1、預付貨款在資本金違規模式中的釋解 一、涉嫌違規行為 （一）資金運作涉嫌逃避資本金支付結匯管理制度的管理。為防范熱錢流入，打擊虛假招商引資，外匯管理局加大了資本金結匯管理力度，對于部分因為招商引資需要擴大生產經營規模或者為配合政府完成招商引資任務的企業來說，資本金結匯成了資金運作過程中的一道坎。而通過預付貨款付匯可以規避資本金結匯管理規定，順利實現了投資資本金的回流。從本案的資金運作模式來看，資本金到賬后，迅速對外支付或迅速結匯預付外匯管理給關聯企業，既完成了政府招商引資的任務，又躲避了支付結匯管理，實現了資金的回流。 （二）貨物貿易項下預付交易背景的真實性存在嫌疑。以預付貨款匯出的資本金，其交

2、易背景的真實性存在很大的嫌疑。預付貨款企業只要憑合同就可到銀行辦理，A憑借與D簽訂的合同就輕而易舉地用上千萬美元的預付貨款訂購設備，同一合同預付了還不止一次，而調查中問及目前訂購設備的生產進度、是否有專人跟蹤設備的生產進展、何時到貨等問題，企業人員不能直面回答，預付貨款交易背景的真實性存在很大的嫌疑。 二、監管難點 （一）資本付匯后缺乏相應的監管手段，借道預付貨款實現順利流出。資本金變身預付貨款跨境后，真實性和流向難以跟蹤。企業在辦理資本付匯時，僅需提供合同便可連續將資本金支付境外，在企業所提供合同的法律真實性無法被有效確認，同時銀行也沒有義務審核其上一筆交易是否完結的情況下，導致企業在非真實

3、交易背景下將資本金順利流出，帶來了監管上的困難。就目前國內部分地區虛假外商投資較為嚴重的地區而言，資本金付匯尤其可能成為空殼外商投資企業轉移資金的一條便捷、幾乎毫無成本的運作模式，在外匯事后監管的大趨勢下，等外匯局發現企業違規線索查處的時候，往往上述企業有可能已人去樓空。特別是在國際經濟形勢發生逆轉的時候，資本金付匯很有可能成為資本抽逃的通道。 （二）貨物貿易監測系統不區分預付貨款的資金來源，預付后的到貨期限沒有明確規定。目前，直接投資外匯管理系統中對資本金入賬、結匯、付匯都有明細記錄，資本金賬戶在允許的范圍內可以直接對外支付，但資本金變身預付貨款后，巧妙地躲避了支付結匯管理框架，納入了貨物貿

4、易監測。貨物貿易監測系統對預付貨款的資金來源不區分是資本金賬戶還是結算賬戶，給有意逃避資本金支付結匯管理制度的企業可乘之機。而貨物貿易外匯管理政策對貨款預付后的到貨期也沒有明確的規定，只要求90天以上的預付貨款要做貿易信貸報告，至于何時到貨，交易是否真實則無法判斷。 （三）貿易信貸登記報告制度缺乏相應的定性和處罰依據，造成監管漏洞。貨物貿易改革后，根據相關政策規定，企業主體應將規定期限內的貿易信貸業務納入主動性報告管理范疇，對企業報告的貿易信貸實施余額比率監測，監測企業未到期總頭寸，但對于企業未在規定的期限內主動做貿易信貸報告，或者部分貿易信貸余額畸高、規模增長過快依然缺乏分類依據和處罰手段，

5、造成了監管漏洞。 三、相關政策建議 （一）加強部門協作，進一步完善資本金支付結匯管理制度。加大對資本金付匯，特別是借道預付貨款流出的監管力度，資本項目和經常項目監管部門之間要加強協作，跟蹤資本金到賬后變身預付貨款后的到貨情況。可參照實物出資的方式，在預計到貨期限內，讓企業憑進口貨物報關單通過會計師事務所辦理實物驗資詢證，如不能按期到貨，企業必須向外匯局提交相關情況說明，外匯局可根據實際情況酌情處理。 （二）強化貿易信貸登記管理，完善貿易信貸登記報告相關規定。對超過期限未登記的，外匯局在非現場核查時可提醒補登記。但對于登記金額超過一定金額和時限的企業進行分類管理，對于嚴重與企業實際生產經營不符，超長期限不出貨或到貨的企業無條件地列入B類或C類企業。同時，進一步細化和完善違反貿易信貸登記管理的相關法規，彌補貨物貿易改革后，外匯檢查處罰難