1、（新）我國保險行業的scp分析我國保險行業的scp分析行業歷史市場結構市場行為市場績效相關行業1.保險業的歷史（卜前東分析）（1）中國保險行業的發展史1949年：中華人民共和國成立，中國人民保險公司在北京成立。1952年：外國保險公司完全退出中國保險市場。1955年：完全廢除保險經紀人制度。1958年：全面停辦國內保險業務。1980年：回復財產保險業務，中國人民保險公司復業。1982年：回復人壽保險業務1984年：中國人民保險獲準成立投資公司，可用部分保險準備金 投資。1986年：交通銀行組建保險業務部（中國太保的前身），打破了中 國人保獨家壟斷經營的局面。1991年：中國太平洋人壽保險股份有

2、限公司，其前身是為交通銀 行保險業務部。1992年：首家外資壽險公司 一一美國友邦保險上海分公司成立， 引進壽險代理人制度。1995年：第一版中華人民共和國保險法出臺。1996年：開始分業經營，中國人民保險公司業務分拆，組成中保財產保險有限公司中保人壽保險有限公司。中國再保險公司。首家中外合資壽險公司 中宏保險在上海成立。2001年：大陸獲準加入 WTO，美國紐約人壽，美國大都會，日 本生命人壽三家外資公司獲得業務執照。中國保險行業協會成立。2003年：保監會允許外資壽險公司提供健康險、團體險、養老金/年金險業務，取消外資保險機構設立分支機構的地域限制。2004年：第一家專業年金保險公司 一一

3、太平養老保險股份有限公 司獲準籌建。平安保險在港交所上市。2006年：中國人民銀行發布 中國人民銀行公告(2006)第5號” 對外匯管理政策進行重要調整，保險公司被允許用人民幣自有資金購 買外匯，進行境外投資。2007年：中國保險行業協會2007年公布的重大疾病保險的疾病 定義使用規范，針對重大疾病保險所涉及的病種定義做出了統一的 規范。(2) 我國保險行業發展現狀縱觀我國保險業20多年的發展，中國保險市場雖然取得了很大成就，但是與發達國家相比仍然有很大差距。加入 WTO后，中國保險 業面臨著難得的機遇和前所未有的挑戰。中國保險業的發展狀況及發展趨勢改革開放以來，中國保險業的發展取得了一系列成

4、果。 一個以國有 保險公司為主體，中外保險公司并存，外資保險公司爭相入市，多家 保險公司竟爭發展的保險市場新格局已初步形成。 但是與發達國家相 比，中國的保險業與之存在著巨大的差距。（一）中國保險業在開放中不斷發展壯大，取得了一系列成果1、業務快速發展。自1980年恢復國內保險業務以來，中國的保險業保持了持續快速、 健康發展的良好勢頭。2003年保費總收入達到3880.4億元，比上年 增長27.1%，相當于1999年的2.8倍；保險業總資產達到 9122.8億 元，比上年增長41.5% ;保險資金運用余額達到 8739億元，比上年 增長51.4%。2003年保險密度為287.44元，保險深度為

5、3.33%，中 國保險業呈現出蓬勃發展的良好局面。2、市場體系逐步健全。截至2003年底，全國共有保險公司61家，其中中資保險公司24 家，外資保險公司37家。按業務性質分，財產保險公司25家，人身 保險公司30家，再保險公司5家，政策性保險公司1家。此外還有 6家保險集團（控股）公司，2家保險資產管理公司。專業保險中介機 構705家，其中保險代理公司507家，保險經紀公司115家，保險公 估公司83家，保險從業人員達到150萬人。3、體制改革進展順利。中國人民保險公司、中國人壽保險公司、中國再保險公司等國有保 險公司股份制改革取得了重大進展。部分股份制保險公司通過吸收外 資和民營資本參股，股

6、權結構得到優化，治理結構逐步完善，經營管理水平進一步提高。保險資金運用管理體制改革取得突破。經國務院批準，中國人保控股公司和中國人壽保險集團公司分別設立了保險資 產管理公司，把保險資金實行了專業化管理和集中統一運用。在探索保險資金管理改革方面邁出了重要步伐。4、法律法規初步完善。1995年中華人民共和國保險法頒布實施，標志著中國保險業 進入了有法可依、依法管理階段。為適應中國加入世貿組織的需要， 2001年國務院頒布了外資保險公司管理條例，中國保監會積極清 理了與世貿組織規則不符的法律法規和規章。2002年頒布實施了新的保險法，與此同時中國保監會依據新保險法的有關規定， 先后制定、 修改了保險

7、公司管理規定等一系列配套的規章和制度。一個適合中國 保險市場發展的法律法規體系已經逐步形成。5、保險監管逐步與國際接軌。償付能力監管邁出了實質性的步伐， 頒布了保險公司償付能力額 度及監管指標管理規定，建立了償付能力預警指標體系，符合中國 國情的償付能力監督制度框架初步建立。與此同時，實施了財產保 險公司分支機構監管指標、財產保險公司分險種監管報表以及人 身保險新型產品精算規定 等一系列監管規章。加強了保險業監管的 制度建設。2市場結構分析（楊曉彤分析）市場結構定義：主要是指外部各種環境的變化對企業所在行業可能 的影響，包括行業競爭的變化、產品需求的變化、市場細分的變化、營銷模式的變化等等。(

8、1) 市場集中度根據資料分析，下表為 2012年我國保險“三巨頭”壽險市場CR3值。保險種類CR1CR2CR32011 年8.3%16.24%36.23%2012 年8.85%15.31%31.65%(太保壽險平安保險中國人壽)據圖顯示，3大保險行業的市場集中度總體呈集中下降狀態。(2) 影響保險行業進入的壁壘 宏觀經濟發展水平數據顯示，一個國家的經濟發達程度與保險行業的發展程度呈正相關的關系。因此發達國家的保險行業的發展整體優于發展中國家。 我國 處在經濟穩步上升階段，隨著社會發展以及整體生活水平的提高， 我 國對保險行業的市場需求也有所增加。但是，另一方面對保險要求的提高也意味著對技術成本

9、要求的提高，意味著對資本壁壘、費用的進入壁壘也相應提高。保險行業市場主體狀況基于保險行業的市場競爭狀況，只有降低保險行業的進入壁壘， 鼓勵 保險行業的對外開放，才能促進保險行業的發展。保險行業的監管能力國家的監管能力的強弱是降低保險行業壁壘與否的關鍵因素。因此我國在鼓勵保險業發展的同時應該兼顧我國對保險業的監管力度。我國保險行業的進入壁壘不咼保險進入壁壘分析規模經濟壁壘：我國保險行業規模不大。市場容量壁壘：我國保險行業密度低，市場容量相對較大。產品差別壁壘：我國保險險種結構相似度大、差別小構不成壁壘 I技術性壁壘：我國保險精算技術和管理水平都不高， 構不成壁壘(3) 保險行業的退出壁壘 保險行

10、業的退出壁壘主要包括保險行業的沉沒成本壁壘和和行政法 規壁壘。沉沒成本壁壘我國保險行業發展不完善。雖然保險行業屬于服務業，對固定資產的 投資較少，但是我國保險行業仍存在較大的退出壁壘。行政法規壁壘國家針對每個行業制定的行政法律法規是影響其退出壁壘的重要因素。(1) 保險行業在我國屬于新興行業，國家對其制定的法律法規不夠 完善，導致我國保險退出壁壘較高。(2) 我國保險行業的退出機制還沒有較大發揮作用，也是構成我國 保險退出壁壘較高的原因之一。3市場行為分析(楊欣露分析)市場行為的定義：市場行為是指企業在充分考慮市場的供求條件 和其他企業的關系的基礎上，所采取的各種決策行為。它具體包括企 業確定

11、價格的策略、產品和廣告策略、研究開發和排擠競爭對手的行 為等。1) 企業確定價格的策略保險產品定價是指保險人在保險產品開發過程中，依據保險標的 所面臨風險的規律性、保險公司經營費用及經營狀況、 保險市場供求 狀況等因素而確定單位保險金額所應收取的保險費的行為。保險費率是保險商品的價格，是用于計算投保人向保險人轉嫁風險取得保險保 障所應付出的代價即保險費的依據，也是形成保險人用于承擔賠償或 給付責任的物質基礎即保險基金的依據，保險費率的厘定是否科學、 公平、合理直接影響保險供求雙方的切身利益。保險產品定價的原則盡管影響財產保險和人身保險費率的因素不同， 厘定的依據和方法不同，但在厘定保險費率時都

12、需要遵循一定的原則：(1)保證補償的原則。保險人按厘定的保險費率向投保人收取的保險費，必須足以應付賠款支出及各種經營管理費用。保險的基本職能是通過補償或給付提供經濟保障，而保險費是保險人履行補償或給 付的主要來源，因此，保險人收取的保險費應能充分滿足其履行賠償 或給付責任的需要，以保障被保險人的保險權益，并維持保險人的穩 定經營。保險費率是保險人收取保費的依據， 從實現保險基本職能的 角度看，保險費率水平應與提供充分保障的要求相適應。否則，不僅 會危害保險經營的穩定性，而且被保險人的合法權益也會因此而受到 損害。(2) 公平性原則。保險費率應當與保險標的的風險性質和程度相適應。一方面，投保人所

13、負擔的保費應與其保險標的面臨的風險程度、 其所獲得的保險保障程度、保險權利等相一致；另一方面，面臨性質 或程度相同或類似風險的投保人應執行相同的保險費率，負擔相同的保險費，而面臨不同性質、不同程度風險的投保人，則應實行差別費 率，負擔不同數額的保險費。(3) 合理性原則。即保險費率水平應與投保人的風險水平及保險 人的經營需要相適應，既不能過高，也不能過低。費率過高，雖然有利于保險人獲得更多的利潤，但同時加重了投保人的經濟負擔， 不利 于保險業務的擴大；費率過低、，貝S會影響保險基本職能的履行，使 被保險人得不到充分的經濟保障。(4) 穩定靈活的原則。保險費率一經確定，應在一定時期內保持 相對穩

14、定，以保證投保人對保險公司的信任和信心。但從長期來看， 保險費率還應隨著風險的變化、保險保障項目和保險責任范圍的變動 及保險市場供求變化等情況進行調整，以保證保險費率的公平合理 性。保險產品定價的目標1生存導向型目標如果遇上生產力過剩或激烈的競爭，或者要改變消費者的需求時，保險公司要把維持生存作為其主要目標。 為了能夠繼續經營，繼 續銷售險種，保險公司必須定一個比較低的價格。 此時，利潤比起生 存而言要次要很多。2. 利潤導向型目標利潤導向型目標分為3類：獲得最高當期利潤目標、獲得適量利 潤目標和獲得預期收益定價目標。獲得最高當期利潤目標通常以一年 為準；獲得適量利潤是指與保險人的投資額及風險

15、程度相適應的平均 利潤；獲得預期收益為預期的總銷售額減去總成本。3. 銷售導向型目標采用銷售導向型目標的保險人認為最高收人將會導致利潤的最大化和市場份額的成長。收入最大化只需要估計需求函數即可。 銷售 導向型目標又可細分為達到預定銷售額目標、 保持和擴大市場份額目 標、促進銷售增長目標。4. 競爭導向型目標競爭導向型目標可分為市場撇脂策略和穩定價格目標。 一些經營 規模大、經營效率高、資金雄厚、競爭力強的保險人，有時喜歡制定 高價來 撇脂”市場，而后通過逐步降低價格，將競爭者擠出市場或防 止競爭者進入市場，即采用市場撇脂策略。一些規模大、實力雄厚的 保險人，常以穩定價格作為定價目標，以避免激烈

16、的價格競爭造成的 損失。同時，也可通過穩定本身產品價格來穩定行業競爭態勢，保持其優勢地位，獲得穩定收益。保險產品定價的方法保險定價方法是保險公司為實現定價目標而選擇的厘定費率的 方法。定價方法通常分為3類：成本導向定價方法、競爭導向定價方 法和客戶導向定價方法，如下圖所示。成本導向崔價方法成本加成宦價法損益平衡定價法亠丄 I隨行就市定價迭保險"方若競爭導向定價方帖穆透定價送彈性定價法容戶導向崖價方法圖. 保險定價方磁2）產品和廣告策略保險產品策略。保險產品是保險公司賴以生存的基石。近年來， 雖然各家公司都加大了產品開發的力度， 然而，可供消費者選擇的險 種卻很少，其根本原因就是模仿

17、的多，創新的少，類同的多，差異 化的少，無法形成自己的競爭優勢，導致過度競爭和有限資源的極大 浪費。然而，一種產品、乃至一家公司的產品不可使每一位消費者都 滿意。因為他們的情況千差萬別，對保險保障的需求也各不相同。作為產品研發人員就得從市場細分開始，根據公司的總體發展戰略， 定位自己的目標購買者，使開發的險種能滿足目標消費群的需求。3）研究開發保險產品開發是指保險公司基于自身發展和保險市場需求及其變 化狀況的需要而創造新產品或對現有產品進行改良、組合，以適應市場需要、提高自身競爭能力的過程或行為。保險產品開發的基本原則a）市場性原則b）效益性原則c）合法性原則d）規范性原則保險產品開發的基本步

18、驟a）形成創意b）創意優選c）綜合業務分析d）產品技術設計4）排擠競爭對手的行為目前保險行業的幾種典型的不正當競爭行為a）商業賄賂行為。保險業的商業賄賂主要表現形式為向投保人、被 保險人、受益人提供保險回扣，超標準或越范圍支付代理手續費 等。b）借助他人的優勢地位強行進行商業保險。保險公司的此種行為具 體表現為兩種形式：一種是借助行政權力強制交易；另一種是借 助公用企業或者其他依法具有獨占地位的經營者的壟斷地位實施 強制保險行為。4績效分析（李振宇分析）高集中度下的經濟績效：（1）高集中度是否產生了高經濟績效呢?我們僅以1995年2000年為考察年份，取季度數據24個樣本,枚益和潤串資產筆申厘

19、賽事充尼率窗產忌驗 權U利1.00000 22330.215?0 6S53彊產集申度1 CXXJ00 65810 6402叔本克足辜1 0000O.7&H夷產總額J0000峠十工時尊也耶片圉環，可此$性吋歸均甘計同憶型于 訟H機朮兀就所有變量的相關矩陣如表1所示, 作回歸分析，結果顯示用資產表示 的行業集中度與用權益利潤率表 示的行業利潤率之間相關系數僅 為20%左右。實證分析看，行業集中度與行業利潤率關系極其微弱，可以視同不相關。行業利潤率與資產總額呈負相關關系。資產總額代表行業規模經 濟指標負相關，指隨著保險業資產的增加，行業利潤率不增反降。表 明我國保險業規模不經濟。四大保險公司

20、在分支機構、營業處所的設 置上，部分區域已經超過了適度規模，達不到最小規模要求。如果繼 續分設機構、增建處所、重復建設，只會造成過度競爭，降低行業利 潤率。從行業集中度指標判斷，我國保險業市場結構的確是典型的寡頭 壟斷，但是寡頭壟斷并非帶來較高的行業平均利潤率， 中資保險公司 的市場份額亦非高效率所致，現存的利它性制度成本負擔、產業化進 程遲滯，行業規模不經濟、中資保險公司盈利能力下降等因素制約著 整個保險業經濟績效的提高。（2）盈利能力我們以投資收益率（利潤總額/總資產）作為衡量保險公司盈利 能力的指標。在資產收益率的比較中，股份制保險公司并不比國有保險公司表 現得更好；而產險公司的情況普遍

21、好于壽險公司。（見表2）：2 2001利潤總©思資產公司初湎總駆-總密產斯華人兔0.3年泰財產 23 秦康人壽一1 1永安財產 0 02 大宏保險 <52 Z0.3乎譽保險210.太審譯財產1K214產險公司的主要收益來源是“費差益”，而壽險公司收益的主要來源是“利差益”和“死差益”，壽險公司的資產收益率在很大程度 上取決于銀行利率和保險資金的投資收益。近年來，我國利率不斷下 調，給壽險公司的盈利造成了沉重的打擊， 承擔歷史高利率的保費收 入；其資金成本一方面無法由銀行存款利息得到彌補，另一方面由于保險資金運用方式受到限制，不能找到收益較好的其他投資工具。目前，保險資金的投資渠

22、道主要是購買中央企業債券、 參與銀行 _ _ 同業拆借市場的國債回購、投資證券投資基金和辦理大額協議存款等。除投資于證券投資基金外，其他幾個渠道收益彈性均較小。2002 年中，保險資金間接投資于證券投資基金的資金量達 312. 46億元， _J但由于股市收益下降，不足三成基金盈利， 49只封閉式基金凈虧損 _ _達35. 15億元，平均每個基金單位虧損約為 0. 045元，其中的保險 資金收益也就可想而知。（3）償付能力保險公司是經營風險的企業，具有收取保險費在先，支付賠款或給付保險金在后的業務特點，所以，保險公司的償付能力的大小 對公司經營的穩定發展非常重要，是保險公司經營情況最重要的指標-

23、 二 之一，它直接關系到公司持續經營能力的高低。保險公司管理規定 要求，保險公司應具有與其業務規模相適應的最低償付能力。根據主要保險公司公布的2001年財務報表，國有保險公司， 特別是國有壽險公司的自有資本水平較低， 而五家股份制保險公司自 有資本充足水平較高。（見表3）哀？ 保議公司的嵋忖住力12WH隼）篁位咎司凈資嚴/總盟戶公司凈養產丿藏訶產中31人煤17.9新華人券23中國人壽3.1華秦財產抄片 15卜玄卑詳保陰-7.3永安財產的,3丈早洋財產2.5大心俁驗62.0fc# I申31望卑耳¥»莊閃I總體來看，中資公司的償付能力不足，但各公司償付能力的差別較大。保險業市場

24、中的第一、二、三集團的資本充足率依次遞增。四家大公司業務量最大，償付量也最大，問題是償付能力嚴重不足。多年來中資公司的賠付率不高；財產險一般不足50%, 20世紀90年代中期以前售出的高預定利率壽險保單尚未到償付高峰，所以目前- J償付能力不足的壓力不是大，但隨著競爭的加劇，費率的降低，賠付 -、亠、 j率必將上升；隨著時間的推移，咼預定利率壽險保單逐漸到期， 右沒 - 有高效的資金運用和風險管理能力作保證， 保險公司的支付危機不是天方夜譚。(4) 費用率從1999年費用率指標可以發現，四大寡頭公司中除人保達36. 94%外，其余三家公司都不到 30%。我國保險業市場的少數大公司并沒有因規模優

25、勢而贏得高利潤、高績效。什么原因導致我國保險業的發展有悖于正統的產業組織理論呢？關鍵是行政配置資源的結果。依靠行政力量壟斷的大公司走的是“高費率、高利潤、高稅率、低責任準備金積累”之路。這顯- I然與保險企業經營的基本規律相悖。 經濟學原理告訴我們，這種龐大-的獨家壟斷的市場結構非但不能產生高的市場效率和經濟績效，而且會產生“X低效率”狀態。公司內部機構的設置和管理行政化， 干部、人事、分配制度幾乎與政府機關如出一轍。(5) 保險行業進入壁壘行業進入壁壘是一個產業中原有企業相對于潛在進入企業的優 勢，這些優勢體現在原有企業可以持續地使價格高于競爭水平以上而 又不吸引新的企業進入。與行業集中度相

26、比，行業進入壁壘不僅決定 行業內企業的數量與規模分布，還極大地影響原有企業將價格提高到 邊際成本以上的能力。進入壁壘本身是不可測度的，但一般采取比較行業平均利潤率與 全社會平均利潤率之間的差異，用以衡量進入壁壘程度。對我國保險 業而言，由于政府政策性規制，實際的行業進入壁壘一直都很高 （主 要是政策性壁壘），相反保險業的非產業化行為卻致使整個行業平均 利潤率很低。絕對成本由于中資保險公司效率低，冗員多，機構龐大、成本支出大，與 外資保險公司相比，中資保險公司的單位成本曲線并非位于外資保險 公司單位成本曲線下方，不僅不具有絕對成本憂勢，相反還處于劣勢。 不僅如此，與中資保險公司相比，外資保險公司

27、擁有先進的管理經驗、 技術手段、低成本（甚至無成本）共享總公司信息，以及顯著的學習 效應，更具有成本優勢。規模經濟如果保險公司規模經濟足夠大，如果中資保險公司積極地對進入 作出反應，如果市場能較大地擴張，價格可以降到低于外資銀行預計 的進入后成本，那么進入將被阻止。但實際情況是，中資保險公司會 對外資保險公司的進入作出積極反應，因此市場可能無法較大地擴 張。而在部分區域分支機構的設置上，中資保險公司的擴張已經大大 超過了適度規模，許多分支機構無法達到規模經濟，造成惡性競爭。 政策性壁壘加入WT龍前，政策性壁壘的作用是雙重的，一是保護保險業特 別是中資保險公司的發展，是現有保險業進入壁壘的重要組

28、成部分；- _I二是極高的政策性壁壘，同時也維持了保險業長期高集中度、低收益- J率、低效率并存的市場格局。在加入WTO以后，政策性壁壘的保護作 用將不可避免地大大降低，盡管如此，根據有關條款，政策性壁壘仍 將在較長時間內發揮作用，即便是發達國家，政策性保護同樣在保險 業進入壁壘中占有一定權重。但一旦政策性進入壁壘放開，高效的進- _J入者，比如外資保險公司，將對原有行業成員構成強有力的競爭威脅。4.保險業相關行業分析（肖德和李斯琪分析）正近年來，我國保險主體快速增加，市場競爭加劇。競爭尤其體現在 保險產品的創新上。中國保監會主席吳定富 2004年在出席保險產品 創新座談會時指出，產品是保險業

29、發展的基本要素，保險服務于經濟 社會發展和人民生活最終體現在產品上，只有通過不斷的產品創新，保 險的服務功能才能得到更好的發揮”。旅游產品知識產權的保護是一個系統工程。 旅游產品內容的綜合 性決定了其知識產權保護方法的多樣性，旅游產品的商業服務特性決 定了其創意的不可專利性。面對激烈的旅游行業競爭，旅游經營者可 以采用全面的創名牌戰略輔之以商標法律保護、著作權法律保護，以及積極參加旅游市場公平競爭輔之以反不正當競爭法律保護措施，維護自己的權利我國旅游保險業發展概況1、游客保險意識淡薄，投保積極性低作為旅游保險的消費市場，旅游者對購買保險的態度直接影響到保 險市場的興衰。目前，我國旅游者對旅游保

30、險還存在著很多認識上的 問題，導致其對旅游保險的冷淡。（1）由于旅游險種、保險業務辦理 的復雜性和對消費者欠缺旅游保險的宣傳，使消費者對旅游保險的認 識模糊，不少消費者分不清責任險和意外險， 更不用說意外險各個險 種之間的區別。（2）消費者普遍存在著僥幸心理或者認為買保險不吉 利，認識不到旅途中客觀存在的風險以及由此帶來的嚴重后果。2、投保渠道不暢通目前我國旅游保險的投保渠道主要有旅行社代理、 機票點代售、網 上投保3種方式，機票點代售的網點還不多，網上投保還未普及，而 且很多保險公司采取一勞永逸的做法， 與旅行社簽訂長期協議，由旅 行社完全代理保險銷售，所以旅行社代理成為最主要的投保渠道。

31、但 是旅行社代理旅游意外保險的積極性較低，這主要是因為：（1）利潤原因。旅行社代理旅游保險是法律規定的一項義務， 并不能為其帶來 利潤，而作為市場經濟下的企業，沒有利潤的業務自然得不到重視。（2）缺乏相關保險知識。由于旅行社人員對旅游保險專業知識的缺乏， 使其很難向旅游者作詳細準確的說明和推薦合適的險種，所以限制了旅游者的購買熱情。3、保險公司對旅游保險業務不重視由于旅游保險本身具有保險期限短、賠付率高而利潤低的特點，造 成保險公司對開辦旅游保險業務的積極性不高，在旅游保險的宣傳、 險種的設計開發(現有旅游保險產品較為單一，沒有形成系統完善的 旅游保險鏈，無法為游客提供全程式的服務 )、銷售方

32、式的開拓創新 方面都顯得不太重視。此外，就是保險公司對旅游風險的控制技術水平較低。這體現在以下幾個方面：(1) 大多數的旅游意外險只針對旅行社團體進行銷售，而對于自助 游的散客暫不承保。這是因為團體險可以使保險公司通過簡單的承保 程序為大量具有相同風險因素的人提供保險保障， 而自助游旅游者由 于身體素質、文化背景、旅行經歷、旅游目的地各不相同，所以在現 有的技術水平下為保險公司選擇承保對象帶來了一定的困難。(2) 由于風險控制水平比較低，難以對旅游中存在的各種風險進行 有效的控制，所以很多保險公司旅游意外險產品都將被保險人從事潛 水、跳傘、滑翔、登山、攀巖、探險、狩獵、蹦極運動、武術比賽、 摔

33、跤比賽、搏擊、特技表演、賽馬、賽車作為責任免除條款，而這些 風險系數較大的項目正是隨著野外生存游、生態游日益流行的今天， 旅游者們最希望得到保障的方面。(3) 旅行者異地出險，對保險公司的風險管理技術也提出了挑戰：保險公司很難對旅游者受損的原因、程度進行調查，因此對事故的處 理、事后的理賠造成障礙。我國金融保險業發展概況中國銀監會在推動銀行理財產品轉型上出臺實質性舉措。9月末銀監會已批準國內11家商業銀行開展理財資產管理業務試點，同時 還將進行債權直接融資工具的試點，各家銀行的試點額度在5億-10億元人民幣之間。此舉意味著銀行未來可以直接出任資管計劃的管理人，這將打破目前銀行資管項目需要通過信托、 券商、基金等機構建立特殊目的公 司（SPV）的慣行做法，使得這些機構目前所謂的通道業務將來已無 多大存在必要。銀行資管業務試點將直接沖擊券商、基金子公司和信托的通道業 務。在目前的