資金籌集管理概述第一節資金籌集的目的和要求(一)資金籌集的目的擴張性動機償還性動機混合性動機資金籌集的目的和要求(二)資金籌集的要求1.合理確定資金的需要量，控制資金的投放時間2.認真選擇資金來源，降低資金成本3.資金的籌集要與投放相結合，提高資金使用效益4.合理安排資金結構，適度運用負債經營5.遵守國家有關法規，維護各方經濟利益資金籌集的渠道和方式(一)資金籌集的渠道資金籌集的渠道是指企業取得資金來源的方向和通道。資金籌集的渠道和方式國家財政資金銀行信貸資金非銀行金融機構資金其他企業資金民間資金企業內部資金外商資金1234567資金籌集的渠道和方式(二)資金籌集方式資金籌集方式是指企業在籌措資金時所采取的具體手段，也就是采用什么具體方法來獲取資金。資金籌集的渠道和方式吸收直接投資發行股票企業留存收益向銀行借款利用商業信用發行公司債券租賃融資1234567資金籌集的渠道和方式(三)籌資渠道與籌資方式的對應關系籌資渠道是指資金來源，即社會上有哪些方面的資金供應；籌資方式是指企業取得各方面資金的具體手段、方法。它們之間存在一定的對應關系。資金籌集的渠道和方式資金籌集的分類(一)按是否通過銀行等金融中介機構分類直接籌資間接籌資資金籌集的分類(二)按全部資金來源渠道或其所有權歸屬不同分類主權資金負債資金資金需要量預測第二節定性預測法定性預測法主要包括經驗判斷法和調查研究判斷法。定量預測法定量預測法是指根據財務數據資料，運用數學方法進行科學分析處理，對資金的未來發展作出定量的測算和估計。定量預測法(一)銷售收入資金率預測法銷售收入資金率預測法也叫銷售資金率法，它是以企業資金占用和銷售收入兩者的關系預測資金需要量的方法。定量預測法

定量預測法【例3-1】甲企業2012年度實際商品銷售額900萬元，全部資金平均占用額250萬元，其中不合理資金占用額25萬元；2013年預測商品銷售額為1000萬元，預測年度資金周轉加速率為5%。預測2013年度資金需要量。定量預測法(二)資金周轉速度預測法資金周轉速度預測法就是利用資金周轉次數或周轉天數與商品銷售額的關系測算企業資金需要量的方法。定量預測法

定量預測法

定量預測法【例3-2】乙公司2012年商品銷售額800萬元，年初資金總額205萬元，年末資金總額195萬元；2013年商品銷售額900萬元，資金周轉加速率為5%。預測2013年資金需要量。定量預測法(三)銷售百分比法銷售百分比法是指根據銷售額指標與資產負債表有關項目之間的比例關系，預測資金需要量和追加籌資額的方法。定量預測法

定量預測法②編制預計(下期)資產負債表。計算公式為：某敏感項目預計數＝預計銷售額×某項目銷售百分比非敏感項目預計數＝基期(上期)數額定量預測法③確認資金需要量，就是預計(下期)資產負債表資產總額。定量預測法④計算需要追加的籌資額。追加的籌資額＝預計(下期)資產負債表資產總額－已有的負債及所有者權益合計定量預測法⑤計算預計(下期)可增加的留用利潤和對外籌資額。可增加的留用利潤＝預計(下期)凈利潤×留用比例對外籌資額＝需追加的籌資額－可增加的留用利潤定量預測法【例3-3】藍天公司2012年銷售額800萬元，資產利潤率為8%，所得稅率為25%，2012年資產負債表見圖表32。2013年預計銷售額1000萬元，資產利潤率、所得稅率不變，當年可留用利潤為40%。按銷售百分比法預測2013年資金需要量和追加的籌資額。定量預測法銷售收入資金率預測法和資金周轉速度預測法既可以用于對全部資金需要量的預測，也可以用于對某一部分資金(如：流動資金)需要量的預測。短期融資第三節短期融資是指企業在經營過程中，由于一些臨時資金周轉或者需要臨時調整其資產負債結構等情況而籌措短期資金。銀行借款(一)銀行借款的種類短期銀行借款商業票據借款抵押擔保借款銀行借款(二)銀行借款的程序1企業提出借款申請2銀行審查借款申請3銀企簽訂借款合同4企業取得借款5企業還本付息銀行借款(二)銀行借款的程序1企業提出借款申請2銀行審查借款申請3銀企簽訂借款合同4企業取得借款5企業還本付息銀行借款(三)借款利息的支付方式1.收款法收款法是指在借款到期時向銀行支付利息的方法。采用這種方法，借款的名義利率(約定利率)等于其實際利率(有效利率)。銀行借款2.貼現法貼現法是指銀行向企業發放貸款時，先從本金中扣除利息部分，而到期時借款企業再償還全部本金的一種計息方法。銀行借款【例3-4】某企業向銀行借款200萬元，期限一年，名義利率8%，利息16萬元。按照貼現法付息，企業實際可動用的貸款為184萬元(200-16)，計算該項貸款的實際利率。銀行借款(四)銀行借款的優缺點1.銀行借款的優點(1)籌資速度快(2)籌資成本低(3)借款彈性好銀行借款2.銀行借款的缺點(1)財務風險較大(2)限制條款較多(3)籌資數額有限商業信用(一)可利用的商業信用形式賒購商品預收貨款商業匯票商業信用(二)商業信用條件

所謂信用條件,是指銷貨單位對付款時間和現金折扣所作的具體規定預收貨款延期付款，但不涉及現金折扣延期付款，但早付款可享受現金折扣商業信用

商業信用【例3-5】某公司購買了一批100萬元的商品，供貨方給予“2/10，n/30”信用條件。如果該公司放棄可享受的2%的價格折扣，在第30天付款，不僅需要支付凈購貨款98萬元，而且還需支付本不需支付的折扣費用2萬元。雖然這樣做該公司可以將98萬元資金多占用20天，但也為此多支付了2萬元，這2萬元就相當于占用98萬元20天的利息費用。計算放棄現金折扣的成本。商業信用(三)商業信用融資的優缺點1.商業信用融資的優點籌資便利籌資成本低限制條件少商業信用2.商業信用融資的缺點商業信用的期限一般較短，如果企業要想取得現金折扣，則時間會更短，如果放棄現金折扣，則要付出較高的資金成本。同時，商業信用的規模受到企業資金量的限制。長期融資第四節長期融資是指企業為了擴大經營規模，或因自有資金不足，或為了改造設施、設備而籌措長期資金。吸收直接投資吸收直接投資是指企業直接吸收國家、法人、個人投入資金的一種籌資方式。吸收投資與發行股票、留存收益一樣，都是企業籌集自有資金的重要方式。吸收直接投資(一)吸收直接投資的種類吸收國家投資吸收法人投資吸收個人投資吸收直接投資(二)吸收直接投資的程序確定籌資數量尋找投資單位協調投資事項簽訂投資協議共享投資利潤吸收直接投資(三)吸收直接投資的優缺點1.吸收直接投資的優點(1)有利于增強企業實力(2)有利于盡快形成生產能力(3)有利于降低財務風險吸收直接投資2.吸收直接投資的缺點(1)資金成本較高(2)容易分散企業控制權長期借款(一)長期借款的種類向銀行等金融機構借款

向銀行等金融機構借款是指企業向銀行、非銀行的金融機構(如：信托投資公司、財務公司等)借入期限在一年以上的資金。(1)政策性銀行貸款(2)商業性銀行貸款長期借款2.向其他企業、單位借款向其他企業單位借款是指企業與其他企業、公司等通過洽談，簽定合同直接借入償還期在一年以上的貸款。長期借款

融資租賃(一)融資租賃及其特點1.什么是租賃租賃是指出租人以收取租金為條件，在合同規定的期限內，將資產(機器設備)租讓給承租人使用的一種契約行為。融資租賃2.什么是融資租賃融資租賃是指由租賃公司按承租單位要求出資購買設備，在較長的合同期內提供給承租單位使用的信用業務。融資租賃3.融資租賃的特點①一般由承租人向出租人提出正式申請，由出租人出資購進用戶所需設備，然后再租給用戶使用。②租期較長。一般租期在租賃財產壽命的一半以上。③租賃合同比較穩定。在租期內，承租人必須連續支付租金，未經雙方同意，中途不得退租。④在租賃期間內，出租人一般不提供維修和保養設備方面的服務。融資租賃(二)融資租賃的形式1.售后租回售后租回是指企業先把自己擁有的設備資產售給對方，然后再由對方將該項設備資產租給企業使用的籌資形式。融資租賃2.直接租賃直接租賃是指出租人根據承租人的要求，先買進設備資產，然后再把這些設備資產出租給承租人使用，承租人分期支付租金，從而達到融資目的的籌資形式。融資租賃3.借款租賃

借款租賃是指承租人提出要求后，出租人只出購買設備資產的部分資金(如：20%)，另外又以該設備作為擔保向第三者借入其余資金(如：80%)，因此出租人又是借款人，即出租人既收取租金又償付債務的一種特殊融資租賃形式。融資租賃(三)租金的確定和支付1.租金總額承租人支付融資租賃的租金總額包括設備買價和租息兩部分。融資租賃2.租金支付方式①平均分攤法。每期應付租金=應付租金總額÷支付期數②等額年金法。每期應付租金=租賃資產價值÷年金現值系數融資租賃【例3-6】某企業以融資租賃方式取得一商品儲存倉庫,租期五年,租金總額為1050萬元,每年末支付一次,計算每年年末應付租金。【例3-7】某企業以融資租賃方式取得一商品儲存倉庫,其價值為750萬元,租期五年。為保證租賃公司彌補租賃成本以及相關手續費并有一定的盈利,雙方約定的貼現率為12％。計算每年年末應付租金。融資租賃(四)融資租賃的程序選擇租賃公司辦理租賃委托簽訂購貨協議簽訂租賃合同辦理驗貨與投保支付租金處理租賃期滿的設備融