第10章福費廷結算方式,10.1福費廷結算方式概述10.2福費廷結算方式的當事人及其權利和責任10.3福費廷結算方式業務操作10.4福費廷結算方式在國際貿易中應用10.5福費廷結算方式與其他結算方式的比較,10.1福費廷結算方式概述,1福費廷結算的含義包買商從出口商那里無追索地購買已經承兌的，并通常由進口商所在地銀行擔保的遠期匯票或本票的業務就叫作包買票據，音譯為福費廷。2幣種、期限和利率（1）福費廷業務的貼現幣種限于美元、歐元、日元、英鎊、港幣。（2）辦理福費廷業務的信用證遠期期限一般不超過6個月。（3）銀行根據不同國家、地區開證行的風險程度確定福費廷業務的利率。3福費廷業務的特點（1）福費廷業務中的遠期票據產生于銷售貨物或提供技術服務的正當貿易，包括一般貿易和技術貿易。,下一頁,返回,10.1福費廷結算方式概述,（2）福費廷業務中的出口商必須放棄對所出售債權憑證的一切權益,做包買票據業務后,將收取債款的權利、風險和責任轉嫁給包買商,而銀行作為包買商也必須放棄對出口商的追索權。（3）出口商在背書轉讓債權憑證的票據時均加注“無追索權”字樣(WithoutRecourse),從而將收取債款的權利、風險和責任轉嫁給包買商。包買商對出口商、背書人無追索權。（4）傳統的福費廷業務其票據的期限一般在15年,屬中期貿易融資。但隨著福費廷業務的發展,其融資期限擴充到1個月10年不等,時間跨度很大。（5）傳統的福費廷業務屬批發性融資工具，融資金額由10萬美金2億美金。可融資幣種為主要交易貨幣。（6）包買商為出口商承做的福費廷業務，大多需要進口商的銀行作擔保。（7）出口商支付承擔費(CommitmentFee)。,上一頁,下一頁,返回,10.1福費廷結算方式概述,4福費廷業務的前提條件由于福費廷業務主要提供中長期貿易融資，所以從期限上來講，資本性物資的交易更適合敘做福費庭業務。利用這一融資方式的出口商應滿足以下條件。（1）同意向進口商提供期限為6個月5年，甚至更長期限的貿易融資。（2）同意進口商以分期付款的方式支付貨款，以便匯票、本票或其它債權憑證按固定時間間隔依次出具，以滿足福費庭業務需要。（3）除非包買商同意，否則債權憑證必須由包買商接受的銀行或其他機構無條件地、不可撤銷地進行保付或提供獨立的擔保。,上一頁,下一頁,返回,10.1福費廷結算方式概述,5福費廷的優點（1）終局性融資便利。福費廷是一種無追索權的貿易融資便利，出口商一旦取得融資款項，就不必再對債務人償債與否負責；同時不占用銀行授信額度。（2）改善現金流量。將遠期收款變為當期現金流入，有利于出口商改善財務狀況和清償能力，從而避免資金占壓，進一步提高籌資能力。（3）節約管理費用。不再承擔資產管理和應收賬款回收的工作及費用，從而大大降低管理費用。（4）提前辦理退稅。辦理福費廷業務后，出口商可立即辦理外匯核銷及出口退稅手續。（5）規避各類風險。敘做福費廷業務后，出口商不再承擔遠期收款可能產生的利率、匯率、信用以及國家等方面的風險。（6）增加貿易機會。出口商能以延期付款的條件促成與進口商的交易，避免了因進口商資金緊缺無法開展貿易的局面。,上一頁,下一頁,返回,10.1福費廷結算方式概述,（7）實現價格轉移。可以提前了解包買商的報價，并將相應的成本轉移到價格中去，從而規避融資成本。6業務過程中常見的票據（1）出口商出具的并已經被進口商銀行承兌的匯票。（2）由進口商往來銀行開出的遠期信用證下已承兌匯票。（3）進口商出具的以出口商為收款人的本票。包買商可接受的第三者加注了保付簽字(PerAval)的匯票和本票。7辦理福費廷業務應注意的事項（1）與銀行簽訂正式的福費廷業務協議；（2）選擇資信良好的開證、承兌或擔保銀行，才有利于通過福費廷業務進行融資，并獲得有利的融資利率。,上一頁,下一頁,返回,10.1福費廷結算方式概述,（3）延期付款信用證項下，開證行確認到期日后才能夠辦理融資手續。（4）第三方擔保付款的匯票和本票項下，擔保銀行須在票據上加簽，并發出載有確認票據真實性、承兌有效性和擔保付款等內容的承諾電傳。（5）福費廷業務不僅適用于大額資本性交易，也適用于小額交易，但金額越小，融資成本越高，客戶應在融資成本和福費廷帶來的便利之間進行權衡。（6）按照國際慣例，融資銀行在下列情況下保留追索權。開證行因止付令不能償付到期票據。出口商涉嫌欺詐。,上一頁,返回,10.2福費廷結算方式的當事人及其權利和責任,（1）在選擇期內，包買商的報價屬福費廷合同關系在成立之前的要約，一旦報價，則構成包買商明確的責任，且確定了有效期，則在期限內不可撤銷，如經出口商承諾，則雙方的福費廷合同成立。（2）在承擔期內，因福費廷合同已經成立，包買商和出口商均對這筆融資交易承擔合同責任。一般來講，雙方會簽訂合同書，但在實務中也可不簽訂正式的合同書，而是以雙方往來的信函或以其他方式作為合同成立的證明。無論何種情況，如果違約或單方中止交易，責任方須承擔違約責任。主要表現在兩個方面。,下一頁,返回,10.2福費廷結算方式的當事人及其權利和責任,因某種特殊情況，出口商不能正常交貨并出售作為債權憑證的有關票據,那么包買商為提供融資而發生的籌資費用，以及為消除業務風險而在金融市場上采取防范措施發生的業務費用應全部由出口商承擔。如果包買商因某種原因而無法正常提供融資或被迫中止交易時，出口商由于要重新安排融資，并且通常是成本更高的融資而發生的費用和利息損失也要由包買商承擔。（3）在提交單據和貼現付款階段，雙方處于合同的履行過程中。,上一頁,返回,10.3福費廷結算方式業務操作,1福費廷業務的操作模式1)福費廷業務的定價一般來講，福費廷業務的定價包含貼現利息(DiscountInterest)、承諾費(CommitmentFee)和寬限期貼息(DiscountforDaysofGrace)三個部分。貼現利息由票面金額按一定貼現率計算而成。貼現率一般分成復利貼現率和直接貼現率兩種。2)福費廷業務的運作模式按照福費廷業務項下的結算工具，福費廷業務可分為兩種模式：一種是普通票據項下的福費廷業務，另一種是信用證項下的福費廷業務。（1）普通票據項下的福費廷業務。（2）信用證項下的福費廷業務。,下一頁,返回,10.3福費廷結算方式業務操作,2福費廷基本業務流程（1）開證行承兌通知出口方銀行。（2）出口方銀行收益人出具的債權讓渡書、自身證明文件開證行。（3）出口方銀行指示承兌開證行。（4）開證行匯出貼現款項出口方銀行。,上一頁,返回,10.4福費廷結算方式在國際貿易中的應用,福費廷業務就目前而言有著良好的優勢。（1）福費廷使出口商敢于與風險較高的國家做貿易。因為出口商不必承擔與出口貿易有關的國家風險、資金轉移風險及商業信用風險，這些風險已經全部轉嫁給福費廷融資商。（2）對出口商來講，無利率、匯率變動風險，容易控制成本。（3）在中國國情下福費廷業務具有特殊優勢。,返回,10.5福費廷結算方式與其他結算方式的比較,1福費廷業務與其他業務的比較1）與商業貸款比較銀行對中期貿易融資一般僅提供浮動利率的商業貸款。2）與出口信貸比較出口信貸是政府為鼓勵本國資本性貨物的出口而提供的一種帶有利息補貼性質的融資。這種融資方式對出口商來講是最有吸引力的，但它要求的條件也是很嚴格的，并不是所有項目都能符合出口的信貸條件。3）與保理業務比較保理業務是近年來發展較快的固定利率融資業務，通常僅提供180天以內的短期貿易融資。保理與福費延正好適用于不同領域和期限。,下一頁,返回,10.5福費廷結算方式與其他結算方式的比較,2福費廷結算方式與其他結算方式的比較1）信用證結算方式信用證方式是銀行信用介入國際貨物買賣價款結算的產物。它的出現不僅在一定程度上解決了買賣雙方之間互不信任的矛盾，而且還能使雙方在使用信用證結算貨款的過程中獲得銀行資金融通的便利，從而促進了國際貿易的發展。2）匯付和托收結算方式匯付和托收是國際貿易中常用的貨款結算方式。（1）匯付（Remittance）又稱匯款，是付款人通過銀行，使用各種結算工具將貨款匯交收款人的一種結算方式。,上一頁,下一頁,返回,10.5福費廷結算方式與其他結算方式的比較,屬于商業信用，采用順匯法。匯付業務涉及的當事人有四個：付款人（Remmitter）、收款人（Payee或Beneficiary）、匯出行（RemittingBank）和匯入行（PayingBank）。（2）托收（Collection）是出口人在貨物裝運后，開具以進口方為付款人的匯款人的匯票（隨附或不隨付貨運單據），委托出口地銀行通過它在進口地分行或代理行，代進口人收取貨款一種結算方式。屬于商業信用，采用的是逆匯法。（3）銀行保證函（BankersLetterofGuarantee，L/G）又稱銀行保證書、銀行保函、或簡稱保函，它是指銀行應委托人的申請向受益人開立的一種書面憑證，保證申請人按規定履行合同，否則由銀行負責償付款。（4）各種結算方式的結合