1、.第二章第二章 現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計算現(xiàn)金流量構(gòu)成與資金等值計算本章要求本章要求（1）熟悉現(xiàn)金流量的概念；（2）熟悉工程項(xiàng)目投資概念及構(gòu)成；（3）熟悉成本費(fèi)用的概念及構(gòu)成；（4）掌握固定資產(chǎn)的原值、凈值、凈殘值的區(qū)別，掌握折舊的計算方法；（5）了解利潤總額、所得稅的計算及凈利潤的分配順序；（6）熟悉經(jīng)營成本、機(jī)會成本、沉沒成本的概念；（7）熟悉資金時間價值的概念；（8）掌握資金時間價值計算所涉及的基本概念和計算公式；（9）掌握名義利率和實(shí)際利率的計算；（10）掌握資金等值計算及其應(yīng)用。.本章重點(diǎn)本章重點(diǎn)（1）工程項(xiàng)目投資和成本費(fèi)用的概念及構(gòu)成（2）折舊的概念、計算及其與現(xiàn)金流量的關(guān)系（3）

2、經(jīng)營成本的概念（4）資金時間價值的概念、資金等值的概念和計算公式（5）名義利率和實(shí)際利率本章難點(diǎn)本章難點(diǎn)（1）經(jīng)營成本的概念（2）成本費(fèi)用的概念和構(gòu)成（2）折舊的計算（3）資本等值的概念和計算（4）名義利率和實(shí)際利率.第一節(jié)第一節(jié) 現(xiàn)金流量的構(gòu)成現(xiàn)金流量的構(gòu)成一、現(xiàn)金流量v在工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，我們把項(xiàng)目視為一個系統(tǒng)，投入的資金、花費(fèi)的成本、獲得的收益，總可以看成是以資金形式體現(xiàn)的該系統(tǒng)的資金流出或流入。這種在項(xiàng)目整個壽命周期內(nèi)各時點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或流入稱為現(xiàn)金流量。v流出系統(tǒng)的資金稱現(xiàn)金流出，流入系統(tǒng)的資金稱現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱凈現(xiàn)金流量。 NCF=CI-CO幾點(diǎn)說明：幾

3、點(diǎn)說明：每一筆現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都必須有相應(yīng)的發(fā)生時點(diǎn)；每一筆現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都必須有相應(yīng)的發(fā)生時點(diǎn)；在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中，通常假設(shè)投資均發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收均發(fā)生在年末。只有當(dāng)一個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)收入或支出的現(xiàn)金所有權(quán)發(fā)生真實(shí)變化時，只有當(dāng)一個經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)收入或支出的現(xiàn)金所有權(quán)發(fā)生真實(shí)變化時，這部分現(xiàn)金才能成為現(xiàn)金流量；這部分現(xiàn)金才能成為現(xiàn)金流量；（如應(yīng)收或應(yīng)付賬款就不是不是現(xiàn)金流量）對一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動的現(xiàn)金流量的考慮與分析，因考察角度和所研對一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動的現(xiàn)金流量的考慮與分析，因考察角度和所研究系統(tǒng)的范圍不同會有不同結(jié)果。究系統(tǒng)的范圍不同會有不同結(jié)果。 （如稅收，從企業(yè)角度是現(xiàn)金流出；從

4、國家角度都不是。利息對于全投資都不是，對于自有資金是現(xiàn)金流出）.全投資現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入（現(xiàn)金流入（CI）產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金回收流動資金現(xiàn)金流出（現(xiàn)金流出（CO）建設(shè)投資建設(shè)投資( (不含建設(shè)期利息不含建設(shè)期利息) )流動資金投資流動資金投資經(jīng)營成本經(jīng)營成本銷售稅金及附加銷售稅金及附加所得稅所得稅.自有資金現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入（現(xiàn)金流入（CI）產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值回收流動資金回收流動資金現(xiàn)金流出（現(xiàn)金流出（CO）項(xiàng)目資本金項(xiàng)目資本金借款本金償還借款本金償還借款利息支付借款利息支付經(jīng)營成本經(jīng)營成本銷售稅金及附加銷售稅

5、金及附加所得稅所得稅.構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本要素投資成本銷售收入稅金利潤現(xiàn)金流量基本要素應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款折舊攤銷利息支出請分析：.二、投資二、投資（一）投資的基本概念（一）投資的基本概念v投資是指人們在社會經(jīng)濟(jì)活動中為實(shí)現(xiàn)某種預(yù)定的生產(chǎn)、經(jīng)營目標(biāo)而預(yù)先墊支的資金。v項(xiàng)目總投資建設(shè)投資（習(xí)慣上稱固定資產(chǎn)投資，含項(xiàng)目建設(shè)期借款利息）流動資金投資.二、投資二、投資（二）資產(chǎn)的分類（二）資產(chǎn)的分類v項(xiàng)目建成后，各類投資將轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的資產(chǎn)：總投資形成的資產(chǎn)建設(shè)投資流動資金固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn).v固定資產(chǎn)固定資產(chǎn): :使用期限在一年以上，單位價值在一定使用期限在一年以上，單位價值在一定限額以上，在

6、使用過程中始終保持原來物質(zhì)形態(tài)限額以上，在使用過程中始終保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。的資產(chǎn)。v流動資產(chǎn)流動資產(chǎn): :可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。v無形資產(chǎn)無形資產(chǎn): :指企業(yè)長期使用但沒有實(shí)體形態(tài)的可以指企業(yè)長期使用但沒有實(shí)體形態(tài)的可以持續(xù)為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益的資產(chǎn)。持續(xù)為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益的資產(chǎn)。v遞延資產(chǎn)：遞延資產(chǎn)：指不能全部計入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以指不能全部計入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)費(fèi)用。后年度內(nèi)分期攤銷的各項(xiàng)費(fèi)用。.建設(shè)投資建設(shè)投資固定資產(chǎn)購建費(fèi)用固定資產(chǎn)購建費(fèi)用建筑工程費(fèi)建筑工程費(fèi)設(shè)備購置

7、費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)安裝工程費(fèi)其其 它它 費(fèi)費(fèi) 用用無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用土地使用權(quán)獲取費(fèi)用土地使用權(quán)獲取費(fèi)用專利及專有技術(shù)費(fèi)用專利及專有技術(shù)費(fèi)用其它無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用其它無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用開辦費(fèi)（計入遞延資產(chǎn)）開辦費(fèi)（計入遞延資產(chǎn)）咨詢調(diào)查費(fèi)咨詢調(diào)查費(fèi)人員培訓(xùn)費(fèi)人員培訓(xùn)費(fèi)其它籌建費(fèi)其它籌建費(fèi)預(yù)備費(fèi)用預(yù)備費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價預(yù)備費(fèi)漲價預(yù)備費(fèi).與固定資產(chǎn)有關(guān)的概念與固定資產(chǎn)有關(guān)的概念v固定資產(chǎn)原值：在會計核算中，構(gòu)建固定資產(chǎn)的實(shí)際支出固定資產(chǎn)原值：在會計核算中，構(gòu)建固定資產(chǎn)的實(shí)際支出（包括建設(shè)期借款利息、外幣借款匯兌差額及固定資產(chǎn)投資（包括建設(shè)期借款利息、外幣借款匯兌差額及固定資

8、產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅），即為固定資產(chǎn)的原始價值。方向調(diào)節(jié)稅），即為固定資產(chǎn)的原始價值。v固定資產(chǎn)折舊：在固定資產(chǎn)的使用過程中，隨著資產(chǎn)損耗而固定資產(chǎn)折舊：在固定資產(chǎn)的使用過程中，隨著資產(chǎn)損耗而逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費(fèi)用中的那部分價值。逐漸轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費(fèi)用中的那部分價值。v固定資產(chǎn)凈值：固定資產(chǎn)使用一段時間后，其原值扣除累計固定資產(chǎn)凈值：固定資產(chǎn)使用一段時間后，其原值扣除累計的折舊費(fèi)總額。的折舊費(fèi)總額。v固定資產(chǎn)期末殘值：工業(yè)項(xiàng)目壽命期結(jié)束時固定資產(chǎn)的殘余固定資產(chǎn)期末殘值：工業(yè)項(xiàng)目壽命期結(jié)束時固定資產(chǎn)的殘余價值。價值。v固定資產(chǎn)凈殘值：工業(yè)項(xiàng)目壽命期結(jié)束時固定資產(chǎn)殘值與清固定資產(chǎn)凈殘值：工業(yè)項(xiàng)目壽命期

9、結(jié)束時固定資產(chǎn)殘值與清理費(fèi)用的差額。理費(fèi)用的差額。v固定資產(chǎn)凈殘值率：固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率，固定資產(chǎn)凈殘值率：固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率，凈殘值率一般為凈殘值率一般為3-5%。.流動資產(chǎn)構(gòu)成流動資產(chǎn)構(gòu)成流動資產(chǎn)存貨原材料輔助材料燃料其它外購品在產(chǎn)品產(chǎn)成品修理用備品備件協(xié)作件半成品低值易耗品包裝物其它外購材料現(xiàn)金及各種存款應(yīng)收及預(yù)付款短期投資.1、折舊的概念、折舊的概念 （1 1）折舊：折舊是對固定資產(chǎn)磨損和價值損耗的補(bǔ)償。）折舊：折舊是對固定資產(chǎn)磨損和價值損耗的補(bǔ)償。 （2 2）有形磨損：由于生產(chǎn)因素或自然因素引起的。）有形磨損：由于生產(chǎn)因素或自然因素引起的。 無形磨損：

10、又稱經(jīng)濟(jì)磨損，是指非使用和非自然因素引起的固定資無形磨損：又稱經(jīng)濟(jì)磨損，是指非使用和非自然因素引起的固定資 產(chǎn)價值的損失，如技術(shù)進(jìn)步、新設(shè)備的產(chǎn)生等。產(chǎn)價值的損失，如技術(shù)進(jìn)步、新設(shè)備的產(chǎn)生等。 說明：說明： 折舊不計入現(xiàn)金流量，但明顯改變所得稅額，而所得稅計入現(xiàn)金流量。折舊不計入現(xiàn)金流量，但明顯改變所得稅額，而所得稅計入現(xiàn)金流量。 折舊允許統(tǒng)籌使用。折舊允許統(tǒng)籌使用。2、影響折舊的因素、影響折舊的因素 （1 1）折舊的基數(shù)：固定資產(chǎn)原值或重置價值與固定資產(chǎn)凈殘值之差）折舊的基數(shù)：固定資產(chǎn)原值或重置價值與固定資產(chǎn)凈殘值之差v固定資產(chǎn)原值或重置價值固定資產(chǎn)原值或重置價值v固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)凈殘

11、值 指它退廢時可能收回的殘余材料價值扣除發(fā)生的清理費(fèi)用后的金額。指它退廢時可能收回的殘余材料價值扣除發(fā)生的清理費(fèi)用后的金額。 如不好計算，可取原值的如不好計算，可取原值的3 35%5%。 （2 2）估計使用年限）估計使用年限 正確的使用年限應(yīng)該既反映設(shè)備的有形磨損，又反映無形磨損。過正確的使用年限應(yīng)該既反映設(shè)備的有形磨損，又反映無形磨損。過 長，人為擴(kuò)大利潤，企業(yè)缺乏后勁；過短，人為增加成本，縮小利長，人為擴(kuò)大利潤，企業(yè)缺乏后勁；過短，人為增加成本，縮小利 潤，侵占了上繳國家的財政稅收。潤，侵占了上繳國家的財政稅收。（三）成本費(fèi)用中的固定資產(chǎn)折舊費(fèi)（三）成本費(fèi)用中的固定資產(chǎn)折舊費(fèi).3、折舊的計

12、算方法、折舊的計算方法折舊額計算方法折舊額計算方法直線折舊法直線折舊法加速折舊法加速折舊法年限平均法年限平均法工作量法工作量法年數(shù)總和法年數(shù)總和法雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法.（2 2）工作量法）工作量法 以固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊額除以預(yù)計工作時間或工作量以固定資產(chǎn)應(yīng)提折舊額除以預(yù)計工作時間或工作量 特點(diǎn)：特點(diǎn)： 所提折舊額與使用程度成比例，但未考慮無形損耗。所提折舊額與使用程度成比例，但未考慮無形損耗。(3) (3) 年數(shù)總和法年數(shù)總和法 加速折舊法：加速折舊法： 既考慮了有形損耗，也考慮了無形損耗。既考慮了有形損耗，也考慮了無形損耗。 與生產(chǎn)狀況相對應(yīng)。與生產(chǎn)狀況相對應(yīng)。 與維修費(fèi)用相對應(yīng)。與維

13、修費(fèi)用相對應(yīng)。(4) (4) 雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法 注意：注意： 從折舊年限到期前二年開始改用直線法提折舊。從折舊年限到期前二年開始改用直線法提折舊。.直線折舊:年限平均法工作量法折舊年限固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)原值年折舊額定工作量預(yù)計使用期內(nèi)完成的額固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)原值單位工作量折舊額當(dāng)年折舊率產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)原值固定資年折舊額)(21折舊年限折舊年限固定資產(chǎn)已使用年限折舊年限當(dāng)年折舊率加速折舊:年數(shù)總和法.雙倍余額遞減法其中最后兩年折舊年限固定資產(chǎn)凈值年折舊額2 產(chǎn)原值累計折舊額固定資產(chǎn)凈值固定資2固定資產(chǎn)凈殘值固定資產(chǎn)凈值年折舊額加速折舊法的特點(diǎn)加速折舊法的特點(diǎn) ：優(yōu)點(diǎn)：第一

14、，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步；第二，符合收入成本配比原則；優(yōu)點(diǎn)：第一，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步；第二，符合收入成本配比原則；第三，使成本費(fèi)用在整個使用期內(nèi)較為平衡。第三，使成本費(fèi)用在整個使用期內(nèi)較為平衡。缺點(diǎn)：前期成本提高，利潤降低，推遲了企業(yè)應(yīng)繳稅款，等于缺點(diǎn)：前期成本提高，利潤降低，推遲了企業(yè)應(yīng)繳稅款，等于國家提供了變相無息貸款。國家提供了變相無息貸款。.v例例：固定資產(chǎn)原值為25000元，10年后殘值為4000元，試用雙倍余額遞減法計算各年的折舊額。.雙倍余額遞減法算例：雙倍余額遞減法算例：例例：固定資產(chǎn)原值為25000元，10年后殘值為4000元，計算各年的折舊額。年期折舊額（元）累計折舊帳面價值1500050

15、002000024000900016000332001220012800425601476010240520481680881926163818446655471311197575243810492080641949972090340971097210004000.v例題：一臺設(shè)備原值12000元，預(yù)計使用年限為5年，壽命終了時凈殘值收入預(yù)計為500元，試分別用年限平均法、年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法計算設(shè)備年折舊額。.例題：一臺設(shè)備原值例題：一臺設(shè)備原值12000元，預(yù)計使用年限為元，預(yù)計使用年限為5年，壽命終了年，壽命終了時凈殘值收入預(yù)計為時凈殘值收入預(yù)計為500元，試分別用元，試分別用年限

16、平均法年限平均法、年數(shù)總和年數(shù)總和法法和和雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法計算設(shè)備年折舊額。計算設(shè)備年折舊額。解：解：v（1）年限平均法：）年限平均法：D=（12000-500）/5= 2300（元）（元）v（2）年數(shù)總和法：年數(shù)總和）年數(shù)總和法：年數(shù)總和1234515第一年折舊額第一年折舊額D年年1=（12000-500） 5/15=3833（元）（元）第二年折舊額第二年折舊額D年年2=（12000-500） 4/15=3067（元）（元）同理，第同理，第3、4、5年折舊額分別為年折舊額分別為2300元、元、1533元、元、767元。元。v（3）雙倍余額遞減法：折舊率為）雙倍余額遞減法：折舊率為

17、2/5 100%=40%。第一年折舊額第一年折舊額D雙雙1=1200040%=4800元元第二年折舊額第二年折舊額D雙雙2=（12000-4800）40%=2880元元第三年折舊額第三年折舊額D雙雙3=（12000-4800-2880）40%=1728元元此時，固定資產(chǎn)凈值為此時，固定資產(chǎn)凈值為12000-4800-2880-1728=2592元元第四（五）年折舊額第四（五）年折舊額D雙雙4 D雙雙5（2592-500）2=1046元元.（四）成本費(fèi)用中的無形、遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)（四）成本費(fèi)用中的無形、遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)v定義：無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原始價值要在規(guī)定的年限定義：無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原始價

18、值要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原始價值，稱為攤銷。轉(zhuǎn)移的無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的原始價值，稱為攤銷。v無形資產(chǎn)指沒有物質(zhì)實(shí)體而以某種特殊權(quán)利和技術(shù)知識無形資產(chǎn)指沒有物質(zhì)實(shí)體而以某種特殊權(quán)利和技術(shù)知識等資源形態(tài)存在并發(fā)揮作用的資產(chǎn)，等資源形態(tài)存在并發(fā)揮作用的資產(chǎn)，如專利、商標(biāo)、版如專利、商標(biāo)、版權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)等。權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)等。v無形資產(chǎn)的原值是指獲得無形資產(chǎn)的實(shí)際支出。無形資產(chǎn)的原值是指獲得無形資產(chǎn)的實(shí)際支出。v無形資產(chǎn)原值按無形

19、資產(chǎn)的有效使用期平均攤銷，并計無形資產(chǎn)原值按無形資產(chǎn)的有效使用期平均攤銷，并計入成本費(fèi)用。攤銷期限不少于入成本費(fèi)用。攤銷期限不少于10年。年。v遞延資產(chǎn)指不能全部計入當(dāng)期損益，需要分期攤銷計入遞延資產(chǎn)指不能全部計入當(dāng)期損益，需要分期攤銷計入成本的各項(xiàng)費(fèi)用。如開辦費(fèi)、租入資產(chǎn)改良費(fèi)。開辦費(fèi)成本的各項(xiàng)費(fèi)用。如開辦費(fèi)、租入資產(chǎn)改良費(fèi)。開辦費(fèi)按不少于按不少于5年的期限攤銷。租入固定資產(chǎn)改良及大修理費(fèi)年的期限攤銷。租入固定資產(chǎn)改良及大修理費(fèi)用支出按租賃期限攤銷。用支出按租賃期限攤銷。.三、成本費(fèi)用三、成本費(fèi)用（一）成本費(fèi)用的概念和構(gòu)成（一）成本費(fèi)用的概念和構(gòu)成在工業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中，費(fèi)用泛指企業(yè)在工業(yè)生產(chǎn)

20、經(jīng)營活動中，費(fèi)用泛指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各項(xiàng)耗費(fèi)；在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各項(xiàng)耗費(fèi)；成本通常是指企業(yè)為生產(chǎn)商品和提供勞成本通常是指企業(yè)為生產(chǎn)商品和提供勞務(wù)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。務(wù)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。.具體內(nèi)容具體內(nèi)容產(chǎn)品總成本費(fèi)用的構(gòu)成產(chǎn)品總成本費(fèi)用的構(gòu)成財務(wù)會計中的規(guī)定財務(wù)會計中的規(guī)定產(chǎn)品總成本費(fèi)用的計算產(chǎn)品總成本費(fèi)用的計算技術(shù)經(jīng)濟(jì)中的規(guī)定技術(shù)經(jīng)濟(jì)中的規(guī)定技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的成本費(fèi)用與財務(wù)會計中的成技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的成本費(fèi)用與財務(wù)會計中的成本費(fèi)用的不同點(diǎn)本費(fèi)用的不同點(diǎn)經(jīng)營成本經(jīng)營成本.財務(wù)會計中的成本費(fèi)用財務(wù)會計中的成本費(fèi)用v會計記錄在帳冊上的客觀的和有形的支出，包括生產(chǎn)、銷售過程中發(fā)生的原材料、燃

21、料、動力、工資、租金、廣告、利息等的支出。v會計成本=總成本費(fèi)用 =生產(chǎn)成本+管理費(fèi)用+財務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用 =生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用 v其中：生產(chǎn)成本=銷售成本=直接費(fèi)用+制造費(fèi)用.財務(wù)會計中的成本費(fèi)用財務(wù)會計中的成本費(fèi)用總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用產(chǎn)品生產(chǎn)成本產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接費(fèi)用直接費(fèi)用直接材料直接材料直接工資直接工資其它直接費(fèi)用其它直接費(fèi)用制造費(fèi)用制造費(fèi)用車間管理人員工資車間管理人員工資折舊費(fèi)折舊費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗修理費(fèi)、物料消耗其它制造費(fèi)用其它制造費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用 財務(wù)費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用管理部門人員工資及福利費(fèi)管理部門人員工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗修理

22、費(fèi)、物料消耗房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅其它管理費(fèi)用其它管理費(fèi)用運(yùn)輸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險費(fèi)、差旅費(fèi)、廣告費(fèi)運(yùn)輸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險費(fèi)、差旅費(fèi)、廣告費(fèi)銷售機(jī)構(gòu)人員工資、折舊費(fèi)等銷售機(jī)構(gòu)人員工資、折舊費(fèi)等借款利息借款利息匯兌凈損失、銀行手續(xù)費(fèi)、其它籌資費(fèi)用匯兌凈損失、銀行手續(xù)費(fèi)、其它籌資費(fèi)用期間費(fèi)用期間費(fèi)用.技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的總成本費(fèi)用技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的總成本費(fèi)用包括：外購材料包括：外購材料 外購燃料外購燃料 外購動力外購動力 工資及福利費(fèi)工資及福利費(fèi) 折舊費(fèi)折舊費(fèi) 攤銷費(fèi)攤銷費(fèi) 利息支出利息支出 修理費(fèi)修理費(fèi) 其他費(fèi)用其他費(fèi)用總成本費(fèi)用.技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的成本費(fèi)用技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的成本費(fèi)

23、用與財務(wù)會計中的成本費(fèi)用的不同點(diǎn)與財務(wù)會計中的成本費(fèi)用的不同點(diǎn)財務(wù)會計財務(wù)會計技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析對企業(yè)經(jīng)營活動和產(chǎn)品生對企業(yè)經(jīng)營活動和產(chǎn)品生產(chǎn)過程中實(shí)際發(fā)生的各種產(chǎn)過程中實(shí)際發(fā)生的各種耗費(fèi)的真實(shí)記錄耗費(fèi)的真實(shí)記錄（數(shù)據(jù)唯一）（數(shù)據(jù)唯一）在一定假定前提下對擬實(shí)施投資在一定假定前提下對擬實(shí)施投資方案的未來情況預(yù)測的結(jié)果方案的未來情況預(yù)測的結(jié)果（不確定性）（不確定性）針對特定會計期間的企業(yè)針對特定會計期間的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和特定產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營活動和特定產(chǎn)品的生產(chǎn)過程的生產(chǎn)過程針對某一投資項(xiàng)目或技術(shù)方案的針對某一投資項(xiàng)目或技術(shù)方案的實(shí)施結(jié)果實(shí)施結(jié)果嚴(yán)格區(qū)分成本與費(fèi)用嚴(yán)格區(qū)分成本與費(fèi)用強(qiáng)調(diào)對現(xiàn)金流量

24、的考察分析，不強(qiáng)調(diào)對現(xiàn)金流量的考察分析，不嚴(yán)格區(qū)分成本與費(fèi)用嚴(yán)格區(qū)分成本與費(fèi)用.經(jīng)營成本經(jīng)營成本總成本費(fèi)用利息支出折舊攤銷費(fèi)總成本費(fèi)用利息支出折舊攤銷費(fèi)總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用外購材料外購材料外購燃料外購燃料外購動力外購動力工資及福利費(fèi)工資及福利費(fèi)修理費(fèi)修理費(fèi)其它費(fèi)用其它費(fèi)用利息支出利息支出折舊費(fèi)折舊費(fèi)攤銷費(fèi)攤銷費(fèi)不屬于現(xiàn)金流出經(jīng)營成本（二）經(jīng)營成本（二）經(jīng)營成本.v經(jīng)營成本經(jīng)營成本：在一定期間內(nèi)（通常為一年）由于生產(chǎn)：在一定期間內(nèi)（通常為一年）由于生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品及提供勞務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。和銷售產(chǎn)品及提供勞務(wù)而實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金支出。（不包括雖計入產(chǎn)品成本費(fèi)用中但實(shí)際沒有發(fā)生現(xiàn)（不包括雖計入產(chǎn)品

25、成本費(fèi)用中但實(shí)際沒有發(fā)生現(xiàn)金支出的費(fèi)用項(xiàng)目）。金支出的費(fèi)用項(xiàng)目）。v經(jīng)營成本經(jīng)營成本= =總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用- -折舊費(fèi)折舊費(fèi)- -攤銷費(fèi)攤銷費(fèi)- -利息支出利息支出v注：在實(shí)際計算中，首先根據(jù)財務(wù)會計方法計算總注：在實(shí)際計算中，首先根據(jù)財務(wù)會計方法計算總成本費(fèi)用，然后扣除折舊與攤銷費(fèi)以及利息支出。成本費(fèi)用，然后扣除折舊與攤銷費(fèi)以及利息支出。.注意：技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中為什么要引入經(jīng)營成本，為什注意：技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中為什么要引入經(jīng)營成本，為什么要從總成本中扣除這些費(fèi)用？么要從總成本中扣除這些費(fèi)用？1）現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目在計算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目在計算期內(nèi)逐年發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。

26、與常規(guī)會計方法不同，現(xiàn)金收支何時發(fā)生，就和流出。與常規(guī)會計方法不同，現(xiàn)金收支何時發(fā)生，就何時計算，不作分?jǐn)偂Ｓ捎谕顿Y已按其發(fā)生的時間作為何時計算，不作分?jǐn)偂Ｓ捎谕顿Y已按其發(fā)生的時間作為一次性支出被計入現(xiàn)金流出，所以不能再以折舊費(fèi)和攤一次性支出被計入現(xiàn)金流出，所以不能再以折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)的方式計為現(xiàn)金流出，否則會發(fā)生重復(fù)計算。因此，銷費(fèi)的方式計為現(xiàn)金流出，否則會發(fā)生重復(fù)計算。因此，作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營成本中不包括折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)。作為經(jīng)常性支出的經(jīng)營成本中不包括折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)。（根據(jù)現(xiàn)金流量定義進(jìn)行分析）（根據(jù)現(xiàn)金流量定義進(jìn)行分析）2）因?yàn)槿客顿Y現(xiàn)金流量表以全部投資作為計算基礎(chǔ)，）因?yàn)槿客顿Y現(xiàn)金

27、流量表以全部投資作為計算基礎(chǔ)，不分投資資金來源，利息支出不作為現(xiàn)金流出；而自有不分投資資金來源，利息支出不作為現(xiàn)金流出；而自有資金現(xiàn)金流量表中己將利息支出單列，因此經(jīng)營成本中資金現(xiàn)金流量表中己將利息支出單列，因此經(jīng)營成本中也不包括利息支出。也不包括利息支出。（從全投資和自有資金投資兩個方（從全投資和自有資金投資兩個方面分析）面分析）.v沉沒成本：過去已經(jīng)支出而現(xiàn)在已無法得到補(bǔ)償?shù)某杀尽?v以往發(fā)生的、無法取消的、無法補(bǔ)償?shù)摹⑶遗c當(dāng)前決策無關(guān)的費(fèi)用。 v思考：一臺設(shè)備一年前以一萬元購入，現(xiàn)價值5000元。現(xiàn)時其購入成本為多少？v機(jī)會成本：由于將有限資源使用于某種特定的用途而放棄的其他各種用途中的

28、最高收益。v機(jī)會成本并不是實(shí)際發(fā)生的成本，而是由于方案決策時所產(chǎn)生的觀念上的成本，是我們做出一項(xiàng)決策時所放棄的最有價值的東西。v機(jī)會成本用于衡量我們所做的決策是否經(jīng)濟(jì)。.v 銷售收入銷售收入四、銷售收入、稅金及利潤四、銷售收入、稅金及利潤.v稅金及附加稅金及附加.銷售收入銷售收入 總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用 銷售稅金及附加銷售稅金及附加_ 銷售利潤銷售利潤 所得稅所得稅_ 稅后利潤稅后利潤v利潤利潤 銷售利潤銷售利潤= =產(chǎn)品銷售收入產(chǎn)品銷售收入-(-(產(chǎn)品銷售成本產(chǎn)品銷售成本+ +銷售費(fèi)銷售費(fèi)用用+ +管理費(fèi)用管理費(fèi)用+ +財務(wù)費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用) ) - -產(chǎn)品銷售稅金及附加產(chǎn)品銷售稅金及附加.稅后利

29、潤的分配稅后利潤的分配v對于企業(yè)來說，除國家另有規(guī)定外，稅后利潤對于企業(yè)來說，除國家另有規(guī)定外，稅后利潤一般按照下列順序進(jìn)行分配：一般按照下列順序進(jìn)行分配：彌補(bǔ)以前年度虧損彌補(bǔ)以前年度虧損提取法定公積金，法定公積金用于用于彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金，法定公積金用于用于彌補(bǔ)虧損及按照國家規(guī)定轉(zhuǎn)增資本金等按照國家規(guī)定轉(zhuǎn)增資本金等提取公益金，公益金主要用于職工集體福利設(shè)施支提取公益金，公益金主要用于職工集體福利設(shè)施支出出向投資者分配利潤向投資者分配利潤.例例:v 某企業(yè)某企業(yè) 2005年生產(chǎn)年生產(chǎn) A產(chǎn)品產(chǎn)品 1萬件，生產(chǎn)成本萬件，生產(chǎn)成本150萬元，當(dāng)年銷售萬元，當(dāng)年銷售8 000件，銷售單價件，銷

30、售單價 220元元件，全年發(fā)生管理費(fèi)用件，全年發(fā)生管理費(fèi)用10萬元，財務(wù)費(fèi)用萬元，財務(wù)費(fèi)用6萬萬元，銷售費(fèi)用為銷售收入的元，銷售費(fèi)用為銷售收入的3，若銷售稅金及，若銷售稅金及附加相當(dāng)于銷售收入的附加相當(dāng)于銷售收入的5，所得稅率為，所得稅率為25，企業(yè)無其他收入，求該企業(yè)企業(yè)無其他收入，求該企業(yè)2005年的銷售利潤年的銷售利潤和稅后利潤。和稅后利潤。銷售利潤銷售利潤0.8220 0.81501 10 6 0.82203 0.82205 25.92（萬元）（萬元）所得稅所得稅 25.92 256.48 （萬元）（萬元）稅后利潤稅后利潤 25.92 6.4819.44（萬元）（萬元）.銷售收入、成本

31、、稅金的關(guān)系圖銷售收入、成本、稅金的關(guān)系圖銷售收入銷售收入銷售稅金及附加銷售稅金及附加總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用利潤總額利潤總額增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、城鄉(xiāng)維增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加及資源稅護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加及資源稅 折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)利息支出利息支出外購原材料、燃料及動力費(fèi)外購原材料、燃料及動力費(fèi)修理費(fèi)修理費(fèi)工資及福利費(fèi)工資及福利費(fèi)其他費(fèi)用其他費(fèi)用所得稅所得稅稅后利潤稅后利潤（可供分配利潤）（可供分配利潤）盈余公積金（含公益金）盈余公積金（含公益金）應(yīng)付利潤應(yīng)付利潤未分配利潤未分配利潤經(jīng)營成本經(jīng)營成本.綜合題：折舊與攤銷費(fèi)對稅金的影響綜合題：折舊與攤銷費(fèi)對稅金

32、的影響v例題：某項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資為例題：某項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資為98萬元。預(yù)計年銷售萬元。預(yù)計年銷售收入收入100萬元，經(jīng)營成本萬元，經(jīng)營成本50萬元，銷售稅金及附加萬元，銷售稅金及附加6萬元，利息萬元，利息5萬元。項(xiàng)目壽命萬元。項(xiàng)目壽命7年，預(yù)計固定資產(chǎn)期年，預(yù)計固定資產(chǎn)期末殘值為末殘值為7萬元。試分別計算按年限平均法和雙倍萬元。試分別計算按年限平均法和雙倍余額遞減法折舊固定資產(chǎn)時，項(xiàng)目各年的應(yīng)納所得余額遞減法折舊固定資產(chǎn)時，項(xiàng)目各年的應(yīng)納所得稅額及稅后利潤。稅額及稅后利潤。. 年年 份份銷售收入銷售收入1234567銷售收入銷售收入100100100100100100100經(jīng)營成本經(jīng)營成本50

33、505050505050銷售稅金及附加銷售稅金及附加6666666利息利息5555555年限平均法年限平均法折舊額折舊額13131313131313稅前利潤稅前利潤26262626262626所得稅所得稅6.56.56.56.56.56.56.5稅后利潤稅后利潤19.519.519.519.519.519.519.5雙倍余額雙倍余額遞減法遞減法折舊額折舊額282014.2910.27.296.616.61稅前利潤稅前利潤111924.7128.831.7132.3932.39所得稅所得稅2.754.756.187.27.938.18.1稅后利潤稅后利潤8.2514.2518.5321.623.

34、7824.324.3例題：某項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資為例題：某項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資為98萬元。預(yù)計年銷售收入萬元。預(yù)計年銷售收入100萬元，經(jīng)營萬元，經(jīng)營成本成本50萬元，銷售稅金及附加萬元，銷售稅金及附加6萬元，利息萬元，利息5萬元。項(xiàng)目壽命萬元。項(xiàng)目壽命7年，預(yù)計年，預(yù)計固定資產(chǎn)期末殘值為固定資產(chǎn)期末殘值為7萬元。試分別計算按年限平均法和雙倍余額遞減法萬元。試分別計算按年限平均法和雙倍余額遞減法折舊固定資產(chǎn)時，項(xiàng)目各年的應(yīng)納所得稅額及稅后利潤。折舊固定資產(chǎn)時，項(xiàng)目各年的應(yīng)納所得稅額及稅后利潤。.課堂討論課堂討論v什么是現(xiàn)金流量什么是現(xiàn)金流量? ? 構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本要

35、素有哪些要素有哪些? ?這些要素是怎樣影響現(xiàn)金流量的？這些要素是怎樣影響現(xiàn)金流量的？v怎樣理解現(xiàn)金流量的含義？舉例說明哪些科目是怎樣理解現(xiàn)金流量的含義？舉例說明哪些科目是現(xiàn)金流量？哪些不是現(xiàn)金流量？現(xiàn)金流量？哪些不是現(xiàn)金流量？v怎樣理解折舊的含義？折舊怎樣影響現(xiàn)金流量？怎樣理解折舊的含義？折舊怎樣影響現(xiàn)金流量？v為什么在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中要引入經(jīng)營成本的概念為什么在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中要引入經(jīng)營成本的概念? ?v注意資產(chǎn)與資金（投資）的區(qū)別與聯(lián)系？注意資產(chǎn)與資金（投資）的區(qū)別與聯(lián)系？v注意現(xiàn)金流量與凈現(xiàn)值、凈收益的區(qū)別？注意現(xiàn)金流量與凈現(xiàn)值、凈收益的區(qū)別？.作業(yè)作業(yè)v什么是現(xiàn)金流量什么是現(xiàn)金流量? ?怎

36、樣理解現(xiàn)金流量的含義？構(gòu)成怎樣理解現(xiàn)金流量的含義？構(gòu)成經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本要素有哪些經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本要素有哪些? ?這些要素是這些要素是怎樣影響現(xiàn)金流量的？怎樣影響現(xiàn)金流量的？v怎樣理解折舊的含義？折舊怎樣影響現(xiàn)金流量？怎樣理解折舊的含義？折舊怎樣影響現(xiàn)金流量？v為什么在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中要引入經(jīng)營成本的概念為什么在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中要引入經(jīng)營成本的概念? ?.第二節(jié)第二節(jié) 資金等值計算資金等值計算 本節(jié)主要闡述了技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析最基本的方本節(jié)主要闡述了技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析最基本的方法法資金時間價值資金時間價值分析。通過學(xué)習(xí)，應(yīng)分析。通過學(xué)習(xí)，應(yīng)了解資金與利息的關(guān)系、利息與利率的關(guān)了解資金與利息的關(guān)系、利

37、息與利率的關(guān)系，熟悉系，熟悉名義利率與實(shí)際利率名義利率與實(shí)際利率之間的關(guān)系，之間的關(guān)系，掌握掌握資金等值資金等值的概念、特點(diǎn)、決定因素，的概念、特點(diǎn)、決定因素，學(xué)會學(xué)會現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖的表達(dá)方式以及各種條件的表達(dá)方式以及各種條件下下資金等值的計算資金等值的計算，能夠運(yùn)用等值原理對，能夠運(yùn)用等值原理對工程項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。工程項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析。 .v一、資金的時間價值一、資金的時間價值（一）概念（一）概念v貨幣的作用體現(xiàn)在流通中，貨幣作為社會貨幣的作用體現(xiàn)在流通中，貨幣作為社會生產(chǎn)資金參與再生產(chǎn)的過程中即會得到增生產(chǎn)資金參與再生產(chǎn)的過程中即會得到增值、帶來利潤。值、帶來利潤。v我們常說的我們

38、常說的“時間就是金錢時間就是金錢”，是指資金，是指資金在生產(chǎn)經(jīng)營及其循環(huán)、周轉(zhuǎn)過程中，隨著在生產(chǎn)經(jīng)營及其循環(huán)、周轉(zhuǎn)過程中，隨著時間的變化而產(chǎn)生的增值。時間的變化而產(chǎn)生的增值。 v資金的時間價值，是指資金在生產(chǎn)和流通資金的時間價值，是指資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時間推移而產(chǎn)生的增值。過程中隨著時間推移而產(chǎn)生的增值。.v資金的時間價值是商品經(jīng)濟(jì)中的普遍現(xiàn)象，資金之資金的時間價值是商品經(jīng)濟(jì)中的普遍現(xiàn)象，資金之所以具有時間價值，概括地講，是所以具有時間價值，概括地講，是基于以下兩個原基于以下兩個原因：因：v（1）從社會再生產(chǎn)的過程來講，對于從社會再生產(chǎn)的過程來講，對于投資者或生產(chǎn)投資者或生產(chǎn)者者，其當(dāng)

39、前擁有的資金能夠立即用于投資并在將來，其當(dāng)前擁有的資金能夠立即用于投資并在將來獲取利潤，而將來才可取得的資金則無法用于當(dāng)前獲取利潤，而將來才可取得的資金則無法用于當(dāng)前的投資，因此也就無法得到相應(yīng)的收益。資金的時的投資，因此也就無法得到相應(yīng)的收益。資金的時間價值體現(xiàn)了間價值體現(xiàn)了資金的增值特性。資金的增值特性。v（2）從流通的角度來講，對于從流通的角度來講，對于消費(fèi)者或出資者消費(fèi)者或出資者，其，其擁有的資金一旦用于投資，就不能再用于消費(fèi)。消擁有的資金一旦用于投資，就不能再用于消費(fèi)。消費(fèi)的推遲是一種福利損失，資金的時間價值體現(xiàn)了費(fèi)的推遲是一種福利損失，資金的時間價值體現(xiàn)了對放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失所應(yīng)作

40、出的必要補(bǔ)償對放棄現(xiàn)期消費(fèi)的損失所應(yīng)作出的必要補(bǔ)償。 .研究資金時間價值的意義：研究資金時間價值的意義：v（1）資金時間價值是市場經(jīng)濟(jì)條件下的一個經(jīng)資金時間價值是市場經(jīng)濟(jì)條件下的一個經(jīng)濟(jì)范疇。濟(jì)范疇。 v（2）重視資金時間價值可以促使建設(shè)資金合理重視資金時間價值可以促使建設(shè)資金合理利用，使有限的資金發(fā)揮更大的作用。利用，使有限的資金發(fā)揮更大的作用。 v（3）隨著我國加入隨著我國加入WTO，市場將進(jìn)一步開放，市場將進(jìn)一步開放，我國企業(yè)也要參與國際競爭，要用國際通行的我國企業(yè)也要參與國際競爭，要用國際通行的項(xiàng)目管理模式與國際資本打交道。項(xiàng)目管理模式與國際資本打交道。 v總之，總之，無論進(jìn)行了什么樣

41、的經(jīng)濟(jì)活動，都必須無論進(jìn)行了什么樣的經(jīng)濟(jì)活動，都必須認(rèn)真考慮資金時間價值，千方百計縮短建設(shè)周認(rèn)真考慮資金時間價值，千方百計縮短建設(shè)周期，加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)省資金占用數(shù)量和時間，期，加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)省資金占用數(shù)量和時間，提高資金的經(jīng)濟(jì)效益。提高資金的經(jīng)濟(jì)效益。 .v衡量資金時間價值的尺度衡量資金時間價值的尺度有兩種：有兩種：v其一為其一為絕對尺度絕對尺度，即利息、盈利或收益；，即利息、盈利或收益；v其二為其二為相對尺度相對尺度，即利率、盈利率或收益率。，即利率、盈利率或收益率。v利率利率和和利潤率利潤率都是表示原投資所能增加的百都是表示原投資所能增加的百分?jǐn)?shù)，因此往往用這兩個量來作為衡量資金分?jǐn)?shù)，

42、因此往往用這兩個量來作為衡量資金時間價值的相對尺度，并且經(jīng)常兩者不加區(qū)時間價值的相對尺度，并且經(jīng)常兩者不加區(qū)分，統(tǒng)稱為分，統(tǒng)稱為利率利率。.（二）利息和利率（二）利息和利率v利息利息：就是指占用資金所付出的代價（或放棄：就是指占用資金所付出的代價（或放棄資金使用權(quán)所得的補(bǔ)償）。資金使用權(quán)所得的補(bǔ)償）。利息利息=目前總金額目前總金額-本金本金v利率：利率：就是單位時間內(nèi)（如年、半年、季、月、就是單位時間內(nèi)（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息額與本金之比，通常用百周、日等）所得利息額與本金之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。即：分?jǐn)?shù)表示。即：v利率利率 單位時間內(nèi)所得的利息額單位時間內(nèi)所得的利息額/本金本

43、金100%.v利率的高低由如下因素決定：利率的高低由如下因素決定：vv利率的高低首先取決于社會平均利潤的高利率的高低首先取決于社會平均利潤的高低，并隨之變動。低，并隨之變動。 v在平均利潤率不變的情況下，利率高低取在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上的借款資本的供求情況。決于金融市場上的借款資本的供求情況。 v借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險，而風(fēng)險的大借出資本要承擔(dān)一定的風(fēng)險，而風(fēng)險的大小也影響利率的高低。小也影響利率的高低。 v通貨膨脹對利率的波動有直接影響。通貨膨脹對利率的波動有直接影響。v借出資本的期限長短對利率也有重大影響借出資本的期限長短對利率也有重大影響. （三）單利和復(fù)利

44、（三）單利和復(fù)利v單利指單利指僅以本金為基數(shù)計算利息僅以本金為基數(shù)計算利息。v復(fù)利指復(fù)利指以本金與累計利息之和為基數(shù)計算利息。以本金與累計利息之和為基數(shù)計算利息。單利計算公式為單利計算公式為: FP(1 in) 利息利息 :IF -P Pin復(fù)利計算公式為：復(fù)利計算公式為： 終值終值FP(1 i )n 利息：利息：IF-P = P(1 i )n 1v復(fù)利有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利。復(fù)利有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利。v間斷復(fù)利：計息周期為一定的時間區(qū)間（年、月等）的間斷復(fù)利：計息周期為一定的時間區(qū)間（年、月等）的復(fù)利計息（實(shí)際中）復(fù)利計息（實(shí)際中）v連續(xù)復(fù)利：計息周期無限縮短（即接近于連續(xù)復(fù)利：計息周期無限縮

45、短（即接近于 0）的復(fù)利計）的復(fù)利計息（理論上）息（理論上）.計息期數(shù)計息期數(shù)期初本金期初本金期末利息期末利息期末本利和期末本利和1PPi F1=P+Pi=P(1+i) 2P(1+i) P(1+i) i F2=P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2i F3=P(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)3 n-1P(1+i)n-2P(1+i)n-2i Fn-1=P(1+i)n-2+P(1+i)n-2i =P(1+i)n-1 nP(1+i)n-1P(1+i)n-1i Fn=P(1+i)n-1+P(1+i)n-1i =P(1+i)n 采用復(fù)利法計算本利和的推導(dǎo)過

46、程采用復(fù)利法計算本利和的推導(dǎo)過程 .v說明：說明：v在我國，國庫券以單利計，建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)在我國，國庫券以單利計，建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價中則是按復(fù)利計算。評價中則是按復(fù)利計算。v銀行貸款采用復(fù)利，銀行存款采用單利。銀行貸款采用復(fù)利，銀行存款采用單利。v由于復(fù)利計息比較符合資金在社會再生產(chǎn)由于復(fù)利計息比較符合資金在社會再生產(chǎn)中的實(shí)際情況，因此利息計算技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中的實(shí)際情況，因此利息計算技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析中采用復(fù)利法。中采用復(fù)利法。.例：某銀行同時貸給兩個工廠各例：某銀行同時貸給兩個工廠各10001000萬元，年利率均萬元，年利率均為為12%12%。假如甲廠單利計息，乙廠復(fù)利計息，問五年。假如甲廠單利計息，乙

47、廠復(fù)利計息，問五年后，該銀行應(yīng)從兩個工廠各提取多少資金？后，該銀行應(yīng)從兩個工廠各提取多少資金？.（四）現(xiàn)金流量圖（四）現(xiàn)金流量圖v所謂現(xiàn)金流量圖所謂現(xiàn)金流量圖，就是一種描述現(xiàn)金流量作為時，就是一種描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，即把項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資金流量繪間函數(shù)的圖形，即把項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的資金流量繪入一時間坐標(biāo)圖中，表示出各項(xiàng)現(xiàn)金流入、流出入一時間坐標(biāo)圖中，表示出各項(xiàng)現(xiàn)金流入、流出與相應(yīng)的對應(yīng)關(guān)系，它能表示現(xiàn)金在不同時間點(diǎn)與相應(yīng)的對應(yīng)關(guān)系，它能表示現(xiàn)金在不同時間點(diǎn)上流入與流出的情況。上流入與流出的情況。v現(xiàn)金流量圖包括現(xiàn)金流量圖包括三大要素三大要素：大小、流向、時間點(diǎn)大小、流向、時間點(diǎn)。其中，其

48、中，大小大小表示現(xiàn)金數(shù)額，表示現(xiàn)金數(shù)額，流向流向指項(xiàng)目的現(xiàn)金流指項(xiàng)目的現(xiàn)金流入或流出，入或流出，時間點(diǎn)時間點(diǎn)指現(xiàn)金流入或流出所發(fā)生的時指現(xiàn)金流入或流出所發(fā)生的時間。間。 .（1 1）以橫軸為時間軸，愈向右延伸表示時間愈長；將橫軸分）以橫軸為時間軸，愈向右延伸表示時間愈長；將橫軸分成相等的時間間隔，間隔的時間單位以計息期為準(zhǔn)，通常以成相等的時間間隔，間隔的時間單位以計息期為準(zhǔn)，通常以年為單位；年為單位；時間座標(biāo)的起點(diǎn)通常取為建設(shè)項(xiàng)目開始建設(shè)年的時間座標(biāo)的起點(diǎn)通常取為建設(shè)項(xiàng)目開始建設(shè)年的年初年初。（2 2）凡屬收入、借入的資金等，規(guī)定為正現(xiàn)金流量（或現(xiàn)金）凡屬收入、借入的資金等，規(guī)定為正現(xiàn)金流量（

49、或現(xiàn)金流入）；凡正的現(xiàn)金流量，用向上的箭頭表示。流入）；凡正的現(xiàn)金流量，用向上的箭頭表示。（3 3）凡屬支出、歸還貸款等的資金規(guī)定為負(fù)現(xiàn)金流量（或現(xiàn)）凡屬支出、歸還貸款等的資金規(guī)定為負(fù)現(xiàn)金流量（或現(xiàn)金流出）金流出） ；凡負(fù)的現(xiàn)金流量，用向下的箭頭表示，可按比；凡負(fù)的現(xiàn)金流量，用向下的箭頭表示，可按比例畫在對應(yīng)時間座標(biāo)處的橫軸下方。例畫在對應(yīng)時間座標(biāo)處的橫軸下方。注意事項(xiàng)注意事項(xiàng). P 0 1 2 3 n-1 n A 圖圖 2-1 借款人的現(xiàn)金流量圖借款人的現(xiàn)金流量圖 F A 0 1 2 3 n-1 n P 圖圖 2-2 貸款人的現(xiàn)金流量圖貸款人的現(xiàn)金流量圖.二、資金等值計算公式二、資金等值計算

50、公式v(1) 利率（折現(xiàn)率）利率（折現(xiàn)率）iv在工程經(jīng)濟(jì)分析中，把根據(jù)未來的現(xiàn)金流量求現(xiàn)在在工程經(jīng)濟(jì)分析中，把根據(jù)未來的現(xiàn)金流量求現(xiàn)在的現(xiàn)金流量時所使用的利率稱為的現(xiàn)金流量時所使用的利率稱為折現(xiàn)率折現(xiàn)率。本書中利。本書中利率和折現(xiàn)率一般不加以區(qū)分，均用率和折現(xiàn)率一般不加以區(qū)分，均用i來表示，并且來表示，并且i一般指年利率（年折現(xiàn)率）。一般指年利率（年折現(xiàn)率）。v(2)計息次數(shù)計息次數(shù)nv計息次數(shù)計息次數(shù)是指投資項(xiàng)目從開始投入資金（開始建設(shè)）是指投資項(xiàng)目從開始投入資金（開始建設(shè)）到項(xiàng)目的壽命周期終結(jié)為止的整個期限，計算利息到項(xiàng)目的壽命周期終結(jié)為止的整個期限，計算利息的次數(shù)，通常以的次數(shù)，通常以“

51、年年”為單位。為單位。（一）（一） 計算資金時間價值的幾個基本概念計算資金時間價值的幾個基本概念.v(3)現(xiàn)值現(xiàn)值P(Present Value)v現(xiàn)值現(xiàn)值表示資金發(fā)生在某一特定時間序列起始點(diǎn)上的價表示資金發(fā)生在某一特定時間序列起始點(diǎn)上的價值。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，現(xiàn)值表示在現(xiàn)金流量圖中值。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，現(xiàn)值表示在現(xiàn)金流量圖中0時時間點(diǎn)的投資數(shù)額或投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量折算到間點(diǎn)的投資數(shù)額或投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量折算到0點(diǎn)時的點(diǎn)時的價值。折現(xiàn)計算法是評價投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果時經(jīng)常采價值。折現(xiàn)計算法是評價投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果時經(jīng)常采用的一種基本方法。用的一種基本方法。v(4)終值終值F(Future Value

52、)v終值終值表示資金發(fā)生在某一特定時間序列終點(diǎn)上的價值。表示資金發(fā)生在某一特定時間序列終點(diǎn)上的價值。其含義是指期初投入或產(chǎn)出的資金轉(zhuǎn)換為計算期末的其含義是指期初投入或產(chǎn)出的資金轉(zhuǎn)換為計算期末的期終值，即期末本利和的價值。期終值，即期末本利和的價值。v(5)年金年金A(Annual Value)v年金年金是指各年等額收入或支付的金額，通常以等額序是指各年等額收入或支付的金額，通常以等額序列表示，即在某一特定時間序列期內(nèi)，每隔相同時間列表示，即在某一特定時間序列期內(nèi)，每隔相同時間收支的等額款項(xiàng)。收支的等額款項(xiàng)。 .v（6）等值等值v等值等值是指在特定利率條件下，在不同時是指在特定利率條件下，在不同

53、時點(diǎn)的兩筆絕對值不相等的資金具有相同點(diǎn)的兩筆絕對值不相等的資金具有相同的價值。的價值。v（7）資金等值計算資金等值計算v資金等值計算資金等值計算是指是指不同時點(diǎn)發(fā)生的資金不同時點(diǎn)發(fā)生的資金金額換算成另一個時點(diǎn)的等值金額，稱金額換算成另一個時點(diǎn)的等值金額，稱為為“資金等值計算資金等值計算”。.1一次支付終值公式一次支付終值公式 已知折現(xiàn)或貼現(xiàn)率（已知折現(xiàn)或貼現(xiàn)率（i i）、計息期數(shù)（計息期數(shù)（n n）、現(xiàn)值）、現(xiàn)值（P P） 、求終值（、求終值（F F） 。102n-13nPF=?計算公式：計算公式： F=P（1 i ）n FP（FP，i，n）注意：注意：1、記憶、記憶3部分：圖示、公式及其推導(dǎo)

54、、系數(shù)及其含義部分：圖示、公式及其推導(dǎo)、系數(shù)及其含義 2、圖中箭頭方向僅為表示方便，不表示等值，應(yīng)理解為現(xiàn)、圖中箭頭方向僅為表示方便，不表示等值，應(yīng)理解為現(xiàn) 金流入與現(xiàn)金流出相等。金流入與現(xiàn)金流出相等。 3、圖中、圖中P、F的時間位置的時間位置.2一次支付現(xiàn)值公式一次支付現(xiàn)值公式 PF（1 i ）-n PF（PF，i ，n） 102n-13nP=?F.v例：某人計劃例：某人計劃5年后從銀行提取年后從銀行提取1萬元，萬元，如果銀行利率為如果銀行利率為12，問現(xiàn)在應(yīng)存入銀，問現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？行多少錢？102435P=?F=1解：解：P1（PF，12%，5） 1 0.5674 0.5674 （

55、萬元）（萬元）.3等額分付終值公式等額分付終值公式 FA（FA，i ，n）102n-13nAF=?AAAAiAF1) i(1n122)1 ()1 ()1 ()1 (nniAiAiAiAAF.v例：某人從例：某人從 30歲起每年末向銀行存入歲起每年末向銀行存入8 000元，元，連續(xù)連續(xù) 10年，若銀行年利率為年，若銀行年利率為 8，問，問 10年后年后共有多少本利和？共有多少本利和？10293108000F=?8000800080008000i=8% F= 8 000（FA，8% ，10） =8 000 14.487 = 115 892（元）（元）.4等額分付償債基金公式等額分付償債基金公式10

56、2n-13nFA=?1) i(1niFAAF（AF，i ，n）.v 例例6：某廠欲積累一筆設(shè)備更新基金，用：某廠欲積累一筆設(shè)備更新基金，用于于5年后更新設(shè)備。此項(xiàng)投資總額為年后更新設(shè)備。此項(xiàng)投資總額為500萬萬元，銀行利率元，銀行利率12，問每年末至少要存款，問每年末至少要存款多少？多少？10235F=500A=? i=12%解：解：A 500 （AF，12% ，5） = 500 0.15741 =78.70（萬元）（萬元）.5等額分付現(xiàn)值公式等額分付現(xiàn)值公式nn) i(11) i(1iAP102n-13nP=?Annn(1)1(1i )(1i )1(1i )niFAiFPPAiPA（PA，i

57、 ，n）推導(dǎo)：.v例：如果某工程1年建成并投產(chǎn)，壽命10年（投產(chǎn)后，即從第二年末開始），每年凈收益為10萬元，按10的折現(xiàn)率計算，恰好能夠在壽命期內(nèi)把期初投資全部收回。問該工程期初所投入的資金為多少？012311PA=10解：解：P10（PA，10，10）（）（PF，10，1） = 10 6.145 0.909 55.86（萬元）（萬元） 該工程期初所投入的資金為該工程期初所投入的資金為55.86萬元。萬元。 .6.資金回收公式資金回收公式1) i(1) i(1nniPA102n-13nPA=?AP（AP，i ，n）.v例：某投資項(xiàng)目貸款例：某投資項(xiàng)目貸款200萬元，銀行要求在萬元，銀行要求在

58、10年內(nèi)等額收回全部貸款，已知貸款利率年內(nèi)等額收回全部貸款，已知貸款利率為為10，那么項(xiàng)目每年的凈收益不應(yīng)少于，那么項(xiàng)目每年的凈收益不應(yīng)少于多少萬元？多少萬元？1029310P=200A=?解：解： A =200 （AP，10% ，10） =200 0.1627 32.55萬元萬元.v例：例： 新建一工廠，期初投資新建一工廠，期初投資100萬元，萬元，建設(shè)期建設(shè)期1年，第二年投產(chǎn)，如果年利率為年，第二年投產(chǎn)，如果年利率為10，打算投產(chǎn)后，打算投產(chǎn)后5年內(nèi)收回全部投資，年內(nèi)收回全部投資，問該廠每年應(yīng)最少獲利多少？問該廠每年應(yīng)最少獲利多少？P01236A=?解：解：A100（FP，10，l）（）（

59、AP，10，5） 100 1.100 0.2638 2.9018（萬元）（萬元） 或或 A100（FP，10，6）（）（AF，10，5） 1001722 0.1638 28206（萬元）（萬元） . 等額分付類型等額分付類型（1）等額分付終值公式（等額年金終值公式）等額分付終值公式（等額年金終值公式） （2）等額分付償債基金公式（等額存儲償債基金公式）等額分付償債基金公式（等額存儲償債基金公式）（3）等額分付現(xiàn)值公式）等額分付現(xiàn)值公式（4）等額分付資本回收公式）等額分付資本回收公式),/(1)1(niAFAiiAFn),/(1)1(niFAFiiFAn),/()1(1)1(niAPAiiiAP

60、nn),/(1)1()1(niPAPiiiPAnn要求：要求：記憶公式記憶公式會推導(dǎo)會推導(dǎo).小結(jié)：復(fù)利系數(shù)之間的關(guān)系小結(jié)：復(fù)利系數(shù)之間的關(guān)系 與與 互為倒數(shù)互為倒數(shù) 與與 互為倒數(shù)互為倒數(shù) 與與 互為倒數(shù)互為倒數(shù) ),/(niPF),/(niFP),/(niAF),/(niFA),/(niAP),/(niPAiniFAniPA),/(),/(推導(dǎo)iniFAiiiiiiiiiiiniPAnnnnn),/(1)1 (1)1 ()1 (1)1 ()1 (),/(（F/P，i，n）（P/F，i，n）（F/A，i，n）（A/PA/P，i i，n n）（P/AP/A，i i，n n）（A/F，i，n）PF