費買入一張該土地的看跌期權，規定1年后可按照12萬元的價格賣出該土地。1年后，市場價格變為9萬元。該企業可執行期權，按照12萬元價格賣出土地。 收益情況：12萬-10萬-40