1、一、簡述影響匯率變動(dòng)的因素。答:影響匯率變動(dòng)的因素是多方面的。(1通貨膨脹是影響匯率變動(dòng)的長期因素,它既直接關(guān)系到貨幣本身實(shí)際代表的價(jià)值與購買力,又關(guān)系到商品的對(duì)外競(jìng)爭能力與對(duì)外匯市場(chǎng)的心理影響。如果一國通貨膨脹率高于他國,該國貨幣在外匯市場(chǎng)上就會(huì)趨于貶值,反之則會(huì)趨于升值。(2國際收支是影響匯率波動(dòng)的中期因素,一國的國際收支直接決定著該國外匯供求狀況。外貿(mào)順差,本幣匯率就上升;反之,就下跌。(3利率水平是影響匯率變動(dòng)的短期因素,在其他因素不變的情況下,一種貨幣的利率上升,其匯率就上浮,反之利率下降,其匯率就下跌。通貨膨脹、國際收支、利率水平是影響匯率波動(dòng)的三個(gè)基本因素,但并非是全部因素。經(jīng)濟(jì)

2、增長率、政府干預(yù)、政治局勢(shì)、市場(chǎng)預(yù)期等都會(huì)引起匯率的波動(dòng)。總之,匯率變動(dòng)受許多因素的影響,既包括經(jīng)濟(jì)因素,又包括政治因素和心理因素等,而各個(gè)因素之間又相互聯(lián)系和相互制約,在不同時(shí)間、對(duì)不同國家也起著不同的作用。二、回答固定匯率制和浮動(dòng)匯率制的優(yōu)缺點(diǎn)。答:P85,P87.三、影響一國國際儲(chǔ)備規(guī)模的因素.答:(1進(jìn)口規(guī)模;(2進(jìn)出口貿(mào)易(或國際收支差額的波動(dòng)幅度;(3匯率制度;(4國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制和調(diào)節(jié)政策的效率;(5持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本;(6金融市場(chǎng)的發(fā)育程度;(7國際貨幣合作狀況;(8國際資金流動(dòng)狀況。四、衡量償債能力的指標(biāo)有哪些?答:P208。衡量指標(biāo)主要包括:債務(wù)清償率、世界資源分配、債

3、務(wù)清償與新增加率、債務(wù)率、負(fù)債率、短期債務(wù)比率五、評(píng)價(jià)布雷頓森林。答:布雷頓森林貨幣體系是指戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。國際貨幣體系是指各國對(duì)貨幣的兌換、國際收支的調(diào)節(jié)、國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成等問題共同作出的安排所確定的規(guī)則、采取的措施及相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)形式的總和。有效且穩(wěn)定的國際貨幣體系是國際經(jīng)濟(jì)極其重要的環(huán)節(jié)。在布雷頓森林體系以前兩次世界大戰(zhàn)之間的20年中,國際貨幣體系分裂成幾個(gè)相互競(jìng)爭的貨幣集團(tuán),各國貨幣競(jìng)相貶值,動(dòng)蕩不定,因?yàn)槊恳唤?jīng)濟(jì)集團(tuán)都想以犧牲他人利益為代價(jià),解決自身的國際收支和就業(yè)問題、呈現(xiàn)出種無政府狀態(tài)。30年代世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)和二次大戰(zhàn)后,各國的經(jīng)濟(jì)政治實(shí)力發(fā)生了重大變化,美國登上

4、了資本主義世界盟主地位,美元的國際地位因其國際黃金儲(chǔ)備的巨大實(shí)力而空前穩(wěn)固。這就使建立一個(gè)以美元為支柱的有利于美國對(duì)外經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的國際貨幣體系成為可能。在這一背景下,1944年7月,44個(gè)國家或政府的經(jīng)濟(jì)特使聚集在美國新罕布什爾州的布雷頓森林,商討戰(zhàn)后的世界貿(mào)易格局。會(huì)議通過了國際貨幣基金協(xié)定,決定成立一個(gè)國際復(fù)興開發(fā)銀行(即世界銀行和國際貨幣基金組織,以及一個(gè)全球性的貿(mào)易組織(有關(guān)這個(gè)貿(mào)易組織的演變情況,本刊第24期已作介紹。1945年12月27日,參加布雷頓森林會(huì)議的國中的22國代表在布雷頓森林協(xié)定上簽字,正式成立國際貨幣基金組織和世界銀行。兩機(jī)構(gòu)自1947年11月15日起成為聯(lián)合國的常設(shè)專

5、門機(jī)構(gòu)。中國是這兩個(gè)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始國,1980年,中華人民共和國在這兩個(gè)機(jī)構(gòu)中的合法席位先后恢復(fù)。從此,開始了國際貨幣體系發(fā)展史上的一個(gè)新時(shí)期。布雷頓森林體系以黃金為基礎(chǔ),以美元作為最主要的國際儲(chǔ)備貨幣。美元直接與黃金掛鉤,各國貨幣則與美元掛鉤,并可按35美元一盎司的官價(jià)向美國兌換黃金。在布雷頓森林體系下,美元可以兌換黃金和各國實(shí)行可調(diào)節(jié)的釘住匯率制,是構(gòu)成這一貨幣體系的兩大支柱,國際貨幣基金組織則是維持這一體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的中心機(jī)構(gòu),它有監(jiān)督國際匯率、提供國際信貸、協(xié)調(diào)國際貨幣關(guān)系三大職能。布雷頓森林體系的建立,在戰(zhàn)后相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi),確實(shí)帶來了國際貿(mào)易空前發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)越來越相互依存的時(shí)代。但布雷頓

6、森林體系存在著自己無法克服的缺陷。其致命的一點(diǎn)是:它以一國貨幣(美元作為主要儲(chǔ)備資產(chǎn),具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。因?yàn)橹挥锌棵绹拈L期貿(mào)易逆差,才能使美元流散到世界各地,使其他國家獲得美元供應(yīng)。但這樣一來,必然會(huì)影響人們對(duì)美元的信心,引起美元危機(jī)。而美國如果保持國際收支平衡,就會(huì)斷絕國際儲(chǔ)備的供應(yīng),引起國際清償能力的不足。這是一個(gè)不可克服的矛盾。從50年代后期開始,隨著美國經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭力逐漸削弱,其國際收支開始趨向惡化,出現(xiàn)了全球性“美元過剩”情況,各國紛紛拋出美元兌換黃金,美國黃金開始大量外流。到了1971年,美國的黃金儲(chǔ)備再也支撐不住日益泛濫的美元了,尼克松政府被迫于這年8月宣布放棄按35美元一盎司的

7、官價(jià)兌換黃金的美元“金本位制”,實(shí)行黃金與美元比價(jià)的自由浮動(dòng)。歐洲經(jīng)濟(jì)共同體和日本、加拿大等國宣布實(shí)行浮動(dòng)匯率制,不再承擔(dān)維持美元固定匯率的義務(wù),美元也不再成為各國貨幣圍繞的中心。這標(biāo)志著布雷頓森林體系的基礎(chǔ)已全部喪失,該體系終于完全崩潰。但是,由布雷頓森林會(huì)議誕生的兩個(gè)機(jī)構(gòu)世界銀行和國際貨幣基金組織仍然在世界貿(mào)易和金融格局中發(fā)揮著至為關(guān)鍵的作用。布雷頓森林體系實(shí)行時(shí)期,世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速,國際貿(mào)易和投資都有很大的發(fā)展。首先是宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)令人矚目,名義利率穩(wěn)定在低水準(zhǔn)上,所有經(jīng)濟(jì)區(qū)域的人均實(shí)際收入增長都達(dá)到了1879年以來的最高水平;其次,與浮動(dòng)匯率制度下匯率反復(fù)無常相比,布雷頓森林體系下的匯率

8、穩(wěn)定更讓人神往;第三,國際貿(mào)易和投資的增長在布雷頓森林體系時(shí)期達(dá)到了前所未有的水平。總之,布雷頓森林體系的建立,造成了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的國際金融環(huán)境,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極的推進(jìn)作用。當(dāng)然,布雷頓森林體系也有其明顯的不足之處:1.特里芬難題。早在50年代未,美國那魯大學(xué)教授羅伯特特里芬在其著作黃金與美元危機(jī)就揭示,美元的清償力和信心之間的矛盾是不可克服的,這是布雷頓森林體系的"先天缺陷"。2.調(diào)節(jié)機(jī)制失靈。在布雷頓森林體系中,對(duì)于短期的、數(shù)額較小的失衡,借助于基金組織的貸款,通過調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟(jì)來消除,對(duì)于長期的、數(shù)額大的根本性失衡,以調(diào)整匯率來消除。但布雷頓森林體系的運(yùn)行表明,這兩種調(diào)節(jié)機(jī)制都沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。其主要原因在于戰(zhàn)后外部平衡優(yōu)先的作法已難為各國接受,以及匯率平價(jià)僵硬而缺乏彈性,這可以說是布雷頓森林體系的"后天失調(diào)"。3.在布雷頓森林體系下,政府限制國際資本流動(dòng),而且各國政府在貨幣投機(jī)和金融危機(jī)的壓力下往往不愿意作出貨幣貶值的決定,