1、四、計算題1、某債券面值500元，票面利率為10%，期限為5年，當前市場利率為12%，問債券的價格是多少時，才能進行投資？2、某優先股每年每股有股息，如果都是2.8元，當投資者要求的收益率為5.6%時，這個優先股的內在價值是多少？3、A公司欲購買B公司的普通股股票，并準備兩年后出售。預計第一年現金股利為1.2元，第二年現金股利為1.44元，預計出售價格為7.2元。計算該普通股的內在價值（投資要求收益率為205）。4、廣江公司準備購買D公司的普通股股票進行長期投資，基期的股利為8元，估計年股利固定增長，增長率為4%，廣江公司的期望收益率為12%。要求：計算D公司股票的價值。5、某公司的普通股基期

2、的股利為5元，估計年股利增長率為6%，期望收益率為15%，購買此股票的目的是準備兩年以后轉讓出去，估計轉讓價格為25元。要求：計算普通股股票價值。6、2000年12月31日，某企業流動負債合計4000萬元。流動資產合計8000萬元，其中現金900萬元，有價證券600萬元，應收賬款1300萬元，存貨5200萬元。要求：計算流動比率、速動比率和現金比率。7、三都有公司年末存貨160萬元，總資產1000萬元。長期負債50萬元，總負債比率0.25，速動比率為1.2。要求：（1）計算總負債和流動負債；（2）計算流動資產；（3）計算流動比率；（4）計算權益乘數。8、某公司本年銷售額4000萬元，銷售成本2

3、500萬元。期初存貨400萬元，應收帳款510萬元，總資產3400萬元，股東權益2200萬元。期末存貨600萬元，應收賬款項290萬元，總資3000萬元，股東權益1800萬元。要求：（1）計算存貨周轉率（2）計算平均收賬期（3）計算總資產周轉率9、已知同第3題，還知到息稅前利潤1000萬元，利息費用60萬元，所得稅300萬元。要求：（1）計算銷售凈利潤率（2）計算資產利潤率（3）計算股東權益利潤率10、某公司2000年有關資料如下：金額單位：萬元項目 年初數 年末數 本年數或平均數 存貨 7200 9600 流動負債 6000 8000 總資產 15000 17000 流動比率 1.5 速動比

4、率 0.8 權益乘數 2 流動資產周轉率 4 利息費用 120 凈利潤 28880 要求：（1）計算平均流動資產（假定流動資產由速動資產與存貨組成）（2）計算銷售額（流動資產周轉率=銷售額/平均流動資產）（3）計算總資產周轉率（4）計算銷售凈利潤率（5）計算股東權益利潤率11、某投資者擬投資項目A、B。市場調查情況如下表所示：經濟狀況 項目A 項目B 期望收益率 概率 期望收益率 概率 景氣 20% 0.5 15% 0.4 一般 10% 0.25 10% 0.4 衰退 -8% 0.25 0% 0.2 要求：（1）計算并比較兩項目的收益率的期望值。（2）計算并比較兩項目的標準離差。（3）如果你是

5、投資者，你認為哪個項目更具吸引力？12某投資者持有A公司與B公司兩種公司股票構成的投資組合，基本情況如下表所示：投資對象 投資金額（萬元） 期望收益率 標準差 A公司股票 100 8% 6% B公司股票 200 10% 9% 并已知該投資組合的協方差為0.009。要求：（1）計算投資組合的收益率。（2）計算投資組合的風險（標準離差）。13設我們持有以下投資組合股票 比率 期望收益率 系數 A 2/4 10% 0.5 B 1/4 20% 1.2 C 1/4 16% 1.0 要求：（1）計算該投資組合的期望收益率為多少？（2）計算該組合的系數（3）問該組合所承受的系統風險是否高于平均資產系統風險。

6、14某項目初始投資50萬元，壽命期5年，直線折舊，殘值為零。所得稅稅率為33%，投資者要求的收益率為15%。其他信息如下表所示，為了簡化起見，我們設銷售量、價格、單位變動成本和年固定成本的上下限均按偏離基本狀況5%設置，試對該項目進行情景分析。基本狀況 下限 上限 銷售量 400件/年 380件/年 420件/年 價格 3000元 2850元 3150元 單位變動成本 1900元 1805元 1995元 年固定成本 250000元/年 237500元/年 262500元/年 15某企業向其供貨商賒購了一批原料，并獲得了信用條件為（3/10，n/30）的商業信用。試計算分別發生下列情況時的商業信

7、用成本：（1）在第10天付款（2）在第30天付款16某公司欲購買一設備以取代人工操作。目前該設備的初始投資為2萬元，使用10年。在前5年可節約費用支出3萬元，后5年可節約費用支出2萬元，無殘值。若企業要求的最低報酬率為14%，試求該投資方案的凈現值和盈利能力指數。已知（P/A，14%，5）=3.433117.某企業正在考慮兩種籌資方案：（1）全部以普通股籌資，該企業計劃發行普通股200萬股；（2）部分以普通股籌資部分以債券籌資，計劃發行普通股100萬股，并發行債券5000萬元，債券的利率為12%。假設企業所得稅稅率為34%。求：（1）當息稅前利潤（EBIT）為1000萬元時，哪一種方案的每股收

8、益（EPS）更高？（2）若要使兩種籌資方案無差別，則息稅前利潤（EBIT）應為多少？18希望公司已有1000萬元長期資本均為普通股，共20萬股。目前管理層進行分析后發現需要籌集500萬元來擴大公司經營規模，公司面臨著以下籌資方案的選擇：（1）該公司可按每股50元的價格發行普通股，需發行10萬股；（2）通過發行債券按年利率10%借入500萬元。設公司所得稅稅率為40%。求：（1）當息稅前利潤（EBIT）為240萬時，這兩種籌資方案的每股收益（EPS）？（2）若要使兩種籌資方案無差別，則息稅前利潤（EBIT）應為多少？19某企業的會計資料如下：固定成本（F） 2000萬元 單位變動成本（V） 10

9、元/件 銷量（Q） 500萬件 單價（P） 15元 利息（I） 200萬元 優先股股利（DP） 180萬元 所得稅稅率（T）40%試求當銷量Q為500萬件時：a)經營杠桿系數DOLb)財務杠桿系數DFLc)綜合杠桿系數DTL20科創公司的有關資料如下：（1）2000年末資產負債表（簡化格式）為：資產金額（百萬元）負債與股東權益金額（百萬元）現金30應付票據25應收賬款60應付賬款55 存貨80應付工資10其他流動資產30長期借款100固定資產凈值300普通股250留存收益60總資產500負債與股東權益合計500（2）該公司2000年度銷售收入（即銷售額）為1500萬元，凈利潤為75萬元。設如果

10、計算需要，可將年末數據代作年度平均數據。請計算：（1）銷售利潤率？（2）總資產周轉率？（3）權益乘數？（4）股東權益利潤率？五、簡述題1.企業金融行為管理的目標是什么？“股價最高化”作為企業金融行為管理目標的實現手段具有哪些方面的優點？2.如何計算單項投資收益率？如何分析一項投資的風險？3.標準離差和標準離差率的相同點與不同點？4.請列出兩項資產構成的投資組合收益率及其方差的計算公式。5.什么是系統風險，什么是非系統風險？為什么非系統風險可以通過投資組合來分散掉，而系統風險卻不可以？6.如何理解系數，解釋、.、=2的情形。7.請簡述資本資產定價模型的基本公式？某項資產期望收益率取決于哪三種因素？8.按分析的立場和角度不同，項目風險可以分為哪三種風險？這些風險有何重要意義？9.什么是項目的總風險？如何衡量項目總風險？10.什么是項目的組合風險？為什么項目組合風險通常要小于項目總風險？11.什么是項目的市場風險？為什么項目的市場風險通常要小于項目總風險。12.說明敏感性分析與情景分析的不同之處？13.簡述風險調整的折現率方