1、國外程序化交易介紹1.程序化交易簡介2.期貨交易者的分類3.程序化交易對于我們經紀工作的作用4.使用程序交易系統應注意的問題最近美國舉辦的金融投資操作軟件,華人設計的KF逐浪操作系統震驚世界,被譽為最實際,最科學的操作軟件,可用于股票外匯以及期貨市場。前些年電視上有條新聞說計算機深藍戰勝了所有超一流棋手,這使我對程式化交易有了很大的興趣,因為炒股、炒期、炒黃金還是炒外匯都和下棋一樣是智慧的較量。既然電腦能戰勝棋手,那么是不是也能戰勝莊家呢?國外程式交易公司早期用大量的計算機模型來設計與期貨對應的不同的股票組合,現在每天的程式交易占成交量比重的25%以上,純粹的指數套利在程式交易中只占很小的比重

2、。對符合特定波動性和流動性特征的品種,套利型和非套利型交易均利用計算機的高速計算能力來發現市場上的非均衡,從而由非均衡到均衡的過程中獲利。1.程序化交易簡介:程序化交易又稱系統程式交易,即利用行情軟件和電腦程序,借助市場技術指標,由預定程序計算出買賣點,根據電腦的信號進行買進和賣出的操作。程序化交易的優點在于利用電腦化的訊號,可以幫助投資者在交易過程中避免受到情緒波動影響,實現理性投資。2.期貨交易者的分類:直覺交易者和系統交易者從交易模式上分只有兩種交易者,即直覺交易者和系統交易者。一個初入期市的交易者一般是一個直覺交易者,他們依靠自己對市場的體驗交易,且自以為能憑借自己的能力戰勝市場,因此

3、憑直覺交易是一種以戰勝市場為目的主動投資方式。但是由于交易者本身對市場的理解和實踐經驗有限,他們的這種直覺往往是一種錯覺,常常會導致對市場的錯誤判斷。另外,交易者在交易中不僅受到知識、經驗、技巧的制約,還常常受到交易情緒的影響,交易者在交易中情緒的大幅波動也會使他在交易中喪失理性,從而導致交易的失敗。一個初級的交易者在利用自己的直覺進行了一段不太理想的交易后,便懂得自己的交易行為需要某種形式的規范,有意愿轉變成為一個系統交易者,這是一個巨大的轉變,是一個失敗的交易者轉化為一個成功的交易者的重要的一步。系統交易就是從由戰勝市場轉變為順應市場,由主動性投資轉變為被動性投資,使自己的投資行為得到某種

4、形式規范的有效的交易方式。3.程序化交易對于我們經紀工作的作用:在交易中,客戶經常問我們的一個問題是:行情怎么看?大家總是以“看行情的正確率”來評判一個投資者或者一個分析師能力的高低。事實上,成功的交易包含以下三個方面:投資心理、操作原則以及市場分析,其重要性依排名遞減。很多投資者之所以虧錢,并不總是沒有看對行情方向,而是沒有在判斷行情之前把投資心理與操作原則真正了解好,掌握透。客戶常常面臨的窘境是:1.做對不敢看。看對的行情,賺了一點點開頭就跑了,錯失了后面大段的收益;2.做錯堅持做錯的頭寸死不認輸,結果虧損越來越大,一筆交易損失慘重;3.看對不敢做明明覺得機會來了,又心生畏懼,結果錯過了最

5、佳的入場點;4.看錯一直做明明是錯誤的判斷,卻又鬼使神差做了進去,事后后悔不已;為什么?就是因為大多數的客戶沒有能夠很好的建立自己完善的交易系統。而所謂的“高手”,其實是將投資心理、操作原則和市場分析三方面整合在一起,并嚴格的遵守自己這套系統進行交易的。現在,普通投資者也可以擁有“高手”成功的交易系統了,那就是參與“程序化交易”。程序化交易指充分利用計算機和通訊技術,將通過了大量歷史資料測試和實盤操作驗證的優秀交易方案制作成勝率出色的交易系統軟件,并在交易中讓電腦自動完成預先設置好的組合交易指令。這種方式在投資實戰中不僅可以提高下單速度,減少投資者盯盤負擔,更重要的是可以幫助投資者在交易過程中

6、避免受到情緒波動影響,實現理性投資。以上分析交易程序必須基于一個前提,即不預測市場,而是評估市場,這一點非常重要。通過這種程序化的分析你可以對市場保持客觀的評估,在客觀的評估基礎上你才能客觀的交易。4.使用程序交易系統應注意的問題1.盡管使用了程序交易系統,但交易者應該明白,交易的主體是人而不是程序交易系統。交易系統不過是貫徹交易者的思想,執行了交易者的指令而已,交易者仍是交易的主體,這一點不因使用了程序交易系統而改變。2.交易系統有其高峰期和低谷期。交易系統從大類來分可分為趨勢型和振蕩型。趨勢型的交易系統能在強趨勢行情中發揮作用,在振蕩行情中效果不佳;振蕩型的交易系統只能在振蕩市中發揮作用。

7、而行情總是在趨勢行情和振蕩行情中交替運行,因此兩類交易系統均有自身的高峰期和低谷期。3.交易的成功在于堅持自己的交易系統。一套好的交易系統交給不同的人操作會產生截然不同的效果,問題的關鍵在于交易者能否始終如一地堅持自己的交易系統。當交易系統處于低谷期時,發生的一系列小額的虧損盡管是可控的,但會使交易者情緒低落,對交易系統產生懷疑從而改變自己的交易系統。例如,一位使用趨勢型交易系統的交易者因在振蕩市中發生多次小額虧損而放棄使用該系統,當趨勢行情來臨時,該投資者便失去捕捉大行情的機會。4.有沒有既能在振蕩市中賺錢又能在趨勢行情中獲利的交易系統?答案是否定的。兩種交易系統只能在相應的市場中發揮作用。

8、統計學表明,如果始終堅持一種交易系統,就能成功獲利,但這一點大多數交易者未能做到,他們總是一會兒用趨勢型交易系統一會兒又用振蕩型交易系統,從而導致最終交易結果的虧損。5.不同的交易系統有不同的風險收益特性。我們無法確定哪種交易系統將獲得最大收益(或風險最小,盈利總是受風險驅動,收益高的交易系統意味著高的潛在風險,反之亦然,即所謂交易系統的風險收益特性。從時間上看,中長期的交易系統交易次數少,交易成本(交易費用低,盈利率高,但潛在風險大,周期長,對交易者心理承受力要求較高;短期的交易系統交易次數多,交易成本(交易費用高,單次獲利不會太大,但潛在風險小,對交易者心理承受力要求較低。總之,交易者應根據自身的情況選擇和設計與自身情況相適宜的交易系統。一個依靠好的程式交易致富的投資人,重點只有一個,就是要嚴守交易紀律,