市場(chǎng)發(fā)展部四季度行情巡講民生期貨MINSHENGFUTURES目錄1.2品種解析3.服務(wù)介紹4.重點(diǎn)推介關(guān)于民生>>>1關(guān)于民生股東背景經(jīng)營(yíng)規(guī)模泛海集團(tuán)民生銀行海通證券北部灣銀行民生證券股份有限公司民生期貨有限公司中國(guó)民生信托有限公司民生投資管理股份有限公司北京民生典當(dāng)有限公司參股控股關(guān)于民生股東背景經(jīng)營(yíng)規(guī)模經(jīng)營(yíng)理念：誠(chéng)信、創(chuàng)新、專業(yè)、服務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍：商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、投資咨詢公司在北京、天津、廣州、南寧、太原、鄭州、唐山、包頭、大連、大同、陽(yáng)泉、運(yùn)城、上海（籌）設(shè)有13家營(yíng)業(yè)部依托民生證券，在全國(guó)44家證券營(yíng)業(yè)部開展IB業(yè)務(wù)2品種解析>>>品種解析重點(diǎn)品種分類解析重點(diǎn)品種分享1.農(nóng)產(chǎn)品：豆粕、豆油；菜粕、菜油；棕櫚油貴金屬：黃金、白銀2.3.有色金屬：銅品種解析重點(diǎn)品種分類解析大豆種植周期

本圖為全球大豆主產(chǎn)國(guó)種植周期圖，中美兩國(guó)是每年5月開始種植，10月開始收獲；巴西為10月開始種植，第二年4月收獲；阿根廷為11月開始種植，第二年5月收獲。

其中，播種期、灌漿期為影響產(chǎn)量最重要的時(shí)期。品種解析重點(diǎn)品種分類解析美大豆周K線圖（2010年至今）CBOT大豆期貨作為全球大豆定價(jià)的基準(zhǔn)，其走勢(shì)決定了國(guó)內(nèi)豆類的基本走勢(shì)。

我們從圖中不難看出，每年大豆都有很明顯的上升和下跌周期，而且幅度都在20%以上，換句話說(shuō)每年豆類都有翻倍行情出現(xiàn)。

離我們最近的一次大周期為2012年5月至2012年11月的一輪上漲和下跌。品種解析重點(diǎn)品種分類解析豆粕周K線圖（2010年至今）

解讀2012年5月至2012年11月國(guó)內(nèi)豆粕行情走勢(shì)緣由。1、起因：美國(guó)天氣干旱

2、經(jīng)過(guò)：USDA持續(xù)調(diào)低產(chǎn)量

3、結(jié)果：2700——4300——3700

4、合約：M1301

5、人物：資金、現(xiàn)貨商、投資者

6、交割：合約月份第10個(gè)交易日后的第4個(gè)交易日

7、保質(zhì)期：3個(gè)月品種解析重點(diǎn)品種分類解析豆油周K線圖（2010年至今）

解讀2012年9月至2012年11月國(guó)內(nèi)豆油行情走勢(shì)緣由。1、起因：豆粕價(jià)格持續(xù)高位

2、經(jīng)過(guò)：USDA持續(xù)調(diào)高產(chǎn)量

3、結(jié)果：10300——8600

4、合約：Y1301

5、人物：資金、現(xiàn)貨商、投資者

6、政策：中國(guó)反腐品種解析重點(diǎn)品種分類解析菜粕1311周K線圖（2012年12月至今）

解讀2013年5月至今國(guó)內(nèi)菜粕行情走勢(shì)緣由。1、起因：湖北中儲(chǔ)糧改變以往油菜籽托市方式，防止進(jìn)口菜籽油冒充國(guó)產(chǎn)菜籽油進(jìn)入國(guó)庫(kù)，在交割菜籽油同時(shí)要配備對(duì)應(yīng)的菜粕，這就促使菜油大量期貨盤面交割，菜粕期貨被大量購(gòu)買。2、經(jīng)過(guò)：國(guó)內(nèi)減產(chǎn)、進(jìn)口持續(xù)減少

3、結(jié)果：2300——3000——2700

4、合約：RM1309、RM1311

5、人物：資金、現(xiàn)貨商、投資者

6、保質(zhì)期：3個(gè)月品種解析重點(diǎn)品種分類解析菜籽油周K線圖（2012年12月至今）

解讀2013年5月至今國(guó)內(nèi)菜籽油行情走勢(shì)緣由。1、起因：湖北中儲(chǔ)糧改變以往油菜籽托市方式，防止進(jìn)口菜籽油冒充國(guó)產(chǎn)菜籽油進(jìn)入國(guó)庫(kù)，改變菜粕銷售策略，將提高菜粕銷售單價(jià)，以油菜籽托市企業(yè)菜粕壓榨量來(lái)確定菜籽油入庫(kù)量。2、經(jīng)過(guò)：進(jìn)口菜籽油持續(xù)拋售

3、結(jié)果：9800——7300

4、合約：RO1309、RO1401

5、人物：資金、現(xiàn)貨商、投資者品種解析重點(diǎn)品種分類解析棕櫚油周K線圖（2010年至今）

解讀2012年4月至今國(guó)內(nèi)棕櫚油行情走勢(shì)緣由。1、起因：東南亞大量種植棕櫚果2、經(jīng)過(guò)：大量棕櫚果集中在12年收獲3、結(jié)果：9000——5300

4、用途：油炸食物、起酥油，奶油、燃料。

5、底部：地溝油的價(jià)格支撐5000元。品種解析重點(diǎn)品種分類解析倫敦黃金周K線圖（2011年至今）

解讀2012年10月至今國(guó)際黃金行情走勢(shì)緣由。1、起因：美聯(lián)儲(chǔ)拋出縮減QE言論2、經(jīng)過(guò)：國(guó)際各大投行紛紛唱空黃金；黃金持倉(cāng)逐漸減少；德國(guó)查詢?cè)诿绹?guó)存儲(chǔ)黃金；3、結(jié)果：1800——1200

4、分析：美國(guó)為首的陰謀操作，穩(wěn)定住美元霸主地位。品種解析重點(diǎn)品種分類解析倫敦白銀周K線圖（2011年至今）

解讀2011年1月至今國(guó)際白銀行情走勢(shì)緣由。1、2010年10月至2011年10月，20-49-28的神話旅程。2、2013年至今回歸跟隨黃金的腳步。

3、作為貴金屬中的工業(yè)屬性最強(qiáng)品種，市場(chǎng)對(duì)其更多的是工業(yè)屬性回歸。

4、2012年7月，歐盟企業(yè)向歐盟委員會(huì)正式提交了對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品反傾銷立案調(diào)查的申請(qǐng)。9月6日，歐盟正式宣布對(duì)華光伏組件、關(guān)鍵零部件發(fā)起雙反。2013年7月27日，歐盟委員會(huì)貿(mào)易委員宣布，就光伏貿(mào)易爭(zhēng)端已達(dá)成“友好”解決方案。

5、供應(yīng)太陽(yáng)能的光伏組件灌封硅膠后，在表面涂上一層銀，能達(dá)到最佳的吸收太陽(yáng)光熱的效果。占白銀用量近20%。品種解析重點(diǎn)品種分類解析倫敦銅日K線圖（2013年至今）

解讀2013年1月至今國(guó)際銅行情走勢(shì)緣由。1、中國(guó)需求的炒作終結(jié)。2、國(guó)際新礦產(chǎn)量大增，同比增6%。

3、QE退出言論持續(xù)壓制銅價(jià)。4、香港交易所收購(gòu)LME打開中國(guó)定價(jià)模式的序幕。

5、國(guó)際投行逐步退出有色金屬倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)。品種解析重點(diǎn)品種分類解析滬銅日K線圖（2013年至今）

解讀2013年1月至今國(guó)內(nèi)銅行情走勢(shì)緣由。1、中國(guó)需求的炒作終結(jié)。2、國(guó)內(nèi)銀行表外業(yè)務(wù)的收緊。3月25日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》，非標(biāo)業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)不得高于4%。包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資等。

3、香港交易所收購(gòu)LME打開中國(guó)定價(jià)模式的序幕

4、國(guó)際投行逐步退出有色金屬倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)3服務(wù)介紹>>>服務(wù)體系服務(wù)體系通道服務(wù)咨詢服務(wù)專項(xiàng)服務(wù)培訓(xùn)服務(wù)軟件服務(wù)產(chǎn)品服務(wù)其他金融服務(wù)服務(wù)體系通道服務(wù)期貨交易代理（上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所會(huì)員，中國(guó)金融期貨交易所交易結(jié)算會(huì)員）咨詢服務(wù)每日晨會(huì)、期市早班車、交易提示、早評(píng)、日評(píng)、宏觀市場(chǎng)分析、期貨投資咨詢報(bào)告專項(xiàng)服務(wù)品種周報(bào)、季報(bào)、套利機(jī)會(huì)報(bào)告、套保方案、期現(xiàn)套利方案、品種數(shù)理統(tǒng)分析、賬戶診斷、倉(cāng)單質(zhì)押、現(xiàn)貨交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)、合作套保培訓(xùn)服務(wù)期貨基礎(chǔ)知識(shí)及金融衍生品工具運(yùn)用培訓(xùn)、投資者教育培訓(xùn)、套保流程培訓(xùn)、新品種專項(xiàng)培訓(xùn)、程序化交易培訓(xùn)、期貨交易培訓(xùn)軟件服務(wù)行情軟件、交易軟件、程序化軟件（包括博易大師、金仕達(dá)、文華財(cái)經(jīng)、易盛等主流軟件）產(chǎn)品服務(wù)趨勢(shì)型與震蕩型量化分析、股指阿爾法套利、商品套利產(chǎn)品、組合產(chǎn)品、資金管理產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品其他金融服務(wù)期證合作、期基合作、期信合作4重點(diǎn)推介>>>重點(diǎn)推介農(nóng)產(chǎn)品貴金屬基本金屬三大品種后續(xù)走勢(shì)分享1.豆粕、豆油：

臨近產(chǎn)量炒作尾聲，后續(xù)關(guān)注南美種植面積和北美真實(shí)產(chǎn)量數(shù)據(jù)。

操作方面：豆粕滾動(dòng)做多，豆油逐步空單進(jìn)入。菜粕、菜油：

11月合約進(jìn)入收尾階段，參與度不高，隨著需求淡季的到來(lái)，價(jià)格也將步入下行通道。

操作方面：菜粕空，菜油空單操作。2.3.棕櫚油：

進(jìn)入冬季棕櫚油需求減弱，運(yùn)輸難度加大，國(guó)內(nèi)價(jià)格將是區(qū)間震蕩，在油脂中屬于偏強(qiáng)品種，可做其他空單保護(hù)。重點(diǎn)推介農(nóng)產(chǎn)品貴金屬基本金屬三大品種后續(xù)走勢(shì)分享1.黃金：

在經(jīng)歷暴漲和暴跌后，回歸到自身屬性，黃金作為投資配置品種，在后危機(jī)時(shí)代再度出現(xiàn)大漲概率很小。

操作建議：1200-1500之間操作。白銀：

金融屬性減退，工業(yè)屬性增強(qiáng)。

操作建議：圍繞國(guó)際20，國(guó)內(nèi)4000逐步多單進(jìn)場(chǎng)。2.重點(diǎn)推介農(nóng)產(chǎn)品貴金屬基本金屬三大品種后續(xù)走勢(shì)分享銅：

在供給方和需求方均有話語(yǔ)權(quán)的當(dāng)下，價(jià)格也就在雙方均能接受的