1、聯想集團財務分析報告Company Document number : WUUT-WUUY-WBBGB-BWYTT-1982G題目=聯想集團財務分析報告姓名：班級：學號：字數:4975字日期：目錄1 公司概述3公司簡介 3公司發展戰略3行業分析32.財務會計分析4資產負債表水平分析4資產負債表垂直分析6現金流量表水平分析83財務效率分析9盈利能力分析- 9營運能力分析9償債能力分析 -io4.總結與規劃11附錄-121 公司概述公司簡介聯想集團全球分為2大總部，第1個是位于中國北京市聯想集團全球行政總部的所 在地聯想中國大廈，第2個是2004年中國聯想集團收購美國IBM全球PC業務時在紐約 剛

2、設立的臨時總部，稱為聯想國際。而中國北京市聯想集團聯想中國大廈是聯想集團真 正的全球行政總部所在地。2004年中國聯想集團收購美國IBM全球PC業務后，同時在 中國北京和美國北卡羅萊納州的羅利設立兩個主要運營中心，通過聯想自己的銷售機 構、聯想業務合作伙伴以及與IBM的聯盟，新聯想的銷售網絡遍及全世界。聯想在全球 有27000多名員工。研發中心分布在中國的北京、深圳、廈門、成都和上海，曰本的東 京及美國北卡羅萊納州的羅利。公司發展戰略聯想集團近幾年來著力于發展國際化戰略，調整后的發展戰略將新興市場作為全力 出擊的重點，積極搶占新興市場，對成熟市場則采取守勢的策略。另外，聯想早已開始 尋求不同領

3、域的發展，至今已涉足房地產，新能源、高科技、環保等產業。面向新世 紀，聯想將自身的使命概括為四為，即，為客戶：聯想將提供信息技術、工具和服務， 使人們的生活和工作更加簡便、高效、豐富多彩；為員工：創造發展空間，提升員工價 值，提高；為股東：回報長遠利益；為社會：服務社會文明進步。未來的聯想將是“高 科技的聯想、服務的聯想、國際化的聯想”。13 行業分析隨著人們生活水平的提高，以及電腦下鄉、科技下鄉等政府利好政策的推動下， 中國PC市場正迎來歷史上黃金的發展時期。近年，中國一躍成為世界第二大經濟獨立 體。在這樣一個快速發展的國家，中國市場擁有龐大的消費群體，他們不僅對PC有著 巨大的需求，而且應

4、用也十分廣泛，市場潛力大的讓人難以想象。目前中國的寬帶用戶 達到億，無論是中高端還是低端都蘊含著巨大的市場潛力。而隨著寬帶資費的降低，寬 帶用戶總量將呈爆發性增長趨勢。雖然中國的市場很廣闊，但是國內有很多的品牌， dell、惠普、聯想、華碩等，還有其他品牌的衍生產品，比如三星、海爾等。這些都使 消費者眼花繚亂，不知所措，這也使PC市場的競爭力巨大，要想擴大市場份額，需要 加大科技投入力度，增加產品的附加值和多樣化，降低成本為主要競爭戰略-價格戰 的打響爭取絕對的優勢。2.財務會計分析資產負債表水平分析表 資產負債表水平分析表（單位：百萬 幣種：美元）報告 期2013年的增 長額變動對 總資產

5、的影響2012年的增長 額變動對 總資產 的影響21 1年增 長額變動q：對 總資產 的影響非流 動資產%流動 資產%動流債負%凈流 動資產 /（負債）2682%111%非流 動負債%數益/ 少霜貸%48355%凈資 產-（負 債）%已發 行股本%儲備%股東 權益/（虧 損）%無形 資產（非 流動資 產）%物 業、廠房 及設備 （非流動 資產%附屬 公司權益 （非流動資產）聯營 公司權益 （非流動 資產）%其他 投資（非 流動資 產）%應收 賬款（流 動資產）%存貨 （流動資 產）%現金 及銀行結 存（流動 資產）%應付 賬款（流 動負債）%銀行 貸款（流 動負債）%非流 動銀行貸 款一200

6、%總資 產%總負 債%通過上表我們可以發現，聯想集團總資產規模不斷增長，說明此期間聯想集團整體運作良好，處于不斷發展壯大的階段且有繼續良性發展的趨勢。從表中數據可看出公司 在經濟危機的影響下2010年企業的經營還是可以的基本保持了 09年的水平，有個別項 目有些許的下降，總體來說企業還是有一定規模的擴大。但是在2011年到2012年企業 就得到了很大的發展，企業的各項指標都有一定幅度的增長，其中流動資產、非流動資 產和流動負債對總資產的影響都很大。在2012到2013年這一年里在穩步發展，有較小 幅度的增長，說明企業在穩固快速發展的基礎。在總資產中，流動資產占有絕大部分份額且增長幅度也較大，對

7、總資產有較大影 響；非流動資產所占比例較小且增長變緩，對總資產的影響效果也有所減弱。這說明聯想集團資產流動性、償債能力較強，財務風險較低，有較好的財務狀況與發展前景。而 其負債也有很大的增長，包括流動負債增幅有50%左右，非流動負債有近一倍的増長， 但因為總數額遠低于總資產，所以不會產生較大問題。股東權益的增幅小于資產增幅， 說明公司的債務負擔加重，財務結構的穩定性和安全性略微降低，但整體上股東權益與 資產是同步上漲的，資產規模的變動與股東權益變動可以說是相適應的。資產負債表垂直分析表資產負債表垂直分析表（單位：百萬美元）報告期2013年變 動情況2012年變 動情況2011年變 動情況201

8、0年流動資產合計%流動資產%凈流動資產/（負 債）%現金及銀行結存（流動資產）%凈資產-（負債）%存貨（流動資 產）%應收賬款（流動 資產）%非流動資產合計%非流動資產%無形資產（非流動 資產）%物業、廠房及設 備（非流動資產%附屬公司權益 （非流動資產）%其他投資（非流 動資產）%聯營公司權益 （非流動資產）%總資產%非流動負債%流動負債%應付賬款（流動 負債）%銀行貸款（流動負 債）%非流動銀行貸款%總負債%少數股東權益-（借）/貸%股東權益/（虧損）%儲備%已發行股本%負債和股東權益 總計%資產結構分析。從靜態方面分析：一般而言，企業流動資產變現能力強，其資產岡險較?。悍橇鲃淤Y產變現能力

9、較差，其資產風險較大。所以，流動資產比重較大時，企 業資產的流動性強而風險小，非流動資產比重高時，企業資產彈性較差，不利于企業靈 活調度資金，風險較大。該公司流動資產比重高達,所以該公司資產流動性較強，資 產風險較小。從動態方面分析：資產中所有項目變動情況均小于5%,只有現金及銀行 結存和存貨有3%左右的變動，其他項目變動幅度均較小，說明該公司資產結構相對比 較穩定。資本結構分析。從靜態方面看，該公司2013年股東權益比重為,負債比重 為,資產負債率很高，財務風險相對較大。從動態方面分析，該公司股東權益比重和 負債比重都略有變動，不過變動幅度不大，均小于3%,且2013年下降趨勢略緩，表明 該

10、公司資本結構還是比較穩定的，財務實力略有下降?？偟膩碚f，2010年到2013年公司總資產中流動資產、非流動資產都有所増長，而 公司負債也隨資產增長而提高，而負債變動比率稍小于資產増長比率，說明公司規模平 穩增大，結構穩固，發展良好，風險小幅增長。負債中流動負債和非流動負債增加比率 相對較大，說明公司的負債結構不是很穩定，從2010年開始公司的非流動負債才開始 持續增加。但總體來說總資產和總負債都在穩步增加，說明公司財務風險不大。各種利 潤率在2010年到2011年有較小幅度的上升，說明公司已經擺脫經濟危機的影響，進入 擴大增長階段。在2011年到2012年有大幅度的增長，但是2012年到201

11、3年的増幅較 小，說明公司已經度過快速增長的時期，進入成熟發展的階段，會穩步增長?，F金流量表的水平分析現金流量表的水平分析（單位：百萬美元）報告期2013 年2012 年2011 年增長 額增長 率增長 額增長 率增長 額增 長率經營業務所得 之現金流入凈額%投資活動之現%金流入凈額融資活動之現 金流入凈額%現金及現金寺 價物增加%會計年初之現 金及現金等價物%會計年終之現 金及現金等價物%外匯兌換率變 動之影響%購置固定資產 款項%經營業務所得之現金流入凈額持續增長但是在2013年年報中下降率卻達近100%;結合資產負債表和綜合損益表的數據可以看出，同期應收賬款、銷售成本和費用均有所 提升且

12、銀行存款也有所增加，同期的資產和負債也有小幅增加，可推斷各項費用可能都 來自于存款的支出和銀行貸款。同樣看投資活動之現金流入凈額和融資活動之現金流入 凈額雖然近三年也是起伏不定，但三年整體來說沒有太大增減，對提高企業的償債能力 沒有太大作用。受2009年經濟危機作用2011的外匯兌換率變動之影響有大幅度增長說 明世界經濟正在恢復但在隨后的兩年都有大幅度下降說明企業受外匯變動的影響增大， 原因可能是海外市場帶來的影響增大。從表中數據看，經營活動現金的流入量要遠遠超過投資活動和融資活動，投資活動 現金流入和融資活動的現金流入凈額一直都是負數但2013年數值較小，說明公司現金 流入主要是依靠主營業務

13、，但同時也進行較多的投資和融資活動。融資活動的現金流入 從2010年開始都是負數，但從2011年開始逐漸減小，說明企業有所改變，有小幅融資 流入。企業的投資活動數額也在逐漸減小，說明減少了相關投資費用，企業的政策有所 改變。外匯變動對現金流有較大影響，說明公司受國際市場影響較大。年終現金及現金 等價物也一直有所增長，但在2012年到2013年這段時間卻為負増長，說明企業出現了 些問題?？傮w來說，企業的短期償債能力很低，如果突發變動可能導致企業資金周轉不靈。 由此帶來的影響巨大，企業應重視這一問題，采取補救措施。3財務比率分析盈力能力分析表盈利能力分析表報告期2013/3/312012/3/31

14、2011/3/31主營業務利潤率銷售毛利率資本收益率總資產收益率總體來看，各項指標都是不斷増長的，這就說明企業的盈利能力越來越好，資產利用 率也越來越好，企業的前景還是很好的。主營業務利潤率二凈利潤/主營業務收入*100%銷售毛利率二（銷售收入-收入成本）/銷售收入*100%總資產收益率=凈利潤/總資產平均額X100%（總資產平均額=（期初資本+期末資本）/2）營運能力分析表營運能力分析表截止期2013-3-312012-3-312011 -3-31總資產周 轉率流動資產 周轉率固建資產 周轉率應收賬款 周轉率根據表中數據可以看出總資產周轉率和流動資產周轉率在2011年有所下降表明企業總資產周

15、轉速度和流動資產周轉速度有所下降，資產的利用效率降低了。而2012年 有所回升說明企業補充流動資金參加周轉，但是會降低企業盈利能力。固定資產周轉率 和應收賬款周轉率都是在2011年有一定提高而在2012年有所降低。應收賬款周轉率越 高越好，表明收賬速提升。賬齡減短，資產流動性增強，短期償債能力增強，可以減少 壞賬損失等。雖然在2012年有所降低，但波動不大。固定資產的周轉率越高，周轉天 數變少，表明公司固定資產的利用效率増高，公司的獲利能力增強。整體來看.企業的 資產的流動性和短期償債能力沒有太大的波動，但與同行業相比處于弱勢。企業的短期 償債能力、資產流動性等都不理想。償債能力分析表短期償債

16、能力分析表報告期2013-3-312012-3-312011-3-31流動比 率速動比 率從短期負債比率來看，這三年的流動比率和速動比率基本都維持在2以下1左右,說明公司的資金流動性較差，短期償債能力不是很好。從長期負債比率來看，資產負債率二負債總額/總資產*100%產權比率二負債總額/股東權益E00%表長期償債能力分析表截止曰期2013-3-312012-3-312011-3-31資產負債率84 . 20%85 . 11%82 . 86%產權比率533 . 08c:.571 . 71%483 . 52%可以看出聯想的債務負扌日略有起伏，但幅度不是太大，長期負債能力不是很穩定。 而從產權比率可

17、以看出償債能力受股東權益的保證程度也是有所波動，但都遠大于，說 明企業償還長期債務的能力很弱。這應該引起重視，控制并改變這個趨勢，改善長期的 償債能力。4總結與規劃聯想集團經過這些年的飛速發展，企業規模不斷擴大，在資產運用上效率也較高， 在發展能力上更是具有著良好的增長勢頭，具有廣闊的市場，是一個后勁十足的成長型 后期企業。但是企業也應該注重提高企業的償債能力。應加強存貨的曰常管理，安排好生產與 銷售，在正常生產的同時減少原材料庫存，大力售出產成品，盡力防治存貨積壓，由于 存貨本身變現能力低，過多會占用資金，直接影響償債能力；另外，也應加強應收賬款的管理，賒銷時要認真對比收賬的成本與新增的盈利

18、，及時關注相關客戶的信用狀況， 監督應收賬款的回收情況，由客戶的差異制定科學合理的收賬政策，謹防應收帳款過 大；還要科學地長期投資、購置資產，投資前應細致地預測項目的前景、分析投資的風 險及回報情況，避免盲目投資；購置資產時要與企業的實際需要相聯系，防止固定資產 閑置過多，占用資金?？傊?，在日常的經營管理中，充分保持各類資產較好的質量水 平，為提高企業的償債能力打好基礎。附錄（表）:1.資產負債表（單位：百萬美元）報告期2013/3/312012/3/312011/3/312010/3/31流動資產合計流動資產凈流動資產/（負債）現金及銀行結存（流動 資產）凈資產-（負債）存貨（流動資產）應收賬款（流動資產）非流動資產合計非流動資產無形資產（非流動資產）物業、廠房及設備（非 流動資產附屬公司權益（非流動 資產）其他投資（非流動資 產）聯營公司權益（非流動 資產）總資產非流動負債流動負債應付賬款（流動負債）銀行貸款（流動負債）非流動銀行貸款200總負債少數股東權益-（借）/ 貸股東權益/（虧損）儲備已發行股本負債和股東權益總計2現金流量表（單位：百萬美元）報告期2013/3/312012/