2024年金融理財-特許金融分析CFA歷年高頻考點試卷專家薈萃含答案（圖片大小可自由調整）第1卷一.參考題庫(共25題)1.由64名超市顧客組成的隨機樣本顯示顧客的平均消費金額為43美元。假設該分布符合正態分布，且總體標準差為15美元，則總體平均值的90%的置信區間最接近于（）A、41.085～44.915B、40.218～45.782C、39.916～46.0842.某債券的收益率為8.5%，久期為3.7，交易價格為143美元。如果收益率下降至8.2%，則新的債券價格最接近于（）A、128.9美元B、144.6美元C、153.8美元3.某公司簽署了一份貨幣遠期合約。根據這一合約，該公司將按照1歐元＝1.1746美元的匯率購進300萬歐元。在合約交割日的匯率為1歐元＝1.1523美元。如果該合約以現金形式進行交割，則該公司將（）A、支付66900美元B、收取66900美元C、收取105000美元4.特許金融分析師CFA考試報名需要哪些條件？5.某投資者對某風險投資項目進行了245萬美元的投資，該項投資預計在第三年年末可以帶來700萬美元的回報，已知資金成本為15%。如果在上述三年中各年度的項目失敗的概率依次為25%、15%和12%，則該投資項目的預期投資凈現值（NPV）最接近于（）A、132066美元B、148235美元C、207832美元6.假設某產品具有完全彈性，則在以下關于購買者與出售者的稅收分配比例的闡述中最為準確的是哪一項？（）A、出售者支付全部稅金B、購買者承擔全部稅負C、購買者與出售者共同承擔稅負7.特許金融分析師CFA考試科目有哪些？8.在以下選項中，不正確的是哪一項（）A、如果證券位于證券市場線（SML）的上方，則其價格被低估B、投資者預期其承擔的系統風險獲得補償C、對于投資者而言，落在證券市場線（SML）上的證券不具有內在投資價值9.在以下類型的市政債券中，通常具有較高的風險且發行時具有較高收益率的是哪一類（）A、收入債券B、有限稅金擔保債券C、無限稅金擔保債券10.對于一個基于結構性因素的市場來說，以下哪項能夠證明市場異常（）。A、賣空交易B、事件研究C、元月效應11.邱豪在一份研究報告里建議“XYZ公司應當是所有投機性投資組合的一部分，基于這家公司將很快與一家大型航空公司簽署一份合并協議”邱豪給出的這個建議是基于對XYZ公司的分析，而不是根據任何一家公司的合并聲明。邱豪是否違反了職業行為準則（）。A、沒有B、是，由于沒有區分事實和觀點。C、是，因為他的建議沒有合理的基礎。12.某公司正考慮兩個和公司已從事項目類似的項目。這些項目的風險和公司總體風險相似。公司的加權平均資本成本為13%。下面的表格總結了每個項目的現金流。這些項目相互獨立但不互斥。基于凈現值（NPV）法，該公司該投資（）。 A、項目1否、項目2否B、項目1否、項目2是C、項目1是、項目2是13.以下關于資產報廢義務（ARO）的闡述中，最不準確的是哪一項。（）A、資產報廢義務（ARO）使折舊費用增加B、在損益表中，對ARO費用進行分攤將使營業現金流相應下降C、在財務分析中，特定期間內的增值費用應當被視為利息費用14.一位投資者的投資組合包括40%的A股和60%的B股。A股的預期收益率為10%，標準差為12%。B股的預期收益率為15%，標準差為16%。兩種股票的相關系數為0.50。投資組合收益率的標準差接近于（）。A、13%B、14%C、161%15.公司被收購后，一位投資經理同意買下自己的早期養老金。因為她并沒有打算從事專業的投資管理，所以她的名片上只有姓名和注冊金融分析師稱號。她已不再支付會費和簽署職業行為準則的任何聲明。這位投資經理可以（）。A、繼續使用注冊金融分析師稱號，只要她愿意。B、只有簽署了職業行為準則并提及“退休”字樣，才可以使用注冊金融分析師稱號C、支付會費和收到中國注冊金融分析師培養計劃執行辦公室頒發的“處于退休狀態的重新分類”通知后，才可以繼續使用注冊金融分析師稱號。16.以下哪個收益率最可能成為投資者對債券估價的因素（）。A、名義收益率B、到期收益率C、銀行等值收益率17.在以下選項中，不屬于公司管理者高估盈余的動機的是哪一項（）A、滿足盈余預期B、與工會組織談判C、滿足借貸契約的要求18.某廠商在年底記錄的LIFO存貨為30000美元，產品銷售成本（COGS）為80000美元。如果年初的LIFO儲備為8000美元，年末的LIFO儲備為20000美元，則基于FIFO法的COGS是多少（）A、57000美元B、63000美元C、68000美元19.一位分析師持有了一年9%的息票債券。持有1年的債券收益率接近于（）。最初價格：面值的100%持有期結束時的價格：面值的98%A、3.8%B、7.0%C、10.2%20.某廠商持有的可轉換債券的轉換價格為每股30美元。已知股票的當前價格為每股35美元。基于財務分析的目的，上述債券應當被視為（）A、債券B、權益C、債券與權益的組合21.1月1日，某公司購買了一臺價值38，000美元、預計使用年限為5年的機器，該年限末殘值為5，000美元。采用雙倍余額遞減法，第3年的折舊費用最接近（）。A、$3，283B、$5，472C、$9，12022.菲費爾公司公布了如下財政數據：營運利潤率：10%資產周轉率：4.0x財務杠桿率：1.2x有效所得稅率：30%銷售額：$100，000，000；假設這家公司沒有拖欠任何債務，它的股本回報率最接近（）。A、12.0%B、33.6%C、48.0%23.使基礎貨幣的增長率與實際GDP的長期增長率及目標通貨膨脹率之和保持匹配的策略屬于（）A、通貨膨脹目標法B、麥克勒姆規則C、匯率目標法24.在年初，Weller公司購進了一套新設備用于生產。設備的成本為12000美元。該設備預期將使用5年，然后按照3000美元的價格出售。如果使用雙倍下降余額法，則第二年應記錄的折舊費用等于（）A、1800美元B、2880美元C、3600美元25.當前的失業率處于自然率上，充分預期的擴張性貨幣政策最有可能導致（）。A、長期來說，實際工資更高。B、長期來說，就業率增加。C、工資向上調整，迅速補償更高預期通貨膨脹的損失。第2卷一.參考題庫(共25題)1.一位投資經理（IM）正在申請一份美國證券交易委員會的投資顧問一職而沒有通知現任雇主。IM利用工作之余來執行所有與申請有關的其他工作和文件記錄。根據準則，IM是否有責任將這一切通知現任客戶或雇主（）。A、雇主否、客戶是B、雇主否、客戶是C、雇主是、客戶否2.根據以下數據:利息率5.90%6.00%6.10%債券價格99.7599.5099.30那么，這個債券的久期最接近（）。A、1.3年B、2.3年C、4.5年3.美國降低移民門檻，擴大非熟練勞動力進入該國的配額。對以下類型失業率的短期影響最有可能的是（）。A、周期型增加、結構型增加B、周期型增加、結構型減少C、周期型沒影響、結構型增加4.一位基金經理在向其客戶配置熱門新股時，優先于其哥哥的賬戶。在她哥哥的賬戶中她并沒有受益權。該經理是否違反了職業行為準則（）。A、否。B、是。因為同時管理其他客戶的賬戶和家庭成員的賬戶存在利益沖突。C、是。同管理其他客戶的賬戶一樣，她對其哥哥的賬戶也有信托責任。5.鮑勃.瓦格納較喜歡通過資本增值來增加收入，他正在考慮購買一些10年期BBB級的債券。債券的報價相同，但是債券的合約有不同的條款。如果鮑勃預計接下來的兩年里利率大幅度下降，那么他最可能會選擇（）。A、封頂的浮息債券B、抵押擔保債券C、不可退還的逆向浮動利率抵押債券6.以下闡述中哪一項最不可能違反執業標準Ⅵ（B）（交易優先權）的相關規定？（）A、一名分析師在公布投資建議的變更以前，使用自己的賬戶進行交易B、一名分析師在其所在公司改變其投資建議的前一天，使用其女兒的信托賬戶進行交易C、一名分析師在公布某只股票的買入建議后的一周，使用其外部持有該只股票的頭寸7.關于不當行為的陳述下列哪項違反了“準則”（）。A、因和平抗議原子核設施而與該組織的同事一同被捕。B、宣布破產。C、同時擔任俱樂部和慈善機構的主席將俱樂部財務的資金轉到慈善機構。8.某債券每半年支付一次息票利息，息票率為12%，到期時間為1.5年。目前，該債券正在按照平價進行交易。如果收益率變動100個基點，則該債券的有效久期是多少（）A、1.34B、3.28C、5.629.分析師所估計的股票收益率分布如下所示，分布的方差接近于（）。 A、0.0015B、0.0390C、0.116710.在以下選項中，哪一項不屬于實施有效的價格歧視策略的必要條件？（）A、銷售者必須具有相對于銷售額而言較高的廣告預算B、銷售者必須能夠避免消費者再次出售相關產品C、銷售者必須擁有至少兩組具有完全不同產品需求價格彈性的消費者群體11.從投資者的角度來講，基金投資的基金最不可能具有哪項優勢（）A、勤勉盡職的管理帶來的優良投資業績B、通過投資于多個市場來實現投資多樣化C、通過規模經濟實現較低的費用12.20X8年內某公司報告凈收益489，000美元，宣告并支付現金股利275，000美元，并發行其他普通股64，000美元。該公司期初和期末所有者權益分別為36，000美元和827，000美元。反映在所有者權益變動表中作為20X8年其他綜合收入的數額最接近（）。A、$13，000B、$141，000C、$502，00013.某公司在2008年的每股收入為300美元，每股盈余為3美元，股息支付率為40%。如果該公司的權益回報率（ROE）和必要回報率分別為14%和12%，則該公司的合理P/S乘數是多少（）A、0.08B、0.11C、0.1214.在以下因素中，最不可能使投資水平下降的是哪一項因素（）A、儲蓄率降低B、聯邦預算盈余C、資本收益稅率上漲15.下列哪項描述了公司費用化資產的成本而不是資本化成本對早年公司財務報表的影響（）。A、稅前現金流一樣、負債權益比率較低B、稅前現金流一樣、負債權益比率較高C、稅前現金流較低、負債權益比率較低16.某投資者持有價值1000000美元（平價）的財政部保值證券（TIPS）。已知息票率為6%且每半年支付一次，年通貨鼓脹率為17%。試問該投資者在半年后可以獲得的息票支付金額是多少（）A、32550美元B、43285美元C、65100美元17.一家投資公司要求員工事先獲得個人交易的許可才能交易。一位投資顧問得到許可而購買了100股A股和100股B股。當他獲得許可的時候，B股的股價已經有所上漲，所以他決定購買200股的A股。該顧問很有可能違反“守則”和“準則”中的下列哪一項（）。A、忠誠B、公平交易C、操縱市場18.史蒂芬.翰遜正在考慮購買AAA級的10年有效期債券，它的有效久期為5年。利息率增長1%會改變該債券價格（）。A、大約+5%B、大約-5%C、大于-5%19.一位分析員的哥哥在高爾夫球場偶然聽到了一條非常重要的信息，便把這條信息告訴了這位分析員。該分析員以這條信息為依據公布了一篇調研報告。該分析員違反了“準則”中的下列哪一項（）。A、重大未公開信息（否）、合理和充足的依據（否）B、重大未公開信息（否）、合理和充足的依據（是）C、重大未公開信息（是）、合理和充足的依據（是）20.一支股票的買入價為$40，3年間的價格結果如下：第一年$60、第二年$55、第三年$60，幾何平均值的年收益率接近于（）。A、14.47%B、16.92%C、50.00%21.某公司在其最近的資產負債表中報告的流動資產超過流動負債。披露但不記錄提前或支付合約下作出的承約（U.S.GAAP下允許）最有可能使該公司的比率（）。A、流動比率無影響、負債權益比率過低B、流動比率過高、負債權益比率過低C、流動比率過高、負債權益比率過高22.在年初，Allison公司按照每股15美元的價格購進了Baker公司的全部股票——500000股份。在收購日之前，Baker公司的資產負債表中記錄的凈資產額為600萬美元。但是，根據Allison公司的估計，Baker公司的財產和設備的公允價值比Baker公司的記錄金額高出100萬美元。上述針對Baker公司的收購活動將產生多少金額的商譽（）A、0美元B、500000美元C、1500000美元23.某新軟件的開發者提前收到軟件公司的30000美元的預付款。在收到上述預付款的同時，該開發者支付了8000美元的收益稅。上述軟件在下一年才能完成。試確定該筆預付款在該年的計稅基數（）A、0美元B、2000美元C、30000美元24.2014年特許金融分析CFA考試時間是什么時候？25.Rozier公司花費50，000美元來購置一臺預計使用年限為5年、殘值為5，000美元的汽車。采用年數加總折價法時該汽車第3年的折舊費用為多少（）。A、$6，000B、$9，000C、$10，000第3卷一.參考題庫(共25題)1.一家投資顧問公司指示客戶將資金存入到存款證，由聯邦存款保險公司擔保。根據一位客戶的來信“銀行在聯邦存款保險公司的保護下，如果客戶的資金達到一定金額，銀行破產時可以保證投資者不會失去本金。其實，目前沒有關于貨幣市場基金的本金價值的保證”。這家投資顧問公司的行為（）。A、并沒有違反“守則”和“準則”，因為將客戶的資金存入存款證總是非常安全的。B、違反了“守則”和“準則”，因為在投資領域里沒有什么是可以保證的。C、并沒有違反“守則”和“準則”，因為這些賬戶達到一定金額之后是可以得到保證的，即使機構破產。2.為了將分散化的利益最大化，投資者應添加的證券與當前投資組合之間的相關系數應最接近（）。A、-1.0B、0.0C、1.03.某分析師已認識到U.S.GAAP下遞延稅項負債的實質當他陳述（）。A、永久性差異產生于子公司的未分配收益。B、臨時性差異產生于收到的來自免稅市政債券的投資利息。C、出于賬面目的使用直線折舊法，出于稅收報告目的使用加速法時產生臨時性差異。4.一位著名女主角演員穿著一種特別風格的鞋子出席好萊塢電影首映儀式，接著這種風格鞋子在美國變得十分受歡迎。以下哪項最恰當的描述了對需求與供給曲線的短期影響（）。A、需求沿著曲線運動、供給移動B、需求移動、供給沿著曲線運動C、需求移動、供給移動5.一位分析師出席了定量分析研討會并與一位金融教授商討了新的模型。這位分析師再創建和回溯測試了這個模型，并做了一些小調整極大地提高了模型的預測能力和取得了非常積極的結果。為了避免違反“守則”和“準則”中的錯誤陳述條款，模型的所有權應歸（）。A、分析師。B、金融教授。C、分析師，并指出創意的來源。6.一位分析師根據100個觀察樣本計算出檢驗統計量為2.35，其中理論平均值為0。通過測試原假設其中平均值并不是明顯不同于0，分析師希望95%置信區間的平均值明顯不同于0。分析師應當（）。A、接受原假設。B、拒絕原假設，接受備擇假設。C、因為沒有足夠的觀測值應避免給出結論。7.如果股票的期初價格為10美元，年末價格為14美元，則其基于連續復利的年回報率等于（）A、19.6%B、28.7%C、33.6%8.某公司由于環境損害的緣故，執行SFAS143并記錄資產退廢義務（AROs）。下列哪項最有可能為任何給定年內記錄AROs的結果（）。A、權益收益率增加、折舊增加B、權益收益率增加、折舊減少C、權益收益率減少、折舊增加9.一家有無息債務的公司在報告年的第1天建立了融資租賃。該租賃要求10年內每年年底支付175，000美元。租賃期第2年，該公司報告EBIT450，000美元。假設租賃的估算利率為7%，則該公司第2年的利息保障比率最接近（）。A、4.3xB、5.2xC、5.6x10.在決定客戶投資賬戶的資產合理分配比例的過程中，管理者應當（）A、僅考慮投資者的風險承受情況B、基于對未來經濟狀況的預測C、考慮投資者的風險承受情況和未來的需求，但不考慮市場狀況11.公司X和公司Y在所有方面都相同，除了存貨評估時公司X采用FIFO而公司Y采用LIFO。最近幾年內兩個公司都處于價格上漲的環境中，則公司X最可能有較高的（）。A、稅項負債。B、存貨周轉率C、營運現金流12.年初公司按賬面值出售它一半的應收賬款并使用這些收益來支付長期銀行貸款。假定應收賬款的出售滿足所有構成GAAP下“真實出售”的條件，則這筆交易將（）。A、增加流動比率。B、減少負債權益比率。C、減少利息保障比率。13.假定3年期的年付債券的即期匯率為8%，2年期的年付債券即期匯率則為8.75%。由此可得，兩年后，1年期的債券即期匯率是多少（）。A、5.85%B、6.51%C、8.57%14.再投資風險（）。A、不適用于逆向浮動利率抵押債券B、隨著券息上升而下降C、不適用于零息債券15.金融資本最不可能受到以下哪一項的影響？（）A、利率B、消費者的收入C、實物資本的MRP16.如果實際GDP等于潛在GDP，美聯儲意味增加貨幣供給，這個政策最有可能的影響是（）。A、借方損失、貸方獲利B、借方獲利、貸方損失C、借方損失、貸方損失17.一位注冊金融分析師證書持有者，義務為一家非盈利機構擔任財務主管，近期收到了為該組織購買汽車的請求。該義工通過一位經銷商朋友以零售價購買了汽車，以幫助朋友的生意。這輛汽車本可以以較便宜的價格購買，因為該機構是非盈利的。關于不當行為的禁止，這位注冊金融分析師證書持有者（）。A、違反了“守則”和“準則”。B、并沒有違反“守則”和“準則”，因為她并沒有受賄。C、并沒有違反“守則”和“準則”，因為這些條款與職業行為有特別的聯系，而義工只是她職業之外的工作。18.一家公司債券，應稅收益率為7%。稅級為30%，那么投資者的稅后收益率將會是（）。A、2.1%B、4.9%C、10.0%19.債券的買賣差價最直接受到什么影響（）。A、流動性B、波動性C、利率風險20.通貨膨脹引起的物價上漲是（）。A、個別商品的物價上漲B、短期性物價上漲C、一般物價水平持續普遍上漲21.一家共同基金剛剛結束了對130位投資者的分層取樣，調查顯示投資者的平均收益率為21.7%，標準差是33.2%。分析師利用樣本公式而不是總體公式計算參數。每一個參數的正確計算應為（）。A、小于平均值、大于標準差B、相同平均值、小于標準差C、相同平均值、大于標準差22.CFA考試是什么？23.某交易者購進了一份面值為100萬美元的歐洲美元期貨合約（持有多頭），購進價格為97.62美元，售出價格為99.34萬美元。基于該份合約，交易者（）A、虧損4300美元B、盈余4300美元C、盈余5700美元24.假設美聯儲在公開市場購進30億美元的債券。如果必要準備金率為25%且沒有通貨漏出，則貨幣供給將最大增長至多少？（）A、90億美元B、120億美元C、210億美元25.某公司正在考慮購進某銀行承兌匯票（BA），已知該銀行承兌匯票的票面價值為1000000美元，距離到期日的時間為150天，基于貼現收益率的報價為4.05%。如果該公司的邊際稅率為25%，則上述銀行承兌匯票的貨幣市場收益率最接近于（）A、3.13%B、4.12%C、4.18%第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:C2.參考答案:B3.參考答案:B4.參考答案: 考生在報名參加考試時，要具備美國本科（或相當程度）的學歷，在專業方面，具體并未限制；或四年符合資格的專業工作經驗。考試對考生的英語水平無特別要求，但鑒于考試為全英文試卷、全英文做答，故考生的英語水平應建立在正確理解試題及正確表達考生觀點的基礎之上。5.參考答案:A6.參考答案:A7.參考答案: ①職業標準和操守；②財務報表分析；③量化分析；④經濟學；⑤固定收益投資分析；⑥股權分析；⑦投資組合管理；⑧企業金融；⑨衍生工具；⑩其他投資分析等等。8.參考答案:C9.參考答案:A10.參考答案:C11.參考答案:B12.參考答案:B13.參考答案:B14.參考答案:A15.參考答案:C16.參考答案:B17.參考答案:B18.參考答案:C19.參考答案:B20.參考答案:B21.參考答案:B22.參考答案:B23.參考答案:B24.參考答案:B25.參考答案:C第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案:A2.參考答案:B3.參考答案:C4.參考答案:C5.參考答案:C6.參考答案:C7.參考答案:C8.參考答案:A9.參考答案:A10.參考答案:A11.參考答案:C12.參考答案:A13.參考答案:C14.參考答案:B15.參考答案:B16.參考答案:A17.參考答案:A18.參考答案:B19.參考答案:B20.參考答