****2021年期貨從業資格考試《期貨基

礎知識》

課程試卷（含答案）

學年第一學期考試類型：（閉卷）考試

考試時間：90分鐘年級專業

學號姓名

1、判斷題（43分，每題1分）

1.1993年11月，國務院發布《關于制止期貨市場盲目發展的通

知》，提出了“規范起步、加強立法、一切經過試驗和從嚴控制”的

原則。這標志著我國期貨市場第一輪治理整頓的開始。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：1993年11月,國務院發布《關于制止期貨市場盲目發展的通

知》，提出了"規范起步、加強立法、一切經過試驗和從嚴控制"的

原則，這標志著第一輪治理整頓的開始。在治理整頓中，首當其沖的

是對期貨交易所的清理，15家交易所作為試點被保留下來。

2.期權只能在交易所交易。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：期權在交易所交易的是標準化的合約；也有在場外交易市場

（OTC）交易的，它是由交易雙方協商確定合同的要素，滿足交易雙

方的特殊需求而簽訂的非標準化合約。

3.漲跌停板制度限定了每一交易日的價格波動，交易所、會員和客

戶的損失可被控制在相對較小的范圍內。（）［2015年9月真題］

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度，即指期貨合約

在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，

超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。漲跌停板制度

的實施，能夠有效減緩、抑制一些突發性事件和過度投機行為對期貨

價格的沖擊造成的狂漲暴跌，減小交易當日的價格波動幅度，會員和

客戶的當日損失也被控制在相對較小的范圍內。

4.蝶式套利中近期月份合約、居中月份合約和遠期月份合約的數量

應相等。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：蝶式套利在合約數量上，居中月份合約的數量等于較近月份合

約和較遠月份合約數量之和。

5.中國金融期貨交易所5年期國債期貨交易合約采用實物交割方

式。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：我國5年期國債期貨合約標的為面值為100萬元人民幣、票面

利率為3%的名義中期國債，合約到期進行實物交割。

6.遠期，也稱為遠期合同或遠期合約，一般在交易所內完成。

（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：一般說來，遠期合約雙方協議確定合約的各項條款，其合約條

件是為買賣雙方量身定制的，滿足了買賣雙方的特殊要求，一般通過

場外交易市場（OTC）達成。

7.在我國股票期權市場上，將機構投資者區分為專業機構投資者和

普通機構投資者。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：我國股票期權市場上，將機構投資者區分為專業機構投資者和

普通機構投資者。除法律、法規、規章以及監管機構另有規定外，專

業機構投資者參與期權交易，不對其進行適當性管理綜合評估。普通

機構投資者是指專業機構投資者以外的機構客戶。

8.貨幣互換是指交易雙方以一定的合約面值和商定的匯率交換兩種

貨幣，然后以相同的合約面值在未來確定的時間反向交換同樣的兩種

貨幣。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：貨幣互換是指在約定期限內交換約定數量兩種貨幣的本金，同

時定期交換兩種貨幣利息的交易。題中描述的是外匯掉期。

9.在進行期貨交易時，交易雙方無須對標的物的質量等級進行協

商，但如果發生實物交割，則交易雙方需要對標的物的質量等級進行

協商。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：在進行期貨交易時，交易雙方無須對標的物的質量等級進行協

商，發生實物交割時按交易所期貨合約規定的質量等級進行交割。

10.中國期貨業協會成立，標志著中國期貨行業自律組織的誕生。

()

正確

錯誤

答案：正確

解析：2000年12月，中國期貨業協會成立，標志著中國期貨行業自

律組織的誕生,從而將新的自律機制引入監管體系。

11.買賣雙方通過期貨公司進行標準倉單與貨款交換。買方通過其

會員期貨公司將貨款交給賣方，而賣方則通過其會員期貨公司將標準

倉單交付給買方。()

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：買賣雙方通過交易所進行標準倉單與貨款交換。買方通過其會

員期貨公司、交易所將貨款交給賣方，而賣方則通過其會員期貨公

司、交易所將標準倉單交付給買方。

12.設計商品期貨合約月份時，不需要考慮其生產與消費特點。

()[2015年5月真題]

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標的商品的生產、

使用、儲藏、流通等方面的特點影響。

13.止損指令可以將期貨交易的損失限定在一定范圍之內。

（）［2012年5月真題］

正確

錯誤

答案：正確

解析：止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發價格時，即

變為市價指令予以執行的一種指令。客戶利用止損指令，既可有效地

鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對較小的風

險建立新的頭寸。

14.匯率的波動性越大，期權持有人獲利的可能性越大，期權出售

者承擔的風險就越大，期權價格越高；反之，匯率的波動性越小，期

權價格越低。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：預期匯率波動率是影響外匯期權價格的因素之一，匯率的波動

性越大，期權持有人獲利的可能性越大，期權出售者承擔的風險就越

大，期權價格越高；反之，匯率的波動性越小，期權價格越低。

15.期末結存量如同蓄水池，當本期產品供大于求時，期末結存量

增加；當供不應求時，期末結存量減少。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：期末結存量是影響商品需求的因素之一，期末結存量如同蓄水

池，當本期產品供大于求時，期末結存量增加；當供不應求時，期末

結存量減少。期末結存量的變動，可反映本期的產品供求狀況，并對

下期的產品供求狀況產生影響。

16.進行買入套期保值時，只要基差走弱，就一定會有凈盈利；進

行賣出套期保值時，只要基差走強，就一定會有凈盈利。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：對于買入套期保值，基差走弱，屬于不完全套期保值，期貨市

場和現貨市場盈虧相抵后存在凈盈利；而對于賣出套期保值，基差走

強，兩個市場盈虧相抵后存在凈盈利。

17.中國金融期貨交易所以營利為目的。（）［2014年11月真

題］

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：《期貨交易管理條例》規定，我國期貨交易所不以營利為目

的，按照其章程的規定實行自律管理。期貨交易所以其全部財產承擔

民事責任。因此，盡管境內期貨交易所在組織形式上有公司制和會員

制之分，但均不以營利為目的。

18.一般而言，距離交割的期限越近，持倉費越大。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：持倉費又稱為持倉成本,是指為擁有或保留某種商品、資產等

而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。持倉費高低與距期貨合

約到期時間長短有關，距交割時間越近，持倉費越低。理論上，當期

貨合約到期時,持倉費會減小到零，基差也將變為零。

19.套利在本質上是期貨市場的一種投機，它會進一步扭曲期貨市

場的價格。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：期貨價差套利在本質上是期貨市場上針對價差的一種投機行

為，但與普通期貨投機交易相比，風險較低。因為期貨價差套利是利

用期貨市場中某些期貨合約價格失真的機會，并預期該價格失真會最

終消失，從而獲取套利利潤。因此，期貨價差套利交易在客觀上有助

于將扭曲的期貨市場價格重新恢復到正常水平，它的存在對期貨市場

的健康發展起到了重要作用。

20.加工制造企業擔心庫存原料價格下跌，應以賣出套期保值方式

來保護自身的利益。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或

資產（此時持有現貨多頭頭寸），擔心市場價格下跌，使其持有的商

品或資產的市場價值下降，或者其銷售收益下降。②已經按固定價格

買入未來交收的商品或資產（止匕時持有現貨多頭頭寸），擔心市場價

格下跌，使其商品或資產市場價值下降或其銷售收益下降。③預計在

未來要銷售某種商品或資產，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下

跌，使其銷售收益下降。

21.由于期權的多頭方最大損失為期權費，因此，在價格波動變幻

無常的股票市場上善用股權類期權進行風險管理、杠桿化投機、套利

具有非常大的優勢。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：期權的多頭方的交易成本是有限的，最大損失限于開始支付的

期權費，而期權費相對于整個交易標的規模是非常小的。因此，在變

幻無常的股票市場上善用股權類期權進行風險管理、杠桿化投機、套

利具有非常大的優勢。

22.會員結算準備金余額小于零，并未能在規定時限內補足的，期

貨交易所應對會員部分或全部持倉強行平倉。（）［2015年3月真

題］

正確

錯誤

答案：正確

解析：我國期貨交易所規定，當會員、客戶出現下列情形之一時，交

易所有權對其持倉進行強行平倉：①會員結算準備金余額小于零，并

未能在規定時限內補足的；②客戶、從事自營業務的交易會員持倉量

超出其限倉規定；③因違規受到交易所強行平倉處罰的；④根據交易

所的緊急措施應予強行平倉的；⑤其他應予強行平倉的。

23.居間人可以是期貨公司的在職員工。（）［2015年5月真題］

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：期貨居間人是指獨立于期貨公司和客戶之外，接受期貨公司委

托進行居間介紹，獨立承擔基于居間法律關系所產生的民事責任的自

然人或組織。期貨公司的在職人員不得成為本公司和其他期貨公司的

居間人。

24.對沖基金是以期貨投資為主的基金類型。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：對沖基金將期貨投資作為投資組合中的一個組成部分，而商品

投資基金是以期貨投資為主的基金類型。

25.如果套利者預期兩個期貨合約的價差將縮小，則買入其中價格

較高的合約，同時賣出價格低的合約，這種套利方式為賣出套利。

（）［2015年9月真題］

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：如果套利者預期兩個或兩個以上相關期貨合約的價差將縮小，

套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進

行套利，稱這種套利為賣出套利。

26.期貨交易日盤和夜盤均采取集合競價方式。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：交易系統自動控制集合競價申報的開始和結束，并在計算機終

端上顯示。夜盤交易合約開盤集合競價在每一交易日夜盤開市前5分

鐘內進行，日盤不再集合競價。

27.共同基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：商品投資基金給投資者提供了一種投資傳統的股票和債券所不

具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產同傳統資產相關度很低，商

品投資基金和對沖基金通常被稱為另類投資工具或其他投資工具。

28.大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動價位是1元/噸，即每

手合約的最小變動值是1元/噸X10噸=10元。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：在期貨交易中，每次報價的最小變動數值必須是最小變動價位

的整數倍。最小變動價位乘以交易單位，就是該合約價值的最小變動

值。大連商品交易所豆粕期貨合約的交易單位為"10噸/手"。

29.套利活動都是由買入與賣出兩個相關期貨合約構成的，因此套

利交易只具有兩條“腿”。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：大多數套利活動都是由買入和賣出兩個相關期貨合約構成的，

因而套利交易通常具有兩條"腿"。但也有例外的情況，例如跨品種

套利中，如果涉及的相關商品不止兩種，比如在大豆、豆粕和豆油三

個期貨合約間進行的套利活動，可能包含了一個多頭、兩個空頭或者

一個空頭、兩個多頭，在這種情況下，套利交易可能會有三條

V0

30.實際交易中，美式期權的時間價值總是大于等于0。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：由于存在傭金、行權費等交易成本，期權實際交易中，也存在

實值美式期權時間價值小于0,即美式期權時間價值小于0的情形。

31.價格發現功能是期貨市場所特有的功能。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：價格發現不是期貨市場所特有的，只是期貨市場比其他市場具

有更高的價格發現效率。這是基于期貨市場的特征決定的。

32.在歐洲，股票期權一般為歐式期權；在美國，股票期權一般為

美式期權。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：在國外，股票期權T殳是美式期權。

33.要保證套期保值效果，規范的組織體系是科學決策、高效執行

和風險控制的重要前提和基本保障。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：企業應完善套期保值的機構設置。要保證套期保值效果，規范

的組織體系是科學決策、高效執行和風險控制的重要前提和基本保

障。

34.期權合約交易的買賣雙方的權利與義務是對稱的。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：期權交易是權利的買賣，期權買方支付了期權費獲得權利，賣

方將權利出售給買方從而擁有了履約的義務。因此，期權的買方只有

權利而不必承擔履約義務，賣方只有履約義務而沒有相應權利。

35.外匯市場上匯率的報價大多采用歐元標價法。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：目前外匯市場上匯率的報價大多采用美元標價法，在美元標價

法下，各國均以一定單位的美元為標準來計算應該匯兌多少他國貨

幣，而非美元外匯買賣時，則是根據各自對美元的比率套算出買賣雙

方貨幣的匯價。

36.期貨合約的具體內容根據交易雙方協定確定。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：期貨合約是期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時

間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。

37.期貨信息資訊機構通過差異化信息服務和穩定、快捷的交易系

統達到吸引客戶的目的。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：期貨信息資訊機構主要提供期貨行情軟件、交易系統及相關信

息資訊服務，是投資者進行期貨交易時不可或缺的環節，也是網上交

易的重要工具，其系統的穩定性、價格傳輸的速度對于投資者獲取投

資收益發揮著重要作用。現在，期貨信息資訊機構正通過差異化信息

服務和穩定、快捷的交易系統達到吸引客戶的目的。

38.3月1日，上海期貨交易所3月銅期貨合約價格為63000元/

噸，6月銅期貨合約價格為60000元/噸，則該市場為正向市場。

()

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：當遠月合約價格大于近月合約價格時，稱為正向市場；近月合

約價格大于遠月合約價格時，稱為反向市場。

39.某日，上證50ETF基金的價格為2500元，該標的執行價格為

2450元的看漲期權屬于虛值期權。()[2015年11月真題]

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：虛值期權，也稱期權處于虛值狀態，是指內涵價值計算結果小

于0的期權。該看漲期權的內涵價值=2500-2450=50>0,因此,

該期權是實值期權。

40.當用來進行套期保值的股指期貨的標的股指與整個市場組合高

度相關時，股票或股票組合的B系數就是股指期貨最小方差套期保值

比率的一個精確值。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：當用來進行套期保值的股指期貨的標的股指與整個市場組合高

度相關時，股票或股票組合的P系數就是股指期貨最小方差套期保值比

率的一個良好近似。

41.進入新世紀以來，“快速發展”成為中國期貨市場的主旋律和

鮮明主題。（）

正確

錯誤

答案：錯誤

解析：進入新世紀以來，“穩步發展”成為中國期貨市場的主旋律和

鮮明主題。

42.無論是看漲期貨期權還是看跌期貨期權，平值期權均指標的物

價格等于期權執行價格的期權。（）

正確

錯誤

答案：正確

解析：平值期權，也稱期權處于平值狀態，是指執行價格等于標的物

市場價格的期權，與看漲期貨期權還是看跌期貨期權無關。

43.一般而言，價格波動幅度大且頻繁的大宗初級商品可以作為期

貨合約的標的。（）［2014年11月真題］

正確

錯誤

答案：正確

解析：在選擇期貨合約的標的時，一般需要考慮以下條件：①規格或

質量易于量化和評級；②價格波動幅度大且頻繁；③供應量較大，不

易為少數人控制和壟斷。

2、單項選擇題（56分，每題1分）

1.目前在我國，某一品種某一月份合約的限倉數額規定描述正確的

是（）。［2012年3月真題］

A.限倉數額根據價格變動情況而定

B.限倉數額與交割月份遠近無關

C.交割月份越遠的合約限倉數額越小

D.進入交割月份的合約限倉數額最小

答案：D

解析：通常來說，一般月份合約的持倉限額及持倉報告標準高；臨近

交割時，持倉限額及持倉報告標準低。

2.如果進行賣出套期保值，結束保值交易的有利時機是（)O

A.當期貨價格最高時

B.基差走強

C.當現貨價格最高時

D.基差走弱

答案：B

解析：投資者在賣出套期保值交易中的盈利=（平倉時基差-建倉時

基差）*交易數量，所以基差走強時，投資者將獲得凈盈利，是結束保

值交易的有利時機。

3.下列關于對沖基金的說法錯誤的是（）。

A.對沖基金即是風險對沖過的基金

B.對沖基金是采取公開募集方式以避開管制，并通過大量金融工具

投資獲取高回報率的共同基金

C.對沖基金可以通過做多、做空以及進行杠桿交易（即融資交易）

等方式，投資于包括衍生工具、貨幣和證券在內的任何資產品種

D.對沖基金是一種集合投資，將所有合伙人的資本集合起來進行交

易

答案：B

解析：B項，對沖基金是私募基金，將所有合伙人的資本集合起來進

行交易。

4.美式期權是指（）行使權力的期權。［2015年3月真題］

A.在到期后的任何交易日都可以

B.只能在到期日

C.在規定的有效期內的任何交易日都可以

D.只能在到期日前

答案：C

解析：美式期權，是指期權買方在期權到期日前（含到期日）的任何

交易日都可以行使權利的期權。在期權到期日之后，沒有被執行的期

權合約停止行權，期權買方的權利作廢，賣方的義務也隨之解除。

5.公司制期貨交易所的最高權力機構是（）。

A.董事會

B.股東大會

C.監事會

D.理事會

答案：B

解析：公司制期貨交易所通常由若干股東共同出資組建，其股東大會

由全體股東共同組成，是公司制期貨交易所的最高權力機構。股東大

會就公司的重大事項作出決議。

6.在8月和12月黃金期貨價格分別為940美元/盎司和950美元/

盎司時，某套利者下達“買入8月黃金期貨，同時賣出12月黃金期

貨，價差為10美元/盎司”的限價指令，（）美元/盎司是該套利

者指令的可能成交價差。［2015年3月真題］

A.小于10

B.小于8

C.大于或等于10

D.等于9

答案：C

解析：套利限價指令是指當價格達到指定價位時，指令將以指定的或

更優的價差來成交。題中，賣出價格較高的合約，買入價格較低的合

約，為賣出套利，價差縮小時盈利，所以建倉時價差越大越有利。

7.買入看漲期權實際上相當于確定了一個（），從而鎖定了風

險。

A.最高的賣價

B.最低的賣價

C.最高的買價

D.最低的買價

答案：C

解析：看漲期權的買方取得了以既定的執行價格買進標的物的權利，

這樣可以為將來買入的實物商品限定一個最高買入價格，以防止價格

上升而造成損失。

8.下列期權中，時間價值最大的是（）。［2015年5月真題］

A.行權價為7的看跌期權，其權利金為2,標的資產價格為8

B.行權價為15的看跌期權，其權利金為2,標的資產價格為14

C.行權價為23的看跌期權，其權利金為3,標的資產價格為23

D.行權價為12的看漲期權，其權利金為2,標的資產價格為13.5

答案：C

解析：時間價值;權利金-內涵價值。看漲期權的內涵價值=標的資

產價格-執行價格；看跌期權的內涵價值=執行價格-標的資產價

格。如果計算結果小于0,則內涵價值等于0oA項，時間價值=2-0

=2;B項，時間價值=2-（15-14）=1;C項，時間價值=3-0

=3;D項，時間價值=2-（13.5-12）=0.5。

9.在直接標價法下，如果人民幣升值，則美元兌人民幣（）。

［2009年11月真題］

A.增加或減少無法確定

B.不變

C.減少

D.增加

答案：C

解析：直接標價法是以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為一定數

額本國貨幣的標價方法。在直接標價法下，如人民幣對美元升值，就

表現為每一美元兌換的人民幣減少。

10.我國期貨交易所的大戶報告制度規定，當會員或客戶的某品種

持倉合約的投機頭寸達到交易所規定的投機頭寸持倉數量（）

時，會員或客戶應該向期貨交易所報告自己的資金情況、持有未平倉

合約情況，客戶須通過期貨公司會員報告。［2015年5月真題］

A.80%以上（含本數）

B.50%以上（含本數）

C.60%以上（含本數）

D.90%以上（含本數）

答案：A

解析：我國大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所，對

持倉限額及大戶報告標準的設定的規定之一為：當會員或客戶的某品

種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的投機頭寸持倉限量80%

以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情

況等，客戶須通過期貨公司會員報告。

11.以下為實值期權的是（）。

A.執行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看漲期

權

B.執行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥賣出看跌期

權

C.執行價格為300元/噸，市場價格為350元/噸的小麥買入看跌期

權

D.執行價格為350元/噸，市場價格為300元/噸的小麥買入看漲期

權

答案：A

解析：當看漲期權的執行價格低于標的物價格，或者看跌期權的執行

價格高于標的物價格時，期權屬于實值期權。

12.受聘于商品基金經理（CPO）,主要負責幫助CPO挑選商品交易

顧問（CTA）,監督CTA交易活動的是（）。［2015年3月真題］

A.介紹經紀商（IB）

B.托管人（Custodian）

C.期貨傭金商（FCM）

D.交易經理（TM）

答案：D

解析：交易經理受聘于商品基金經理，主要負責幫助商品基金經理挑

選商品交易顧問，監視商品交易顧問的交易活動，控制風險以及在商

品交易顧問之間分配基金。

13.交叉套期保值的方法是指當套期保值者為其在現貨市場上將要

買進或賣出的現貨商品或資產進行套期保值時，若無相對應的期貨合

約可用，就可以選擇（）來做套期保值交易。

A.與該現貨商品種類不同但到期日與將來在現貨市場上買進或賣出

商品的時間相同的期貨合約

B.與該現貨商品種類不同且價格走勢大致相反的期貨合約

C.與該現貨商品種類不同但價格走勢大致相同的期貨合約

D.與該現貨商品種類相同的遠期合約

答案：C

解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產相同的期貨合約，企業

可以選擇其他的相關期貨合約進行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的

價值變動應與實際的、預期的現貨頭寸的價值變動大體上相當。這種

選擇與被套期保值商品或資產不相同但相關的期貨合約進行的套期保

值，稱為交叉套期保值。T殳來說，選擇作為替代物的期貨品種最好

是該現貨商品或資產的替代品，相互替代性越強，交叉套期保值交易

的效果就會越好。

14.下列關于結算機構職能的說法，不正確的是（）。

A.結算機構對于期貨交易的盈虧結算是指每一交易日結束后，期貨

結算機構對會員的盈虧進行計算

B.期貨交易一旦成交，結算機構就承擔起保證每筆交易按期履約的

責任

C.由于結算機構替代了原始對手，結算會員及其客戶可以隨時沖銷

合約而不必征得原始對手的同意

D.結算機構作為結算保證金收取、管理的機構，并不負責控制市場

風險

答案：D

解析：D項，結算機構通過對會員保證金的管理、控制而有效控制市

場風險，以保證期貨市場平穩運行。

15.在正向市場上，套利交易者買入5月大豆期貨合約的同時賣出9

月大豆期貨合約，則該交易者預期（）。［2015年3月真題］

A.未來價差不確定

B.未來價差不變

C.未來價差擴大

D.未來價差縮小

答案：D

解析：買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約屬于牛市套利。

在正向市場進行牛市套利，實質上是賣出套利，而賣出套利獲利的條

件是價差要縮小。

16.設置最小變動價位是為了保證市場有適度的()。

A.安全性

B.流動性

C.投機性

D.穩定性

答案：B

解析：設置最小變動價位是為了保證市場有適度的流動性。一般而

言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加，但過小的最小變

動價位將會增加交易協商成本；較大的最小變動價位,一般會減少交

易量，影響市場的活躍程度，不利于交易者進行交易。

17.一般來說，在其他條件相同的情況下，美式期權的價格通常

()歐式期權的價格。

A.高于

B.低于

C.等于

D.以上三種情況都有可能

答案：A

解析：由于美式期權的行權機會多于歐式期權，所以通常情況下，其

他條件相同的美式期權的價格應該高于歐式期權的價格。

18.3月17日，某投資者買入5月玉米的看漲期權，權利金為

18.25美分，敲定價格為280美分/蒲式耳，當時5月玉米期貨的市場

價格為290.5美分/蒲式耳。該看漲期權的時間價值為（）美分/

蒲式耳。

A.5.25

B.6.75

C.7.5

D.7.75

答案：D

解析：時間價值=權利金-內涵價值=18.25-（290.5-280）=

7.75（美分隔式耳）。

19.在正向市場中，期貨價格與現貨價格的差額與（）有關。

[2012年5月真題]

A.報價方式

B.生產成本

C.持倉費

D.預期利潤

答案：C

解析：在正向市場中，期貨價格高出現貨價格的部分與持倉費的高低

有關，持倉費體現的是期貨價格形成中的時間價值。持倉費的高低與

持有商品的時間長短有關，一般來說，距離交割的期限越近，持有商

品的成本就越低，期貨價格高出現貨價格的部分就越少。

20.()對期權價格高低起決定作用。

A.執行價格與期權合約標的物的市場價格

B.內涵價值

C.標的物價格波動率

D.無風險利率

答案：B

解析：期權的價格雖然由內涵價值和時間價值組成，但由期權定價理

論可以推得，內涵價值對期權價格高低起決定作用，期權的內涵價值

越高，期權的價格也越高。

21.在我國期貨交易所()是由集合競價產生的。

A.最高價

B.開盤價

C.收盤價

D.最低價

答案：B

解析：我國境內期貨交易所均采用計算機撮合成交，分為連續競價與

集合競價兩種方式。開盤價由集合競價產生，開盤價集合競價在某品

種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內進行。其中，前4分鐘為期

貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開

市時產生開盤價。

22.()是要求在某一時間段內執行的指令。［2010年3月真題］

A.停止限價指令

B.取消指令

C.限價指令

D.限時指令

答案：D

解析：限時指令是指要求在某一時間段內執行的指令。如果在該時間

段內指令未被執行，則自動取消。

23.保證金的收取是分級進行的，期貨交易所向()收取保證

金。

A.交易所會員

B.結算公司

C.客戶

D.個人投資者

答案：A

解析：保證金的收取是分級進行的。一般而言，交易所或結算機構只

向其會員收取保證金，作為會員的期貨公司則向其客戶收取保證金，

兩者分別稱為會員保證金和客戶保證金。

24.大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉

米合約采用交割方式，對棕桐油和線型低密度聚乙烯合約采用

交割方式。（）

A.集中；滾動

B.集中滾動相結合；集中

C.滾動；集中

D.集中滾動相結合；滾動

答案：B

解析：大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉

米合約采用滾動交割和集中交割相結合的方式，對棕柳油、線型低密

度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。

25.我國期貨交易中，客戶下單的方式不包括（）。

A.客戶通過電話、因特網或局域網下達指令

B.客戶使用期貨公司配置的互聯網下單系統下達指令

C.客戶直接將指令下達到期貨公司，再由期貨公司將指令下達

D.客戶直接進入交易所場內下達指令

答案：D

解析：目前，我國客戶的下單方式有：①書面下單，即客戶親自填寫

交易單，填好后簽字交期貨公司，再由期貨公司將指令發至交易所參

與交易；②電話下單，即客戶通過電話直接將指令下達到期貨公司，

再由期貨公司將指令發至交易所參與交易；③互聯網下單，即客戶通

過因特網和局域網，使用期貨公司配置的互聯網下單系統進行下單。

26.如果歐洲某公司預計將于3個月后收到1000萬歐元，并打算將

其投資于3個月期的定期存款。由于擔心3個月后利率會下跌，該公

司應當通過（）進行套期保值。

A.買入CME的3個月歐洲美元期貨合約

B.賣出CME的3個月歐洲美元期貨合約

C.買入倫敦國際金融期貨交易所的3個月歐元利率期貨合約

D.賣出倫敦國際金融期貨交易所的3個月歐元利率期貨合約

答案：C

解析：國債期貨買入套期保值是通過期貨市場開倉買入國債期貨合

約，以期在現貨和期貨兩個市場建立盈虧沖抵機制，規避市場利率下

降的風險。

27.假設某一時刻股票指數為2290點，投資者以15點的價格買入

一手股指看漲期權合約并持有到期，行權價格是2300點，若到期時股

票指數期權結算價格跌落到2310點，投資者損益為（）。（不計

交易費用）［2015年3月真題］

A.5點

B.一15點

C.-5點

D.10點

答案：C

解析：投資者行權損益=標的資產賣價-執行價格-權利金=2310-

2300-35=-5（點）。

28.修正久期是在麥考利久期概念的基礎上發展而來的，用于表示

（）變化引起的債券價格變動的幅度。［2015年3月真題］

A.票面利率

B.票面價格

C.市場利率

D.期貨價格

答案：C

解析：修正久期是在麥考利久期概念的基礎上發展而來的，刻畫的是

市場利率或債券到期收益率變化引起的債券價格的變動幅度，是用來

衡量債券價格對市場利率變化敏感程度的指標。

29.利用利率期貨進行賣出套期保值，主要是擔心（）。

A.市場利率會上升

B.市場利率會下跌

C.市場利率波動變大

D.市場利率波動變小

答案：A

解析：國債期貨賣出套期保值是通過期貨市場開倉賣出利率期貨合

約，以期在現貨和期貨兩個市場建立盈虧沖抵機制，規避市場利率上

升的風險。

30.期轉現交易雙方商定的期貨平倉價須在（）限制范圍內。

[2015年11月真題]

A.審批日期貨價格

B.交收日現貨價格

C.交收日期貨價格

D.審批日現貨價格

答案：A

解析：期轉現交易的基本流程如下：①尋找交易對手。②交易雙方商

定價格。找到對方后，雙方首先商定平倉價（須在審批日期貨價格限

制范圍內）和現貨交收價格。③向交易所提出申請。④交易所核準。

⑤辦理手續。⑥納稅。

31.當（）時，買入套期保值，可實現盈虧完全相抵，套期保

值者得到完全保護。

A.基差走強

B.市場由正向轉為反向

C.基差不變

D.市場由反向轉為正向

答案：c

解析：進行買入套期保值時，①基差不變，期貨市場和現貨市場盈虧

剛好完全相抵，實現完全套期保值；②基差走強，期貨市場和現貨市

場盈虧相抵后存在凈虧損，不能實現完全的套期保值；③基差走弱，

期貨市場和現貨市場盈虧相抵后存在凈盈利，不完全套期保值。

32.無本金交割外匯（NDF）交易屬于（）交易。［2015年5月

真題］

A.外匯掉期

B.貨幣互換

C.外匯期權

D.外匯遠期

答案：D

解析：外匯遠期交易指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來

某一約定的日期交割的外匯交易。無本金交割的外匯遠期（NDF）也

是一種外匯遠期交易，所不同的是該外匯交易的一方貨幣為不可兌換

貨幣。

33.市價指令的特點是（）。

A.可按客戶預期的價格成交，但成交速度慢

B.可以有效地鎖定利潤或把損失降低到最低限度

C.成交速度快

D.適合穩健型投資者使用

答案：c

解析：市價指令是J旨按當時市場價格即刻成交的指令，這種指令的特

點是成交速度快，一旦指令下達后不可更改或撤銷。

34.下列關于貨幣互換說法錯誤的是（）。

A.一般為1年以上的交易

B.前后交換貨幣通常使用相同匯率

C.前期交換和后期收回的本金金額通常一致

D.期初、期末各交換一次本金，金額變化

答案：D

解析：D項，貨幣互換，期初、期末各交換一次本金，金額不變。

35.某玉米種植者6月份播種，預計10月份收獲，預期玉米產量為

300噸。由于玉米價格可能在收獲期下跌，給種植者造成損失，則該種

植者為規避此風險，下列方法中最好的是（）。

A.在6月份與另一交易者簽訂交割月份在11月的300噸玉米遠期

合約，持空頭

B.在6月份與另一交易者簽訂交割月份在11月的300噸玉米遠期

合約，持多頭

C.在6月份賣出交割月份在H月的300噸玉米期貨合約，若10月

份玉米價格下跌，則對此合約進行對沖平倉

D.在6月份買入交割月份在11月的300噸玉米期貨合約，若10月

份玉米價格下跌，則對此合約進行對沖平倉

答案：C

解析：期貨市場規避風險的功能是借助套期保值交易方式，通過在期

貨和現貨兩個市場進行方向相反的交易實現的。種植者在6月份賣出

交割月份在11月的300噸玉米期貨合約，若10月份玉米價格下跌，

可對此合約進行對沖平倉來沖抵現貨市場上的損失。

36.結算時，交易所將會員的手續費、稅金等各項費用從會員的

()中直接扣劃。

A.交易保證金

B.結算準備金

C.交易準備金

D.資金賬戶

答案：B

解析：會員資金按當日盈虧進行劃轉，當日盈利劃入會員結算準備

金，當日虧損從會員結算準備金中扣劃。當日結算時的交易保證金超

過昨日結算時的交易保證金部分從會員結算準備金中扣劃。當日結算

時的交易保證金低于昨日結算時的交易保證金部分劃入會員結算準備

金。手續費、稅金等各項費用從會員的結算準備金中直接扣劃。

37.當一種期權趨于()時，其時間價值將達到最大。［2016年

9月真題］

A.實值狀態

B.虛值狀態

C.平值狀態

D.極度實值或極度虛值

答案：c

解析：無論是美式還是歐式期權，當標的資產價格與執行價格相等或

接近，即期權處于或接近平值狀態時，期權的內涵價值為零，時間價

值最大，標的資產價格變化對時間價值的影響也最大。

38.第一張標準化期權合約出現在（）。

A.納斯達克集團

B.芝加哥商品交易所

C.芝加哥期權交易所

D.芝加哥期貨交易所

答案：C

解析：到18世紀和19世紀，美國和歐洲的農產品期權交易已相當流

行，但均為場外交易，直到1973年芝加哥期權交易所（CBOE）建立

后,第一張標準化期權合約才出現。1982年芝加哥期貨交易所推出了

以長期國債期貨為標的物的期權交易，1983年芝加哥商品交易所推出

了S&P500股價指數期權。

39.（）我國取消了券商IB業務資格的行政審批。

A.2011年10月

B.2012年10月

C.2011年12月

D.2012年12月

答案：B

解析：2012年10月，我國已取消了券商IB業務資格的行政審批，證

券公司為期貨公司提供中間介紹業務實行依法備案。

40.在使用限價指令進行套利時，交易者應指明（）。

A.買入期貨合約的絕對價格

B.賣出期貨合約的絕對價格

C.買賣期貨合約的絕對價格

D.買賣期貨合約之間的價差

答案：D

解析：在使用限價指令進行套利時，需要注明具體的價差和買入、賣

出期貨合約的種類和月份。

41.某基金經理計劃未來投入9000萬元買入股票組合，該組合相對

于滬深300指數的0系數為1.2O此時某月份滬深300股指期貨合約期

貨指數為3000點。為規避股市上漲風險，該基金經理應（）該滬

深300股指期貨合約進行套期保值。［2012年5月真題］

A.買入120手

B.賣出100手

C.賣出120手

D.買入100手

答案：A

解析：買入套期保值是指交易者為了回避股票市場價格上漲的風險，

通過在股指期貨市場買入股票指數的操作，在股票市場和股指期貨市

場上建立盈虧沖抵機制。股指期貨套期保值中合約數量的確定公式

為：買賣期貨合約數=現貨總價值/（期貨指數點X每點乘數）X0系

數,本題應該買進期指合約數=90000000/（3000x300）xl.2=

120（手）。

42.跨市套利發生的前提是（）。

A.不同市場上期貨商品相同或相似，不同市場間存在差價

B.不同市場上期貨商品相同或相似，不同市場間的差價發生變化

C.不同市場上期貨商品不同，不同市場間存在差價

D.不同市場上期貨商品不同，不同市場間的差價發生變化

答案：B

解析：在期貨市場上，許多交易所都交易相同或相似的期貨商品。一

般來說，這些品種在各交易所間的價格會有一個穩定的差額，一旦這

個穩定差額發生偏離，交易者就可通過買入價格相對較低的合約，賣

出價格相對較高的合約而在這兩個市場間套利，以期兩市場價差恢復

正常時平倉，獲取利潤。

43.下列情形中，適合采取賣出套期保值策略的是（）。

A.加工制造企業為了防止日后購進原料時價格上漲的情況

B.供貨方已簽訂供貨合同，但尚未購進貨源，擔心日后購進貨源時

價格上漲

C.需求方倉庫已滿，不能買入現貨，擔心日后購進現貨時價格上漲

D.加工制造企業擔心庫存原料價格下跌

答案：D

解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期

貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品

或資產的價格下跌風險的操作。其目的是防范現貨市場價格下跌的風

險。ABC三項的情形適合采取買入套期保值策略。

44.期貨市場可對沖現貨市場風險的原理是（）。［2015年3月

真題］

A.期貨與現貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價格波動幅度

擴大

B.期貨與現貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價格波動幅度

縮小

C.期貨與現貨的價格變動趨勢相反，且臨近交割日，價差擴大

D.期貨與現貨的價格變動趨勢相同，且臨近交割日，價差縮小

答案：D

解析：期貨市場通過套期保值來實現規避風險的功能的基本原理在

于：對于同一種商品來說，在現貨市場和期貨市場同時存在的情況

下，在同一時空內會受到相同的經濟因素的影響和制約，因而一般情

況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現

貨價格與期貨價格趨于一致。

45.當到期時標的物價格等于（）時，該點為賣出看漲期權的

損益平衡點。

A.執行價格

B.執行價格+權利金

C.執行價格一權利金

D.權利金

答案：B

解析：賣出看漲期權的盈虧平衡點=執行價格+權利金。此時，賣方

可買入期權對沖平倉；或接受買方行權，履行合約；或持有到期，期

權被自動執行，履行合約。

46.在其他條件不變時，某交易者預計玉米將大幅增產，他最有可

能（）。［2012年9月真題］

A.進行玉米期現套利

B.進行玉米期轉現交易

C.買入玉米期貨合約

D.賣出玉米期貨合約

答案：D

解析：交易者預計玉米將大幅增產，即供給增加，在需求不變的情況

下，期貨價格將下跌，所以應該賣出玉米期貨合約以獲利。

47.交易者賣出看漲期權的主要目的是（）。

A.套期保值

B.獲取期權費

C.套利

D.交易商品

答案：B

解析：交易者賣出看漲期權的主要目的是獲取期權費，但賣出看漲期

權時要繳納保證金，而且保證金要高于權利金。看漲期權賣方在收取

期權費后，便擁有了按約定的執行價格賣出相關標的資產的義務。

48.某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時賣出9月份菜籽油期

貨合約，成交價格分別為10150元/噸和10H0元/噸；結束套利時，

平倉價格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉時的價差

為（）元/噸。［2012年5月真題］

A.-25

B.25

C.-50

D.50

答案：C

解析：計算建倉時的價差，須用價格較高的一"邊"減去價格較低的

-"邊"。為保持一致性，計算平倉時的價差，也要用建倉時價格較

高合約的平倉價格減去建倉時價格較低合約的平倉價格。依題平倉價

差=5月份合約平倉價格-9月份合約平倉價格=10125-10175=-

50（元/噸）。

49.基本面分析法的經濟學理論基礎是（）。［2015年5月真題］

A.供求理論

B.江恩理論

C.道氏理論

D.艾略特波浪理論

答案：A

解析：基本面分析方法以供求分析為基礎，研究價格變動的內在因素

和根本原因，側重于分析和預測價格變動的中長期趨勢。

50.關于基點價值的說法，正確的是（）。［2015年9月真題］

A.基點價值是指利率變化一個基點引起的債券價值變動的絕對值

B.基點價值是指利率變化一個基點引起的債券價值變動的百分比

C.基點價值是指利率變化100個基點引起的債券價值變動的絕對值

D.基點價值是指利率變化100個基點引起的債券價值變動的百分比

答案：A

解析：基點價值（BasisPointValue,BPV）,又稱為DV01（Dollar

Valueof01）,是指利率每變化一個基點（0.01個百分點）引起的債

券價格變動的絕對額。

51.在我國，某自營會員上一交易日未持有期貨頭寸，且結算準備

金余額為100000元，當日開倉買入豆粕期貨合約40手，成交價為

2160元/噸，當日收盤價為2136元/噸，結算價為2134元/噸（豆粕合

約交易保證金為5%）。該會員當日的結算準備金余額為（）元。

（不計手續費、稅金等費用）［2010年5月真題］

A.46900

B.57320

C.47300

D.46920

答案：D

解析：當日交易保證金:當日結算價X當日交易結束后的持倉總量X交

易保證金比例=2134x40xl0x5%=42680（元）。當日盈虧二

X（賣出成交價-當日結算價）、賣出量］+￡［（當日結算價-買入成

交價）、買入量］+（上一交易日結算價-當日結算價）x（上一交易日

賣出持倉量-上一交易日買入持倉量）=（2134-2160）xl0x40=

-10400（元），則當日結算準備金余額;上一交易日結算準備金余

額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出

金-手續費（等）=100000+0-42680+（-10400）=46920

（元）。

52.以下關于股票指數的說法正確的是（）。［2016年9月真題］

A.股票市場不同，股票指數的編制方法就不同

B.編制機構不同，股票指數的編制方法就不同

C.樣本選擇不同，股票指數的市場代表性就不同

D.基期選擇不同，股票指數的市場代表性就不同

答案：C

解析：AB兩項，股票指數通常選擇一種計算簡便、易于修正并能保持

統計口徑一致和連續的計算公式作為編制的工具，股票指數的編制方

法與股票市場及編制機構無關；D項，股票指數的市場代表性與股票

樣本的選擇有關。

53.看跌期權的買方想對沖了結其期權頭寸，應（）。

A.賣出看跌期權

B.賣出看漲期權

C.買入看跌期權

D.買入看漲期權

答案：A

解析：期權多頭可以通過對沖平倉、行權等方式將期權頭寸了結，期

權多頭的對沖平倉，即賣出相同期限、相同合約月份且執行價格相同

的期權。本題應該賣出相應的看跌期權。

54.目前，我國已引入IB制度，由（）擔任期貨公司的介紹經

紀人，為其提供中間介紹業務。［2011年5月真題］

A.資產評估機構

B.計算機構

C.銀行

D.券商

答案：D

解析：在我國，為期貨公司提供中間介紹業務的證券公司就是介紹經

紀商。證券公司受期貨公司委托，可以將客戶介紹給期貨公司，并為

客戶開展期貨交易提供一定的服務，期貨公司因此向證券公司支付一

定的傭金。這種為期貨公司提供中間介紹業務的證券公司就是券商

IB。

55.滾動交割結算價為（）的結算價。

A.最后交割日

B.期貨合約配對日

C.交割月內的所有交易日

D.最后交易日

答案：B

解析：實物交割結算價，是指在實物交割時商品交收所依據的基準價

格。大連商品交易所滾動交割的交割結算價為配對日結算價；集中交

割的交割結算價是期貨合約自交割月第一個交易日起至最后交易日所

有成交價格的加權平均價。

56.為了防止棉花價格上漲帶來收購成本提高，某棉花公司利用棉

花期貨進行多頭套期保值，在11月份的棉花期貨合約上建倉30手，

當時的基差為一400元/噸，平倉時的基差為一500元/噸，若不計交易

成本等費用，該公司（）。［2014年11月真題］

A.不完全套期保值，且有凈盈利15000元

B.不完全套期保值，且有凈虧損30000元

C.不完全套期保值，且有凈虧損15000元

D.實現完全套期保值

答案：A

解析：在套期保值操作過程中,期貨價格與現貨價格變動幅度一致，

兩個市場的盈虧完全沖抵，這種套期保值被稱為完全套期保值或理想

套期保值。題中，基差由-400變為-500,屬于不完全套期保值，且

基差走弱，凈盈利為:［-400-（-500）］x30x5=15000（元）。

3、多選題（48分，每題1分）

1.在大連商品交易所上市的期貨品種包括（）等。［2015年5

月真題］

A.精對苯二甲酸

B.線型低密度聚乙烯

C.聚氯乙烯

D.線材

答案：B|C

解析：大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、

豆油、棕植］油、線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、

聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨等。A

項，精對苯二甲酸是在鄭州商品交易所上市交易的期貨品種；D項，

線材是在上海期貨交易所上市交易的期貨品種。

2.會員制和公司制期貨交易所的主要相同點有（）。

A.以營利為目標

B.適用公司法的規定

C.為期貨合約集中競價交易提供服務

D.接受期貨監督管理機構的管理

答案：C|D

解析：A項，會員制期貨交易所通常不以營利為目標，公司制期貨交

易所通常是以營利為目標，追求交易所利潤最大化；B項，會員制期

貨交易所一般適用民法的有關規定，公司制期貨交易所首先適用公司

法的規定，只有在公司法未作規定的情況下，才適用民法的一般規

定。

3.我國期貨市場在過去的20年發展過程中，經歷了（）等階

段。

A.初創階段

B.治理與整頓

C.全面取締

D.穩步發展

答案：A|B|D

解析：我國期貨市場的發展過程可以劃分為三個階段：初創階段

（1990~1993年）、治理整頓階段（1993~2000年）和穩步發展

階段（2000~2013年）。

4.非銀行金融機構包括（）。

A.期貨公司

B.消費信用機構

C.信托投資公司

D.中國銀行營業部

答案：A|B|C

解析：期貨公司屬于非銀行金融機構。非銀行金融機構是指銀行以外

的各種經營金融業務的信用機構，主要包括保險公司、期貨公司、信

用合作社、消費信用機構、信托投資公司（有些國家也稱為金融公

司）等機構。

5.中國金融期貨交易所結算會員分為（）。

A.特別結算會員

B.普通會員

C.全面結算會員

D.交易結算會員

答案：A|C|D

解析：在中國金融期貨交易所，按照業務范圍，會員分為交易會員、

交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員四種類型。

6.關于期貨居間人表述正確的有（）。［2015年3月真題］

A.居間人不能從事投資咨詢和代理交易等期貨交易活動

B.居間人從事居間介紹業務時，應客觀，準確地宣傳期貨市場

C.居間人可以代理客戶簽交易賬單

D.居間人與期貨公司沒有隸屬關系

答案：A|B|D

解析：居間人從事居間介紹業務時，應當客觀、準確地宣傳期貨市

場，不得向客戶夸大收益宣傳、降低風險告知、以期貨居間人的名義

從事期貨居間以外的經紀活動等。居間人無權代理簽訂《期貨經紀合

同》，無權代簽交易賬單，無權代理客戶委托下達交易指令，無權代

理客戶委托調撥資金，不能從事投資咨詢和代理交易等期貨交易活

動。居間人與期貨公司沒有隸屬關系，不是期貨公司訂立期貨經紀合

同的當事人。

7.下列關于期貨合約最小變動價位的說法錯誤的是（）。

A.大連商品交易所黃大豆1號期貨合約的最小變動價位為1元/噸

B.CME集團大豆期貨合約的最小變動價位為1美分/蒲式耳

C.CME集團黃金期貨合約的最小變動價位為0.01美元/金衡盎司

D.上海期貨交易所黃金期貨標準合約的最小變動價位為0.01元/克

答案：B|C

解析：B項，CME集團大豆期貨合約的最小變動價位為1/4美分/蒲式

耳（每張合約12.50美元）；C項，CME集團黃金期貨合約的最小變

動價位為0.10美元/金衡盎司。

8.在我國，期貨公司與其控股股東之間應在（）等方面嚴格分

開、獨立經營、獨立核算。［2012年9月真題］

A.資產

B.財務

C.人員

D.業務

答案：A|B|C|D

解析：期貨公司法人治理結構的特別要求之一是強調公司的獨立性，

期貨公司與控股股東、實際控制人之間保持經營獨立、管理獨立和服

務獨立。經營獨立是指期貨公司與其控股股東、實際控制人在業務、

人員、資產、財務等方面應當嚴格分開、獨立經營、獨立核算。

9.在我國，期貨交易所會員資格的獲得方式主要有（）。

[2012年5月真題]

A.以交易所創辦發起人身份加入

B.接受發起人的轉讓加入

C.依據期貨交易所的規則加入

D.由期貨監管部門特批加入

答案：A|B|C

解析：會員制期貨交易所會員資格的獲取方式有多種，主要是：①以

交易所創辦發起人的身份加入；②接受發起人的資格轉讓加入；③接

受期貨交易所其他會員的資格轉讓加入；④依據期貨交易所的規則加

入。

10.作為結算準備金的核心內容，當日盈虧包括（