1民營企業營運資金管理問題及應對策略研究一以S公司為例摘要：隨著國家整體經濟形勢不斷的改革進步，各大企業之間的競爭也足跡開始變得越發激烈，企業之間為了能夠正常維持自身的運轉，就必須需要適當的營運資金，故而對營運資金的管理十分必要。事實上，對于某個公司來說，強化管理公司的營運資金，強化資金的科學控制，是確保公司資金安全、避免資產虧損的關鍵方式。此外，重視資金在公司內的應用效果，提高資金的使用效率，是目前國內公司提高營運資產效益的關鍵方式。本文主要將友泰公司當做案例，分析此企業當前營運資金管理內出現的現實問題，此外指出強化企業營運資金管理的科學方案，希望為相關企業高效管理營運資金，提供一定的借鑒。關鍵詞：民營企業；營運資金管理；投融資策略引言 21概念界定及相關理論 31.1營運資金管理 31.2營運資金管理策略 31.3營運資金管理的影響因素 42友泰公司營運資金管理現狀 52.1友泰公司基本情況 52.2友泰公司營運資金管理情況 62.2.1友泰公司營運資金規模情況 62.2.2友泰公司營運資金速度情況 62.2.3友泰公司營運資金結構情況 72.3友泰公司營運資金投融資策略分析 82.3.1友泰公司營運資金投資策略分析 82.3.2友泰公司營運資金融資策略分析 83友泰公司營運資金管理存在的問題及問題成因 93.1友泰公司營運資金管理存在的問題 93.1.1營運資金管理信息不暢通 93.1.2營運資金管理效率不高，風險較高 93.1.3營運資金管理制度不完善 3.2友泰公司營運資金管理存在問題的成因 3.2.1營運資金管理的技術滯后 3.2.2經營活動渠道結構不合理 2 財務管理，表示在目前的宏觀把控中，根據財經條文、企業規則以及財務管理制度，對購買資產，資本融通以及經營相關資金流和利潤分配等諸多部分開展的科學管理，是當前公司內部管理中的關鍵環節。對外開放之后，我國社會經濟得到明顯的發展，企業規模與數目持續增多，目前開始變成國內市場經濟發展中的關鍵動力。持續不間斷的促進社會經濟進步，促進大眾就業，確保國家和諧和平穩，變成加快我國物質文明持續發展的關鍵力量。然而很多公司因為運營范圍不大、本身運營受限以及外界環境等相關因素的影響，此類公司內部財務管理和社會經濟發展不相符合，而對公司發展造成難以言喻的現實影響。本文以寧夏新海岸制衣有限公司為例，研究公司發展中出現的問題，繼而優化當前營運資金管理系統，在社會經濟中幫助公司得到長久穩定的發展。31概念界定及相關理論營運資金表示公司流動資產和負債兩者的總稱。前者減去后者的差值就是流動資產表示可在一年內或以上的單個營業周期內變現或使用的資產，此類資產表現出占用時間短暫、周轉效率高、容易變現等特征。公司具有充足的流動資產，能夠減少財務風險。此類資產在資產負債表上一般涵蓋以下部分：流動負債表示在一年或者超過一年的單個營業周期內歸還的債務。其也被就會導致公司承擔一定的風險。其一般涵蓋以下部分：短期借款、應付票據、營運資金管理主要對象是公司流動資產和負債。某個公司要確保日常運作就需要得到相應的營運資金，所以，此類管理則是公司財務管理的關鍵構成方第二，資金充足性。第三，資金合法性。第四，達到日常運營需求。第五，效公司營運資金管理非常關鍵，事關所有企業的資金使用與劃分，事關公司未來運營與擴張。另外，公司貨幣資金的安全穩定是確保公司開展高效管理活動的關鍵基礎，換句話說，需要確保公司營運資金的安全性，才可以穩定提高公司資金使用效率，才可以加快公司管理效率的提高，最后促進公司的和諧穩營運資金是公司開展生產以及經營活動等最關鍵的部分，此類管理是公司財務的重點，其融合在某個公司的所有生產經營環節中，因此強化此部分管理總而言之，營運資金管理在公司銷售和采購服務內具備關鍵價值，對公司利潤目標的完成具有重要作用。此類管理就是對銷售環節的管控而并非限制，其主要目標是加快銷售組織避免風險，提升經濟效益。因此，公司領導者需要營運資金相關策略主要包括營運資金投融資策略。投資策略可以減少公司的營運資金，而融資策略可以增加公司的營運資金。因此，合理的融資策略是4要做好營運資金管理，首先要根據自身開展的業務對營運資金進行劃分，主要可以分為三個部分，采購渠道、生產渠道和銷售渠道。應該采取三種相應的方式：采購渠道—上游供應商、生產渠道—內部公司、銷售渠道—客戶。應盡量減少應收賬款，提高還本比例，減少銷售渠道的流動資金。這三個渠道對于加強營運資金管理，維護營運資金的穩定和安全具有重要意義。通過這種細公司應做好營運資金的管理，然后對流動資產的營運資金和流動負債進行細分。流動負債一般包括應付賬款和預收賬款。企業需要明白，并不是營運資本越大越好。無論公司倉庫的積壓是大是小，應收賬款和預付款的增加必然增加公司資金的消耗。因此，流動資產越大，公司可以使用的資本就越少。公司提供商品和服務，重新確認收款人。在不喪失公司聲譽的基本原則下，公司延營運資金管理的影響因素主要為三個，分別是營運資金規模、營運資金速度(現金周轉期)以及營運資金結構，這些要素影響著企業投融資策略，也影公司基本營運資金持有規模管理是指基本營運資金持有總量。如果持有量高，意味著企業的經營風險低，但同時投資回報率低，因為企業持有的流動資金較多，資金使用成本高；否則，企業的經營風險和投資回報率高。因此，建議企業在管理基本營運資金規模時，應及時調整投資策略，以保證適量的流動現金和短期庫存，滿足短期支付、生產和銷售的需要。因此，企業應及時調整營運資金管理策略，使持有的現金和存貨能夠滿足支付、生產和銷售的需要。營運資金周轉速度是指從支付經營性貸款到處理應收賬款再到直接收到經營性現金周轉期=營業周期-應付賬款周轉期=存貨貨周轉+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期意味著企業未來所需的全部流動性將由供應商支付，企業未來將不存在過剩的流動性和資產投資來源。因此，現金資產周轉期越短，企業所需資產的現金周轉率越高，越有利于實現企業流動資產的擴張和再開發。因此，現金周轉期越資本的管理結構包括許多方面，如營運資本在短期固定資產和長期固定資產之5間的比例，營運資本和長期負債之間的比例，但主要關注的是應收賬款和應付賬款的結構。應收賬款結構明顯反映了營運資金的變化，包括應收賬款、票據和其他應收款的結構。應付賬款結構是反映供應商談判能力變化的企業關系結但是，除了上述三個因素外，還有信任、市場地位、關系網絡、內部控制等因素。然而，與上述三個因素相比，這些因素對營運資金管理的影響較小。因此，本文主要從營運資金規模、營運資金周轉速度(現金流周期)和營運資2友泰公司營運資金管理現狀2.1友泰公司基本情況友泰公司成立于2000年，公司主營項目為EV-DO數據卡、無線網卡、路由器、集線器等產品，經過十多年年的發展，友泰公司經營范圍增大，且收益增長，近年來，隨著該行業競爭的加劇，友泰公司財務狀況變動較大，自2017年至2019年，友泰公司基本財務狀況如表2-1所示：主營業務毛利營業利潤凈利潤總資產回報率的現金流量凈額總資產總負債(數據來源：友泰公司財報)由表2-1可以看出，友泰公司自2017年以來，總資產與總負債均有增加，但主營業務收入、利潤總額、總資產的回報率等增長率都相對較低，故而可以62.2友泰公司營運資金管理情況2.2.1友泰公司營運資金規模情況營運資金的規模即為流動資產與流動負債的相差金額，流動資產遠遠高過流動負債，則表明企業的營運資金政策是寬松的，這種情況下，企業受益與風險均較低，友泰公司2017年到2019年營運資金規模如表2-2所示：流動資產流動負債營運資金由上表可以看出，近三年來，友泰公司的營運資金規模呈逐年增長執事，自2017年到2019年，友泰公司營運資金規模增速高達41.9%,這表明友泰公司近年來實行的是較為寬松的運營資金管理策略，在該種策略之下，公司營運風險較低，但對應的獲得的收益也較低，需要通過對營運資金的管理來提高企業2.2.2友泰公司營運資金速度情況友泰公司營運資金速度(即資金周轉率)影響著企業對資金的使用效率，2017年到2019年的三大周轉期如表2-3所示：表2-32017-2019年友泰公司三大周轉期存貨周轉期應收賬款周轉期應付賬款周轉期由表2-3可以看出，友泰公司存貨周轉、應收賬款周轉以及應付賬款周轉期都呈現不斷增加的趨勢，而且它的應付賬款周轉期遠遠低過存貨周轉期以及應收賬款周轉期之和，故而友泰公司2017年到2019年的現金周轉期應是增加的，7具體如圖2-1所示：由上圖可以看出，2017年，友泰公司現金周轉期為285天，2018年略有下降，2019年則有較大幅度的增加，其現金周轉期為465天，故而可以得出，友泰公司營運資金速度較慢，使用效率下降。2.2.3友泰公司營運資金結構情況營運資金結構主要由應收賬款和應付賬款組成。它一方面反映了營運資金的變化，另一方面也反映了企業與供應商之間談判力量的變化。通過營運資本結構，可以為企業營運資本管理提供指導。2017年至2019年，友泰公司營運資金結構如表2-4所示貨幣資金預付款項存貨固定資產合計資產總計8預收款項(數據來源：友泰公司財報)從表2-4應收賬款結構可以看出，2017年至2019年，應付票據占比分別為16.56%、12.96%和16.41%,應付賬款占比分別為10.92%、18.91%和13.12%,呈上升趨勢。但公司存貨逐年增加，2017年至2019年分別占總資產的45.15%、54.72%和55.29%,2018年和2019年占總資產的50%以上。可見，公司對庫存的消化能力不高，市場壓力較大。從應付賬款結構來看，2017年至2019年，應付賬款占比逐漸下降，表明其與供應商的議價能力和談判能力也有所下降。因流動資產投資策略有緊縮型、寬松型以及適中三種，通過流動資產與營業收入的比值可以看出。2017年到2019年，友泰公司流動資產與營業收入情況如表2-5所示：表2-52017-2019年友泰公司流動資營業收入流動資產/營業收入(數據來源：友泰公司財報)由上圖可以看出，友泰公司流動資產占營業收入的比值呈增加趨勢。2017年比值為0.62,2018年為0.67,到2019年，該值增長為0.74,表明公司現金持有量在增加，這種情況下，友泰公司持有現金數額增長，持有現金成本增加，企業營運資金的融資策略有三種策略，主要分為期限匹配融資、激進型融期限匹配融資策略通常要求公司具有較高的營運資金管理水平，使企業的短期融資正好能夠滿足短期資金的需求。但多數企業營運資金管理水平較低，9難以掌握融資額度，導致負債較高或營運資金不足，影響企業生產經營。近年來，企業融資主要依靠商業銀行貸款，尤其是企業的短期融資。在上市公司銀行緊急吸收賬外貸款、資金周轉期持續延長的現狀下，銀行貸款只能用于解決公司的燃眉之急，不能作為銀行融資管理的主要方式。因此，友泰公司應積極采取新的銀行融資管理方式，如充分利用其不良信用向其他大型金融機構提供貸款。因此，友泰公司應采取新的融資方式，如利用自身信用向其他金融機構3友泰公司營運資金管理存在的問題及問題成因營運資金的管理信息不暢通，則公司的各種信息的傳遞就會相對落后，將第一，友泰公司在現金管理部分表現出明顯的問題，此處最關鍵的特點是流動性大、增值水平不高等。站在公司發展角度上進行分析，不管是資金過多還是不足，都會阻礙公司的長久穩定發展，尤其是對于部分規模較小的公司來說，財務組織不健全，也無法按時明確公司最佳現金持有量，對于現實運營所需要的資金也不了解、并未創建預防風險的舉措，這本質上會在一定程度上限很多時候擁有充足現金，但是有時候也會出現現金不足的問題，因此資金擁有第二，友泰公司存貨積壓問題。乃至在產品采購時表現出明顯的隨意性，缺少相應的規劃，造成采購數目一般超過真實需要的數目；另外，大部分物品在采購結束之后并未進行科學存貨，導致物品存放損耗較多資金，弱化了資金第三，友泰公司缺少高效運營的短期借款管理組織。通常來說，和來自銀行的短期借款進行比較，短期資金成本較少，因為該企業缺少對于短期借款關鍵性的了解，導致該企業存在短期借款艱難，最后也許會導致企業內部發生財依照上述研究我們就可以知道，目前友泰公司出現貨幣資金周轉不快，另外，企業內部也存在賬款回收艱難的情況，特別是近期，每年賬款回收時間都明顯延長，乃至發生無法歸還的問題。因為國內目前開始經濟制度的變革，大部分公司并未進行相應的規劃，比如友泰公司，時常發生隨意生產的問題，此外因為因為研發能力不高，造成大部分產品都表現出創新不足的情況，在一定程度上弱化競爭優點，導致眾多庫存，大量資金無法順利收回。此外該企業的市場價格甚至不如庫存產品價值，因此限制了庫存的盡快出售，最后造成公司友泰公司項目管理中企業流動資金管理效率不高的另一個原因是這種非現金融資形式的企業流動資金管理不易及時實現，所以當企業有臨時流動資金管理的需要時，它必須通過貸款來滿足資本需求。其主要特點是流動性強，增值水平低。從公司的發展來看，無論是資金過多還是不足，都會阻礙公司的長期穩定發展。特別是對中小企業而言，財務組織不完善，不能及時確定公司最佳在一定程度上限制eutai未來的發展。此外，企業目前持有的現金數額也顯示出相應的自主權。大多數時候，它有足夠的現金，但有時它有現金短缺的問所以金額變化很快。二是友泰公司庫存積壓。此外，大多數商品在購買后沒有科學的庫存，這導致了更多的資本損失，削弱了資本的流動性功能。三是公司本較低，因為企業對短期貸款的關鍵缺乏了解，導致短期貸款困難，最終可能導致企業內部出現財務問題。營運資金管理水平低的直接影響是企業面臨著現金風險等各種風險。友泰公司有現金需求時，主要向銀行借款。當它不能從銀3.1.3營運資金管理制度不完善公司自2000年成立以來，不斷完善自身規章制度，先后出臺了《社會資金因此，公司的采購和銷售部門會有一些違法行為，比如在采購中收取回扣，會占用采購渠道的資金，最終影響資金的流動速度，影響公司更高效的生產經營活動。另一個例子是銷售。銷售付款不全增加了友泰公司應收賬款的比例，或友泰公司營運資金管理體系的不完善在于缺乏系統的績效考核體系。績效考核體系對公司員工起著監督和激勵作用，對營運資金管理起著分析作用。由于沒有完善的績效評價體系，友泰公司在營運資金管理方面很難獲得持續改進友泰公司并未建立完善的規章制度來審查以及管理內部貨幣資金使用情況，此外執行水平不高，表現出明顯的問題。造成大部分票據隨便使用、轉讓程序無序、責任含糊，乃至發生空白票據被非法應用等問題，混雜的審批制度，對企業內部貨幣資金管理產生明顯的負面影響。非常嚴重的是少數財會人員隨便使用現金，在沒有得到上級領導審查認可的時候就隨便支出現金，造成項目無另外，該企業在使用公章或是私人蓋章的時候不遵守相應的規則，在沒有得到審查的時候就隨便外借或是直接應用；此外，相關憑證并未妥善管理，容易被輕視，工作人員很多時候也會出現賬目不清的問題，在一定程度上阻礙公3.2.1營運資金管理的技術滯后營運資金管理技術的落后還體現在企業的資金流、物流以及信息流難以迅速得到整合，所以企業的現代化管理以及精細化管理的要求難以得到滿足。故企業經營活動渠道結構主要為采購渠道、生產渠道以及銷售渠道，合理的渠道方能使企業營運資金周轉率提升，是資金的利用率提升。友泰公司在采購渠道方面，不大重視與供應商之間的關系，所以企業的交易成本較高，部分資金用來做抵押，資金的利用率降低。通過對友泰公司財報的分析，發現友泰公司三年來的主要債務公司并不相同，故而可以看出，友泰公司并不注重于供應商之間關系的維護，所以由于信用方面的影響，公司交易成本會增加，營運資金受限；在生產渠道方面，友泰公司生產資金管理比較薄弱，雖然友泰公司比仍存在著浪費等情況，影響資金的流通；在銷售渠道方面，由于銷售渠道較為單一，所以友泰公司存貨率較高，故而資金周轉率較低，從而影響到公司的發同時，目前友泰公司在營運資金風險管理上能力較低，所以，企業需要持續強化對于資金風險部分的監管。第一，友泰公司需要充分關注內部風險，依照對資金風險條件的管理，堅持調節綜合資金運轉狀況，進而高效回避隱藏的現實風險。在籌措資金的時候，友泰公司需要充分了解內部資金組成情況，盡量讓公司債務資本、長短期以及自有資本三部分全面高效的融合，進而減少風險，降低籌措資金的費用，對于大部分資金相關部分，比如銷售、采購和投資活動等，在簽署項目合約以前，需要冉企業組織內部人員充分研究與評估項目風險，保證沒有任何問題，按時高效籌集相關項目的環境信息、職員信息、財務信息等所有內容，需要有意識的去規避隱藏的風險，制定應急預案方案。此貸款回收和支付全面融合起來，修訂合理的償還貸款時間，防止發生償還集中問題。此外也需要高效管控內部預算的執行情況，按時開展資金風險的科學探產品與服務不斷創新，是網絡科技類企業進行市場營銷的主要動力。友泰公司主要生產技術性產品，產品更新換代極快，故而十分重視產品的研發，這樣才能保障產品始終與時代接軌。友泰公司過多的重視產品的研發，希望通過產品的更新換代來實現利潤的增長，但是卻忽略了對公司營運資金的管理，主要表現在公司管理層對營運資金選取策略的不重視、對營運資金來源以及用途具體而言，管理層并不重視營運資金管理策略。具體而言，管理層在企業運營中對資金周轉管理策略的重視程度并不高。友泰公司是指管理層過于關注企業的實際投資收益和經營狀況。企業投資管理的最終目標是降低運營成提高投資回報率。但對具體企業存款資金周轉率、應付賬款周轉率等經濟指標的分析相對較低。人們很少有機會進行投資管理，發現企業存款和應付賬款可能存在的主要問題。因此，管理策略的制定也存在問題，因此，管理策略的制定也存在偏差。在流動資金的來源和使用管理方面，友泰公司的資金使用管理較為隨意，缺乏科學的規劃。短期借款往往是為了滿足長期資金需求，公司需要支付大量利息，最終導致財務風險；在部門和人員設置上，友泰公司人員和人才短缺，在流動資金金額的核算和流動資金的處理4加強友泰公司營運資金管理的對策4.1完善信息管理系統，提高營運資金內部控制能力想要判定某公司目前管理信息系統的運營情況，通常需要利用以下部分進行判斷：首先，查找此公司是否進行內部組織之間的聯系和交流，是否把所有此時就可以在一定程度上提高公司工作效率。其次，了解此企業內財務組織是否和其余組織(比如生產組織、銷售組織、研發組織等)建立相應的溝通與交流，不同組織彼此間是否可以互相幫助、互惠互利。比如，對于公司來說，假如公司想要降低原料購買費用，此時財務組織需要和采購組織全面探討是否可基于友泰公司進行分析，目前能該企業假如可以完成下面多個部分，此時就可以持續提高資金營運管理能力，詳細方案為：對公司內部信息系統開展綜對于友泰公司來說，第一需要持續提高企業綜合效益，另外也需要持續強化公司內管理者對資金管理與控制的了解與認知，假設友泰公司只是把短暫的利益當做公司最終目標，此觀點并不正確，需要盡早改變。另外，友泰公司管理者需要按時參加管理培訓課程，穩步提高此類人群的管理能力，另外也需要學習其他公司現實管理的良好經驗，變革公司生產、采購等部分的渠道，穩步提高友泰公司有限公司的認可度與競爭水平。此時，企業不只需要提高管理能力，此外也需要全面提高該企業內部所有領導者的綜合水平，必須如此才可以保證開展全面的資金管理，最終，需要對公司內部職員開展定期培育，促使所有工作人員都可以充分了解到公司開展營運資金內部控制的關鍵性，促使所有不管是怎樣的公司，要想得到經濟效益就需要開展合理的管理營運活動，假如公司營運資金周轉時間短暫、效率高，此時就可以提高資金增值。公司效益最后源自內部流動資金的投資與負債，因此友泰公司可以高效管理營運資金是其得到經濟效益的主要條件。對于相同的公司，假設內部營運資金周轉效率提高二倍，公司內部相關產品的盈利能力可以維持穩定，此時該企業內部經濟效益就可以得到長久穩定的提高。另外，在判定公司內部營運資金周轉效率的時候，本質上并未確定相同的標準，然而該企業在判定的時候通常把產品與其余公司的多種水平進行比對比，假設公司營運資金周轉時間較長，此時就能全面表現出目前公司營運資金使用率依舊較低，然而也具有較大的發展空間。所目前友泰公司有限公司在營運資金風險管理上能力較低，所以，企業需要持續強化對于資金風險部分的監管。第一，友泰公司有限公司需要充分關注內部風險，依照對資金風險條件的管理，堅持調節綜合資金運轉狀況，進而高效回避隱藏的現實風險。在籌措資金的時候，友泰公司有限公司需要充分了解內部資金組成情況，盡量讓公司債務資本、長短期以及自有資本三部分全面高效的融合，進而減少風險，降低籌措資金的費用，對于大部分資金相關部分，比如銷售、采購和投資活動等，在簽署項目合約以前，需要冉企業組織內部人員充分研究與評估項目風險，保證沒有任何問題，按時高效籌集相關項目的環境信息、職員信息、