2023年毛紡織行業分析報告目錄一、我國毛紡織行業的主管部門、監管體制、行業法律法規及政策 PAGEREFToc295129433\h2（一）行業的主管部門和監管體制 PAGEREFToc295129434\h2（二）行業主要政策及法律、法規 PAGEREFToc295129435\h31、行業的主要政策 PAGEREFToc295129436\h3二、國際毛紡織行業的發展狀況 PAGEREFToc295129437\h5（一）國際紡織行業的發展概況 PAGEREFToc295129438\h51、紡織工業具有明顯的區域特征 PAGEREFToc295129439\h52、紡織產品具有明顯的結構特征 PAGEREFToc295129440\h63、技術創新與信息化的應用不斷加速 PAGEREFToc295129441\h6（二）國際毛紡織行業的發展趨勢 PAGEREFToc295129442\h71、羊毛原料形勢嚴峻，羊毛纖維和制品的市場占有率逐步下降 PAGEREFToc295129443\h72、仿羊絨技術的快速發展、仿羊絨腈綸產品的市場占有率逐步提升 PAGEREFToc295129444\h8（三）國際毛紗的需求量分析 PAGEREFToc295129445\h8三、我國毛紡織行業發展概況 PAGEREFToc295129446\h9（一）概況 PAGEREFToc295129447\h91、我國毛紡織行業的發展歷程 PAGEREFToc295129448\h92、我國毛紡織行業的發展現狀 PAGEREFToc295129449\h11（二）我國毛紡織行業運行狀況和市場容量 PAGEREFToc295129450\h11（三）行業的市場化程度以及競爭特點和競爭格局 PAGEREFToc295129451\h13（四）市場供求狀況及變動趨勢 PAGEREFToc295129452\h14（五）行業的利潤率水平及變動趨勢 PAGEREFToc295129453\h151、行業的利潤率水平 PAGEREFToc295129454\h152、影響行業利潤率水平的因素 PAGEREFToc295129455\h16（六）行業的技術水平和技術特點 PAGEREFToc295129456\h17（七）行業特有的經營模式 PAGEREFToc295129457\h19（八）行業發展的周期性特征、區域性特征和季節性特征 PAGEREFToc295129458\h20（九）行業的發展趨勢 PAGEREFToc295129459\h201、天然纖維紗線占主角，多種纖維混紡成主流 PAGEREFToc295129460\h212、花式紗線繽紛多彩，國內市場倍受親睞 PAGEREFToc295129461\h213、金屬紗線閃光亮麗，織物具有多種功能 PAGEREFToc295129462\h224、功能性紗線的應用日益受到重視 PAGEREFToc295129463\h225、半精梳紗線的應用不斷提升 PAGEREFToc295129464\h23（十）影響行業發展的有利和不利因素 PAGEREFToc295129465\h231、有利因素 PAGEREFToc295129466\h232、不利因素 PAGEREFToc295129467\h25（十一）進入本行業的主要障礙 PAGEREFToc295129468\h271、產業導向的限制 PAGEREFToc295129469\h272、企業綜合能力的限制 PAGEREFToc295129470\h273、品牌的限制 PAGEREFToc295129471\h274、原料采購渠道和產品銷售渠道的限制 PAGEREFToc295129472\h285、高素質紡織工人稀缺以及資金、技術的限制 PAGEREFToc295129473\h28（十二）毛紡織行業上、下游行業的狀況及對本行業的影響 PAGEREFToc295129474\h281、上游行業的發展狀況及對本行業的影響 PAGEREFToc295129475\h282、服裝和面料行業的狀況及對毛紡織行業的影響 PAGEREFToc295129476\h30四、我國出口政策對紡織行業的影響 PAGEREFToc295129477\h31五、行業競爭態勢 PAGEREFToc295129478\h32（一）行業競爭情況 PAGEREFToc295129479\h32（二）主要企業 PAGEREFToc295129480\h33毛紡織是以毛條及毛型化學纖維為原料進行的紡、織生產活動，具體包括：紡前準備加工：羊毛脫脂、碳化加工；毛紗：純毛紗（包括羊毛、羊絨、兔毛、駝毛等）、混紡毛紗、純化纖毛紗；毛織品（即呢絨）：如精梳毛織品、粗梳毛織品、長毛絨、駝絨等；毛絨線（即毛線）：包括粗絨線、細絨線、針織絨線；相關活動：在同一企業內進行的與上述產品生產活動相聯系的毛紡織染整或印染有關工序的整理加工。發行人主要從事毛紗和呢絨的生產和銷售，其中毛紗主要為針織毛紗。一、我國毛紡織行業的主管部門、監管體制、行業法律法規及政策（一）行業的主管部門和監管體制我國毛紡織行業的行政主管部門是國家發展與改革委員會及其各地分支機構，主要負責產業政策的制定，并監督、檢查其執行情況，研究制定行業發展規劃，指導行業結構調整，實施行業管理，參與行業體制改革、技術進步和技術改造、質量管理等工作。我國毛紡織行業的行業自律管理機構是中國紡織工業協會（CNTAC）、中國毛紡織行業協會(CWTA)及其各地方協會，主要負責產業及市場研究；在技術、產品、市場、信息、培訓等方面開展協作和咨詢服務，推動行業發展，提高行業開發新產品、開拓市場能力；進行行業自律管理以及代表會員企業向政府部門提出產業發展建議及意見等。目前，我國毛紡織行業的監管部門和自律管理機構對行業的管理主要體現在制定產業政策、規劃行業發展戰略、優化行業發展環境等宏觀層面的監控管理上。具體到企業層面的監控管理，諸如企業的發展戰略、產品發展規劃、市場營銷手段等完全由企業基于市場化方式運作。（二）行業主要政策及法律、法規1、行業的主要政策紡織工業是我國國民經濟的傳統支柱產業和重要的民生產業，也是我國參與國際競爭的優勢產業，在繁榮市場、擴大出口、吸納就業、增加居民收入、促進城鎮化發展等方面發揮著重要作用，因此國家對紡織工業給予了一系列政策支持。《產業結構調整指導目錄》（2023年本）、《紡織行業技術進步綱要》、《關于加快紡織行業結構調整促進產業升級若干意見的通知》、《紡織工業“十一五”發展綱要》等政策指導性文件，明確指出加快紡織行業結構調整，把傳統的勞動密集型產業改造成技術密集型、資金密集型產業；倡導應用高新技術改造傳統產業，進一步依靠技術創新提高紡織科技水平，依靠技術創新來增加產品的技術含量和附加值，全方位提高國際競爭力。進入2023年，由于受到全球金融危機的影響，國家又出臺了一系列相關紡織行業的政策。2023年1月21日，國務院審批通過《紡織工業振興三年計劃》，將紡織工業列為第五大支柱產業，提出了產業升級，加強品牌、渠道建設等議題，同時將出口退稅率提升1個百分點；2023年4月24日，國務院辦公廳發布《紡織工業調整和振興規劃》細則，對紡織工業重新定位，并且提出了5項目標、8項任務、10目前，我國已發布的與紡織品有關的強制性國家標準、行業標準及產品規范主要有GB18401－2023《國家紡織產品基本安全技術規范》、GB18401－2023《紡織品甲醛含量的限定》、GB/T24346-2023《紡織品防霉性能的評價》、FZ/T80003-2023《紡織品與服裝、縫紉型式、分類和術語》、FZ/T24006-2023《彈性毛織品》、FZ/T20238-2023《毛織物單位面積質量的測定》、FZ/T20239-2023《毛織物尺寸變化的測定-靜態浸水法》、《半精梳毛紡針織紗線》、《半精梳毛紡機織紗線》、《竹漿粘膠纖維本色紗、本色布、印染布》、《莫代爾本色紗、本色布、印染布》、《大豆蛋白纖維印染布》、《黃麻精干麻》以及《出口商品技術指南（針織品）》等。當前，我國紡織品出口的相關法規主要有《紡織品出口管理辦法》（暫行）、《紡織品出口臨時管理商品目錄》等。二、國際毛紡織行業的發展狀況（一）國際紡織行業的發展概況紡織工業起源于英國，隨后發展重心轉移到歐、美，二十世紀五、六十年代以后逐步向亞洲轉移。從二十世紀八十年代開始，由于勞動力成本低、供應充足、上下游行業的發展等原因，我國以及東南亞等國家的紡織工業開始迅速發展。特別是進入二十世紀九十年代以后，歐美等發達國家由于產業結構調整、勞動力成本不斷加大等原因，已經基本停止大規模的紡織工業生產，進一步促進了我國及東南亞地區紡織工業的發展。當前，世界紡織行業的發展呈現出以下特點：1、紡織工業具有明顯的區域特征世界紡織工業的資本、技術、信息等生產要素的跨國流動始終圍繞著勞動力資源、產業上下游布局等比較優勢進行轉移。世界紡織工業重心的轉移必然引發世界范圍內紡織區域結構的重大變革。歐美日等世界發達國家為降低人工成本，發展高新技術紡織設備，部分產能向第三世界轉移。目前，西方發達國家已從早期的勞動密集型產業轉向資金、技術密集型產業。世界紡織工業重心不斷向亞洲轉移。我國、印度紗錠總量已經占世界的近一半，以我國、印度為中心的亞洲紡織生產中心已經形成。近幾年巴基斯坦、印度尼西亞、越南等東南亞一些國家的紡織企業依靠其較高的勞動力素質和較低的勞動力成本優勢，采取OEM發展模式，不斷提高自己的深加工能力，形成了較大的生產規模，正在成為我國紡織產品在國際市場上的最主要競爭對手。2、紡織產品具有明顯的結構特征低檔紡織品產能過剩、供大于求，而高檔產品供應不足的情況非常明顯。我國的紡織工業依靠資源和勞動力優勢，在低端紡織品市場形成了較強的競爭能力；美歐等發達國家憑借技術、品牌、高端市場消費能力等優勢，占據紡織行業價值鏈的高端，在高端具有突出的競爭優勢。3、技術創新與信息化的應用不斷加速世界紡織工業的生產技術在二十世紀發生了很大變化，隨著計算機輔助設計技術、企業資源計劃、產品數據管理系統等高新技術的不斷發展和應用，紡織工藝水平不斷革新，紡織工業技術含量明顯提高。信息網絡技術的不斷發展，加快了紡織企業商品的購、銷、存等商品流轉過程，提高了紡織企業的市場應變能力，使得現代紡織業的生產、設計和管理更趨現代化。紡織工業呈現出高速度、高自動化、高產量、高質量及新技術不斷涌現的“四高一新”新局面。二十世紀九十年代以來，發達國家、新興工業化國家的紡織工業已向以高新技術為主導的高附加值的紡織業發展。（二）國際毛紡織行業的發展趨勢隨著世界經濟的增長和人們生活水平的提高，羊毛纖維在流行時尚中占有越來越重要的位置,但是純羊毛產品在毛紡織品領域中使用量卻在逐年下降，其主要原因有：一是各產毛國羊毛產量的逐年下降，導致原料供給下降，二是由于科技的發展，其他纖維的品種和質量的提升，某些化學纖維的品質已經接近、達到甚至超過羊毛的品質。1、羊毛原料形勢嚴峻，羊毛纖維和制品的市場占有率逐步下降從國際上看，據國際羊毛局統計資料顯示，1990年，全球羊毛產量約達200萬噸(凈毛)，之后，由于氣候環境變化、替代原料競爭、牧民轉產等因素影響，羊毛生產持續下跌。2023年，全球產量下滑至120.2萬噸，為近六十年歷史最低，2023年間，產量變化不大，2023年世界羊毛生產略有改善，產量略增至123.1萬噸，2023年羊毛產量又減縮到121萬噸左右，2023年，羊毛產量減少為118.58萬噸，比1990年度產量減少40%以上。這是自2023年來全球產量連續六年處于120余萬噸的低谷水平上徘徊，而且該狀況在短期內難以改變。從國內看，作為世界最大的毛紡織產品生產國和消費國，到2023年底，我國綿羊存欄數1.3億只，綿羊毛產量約30萬噸，只能滿足我國毛紡織業40%的需求。隨著羊毛供應的日益嚴峻，羊毛纖維及其制品的市場占有率呈逐步下降的趨勢。2、仿羊絨技術的快速發展、仿羊絨腈綸產品的市場占有率逐步提升由于科技的不斷進步，其他纖維品種的不斷豐富和質量的不斷提升，使得羊毛正在被其他纖維大量替代，特別是仿羊絨腈綸得到了迅速的發展。仿羊絨腈綸的外形、光澤、染色等性能均達到甚至超過羊絨。同時，通過應用各種改性技術，還可以增加仿羊絨動感的、趣味的、獨立的、狂野的情趣，讓不同的仿羊絨腈綸產品反映出不同的精神風貌和優雅、舒適的超常性能，使之對消費者具有更大的吸引力。而且，仿羊絨腈綸獨特的功能是膨松性和柔軟性，其織物柔軟性是任何天然、動物纖維無法達到的。因此，隨著仿羊絨腈綸性能的進一步提高和人們消費理念的變化，仿羊絨腈綸產品的市場占有率將進一步提升。（三）國際毛紗的需求量分析近年來，國際毛紗市場的需求相對穩定，2023年受國際金融危機的影響，國際毛紗的需求量略有下降。根據國際毛衣的貿易量可以大體推出國際毛紗的需求量。根據中國紡織工業協會統計中心統計，2023年，國際市場毛衣貿易量大約12億件，按每件0.333公斤計算，需要紗線40萬噸，再乘以加工消耗系數1.10，大約44萬噸。而毛衣的用紗需求約為整個毛紡行業紡紗需求的35%左右，據此測算，當前，國際毛紗的需求量約125萬噸左右。由于材料的不同，毛紗價格差異很大，主要毛紗品種的價格從幾萬元/噸到幾十萬元/噸不等。據此測算，全球毛紗每年市場容量可達上千億元。三、我國毛紡織行業發展概況（一）概況1、我國毛紡織行業的發展歷程目前，我國是世界最大的羊毛制品加工國、羊毛進口國和毛紡織品出口國，在世界毛紡織行業中占據著非常重要的地位。而在建國初期，我國的毛紡織行業基礎還相當薄弱，經過六十年、特別是最近三十多年的快速發展，我國毛紡織行業已經開始了由“量”到“質”的轉變，從改革開放初期的仿制國外中低檔產品，發展到目前基本上與國際主流產品全面接軌。我國毛紡織行業的發展可以分成如下幾個階段：（1）建國初期改革開放初期我國毛紡織工業早期發展緩慢，企業以粗紡廠為主，20世紀30年代才引進了精紡設備。1949年新中國成立時，我國只有13萬錠毛紡織設備，而且90%集中在東部沿海地區。自20世紀60年代以來，我國毛紡織行業在生產中開發和應用了一些新工藝，如各種錠端加拈紡紗、轉杯紡紗、自拈紡紗、包纏紡紗等。這些新工藝顯現出一定的發展空間，毛紡織工藝也逐漸呈現出簡化工序、高速、高產和優質的發展趨勢。1980年，我國毛紡織設備達60萬錠，大部分采用我國自行制造的全套毛紡織染設備，同時，在新疆、內蒙古、西藏中西部地區建立新廠，改變了我國毛紡織工業布局不合理和設備落后的局面。在原料的使用上，由于大力培育和改良羊種，改良羊毛產量已經占到全國羊毛產量的50%左右。毛紡織工業使用的國產羊毛占羊毛原料的80%，化學纖維占毛紡織原料的43%。我國特有的山羊絨也得到了合理使用，從以出口原料為主到出口羊絨衫等制成品為主。（2）改革開放初期20世紀90年代中期在此階段，我國興起了西服熱，這對毛紡織行業起到了很好的拉動作用。同時由于畜牧業的發展，主要是毛用羊養殖業的發展，以及紡織機械技術的進步，使我國毛紡織工業進入了一個新的發展時期，產能擴張速度很快。1980年毛紡織設備為60萬錠，1985年達到139萬錠，1990年發展到266萬錠，1996年達到408萬錠，產能擴張速度很快，但與國外發達國家相比，此時我國毛紡織工業仍處于低水平、粗放型的生產狀況。（3）20世紀90年代中期至今在此階段，我國毛紡織工業取得長足進步，裝備水平大大提升，毛紡織產品的數量、質量有了很大提高，產品遠銷海外，成為出口創匯的重要商品。在產品質量上，不斷改善織物外觀和組織規格，改進產品的實物質量；品種上，從素色到花色，從機織到針織，從生活用品到工業用品，各類產品品種齊全；在生產設備上，大量引進國際一流毛紡織設備。目前，我國毛紡織產品已遠銷歐美、日本東南亞、非洲等國家和地區，在國際市場已具有一定影響力。2、我國毛紡織行業的發展現狀目前，毛紡織是我國紡織工業產業鏈中非常重要的產業之一。每年我國要進口大量的毛紡織原料、機械設備，同時出口大量的毛紡織產品。我國不但承接了全球毛紡織工業的產業轉移，而且還為相關產業提供了廣闊的市場。我國是世界最大的羊毛制品加工國和羊毛進口國。同時，國際發達國家如英國、意大利，諸多頂級水平廠家，由于勞動力成本高，正在進行新一輪的產業整合，逐步退出中低檔產品生產領域，世界毛紡織工業中心也不斷向東亞、東南亞轉移，從而為我國毛紡織行業的發展提供了難得的歷史機遇。但是，面對全球羊毛產品消費疲軟的現狀和羊毛產業的結構調整，我國毛紡織行業也面臨著較大的挑戰。我國毛紡織業使用的羊毛60%以上依賴進口，毛紡織業重要的原料腈綸1/3以上需要進口；全國呢絨年產量已達5億米，但每年仍然要進口7,000萬米高檔呢絨；2023年毛紡織行業銷售產值占紡織行業的比重比2023年下降了0.7個百分點。同時，我國毛紡織行業整體研發投入不足，缺乏國際化品牌和產品營銷渠道，造成我國毛紡織業的利潤回報總體較低。（二）我國毛紡織行業運行狀況和市場容量2023年，在加大結構調整與技術改造、積極轉變增長方式等政策推動下，在提高出口退稅率、產業調整和振興規劃等一系列國家利好政策的支持下，2023年國際金融危機對我國紡織行業所產生的影響逐步消除，我國紡織行業企穩回升，發展逐漸向好，運行取得明顯成效。2023年，我國紡織行業規模以上企業整體運行平穩。紡織行業規模以上企業達52,963家；累計實現工業總產值37,979.89億元，同比增長10.30%；累計實現工業銷售產值37,167.07億元，同比增長10.58%；累計實現紗線銷售2,405.62萬噸，同比增長13.21%；化學纖維銷售2,726.06萬噸，同比增長12.50%；面料銷售567.44億米，同比增長1.25%；服裝銷售237.5億件，同比增長16.43%。2023年紡織行業固定資產投資累計完成3,102.04億元，同比增長15.01%。2023-2023年，我國紡織行業規模以上企業總體運行情況如下：在毛紡織行業方面，我國毛紡織工業的生產能力和消費能力居世界首位，是世界最大的羊毛進口國、羊毛制品加工國、毛紡織品出口國和毛紡織品消費國。2023年底，紡織全行業中毛紡織規模以上企業3,924家，2023年累計實現工業總產值2,795億元，同比增長8.59%；累計實現工業銷售產值2,712億元，同比增加7.80%。2023年規模以上毛紡織企業生產、銷售情況如下：2023年中國毛紡織紗線需求量為65萬噸左右，其中全毛紗線需求量為22.75萬噸，毛混紡紗線（包括混紡毛紗和純化纖毛紗）需求量為42.25萬噸2023-2023年，我國毛紡紗線的需求量如下：據此測算，我國毛紗每年的市場需求量為數百億元。同時，隨著我國經濟的持續快速增長、人們消費觀念的不斷更新、消費水平的不斷提升，國內消費需求不斷升級，處于紡織行業高端的毛紡織行業的市場容量將不斷擴大。（三）行業的市場化程度以及競爭特點和競爭格局在我國，紡織品行業是一個市場化競爭較為充分、市場化程度較高的行業。由于紡織品市場前景廣闊，消費潛力巨大，所以大量民營資本紛紛涉足紡織品行業。據統計，全國現有紡織品企業數萬家之多，并且還在不斷增長，行業競爭日趨激烈。這些紡織企業中，能夠生產高技術含量、高附加值的大中型毛紡織品企業較少，絕大部分為中小企業。中小企業數量過多直接導致行業競爭的無序，并且大量企業技術水平較低、沒有自主創新能力，產品類型主要以低檔次、低附加值產品為主，其市場競爭主要依靠價格競爭，競爭力較低。低檔產品產能過剩，同質化現象嚴重。中高檔產品生產企業由于數量較少，市場格局相對穩定，品牌、質量、營銷和服務等非價格競爭手段在中高檔產品競爭中的作用愈發顯現。中高檔產品供不應求，市場發展潛力較大。（四）市場供求狀況及變動趨勢近年來，隨著城鄉居民收入水平的提高，我國毛紡織品市場呈現出較快的發展勢頭，市場供應充裕，銷售穩步提升。盡管2023下半年、2023上半年受全球金融危機影響，我國毛紡織行業整體運行產生一定的波動，但總體來說，我國毛紡織產品的市場需求不僅在數量上保持較快增長，對品質的要求也越來越高。從市場供給來看，毛紡織行業的投資情況良好，行業投資項目進展較好。2023年，我國毛紡織行業規模以上企業總共完成固定資產投資162億元，施工項目總數為180個，其中新開工項目數126個。同時，由于市場競爭的加劇和科學技術的進步，部分落后產能被淘汰。總體上，整個毛紡織行業的供給保持穩定，略有提升。從市場需求看來，我國是最大的毛紡織產品消費國。隨著中國經濟的持續快速增長、人們消費觀念的不斷更新、消費水平的不斷提升，國內消費需求不斷升級，處于紡織行業高端的毛紡織行業的市場容量將不斷擴大。（五）行業的利潤率水平及變動趨勢1、行業的利潤率水平根據中國紡織工業協會統計中心數據，近年來我國規模以上毛紡織企業的平均銷售毛利率維持在11%左右，平均銷售凈利率為4.0%左右。2023年，在整個紡織行業企穩回升的大背景下，毛紡織行業的平均利潤率水平較2023年具有一定的提高。2023-2023年度我國規模以上毛紡織企業的銷售毛利率情況如下：2、影響行業利潤率水平的因素影響毛紡織行業利潤水平的主要因素有技術進步、行業政策、人民幣匯率以及原材料價格等。這些因素的具體影響情況如下：在未來幾年，上述因素以及其他因素將相互作用、相互影響，共同決定著毛紡織行業的利潤率變動趨勢。通過分析上述因素的未來變化情況，預計毛紡織行業的利潤率將在保持現有穩定的情況下有所提升。（六）行業的技術水平和技術特點在我國，以精致、輕薄為特征的毛紡織產品在短短30年內獲得了極大的發展。我國的毛紡織產品從改革開放初期的仿制國外中低檔產品，發展到目前基本上與國際主流產品全面接軌。毛紡織行業無論是在產品的加工難度和精度、色彩及時尚元素的運用方面，還是與國際設計和加工水準的接軌等方面，都達到較高的水平。在所有的紡織產品中，毛紡織產品在技術上的難度最高，有“技術紡織”之稱，具有明顯的技術密集型特點；同時，毛紡產品生產工序多，周期長，原材料價格昂貴，設備水平要求高，具有明顯的資金密集型特點；另外，毛紡織產品生產工序的特殊要求，需要大量高素質的技術工人，具有勞動力密集的特點。總體來講，技術創新能力、資金實力與運營能力、勞動力成本與素質、綜合管理水平決定了企業在市場的競爭力。為了提高我國毛紡織行業的國際競爭力，我國企業不斷積極探索新技術、新產品。在羊絨原料處理上，代表世界先進水平的羊絨梳理技術是我國的專利，該技術使得目前羊絨梳理后含毛量達到2‰以下的水平；在羊毛的防縮、防皺、防蛀等先進技術方面，我國企業不僅能成功地應用，而且還進行了進一步的創新。當發達國家推出拉伸超細羊毛技術后，我國科技人員立刻投入研發，并研制成功了具有自主知識產權的羊毛拉伸機，價格只是進口設備的1/2～1/3；在毛紡織新型紡紗技術方面，我國毛紡織企業在賽絡紡技術上的應用別具一格；在緊密紡的應用方面，我國達到了與世界發達國家幾乎同步的水平；此外我國科技人員還發明了獨有的纜型紡技術。總體來說，我國的毛紡織產品受到世界各國消費者的認可度較高，是我國最具競爭優勢的出口產品之一。針對毛紡產品加工流程長、產品成本高的特點，近年來在毛紡織行業出現了所謂“半精紡”技術。該技術不僅體現在加工纖維長度上的差異，而且還體現在采用棉紡梳理設備來進行毛條的生產，并在精梳、并條、紡紗工序均可采用棉紡設備。這是毛紡業在現今市場條件下的一種變革，也是一次重大的技術革新。它把毛紡織和棉紡織工藝流程有機地結合在一起，適應了原料多元化、品種多樣化、流程簡單化、成本低廉化的趨勢，可以較好地適應當前市場對毛紡面料的需求。對于毛紡工藝和技術的不斷進步，人們提出了毛紡產品的“存量市場”和“增量市場”的概念。所謂“存量市場”，就是指現存的漸進發展的產品系列；所謂“增量市場”，就是指根據社會生活狀態的不斷變化，能夠適應未來人們生活習慣的創新產品。從該意義上講，毛紡織科技今后所面臨的任務不僅僅是把產品做得更加精巧和細致，而是要緊跟時代的要求，用更加多樣化的工藝和技術去滿足社會不斷變化和增長的需求。（七）行業特有的經營模式隨著人們生活水平的不斷提高、對于紡織品個性化、功能化需求的不斷增強，毛紡產品，特別是高檔毛紡織產品行業形成了小批量、多品種的經營模式；行業資金密集和技術密集型的特點使眾多企業采用了高投入、高產出的經營模式；同時，基于紡織行業的現實狀況，目前，傳統的中低端產品生產企業主要依靠低勞動力成本的“粗放型”經營模式，而高端產品生產企業逐步向“專業化”經營模式轉型，體現在專業化的技術創新機制，專業化的研發、設計、專業化的管理體系和專業化的營銷組織等。（八）行業發展的周期性特征、區域性特征和季節性特征毛紡織品是高檔服裝的主要原料，而人們對高檔服裝的消費需求與經濟的持續增長、人們生活水平的提高、對生活品味的追求等密不可分，因此，毛紡織行業的周期性特征對經濟總體的周期性基本一致。產業集群是當前我國紡織品行業及毛紡織行業發展的重要特征。產業集群具有明顯的發展優勢，在產品配套、原材料供應、技術人員招聘、資訊收集等方面尤其明顯。通過有效的資源整合、協作分工，產業集群既有規模經濟的優勢、也有中小企業的靈活。由于產業鏈配套完整，有效地降低了企業的經營成本。發行人所處的蘇州市及附近的南通是我國最主要的紡織業產業集群之一。毛紡織行業具有一定的季節性特征，秋冬是消費者購買毛紡織品的旺季，而春夏相對來說屬于淡季，所以毛紡織品行業銷售旺季一般集中在當年9月份到次年1月份。由于毛紗為最終毛紡織品的原材料，而生產和運輸過程需要一定的周期，因此，毛紗行業的銷售旺季一般提前一段時間，對于內貿銷售的毛衫旺季提前1-2個月，在7-11月份；對于外貿毛紗，一般提前5-6個月，在4-8月份。（九）行業的發展趨勢隨著人們對個性化追求的日益提高，人們對毛紡織產品，如毛紡織服飾的外觀和功能性要求越來越高，而這些都和毛紗的發展戚戚相關。毛紗是毛紡織行業中門類最大的產品品種之一。紗線工藝涵蓋了精梳毛紡織工藝、半精梳毛紡織工藝和粗梳毛紡織工藝。毛紗的使用原料也非常豐富，纖維的使用正日趨多元化，混紡紗線成為發展主流，特別是羊毛和特種動物纖維混紡已經是毛紡織行業的一大特色產品。我國毛紡織面料及服裝產量的不斷增長和市場需求的不斷擴大，帶動了對毛紡織紗線的需求的不斷提升。同時，紡織品面料及服裝等下游產業需求的不斷變化推進了毛紗的不斷發展和完善。毛紡織紗線的發展趨勢如下：1、天然纖維紗線占主角，多種纖維混紡成主流羊絨等稀有動物纖維，羊毛、棉花、絹絲、麻等天然纖維織物仍受消費者喜愛，羊絨等高檔原料由于其高品質和高附加值的優勢，在展示會上仍占有較高席位：意大利和英國等國際有名的毛紗工廠都有高檔的純羊絨及其混紡產品，超細羊毛及其混紡產品，國內不少毛紡織企業也都具有生產高檔原料的技術和能力，并在不斷地提升和發展。傳統的天然纖維品種，如羊絨、羊毛、棉、麻、絲等，就其單一品種而言。已經遠遠不能滿足消費者對多樣化的需求，多種纖維的混紡成為紡織產業時尚化的主流。尤其是羊毛和特種動物纖維混紡，已經成為我國毛紡織產品發展的一大特色。生產精紡、半精紡天然羊絨紗及羊絨混紡紗的企業越來越多。2、花式紗線繽紛多彩，國內市場倍受親睞花式紗線以其獨特的紗線結構、色彩繽紛的外觀效果，迎合了人們追求時尚、個性、新穎的著裝心理。時下服裝面料的發展更趨向多元化，然而，紡織品織物組織的變化是有限的，花式紗線的應用恰恰能最大限度地豐富產品的花色品種，使織物風格獨特、立體感強、色彩豐富、因此市場對花式紗線的需求也逐年增長。這些年來，我國各類花式紗線的產量逐年遞增。現在，在面料和服裝中使用花式紗線己成為一種時尚，目前廣泛用于時裝面料、針織服裝。此外，花式紗線也大量用于帽子、圍巾、領帶、地毯等，還應用于沙發布、窗簾布、床上用品等家紡裝飾面料的生產。花式紗線及其織物已成為國際國內紡織市場上的一枝新秀，倍受消費者的喜愛。3、金屬紗線閃光亮麗，織物具有多種功能采用有光化纖、金屬絲纖維，與其它纖維混紡或交織而成的光澤紗線，在最近的紗線流行趨勢中，金屬絲占據了越來越重要的位置。有光化纖或金屬絲無論是以單紗的形式應用，還是與羊毛等其他纖維混紡，他們都有著很好的表現。在針織服裝的設計中，金屬絲的應用被認為是點睛之筆，活潑的色彩、亮麗的光澤都注定它是未來時尚市場的寵兒。金屬絲的創新應用顛覆了對紗線的傳統理解，含有金屬絲的面料因其所特有的褶皺效果，有的可以永久性地防靜電、防輻射、防紫外線侵擾，對孕婦和長時間在電腦前工作的上班族能起到有效的保護作用。4、功能性紗線的應用日益受到重視功能性紗線是隨著人們生活水平提高，對服裝及紡織用品的舒適易護理、環保、安全要求的不斷增長而興起的。功能性紗線主要是利用功能性纖維為原料生產而成的。5、半精梳紗線的應用不斷提升近年來，隨著我國創新型半精梳毛紡織工藝技術的興起，應用各種傳統和新型原料開發毛紡織產品的半精梳生產企業也不斷增多。應用羊絨、羊駝毛、兔絨、馬海毛等特種動物纖維；棉、毛、絲麻等常規天然纖維及其改性纖維；天絲、莫代爾、天竹、大豆纖維等新型纖維素纖維、合成纖維等原料，生產80～120Nm紗線，主要產品有：純紡類、絹絲混紡類、羊絨混紡類、羊毛混紡類、棉混紡類、天絲混紡類、大豆纖維混紡類、竹纖維混紡類、其他纖維混紡類、彩點類等十大類近200個品種。由此可見，目前我國毛紡織行業呈現良好的發展勢頭，棉、毛、麻、絲等不同原料、不同紡紗工藝的有機結合，以及半精紡等新型紡紗技術的蓬勃興起為時裝面料的設計提供了更多靈感和表現手法，其中天然纖維、花式紗線、功能性紗線等是毛紡織紗線未來的發展趨勢。（十）影響行業發展的有利和不利因素1、有利因素（1）國家政策的支持紡織產業是我國國民經濟的重要支柱，也是我國參與國際競爭的比較優勢所在，因此國家對紡織工業給予了一系列政策支持。《產業結構調整指導目錄》（2023年本）、《紡織行業技術進步綱要》、《關于加快紡織行業結構調整促進產業升級若干意見的通知》、《紡織工業“十一五”發展綱要》等政策指導性文件，明確指出加快紡織行業結構調整，把傳統的勞動密集型產業改造成技術密集型、資金密集型產業；倡導應用高新技術改造傳統產業，進一步依靠技術創新提高紡織科技水平，依靠技術創新來增加產品的技術含量和附加值，全方位提高國際競爭力。毛紡織行業作為技術密集型、資金密集型、勞動力密集型行業是紡織產業結構調整的重要組成部分。2023年初，國務院審議并原則通過紡織工業振興規劃。政策面的強力支持，為我國的毛紡織行業發展提供了有力的保障。（2）國際貿易環境的改善我國加入WTO后，通過多邊的優惠待遇，利用世貿組織解決與有關國家的紡織品貿易爭端。根據世界紡織品服裝協定（ATC）規定，從1995年起10年間，分4個階段在WTO成員國間取消紡織品及服裝的配額限制。從2023年1月1日起，紡織品貿易配額全部取消，紡織品出口進入自由貿易階段。盡管2023年9月18日商務部發布《紡織品出口管理辦法》（暫行），對我國部分紡織品出口實施行政許可制度，但紡織品國際貿易環境的不斷改善是不可抗拒的歷史潮流。國際貿易環境的改善為我國紡織企業參與國際紡織品貿易創造了更為公平的競爭環境，也為進一步擴大毛紡織品的出口帶來了新的增長空間。（3）人力資源的優勢中國有著異常豐富的勞動力資源，人力成本優勢明顯。近十年間，國內毛紡織企業培養、吸引了一大批高素質的工藝、技術開發、管理、營銷人才隊伍，為毛紡織行業的發展奠定了很好的人才基礎。隨著全球經濟一體化進程的加快，世界范圍內紡織區域結構發生重大變革，過去處于毛紡織產品國際先進水平國家及地區的毛紡織企業，由于人工成本過高，逐漸把毛紡織生產基地向勞動力成本較低的發展中國家轉移，為我國毛紡織業的發展提供了難得的歷史機遇。（4）巨大的國內消費市場隨著我國國民經濟繼續快速發展，我國城鄉居民消費能力不斷提升，對于紡織品，特別是毛料紡織品的需求得到明顯的提升。據統計，2023年到2023年城鎮和農村居民人均衣著類消費按照可比價格計算年均增長率分別為11.9%和8.0%。2023年，全國社會消費品零售總額10.85萬億元，比2023年同期增長21.6%。據國家發改委等十部委《關于加快紡織行業結構調整促進產業升級若干意見的通知》預計，到“十一五”末，紡織纖維加工總量將達到3,600萬噸，比“十五”末增長35%左右。巨大的國內消費市場為我國毛紡織產品的健康、持續發展奠定了堅實的基礎。2、不利因素（1）行業競爭不規范由于紡織行業的進入門檻較低，使得我國紡織行業固定資產投資規模擴張較快，低水平重復建設現象較為嚴重，生產企業眾多，且大多數企業規模較小、產品檔次和質量較低、營銷能力和產品開發能力有限，低檔產品生產能力過剩，導致行業競爭形勢日趨激烈。為了維持生存和發展，許多中小企業采取抄襲、模仿、價格戰等不規范的市場競爭行為，這些行為在加劇行業內市場競爭的同時，影響了行業整體水平的提高。（2）技術創新能力與核心競爭力不高我國傳統紡織企業大多單純依靠勞動力資源，以低成本和數量取勝，來實現外延式擴張。與歐美等發達國家紡織品企業相比，我國紡織企業在產品與技術創新能力方面明顯不足，核心競爭力尚難提高，國際競爭力整體不強。（3）人民幣升值和貿易摩擦不利影響2023年7月以來，人民幣升值趨勢明顯，當前，要求人民幣升值的國際政治壓力較大，這對毛紡織行業的整體出口競爭力造成一定的不利影響，但對于毛紡織等高端產品影響較小，其原因在于：高端產品的原料--羊毛基本依靠進口，人民幣升值可降低企業的原材料成本，可沖減人民幣升值造成的影響；高端產品附加值高，決定價格的主要因素是產品技術含量、產品質量、流行趨勢等，價格競爭依賴度低；高端產品競爭層次高，不存在低層次的互相壓價競爭；根據出口產品定價模式，高端出口產品價格轉移能力強，可將部分影響轉移給國外進口商及消費者。雖然美國及其它發達國家限制中國紡織品出口的歧視性配額已經取消，但我國出口仍將面對某些發達國家的關稅、綠色壁壘、貿易性技術措施等限制，導致我國和美國及其它發達國家關于中國紡織品出口的貿易摩擦時有發生，這在一定程度對中國紡織行業產生不利的影響。（十一）進入本行業的主要障礙當前，進入毛紡織行業的障礙主要有：1、產業導向的限制國家產業政策重點鼓勵高技術、高附加值紡織品的開發生產，限制低檔產品的重復建設。而新建生產中高檔產品的生產線，必須采用先進工藝和技術設備，對生產技術人員、一線技術工人的技術水平要求高，行業外企業進入具有一定的難度。2、企業綜合能力的限制毛紡織企業屬完全競爭性行業，紡織企業的核心競爭是企業綜合能力的比拼。紡織企業的工藝管理、設備管理、運轉操作等管理經驗是企業根據自身的生產工藝和設備狀況，通過長期積累總結出來的，新進企業需要經過較長時間才能掌握。只有那些具備較強的資金、技術和研發能力的企業才可能更好地生存和發展。3、品牌的限制隨著消費者對產品品牌認知度和忠誠度的提高，品牌已日益成為毛紡織企業的核心競爭力之一。而知名品牌的建立是企業產品質量、品牌文化、研發力量、工藝技術、管理服務和市場營銷等諸多方面因素的綜合體現，需要企業長期、大量的投入，新進企業短期內難以形成。4、原料采購渠道和產品銷售渠道的限制紡織企業只有建立起了較為健全的采購、銷售服務網絡，才能在激烈的市場競爭中建立起行業上下游產業鏈的議價能力和談判能力，才能具有可持續發展的基礎，而健全的采購、銷售網絡的建立絕非一朝一夕能夠做到。5、高素質紡織工人稀缺以及資金、技術的限制毛紡織企業屬于勞動密集型行業，高素質紡織工人是提高產品質量和提升工藝水平的保證，而具有較高專業素質的技術人員和熟練工人需要很長時間的培養和實踐。并且，毛紡織企業正在從勞動密集型企業向資金密集型、技術密集型企業轉變，資金、技術正在成為進入本行業的重要障礙。（十二）毛紡織行業上、下游行業的狀況及對本行業的影響公司所處毛紡織行業，其上游行業為羊毛等動物纖維所對應的畜牧業和腈綸等化學纖維對應的化工業等，下游為毛紡織品（主要是面料及服裝）行業。1、上游行業的發展狀況及對本行業的影響（1）羊毛毛紡織行業與上游羊毛原料的生產有著密切的聯系。我國上游的羊毛原料缺口很大，我國的羊毛原料遠遠不能夠滿足毛紡織行業的需求。在全球范圍內，澳大利亞羊毛產量的85%~93%通過公開喊價拍賣系統供應。近年來，中國一直是澳大利亞羊毛的最大買家，超過70%的澳大利亞羊毛出口量的最終目的地是中國。澳大利亞原產羊毛經梳理加工后形成毛紡織行業主要原材料毛條，毛條成本的變動對毛紡織企業經營成果有較大影響。澳大利亞原產羊毛價格一方面受當地氣候、消費需求、澳大利亞產業政策、羊毛儲備情況、澳元匯率變動等諸多因素影響；另一方面澳大利亞原產羊毛價格受我國進口關稅配額管理的影響。羊毛價格的波動，將直接影響原材料的儲備量和生產成本，從而影響到毛紡織企業資金周轉、盈利水平和經營業績。為了減少上游羊毛原料對毛紡織行業的影響，我國毛紡織企業不斷加強與國外主要羊毛供應商的聯系，利用毛紡織企業的品牌優勢與主要供應商建立長期穩定的供應關系，并促使供應商不斷提高采購的羊毛質量、降低羊毛供應價格；同時積極開拓國內外新的供貨渠道，進一步拓展與國外著名羊毛供應商的聯系，分散集中采購的風險，增強市場應變能力和競爭能力；通過訂單鎖定和合理儲備，最大限度地降低因原材料價格波動對資金配置和產品成本造成的不利影響。（2）腈綸腈綸一向有“人造羊毛”之稱,因其密度小、柔軟保暖、日曬牢度高,被廣泛用于服裝、室內裝飾等方面。腈綸也是一種性能獨特的纖維,色彩豐富而且通過洗滌可以增加其柔軟性。自20世紀50年代實現工業化生產以來,得到了長足的發展,早已成為服裝用合成纖維中不可或缺的一份子。我國從1958年開始研制腈綸到現在,腈綸工業走過了研究、基礎和發展三個歷程。目前，我國為腈綸生產大國，2023年腈綸的產量80多萬噸，約占世界腈綸總產量的30%，居世界之首。雖然我國產品數量已經有絕對優勢,但由于我國腈綸廠家總體規模不大,沒有形成系列化和穩定批量生產,我國腈綸企業仍以生產常規品種為主，而一些高檔化的改性品種還剛剛起步，同時，我國腈綸的差別化率較低,與發達國家存在較大差距。因此在我國腈綸市場上,存在著常規品種已飽和,而復合、超細旦、異形、抗菌等差別化和功能化品種卻需大量進口的現狀。近幾年我國腈綸企業為了加強在國際市場上的競爭力,不斷加強科技投入和新產品開發力度,提高了產品類型和質量,從而使我國腈綸自給率逐步提高、進口量增加速度放緩。2、服裝和面料行業的狀況及對毛紡織行業的影響毛紡織行業的下游行業主要為服裝和面料行業。當前從國際上看，全球化經濟增長和結構調整、自由貿易為服裝和面料行業的發展及貿易增長提供了發展空間；從國內來看，我國經濟處在較快增長期，發展前景良好，擁有世界1/5人口的國內大市場是服裝行業發展的堅實基礎。2023年我國規模以上紡織工業企業累計生產服裝237.50億件，同比增長6.94%。下游服裝和面料市場的巨大規模和發展空間為毛紡織行業的發展提供了可靠的保障。四、我國出口政策對紡織行業的影響紡織業是中國的傳統行業，也是中國對外依存度最高、實現國際化最早的產業之一。因此，我國對紡織品的出口政策，特別是出口退稅政策和配額制度，對紡織行業，當然也包括毛紡織行業,影響很大。近20年來我國紡織產品的出口在全球的地位逐漸上升，中國紡織品的出口貿易在對外貿易中占有很重要的地位。紡織品的出口對我國國民經濟發展的影響越來越大。然而，自2023年以來，受國際經濟形式，以及國內政策環境的變化，紡織行業出口面臨著巨大的挑戰，出口增速開始放緩甚至有下降趨勢。為了減輕紡織行業面臨的經營壓力，2023年7月30日，財政部、國家稅務總局聯合下發通知，自2023年8月1日起，部分紡織品的出口退稅率由11%提高到13%；2023年10月21日又聯合下發通知，決定自2023年11月1日起再次上調紡織品出口退稅率至14%。3個月內兩次上調紡織品退稅率，表現了國家對紡織行業的重視，有助于市場信心恢復，對于支持紡織企業和產品出口必將產生積極的影響。由于歷史原因，在中國加入世貿組織之前，紡織行業的國際貿易一直沿用著配額制度。根據世貿組織《紡織品與服裝協定》的規定，從2023年1月1日起，各國將取消紡織品與服裝進口配額，預示著限制了紡織與服裝貿易自由化30多年的配額體制的終結，全球紡織服裝貿易進入了“無配額時代”。取消配額后，價廉物美的紡織品可以自由進入任何國家，這對絕大部分企業都是有利的，但應該看到，中國紡織產品出口仍然面臨復雜的國際環境。首先，世界范圍內紡織產品、尤其是低檔產品，產能過剩，行業利潤空間狹小。配額取消后，行業的過度競爭很難避免。二是特保措施對中國紡織業的限制，《中國入世議定書》中“特定產品過渡性保障機制”規定，2023年之前，如果中國產品的出口造成或可能造成“市場擾亂”，進口方可以對中國產品采取限制措施。最后，配額取消后，貿易壁壘尤其是非關稅壁壘將成為發達國家的主要貿易保護工具。除了質量壁壘之外，技術壁壘和綠色壁壘、反傾銷、反補貼等手段也將對中國紡織業產生很大影響。配額取消，可能加劇貿易摩擦。另外，2023年9月18日，商務部發布《紡織品出口管理辦法》（暫行），重新對我國部分紡織品出口實施行政許可制度。五、行業競爭態勢（一）行業競爭情況毛紡織品行業投入相對較高、生產工藝相對復雜、技術要求相對較高，較高的資金和技術壁壘決定了毛紡織行業進入壁壘較高，缺乏資金和技術實力的企業將會逐漸被淘汰。通過多年的市場優勝劣汰，毛紡織企業在盈利能力、產品定位上逐漸拉開了距離，層次化明顯，中低檔產品市場競爭與高檔產品競爭也呈現不同特點。中國毛紡織行業的競爭特點如下：（二）主要企業1、ZegnaBaruffaLaneBorgosesiaZegnaBaruffaLaneBorgosesia（以下簡稱“ZegnaBaruffa”）是一家生產細紗線的意大利廠家。該公司頂級超細羊毛紗線以及精梳羊絨紗線具有較高的科技含量，羊絨和羊毛的超級混紡為該公司的旗艦產品。ZegnaBaruffa主要生產高檔外用針織毛紗，其產品花色品種多，多用超細美麗諾羊毛、羊絨和高級纖維紡成或混紡而成。主導產品為中檔市場的Cashwool，除了19.5微米的Cashwool外，較精細的紗線如MerinoSuper120和Super140，其手感與開士米羊毛織物差不多，并可被運用于14-18針數。其他重點產品包括高端的100%Privilegecashmeresupermelange等。該公司目前正在推廣環保型的羊毛紗線產品和環保型的竹纖維產品。2、張家港揚子紡紗張家港揚子紡紗（以下簡稱“揚子紡紗”）是一家中德合資公司，注冊資本4,200萬美元。揚子紡紗主要生產純毛針織紗和機織紗，擁有8萬錠現代化紡紗設備，目前生產能力約17,000噸，年產精紡毛紗1萬多噸，產品90%以上銷往國際市場。3、江蘇新芳紡織集團江蘇新芳紡織集團（以下簡稱“江蘇新芳”）成立于2023年12月，注冊資本為3,880萬元。面料主導產品有“五羊牌”及“新芳牌”超薄型彩格呢，維羅呢，立絨，順毛，兔羊絨，富貴呢和阿爾巴卡，阿爾巴王系列；紗線主導產品有“新芳牌”半精紡羊絨紗系列。江蘇新芳擁有自營進出口權，產品除內銷外，還出口東南亞，歐美地區。江蘇新芳年生產能力為成品呢絨600萬米左右，半精紡紗線8,000噸左右。4、魯銀集團禹城羊絨紡織魯銀集團禹城羊絨紡織（以下簡稱“魯銀投資”）注冊資本1億元，主要從事羊絨制品的加工、銷售，并擁有自主進出口權。魯銀投資現擁有半精梳紡紗車間三個，編織車間兩個，生產“魯王”、“銀佰紳”（Inspiration）牌純絨衫、絲絨衫、棉絨衫、多比例混紡毛衫等幾大系列。魯銀投資主要產品為染色仿羊絨紗線、粘膠、純滌紗線和毛/腈、丙/腈、粘/腈、棉/腈混紡紗線、兔毛、羊毛、羊絨純紡、混紡紗線、絹絲紗線以及純棉紗線等。魯銀投資年產羊絨及混紡衫40萬件。另外，魯銀投資染色車間擁有進口噴射式染色機及立式染色機和散毛染色機、染缸等設備100余臺套，可進行各種紗線染色、成衣染色及散纖維染色業務。5、山東濟寧如意毛紡織股份山東濟寧如意毛紡織股份（以下簡稱“如意毛紡”）注冊資本1.6億元，擁有多家全資和控股子公司，業務范圍涉及毛條制造、毛精紡、兔毛紡紗、服裝、棉紡織、棉印染、針織、纖維、牛仔布、房地產等產業。目前，該公司龐大的產業集群中，已形成毛紡、棉紡兩大產業鏈，形成國內規模較大的毛紡織服裝產業鏈和棉紡印染產業鏈。如意毛紡年產精紡呢絨2,000萬米，服裝100萬套，紗線15萬噸、寬幅布1億米，棉印染布3億米，針織內衣3,000萬件，牛仔布2,000萬米，高性能氨綸纖維3,500噸。6、江蘇陽光集團江蘇陽光集團創建于1986年，注冊資本178,334.03萬元，涉足毛紡織、服裝、生物醫藥、房地產、熱能電力、新能源等產業。該公司年產高檔精紡呢絨3,500萬米左右，高檔男女服裝350萬套左右。

2023年IPTV行業分析報告2023年4月目錄一、IPTV真正受益于“三網融合”、“寬帶中國” 31、三網融合：網絡運營商推動IPTV的動力 32、寬帶中國：IPTV高清化及增值業務的增長引擎 43、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優勢明顯 6二、以“合作”姿態在產業鏈中占據有利地位 71、政策監管已趨完善穩定 72、合作心態開放，促進多方共贏 83、積極持續投資影視內容形成積累 9三、未來增長看點在IPTV挖潛與OTT擴張 91、IPTV增長依靠增值業務提升ARPU 92、機頂盒“小紅”領先布局 113、IOTV：發揮IPTV與IPTV的協同效應 12一、IPTV真正受益于“三網融合”、“寬帶中國”1、三網融合：網絡運營商推動IPTV的動力我國“三網融合”方案提出、試點已有多年，從目前三網融合進程中來看，電信系更占優勢，IPTV是電信系進入視頻領域重要的成功戰略。電信系網絡運營商在現有網絡上開展IPTV視頻業務也非常平滑。我國擁有超過4億多電視用戶，網絡用戶近2億，寬帶網絡用戶為IPTV的潛在客戶。三網融合試點的第一階段（2023-2021年）已經收官，即將邁入推廣階段（2022-2020年），第二批54個試點城市已經包括全國大部分重要省市，覆蓋人口超過3億。在電信、視頻網站、廣電等各利益方的參與下，我國IPTV用戶數已從2022年的470萬戶發展到了2021年底的2300萬，成為全球IPTV用戶最多的國家。預計未來兩年仍將有40%-50%的增速，2022年底用戶數有望達到3400萬的規模。2、寬帶中國：IPTV高清化及增值業務的增長引擎帶寬決定著IPTV是否能夠實現高清內容的傳輸，進而決定IPTV的用戶體驗。今年四月工信部、國家發改委等部委發布《關于實施寬帶中國2022專項行動的意見》：目標2022年新增光纖入戶覆蓋家庭3500萬戶，同時寬帶接入水平將有效提升，使用4M及以上寬帶接入產品的用戶超過70%。各省級網絡運營商也反應迅速積極，出臺相關規劃。IPTV業務作為電信運營商推動寬帶升級服務的重要賣點。運營商的推廣積極性高。例如2020年上海電信發布的＂二免一贈一極速＂的＂城市光網＂計劃，與百視通聯手推出IPTV3.0視頻業務，共同發力高清IPTV業務。電信與百視通的合作使得此次寬帶升級實施順利，上海IPTV用戶也發展到了百萬規模。而帶寬約束被打破后，高清點播也將成為IPTV增值業務的重要增長引擎之一。從IPTV存量的廣度上來看，我國IPTV當前的區域性明顯，集中在上海、江蘇、廣東等經濟發達地區，其中僅江蘇一省就已經發展了430萬的客戶規模，占比18.9%。這種情況與中國電信在發達地區寬帶基礎建設優異相關。西部和北部地區市場依然廣闊，有待于中國聯通和中國移動的發力。寬帶及光纖業務作為中國電信目前最為核心的一塊領域，其市場領先的優勢由來已久，相比而言，覆蓋了大部分北方省市的中國聯通和中國移動的積極性是行業的最大變數。2021年以來，兩家公司都在寬帶業務方面積極發力，以中國移動為例：2021年中國移動新增FTTH覆蓋家庭超過180萬戶；使用4M及以上寬帶產品的用戶超過50%；新增寬帶端口320萬個；新增固定寬帶接入家庭超過120萬戶。3、與有線電視的競爭：捆綁銷售、一線入戶優勢明顯IPTV最直接的競爭者是各地的有線電視。價格上來看，由于歷史原因，我國有線電視網的公益屬性導致其價格相對較低，這也成為有線電視網絡市場化程度低、升級換代困難，“三網融合”中競爭能力弱的原因。IPTV基于IP網絡傳輸，通常要在邊緣設置內容分配服務節點，配置流媒體服務及存儲設備，而有線數字電視的廣播網采取的是HFC或VOD網絡體系，基于DVDIP光纖網傳輸，在HFC分前端并不需要配置用于內容存儲及分發的視頻服務器，運營成本大大降低。但帶來的問題是如要實現視頻點播和雙向互動則必須將廣播網絡進行雙向改造。從技術角度看，IPTV成本較高，難以與有線電視比拼價格。但IPTV的優勢在于可以直接利用互聯網，而與寬帶的捆綁銷售能夠大大降低客戶對價格的敏感度。在各地網絡運營商的支持下，IPTV與寬帶捆綁營銷，對于用戶來講，更像是寬帶贈送的增值業務，收費模式則可以訂制，包月、按頻道等，靈活而更有針對性。而“三網融合”進程中的電信系寬帶接入商的強勢，使用戶在互聯網光纖一線入戶后，較為自然的選擇IPTV作為電視方案。二、以“合作”姿態在產業鏈中占據有利地位1、政策監管已趨完善穩定由于電視內容播控屬于國家宣傳范疇，監管較為嚴格。根據廣電總局43號文規定，IPTV集成播控總平臺牌照由中央電視臺持有，而分平臺牌照由省級電視臺申請。廣電總局要求通過IPTV集成播控平臺及各地分平臺來達到“可管可控”的方針。與央視的合資公司正式落地將解除市場對百視通IPTV業務政策性風險的擔憂。過去擁有IPTV全國性運營牌照四家分別是：上海文廣（百視通）、央視國際、南方傳媒、中國國際廣播電臺。5月18日，百視通和央視IPTV合資公司“愛上電視傳媒有限公司”完成工商注冊正式成立，成為全國唯一中央級集成播控平臺。其中百視通股權占比45%。合資公司同時減少了與地方臺和有線網運營商的溝通成本。IPTV的發展對地方電視臺和有線網絡運營商的沖擊最大，43號文再次強調IPTV總分二級播控平臺的落實，城市臺喪失了內容的運營主導權，收入分配權掌握在省平臺手中；而IPTV是網絡運營商直接搶占了有線數字電視的客戶。CNTV在廣電系統內有良好的關系，能夠有效降低溝通成本。2、合作心態開放，促進多方共贏公司一方面與CNTV合資成立全國集成播控平臺，另一方面在與中國電信為主的網絡接入運營商的的長期合作中建立了良好的伙伴關系和市場經驗。長期的市場運營環境使電信運營商在產品推廣、業務計費、系統維護、客戶服務方面有相對廣電系統比較顯著的優勢。百視通合作心態開放，在與電信運營商和電視臺的長期合作中積累了市場經驗。從歷史上看，在IPTV市場的第一輪搶占中，機制靈活的百視通通過與電信運營商合作，迅速地搶占了市場；而具有顯著資源和內容優勢的CNTV卻受體制制約，用戶開發非常緩慢；IPTV市場最終形成了以百視通用戶為主體的局面，為統一播控平臺合資公司中具體條款方案的商定創造了條件。百視通與其它牌照商也有較多合作，如2021年5月，百視通與國廣東方宣布啟動互聯網電視業務全面發展合作，利用其國際資源加快自己的國際化策略。百視通與終端制造商的合作：1）一體機：2020年4月，百視通聯合海爾推出卡薩帝電視。此外，公司與康佳、三星、夏普均有智能電視方面的合作。2）互聯網電視機頂盒：2021年1月，百視通與聯想共同推出了互聯網電視機頂盒A30。3、積極持續投資影視內容形成積累隨著產業競爭的激烈，最終影響用戶選擇的還是內容之本。百視通注重在影視內容上的投入，每年在內容上的投入約為3-5億，持續的投入建成了較大的網絡視聽版權庫，節目總量超過40萬小時，其中高清節目總量超過5萬小時，覆蓋了70%的熱播劇和國內外強檔電影。以美國的Netflix為例可以看到精品內容的重要性，2022一季度年Netflix業績大幅超預期，自制劇和獨播劇是重要推力，根據Netflix的統計，平臺上最為熱播的top200部劇中有113部為獨有，尤其是2月1日獨家上線13集的自制內容“紙牌屋”受到熱捧為網站吸引了大量流量。三、未來增長看點在IPTV挖潛與OTT擴張1、IPTV增長依靠增值業務提升ARPU百視通70%以上的營業收入來自IPTV業務，2021年該項業務營收達到14.2億，同比增長73%。截止2021年末，公司IPTV用戶數已達1600萬，同比增長60%；ARPU值增長8.3%，達88.62元/年。不同于網絡視頻用戶，電視用戶轉換成本高，客戶粘性大。根據CSM和艾瑞的調查，IPTV用戶有較高的忠誠度，基本養成了較為穩定的收視習慣，優酷和PPS一周之內所有訪客平均使用天數均不如IPTV。而IPTV豐富的點播內容和互動性，更把年輕人重新吸引到電視機前，存量客戶的價值效應即將凸顯。IPTV的收入模式包括：用戶基本收費、高清、廣告、按部點播（PPV）、增值服務等方面。過去，用戶基礎收費一直是IPTV最主要的收入來源。國外IPTV發展經驗表明，隨著用戶數的增加和協同效應的增強，將實現收入模式由基礎服務費向多樣化增值業務轉型，有利于整體提升IPTV業務ARPU值。寬帶提速和智能終端推動增值業務的發展。隨著帶寬約束逐漸被打破，高清點播將成為增值業務的重要增長引擎之一。年報顯示，百視通2021年已在上海等地發展50萬高清用戶。而OTTTV等智能終端的引進，也增強IPTV的服務擴展能力，有助于多樣化的增值業務的引入。增值服務也越來越多地得到用戶認可，開始貢獻收入。在業務開展前期，直播功能延續了用戶的傳統收視習慣，所占比例較高；但隨著活躍用戶比例的提升，用戶對IPTV操作熟悉程度越來越高，點播模式成為最主要的收視方式，且所占比例不斷提升。由此可見，用戶使用電視的習慣能夠隨著熟悉程度的提高逐漸轉變，特別是高清、按部點播等功能發展潛力巨大。且隨著技術的改進，多樣化的增值服務將有廣泛的發展空間。2、機頂盒“小紅”領先布局OTT（（OverTheTop，泛指互聯網電視、機頂盒）是2021-13年互聯網與新媒體行業中最熱門的概念。2021年6月，百視通在7家互聯網電視牌照方中率先發布自主研發，具有高清、智能、3D功能的OTT機頂盒“小紅”；11月份，百視通宣布獲得國內200萬端、國內最大規模OTT牌照序列號審批；12月份，百視通OTT獲得放號，首批規劃突破100萬。目前國內機頂盒市場產品豐富，樂視盒子、小米盒子、百視通小紅、華數彩虹等產品充分競爭，Tplink、PPTV等廠商也在不斷推出產品。大多數電視盒子、一體機制造商和視頻網站著重搶占入口，期許只通過用戶規模來吸引資本或者謀求廣告收入，缺乏有差異化的獨有版權內容，繁華過后必然大浪淘沙。我們認為，在平臺端擁有內容優勢的樂視盒子和百視通小紅目前處于領先地位。另外與樂視盒子、小米盒子主打互聯網營銷不同，我們預計百視通小紅的主要銷售渠道是通過與網絡運營商合作推廣，在用戶訂閱費用落實上會較有優勢。3、IOTV：發揮IPTV與IPTV的協同效應OTT對于IPTV來說是繼承中的演進，兩者協同效應與競爭效應并存。IPTV、互聯網電視、智能電視、云電視、OTT，新的概念和術語背后是不同利益方為謀求市場拓展所尋求的不同切入點產生的不同稱謂。OTT目前依然處于基礎商業模式的探索階段，培養新用戶、推動機頂盒和智能電視的銷售量仍是大多數廠商的首要目標。而IPTV的增值業務已經歷經多次變革，從以技術為中心轉向以客戶為中心，多款應用都經過了用戶考驗。我們認為僅有產品的OTT，既達不到廣電總局“可管可控”的要求，也難以發展可靠的付費模式，只能靠硬件微薄盈利，難以形成產業。作為最早進軍OTT的企業之一，百視通團隊提出“借鑒IPTV收費經驗進行OTT運營”，布局“一云多屏”搭建了百視云平臺。百視通的“云電視”平臺采取動態碼率等技術，可以同步對接IPTV專網、互聯網、移動互聯網、3G/4G、NGB、WIFI等各類網絡，可服務IPTV、智能電視OTT/一體機、PC、手機/PAD等各類終端，能夠初步實現公司新媒體業務的集約化運營。百視通最近于電信日推出的高清IOTV版本的“小紅”則是一種綜合OTT與IPTV功能的新型產品，意圖將IPTV的成熟商業模式和付費優勢與OTT的創新能力形成互補，從電信的渠道大力推廣。

2023年環保行業分析報告2023年5月目錄一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩 PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現最突出，節能板塊增長依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業增勢良好，大氣治理等待政策推動 PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續增長，一季度情況相對平穩 PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業業績較好，大氣和監測企業等待政策推動 PAGEREFToc356760003\h123、主要環保公司年報及一季報情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩中略降，凈利率各季度波動較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費用控制較好，2023年一季度費用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產收益率繼續提升，期待后續資金使用帶來效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關注資產負債表中應收、預收、存貨等各項變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現最突出1、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩2022年，環保公司整體實現營業收入219億元，同比增長26%，營業成本157億元，同比增長27%；實現歸屬凈利潤合計30億元，同比增長30%。2023年一季度單季，環保公司整體實現營業收入36億元，同比下降0.54%，環比減少57%；主營業務成本25億元，同比下降4.3%，環比減少59%；歸屬凈利潤合計4億元，同比增長10%，環比減少71%。環保公司2023年總體凈利潤增長速度達到30%，總體增長情況好于其他行業，也符合市場預期。而2023年一季度，環保公司總體增速表現相對比較平穩，總營業收入和去年基本持平，成本和費用的下降促進了凈利潤的增長。從歷史來看，一季度歷來是環保工程公司收入確認的低點，因此，平穩的表現也屬于預期之中。對于板塊后續的增長，我們認為，2023年各項政策將逐步落實，治污力度加大，對與環保企業2023年的盈利增長仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現最突出，節能板塊增長依然落后根據各公司主營業務的類型，我們將目前主要的環保上市公司分為環境監測、節能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對各個板塊盈利增長情況進行。為了更好地說明各板塊增長情況，我們在板塊分析中對以下幾處進行了調整：（1）由于九龍電力2023年電力資產仍在收入和利潤統計中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運股份目前收購中科通用的重組進程尚在推進，目前盈利中并不是環保資產盈利狀況的體現，因此等待重組完成后，我們再將其納入固廢板塊中統一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業最多，其中還包括了成立時間較長、發展比較成熟的龍凈環保。但從凈利潤占比來看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領域相關企業盈利能力還是較強的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤的占比情況來看，水處理板塊收入和利潤的季節性波動相對明顯，一季度是全年業績低點。而固廢、和大氣治理板塊的季節性波動相對較小。從收入和凈利潤增速來看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤增長相對最高的，而其中水處理板塊表現尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤增速都大幅領先于其他板塊。水處理一直是環保行業中最重要的一部分，2023年，經濟形勢相對低迷，但對以市政投入為主的污水處理工程建設影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤增長形勢都較好。而其中的工業水處理企業萬邦達、中電環保等，由于之前基數較低，也在2023-2023年有了良好的業績增速。在所有板塊中，節能板塊增長依然落后，受宏觀經濟不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤增速依然偏慢，需要等待后續的政策落實推動業績提升。而環境監測板塊發展則逐步平穩。大氣污染治理：2023年，板塊實現營業收入71.3億元，同比增長24%；營業成本53億元，同比增長28%；歸屬凈利潤7.4億元，同比增長12%。2023年一季度，板塊實現營業收入12.6億元，同比增長24%；營業成本8.9億元，同比增長23%；歸屬凈利潤0.94億元，同比增長5.5%。固廢處理：2023年，板塊實現營業收入39.9億元，同比增長18%；營業成本24.7億元，同比增長15%；歸屬凈利潤7.6億元，同比增長38%。2023年一季度，板塊實現營業收入8.5億元，同比增長9%；營業成本5.5億元，同比增長16%；歸屬凈利潤1.5億元，同比增長3.5%。水污染治理：2023年，板塊實現營業收入30億元，同比增長64%；營業成本19億元，同比增長75%；歸屬凈利潤7.8億元，同比增長53%。2023年一季度，板塊實現營業收入4.4億元，同比增長40%；營業成本3.3億元，同比增長54%；歸屬凈利潤0.46億元，同比增長28%。其中，工業水處理板塊2023年實現營業收入9.5億元，同比增長60%；營業成本7億元，同比增長70%；歸屬凈利潤1.6億元，同比增長28%。2023年一季度實現營業收入1.7億元，同比增長65%；營業成本1.3億元，同比增長67%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長30%。節能：2023年，板塊實現營業收入15.9億元，同比增長36%；營業成本10.6億元，同比增長45%；歸屬凈利潤2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實現營業收入2.6億元，同比下降3%；營業成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤0.39億元，同比下降1.8%。環境監測：2023年，板塊實現營業收入14.2億元，同比增長15%；營業成本6.9億元，同比增長18%；歸屬凈利潤3.2億元，同比增長9%。2023年一季度，板塊實現營業收入2.5億元，同比增長17%；營業成本1.2億元，同比增長21%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長10%。二、水和固廢龍頭企業增勢良好，大氣治理等待政策推動1、水和固廢龍頭保持持續增長，一季度情況相對平穩從各家環保公司2023