1、精選優質文檔-傾情為你奉上第一章   導論  1、 （1）資產評估是對資產在某一時點的價值進行估計的行為或過程。具體地講，資產評估是指符合國家有關規定的專門機構和人員，依據相關法律、法規和資產評估準則，為了特定的評估目的，遵循適用的評估原則，選擇適當的價值類型，按照法定的評估程序，運用科學的評估方法，對評估對象在特定目的下的評估基準日價值進行分析、估算并發表專業意見的行為和過程。 （2）時點性是指資產評估是對評估對象（即待評估資產）在某一時（間）點的價值的估算。這一時點是所評估價值的適用日期，也是提供價值評估基礎的市場供求條

2、件及資產狀況的日期，我們將這一時點稱為評估基準日。評估基準日相對于評估（工作）日期而言，既可以是過去的某一天，也可以是現在的某一天，還可以是將來的某一天。 （3）一資產在公開競爭的市場上出售，買賣雙方行為精明，且對市場行情及交易物完全了解，沒有受到不正當刺激因素影響下所形成的最高價格。 （4）非市場價值是指資產在各種非公開交易市場條件下的最可能價值。常見的非市場價值有：使用價值、投資價值、保險價值、課稅價值、清算價值、凈變現價值、持續經營價值。 2、 （1）c  （2）c  （3）c  （4）d

3、  （5） c   （6）c  （7）a  （8）d  （9）b  （10）b 3、 （1）abcd   （2）acde  （3）ab   （4）abcde  （5）abde  （6）ab 4、 （1） 資產評估的基本要素有哪些？ 資產評估的基本要素包括評估主體、評估對象、評估依

4、據、評估目的、評估原則、價值類型、評估程序及評估方法八個構成要素。 從事資產評估業務的機構和人員，是資產評估工作中的主體，必須符合國家在資產評估方面的有關規定，即具有從事該項業務的行業及職業資格并登記注冊。 特定資產是待評估的對象。 國家的有關規定是指資產評估活動所應當遵守的有關法律、法規、政策文件等，它是資產評估的依據。 特定的評估目的，是指資產業務發生的經濟行為，它直接決定和制約資產評估價值類型的確定和評估方法及參數的選擇。 評估原則即資產評估工作的行為規范，是處理評估業務的行為準則。 價值類型是對評估價值的質的規定，它取決于評估

5、目的。 評估程序是資產評估業務的工作步驟。 評估方法是估算資產價值所必需的特定技術方法。 （2） 資產評估假設的具體內容是什么？ 資產評估假設是資產評估工作得以進行的前提假設，包括繼續使用假設、公開市場假設和清算假設。繼續使用假設是指資產將按照現行用途繼續使用，或轉換用途繼續使用。現實中的表現主要有三種情況：一是資產將按照現行用途原地繼續使用；二是資產將轉換用途后在原地繼續使用；三是資產的地理位置發生遷移后繼續使用。在確定是否可以采用繼續使用假設時，需要充分考慮待評估資產從經濟上、法律上、技術上是否允許轉變利用方式、變換產權主體，以及允許轉變利

6、用方式和變換產權主體的前提條件。 公開市場假設是指待評估資產能夠在完全競爭的市場上進行交易，從而實現其市場價值。不同類型的資產，其性能、用途不同，因而市場化程度也有差異。用途廣泛、通用性比較強、市場化程度較高的資產如住宅、汽車等，比具有較強專用性的資產有更加活躍的交易市場，因而更適用于公開市場假設。專用性資產一般具有特殊的性質，有特定的用途或限于特定的使用者，在不作為企業經營活動的一部分時，很少能夠在公開市場上出售。 清算假設是指資產所有者在某種壓力下，如破產、抵押權實施等，將被迫以協商或以拍賣方式，強制將其資產出售。按照尋找購買者的時間的長短，可以將清算分為強制清算和有序

7、清算。清算假設下的評估價值往往也低于繼續使用和公開市場假設下的評估價值。 （3）資產評估的經濟原則有哪些？ 資產評估原則是規范評估行為和業務的準則。規定評估原則是為了確保不同的估價人員在遵循規定的估價程序，采用適宜的估價方法和正確的處理方式的前提下，對同一估價對象的估價結果能具有一致性。資產評估的經濟原則包括貢獻原則、替代原則、預期收益原則、最佳（也稱最高最佳）使用原則。 貢獻原則是指在評估時，某一資產或資產的某一構成部分的價值，應取決于該資產對與其他相關資產共同組成的整體資產價值的貢獻，或該部分對資產整體價值的貢獻，也可以用缺少它時整體資產價值或資產整體價值的下

8、降程度來衡量確定。     替代原則的理論依據是同一市場上的相同（或相近似）物品具有相同（或相近）的價值。對具有同等效用而價格不同的物品進行選擇時，理性人必定選擇價格便宜的；對價格相同而效用不同的物品進行選擇時，理性人必定選擇效用較大的。替代原則要求盡可能利用與估價對象特征相類似資產的市場交易資料，來進行比較分析評估估價對象的價值，以確保所評估的結果是估價對象在公開市場上成交的最可能價格。     預期收益原則是指資產的價值不是取決于其過去的生產成本和銷售價格，而是決定于其在評估基準日后能夠帶來

9、的預期凈收益，即預期的獲利能力。預期的獲利能力越大，資產的價值就越高。 最佳（也稱最高最佳）使用原則即按照估價對象的最佳使用方式，評估資產的價格。最佳使用是指在法律上允許、技術上可能、經濟上可行的前提條件下，能夠使估價對象產生最高價值的利用方式。在運用最佳使用原則時，首先要求最佳利用方式在法律上是得到允許的，其次還要得到技術上的支持，不能將技術上無法作到的利用方式當作最佳使用，最后應注意所確定的最佳利用方式在經濟上可行，不可能通過不經濟的方式來實現資產的最佳使用。在估價對象已經處于使用狀態的情況下，應根據最佳使用原則對估價前提作如下選擇：（1）保持利用現狀前提，即認為繼續保持利用現狀

10、為最佳使用時，應以保持現狀繼續使用作為估價前提；（2）轉換用途前提，即認為轉換用途再予以使用最有利時，應以轉換用途后的使用假定為估價前提；（3）投資改造前提，即認為不轉換用途但需要進行投資改造后再予以使用最為有利時，應以改造后的使用假定為估價前提；（4）重新利用前提，即認為拆除現有資產的某一部分再予以利用最為有利時，應以拆除該部分后的使用假定為估價前提；（5）上述四種情形的某種組合。第二章  資產評估的程序與基本方法  1、 （1）復原重置成本是指在評估基準日，用與估價對象同樣的生產材料、生產及設計標準、工藝質量，重新生產一與估價對象全新狀況同

11、樣的資產即復制品的成本。 （2）更新重置成本是指在評估基準日，運用現代生產材料、生產及設計標準、工藝質量，重新生產一與估價對象的具有同等功能效用的全新資產的成本。    （3）實體性貶值是指資產投入使用后，由于使用磨損和自然力的作用，導致其物理性能不斷下降而引起的價值減少。       （4）功能性貶值是指由于新技術的推廣和應用，使得待評估資產與社會上普遍使用的資產相比，在技術上明顯落后、性能降低，因而價值也相應減少。 （5）經濟性貶值是指由于資產以外的外部環境因素

12、的變化，如新政策或法規的發布和實施、戰爭、政治動蕩、市場蕭條等情況，限制了資產的充分有效利用，使得資產價值下降。 （6）總使用年限是指資產的物理（自然）壽命，即資產從使用到報廢為止經歷的時間。      （7）實際已使用年限是資產自開始使用到評估基準日為止，按照正常使用強度（負荷程度）標準確定的已經使用的年數，它與資產的實際使用強度和名義已使用年限有關。      （8）資產利用率表示資產的實際使用強度，其計算公式為：資產利用率 = 至評估基準日

13、資產的累計實際利用時間÷至評估基準日資產的累計法定利用時間。 （9）成新率反映評估對象的現時價值與其全新狀態重置價值的比率。成新率的估算方法有觀察法、經濟使用年限法、修復費用法等。      （10）成本法成本法是從待評估資產在評估基準日的復原重置成本（reproduction cost new）或更新重置成本（replcement cost new）中扣減其各項價值損耗,來確定資產價值的方法。 （11）比較法也稱市場比較法,是指通過比較待評估資產與近期售出的類似資

14、產（即可參照交易資產）的異同,并據此對類似資產的市場價格進行調整,從而確定待評估資產價值的評估方法。      （12）收益法是通過估算待評估資產自評估基準日起未來的純收益，并將其用適當的折現率折算為評估基準日的現值的方法。 2、 （1）b （2）a （3）d （4）b （5）b （6）a （7）c （8）c （9）c （10）b  （11）c （12）d （13）d （14）

15、d （15）b （16）c  （17）a 3、 （1）abd   （2）abcd  （3）ac  （4）ab  （5）abe  （6）be  （7）ac 4、 （1）資產評估工作是指從接洽資產評估業務到提交資產評估報告的全過程，具體應按以下步驟進行：明確資產評估業務基本事項。簽訂資產評估業務約定書。編制資產評估工作計劃。對待評估資產的核實與實地查勘。收集與資產評估有關的資料。評定估算。編

16、制和提交評估報告。資產評估工作底稿歸檔。（2）比較待評估資產的年運營成本與技術性能更好的同類資產的年運營成本之間的差異（包括工資支付、材料及能源耗費、產品質量等方面）。確定凈超額運營成本。凈超額運營成本等于超額運營成本扣除所得稅后的余額。估計待評估資產的剩余使用壽命。以適當的折現率，將評估對象在剩余使用壽命內所有的凈超額運營成本折算為評估基準日的現值，作為待評估資產的功能性貶值額。對因功能過時而出現的功能性貶值，可以通過超額投資成本的估算進行，即將超額投資成本視同為功能性貶值的一部分。該部分功能性貶值的計算公式為：功能性貶值 = 復原重置成本 - 更新重

17、置成本 （3）對評估對象的純收益即預期資產凈現金流的估算，一般需要考慮資產在社會平均經營管理水平狀況下的預期資產凈現金流水平，而不是在資產的某個使用者經營管理下的預期資產凈現金流，或者說需要估算的是資產的客觀資產凈現金流。預期資產凈現金流等于資產的潛在毛收入減去預計經營管理成本。經營管理成本包括有維修費、銷售及管理費、保險費、稅費、銷售成本、原材料費及工資等成本費用。折舊費、籌資成本等不作為經營管理成本從收入中扣除，因為折舊費是收入的一部分，它不會支付給任何人，而籌資成本也在對預期資產凈現金流進行折現時即從貨幣時間價值的角度考慮了。 （4）折現率實質上是投資的期望回報率，我

18、們可以將它看作是投資于估價對象的機會成本，或者說是資本成本。正確的折現率是投資者能夠從一項“相似的”投資中得到的回報率。折現率的估算方法主要有以下幾種：市場比較法。即通過對市場上相似資產的投資收益率的調查和比較分析，來確定待評估資產的投資期望回報率。資本資產定價模型法。即通過比較一項資本投資的回報率與投資于整個資本市場的回報率，來衡量該投資的風險補償。利用該模型確定的折現率是資產的權益成本，而非資本成本。一項投資的風險包括可分散風險和不可分散風險。可分散風險是由與該項投資相關的特殊事件引起的，可以通過投資多樣化（組合）來降低或消除。不可分散風險是由那些對整個經濟而不只是對某一項投資產生影響的事

19、件帶來的，無法通過投資多樣化降低或消除。因為可分散風險能夠通過多樣化來消除，所以投資市場不會給予它回報，投資市場只對無法避免的風險即不可分散風險予以補償。由于不同類型資產的風險不同，因而其回報率也不同。期望回報率 = 無風險利率 + 資產風險補償。國庫券是最安全的投資方式，我們可以將它的回報率當作無風險利率。資產風險補償等于資產市場（平均）風險補償乘以資產的貝他系數（）。因而可以將資產的期望回報率表示為： 資產期望回報率 = 無風險利率 + 資產市場風險補償 ×  

20、                = 無風險利率 +（資產平均回報率 - 無風險利率）× 加權平均資本成本法。加權平均資本成本法既考慮權益資本的成本，也考慮負債資本的成本，用公式表示為：   加權資本成本（折現率） = 權益成本 × 權益比 + 負債成本 ×&#

21、160;負債比     如果將利息可以沖減企業的應納稅所得額因素考慮進去，則負債成本應為稅后負債成本，因而可用公式表示為：        加權資本成本 = 權益成本 ×權益比 + 稅前負債成本 ×（1 - 所得稅邊際稅率）× 負債比 5、 （1.5-1.2）×10000×12×（1-25%）

22、0;×1-1/（1+10%）5/10% = （元） 第三章   機器設備評估   1、 （1）c    （2）d    （3）b   （4）b   （5）b    （6）a  （7）b  （8）b  （9）a   

23、60;（10）b   （11）c  （12）d （13）b （14）a  （15）d  （16）c 2、 （1）cd     （2）cde   （3）bc   （4）acd     （5）abe    （6）abcde （7）ace  &#

24、160; （8）abcd  （9）abc  （10）abd    （11）bc    （12）cde 3、 （1） 1）估算重置成本   重置成本100×150%÷110%+5×150%÷125%+2×150%÷130%144.67（萬元） 2）估算加權投資年限    加權投資年限10×1

25、36.36÷144.67 + 5×6÷144.67 + 2×2.3÷144.67                             9.66年 3)估算實體性貶值率 實體性貶值率9.66

26、7;（9.666）61.69% 4)估算實體性貶值 實體性貶值重置成本×實體性貶值率144.67×61.69%89.25(萬元) 5）功能性貶值估算         第一步，計算被評估裝置的年超額運營成本                （54）×1200012000（元） 

27、60;       第二步，計算被評估裝置的年凈超額運營成本                 12000×（125%）9000（元）         第三步，將被評估裝置的年凈超額運營成本，在其剩余使用年限內折現求和，以確定其功能性貶值額  

28、;       9000×（P/A，10%，6）9000×4.35533.92萬元 6）求資產價值 待評估資產的價值重置成本實體性貶值功能性貶值=144.6789.253.92 51.5(萬元) (2) 1）估算重置成本         重置成本100×120%÷105%+10×120%÷115%124.72(萬元) 

29、2）估算加權投資年限 加權投資年限4×114.29÷124.72 + 1×10.43÷124.723.75年 3)估算實體性貶值率           實體性貶值率3.75÷（3.756）38.46% 4)估算實體性貶值 實體性貶值重置成本×實體性貶值率124.72×38.46%47.97(萬元) 5）估算功能性貶值  

30、0;      第一步，計算被評估設備的年超額運營成本1000×1212000（元）         第二步，計算被評估設備的年凈超額運營成本                 12000×（125%）9000（元）    

31、;     第三步，將被評估裝置的年凈超額運營成本，在其剩余使用年限內折現求和，以確定其功能性貶值額          9000×（P/A，10%，6）9000×4.35533.92萬元  6）估算經濟性貶值率 經濟性貶值率1（60%÷80%）X ×100%         &#

32、160;             1（60%÷80%）0.7 ×100%                       18.24% 7)估算經濟性貶值 經濟性貶值(重置成本實體性貶值功能性貶值) ×經濟性貶值率  &#