1、目錄目錄一.資產管理公司簡介二.資產管理公司分類三.非金融資產管理公司四.金融資產管理公司五.資產管理公司特性六.資產管理公司的運營管理七.資產管理公司的運作程序八.資產管理公司的管理策略及方式九. 資產管理核心技術十.資產管理公司歷史十一.我國資產管理公司發展十二.資產管理公司工商營業范圍一.資產管理公司簡介 資產管理（asset management），通常是指一種“受人之托，代人理財”的信托業務。從這個意義上看， 凡是主要從事此類業務的機構或組織都可以稱為資產管理公司(asset management companies)。二.資產管理公司分類分類（根據許可分類） 非金融資產管理公司：一

2、類進行正常資產管理業務的資產管理公司，沒有金融機構許可證； 金融資產管理公司：另一類是專門處理金融機構不良資產的金融資產管理公司,持有銀行業監督委員會頒發的金融機構許可證。三.非金融資產管理公司非金融資產管理公司非金融資產管理公司 一般情況下，商業銀行、投資銀行、證券公司等金融機構都通過設立資產管理業務部或成立資產管理附屬公司來進行正常的資產管理業務。它們屬于第一種類型的資產管理業務。基于這種正常的資產管理業務分散在商業銀行、投資銀行、保險和證券經紀公司等金融機構的業務之中.三.非金融資產管理公司 非金融資產管理公司業務范圍： (一)項目投資； (二)資產管理； (三)投資管理； (四)投資咨

3、詢； (五)投資顧問、財務顧問； (六)企業管理等。三.非金融資產管理公司 非金融資產管理公司設立條件： (一)滿足注冊資本最低限額。 (二)有符合要求的經營場所。 (三)符合法律公司法規定的公司章程。 (四)有熟悉金融及相關業務的管理和評估人員。 非金融資產管理公司不需要審批經營范圍：資產管理，投資管理，企業管理，供應鏈管理及配套服務，受托或委托資產管理業務（不含金融資產）。四.金融資產管理公司金融資產管理公司金融資產管理公司 組建金融資產管理公司來管理和處置銀行的不良資產是國際上的通行做法。我國金融資產管理公司是經國務院決定設立的收購國有獨資商業銀行不良貸款，管理和處置因收購國有獨資商業銀

4、行不良貸款形成的資產的國有獨資非銀行金融機構。金融資產管理公司以最大限度保全資產、減少損失為主要經營目標，依法獨立承擔民事責任。四.金融資產管理公司 根據金融資產管理公司條例第10條的規定:金融資產管理公司在其收購的國有銀行不良貸款范圍內,管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產時,可以從事下列活動: (一)追償債務； (二)對所收購的不良貸款形成的資產進行租賃或者以其他形式轉讓、重組； (三)債權轉股權，并對企業階段性持股； (四)資產管理范圍內公司的上市推薦及債券、股票承銷； (五)發行金融債券，向金融機構借款； (六)財務及法律咨詢，資產及項目評估； (七)中國人民銀行、中國證券監督管

5、理委員會批準的其他業務活動。四.金融資產管理公司金融資產管理公司的需審批的經營范圍金融資產管理公司的需審批的經營范圍：（一）收購并經營金融機構剝離的本外幣不良資產；（二）追償本外幣債務；（三）對所收購本外幣不良貸款形成的資產進行租賃或者以其他形式轉讓、重組；（四）本外幣債權轉股權，并對企業階段性持股；（五）資產管理范圍內公司的上市推薦及債券、股票承銷；（六）經相關部門批準的不良資產證券化；（七）發行金融債券，向金融機構借款；（八）財務及法律咨詢，資產及項目評估；（九）根據市場原則，商業化收購、管理和處置境內金融機構的不良資產；（十）接受委托，從事經金融監管部門批準的金融機構關閉清算業務；接受財

6、政部、中國人民銀行和國有銀行的委托，管理和處置不良資產；接受其他金融機構、企業的委托，管理和處置不良資產；（十一）運用現金資本金對所管理的政策性和商業化收購不良貸款的抵債實物資產進行必要投資；（十二）經中國銀行業監督管理委員會等監管機構批準的其他業務活動。四.金融資產管理公司 概括為： 1、主要包括資產收購、管理和處置，資產重組，接受委托管理和處置資產的服務，追加投資以及經批準的其他業務。 2、管理運用自有資金；受托或委托資產管理業務；及資產管理業務相關的咨詢業務；國家法律法規允許的其他資產管理業務。四.金融資產管理公司根據金融資產管理公司條例第5條第10條的規定:設立金融資產管理公司應具備下

7、列條件：(一)金融資產管理公司的注冊資本為人民幣100億元，由財政部核撥。(二)金融資產管理公司由中國人民銀行頒發金融機構法人許可證，并向工商行政管理部門依法辦理登記。(三)金融資產管理公司設立分支機構，須經財政部同意，并報中國人民銀行批準，由中國人民銀行頒發金融機構營業許可證，并向工商行政管理部門依法辦理登記。(四)金融資產管理公司設總裁1人、副總裁若干人。總裁、副總裁由國務院任命。總裁對外代表金融資產管理公司行使職權，負責金融資產管理公司的經營管理。(五)金融資產管理公司的高級管理人員須經中國人民銀行審查任職資格。(六)金融資產管理公司監事會的組成、職責和工作程序，依照國有重點金融機構監事

8、會暫行條例執行。四.金融資產管理公司特性(一一)金融資產管理公司是獨立法人金融資產管理公司是獨立法人根據民法通則的規定,法人是具有民事權利能力和民事行為能力,依法獨立承擔民事責任的組織。其一是要依法成立;二是要有必要的財產和經費;三是符合組織體的要求,即要有自己的名稱、組織機構和經營場所;四是要獨立承擔民事責任。目前的四大資產管理公司是完全符合以上要求的。(二二)其次金融資產管理公司屬于國有獨資有限責任公司其次金融資產管理公司屬于國有獨資有限責任公司國有獨資公司是我國公司法中有限責任公司的一種特殊類型,是由國家授權投資的機構或部門單獨投資設立的,一般只存在于關系國計民生的特殊行業或領域。資產管

9、理公司就是典型的國有獨資有限責任公司。(三三)金融資產管理公司是非銀行金融機構金融資產管理公司是非銀行金融機構這主要是從資產管理公司的職能范圍來加以分析的。金融機構是專門從事各種金融活動的組織,即組織社會資金的運動、建立或疏通資金融通的渠道。對金融機構的分類最常見的是銀行和非銀行金融機構兩類。銀行主要包括中央銀行、商業銀行、政策性銀行等。任何單位非經中國人民銀行批準,不得在其名稱中使用“銀行”字樣。而非銀行金融機構,顧名思義是指銀行以外的各種金融機構。它及商業銀行在法律上的區別主要有三點:一是名稱不同。前者在名稱中沒有銀行字樣。二是依據的法律不同。如資產管理公司依據的是金融資產管理公司條例(2

10、000年11月10日國務院發布),而后者依據的是商業銀行法。三是業務范圍不同。前者不吸收存款和辦理轉帳結算等業務,后者可以。資產管理公司主要行使的是投資銀行的職能,從其業務范圍看,恰好符合非銀行金融機構的特點。六.資產管理公司的運營管理(1)確定投資目標和投資政策。根據資產管理的風險、委托人的收益偏好特征，來確定投資目標、標的范圍和投資策略。(2)制定資產配置策略。進行全面徹底的宏觀經濟分析，行業分析，制定資產配置策略。(3)投資目標選擇。對具體的投資標的全面分析考量，分析標的范圍內各種資產的風險、收益，尋找被市場錯誤定價的證券。(4)建立資產組合。確定投資資產品種及各種資產的投資數量，使基金

11、所建立的投資組合的風險、收益特征符合資產管理的目標。(5)資產再平衡。根據市場的變化，確定資產的買進和賣出，對已經建立的資產組合進行適當的調整。(6)投資組合績效評估。對資產管理水平進行綜合評估，包括委托管理資產的收益、風險、目標完成情況等。(7)投資者關系管理和客戶服務。投資銀行被要求至少每3個月向客戶提供一次準確、完整的資產管理報告，對報告期內客戶資產的配置狀況、價值變動等情況做出詳細說明。七.資產管理公司的運作程序（1）審查客戶申請，要求其提供相應的文件，并結合有關的法律限制決定是否接受其委托。委托人可以是個人，也可以是機構。但商業銀行由于不能從事信托和股票業務，因此不得成為委托人。還有

12、一些基本要求，如個人委托人應具有完全民事行為能力，機構委托人合法設立并有效存續，對其所委托資產擁有合法所有權，一般還須達到受托人要求的一定數額。一些按法規規定不得進入證券市場的資金、如信貸資金、上市公司募集資金和J國家指定專款專用的資金都不得用于資產委托管理。（2）簽訂資產委托管理協議。協議中將對委托資金的數額、委托期限、收益分配、雙方權利義務等做出具體規定。（3）管理運作。在客戶資金到位后，便可開始運作。操作中應做到專戶管理、單獨核算，不得挪用客戶資金，不得騙取客戶收益。同時還應遵守法律上的有關限制，防范投資風險。（4）返還本金及收益。委托期滿后，按照資產委托管理協議要求，在扣除受托人應得管

13、理費和報酬后，將本金和收益返還委托在國際上，對證券經營機構從事資產管理業務都有較為嚴格的規定。目前，我國只對資產管理業務中的證券投資基金制定了專門的法規。八.資產管理公司的管理策略及方式資產管理方式 方式之一：直接入主，通過重組及加強主營業務來扭虧，或注入新的優質資產來改善資產負債結構。方式之二：申請破產處理，最大限度收回債權。方式之三：務實支持重組方的重組，同時尋求利益最大化。資產管理策略1.投資策略的風格化:要想取得杰出的業績，就應該特行獨立，及大多數人的投資策略不同，否則就很難脫穎而出。2.投資策略的多元化:每一種投資策略都有對其有利或不利的市場環境，當市場對某一策略不利時，單一策略面臨

14、較大的市場風險。3.投資策略的靈活性:投資策略的風格化及多元化之間存在一定的矛盾,為協調矛盾，可以運用類似雨傘基金的制度安排。4.投資策略的創新性:證券投資機構應該設立專門的策略創新組織，時刻注意在投資方法、投資工具、投資對象等方面展開創新。九.資產管理核心技術 (1)信息管理：包括數據采集、分析、處理、維護及更新。 (2)系統分析方法：即技術狀況評價和使用性能預測。 (3)優化管理法：即資源合理分配及綜合管理。 (4)計劃安排及報表輸出：即項目實施計劃。十.資產管理公司歷史 美國在二十世紀八十年代直到九十年代初，曾經發生過一場影響很大的銀行業危機。當時，美國約有 1600多家銀行、1300家

15、儲蓄和貸款機構陷入了困境。為了化解危機，聯邦存款保險公司、聯邦儲蓄信貸保 險公司竭盡全力進行了援助，美國政府也采取了一系列措施，設立了重組信托公司(ResolutionTrustCorporation，以下簡稱RTC）對儲貸機構的不良資產進行處置。RTC在19891994年經 營的五年多時間，在化解金融風險，推進金融創新等方面多有建樹，被公認為是世界上處置金融機構不良 資產的成功典范。在某種意義上可以說，正是自RTC開始，組建資產管理公司成了各國化解金融風險，處 置不良資產的通行做法.十一.我國資產管理公司發展我國金融資產管理公司是經國務院決定設立的收購國有獨資商業銀行不良貸款，管理和處置因收購國 有獨資商業銀行不良貸款形成的資產的國有獨資非銀行金融機構。金融資產管理公司以最大限度保全資產 、減少損失為主要經營目標，依法獨立承擔民事責任。目前，我國有4家資產管理公司,即中國華融資產管 理公司、中國長城資產管理公司、中國東方資產管理公司、中國信達資產管理公司，分別接收從中國工商 銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行剝離出來的不良資產。中國信達資產管理公司于1999年4 月成立，其他三家于1999年10月分別成立。 自2007年,四大金融資產管理公司開始商業化運做,不在局限 于只對