1、第1 頁 / 共26 頁 期貨根底知識考試樣卷 一、單項選擇題共 60 題，每題 0.5 分，共 30 分以下備選項中只有一項最符合題 目要求，不選、錯選均不得分。1. 在期貨市場興旺的國家， 被視為權威價格，是現貨交易重要參考依據。A. 現貨價格B. 期貨價格C. 期權價格D. 遠期價格2. 期貨分時圖是指某一交易日內，按照時間順序將對應的 進行連線所構成的 行情圖。A. 期貨申報價B. 期貨成交價C. 期貨收盤價D. 期貨結算價3. 對賣出套期保值者而言，能夠實現期貨與現貨兩個市場盈虧相抵后還有凈盈利的情 形是 。不計手續費等費用A. 基差從 -10 元/ 噸變為 -20 元/ 噸B. 基

2、差從 10 元 /噸變為 -20 元/噸C. 基差從 20 元/噸變為 10 元/ 噸D. 基差從 -10 元 /噸變為 20 元/噸4. 根據期貨公司客戶資產保護的規定，以下說法正確的選項是 。A. 客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可按照有關規定進行盈虧結算和手續費劃轉B. 當客戶保證金缺乏時，期貨公司可以立即對其強行平倉C. 當客戶保證金缺乏時，期貨公司應以自有資金先行墊付D. 當客戶保證金缺乏時，期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付5. 大連商品交易所在對某月份玉米期貨進行計算機撮合成交時，假設最優賣出價為 1946 元/噸，前一成交價為1945 元/噸，某交易者申報的買入價為1947 元

3、 /噸，那么 。A. 自動撮合成交，撮合成交價等于 1947 元 / 噸B. 自動撮合成交，撮合成交價等于1946 元/ 噸C. 自動撮合成交，撮合成交價等于1945 元/ 噸D. 不能成交第 2 頁 / 共 26 頁6. 假設某日美元兌人民幣即期匯率為 1 美元 =6.2000 元人民幣，人民幣 1 個月期上海銀行間同業拆借利率SHIBOR為5.3600%,美元1個月期倫敦銀行間同業拆借利 率LIBOR為0.1600%，那么1個月期30天美元兌人民幣遠期匯率約為。A. 6.2000B. 6.2269C. 6.2289D. 6.22977. 某套利者以 49700 元/噸買入出 7 月份銅期貨

4、合約，同時以 49800 元/ 噸賣出 9 月份 銅期貨合約，當價差變為元 /噸時，假設不計交易費用，該套利者獲利最大。A. 200B. 100C. 50D. -508. 假設滬深 300 指數報價為 4951.34， IF1512 的報價為 5047.8。某交易者認為相對于指 數現貨價格， IF1512 價格偏高，因而買進滬深 300 指數基金，并賣出同樣規模的IF1512，以期一段時間后反向交易盈利。這種行為是。A. 買入套期保值B. 跨期套利C. 反向套利D. 正向套利9. 理論上，假設其他條件不變，擴張性的貨幣政策將導致 。A. 國債價格上漲，國債期貨價格下跌B. 國債價格下跌，國債期

5、貨價格上漲C. 國債價格和國債期貨價格均上漲D. 國債價格和國債期貨價格均下跌10. 看跌期權多頭具有在規定時間內以執行價格向期權空頭。A. 買入標的資產的權利B. 賣出標的資產的權利C. 買入標的資產的潛在義務D. 賣出標的資產的潛在義務11. 期貨交易基于 交易開展演變而來的。A. 即期B. 遠期C. 掉期 第 3 頁 / 共 26 頁D. 期權12. 在其他條件不變的情況下，假設我國棉花豐產，那么棉花期貨價格。A. 上漲B. 下跌C. 保持不變D. 不確定13. 理論上，距離交割的期限越遠，商品的持倉本錢就。A. 越高B. 越低C. 波動越大D. 波動越小14. 實物交割時商品交收依據的

6、基準價格是 。A. 交割結算價B. 最后交易日加權平均價C. 最后交易日結算價D. 最后交易日收盤價15. 從期貨交易所與結算機構的關系來看，我國期貨結算機構屬于A. 獨立于交易所的機構B. 交易所的內部機構C. 交易所與商業銀行聯合組建的機構，附屬于銀行D. 交易所與商業銀行共同組建的機構，附屬于交易所16. 假設甲、乙兩期貨交易所同時交易銅、鋁、鋅、鉛等期貨品種， 套利的為 。第 4 頁 / 共 26 頁A. B. C. D. 17. 進口商為防止將來付匯時外幣升值，可在外匯期貨市場上進行 接標價法A. 空頭套期保值B. 多頭套期保值C. 正向套利D. 反向套利18. 股指期貨套期保值所面

7、臨的主要風險有 。A. 基差風險、流動性風險和展期風險B. 現貨價格風險、期貨價格風險、基差風險C. 基差風險、成交量風險、持倉量風險D. 期貨價格風險、成交量風險、流動性風險19. 某一張國債期貨合約的理論價格采用的計算公式為 。A. 現貨價格 +資金本錢 -利息收入 / 轉換因子B. 現貨價格+資金本錢-利息收入X轉換因子C. 現貨價格 +資金本錢 / 轉換因子20. 以下關于買進看漲期權的說法，正確的選項是。以下操作屬于跨市。考慮直D. 現貨價格+資金本錢X轉換因子A. 為鎖定現貨持倉收益，躲避標的資產價格風險，適宜買進看漲期權B. 預期標的資產價格下跌，可考慮買進看漲期權C. 為鎖定現

8、貨本錢，躲避標的資產價格風險，可考慮買進看漲期權D. 標的資產價格橫盤整理，適宜買進看漲期權21. 關于期貨與期權關系，以下說法正確的選項是 。A. 期貨交易實行雙向交易，期權交易實行單向交易B. 期貨交易雙方都要繳納保證金，期權交易雙方都不必繳納保證金C. 期貨交易的風險與收益對稱，期權交易的風險與收益不對稱D. 二者了結頭寸的方式相同22. 波浪理論認為，一個完整的價格下跌周期一般由 個主跌浪和 3 個調整浪組 成。A. 5 第 5 頁 / 共 26 頁B. 8C. 3D. 623. 某材料加工企業已與某外貿企業簽訂零部件的采購合同，確立了價格，但尚未實現 交收，此時該材料加工企業屬于 情

9、形。A. 現貨空頭B. 現貨多頭C. 期貨多頭D. 期貨空頭24. 為控制風險，我國期貨交易所規定，當會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達 到交易所規定的投機頭寸持倉數量 時，會員或客戶應該向期貨交易所報告 自己的資金情況、持有未平倉合約情況，客戶須通過期貨公司會員報告。A. 60%以上含本數B. 80%以上含本數C. 50%以上含本數D. 90%以上含本數25. 公司制期貨交易所的權力機構是 。A. 股東大會B. 董事會C. 會員大會D. 理事會26. 通常情況下，蝶式套利與普通跨期套利相比 。A. 風險較小，利潤較大B. 風險較小，利潤較小C. 風險較大，利潤較大D. 風險較大，利潤較小

10、27. 在其他條件不變的情況下，匯率的波動性越大，外匯期權的價格 。A. 越低B. 越高C. 越不確定D. 越穩定28. 關于交叉套期保值，以下說法正確的選項是 。A. 商品期貨不存在交叉套期保值 第 6 頁 / 共 26 頁B. 交叉套期保值一般難以實現完全躲避價格風險的目的C. 交叉套期保值都是跨市場進行的D. 交叉套期保值將會增加預期投資收益29. 中國金融期貨交易所某日 TF1603 的收盤價為“ 95.335 ，這一價格的含義是 。A. 面值為 100 元的B. 面值為 100 元的C. 面值為 100 元的 D. 面值為 100 元的5 年期國債期貨價格為5 年期國債期貨價格為5

11、年期國債，收益率為5 年期國債，折現率為95.335 元，不含應計利息95.335 元，含有應計利息4.665%4.665%30. 對于賣出看跌期權的情況，正確的說法是 。A. 標的資產價格大幅波動時，可考慮賣出看跌期權賺取權利金B. 賣出看跌期權可用于對沖標的資產多頭頭寸C. 為增加標的資產多頭的利潤，可考慮賣出看跌期權D. 賣出看跌期權可用于對沖標的資產空頭頭寸31. 上個世紀 90 年代海灣戰爭的爆發，導致石油價格大幅上漲。某航空公司因提前進 行了套期保值，躲避了航油現貨風險，這表達了期貨市場的 作用。A. 鎖定本錢B. 利用期貨價格信號組織生產C. 鎖定利潤D. 投機盈利32. K 線

12、圖中，不包含的價格是。A. 最高價B. 最低價C. 結算價D. 收盤價33. 以下適合進行白糖買入套期保值的情形是 。A. 某經銷商方案三個月后買進一批白糖B. 某白糖生產企業有一批白糖庫存C. 某食品廠已簽合同按某價格在兩個月后買入一批白糖D. 某白糖生產企業預計兩個月后將生產一批白糖34. 期貨投資咨詢業務可以 。A. 為客戶設計套期保值，套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略B. 接受客戶委托，代客戶進行投資C. 代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金 第 7 頁 / 共 26 頁D. 使用客戶資金進行期貨交易，與客戶約定收益率35. 假設某期貨交易客戶的交易編碼為001202105688 ，

13、那么其開戶會員號為。A. 0012B. 01005688C. 5688D. 00568836. 關于價差套利指令的描述，以下說法正確的有 。A. 市價指令成交速度快B. 市價指令的成交價差由套利者設定C. 限價指令的成交價差一定是投資者指定的價差D. 限價指令不能保證交易者以理想的價差進行套利CME37. 2021 年 3 月，某英國外貿企業為對沖美元上漲風險，以 1.5021 的匯率買入一手 的11月英鎊兌美元期貨GBP/USD,同時買入一張 11月到期的英鎊兌美元看跌 期貨期權，執行價格為 1.5093，權利金為 0.02 英鎊/美元。如果 5 月初，英鎊兌美 元期貨價格上漲到 1.682

14、3 英鎊/美元，此時英鎊兌美元看跌期貨期權的權利金為0.01 英鎊 /美元，企業將期貨合約和期權合約全部平倉。該策略的損益為英鎊 /美元。A. 0.1502B. 0.1702C. 0.2102D. 0.200238. 目前，滬深 300 股指期貨報價的最小變動價位是 點。A. 0.01B. 0.1C. 0.2D. 0.0239. 關于利率上限期權的描述，正確的選項是 。A. 如果市場參考利率高于協定利率上限，那么賣方向買方支付市場利率高于協定利率上 限的差額B. 如果市場參考利率高于協定利率上限，那么買方向賣方支付市場利率高于協定利率上 限的差額C. 為保證履約，買賣雙方需要支付保證金D. 如

15、果市場參考利率高于協定利率上限，那么賣方不需承當任何支付義務40. 以下期權中，屬于實值期權的是 。 第 8 頁 / 共 26 頁A. 行權價為 15 元，B. 行權價為 16 元，C. 行權價為 15 元，D. 行權價為 15 元，標的資產市場價格為 標的資產市場價格為 標的資產市場價格為 標的資產市場價格為16 元的看漲期權15 元的看漲期權16 元的看跌期權15 元的看漲期權41. 關于期貨交易與現貨交易的區別，以下描述正確的選項是 。A. 期貨市場與現貨市場上商流與物流在時空上根本是統一的B. 所有商品都適合成為期貨交易的品種C. 期貨交易不受交易對象、交易空間、交易時間的限制D. 期

16、貨交易的目的一般不是為了獲得實物商品42. 在期貨交易的技術分析中，對于趨勢分析的描述，正確的選項是 。A. 上升趨勢是由一系列相繼上升的波峰和上升的波谷形成B. 下降趨勢是由一系列相繼下降的波峰和上升的波谷形成C. 上升趨勢是由一系列相繼上升的波谷和下降的波峰形成D. 下降趨勢是由一系列相繼下降的波谷和上升的波峰形成43. 基差的計算公式為 。A. 基差=現貨價格-期貨價格B. 基差=期貨價格-現貨價格C. 基差=近月期貨價格一遠月期貨價格D. 基差=A交易所期貨價格-B交易所期貨價格44. 以下屬于鄭州商品交易所上市期貨品種的是 。A. 棉花B. 銅C. 玉米D. 鐵礦石45. 在我國，證

17、券公司受期貨公司委托從事中間介紹業務時，可以。A. 代替客戶簽訂期貨經紀合同B. 利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金C. 將客戶介紹給期貨公司D. 代理客戶進行期貨交易46. 價差套利有助于 。A. 提高期貨市場波動性B. 降低期貨市場波動性 第 9 頁 / 共 26 頁C. 提高期貨市場流動性D. 降低期貨市場流動性5 年期47. 假定美元兌人民幣匯率為 1 美元 =6.2300 元人民幣，中國的 A 公司想要借入 的美元借款，美國的 B 公司想要借入 5 年期等值的人民幣借款。市場向它們提供的 固定利率如下表：人民幣 美元 A 公司 6% 4% B 公司 8% 5%假設兩公司簽訂人

18、民幣兌美元的貨幣互換合約，那么雙方總借貸本錢降低 。A. 1%B. 2%C. 3%D. 4%48. 滬深 300 股價指數的編制方法是 。A. 簡單算術平均法B. 修正算術平均法C. 幾何平均法D. 加權平均法98.90049. 投資者買入 10 手中金所 5 年期國債期貨，價格為 98.880 元，在期貨價格為 元時追加 5 手多單，隨后期貨價格不斷下跌。為限制損失，當國債期貨價格跌至 98.150 元時全部平倉。不計交易本錢，該投資者盈虧為 元。合約規模為 100 萬元人民幣A. -110,500B. 35,500C. -35,500D. 110,50050. 以下看漲期權損益平衡點的表達

19、式，正確的選項是 。A. 損益平衡點 =執行價格 -權利金B. 損益平衡點 =標的資產價格 +權利金C. 多頭損益平衡點 =執行價格 +權利金D. 空頭損益平衡點 =執行價格 -權利金51. 期貨市場是通過A. 投機交易 第 10 頁B. 跨期套利C. 套期保值D. 跨市套利實現躲避風險的功能。/ 共 26 頁52. 以下期貨合約行情表截圖中，最新價表示 。A. 期貨合約交易期間的即時成交價格B. 期貨合約交易期間的買方最新申報價格C. 期貨合約交易期內的賣方最新申報價格D. 期貨合約交易期內的加權平均價53. 點價交易是指以某商品某月份的 格的交易方式。為計價根底，確定雙方買賣該現貨商品價A

20、. 平均零售價格B. 期貨價格C. 政府指導價格D. 平均批發價格54. 關于期貨公司的表述，正確的選項是 。A. 屬于銀行類金融機構B. 不以盈利為目的C. 客戶的保證金風險是期貨公司重要的風險源D. 從事期貨經紀業務，不提供資產管理效勞55. 以下情形不屬于期轉現的是 。A. 在期貨市場有反向持倉的雙方，擬用標準倉單進行期轉現B. 在期貨市場有反向持倉的雙方，擬用標準倉單以外的貨物進行期轉現C. 買賣雙方為現貨市場的貿易伙伴，有遠期交貨意向，并希望遠期交貨價格穩定D. 在期貨市場有反向持倉的雙方，擬以協商價格對沖頭寸結束交易56. 中國某公司方案 3 個月后向英國出口價值 200 萬英鎊的

21、服裝，此時英鎊兌人民幣的 即期匯率為 9.2369， 3 個月期英鎊兌人民幣遠期合約價格為9.1826。為躲避匯率風險，那么該公司 。A. 賣出 200 萬英鎊的遠期合約，未來會收到B. 買入 200 萬英鎊的遠期合約，未來會付出C. 賣出 200 萬英鎊的遠期合約，未來會付出D. 買入 200 萬英鎊的遠期合約，未來會收到1836.52 萬元人民幣1836.52 萬元人民幣1836.52 萬元人民幣 第 11 頁 / 共 26 頁1836.52 萬元人民幣57. 在我國，某交易者 5 月 10 日在反向市場買入 10 手 7 月豆油期貨合約的同時賣出 10手 9 月豆油期貨合約，建倉時的價差

22、為 120 元/ 噸，該交易者將上述合約平倉后獲 得凈盈利 10000 元不計手續費等費用 ，那么該交易者平倉時的價差為 元 / 噸。交易單位： 10 噸 /手A. 20B. 220C. 100D. 12058. 如果股指期貨價格低于股票組合價格并且兩者差額大于套利本錢，適宜的套利策略 是 。A. 賣出股指期貨合約，同時賣空股票組合B. 買入股指期貨合約，同時買入股票組合C. 買入股指期貨合約，同時賣空股票組合D. 賣出股指期貨合約，同時買入股票組合59. 關于基點價值的描述，以下說法正確的選項是 。A. 基點價值是指利率變化一個基點引起的債券價格變動的絕對額B. 基點價值是指利率變化一個基點

23、引起的債券價格變動的百分比C. 基點價值是指利率變化 100 個基點引起的債券價格變動的絕對額D. 基點價值是指利率變化 100 個基點引起的債券價格變動的百分比60. 以下圖為看跌期權多頭到期日損益結構圖的是 。A.第 12 頁 / 共 26 頁B.C.D.二、多項選擇題共 40 題，每題 1 分，共 40 分以下備選項中有兩項或兩項以上符 合題目要求，多項選擇、少選、錯選均不得分。61. 通常，大宗商品期貨價格與經濟周期緊密相關。以下對兩者關系的描述，正確的有 。A. 復蘇階段，生產恢復和需求增長，價格將會逐步上升B. 繁榮階段，投資和消費需求不斷擴張，刺激價格快速下跌 第 13 頁 /

24、共 26 頁C. 衰退階段，需求萎縮，價格將會下跌D. 蕭條階段，供給和需求均相對缺乏，價格處于較高水平62. 以下屬于反向市場的情形有 。A. 期貨價格高于現貨價格B. 期貨價格低于現貨價格C. 遠月期貨合約價格高于近月期貨合約價格D. 遠月期貨合約價格低于近月期貨合約價格63. 鄭州商品交易所 7 月 PTA 期貨合約的最新成交價為 3590 元/噸時，某客戶下達了賣 出該合約的市價指令，那么可能的成交價格為 元 / 噸。A. 3592B. 3588C. 3590D. 358664. 期貨中介與效勞機構包括 等。A. 期貨公司B. 期貨保證金存管銀行C. 交割倉庫D. 期貨信息資訊機構65

25、. 交易者選擇期貨合約交割月份時，一般要考慮 。A. 合約的違約風險B. 合約的流動性C. 遠月合約與近月合約之間的價格關系D. 合約交易單位66. 以下屬于外匯掉期交易特點的有 。A. 交易期限一般為 1 年以內B. 先后交換的貨幣使用不同匯率C. 不進行利息交換D. 進行利息交換67. 以下股指期貨的描述，以下說法正確的有 。A. 股指期貨的合約規模由所報點數與合約乘數共同決定B. 股指期貨以股票指數所代表的一籃子股票作為交割資產C. 股指期貨的合約規模由現貨指數點與合約乘數共同決定D. 股指期貨采用現金交割 第 14 頁 / 共 26 頁68. 關于利率互換，以下說法正確的有 。A. 利

26、率互換可降低交易雙方的資金本錢B. 利率互換對交易雙方都有利C. 交易雙方只交換利息，不交換本金D. 交易雙方依據名義本金交換現金流69. 看跌期權多空雙方損益平衡點為 。A. 多頭損益平衡點 =執行價格 -權利金B. 多頭損益平衡點 =標的資產價格 -權利金C. 空頭損益平衡點 =執行價格 -權利金D. 空頭損益平衡點 =標的資產價格 -權利金70. 假設其他條件不變，對商品期貨價格波動影響因素的描述，以下說法正確的有 。A. 早秈稻主產區洪澇災害將導致該商品期貨價格上漲B. 玉米主產區嚴重旱災將導致玉米期貨價格下跌C. 禽流感疫情將導致豆粕期貨價格下跌D. 棉花主產區大面積蟲災將導致棉花期

27、貨價格上漲71. 賣出套期保值能夠實現凈盈利的情形有 不計手續費等費用A. 基差為負，且絕對值越來越大B. 基差為負，且絕對值越來越小C. 正向市場變為反向市場D. 反向市場變為正向市場72. 期貨公司資產管理業務的投資范圍包括 。A. 期貨B. 期權C. 資產支持證券D. 證券投資基金73. 在美國，對期貨市場保證金收取的規定有 。A. 對投機者要求繳納的保證金數量要小于對套期保值者的要求B. 對投機者要求繳納的保證金數量要大于對套期保值者的要求C. 對投機者要求繳納的保證金數量要大于對價差套利者的要求D. 對投機者和價差套利者要求的保證金數量相同第 15 頁 / 共 26 頁74. 國內某

28、進口企業 3 個月后需要支付歐元貨款，而企業自身的外匯資產主要為美元存 款，假設該企業預期歐元兌美元匯率升值，那么可以通過 來進行套期保值。A. 買入歐元 / 美元期貨B. 買入歐元 / 美元看漲期權C. 買入歐元 / 美元看跌期權D. 賣出歐元 / 美元看漲期權75. 某套利者利用棕櫚油期貨進行套利， T0 時刻建倉后棕櫚油期貨價格變化情況如表所 示。那么平倉時，價差縮小的情形有 。A.B.C.D.76. 投資者買入上證 50ETF 基金，同時賣出上證 50 指數期貨合約，以期持有一段時間 后再進行反向操作獲利，那么以下說法正確的選項是 。A. 投資者認為市場存在期價高估B. 投資者認為市場

29、存在期價低估C. 屬于股指期貨正向套利交易D. 屬于股指期貨反向套利交易77. 關于債券久期的描述，以下說法正確的有 。A. 假設其他條件相同，債券的到期收益率越高，久期越小B. 假設其他條件相同，債券的票面利率越高，久期越小C. 假設其他條件相同，債券的期限越長，久期越小D. 假設其他條件相同，債券的期限越長，久期越大78. 關于看漲期權價格與標的資產價格之間關系的描述， 以下說法正確的選項是 。 第 16 頁 / 共 26 頁A. 通常，隨著標的資產價格提高，看漲期權的價格將上漲B. 通常，隨著標的資產價格提高，看漲期權的價格將下跌C. 當期權處于深度虛值狀態時，標的資產價格提高，看漲期權

30、的價格可能不隨之改變D. 當期權處于深度實值狀態時，標的資產價格提高，看漲期權的價格可能不隨之改變79. 關于期貨合約持倉量的描述，以下說法正確的有 。A. 成交雙方均為建倉，持倉量增加B. 成交雙方均為平倉，持倉量減少C. 成交雙方中買方為開倉、賣方為平倉，持倉量減少D. 成交雙方中買方為平倉、賣方為開倉，持倉量減少80. 2021 年 6 月初，某銅加工企業與貿易商簽訂了一批兩年后實物交割的銷售合同，為 躲避銅價格風險，該企業賣出CU1606。 2021 年 2 月，該企業進行展期，合理的操作有 。A. 買入 CU1606,賣出 CU1604B. 買入 CU1606,賣出 CU1610C.

31、 買入 CU1606,賣出 CU1605D. 買入 CU1606,賣出 CU160881. 以下屬于期貨公司職能的有 等。A. 根據客戶指令代理買賣期貨合約B. 對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風險C. 為客戶提供期貨市場信息D. 擔保交易履約82. 假設某期貨公司采用“風險度 =保證金占用/客戶權益X 100%公式計算風險度，那么 。A. 風險度越接近 100%，表示風險越大B. 當客戶的風險度大于100%時，那么會收到?追加保證金通知書?C. 風險度等于 100%，表示客戶的可用資金為 0D. 當客戶的風險度大于 50%時，那么會收到?追加保證金通知書?83. 以下屬于期貨市場機構投資者的

32、有 。A. 投資銀行B. 資產管理公司C. 產業客戶D. 對沖基金84. 以下外匯期貨套利交易中，屬于跨期套利的有 。 第 17 頁 / 共 26 頁A. 外匯期貨牛市套利B. 外匯期貨熊市套利C. 外匯期貨蝶式套利D. 外匯期現套利85. 關于交易所交易基金ETF的描述，以下說法正確的有。A. ETF 是一種上市交易的基金B. ETF 是一種開放式基金C. ETF 是一種封閉式基金D. ETF 可以作為期權交易的標的物86. 關于遠期利率協議的描述，以下說法正確的選項是。A. 買方為名義貸款人B. 賣方為名義借款人C. 買賣雙方無需交換本金D. 買賣雙方以協議利率與參照利率的差額支付結算金8

33、7. 看跌期權多頭了結期權頭寸的方式包括 。A. 行權了結期權合約B. 持有合約至到期C. 賣出同一看跌期權D. 買入同一看跌期權88. 關于鄭州商品交易所的描述，以下說法正確的有。A. 實行會員制B. 理事會是會員大會的常設機構C. 農產品期貨品種均在該所上市交易D. 不以營利為目的89. 期貨合約條款中，需要標明 等。A. 報價單位B. 交易單位C. 交割月份D. 交割方式90. 假設天然橡膠 4個月的持倉本錢為 160170元/噸，期貨交易手續費10元/噸，某交易者打算利用天然橡膠期貨進行期現套利， 那么以下價格行情中， 適合進第 18 頁 / 共26 頁 行買入現貨賣出期貨操作。A.

34、B. C. D. 。91. 按照慣例，在國際外匯市場上采用直接標價法的貨幣有A. 日元B. 澳元C. 瑞士法郎D. 英鎊92. 關于股票期權的描述，以下說法正確的選項是 。A. 股票認購期權是指股票看漲期權B. 股票認購期權是指股票看跌期權C. 股票認沽期權是指股票看漲期權D. 股票認沽期權是指股票看跌期權93. 對于持有固定收益資產的投資者來說，理論上 。A. 投資者資產價值隨市場利率上升而下降B. 投資者資產價值隨市場利率上升而上升C. 投資者資產價值隨市場利率下降而上升D. 投資者資產價值隨市場利率下降而下降94. 關于期權的描述，以下說法正確的選項是 。A. 場內期權的標的資產可以是現

35、貨資產，也可以是期貨合約B. 期貨期權通常在場內交易C. 美式期權的買方在到期前的任何交易日都可以行權D. 歐式期權的買方只能在到期日行權95. 在我國，期貨交易所可以對會員的持倉實施全部或局部強行平倉的情形有 。A. 結算準備金余額小于零，且未能在規定時限內補足 第 19 頁 / 共 26 頁B. 持倉量超出其限倉標準的 80%以上C. 因違規受到交易所強行平倉處分D. 根據交易所的緊急措施應予以強行平倉96. 以下屬于我國期貨交易所會員享有的權利的有 。A. 參加會員大會，行使表決權B. 組織和監督期貨交易C. 按規定轉讓會員資格D. 聯名提議召開臨時會員大會97. 發起方為近端買入、遠端

36、賣出的外匯掉期交易中 。+近端掉期點的做市商賣價+遠端掉期點的做市商買價+近端掉期點的做市商買價A. 近端掉期全價 =即期匯率的做市商賣價B. 遠端掉期全價 =即期匯率的做市商賣價C. 近端掉期全價 =即期匯率的做市商買價D. 遠端掉期全價 =即期匯率的做市商買價+遠端掉期點的做市商賣價98. 關于期貨跨品種套利的描述，以下說法正確的有 。A. 當小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠大于正常價差時，可買入小麥期貨合約、同時賣出玉米期貨合約進行套利B. 當小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠小于正常價差時，可賣出小麥期貨合約、 同時買入玉米期貨合約進行套利C. 當小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程

37、度遠小于正常價差時，可買入小麥期貨合約、 同時賣出玉米期貨合約進行套利D. 當小麥期貨價格高出玉米期貨價格的程度遠大于正常價差時，可賣出小麥期貨合約、 同時買入玉米期貨合約進行套利99. 由于股指期貨具有 的特點，因此它常常被用來作為組合管理的工具。A. 流動性好B. 交易本錢低C. 可對沖風險D. 預期收益高100. 關于國債期貨基差交易策略的描述，以下說法正確的選項是 。A. 基差多頭策略即買入現貨、賣出期貨B. 基差空頭策略即賣出現貨、買入期貨C. 基差多頭策略即賣出現貨、買入期貨D. 基差空頭策略即買入現貨、賣出期貨三、判斷題共 20 題，每題 0.5 分，共 10 分不選、錯選均不得

38、分。 第 20 頁 / 共26 頁101. 期權有效期內的內涵價值總是大于零。102. 目前，全球所有期貨交易所都是非營利性的會員制法人。103. 漲跌停板制度限制了每一交易日的價格波動幅度，同時，也將交易所、會員和 客戶的損失控制在相對較小的范圍內。104. 一般來說，設定的止損價格不能過于接近當時的市場價格，且離市場價格越遠 越好。105. 假設當前 6 月和 9 月的歐元兌美元外匯期貨價格分別為 1.3500 和 1.3512。 10 天后，期貨價格分別變為 1.3514 和 1.3529，那么價差擴大了 3 個點。106. 為了防止價格波動幅度過大，國內外股指期貨交易都對每日價格波動實

39、行漲跌 停板制度。107. 短期利率期貨品種中包括歐洲美元期貨。108. 期權的選擇權對期權買賣雙方是對等的，即買方和賣方均享有選擇買入或賣出 標的資產的權利。109. 在我國，建立和完善期貨保證金監控機制，及時發現并報告期貨保證金風險狀 況，配合期貨監管部門處置風險事件等工作由中國期貨市場監控中心完成。110. 假設某套利者預期兩個期貨合約的價差將縮小，買入其中價格較高的合約，同時 賣出價格較低的合約，那么該套利者的操作方式稱為賣出套利。111. 投資者買入IF1503，賣出IF1506,以期持有一段時間后進行反向交易獲利， 屬于股指期貨反向套利。112. 中國金融期貨交易所 5 年期國債期

40、貨的可交割國債票面利率小于 3%時，其轉換 因子大于 1 。113. 在不考慮交易本錢和行權費等費用的情況下，期權到期時，如果標的資產價格 高于執行價格，看漲期權多頭盈利，且盈利隨標的資產價格上漲而增大。114. 在期貨市場上，結算部門的主要職能是提供價格行情信息。115. 股票組合的 3系數可通過構成組合的股票的3系數算術平均值計算得到。116. 中國金融期貨交易所推出的國債期貨交易采用現金交割。第 21 頁 / 共 26 頁117. 假設其它條件相同，實值期權、虛值期權和平值期權中，虛值期權的時間價值最小。118. 國債期貨賣方在交割時擁有可交割債券的選擇權。119. 買進看跌期權可到達為

41、所持標的資產空頭保險的目的，因此期權費也被稱為保 險費。120. 在期權到期時，假設不考慮交易本錢和行權費等，當標的資產價格低于執行價格 時，看漲期權空頭盈利最大，且其盈利數額等于期權的權利金。四、綜合題 共 20 題，每題 1 分，共 20 分以下備選項中只有一項最符合題目要求， 不選、錯選均不得分。121. 12 月 1 日，某小麥貿易商與某面粉廠簽訂出售一批小麥的合同，以次年3 月份小麥期貨價格為基準，以高于期貨價格 10 元/噸的價格作為現貨交收價格。同時該 貿易商進行套期保值，以 2220 元/噸的價格賣出次年 3 月份小麥期貨合約，此時小 麥現貨價格為 2210 元/噸。次年 2

42、月 12 日，該貿易商實施點價，以 2600 元/噸的 期貨價格為基準價，進行實物交收，同時以該期貨價格將期貨合約對沖平倉。此時 現貨價格為 2540 元/噸。那么該貿易商 。合約規模 10 噸/手，不計手續費 等費用A. 期貨市場盈利 380 元 /噸B. 與面粉廠實物交收的價格為 2590 元/噸C. 結束套期保值時該貿易商的基差為 -60 元/ 噸D. 通過套期保值操作，小麥的售價相當于2230 元 / 噸122. 9 月 10 日，白糖現貨價格為 5700 元/噸，我國某糖廠決定利用國內期貨市場為 其生產的 5000 噸白糖進行套期保值。該糖廠在 11 月份白糖期貨合約上的建倉價格 為

43、 5650 元/噸。 10 月 10 日，白糖現貨價格跌至 5310 元/噸，期貨價格跌至 5220 元/噸。該糖廠將白糖現貨售出，并將期貨合約對沖平倉。該糖廠套期保值效果是 合約規模 10 噸/ 手，不計手續費等費用 。A. 不完全套期保值，有凈虧損B. 通過套期保值操作，白糖的實際售價為5740 元 /噸C. 期貨市場盈利 260 元 /噸D. 基差走弱 40 元 /噸123. 某客戶開倉賣出大豆期貨合約 30 手，成交價格為 3320 元 / 噸，當天平倉 10 手 合約，成交價格為 3350 元，當日結算價格為 3350 元 / 噸，收盤價為 3360 元 /噸， 大豆的交易單位為 1

44、0 噸 / 手，交易保證金比例為 8%，那么該客戶當日持倉盯市盈虧為 元。不計手續費等費用A. 6000 第 22 頁 / 共 26 頁B. -6000C. 8000D. -8000124. 某美國交易者發現 6 月期歐元期貨與 9 月期歐元期貨間存在套利時機。 2 月 10 日，買入 100 手 6 月期歐元期貨合約，價格為 1.3506 美元歐元，同時賣出 100 手 9 月期歐元期貨合約，價格為 1.3566 美元歐元。 5 月 10 日，該交易者分別以 1.3446 美元歐元和 1.3481 美元歐元的價格將手中合約對沖。那么該交易者在 9 月期歐元期貨交易中盈利 美元。每張歐元期貨合

45、約為 12.5 萬歐元A. 75000B. -75000C. 31250D. -31250125. 在我國燃料油期貨市場上，買賣雙方申請期轉現交易。假設在交易所審批前一交 易日，燃料油期貨合約的收盤價為 2460 元/ 噸，結算價為 2450 元/噸，假設每日價格 最大波動限制為± 5%，雙方商定的平倉價可以為 元 / 噸。A. 2325B. 2575C. 2350D. 2580126. 7 月 30 日，某套利者賣出 30 手堪薩斯交易所 12 月份小麥合約的同時買入 30 手芝加哥期貨交易所 12 月份小麥合約，成交價格分別為 1280 美分 /蒲式耳和 1270 美分 /蒲式耳

46、。 9 月 10 日，同時將兩交易所的小麥期貨合約全部平倉，成交價格分 別為 1285 美分 / 蒲式耳和 1279 美分 / 蒲式耳。該套利交易 美元。每手 5000蒲式耳，不計手續費等費用A. 盈利 6000B. 盈利 21000C. 虧損 6000D. 虧損 21000127. 某中國公司有一筆 100 萬美元的貨款， 3 個月后有一筆 200 萬美元的應收賬款， 同時 6 個月后有一筆 100 萬美元的應付賬款到期。在掉期市場上， USD/CNY 的即期 匯率為 6.1243/6.1253 ，3 個月期 USD/CNY 匯率為 6.1234/6.1244 ， 6 個月期 USD/CNY

47、 匯率為 6.1211/6.1222 。如果該公司方案用一筆即期對遠期掉期交易與一筆遠期對 遠期掉期來躲避匯率風險，那么交易后公司的損益為 。A. -0.07 萬美元B. -0.07 萬人民幣C. 0.07 萬美元 第 23 頁 / 共 26 頁D. 0.07 萬人民幣128. 假設套利者認為某期貨交易所相同月份的銅期貨和鋁期貨價差過大，于是賣出 銅期貨的同時買入鋁期貨進行套利交易，交易情況如下表所示，那么該套利者的交易 盈虧狀況為 。交易單位： 5 元/ 噸A. 盈利 25000 元B. 虧損 25000 元C. 盈利 100000 元D. 虧損 100000 元129. X 公司希望以固定

48、利率借入人民幣，而 Y 公司希望以固定利率借入美元，而且 兩公司借入的名義本金用即期匯率折算都為 1000 萬人民幣，即期匯率 USD/CNY 為 6.1235。市場上對兩公司的報價如下：公司 人民幣 美元X 公司 5.5% 3%Y 公司 6% 4.5%X、 Y 兩公司進行貨幣互換，平均分配互換帶來的利益。假設不計銀行的中介費用，那么X公司能借到人民幣的利率為 。A. 3.5%B. 4%C. 5%D. 6%130. 某日，滬深 300 現貨指數為 3600 點，市場年利率為 6%，年指數股息率為 1%。 假設不考慮交易本錢，三個月后交割的滬深 300 股指期貨的理論價格為 點。A. 3645B

49、. 3663C. 4608D. 3650131. 某套利者認為豆油市場近期供給充足、需求缺乏導致不同月份期貨合約出現不合理價差， 打算利用豆油期貨進行熊市套利。 交易情況如下表所示， 那么該套利者的第 24 頁 / 共 26 頁盈虧狀況為 。交易單位： 10 噸 /手A.盈利10000元B.虧損10000元C.盈利5000元D.虧損5000元132. 投資者持有 50 萬歐元，擔憂歐元對美元貶值，于是利用 3 個月后到期的歐元期貨進行套期保值，建倉價格EUR/USD為1.3250。此時，歐元EUR兌美元USD即期匯率為 1.3232。 3 個月后，歐元兌美元即期匯率為1.2006，該投資者歐元期貨