敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明內容目錄一、市場回顧 3二、數(shù)據(jù)追蹤 3三、行業(yè)動態(tài) 6風險提示 8圖表目錄圖表1：本周非銀金融子行業(yè)表現(xiàn) 3圖表2：保險股周漲跌幅 3圖表3：券商股周漲跌幅 3圖表4：周度日均A股成交額（億元） 4圖表5：月度日均股基成交額（億元）及增速 4圖表6：融資融券余額走勢（億元） 4圖表7：各月權益公募新發(fā)份額（億份） 4圖表8：各月股權融資規(guī)模（億元）及增速 4圖表9：各月債承規(guī)模（億元）及增速 4圖表10：非貨公募存量規(guī)模&份額（萬億元/萬億份） 5圖表11：權益公募存量規(guī)模&份額（萬億元/萬億份） 5圖表12：長端利率走勢（） 5圖表13：紅利風格指數(shù)表現(xiàn) 5圖表14：2024年來保險公司舉牌/增持信息匯總 5一、市場回顧本周A股行情方面，滬深300指數(shù)-1.1銀金融（申萬）+0.2，跑贏滬深300指數(shù)其中證券保險多元金融分別-0.1+0.5+1.6超額收益分別為+0.9pct、+1.6pct、+2.7pct。圖表1：本周非銀金融子行業(yè)表現(xiàn) 圖表2：保險股周漲跌幅2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%-0.5%-1.0%

0.2%

-0.1%

0.5%

1.6%

1.2%

0.1%

0.2%

54.8%0.7%-1.5%-2.0%

-1.1%

-1.8%

10.0%0.8%0.0%

0.6%

0.7%

1.4%

0.4%

2.7%中國太平H友邦保險中國太平H友邦保險H新華保險H中國人保H中國平安H中國財險H中國太保H中國人壽H中國平安中國人保新華保險中國太保中國人壽眾安在線

-2.3%

-0.3%-0.4%來源：wind，注:時間周期為5月26日至6月1日 來源：wind，注:時間周期為5月26日至6月1日圖表3：券商股周漲跌幅5.04.03.02.01.00.0-1.0-2.0-3.0

華長中鑫城銀股證證份券券

國東申投吳萬資證宏本券源

財中南財通原京達證證證證券券券券

華興中中太泰業(yè)金泰平證證公證洋券券司券

方第廣哈正一發(fā)投證創(chuàng)證股券業(yè)券份

中浙中東招國信商國方商泰建證銀財證海投券河富券通敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明來源：wind，注:時間周期為5月26日至6月1日二、數(shù)據(jù)追蹤券商經(jīng)紀業(yè)務交投本周A股日均成交額10939億元環(huán)比-6.825年月日均股基成交額17008億元，同比+64.5。②代銷業(yè)務：25年1-5月新發(fā)權益類公募基金份額合計1884.6億份同比+108.32）投行業(yè)務股權承銷年5月再融資累計募資規(guī)模分別282/1804億元同比分別+4/+37②債券承銷年5月債券累計承銷規(guī)模59778億元同比+20.43）資管業(yè)務截至25年4月末公募公募19.1萬億元較上月末+1.2權益類公募8.2萬億元較上月末+1.4截至25年4月末，私募基金20.2萬億元，環(huán)比+1.3。30,00025000100.0%25,0002000080.0%圖表4：周度日均A股成交額（億元） 圖表5：月度日30,00025000100.0%25,0002000080.0%20,00060.0%15,0001500040.0%10,0001000020.0%5,0000.0%-346789799901235678135000-20.0%1-13-04-15-27-08-19-21-12-22-03-25-16-28-09-10-22-01-12-24-15-20-40.0%2023-02023-02023-02023-02023-02023-02023-02023-02023-02023-02023-02023-02023-02023-02023-12023-12024-02024-02024-02024-02024-02024-02024-12024-12025-02025-02025-02025-032021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-092024-012024-052024-092025-01

日均股基成交額（億元） 累計日均同比來源：wind， 來源：wind，圖表6：融資融券余額走勢（億元） 圖表7：各月權益公募新發(fā)份額（億份）0

融資余額融券余額兩融余額占流通市值比重（右）

3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%

0

發(fā)行份額 累計同比（右）

250%200%150%100%50%0%-50%-100%來源：wind， 來源：wind，圖表8：各月股權融資規(guī)模（億元）及增速 圖表9：各月債承規(guī)模（億元）及增速180016001400120010000

0.0%-40.0%-60.0%-100.0%

-

0.0%-10.0%-30.0%-40.0%-50.0%敬請參閱最后一頁特別聲明 敬請參閱最后一頁特別聲明再融資 累計規(guī)模同比（右） 債承規(guī)模 累計同比（右）來源：wind， 來源：wind，圖表10：非貨公募存量規(guī)模&份額（萬億元/萬億份） 圖表11：權益公募存量規(guī)模&份額（萬億元/萬億份）18.016.014.012.010.08.06.04.02.00.0

非貨基金份額 非貨基金規(guī)模右

25.020.015.010.05.02019-022019-062019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-02

7.06.05.04.03.02.01.00.0

權益基金份額 權益類基金規(guī)模右

10.08.06.04.02.02019-022019-062019-022019-062019-102020-022020-062020-102021-022021-062021-102022-022022-062022-102023-022023-062023-102024-022024-062024-102025-02來源：wind， 來源：wind，保險本周10年期30年期國債到期收益率分別-4.96bps+0.70bps至1.675+4.69bps、+7.20bps55-0.57、+5.45。圖表12：長端利率走勢（） 圖表13：紅利風格指數(shù)表現(xiàn)2.90002.70002.50002.30002.10001.90001.70002024-01-042024-02-042024-01-042024-02-042024-03-042024-04-042024-05-042024-06-042024-07-042024-08-042024-09-042024-10-042024-11-042024-12-042025-01-042025-02-042025-03-042025-04-042025-05-04

6,0005,8005,6005,4005,2005,0004,8004,6004,4004,2002024/01/022024/02/022024/03/022024/01/022024/02/022024/03/022024/04/022024/05/022024/06/022024/07/022024/08/022024/09/022024/10/022024/11/022024/12/022025/01/022025/02/022025/03/022025/04/022025/05/02

360034003200300028002600240022002000中債國債到期收益率:10年日%中債國債到期收益率:30年日%

中證紅利 恒生中國高股息率指數(shù)（右軸）敬請參閱最后一頁特別聲明敬請參閱最后一頁特別聲明來源：ifind， 來源：ifind，22H萬股平均每股作價5.03港元涉及資金2.21億港元增持后最新持股比例升至14.11；②523H31185.05金1.57億港元，增持后最新持股比例升至14.06。③5月26日，平安人壽增持郵儲銀行H19375.109882.5711.02。據(jù)不完全統(tǒng)計，2024/36H/舉牌工行、建行、郵儲、農(nóng)行、招商等大型銀行外，公用事業(yè)、交通運輸也是重要方向。圖表14：2024年來保險公司舉牌/增持信息匯總持股數(shù)量時間 舉牌險資 舉牌公司 證券代碼占A股/H股占總股本持股余額（億2024年行業(yè)（億股）比例比例元）股息率2024.1.2 紫金財險 華光環(huán)能600475.SH0.474.944.944.954.29公用事業(yè)2024.1.11 陽光人壽 首程控股0697.HK5.878.068.068.282.92非銀金融中國太保及一2024.3.27 光大環(huán)境致行動人0257.HK3.655.945.9413.005.91環(huán)保2024.6.30 長城人壽 中原高速600020.SH2.059.139.1310.323.38交通運輸2024.8.7瑞眾人壽中國中免1880.HK（億股）0.06比例5.00比例0.28元）2.66股息率2.30商貿(mào)零售2024.8.30新華保險國泰君安2611.HK4.2330.412.4043.064.23非銀金融2024.9.30長城人壽江南水務601199.SH0.9610.2310.235.152.42環(huán)保2024.9.30長城人壽城發(fā)環(huán)境000885.SZ0.416.346.345.732.53環(huán)保安徽皖通高速2024.10.22 中郵保險 0995.HK0.255.041.502.785.28交通運輸2024.11.1

中國太保及一致行動人2024.11.1致行動人華電國際電力2024.11.1致行動人華電國際電力1071.HK1.217.021.185.034.98公用事業(yè)2024.11.12新華保險上海醫(yī)藥601607.SH1.495.354.0227.482.01醫(yī)藥生物2024.11.12新華保險國藥股份600511.SH0.385.075.0711.482.67醫(yī)藥生物2024.11.15利安人壽深圳國際0152.HK1.215.005.007.958.31交通運輸2024.11.29中遠海能1138.HK0.655.041.373.667.61交通運輸致行動人2024.12.05新華保險海通證券6837.HK2.066.051.5812.200.51非銀金融2024.12.18中國平安建設銀行0939.HK120.545.014.82777.706.18銀行2024.12.30長城人壽綠色動力環(huán)保1330.HK1.2230.118.744.977.27環(huán)保2025.1.27陽光保險中國儒意0136.HK11.427.967.9621.450.00傳媒2025.2.12平安資管工商銀行1398.HK165.1119.024.63863.975.80銀行2025.2.20長城人壽中國水務0855.HK0.825.025.024.594.58環(huán)保2025.3.5長城人壽大唐新能源1798.HK3.6414.555.007.544.29公用事業(yè)2025.3.7長城人壽贛粵高速600269.SH1.667.097.098.743.22交通運輸2025.3.12瑞眾人壽中信銀行0998.HK7.445.001.3447.125.52銀行2025.3.18中國人壽電投產(chǎn)融000958.SZ43.3125.0525.05300.121.00非銀金融2025.3.20瑞眾人壽中國神華1088.HK1.695.000.8551.307.28煤炭2025.3.27長城人壽無錫銀行600908.SH1.577.177.179.603.61銀行2025.3.28新華資管北京控股0392.HK0.645.065.0619.234.92公用事業(yè)2025.4.11長城人壽秦港股份3369.HK2.5030.134.474.994.16交通運輸2024.4.15新華保險杭州銀行600926.SH3.575.635.6359.403.90銀行2025.4.16長城人壽新天綠色能源0956.HK1.8410.034.397.175.29公用事業(yè)2025.4.29中郵人壽東航物流601156.SH0.795.005.0010.435.16交通運輸2025.5.7平安人壽招商銀行3968.HK5.5112.002.18246.924.37銀行2025.5.8瑞眾人壽龍源電力0916.HK5.3216.046.3631.743.73公用事業(yè)2025.5.14新華保險上海醫(yī)藥2607.HK0.465.001.244.803.48醫(yī)藥生物2025.5.22平安資管農(nóng)業(yè)銀行1288.HK43.3914.111.24200.405.16銀行2025.5.26平安人壽郵儲銀行1658.HK21.8911.022.21102.325.53銀行

公路華能國際電力 0902.HK 2.83 6.03 1.80 12.88 5.81 公用事業(yè)敬請參閱最后一頁特別聲明持股數(shù)量 占敬請參閱最后一頁特別聲明持股數(shù)量 占A股/H股占總股本持股余額（億2024年時間舉牌險資舉牌公司 證券代碼行業(yè) 來源：wind、ifind、中保協(xié)、披露易、各公司公告，注：長城人壽舉牌后仍有增持江南水務、城發(fā)環(huán)境，因此數(shù)據(jù)已根據(jù)三季報更新，無錫銀行更新至2024年年報；港股數(shù)據(jù)均已更新至最新；中國平安及一致行動人增持/舉牌數(shù)據(jù)，僅保留持股比例最高的一條三、行業(yè)動態(tài)【保險行業(yè)協(xié)會發(fā)布兩大新規(guī)：現(xiàn)場檢查、自律懲戒等措施全面強化行業(yè)自律】敬請參閱最后一頁特別聲明近日，保險行業(yè)協(xié)會下發(fā)《中國保險行業(yè)協(xié)會自律懲戒實施辦法（征求意見稿》與《中國保險行業(yè)協(xié)會自律檢查辦法（征求意見稿》并征求相關意見，提出協(xié)會可針對違規(guī)會9敬請參閱最后一頁特別聲明【保險資管業(yè)協(xié)會或將更名，多家銀行理財子公司申請加入】527【第三批險資長期投資試點將新增多家中小險企】529【小雨傘保險經(jīng)紀母公司手回集團在港交所掛牌上市】5301002022202320248.0616.3413.871.31-3.561.360.752.532.42【太保家園蘇州社區(qū)開業(yè)，大理社區(qū)二期投入運營】5月28日，中國太保官微消息，中國太保旗下太保家園·蘇州國際頤養(yǎng)社區(qū)正式開業(yè)，太保家園·10【4月近6成萬能險產(chǎn)品結算利率不足3】《證券日報》消息，數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，已有748款萬能險發(fā)布了4月份結算利率。4月份萬能險結算利率中位數(shù)