2023/9/4Benson成品油價(jià)格推遲上調(diào)的原因分析"成品油價(jià)格推遲上調(diào)的原因可能是市場(chǎng)供需平衡，政策調(diào)控以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多因素影響。"TEAM石油市場(chǎng)波動(dòng)政府市場(chǎng)調(diào)控成品油需求下滑國際原油價(jià)格下跌經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩環(huán)保政策影響需求01成品油需求下滑Decliningdemandforrefinedoilproducts1.消費(fèi)能力不足：經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致消費(fèi)者收入減少，購買力下降，從而限制了成品油的消費(fèi)量。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2019年我國GDP增速放緩至6.1%，而202年受新冠疫情影響，我國經(jīng)濟(jì)增速僅為2.3%，這些數(shù)字反映了經(jīng)濟(jì)疲軟對(duì)消費(fèi)能力的沖擊。2.交通需求減少：經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致交通需求減少，例如旅游、商務(wù)出行等。根據(jù)交通運(yùn)輸部的數(shù)據(jù)，202年全國旅客運(yùn)輸量同比下降了46.4%，商務(wù)出差量減少也對(duì)成品油需求造成了較大沖擊。此外，線下零售業(yè)也受到較大沖擊，導(dǎo)致人們減少購物、娛樂等活動(dòng)，從而減少了成品油的使用量。成品油需求下滑原因：經(jīng)濟(jì)疲軟1.全球石油需求下滑，影響油企生產(chǎn)及全球市場(chǎng)穩(wěn)定根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，全球石油需求下滑，導(dǎo)致成品油需求也相應(yīng)減少。據(jù)國際能源署（IEA）報(bào)告，2022年第二季度，全球石油需求增長(zhǎng)率比去年同期減少了約100萬桶/日。這種需求的減少對(duì)石油輸出國組織（OPEC）和其他產(chǎn)油國來說是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，因?yàn)檫@可能導(dǎo)致他們無法達(dá)到他們的生產(chǎn)目標(biāo)，進(jìn)而影響全球石油市場(chǎng)的穩(wěn)定。2.交通減緩成品油需求下滑具體來說，交通減少是導(dǎo)致成品油需求下滑的主要原因之一。在疫情爆發(fā)后，許多國家的交通活動(dòng)大幅減少，導(dǎo)致對(duì)成品油的需求也隨之下降。例如，美國在2022年第二季度的汽油需求比去年同期減少了約10%。在中國，由于疫情的爆發(fā)，交通出行受到嚴(yán)重影響，導(dǎo)致汽油和柴油的需求在2022年4月和5月分別下降了約20%和30%。成品油需求下滑原因：交通減少成品油需求下滑原因：能源轉(zhuǎn)型能源轉(zhuǎn)型推動(dòng)成品油需求下滑成品油價(jià)格上調(diào)推遲的另一原因1電動(dòng)汽車銷量激增：根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國電動(dòng)汽車銷量在過去幾年持續(xù)增長(zhǎng)，截至202年底，全國電動(dòng)汽車?yán)塾?jì)銷量已超過500萬輛，占據(jù)全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)份額的約50%。隨著電動(dòng)汽車的普及和充電基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，越來越多的居民開始選擇電動(dòng)汽車作為代步工具，減少了對(duì)成品油的需求。1石油供應(yīng)超過需求：全球石油市場(chǎng)供應(yīng)過剩的問題始終沒有得到有效解決。近年來，全球各主要產(chǎn)油國紛紛增產(chǎn)，尤其是美國頁巖油的爆發(fā)式增長(zhǎng)，導(dǎo)致全球石油市場(chǎng)供應(yīng)充足。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩也導(dǎo)致石油需求逐漸下滑。數(shù)據(jù)顯示，自2014年以來，全球石油市場(chǎng)一直處于供應(yīng)過剩狀態(tài)，成品油價(jià)格穩(wěn)定在較低水平。02石油市場(chǎng)波動(dòng)Oilmarketvolatility經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩新能源汽車普及需求減少天然氣在交通領(lǐng)域的應(yīng)用政府扶持力度全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力2019年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速成品油價(jià)格上調(diào)推遲成品油需求下降原油價(jià)格波動(dòng)1.全球石油供需關(guān)系失衡202年新冠疫情爆發(fā)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)停滯，需求驟減，供給過剩。2021年疫苗接種進(jìn)展緩慢，一些國家再度封鎖，全球石油需求乏力。2.國際政治因素影響地緣政治沖突導(dǎo)致原油供給中斷，例如中東地區(qū)沖突、委內(nèi)瑞拉政治動(dòng)蕩等。涉及石油產(chǎn)業(yè)的國際政策變動(dòng)，如美國對(duì)伊朗實(shí)施制裁。3.全球原油價(jià)格波動(dòng)的具體數(shù)據(jù)4.

原油價(jià)格大幅下跌202年3月，WTI原油期貨價(jià)格一度跌至每桶20美元左右。2021年3月，布倫特原油期貨價(jià)格從每桶66美元降至每桶64美元。202年2月，OPEC預(yù)計(jì)全球?qū)κ托枨髮p少920萬桶/日。國際貿(mào)易緊張局勢(shì)原油需求下降、原油供應(yīng)過剩、貨幣波動(dòng)、成品油價(jià)格調(diào)整、國際貿(mào)易緊張局勢(shì)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩智能生成智能生成智能生成智能生成智能生成Decliningdemandforcrudeoil,oversupplyofcrudeoil,currencyfluctuations,adjustmentofrefinedoilprices,internationaltradetensions,andslowingeconomicgrowthAIgenerationAIgenerationAIgenerationAIgenerationAIgeneration國際貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇，關(guān)稅上調(diào)，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭國內(nèi)政策調(diào)控1.國家發(fā)改委和財(cái)政部門制定的成品油價(jià)格指導(dǎo)價(jià)，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格形成起到一定的影響作用。目前，國家每10個(gè)工作日發(fā)布一次成品油價(jià)格指導(dǎo)價(jià)，根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。但是，由于國際原油價(jià)格的波動(dòng)較大，指導(dǎo)價(jià)調(diào)整不及時(shí)，導(dǎo)致成品油價(jià)格推遲上調(diào)。1.政府對(duì)成品油價(jià)格進(jìn)行政策性調(diào)控，以保障國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行和社會(huì)安定。例如，國家對(duì)石油消費(fèi)稅和增值稅進(jìn)行了一定的調(diào)整，以減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)和保障消費(fèi)者利益。但是，這種政策性調(diào)控也會(huì)導(dǎo)致成品油價(jià)格上調(diào)推遲。3.

國內(nèi)成品油市場(chǎng)供需矛盾較為嚴(yán)重，尤其是煉油企業(yè)的生產(chǎn)能力不足，導(dǎo)致成品油供應(yīng)短缺。此時(shí)，成品油價(jià)格容易出現(xiàn)上漲趨勢(shì)。4.

國際原油價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)影響國內(nèi)成品油價(jià)格的走勢(shì)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年國際原油價(jià)格持續(xù)上漲，而國內(nèi)成品油價(jià)格卻遲遲未能上調(diào)。這主要是由于國家政策調(diào)控和市場(chǎng)供求矛盾所致。油企成本壓力因素：03政府市場(chǎng)調(diào)控Governmentmarketregulation供應(yīng)過剩導(dǎo)致成品油價(jià)格推遲上調(diào)的重要原因。具體來說，主要表現(xiàn)如下：1.原油產(chǎn)量持續(xù)增加：近年來，全球原油產(chǎn)量持續(xù)增加，特別是美國頁巖油產(chǎn)量大幅上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球原油產(chǎn)量從2015年的932萬桶/日增加到2019年的980萬桶/日，其中美國頁巖油產(chǎn)量從2015年的437萬桶/日增加到2019年的650萬桶/日。原油產(chǎn)量的大幅增加導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)充足，對(duì)成品油價(jià)格上調(diào)產(chǎn)生了一定的壓力。2.油氣儲(chǔ)備充足：各國普遍加大了對(duì)成品油的儲(chǔ)備量，形成了較高的庫存水平。以中國為例，根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2019年底，中國石油儲(chǔ)備總量已達(dá)到3.13億噸，足以滿足超過90天的供應(yīng)需求。而且，全球范圍內(nèi)的石油儲(chǔ)備量也呈現(xiàn)出增長(zhǎng)趨勢(shì)。這種充足的儲(chǔ)備量使得供應(yīng)能夠滿足需求，限制了成品油價(jià)格上漲的空間。內(nèi)外因素影響成品油價(jià)格推遲上調(diào)的原因分析-1.國際市場(chǎng)油價(jià)波動(dòng)影響近期國際市場(chǎng)原油價(jià)格持續(xù)下滑，對(duì)成品油價(jià)格形成了一定壓制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，布倫特原油價(jià)格已較年初下降約20%，WTI原油價(jià)格下降約15%。這反映在我國成品油價(jià)格模型中，基準(zhǔn)價(jià)與國際市場(chǎng)原油價(jià)格存在直接的正相關(guān)關(guān)系。由于原油價(jià)格下降的影響，成品油價(jià)格上調(diào)的推遲便成為實(shí)際操作。2.國內(nèi)市場(chǎng)需求疲軟隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)減弱以及交通運(yùn)輸需求下降，我國的成品油市場(chǎng)需求出現(xiàn)疲軟的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全國汽油銷量同比下降了5.2%，柴油銷量同比下降了6.8%。這些不容忽視的下降趨勢(shì)使得成品油價(jià)格上調(diào)的壓力減輕，進(jìn)而推遲了價(jià)格調(diào)整的時(shí)機(jī)。1.2019年我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降0.5個(gè)百分點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為6.1%，較上年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩直接導(dǎo)致消費(fèi)需求下降，進(jìn)而影響成品油的銷售。2.貿(mào)易摩擦影響國內(nèi)消費(fèi)需求全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、貿(mào)易摩擦等外部環(huán)境變化也對(duì)國內(nèi)消費(fèi)需求造成了影響。例如，中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致我國出口下降，進(jìn)而影響到國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)需求。3.新能源汽車崛起，燃油車銷量下滑，成品油需求減少隨著我國推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，新能源汽車的銷售逐漸增加，而傳統(tǒng)燃油汽車的銷售則逐漸下降。這也導(dǎo)致了成品油需求量的下降，成品油價(jià)格上調(diào)的壓力減小。消費(fèi)需求低迷1.貿(mào)易摩擦影響：當(dāng)前國際貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻，不少國家采取保護(hù)主義措施，加劇了國際市場(chǎng)不確定性，導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力。為了維護(hù)消費(fèi)者利益，保持國內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)定，政府暫緩成品油價(jià)格上調(diào)。2.消費(fèi)者承受能力：隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，個(gè)人收入增長(zhǎng)乏力，消費(fèi)者購買力有所下降。提高成品油價(jià)格無疑會(huì)加重消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到反作用。因此，政府暫緩成品油價(jià)格上調(diào)，旨在減輕消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)壓力，提振消費(fèi)信心。3.

通脹壓力：盡管國內(nèi)物價(jià)總體維持穩(wěn)定，但通貨膨脹壓力仍然存在。成品油價(jià)格上調(diào)將直接推動(dòng)交通運(yùn)輸成本、物流成本上升，進(jìn)而引發(fā)物價(jià)上漲。為保持物價(jià)水平相對(duì)穩(wěn)定，政府推遲成品油價(jià)格上調(diào)。4.

脆弱行業(yè)將受沖擊：不同行業(yè)對(duì)于油價(jià)的敏感度有所不同，特別是一些需大量使用成品油的行業(yè)，如航空、物流等，其運(yùn)營成本將直接受到成品油價(jià)格波動(dòng)的影響。政府推遲成品油價(jià)格上調(diào)，有利于維護(hù)這些行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)04國際原油價(jià)格下跌Internationalcrudeoilpriceshavefallen1.供大于求導(dǎo)致成品油價(jià)格推遲上調(diào)導(dǎo)致成品油價(jià)格推遲上調(diào)的主要原因之一。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在全球范圍內(nèi)，石油供應(yīng)量超過了需求量，導(dǎo)致成品油存貯過剩。以2021年為例，全球石油供應(yīng)量達(dá)到每日980萬桶，而全球需求量?jī)H為每日940萬桶，供需之間存在一定的差距。更具體地說，國際市場(chǎng)供大于求表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：2.增產(chǎn)國家的存在：部分石油生產(chǎn)國家增加了石油產(chǎn)量，導(dǎo)致全球石油供應(yīng)量增加。例如，沙特阿拉伯、俄羅斯等主要石油出口國增加了日產(chǎn)量，進(jìn)一步加大了供應(yīng)量的壓力。3.疫情影響：COVID-19疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重沖擊，導(dǎo)致石油需求銳減。隨著各國實(shí)施封鎖措施和交通限制，國際航空、陸路和海運(yùn)等領(lǐng)域的能源消耗大幅下降，直接導(dǎo)致了成品油的需求減少。4.替代能源的推廣：在可再生能源的發(fā)展推動(dòng)下，一些國家逐漸減少對(duì)石油的依賴，轉(zhuǎn)向使用清潔能源。這也進(jìn)一步降低了全球?qū)Τ善酚偷男枨罅俊＞C上所述，國際市場(chǎng)供大于求是導(dǎo)致成品油價(jià)格推遲上調(diào)的重要原因之一。在全球石油供應(yīng)量超過需求量的情況下，成品油存貯持續(xù)增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲的時(shí)間推遲。國際市場(chǎng)供大于求1.需求減少：由于疫情的爆發(fā)和防控措施的推行，許多行業(yè)和企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)受到限制，導(dǎo)致需求大幅減少。例如，由于人們外出減少、旅行限制等原因，對(duì)交通工具的需求急劇下降，進(jìn)而使成品油需求量大幅降低。需求減少導(dǎo)致市場(chǎng)供過于求，進(jìn)而對(duì)成品油價(jià)格上調(diào)形成壓力。2.原料采購困難：疫情爆發(fā)后，不少國家實(shí)施了嚴(yán)格的封控措施，限制了企業(yè)的運(yùn)營和國際貿(mào)易活動(dòng)。這樣一來，成品油生產(chǎn)企業(yè)面臨著原料采購困難的問題。原料供應(yīng)鏈的中斷導(dǎo)致了成品油生產(chǎn)的瓶頸，進(jìn)一步限制了成品油的生產(chǎn)和供應(yīng)能力，從而導(dǎo)致價(jià)格上調(diào)的推遲。3.全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定：疫情的爆發(fā)使全球經(jīng)濟(jì)遭受重大沖擊，許多國家采取了封鎖措施來防止疫情傳播，導(dǎo)致全球貿(mào)易和投資活動(dòng)減少。這種不穩(wěn)定的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得市場(chǎng)的不確定性增加，企業(yè)和投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心不足，對(duì)未來需求的預(yù)期也較為保守。這種全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的背景下，成品油價(jià)格推遲上調(diào)，是為了避免進(jìn)一步打擊經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展。疫情影響需求萎縮減產(chǎn)協(xié)議失效，全球石油供應(yīng)過剩原因：全球石油供應(yīng)過剩為應(yīng)對(duì)2019年新冠疫情的影響，OPEC與非OPEC成員國于202年達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，將原油產(chǎn)量減少約970萬桶/日，以穩(wěn)定全球油市。然而，由于協(xié)議執(zhí)行不力以及聯(lián)合國制裁解除后伊朗和委內(nèi)瑞拉生產(chǎn)回升等因素，全球石油供應(yīng)持續(xù)過剩。2022年上半年全球原油供應(yīng)過剩350萬桶/日，委內(nèi)瑞拉、伊朗增產(chǎn)根據(jù)能源信息署預(yù)測(cè)，2022年上半年全球原油供應(yīng)將超過需求約350萬桶/日，這將進(jìn)一步抑制成品油價(jià)格上漲。根據(jù)OPEC發(fā)布的最新月度報(bào)告，2021年7月份全球原油日均供應(yīng)量為888萬桶，而全球需求僅為914萬桶，產(chǎn)需差距仍高達(dá)260萬桶。根據(jù)一些原油出口國的公開數(shù)據(jù)，委內(nèi)瑞拉自2021年起逐步恢復(fù)原油產(chǎn)量，目前已接近每日150萬桶，而伊朗也在恢復(fù)原油出口，并計(jì)劃在2022年增產(chǎn)100萬桶/日。減產(chǎn)協(xié)議推遲執(zhí)行Delayedimplementationofproductionreductionagreement05經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩Slowingeconomicgrowth1.導(dǎo)致成品油價(jià)格推遲上調(diào)的原因供需失衡。根據(jù)中國石化協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2019年全國成品油產(chǎn)量為3.73億噸，而消費(fèi)量?jī)H為3.6億噸，產(chǎn)能過剩導(dǎo)致供過于求的局面，成品油價(jià)格上調(diào)的壓力較小。1.另一方面，國內(nèi)煉油產(chǎn)能過剩也導(dǎo)致成品油價(jià)格推遲上調(diào)的原因在于產(chǎn)能擴(kuò)張的投資成本高昂。據(jù)《中國石化報(bào)》報(bào)道，2019年全國煉油企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)66.5%，其中不少企業(yè)面臨著高額的債務(wù)壓力，無法承擔(dān)新一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張投資，導(dǎo)致成品油價(jià)格上調(diào)的難度加大。國內(nèi)煉油產(chǎn)能過剩國際油價(jià)下跌1.國際油價(jià)下跌：成品油價(jià)格推遲上調(diào)的一個(gè)重要原因是國際油價(jià)的下跌。市場(chǎng)供需關(guān)系對(duì)成品油價(jià)格有著重要影響，當(dāng)全球原油供應(yīng)增加或需求下降時(shí)，國際油價(jià)會(huì)受到壓力，導(dǎo)致成品油價(jià)格趨于下降。在此情況下，政府可能會(huì)決定推遲上調(diào)成品油價(jià)格以保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定社會(huì)。2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生考慮：另一個(gè)導(dǎo)致成品油價(jià)格推遲上調(diào)的因素是政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生的考慮。成品油是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)交通、物流及其他行業(yè)產(chǎn)生重要影響。推遲上調(diào)成品油價(jià)格可以緩解社會(huì)壓力，減輕民眾生活成本，保持穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭。政府可能會(huì)權(quán)衡各方利益，決定暫時(shí)不上調(diào)成品油價(jià)格以維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定和民生福祉。需求疲弱，市場(chǎng)承受能力有限1.需求疲軟，市場(chǎng)承受能力有限，成油價(jià)格推遲上調(diào)需求疲弱、市場(chǎng)承受能力有限是成品油價(jià)格推遲上調(diào)的原因之一。具體原因如下：2.中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，需求疲弱經(jīng)濟(jì)增速放緩：近年來，我國經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，這導(dǎo)致了需求疲弱。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年我國經(jīng)濟(jì)增速為6.1%，較2018年的6.6%有所下降。經(jīng)濟(jì)放緩意味著工業(yè)生產(chǎn)和交通運(yùn)輸需求減少，進(jìn)而影響了成品油市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。06環(huán)保政策影響需求Environmentalpoliciesaffectdemand環(huán)保政策限制用油量1.煤改氣"政策減少燃煤用煤量562.4萬噸因環(huán)保政策對(duì)成品油用量的限制，