1、股指期貨基礎知識股指期貨基礎知識和交易規則介紹和交易規則介紹股指期貨：股票與期貨的結合體股指期貨：股票與期貨的結合體股指期貨合約介紹股指期貨合約介紹股指期貨交易術語及交易特征股指期貨交易術語及交易特征如何參與股指期貨如何參與股指期貨認識股指期貨的交易風險認識股指期貨的交易風險目目 錄錄 目目 錄錄股指期貨風險控制制度股指期貨風險控制制度股指期貨：股票與期貨的結合體股指期貨：股票與期貨的結合體以某種股票價格指數為基礎以某種股票價格指數為基礎資產的標準化期貨合約。資產的標準化期貨合約。買賣雙方交易的是一定時期買賣雙方交易的是一定時期后的股票指數價格水平。后的股票指數價格水平。在合約到期后，股指期貨

2、通在合約到期后，股指期貨通過現金結算差價的方式來進過現金結算差價的方式來進行交割行交割合同（合約）合同（合約）遠期合約遠期合約期貨合約期貨合約股指期貨股指期貨（股票指數（股票指數+期貨）期貨）雙方約定在未來某個特定雙方約定在未來某個特定時點、以特定價格買賣特時點、以特定價格買賣特定商品的合約。定商品的合約。期貨是雙方約定在未來某個期貨是雙方約定在未來某個特定時點、以特定價格買賣特定時點、以特定價格買賣特定商品的標準化合約特定商品的標準化合約滬深滬深300指數期貨合約細則指數期貨合約細則 合約月份以及到期日合約月份以及到期日 季月是指季月是指3月、月、6月、月、9月和月和12月月 舉例：現在是舉

3、例：現在是10年年2月月10日，則上市的合約分別為日，則上市的合約分別為2月、月、3月、月、6月和月和9月合約月合約，10年年2月月22日日2月合約到期后（按照規則，月合約到期后（按照規則，2月第三個周五為月第三個周五為2月月19日，但是日，但是其乃春節法定假日，因此順延至其乃春節法定假日，因此順延至2月月22日），日），2月月23日，上市的合約變為日，上市的合約變為3月、月、4月、月、6月、月、9月合約。其他以此類推。月合約。其他以此類推。 交易時間交易時間 與股票交易時間存在差異與股票交易時間存在差異 區分一般交易日與最后交易日的交易時間段區分一般交易日與最后交易日的交易時間段 價格波動限

4、制價格波動限制 漲跌停板：上一日漲跌停板：上一日結算價結算價的的10% 保證金與手續費保證金與手續費 期貨公司會根據客戶資金、交易情況在上述標準基礎上設置不同的保證金和期貨公司會根據客戶資金、交易情況在上述標準基礎上設置不同的保證金和手續費率。手續費率。股指期貨交易術語股指期貨交易術語 開倉、平倉、持倉開倉、平倉、持倉開倉開倉也叫建倉，是指投資者新買入或新賣出一定數量的股指期貨合約。也叫建倉，是指投資者新買入或新賣出一定數量的股指期貨合約。平倉平倉是指投資者買入或者賣出與其所持倉合約的品種、數量及交割月份是指投資者買入或者賣出與其所持倉合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的合約，以了結

5、股指期貨交易的行為。相同但交易方向相反的合約，以了結股指期貨交易的行為。 股指期貨投資者在開倉之后尚沒有平倉的合約，叫做股指期貨投資者在開倉之后尚沒有平倉的合約，叫做未平倉合約未平倉合約，也叫，也叫持倉持倉。 開倉之后股指期貨投資者有兩種方式了結股指期貨合約：或者擇機平倉開倉之后股指期貨投資者有兩種方式了結股指期貨合約：或者擇機平倉，或者持有至最后交易日并進行現金交割。，或者持有至最后交易日并進行現金交割。 多頭多頭&空頭空頭 多頭：買方，看多頭：買方，看漲，看好后市漲，看好后市空頭：賣方，空頭：賣方，看跌，看淡后市看跌，看淡后市例例1 假定投資者假定投資者A的期貨賬戶上有的期貨賬戶上

6、有100萬資金。萬資金。 2月月8日，他認為后市可能存在著反彈機會，因此，在日，他認為后市可能存在著反彈機會，因此，在3600點的價格買入點的價格買入1手手IF1006合約，此時，投資者合約，此時，投資者A的買入行為即的買入行為即開倉開倉，我們也稱其交易行，我們也稱其交易行為建立為建立多頭頭寸多頭頭寸，同時，由于他是看漲買入，我們稱其為，同時，由于他是看漲買入，我們稱其為多頭多頭。 2月月8日交易結束后，如果投資者日交易結束后，如果投資者A沒有通過賣出行為了結頭寸（即沒有通過賣出行為了結頭寸（即平倉平倉），我們稱其擁有的），我們稱其擁有的IF1006合約為其合約為其持倉持倉。 2月月9日，在日

7、，在IF1006合約上漲合約上漲50點后，投資者點后，投資者A以以3650點賣出點賣出IF1006合約合約，此為，此為平倉平倉，同時投資者實現盈利為，同時投資者實現盈利為50*300=1500 賣出行為中的概念與此類似賣出行為中的概念與此類似股指期貨交易中需注意的問題股指期貨交易中需注意的問題 交易指令：限價指令（交易指令：限價指令（100手），市價指令（手），市價指令（50手）手） 集合競價：買賣申報（集合競價：買賣申報（9:10-9:14），撮合成交（），撮合成交（9:14-9:15）；最大成交量）；最大成交量原則；不接受市價申報；撮合時間不能撤單。原則；不接受市價申報；撮合時間不能撤單。

8、 限價指令競價交易時，買賣申報指令以價格優先、時間優先的原則撮合成交限價指令競價交易時，買賣申報指令以價格優先、時間優先的原則撮合成交 當天盈利可開新倉當天盈利可開新倉 盈虧的計算方法盈虧的計算方法在日內交易時段按照開倉價與市價計算盈虧，收盤后未平倉合約按照開倉價與結在日內交易時段按照開倉價與市價計算盈虧，收盤后未平倉合約按照開倉價與結算價計算盈虧算價計算盈虧結算價的確定方法結算價的確定方法：相應期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價：相應期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價。計算保留至小數點后一位。計算保留至小數點后一位。 交割結算交割結算股指期貨實行現金交割結算。股指

9、期貨股指期貨實行現金交割結算。股指期貨交割結算價交割結算價為最后交易日標的指數最后為最后交易日標的指數最后2小小時的算術平均價，計算結果保留至小數點后兩位。時的算術平均價，計算結果保留至小數點后兩位。股指期貨的交易特征股指期貨的交易特征保證金交易保證金交易 （杠桿交易）（杠桿交易）雙向操作雙向操作T+0制度制度每日無負債結算每日無負債結算 到期現金交割到期現金交割資金利用效率較高資金利用效率較高實現以小博大實現以小博大杠桿效應在提高盈利的可杠桿效應在提高盈利的可 能時也增加了虧損的可能能時也增加了虧損的可能股指期貨交易特點之股指期貨交易特點之 一一- 保證金交易保證金交易￥100￥110￥10

10、100￥40010010%10010%110%50% 成本成本 利潤利潤 本利和本利和股票市場股票市場沒有保證金交易沒有保證金交易100￥400放大金額放大金額 成本成本利潤利潤 50價格上升價格上升50期貨市場期貨市場保證金交易保證金交易假定保證金比例：假定保證金比例：20%利潤上升利潤上升100￥400100￥100￥90￥10-10%50-10%90%-50% 成本成本 利潤利潤 本利和本利和股票市場股票市場沒保證金交易沒保證金交易10050放大金額放大金額 成本成本虧損虧損期貨市場期貨市場保證金交易保證金交易假定保證金比例為假定保證金比例為20%本金虧損一半本金虧損一半 股指期貨交易特

11、點二股指期貨交易特點二- 雙向交易雙向交易 既可以買入股指期貨合約做多，也可以賣出股指期貨合約做空既可以買入股指期貨合約做多，也可以賣出股指期貨合約做空 當認為后市看漲時，買入合約，若股指上漲即可平倉了結盈利；對后市當認為后市看漲時，買入合約，若股指上漲即可平倉了結盈利；對后市看跌，賣出合約，若股指下跌即可平倉了結盈利。當然，若股指走勢與看跌，賣出合約，若股指下跌即可平倉了結盈利。當然，若股指走勢與判斷相反，則會出現虧損。判斷相反，則會出現虧損。 股指期貨交易特點三股指期貨交易特點三T+0 當天買入的合約或賣出的合約均可以當天平倉了結。當天買入的合約或賣出的合約均可以當天平倉了結。 如，投資者

12、如，投資者2月月8日在日在3600點買入點買入IF1006合約后，在當天可以在合約后，在當天可以在3650點賣點賣出；賣空交易類似。出；賣空交易類似。 股指期貨交易特點四股指期貨交易特點四-當日無負債結算當日無負債結算當日收市后，交易所對結算會員、結算會員對與其簽訂結算合同的交易會員及客戶，當日收市后，交易所對結算會員、結算會員對與其簽訂結算合同的交易會員及客戶，按照當日結算對所有合約的盈虧、交易保證金、及手續費等費用進行清算，對應收應按照當日結算對所有合約的盈虧、交易保證金、及手續費等費用進行清算，對應收應付的款項實現凈額一次劃轉，相應增加或減少結算準備金。付的款項實現凈額一次劃轉，相應增加

13、或減少結算準備金。例例2l某客戶有初始保證金某客戶有初始保證金50萬元，某日買入滬深萬元，某日買入滬深300股指股指IF1006期貨合約期貨合約2手，價格手，價格3600點點，當日收盤價為，當日收盤價為3560點，結算價為點，結算價為3550點，結算會員收取該客戶的保證金比率為點，結算會員收取該客戶的保證金比率為15%，手續費為，手續費為150元元/手；手；l當日結算后的持倉保證金為：當日結算后的持倉保證金為：355030015%2319500元元 -當日盈虧為：（當日盈虧為：（35503600）3002-30000元元 -客戶權益為：客戶權益為：500000 30000 -150 2 469

14、700元元 -可用資金為：可用資金為：469700 319500 150200元元l該客戶的風險度為該客戶的風險度為319500/469700=68.02%，風險級別適中。，風險級別適中。 股指期貨交易特點五股指期貨交易特點五現金交割現金交割 股指期貨合約到期交割采取現金交割的方式，和商品期貨到期交割是實物交股指期貨合約到期交割采取現金交割的方式，和商品期貨到期交割是實物交割不同，不需要交割一籃子股票割不同，不需要交割一籃子股票股指期貨與股票交易的區別股指期貨與股票交易的區別股指期貨上市的意義股指期貨上市的意義價格發現價格發現資產配置資產配置套期保值套期保值投機投機套利套利針對期現、跨期、跨針

15、對期現、跨期、跨市、跨品種合約間不市、跨品種合約間不合理價格進行交易合理價格進行交易判斷趨勢，判斷趨勢，獲取利潤獲取利潤為現貨市場走勢為現貨市場走勢提供參考提供參考 替代股票現貨買賣替代股票現貨買賣規避系統性風險，規避系統性風險，鎖定成本或利潤鎖定成本或利潤股指期貨風險控制制度股指期貨風險控制制度風險風險控制控制制度制度強行平倉制度強行平倉制度保證金制度保證金制度結算擔保金制度結算擔保金制度大戶持倉報告制度大戶持倉報告制度漲跌停板制度漲跌停板制度風險警示制度風險警示制度持倉限額制度持倉限額制度強制減倉制度強制減倉制度 交易保證金交易保證金指確保合約履約的資金，指確保合約履約的資金，是已被合約占

16、用的保是已被合約占用的保證金。證金。 是指可以動用的資金，是指可以動用的資金，是未被合約占用的保是未被合約占用的保證金。證金。例：假設某結算會員結算例：假設某結算會員結算后的保證金余額為后的保證金余額為1000萬元，持有萬元，持有IF0712合約合約40手，當日該合約的結算手，當日該合約的結算價為價為5000，保證金標準，保證金標準為為12%，則該會員的交易，則該會員的交易保證金為保證金為600萬元，結算萬元，結算準備金為準備金為400萬元。萬元。保證金制度保證金制度風險控制制度風險控制制度之一之一保證金制度保證金制度結算會員向客戶、交易會員收結算會員向客戶、交易會員收取交易保證金的標準不得低

17、于取交易保證金的標準不得低于交易所向結算會員收取交易保交易所向結算會員收取交易保證金的標準。交易會員向客戶證金的標準。交易會員向客戶收取交易保證金的標準不得低收取交易保證金的標準不得低于結算會員向交易會員收取交于結算會員向交易會員收取交易保證金的標準。易保證金的標準。期貨交易出現漲跌停板單邊無連續報價期貨交易出現漲跌停板單邊無連續報價遇國家法定長假遇國家法定長假交易所認為市場風險明顯變化交易所認為市場風險明顯變化交易所認為的其他情形交易所認為的其他情形交易所調整期貨合約交易所調整期貨合約交易保證金標準的，交易保證金標準的，在當日結算時對該合在當日結算時對該合約的所有持倉按照調約的所有持倉按照調

18、整后的交易保證金標整后的交易保證金標準進行結算。準進行結算。 交易保證金調整的情況交易保證金調整的情況風險控制制度之二風險控制制度之二漲跌停板制度漲跌停板制度 漲跌停板制度的目的漲跌停板制度的目的 通過制定漲跌停板制度，能夠鎖定投資者每一交易日所持有合約的最大盈虧通過制定漲跌停板制度，能夠鎖定投資者每一交易日所持有合約的最大盈虧,控制市場的風險程度，為交易所和期貨公司采取風險控制措施贏得時間，控制市場的風險程度，為交易所和期貨公司采取風險控制措施贏得時間，防止出現嚴重的違約風險。防止出現嚴重的違約風險。 例：某一客戶在例：某一客戶在IF1009合約于合約于5000點時申報賣出市價委托指令，如果

19、該合點時申報賣出市價委托指令，如果該合約無漲跌停板限制，而且該合約于約無漲跌停板限制，而且該合約于1點的價格有買入限價委托申報，則該客點的價格有買入限價委托申報，則該客戶的賣出市價委托指令有可能以戶的賣出市價委托指令有可能以1點的價格成交，這種情況下，成交點的價格成交，這種情況下，成交1手給該手給該客戶帶來的損失高達客戶帶來的損失高達150萬元，而萬元，而1手合約的交易保證金僅需要約手合約的交易保證金僅需要約15萬元。萬元。 單邊市的概念單邊市的概念 單邊市是指收盤前五分鐘內出現只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停單邊市是指收盤前五分鐘內出現只有停板價位的買入（賣出）申報、沒有停板價位的賣出

20、（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開板價位的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情況。停板價位的情況。股指期貨合約的漲跌停板幅度為股指期貨合約的漲跌停板幅度為 上一交易日結算價的上一交易日結算價的 10最后交易日漲跌停板幅度為上一最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的交易日結算價的 20季月合約上市首日漲跌停板幅度季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的為掛盤基準價的 20，上市首，上市首日有成交的，于下一交易日恢復日有成交的，于下一交易日恢復到合約規定的漲跌停板幅度；上到合約規定的漲跌停板幅度；上市首日無成交的下一交易日繼續市首日無成交

21、的下一交易日繼續執行前一交易日的漲跌停板幅度執行前一交易日的漲跌停板幅度漲跌停板制度漲跌停板制度期貨合約連續出現兩個交易日期貨合約連續出現兩個交易日出現同方向單邊市，出現同方向單邊市，D2交易日為交易日為最后交易日的，該合約直接進行最后交易日的，該合約直接進行交割結算，交割結算，D2交易日不是最后交交易日不是最后交易日的，交易所有權根據市場情易日的，交易所有權根據市場情況采取下列風險控制措施中的一況采取下列風險控制措施中的一種或多種：提高交易保證金標準種或多種：提高交易保證金標準、限制開倉、限制出金、限期平、限制開倉、限制出金、限期平倉、強行平倉、暫停交易、調整倉、強行平倉、暫停交易、調整漲跌

22、停板幅度、強制減倉或者其漲跌停板幅度、強制減倉或者其他風險控制措施他風險控制措施風險控制制度之三風險控制制度之三持倉限額制度持倉限額制度 持倉限額的概念持倉限額的概念 持倉限額是指交易所規定的會員或客戶對某一合約單邊持倉的最持倉限額是指交易所規定的會員或客戶對某一合約單邊持倉的最大數額。大數額。 同一客戶在不同會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計，不同一客戶在不同會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計，不得超出一個客戶的持倉限額。得超出一個客戶的持倉限額。內容一內容一內容三內容三內容二內容二內容四內容四進行投機交易的客戶號某一合進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為約單邊持倉限額為100

23、張張某一合約結算后單邊總持倉量超某一合約結算后單邊總持倉量超過過10萬張的，結算會員下一交易萬張的，結算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的合約單邊總持倉量的25獲批套期保值額度的會員或客戶持獲批套期保值額度的會員或客戶持倉，不受此限倉，不受此限會員和客戶持倉達到或超過持倉限會員和客戶持倉達到或超過持倉限額的，不得同方向開倉交易額的，不得同方向開倉交易持倉限額持倉限額制度制度 報告材料報告材料 大戶持倉報告表，內容包括會員名稱、會員號、客戶名稱和大戶持倉報告表，內容包括會員名稱、會員號、客戶名稱和客戶號、合約代碼、持倉量、交易保證金、可動用資金

24、等；客戶號、合約代碼、持倉量、交易保證金、可動用資金等； 資金來源說明資金來源說明 法人客戶的實際控制人資料法人客戶的實際控制人資料 開戶材料及當日結算單據開戶材料及當日結算單據 交易所要求提供的其他材料交易所要求提供的其他材料風險控制制度之四風險控制制度之四強行平倉制度強行平倉制度結算會員結算準備金余額小于結算會員結算準備金余額小于零，且未能在規定時限內補足零，且未能在規定時限內補足 客戶、從事自營業務的交易會客戶、從事自營業務的交易會員持倉超出持倉限額標準，且員持倉超出持倉限額標準，且未能在規定時限內平倉；未能在規定時限內平倉；因違規、違約受到交易所強行平因違規、違約受到交易所強行平倉處罰

25、；根據交易所緊急措施應倉處罰；根據交易所緊急措施應予強行平倉的；予強行平倉的； 其他應予強行平倉的情形其他應予強行平倉的情形強平的主要原則之資金不足的強平強平的主要原則之資金不足的強平強平的主要原則強平的主要原則強平的主要原則之客戶超倉的強平強平的主要原則之客戶超倉的強平強平未能完成強平未能完成 當同時有資金不足強平、超倉強平時，先超倉強平、再資金不足強平當同時有資金不足強平、超倉強平時，先超倉強平、再資金不足強平同一結算會員下，既有資金不足強平，又有超倉強平時，超倉強平釋放的保證金同一結算會員下，既有資金不足強平，又有超倉強平時，超倉強平釋放的保證金數額并入當前結算準備金的計算，重新計算后的

26、結算準備金余額作為是否進行資金數額并入當前結算準備金的計算，重新計算后的結算準備金余額作為是否進行資金不足強平的依據。不足強平的依據。對多個結算會員強平的，按照應當追加保證金數額由大到小的順序依次選擇強行平倉的結算會員對多個結算會員強平的，按照應當追加保證金數額由大到小的順序依次選擇強行平倉的結算會員其需要強平的頭寸，由交易所按照上一交易日結算后合約總持倉量由大到小順序，優先選擇持倉其需要強平的頭寸，由交易所按照上一交易日結算后合約總持倉量由大到小順序，優先選擇持倉量最大的合約作為強平的合約，再按照該合約所有客戶持倉比例分配。量最大的合約作為強平的合約，再按照該合約所有客戶持倉比例分配。客戶在

27、多個會員處持倉的，按照持倉數量由大到小的順序選擇會員強行平倉客戶在多個會員處持倉的，按照持倉數量由大到小的順序選擇會員強行平倉因受價格漲跌停板或者其他市場原因制約而無法當日完成全部強行平倉的，其剩余因受價格漲跌停板或者其他市場原因制約而無法當日完成全部強行平倉的，其剩余強平的持倉頭寸可以順延至下一個交易日繼續強平，仍按照前述原則執行，直至強強平的持倉頭寸可以順延至下一個交易日繼續強平，仍按照前述原則執行，直至強平完畢。平完畢。風險控制制度之五風險控制制度之五強制減倉制度強制減倉制度單位凈持倉盈虧的確定單位凈持倉盈虧的確定申報平倉數量的確定申報平倉數量的確定強減法強減法1強減法強減法2強減法強減

28、法2同一客戶雙向持倉的，同一客戶雙向持倉的，其凈持倉部分的平倉報其凈持倉部分的平倉報單參與強減算其余倉平單參與強減算其余倉平倉單與其反向持倉自動倉單與其反向持倉自動對沖平倉對沖平倉在在Dt交易日收市后，交易日收市后，已在交易所系統中以漲已在交易所系統中以漲跌停板價格申報無法成跌停板價格申報無法成交的、且客戶合約的單交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大于等于位凈持倉虧損大于等于Dt交易日結算價的交易日結算價的10的所有持倉的所有持倉客戶不愿按照上述方客戶不愿按照上述方法平倉的，可在收市前法平倉的，可在收市前撤單撤單客戶合約單位凈持倉客戶合約單位凈持倉盈虧是指客戶該合約的盈虧是指客戶該合約的持倉盈虧

29、的總和除以凈持倉盈虧的總和除以凈持倉量持倉量客戶該合約持倉盈虧客戶該合約持倉盈虧的總和是指客戶該合約的總和是指客戶該合約所有持倉中，所有持倉中，Dt2交交易日（含）前成交的按易日（含）前成交的按照照Dt2交易日結算價、交易日結算價、Dt1交易日和交易日和Dt交易交易日成交的按照實際成交日成交的按照實際成交價與價與Dt交易日結算價的交易日結算價的差額合并計算的盈虧總差額合并計算的盈虧總和。和。強制減倉強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價申報的是指交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單未成交平倉報單,以當日漲跌停板價與該合約凈持以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。倉

30、盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。平倉數量的分配原則平倉數量的分配原則強減法強減法2凈持倉盈利客戶平倉范凈持倉盈利客戶平倉范圍的確定根據前述方法計圍的確定根據前述方法計算的客戶單位凈持倉盈利算的客戶單位凈持倉盈利大于零的客戶的盈利方向大于零的客戶的盈利方向凈持倉都列入平倉范圍。凈持倉都列入平倉范圍。平倉數量的分原則在平平倉數量的分原則在平倉范圍內按照盈利的大小倉范圍內按照盈利的大小的不同分成三級（的不同分成三級（10。6，大于，大于0），逐級進行），逐級進行分配。分配。以上各級分配比例均按以上各級分配比例均按照申報平倉數量（剩余申照申報平倉數量（剩余申報平倉數量）與各級可平報平倉數量）與各級可平

31、倉的盈利持倉數量之比進倉的盈利持倉數量之比進行分配。行分配。強制減倉制度案例探討強制減倉制度案例探討例例3 強減法強減法1 單位凈持倉盈虧的計算單位凈持倉盈虧的計算單位凈持倉盈虧單位凈持倉盈虧(1628-1627.6)*50*3+(1580-1627.6)*50*1+(1500-1627.6)*50*1)/強制減倉制度案例探討強制減倉制度案例探討例例3 平倉數量的分配原則平倉數量的分配原則 初次分配初次分配 盈利大于盈利大于0的合約的分配的合約的分配強制減倉的價格為該合約強制減倉的價格為該合約Dt交易日交易日的漲跌停板價格的漲跌停板價格強制減倉于強制減倉于Dt交易日收市后執行，強制交易日收市后

32、執行，強制減倉結果作為減倉結果作為Dt交易日會員的交易結果交易日會員的交易結果強制減倉造成的經濟損失由會員及強制減倉造成的經濟損失由會員及其客戶承擔其客戶承擔風險控制制度之六風險控制制度之六-結算擔保金制度結算擔保金制度 結算擔保金是指由結算會員依交易所規定繳存的，用于應對結算會員結算擔保金是指由結算會員依交易所規定繳存的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金，分為基礎結算擔保金和變動結算擔保金。違約風險的共同擔保資金，分為基礎結算擔保金和變動結算擔保金。 基礎結算擔保金的最小額度：基礎結算擔保金的最小額度： 交易結算會員：交易結算會員：1000萬元萬元 全面結算會員：全面結算會員：2000

33、萬元萬元 特別結算會員：特別結算會員：3000萬元萬元 結算擔保金的計算結算擔保金的計算 結算會員應當分擔的結算擔保金結算擔保金總額（結算會員應當分擔的結算擔保金結算擔保金總額（20該會員上該會員上一季度日均交易量一季度日均交易量/交易所上一季度日均交易量交易所上一季度日均交易量80該會員上一季度該會員上一季度日均持倉量日均持倉量/交易所上一季度日均持倉量）。交易所上一季度日均持倉量）。 風險控制制度之七風險控制制度之七-風險警示制度風險警示制度要求報告情況要求報告情況談話提醒談話提醒書面警示書面警示發布風險警示公告發布風險警示公告公開譴責公開譴責交易所認為必要的，可以交易所認為必要的，可以分

34、別或同時采取下列措施分別或同時采取下列措施中的一種或多種，以警示中的一種或多種，以警示和化解風險。和化解風險。如何參與股指期貨如何參與股指期貨 從事期貨交易，首先要到期貨經紀公司或相應的營業部進行開戶。所從事期貨交易，首先要到期貨經紀公司或相應的營業部進行開戶。所謂開戶，是指在期貨公司開立專門用于期貨交易的交易帳戶。從開戶謂開戶，是指在期貨公司開立專門用于期貨交易的交易帳戶。從開戶到進行交易，您需要配合期貨公司完成下列手續。到進行交易，您需要配合期貨公司完成下列手續。 股指期貨投資者適度性制度股指期貨投資者適度性制度 50萬元的開戶資金門檻萬元的開戶資金門檻 具有累計具有累計10個交易日、個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內具有