1、亞亞太違約損失率研究太違約損失率研究與與全球全球風險管理活動風險管理活動2亞太違約損失亞太違約損失(LGD)率研究率研究u是什么是什么 ? ?一個集合違約損失率統計資料的數據庫u為什么重要為什么重要 ? ?違約損失率(LGD)不但是個別交易風險等級化重要的一環， 也是衡量貸款組合的監管與經濟資本時，非常重要的一部分u為何作這樣的集合研究為何作這樣的集合研究 ? ?在一個更大的數據庫的基礎上獲得更加具有統計顯著性的觀察值一旦債務人違約一旦債務人違約, LGD , LGD 衡量將要損失的那部分風險暴露衡量將要損失的那部分風險暴露( (頭寸頭寸) )3LGDLGD是巴塞爾新資本協議的那一部分是巴塞爾

2、新資本協議的那一部分? ?內部評級結果內部評級結果由由監管監管者提供者提供內部測量內部測量由監管者提供由監管者提供內部測量內部測量由監管者提供由監管者提供內部測量內部測量PDLGDM（Maturity)EAD%8RWACapitalk Credit RisX=信用風險資本信用風險資本4IRB 信用風險計算法的重要部分信用風險計算法的重要部分u違約概率違約概率 (PD Probability of Default) 債務人違約的可能性，與信用評級相關u違約損失率違約損失率(LGD Loss Given Default) 損失程度，與貸款清收率相關u違約時風險暴露違約時風險暴露 (EAD Expo

3、sure At Default) 銀行暴露總額u有效到期日有效到期日(M Maturity)5LGD 簡介簡介債債務務人人一旦違約一旦違約, ,損失（即損失（即 LGD）將包括）將包括 : :u本金的損失u不良貸款的費用，如利息抵消、融資成本等u處置貸款的費用，如清收、法律費等減除減除 : :u清償的款額，包括抵押品、清算收益和保證情況等6LGD 簡介簡介違約損失有三大類違約損失有三大類 : :uMarket LGD以違約債券或貸款的市價為依據uWorkout LGD處置及清收后，估計現金流的數額，加以折算出來u Implied Market LGD以資產估價模型，按同類未違約債券的利差與價格

4、計算72003 年七月：銀監會對巴塞爾新資本協議的意見和建議年七月：銀監會對巴塞爾新資本協議的意見和建議中國銀監會主席致巴塞爾委員會主席的回信摘中國銀監會主席致巴塞爾委員會主席的回信摘要：要：“經過認真考慮，至少在十國集團2006年底開始實施新協議的幾年內，我們仍將繼續執行1988年的老協議。我們還強調，在滿足最低資本監管要求的同時，銀行還應該重視改善風險管理?？紤]到其國內和海外經營的性質和規模，大銀行應建立有效的、與新協議一致的內部評級體系；而小銀行應該盡可能多地引進信用風險管理的最佳實踐。另外，各銀行應該開始著手收集借款人和債項的所有必要的信息，為今后采用定量分析方法監測、管理信用風險做好

5、基礎性工作。在一段時間之后，如銀行條件具備，我們將考慮使用內部評級法進行資本監管，并為銀行改進風險管理提供激勵機制。”8亞太違約損失率亞太違約損失率(LGD)研究研究u研究研究過程過程u向導委員會將檢定數據的格式,按照各地區的需求，對數據與報表格式作適當的調整u招收研究會員u數據測試與初步呈交uRMA 提呈報告u與參加者作年度復查9亞太違約損失率亞太違約損失率(LGD)研究研究u研究贊助機構研究贊助機構uRMA - The Risk Management Association 風險管理協會uISDA International Swaps and Derivatives Associatio

6、n 國際掉期及衍生工具協會10RMA 風險管理協會風險管理協會u非盈利專業協會。執力于協助其1600名會員機構與個人加強風險管理的實踐法u創辦于1914年，總部設在費城 (Philadelphia),擁有80位專業職員。服務包括教育訓練，主辦會議，出版刊物，監管事項及研究u全球超過16,000 位個人伙伴。擁有超過120 活躍的分會，遍布北美、香港、墨爾本、新加坡、悉尼和倫敦11ISDA 國際掉期及衍生工具協會國際掉期及衍生工具協會u非盈利專業協會，代表其超過600名機構會員，積極推動場外衍生產品的交易與增長u創辦于1985年，總部設在紐約，也在倫敦、華盛頓、東京及新加坡設有辦事處。主要的活動

7、包括制定ISDA主協議及相關文件，法律意見及凈扣合法性的正式確認，與及推廣健全的風險管理實踐和法門12幫助策劃研究的銀行幫助策劃研究的銀行u馬來亞銀行 Maybank ，吉隆坡u華僑銀行 OCBC Bank ，新加坡u渣打銀行 Standard Chartered Bank ，新加坡u三井住友銀行 Sumitomo Mitsui Banking Corporation ，東京u泰華農民銀行 Thai Farmers Bank ，曼谷u西太平洋銀行 Westpac Banking Corporation ，悉尼13LGD 研究目的研究目的 (1)u成立一個富有國際參與的組織, 以便吸引更多金融機

8、構加入u北美州 (1995) 11 家銀行u歐州 (2001) 13 家銀行u加拿大 (2002) 所有加拿大銀行 (共8家)u亞州 (2003/4) 越多越理想u設立一個有系統及一致定義的中央數據庫14LGD 研究目的研究目的 (2)u促進先進模型的應用 讓參與機構能夠達到一定的基本要求，采用更加精密復雜的方法來計算監管及內部經濟資本u促進金融業內各行業及抵押品種類數據的互相比較u促進金融機構內部的風險評估及資本分配u幫助與監管當局對話,關于計算資本充足率時，設立合理的 LGD 參數u向外界如評級公司等，解釋銀行業整體 LGD 數據的情況15效益與費用效益與費用u效益效益u跟 BIS 對破產

9、、違約事故的定義，擁有共同的詞匯u對抵押品實現價值的校準u對違約時風險暴露的校準u避免對信用和操作風險的重復計算u符合 Basel II IRB 高級法的數據要求u與北美、歐洲及亞洲等地的參加者分享數據16效益與費用效益與費用u費用費用u參加費 每年 US$15,000.u內部準備及提交工作的費用17研究報告研究報告u總結報告包括總結報告包括u違約/清收率u現金流u資金使用率等u按行業、貸款種類、抵押品種類等分類報告u客戶定制報告客戶定制報告 可按銀行、國家等分類可按銀行、國家等分類u將自有的數據掩飾于其他所有的數據，以取得最大的伸縮性u電子或紙章版本u各地區研究的數據，如有相同，可互相交換1

10、8研究報告研究報告 樣本樣本19LGD 參加者須知參加者須知u參加者將持有數據的擁有和控制權。任何使用方法都必須得到所有參加者的批準u贊助機構不會有數據的擁有權uRMA 將是數據經理，其職責以 RMA 、ISDA、銀行之間的參加協議書為標準u數據將會歸還給參加機構u將會按照嚴格的保安及保密的指導原則u贊助機構將以參加者的需要為重u法律架構和有關程序將取得最大的隱私權20u向感興趣機構 (銀行、監管局、各協會) 說明研究計劃和效益 完成完成u成立一組銀行，根據亞洲市場的需求，共同檢查數據的定義及程交格式，與及最終報表 完成完成u招收參加機構，希望達到一定的規模 (10+ 銀行) 2003/4 ，

11、進行中。應該能取得亞洲資，進行中。應該能取得亞洲資產的百分之產的百分之 70%u測試及初步提交數據 2003/4亞洲研究步驟概述亞洲研究步驟概述21uRMA 將數據 “凈化”, 然后提交研究報表 2003 ，繼續進行中繼續進行中u舉辦年度會議，讓參加機構復查研究及其程序，向 RMA 提出修改建議。會議將是區域性的亞洲研究步驟概述亞洲研究步驟概述22u重述重述: :uLGD 數據是信用風險管理的主要部分u集合一個比自行收集更健全的數據庫，也能夠與歐美及加拿大的數據相比較uRMA and ISDA 擁有數年管理收集資料庫的經驗，無需保密方面的擔憂u在歐美不斷增大的參加機構，足以證明這項研究的效益亞

12、太違約損失亞太違約損失(LGD)率研究率研究23ISDAs 全球風險管理活動全球風險管理活動u就巴塞爾新協議第三次征求意見稿就巴塞爾新協議第三次征求意見稿 (CP3) 提出意提出意見見u信用衍生工具監管資本的處理方法u交易對手風險u操作風險u就就 CP3 資產證券化的建議，提出業界的聯合意見資產證券化的建議，提出業界的聯合意見u資產證券化的風險權重u合成型及現金型資產證券化的資本要求u就以下監管建議作出回應就以下監管建議作出回應u美國監管部的 ANPR (Advance Notice of Proposed Rulemaking on the New Basel Accord)u歐盟的 CAD 3 (Capital Adequacy