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文檔簡介

1、頁眉公司金融的目標一、利潤最大化優點：是一項綜合性指標，是社會優勝劣汰自然法那么的根本尺度和作用杠桿。利潤代表了企業新創造的價值，是企業的新財富，把利潤最大化作為公司金融的目標可創造出盡可能多的剩 余產品。企業追求利潤最大化是市場經濟體制發揮作用的根底， 可以在價值規律和市場機制的調節下， 到達優化資源配置和提 高 社會經濟效益的目標。缺點： 1利潤最大化概念模糊不清。2沒有充分考慮利潤取得的時間因素， 沒有考慮貨幣 的 時間價值。3以利潤總額形式作為企業目標， 無視了投入和產出 的 關系。4沒有考慮利潤和所承當的風險的關系5短期行為6社會經濟運行的無序化， 可能采用惡性手段來賺取 高 額利潤

2、，破壞正常的社會經濟秩序。二、企業價值最大化 優點： 1股票價格在所有的衡量指標中是最具 有觀察性的指標，他 能被用來判斷一家公開上市公司的表現。2在一個理性的市場中， 股票價格趨向于反映公司決策所帶來的長期影響頁眉 3選擇股票價格最大化作為一種目標功能， 讓我們在以最優 的 方式選擇工程， 并且進行融資的問題上能夠做出明確說明。 缺點： 1 受雇替股東運作公司公司的經營者會有他們自己的利益所 在，而這種 利益可能會背離股東財富最大化目標。 2股東能夠能夠 過剝奪公司貸款人或其他權益所有人的財產來增加自己的財富。 3在金融市場中，股東要對信息做出反響，但有時信息本身是錯 誤的，而且股東 所做出

3、的反響也可能與信息本身不相符合。 4強調財富最大化的公司可能使社會付出了大量的本錢，然而這些本錢卻不能在公司的收入中反映出來。三、每股盈余最大化 優點：認為應當把企業的利潤和股東投入的資本 聯系起來考察， 用每 股盈余來概況公司金融的目標，防止了利潤目標 最大化的缺陷。 缺點： 1沒有考慮每股盈余取得的時間性。2沒有考慮每股盈余取得的風險性。四、凈現金流量最大化 優點： 1凈現金流量是動態指標。 2凈現金流量指標界定的根底是收付實現制。 3凈現金流量是企業生存和開展的根底。 4凈現金流量指標能夠明確的計算和衡量。缺點：對不同時期資產業務進行評估時，其缺點是計算難度較大， 難以找到可以直接 使用的資產收益率作為折現率。利潤最大化可以直接反響公司創造的價值， 在一定程度上反映經濟 頁眉效益的上下和對社會奉獻的大小， 沒有考慮企業進一步開展導致短期 行為，股東財富最大化考慮了風險因素， 通過股價波動局部表達經營 風險，有利于克服決策的短期行為，對上市公司而言，股市容易僵化，便于考核和獎懲，較適合上市公司，對于非上市公司，企業價值不容 易 衡量，只考慮股東利益，未考慮其他利益相

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