2023年耐火材料行業分析報告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、耐火材料在工業節能領域的必要性 4二、耐火材料行業簡介 51、耐火材料產品分類：產品結構升級 52、我國耐火材料行業運行情況 7（1）我國耐火材料行業發展現狀：限制過剩，提高品質 7（2）耐火材料行業生產運行情況 73、耐火材料上下游產業鏈 9三、全國工業經濟運行企穩，需求回暖 101、全國工業經濟運行：增速企穩回升 112、鋼鐵業用耐火材料：短期內需求受抑制 133、建材行業用耐火材料：伴隨基建共成長 144、有色金屬行業需求：相關度較高，漸入佳境 16四、陶瓷纖維耐火材料行業發展情況 171、陶瓷纖維產品介紹：理想耐火材料替代品 172、陶瓷纖維應用領域不斷擴大 18（1）應用于高絕熱材料 18（2）應用于過濾和催化劑載體材料 19（3）應用于填密材料和摩擦材料制品 19（4）應用于增強材料 19（5）應用于陶瓷窯爐 193、陶瓷纖維特點：節能、高效、輕質時代 204、我國陶瓷纖維產業發展前景展望 22（1）產業政策的支持 23（2）下游行業的推動 23（3）對傳統絕熱產品的替代 23（4）不斷拓展新的應用領域 23五、耐火材料行業競爭情況 241、國際主要耐火材料生產商 242、國內主要耐火材料生產商 24一、耐火材料在工業節能領域的必要性能源是人類賴以生存、經濟發展、社會進步的重要基礎，在中國經濟高速平穩發展的同時，能源問題備受關注。我國是世界上第二能源消費大國，約占世界消費量的10%左右，而我國能源利用率只有34%，遠遠低于經濟發達國家如日本（57%）、美國（50%）、德國（45%）等發達國家。據統計顯示，我國工業部門能源消耗量占全國能源消耗總量的70%，其中各類工業窯爐所耗用的能源約占到33%。我國工業窯爐與發達國家相比，平均熱效率低20%以上，按發達國家現有標準控制，則每年可節約能源2億噸標準煤，工業窯爐的節能潛力非常巨大。因此，工業窯爐節能技術的進步對緩解我國能源緊張狀況，減少廢氣物排放，降低大氣的溫室效應，協調發展具有重要意義。在石油熱采、化工、原油預處理、原油輸送、發電等行業，有大量的工業窯爐在運行，就能源的燃燒排放方式而言，我國平均熱效率僅為23%左右，平均能耗比發達國家高出70%，這些熱工設備燃燒后煙氣所帶走的熱損失大是造成熱效率不高的主要原因，加劇了大氣溫室效應進程，嚴重影響了人類賴以生存的空間，耐火材料行業對工業節能影響意義深遠。國家2006年頒布的《耐火材料產業發展政策》指出：要大力開發、推廣使用各種優質節能高效不定形耐火材料，開發各種優質高效隔熱保溫耐火材料；促使我國耐火材料行業從生產、消耗、出口大國轉變為具備綜合競爭能力，達到國際先進水平的耐火材料強國；通過產品結構調整，實現“品種質量優良化，資源能源節約化，生產過程清潔化，使用過程無害化”的新型綠色耐火材料產業。二、耐火材料行業簡介1、耐火材料產品分類：產品結構升級耐火材料一般是指耐火度在1580℃以上的無機非金屬材料，包括天然礦石（耐火原料）及根據一定的目的和要求，按照一定的工藝流程加工制成的各種產品（耐火制品），具有一定的高溫力學性能和良好的體積穩定性。耐火材料是鋼鐵、有色、石化、建材、機械、電力、環保乃至國防等涉及高溫工業的重要基礎材料，也是各種高溫工業熱工窯爐和裝備不可或缺的重要支撐材料。耐火材料制品的分類方法很多，通常情況可以按照下列標準進行分類：由于耐火材料下游行業產品結構調整加快，成本壓力增大，節能降耗目標明確，因此優質、價廉、輕便和環保節能的新品種耐火材料以及長壽、高效、功能性耐火材料將成為未來發展的方向，成為取代普通耐火材料的趨勢。耐火材料主要應用于鋼鐵、有色、石化、建材、機械、電力、輕工等基礎工業領域以及航天航空領域和艦艇、導彈等軍事等領域，耐火材料主要應用領域及各自消耗比例（如圖5）：鋼鐵行業是耐火材料第一大消費領域，占比超過65%，建材行業是耐火材料第二大消耗工業（水泥、玻璃、陶瓷等），占比達到19%；其中水泥行業占到耐材消耗量的7%左右，主要為堿性耐火材料（鎂磚、鎂鉻磚、鎂鋁磚等）、鋁硅質耐火材料（高鋁磚、粘土隔熱磚等）和隔熱耐火材料。同時，有色金屬工業用耐火材料市場也占有一定的比重。隨著鋼鐵、有色、石化、水泥、陶瓷等高溫工業的發展，我國的耐火材料產量將有望保持穩步增長趨勢。此外，受高溫工業技術進步的發展要求帶來的耐火材料行業產品結構更新換代刺激，優質、清潔、高效、節能的新型耐火材料需求量將會維持高速增長。2、我國耐火材料行業運行情況（1）我國耐火材料行業發展現狀：限制過剩，提高品質“十四五”期間是我國耐火材料工業高速發展階段，在鋼鐵、有色、水泥和玻璃等高溫工業高速發展的帶動下，耐火材料工業實現了產銷兩旺格局，產品結構調整成果顯著，國際競爭力顯著增強，目前中國已成為世界耐火材料主要生產和出口國。進入“十四五”期間，面對復雜多變的國際形勢和國內經濟運行出現的新情況，國家堅持實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，不斷加強和改善宏觀調控政策，經濟運行維持總體良好，整體繼續朝著宏觀調控預期方向發展。而耐火原料及制品產量也維持穩步增長，滿足高溫工業生產發展的需要。（2）耐火材料行業生產運行情況數據顯示，2002-2012年耐火材料產品產量增長表現出了較強周期性特征，與傳統鋼鐵，有色，建材行業發展相關性較強。2009年和2011年末全國耐火材料產量增速達到創記錄的35%左右，此后由于國家經濟結構調整，一直處于下降通道之中。今年1-9月份，全國耐火材料累計產量5753.30萬噸，同比增長12.21%，環比增長13.82%。單月來看，9月份全國耐火材料產量688.56萬噸，同比增長13.82%，環比增長7.79%。耐火原材料進出口貿易方面：受國際經濟環境影響，今年1-9月全國粘土及其他耐火材料出口貿易總額為95522.6萬美元，比上年同期下降-9.3%。出口量方面，1-9月份全國粘土及其他耐火材料累計出口總量472萬噸，同比上升6.1%，增速略有回升。出口價格今年1-9月份綜合平均價格為182.19美元/噸，同比下降25.18%，較1季度下跌45美元/噸，環比8月份下跌20.33美元/噸，幅度較大。3、耐火材料上下游產業鏈耐火材料的上游行業主要是耐火原料加工制造業。耐火原料分天然原料與合成原料兩大類。天然原料主要包括鋁礬土、菱鎂礦、石墨、粘土、白云石、石英等礦物原料以及利用這些礦物原料經燒結、電熔、加工而成的原料（如高鋁料、剛玉、鎂砂等）；合成原料主要包括莫來石、尖晶石等，是利用一種或多種天然原料或提純原料經過一定的合成工藝加工處理而在性能上得到優化的原料。部分耐火材料的成本中原材料成本占到了總成本的70%-80%。中國生產耐火材料有得天獨厚的資源優勢和人力成本優勢。主要原材料菱鎂礦、鋁礬土、石墨等礦物質，在我國儲量豐富，已探明的菱鎂礦總探明儲量34億噸，儲量世界第一，鋁礬土儲量約為7.16億噸，資源量25億噸；石墨基礎儲量18億噸，為中國耐火材料產業可持續發展奠定了良好基礎。此外，從下游需求上看。耐火材料是鋼鐵、有色、石化、建材、電力等高溫工業的基礎材料，是高溫工業熱工裝備的重要支撐材料。耐火材料行業與其下游行業是一種互為依存、相互促進的關系。高溫工業技術的發展，推動著耐火材料行業技術的進步與變革，同時，耐火材料的性能和品質對高溫工業的發展也發揮著關鍵作用。隨著高溫工業持續發展，受工業拉動的耐火材料需求增量不斷放大，有利于耐火材料行業的持續發展；此外，受技術進步以及節能降耗政策引導，單位產品耐火材料消耗下降是行業趨勢。產品替代性逐漸增強，推動耐火材料行業實現產品升級和結構調整，有利于以高技術含量、高附加值產品為主的高新技術企業發展壯大。三、全國工業經濟運行企穩，需求回暖在國家節能減排政策的推動下，社會各界環保節能意識也逐步提高。陶瓷纖維在替代傳統絕熱材料和開拓新的應用領域方面得到快速發展，行業市場容量和供應量相應快速增長。數據顯示2009-2011年，全國陶瓷纖維產量分別為46萬噸、49萬噸和62萬噸，年平均增長速度達到28.2%，其中，高端陶瓷纖維產品保持較高的盈利水平。中國的耐火環保材料市場仍存在一定的發展空間，整個市場將向著平穩、健康的方向發展：第一：剛性需求。國家工業經濟運行穩步增長，是拉動耐火材料市場企穩走強主要動力；第二，產業政策調整，淘汰落后產能行業同樣適用于耐火材料行業，市場競爭環境進一步完善，為優質企業創造良好發展空間。第三、產品結構升級。向著高效、清潔、輕質方向轉化，刺激行業發展。1、全國工業經濟運行：增速企穩回升2012年1-9月，全國規模以上工業增加值同比增長10.00％。工業生產平穩增長，企業效益繼續增加。1-9月輕工業增加值同比增長10.40％，重工業增加值同比增長9.70％。今年1-9月份全國規模以上工業企業實現主營業務收入657220億元，同比增長10.20%；實現利潤35240億元，同比下降1.8%，環比首次出現回升。在41個工業大類行業中，26個行業利潤同比增長，14個行業同比下降，1個行業由同期盈利轉為虧損。主要行業利潤增長情況：農副食品加工業利潤同比增長15.2%，汽車制造業增長10.8%，電氣機械和器材制造業增長3.7%，計算機、通信和其他電子設備制造業增長5.7%，電力、熱力生產和供應業增長44.6%，石油和天然氣開采業下降3.5%，化學原料和化學制品制造業下降18%，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降68%，通用設備制造業下降1.8%，石油加工、煉焦和核燃料加工業由同期盈利轉為虧損。固定資產投資保持較快增長：今年1-9月全國固定資產投資256932.89億元，同比增長20.50％。其中第一產業完成固定資產投資增長32.20%％，第二產業增長22.40%，第三產業同比增長19.40%。9月份第二產業固定資產投資環比增長10.67%，環比出現好轉跡象。2012年1-9月國內生產總值353480億元，同比增長7.70％。分產業看，第一產業增加值33088億元，增長4.2％；第二產業增加值165428.5億元，增長8.10％，增速繼續放緩；第三產業增加值154963.5億元，增長9.2％。從環比看，二季度國內生產總值增長7.90％。2、鋼鐵業用耐火材料：短期內需求受抑制鋼鐵工業是耐火材料的最大消耗行業，鋼鐵工業用耐火材料約占耐火材料產成品消耗總量的65%，鋼鐵工業的規模直接決定了耐火材料的市場容量。截至2012年8月，全國耐火材料企業數量為2105家。相較2008年，耐火材料企業數增長了9.75%，產量從2008年末的4417.8萬噸，增加至2011年的7184.1萬噸，增長62.62%，行業增速迅猛。從歷史數據來看，耐火材料的產量增速與粗鋼產量增速有一定相關性，但也相對獨立。截止2012年1-8月，我國粗鋼產量為54234.3萬噸，同比增長1.70%，耐火材料產量5753.29萬噸，同增12.21%。相關性方面，耐火材料累計增速與粗鋼產量增速相關性系數為0.45，呈弱相關，月度增速方面，相關性系數為0.40。雖然就目前來看，鋼鐵產業受產能過剩，經濟景氣度下降等因素影響，短期內可能會受到一定程度的抑制，相關耐火材料的需求增長同樣在短期內受到抑制。但隨著國家對鋼鐵產業結構調整、以及配套的鋼鐵落后產能淘汰、節能減排措施的實施，將促進鋼鐵行業產品結構優化以及生產效率的提升。對鋼鐵行業用耐火材料的需求也將發生改變，對優質、長壽、高效和功能性耐火材料的需求將會穩步上升，刺激耐火材料向更新、更高、更嚴的要求邁進。對于像魯陽股份這樣，具有擁有雄厚研發和技術實力的新型耐火材料企業，將是一個良好的發展機會。3、建材行業用耐火材料：伴隨基建共成長2012年1-8月水泥總產量為13.81億噸，同比增長5.90%。全年來看，我們維持2012年全年22-23億噸水泥產量的判斷，較2011年增長9.52%。同比增速約為11.87%。新增產能方面，預計2012年全國在建水泥熟料生產線216條，到2013年建成投產的熟料設計產能約3億噸。今年1-9月全國共50條生產線投產，合計新增產能6929萬噸，2012年底共約有112條熟料生產線投產運行，新增熟料產能1.48億噸，相較2011年回落37%。平板玻璃產量方面，2012年1-8月全國平板玻璃累計產量4.74億重量箱，同比減少4.6%，而2012年1-8月累計產能4.97億重量箱，產量增速環比、同比均出現下滑，并且有繼續向下的趨勢，目前行業整體主要以消化庫存為主。我們預計2013年固定資產投資增速在20%的假設，扣除全年2.7%左右CPI漲幅，2013年水泥需求增長有望達到8.5%，預計2013年平板玻璃全年產量增長4.0%左右，全年產量約在10.20億重量箱。4、有色金屬行業需求：相關度較高，漸入佳境2012年1-9月，全國十種有色金屬產量2725.70萬噸，同比增長7.10%，9月月度產量316.9萬噸，同比增長7.10%。行業景氣度逐漸走出底部。2012年為“十四五”運行第二年，各行業景氣度逐漸走出下降通道。水泥、玻璃和有色金屬冶煉行業增長相對穩定，特別是水泥行業在基建投資拉動下，維持相對樂觀增速。唯一鋼鐵行業今年以來出現大幅折價，企業成本受到大幅壓縮，盈利空間收窄，對耐火材料企業造成一定影響。綜上所述，由于耐火材料屬于生產必須品，在工業生產中屬于剛性需求，行業增速的恢復對耐火材料的生產銷售帶來積極影響，預計隨著經濟逐漸復蘇，高端耐火材料將從需求拉動和替代性兩方面快速發展，表現出強于行業的走勢，情景依舊廣闊。四、陶瓷纖維耐火材料行業發展情況1、陶瓷纖維產品介紹：理想耐火材料替代品陶瓷纖維是繼傳統耐火材料和不定型耐火材料之后發展起來的第三代耐火材料,是耐火度大于1580℃的晶質和非晶質纖維狀材料的總稱。其中的陶瓷纖維是指硅酸鋁耐火纖維中Al2O3含量為44-60%的纖維狀材料的俗稱，所有的陶瓷纖維都是非晶質纖維，也可以稱作是玻璃態纖維，它是物質由溶融的流液態在冷卻中形成的一種無定型固態纖維。與前兩類材料相比，它的耐高溫性能和絕熱性能更好，質量更輕，保溫效果更好。因此，在機械、冶金、化工、石油、陶瓷、玻璃、電子等行業都得到了廣泛的應用。以冶金系統為例：耐火、焦化、煉鐵、煉鋼、軋鋼及機修等各生產環節1000℃以下工業窯爐應用陶瓷纖維的已達63％。據測算，使用每噸陶瓷纖維每年平均節約相當于200噸標準煤產生的熱能，按照600元/噸標準煤價格和8000元/噸陶瓷纖維制品價格計算，年節約能量價格是陶瓷纖維費用的12倍以上，經濟效果明顯。近幾年由于全球能源價格的不斷上漲、節能已成為中國國家戰略的背景下，比隔熱磚與澆筑料等傳統耐材節能效率高出20-30%，陶瓷纖維在中國國內得到了更多更廣的應用，發展前景十分看好。2、陶瓷纖維應用領域不斷擴大陶瓷纖維最早出現在1941年，20世紀40年代后期，美國兩家公司生產硅酸鋁系列纖維，并首次應用于航空工業；20世紀60年代，美國研制出多種陶瓷纖維制品，并用于工業窯爐壁襯。20世紀70年代，陶瓷纖維在我國開始生產使用，進入90年代以后期，隨著含鋯纖維和多晶氧化鋁纖維的推廣應用，使用溫度提高到1300℃以上。含鋯纖維是一種用途廣泛、成本較低的硅酸鋁纖維，可大量用作砌筑各種熱工窯爐的熱面全纖維爐襯。陶瓷纖維的品種主要有：普通陶瓷纖維、標準陶瓷纖維、高鋁陶瓷纖維、高純陶瓷纖維、含鋯陶瓷纖維、多晶氧化鋁纖維（包括莫來石纖維）等。近年來，國外已經成功開發（或正在開發）一些新的陶瓷纖維品種，如鎂橄欖石纖維、陶瓷纖維。產成品包括陶瓷纖維棉、氈、毯、模塊、紙、布、帶、繩等。（1）應用于高絕熱材料歐美鋼鐵工業越來越多地應用各種陶瓷纖維制品，其應用范圍也在不斷擴展。根據測算，在工業爐應用陶瓷纖維爐襯，可以節能20％-40％，同時還可以降低工業爐自重的90%，鋼結構重量降低70％。如果對陶瓷纖維的制品及其應用技術繼續進行改進，設法使陶瓷纖維爐襯盡量保持陶瓷纖維使用前的性能，可以使陶瓷纖維爐襯的高工業爐的能耗再降低4％左右。在高工業爐中，不同材質和結構的陶瓷纖維爐襯在燃料燃燒產物和高的雙重作用下，爐襯的表面會產生不同程度的結晶和燒結。在這些材質中，使用含鋁陶瓷纖維爐襯的變化最小，使用壽命最長。（2）應用于過濾和催化劑載體材料具有強度高、抗熱沖擊性好、耐化學腐蝕等特點，是一種理想的高過濾材料。廣泛應用于火力發電廠、金屬冶煉廠、化工廠的消煙除塵，還可用于柴油發動機廢氣中消除有害物質。（3）應用于填密材料和摩擦材料制品具有壓縮回彈性，可用于高填密材料。同玻璃纖維、巖棉一樣可以用來制造無石棉摩擦材料。這類摩擦材料的特點是摩擦系數穩定、耐磨性良好、噪音低。（4）應用于增強材料用作耐火材料的增強材料，可以改善耐火材料的強度、抗熱沖擊性和絕熱效果，降低耐火材料的重量。（5）應用于陶瓷窯爐可以減小窯壁厚度、降低窯壁表面度，纖維本身有彈性和填充性，可緩解磚壁膨脹熱應力，提高窯爐氣密性，纖維熱容小，對快速燒成有幫助。3、陶瓷纖維特點：節能、高效、輕質時代由于纖維導熱率低、密度小、重量輕，在設計建造窯爐階段，現代一般采用較輕的鋼架支撐結構，從而使窯爐的發展進入“輕量化”時代。纖維蓄熱小、適應快速升溫，且具有良好的抗機械震動與沖擊的能力，化學穩定性也較好。陶瓷纖維耐火材料具備以下優勢：耐火纖維兩個重要的特性是容重小和導熱系數小，硅酸鋁耐火纖維之所以具有良好的節能效果，其關鍵也就在于這兩個特性：（1）容重：也稱為體積密度，是耐火纖維的重要質量指標，它是指單位體積耐火纖維的質量。耐火纖維制品的容重一般為：氈（200~220㎏/m3）、板（280~320㎏/m3）、纖維組件（200~240㎏/m3）、纖維毯（64㎏/m3、96㎏/m3、128㎏/m3、160㎏/m3等類別）。由于硅酸鋁耐火纖維的容重很小，而爐襯的蓄熱損失又與爐襯材料的容重成正比，所以，采用耐火纖維作爐襯，不僅可以大大減少爐墻的蓄熱損失，而且可以大大減輕爐子的重量，還可以大大縮短升溫時間，節省爐窯使用效率。（2）導熱系數：表征物質的導熱能力，導熱系數的數值大小就是單位時間內每單位長度溫度差為1℃時每單位面積所通過的熱量,其單位為w/m.k；是衡量材料絕熱保溫性能優劣的主要指標。硅酸鋁耐火纖維的另一個重要特性就是導熱系數小，因而保溫性能好。（3）抗氣流沖刷性能：由于燃料爐采用風扇循環的爐子，要求耐火纖維具有一定的抗氣流沖刷能力，下表是硅酸鋁耐火纖維制品抗氣流沖刷能力的參考數據。對于氣流速度超過上表所列數值范圍，應對纖維制品表面進行硬化處理，或應用受到限制。（4）熱化學穩定性：耐火纖維的熱穩定性是任何致密或輕質耐火材料無法比擬的，一般致密耐火磚在經過若干次急冷急熱后便會產生龜裂、甚至剝落破損。而耐火纖維制品是由直徑2-5um的纖維相互交織在一起構成的多孔制品，即使溫度急劇變化，也不會產生結構應力，在急冷急熱條件下，不會發生剝落，還能抵御彎折、扭曲和機械振動。理論上它不受任何溫度急變的限制。由于耐火纖維制品本身是一種柔軟富有彈性的多孔材料，單體纖維的膨脹為纖維本身吸收，因此在使用時可完全不考慮留膨脹縫及烘爐問題，窯爐鋼結構也因此無需考慮纖維制品的膨脹應力，使結構輕型化，節約了筑爐鋼材用量。（5）彈性及抗透氣性：耐火纖維用作高溫氣體的密封材料和墊襯材料，要求具有彈性（壓縮復原性）和抗透氣性。耐火纖維的壓縮回彈率隨纖維制品的體積密度增大而提高，其透氣阻力也相應增大，即纖維制品的透氣性減少，因此，作為高溫氣體的密封材料和墊襯材料時，應選體積密度大（至少128kg/m3）的纖維制品，以提高其壓縮回彈率和透氣阻力。此外，含結合劑的纖維制品比無結合劑纖維制品的壓縮回彈性大。（6）熱容量：耐火纖維的熱容量是指耐火纖維作爐襯，當爐子升溫時自身溫度升高1℃時吸收的熱量。下表列出了硅酸鋁纖維的平均熱容量：（7）抗拉強度：為滿足耐火纖維制品在施工時的強度要求，耐火纖維制品應具有一定的抗拉強度，無粘接劑的纖維針刺毯常溫下的抗拉強度值，根據纖維成纖工藝不同波動于0.03-0.08MPa。缺點：陶瓷纖維雖然為高溫工業領域的絕熱耐火起著重要作用，但也存在一定生產弊端，對環境及人體有一定的危害。一種新型生物溶解性非晶質陶瓷纖維在絕熱耐火材料市場出現，這種超級纖維屬無污染環境友好型材料。陶瓷纖維產品今后生產趨勢，就是朝著無污染、精細化和多功能化方向發展，尤其是利用新工藝、新原料，制備高附加值、高科技含量的功能性精細陶瓷纖維，其生產幾率會越來越大，這將對優化絕熱耐火材料具有重大意義。4、我國陶瓷纖維產業發展前景展望以下四大因素為耐火環保材料提供了廣闊的前景：（1）產業政策的支持我國是發展中國家，目前正處于工業化和城市化的歷史進程，消耗的各種能源也急劇增加。進入“十四五”以來，能源消耗已經成為事關國家安全和經濟發展戰略的大事。在這樣的大背景下，國家陸續出臺相關節能減排政策，支持耐火環保材料的發展。（2）下游行業的推動耐火環保材料的下游主要集中在鋼鐵、石化、建材、冶金等需要進行熱加工和熱處理的行業。近年來，我國固定資產投資規模逐年增大，推動相關行業迅速發展，拉動陶瓷纖維產品需求。最為發展中國家“工業化”發展時期，重工業依然將維持相當的發展速度，為耐火環保材料發展提供了廣闊的需求空間。（3）對傳統絕熱產品的替代傳統的絕熱材料包括石棉制品、耐火磚、硅酸鈣板、巖（礦）棉產品及其他絕熱材料。石棉制品由于對人體有害，在發達國家已經普遍禁止使用，陶瓷纖維耐火材料由于其導熱率低、密度小、重量輕等特性，從而使窯爐的發展進入“輕量化”時代，其對去傳統耐火材料具備替代性。（4）不斷拓展新的應用領域隨著對陶瓷纖維新產品、新技術開發力度的加大，陶瓷纖維產品形態日益豐富，其應用范圍進一步拓寬，除在傳統領域應用的廣度與深度不斷拓展外，在其他許多行業也正在被逐步推廣和使用，如建材、消防、家電、汽車、船舶、軍工等。此外，在一些高尖端領域的應用如核電、航空、空間技術、南極科考等專業領域，陶瓷纖維產品也體現出氣優越性能。陶瓷纖維產品應用范圍的不斷擴大，將帶來市場需求的穩步上升。五、耐火材料行業競爭情況1、國際主要耐火材料生產商國際上主要的耐火材料生產商有奧地利（RHI-AG）公司，它是世界頂級耐火材料生產集團，銷售遍及全球70多個國家，分別在歐洲、北美、南美和亞洲設有32個生產基地，年產能200萬噸耐火材料。維蘇威(VESUVIUS)公司1916年成立于美國賓西法尼亞州的匹茲堡市。是高性能耐火材料的研發、制造和營銷的全球性領導者之一，維蘇威有能力提供全套“一攬子”解決方案，包括耐火材料的設計，供應，安裝和現場服務。其余的如日本KROSAKI、SHINAGAWA、德國LWB公司、英國MORGANCRUCIBLE、法國SAINT-GOBAIN等均為世界著名耐火材料生產企業，部分已經在中國建立生產基地和銷售網絡。2、國內主要耐火材料生產商我國由于工業化發達程度低，耐火材料發展起步較晚，企業對耐火材料應用、節能等要求相對偏低。加之耐火材料品種繁多，用途廣泛，國內耐火材料生產企業逐漸走出各自特點，雖然與國外知名耐火材料企業相比，我國耐火材料企業規模較小，技術落后，但隨著耐火材料行業的不斷發展，擁有較強技術實力和自主品牌優勢的中國企業逐漸脫引而出，走向民族企業振興之路。我們將國內耐火材料企業劃分為三大類：以原料為基礎，逐步擴大為原料及耐火材料制品生產企業。此類企業以營口青花集團、海城后英集團為代表；以技術為先導，以高技術含量和高附加值產品深加工為主的企業。如中鋼耐火、魯陽股份、濮耐股份、瑞泰科技等為代表，部分為上市公司企業，技術實力雄厚，產品品種多樣化，市場覆蓋面廣，成長性良好。第三類是大型鋼鐵企業附屬耐火材料企業。其中，依靠技術優勢發展的如魯陽股份、瑞泰科技等在專業耐火材料領域市場份額不斷提高，逐漸成為未來行業發展的風向標。

2023年電子行業分析報告目錄一、電子行業前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數行情：氣勢如虹，強勢跑贏大盤 3（2）細分板塊：電子系統組裝和光學器件子板塊后來居上 42、2022年電子行業維持高景氣度 5（1）國際半導體市場：復蘇進程依舊 5（2）國內半導體行業：1-7月份電子制造業“量”“質”齊升 6（3）上市公司：上半年業績向好，盈利改善 6二、電子產業前瞻：看好長期發展，關注創新機遇 7三、智能移動終端 91、移動支付NFC成為亮點 92、指紋識別將成為智能機主流配置 103、天線元器件單機配置數量將繼續增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產業鏈 132、借自貿區東風，體感游戲機大陸市場將爆發性增長 15五、智能家居 16六、安防行業 181、城市“平安化、智慧化”繼續推升下游需求 182、“規?；?，平臺化，垂直一體化”成為趨勢 19七、投資策略 21一、電子行業前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數行情：氣勢如虹，強勢跑贏大盤2022年初至今，申萬電子指數大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數下跌5.69%，電子指數僅次于信息服務和信息設備板塊，全行業漲幅排名第三。與同期的國際主要電子市場的表現相比，A股電子行業指數的漲幅也遙遙領先。（2）細分板塊：電子系統組裝和光學器件子板塊后來居上2022年初至今，申萬電子行業細分子行業中，電子系統組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統組裝和光學器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來居上。2、2022年電子行業維持高景氣度（1）國際半導體市場：復蘇進程依舊觀察全球范圍半導體行業數據，日美半導體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導體行業上游開始復蘇，這是整個行業復蘇的一個標志。8月份北美半導體指數跌破1.為0.98，我們認為這與部分主要終端設備商推遲重要產品發布有關，現在還不能簡單推定全球半導體行業步入衰退，需密切關注后續月份的數據。（2）國內半導體行業：1-7月份電子制造業“量”“質”齊升2022年1-7月份，我國半導體產業的主營總收入為7,598.15億元，同比增長13.31%；利潤總額為299.08億元，同比增長46.38%，行業運行在高景氣度區間，銷售規模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業績向好，盈利改善從上市公司的角度來看，2022年上半年，A股中電子元器件行業的營業收入為1045.86億元，同比增長率為21.43%，高出全部A股營收增速12.8個百分點；行業歸屬母公司股東的凈利潤為69.33億元，同比增長率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個百分點。其中顯示器件板塊復蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率為459.27%；電子系統組裝、光學元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率分別達到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個百分點，行業盈利情況明顯改善。二、電子產業前瞻：看好長期發展，關注創新機遇我們認為電子行業作為我國國民經濟的重要支柱，在未來相當長的一段時間內仍將保持快速發展的態勢，主要原因基于以下幾點：1、政策層面，電子行業是我國經濟結構轉型的一個重要目標產業，也是信息消費領域的最重要的基礎組成部分，相信國家在未來將會投入更大的支持扶植力度，這為行業的快速發展創造了良好的政策環境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經濟格局背景下，電子產業逐步由美日韓臺向中國轉移已經是大勢所趨。中國大陸電子產業逐步切入全球的供應鏈，隨著越來越多技術消化，技術創新，我國電子產業在工藝和制造方面已經具備了較高的競爭力，并開始逐步向高端設計、制造和研發領域以及品牌運作領域進軍，部分品牌已經開始了海外市場的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國受教育勞動力的不斷增加，我國電子產業擁有工程師紅利已經逐步顯現；而且我國電子行業的企業家，在年齡和進取精神上都要比韓國和臺灣更具優勢。4、微觀層面，人均GDP水平穩步提高，消費者可支配收入提升，以及借貸消費理念的普及度增加，都將帶來消費升級需求。而企業的技術升級帶來的全新的消費產品和消費體驗，則再不斷創造需求，帶動電子行業市場規模的擴大。因此，我們看好中國電子產業的長期發展。與發達國家相比，我國的電子行業具備了更多的制造業屬性，行業同時資金和技術密集型的特征，其自身的創新力也不斷驅動產業的成長，這也是市場給予電子行業高估值的最重要原因。我們認為，電子板塊孕育著新的機會，這些機會集中在新技術和新產品的運用上，特別是那些實用性強，消費體驗好的高科技產品，將成為電子行業下一輪增長的基礎。因此，我們建議重點關注創新領域的投資機會。三、智能移動終端2022年至今，在傳統PC市場下滑的背景下，以智能手機和xPAD為代表的智能移動終端需求的持續增長，驅動了電子元器件產業新一輪的成長。伴隨著智能手機的市場滲透率不斷提升，全球智能手機的滲透率已經達到較高水平，我們認為未來其增速下滑將是大概率事件。智能手機的行業機會將會集中在相關零部件的升級和新技術的應用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術應用的主戰場。我們認為從2022年前三季度的行業發展趨勢來看，除了一直以來的元件器微型化、數字化和高清化的趨勢以外，未來一年智能機的值得關注的發展趨勢主要集中在以下方面：1、移動支付NFC成為亮點2022年以來，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢就是，NFC配置成為標配。例如，HTCnewone成為NFC新機，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機型的支持使移動支付NFC模塊成為亮點。NFC是近場移動支付的一種，相對于藍牙，紅外線，WIFI等其他近場技術，NFC（近距離射頻無線通訊）技術的安全性、便捷性比較突出，成為手機近場支付的首選。伴隨著國內移動支付配套設施的逐步完善，以及NFC手機出貨量的不斷增加，我們預計國內NFC支付市場也即將步入快車道。相關產業鏈上市公司將受益。NFC支付的三個重要環節為制卡、芯片和天線。主要產業鏈梳理如下：2、指紋識別將成為智能機主流配置蘋果九月份發布了新款智能手機iPhone5S，其帶有的指紋識別功能（TouchID），成為本次為數不多讓人眼前一亮的創新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費者的使用反饋上來看，這項新功能獲得了極高的評價。我們認為，由于蘋果的領導效應，指紋識別功能未來會逐步成為智能手機配置的主流。雖然指紋識別技術已經比較成熟，但是運用于智能手機領域需要更精細化的設計和封裝技術，目前國際主流采用WLCSP技術。WLCSP技術之前主要用于高清晰度高端相機的零部件封測領域，產能相對有限，指紋識別的加入，勢必將導致對于該封測技術需求的增加。全球WLCSP封測業務產能主要集中在少數廠商手里：主要生產廠商與產能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購了指紋感應技術開發商AuthenTec，iPhone5S的指紋識別傳感器芯片正是由其設計，蘋果在臺積電投片，再由精材科技進行封裝，然后由日月光進行打線和SiP。我們預計2021年WLCSP封測需求將逐步放量，A股唯一的相關上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機配置數量將繼續增高隨著用戶需求升級和移動互聯網技術的進步，用戶對手機網絡功能越來越青睞，多媒體手機日趨流行，手機無線數據傳輸的要求也越來越高，手機開始向智能化方向發展。手機已不僅是簡單的語音通信工具，很多非語音通信功能都成為標準配置或者備選配置。手機由最初僅配備基本接收、發送功能的主天線，發展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機電視天線、FM收音機，NFC天線等多個天線，單臺手機配備的天線數量逐漸增加，而天線小型化技術LDS等的進步也使這樣的多天線設計成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導致天線單價大幅提升以及單機天線使用量以及移動互聯終端越來越多，市場規模仍在不斷擴大。2021年全球移動終端天線市場規模約為28.47億支，預計2021年全球移動終端天線市場容量將超過50億支，移動終端天線行業將迎來爆發式增長。目前全球LDS產能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費諾，臺灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統PC市場下滑的背景下，以智能手機和XPAD為代表的智能移動終端需求的持續增長，驅動了電子元器件產業新一輪的成長。伴隨著智能手機的市場滲透率不斷提升，我們認為未來其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個新興的市場，涌現出一大批吸引力較強的產品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規模化生產帶來的成本下降以及技術提升帶來的客戶體驗的提升，新興智能終端的需求將會迎來爆發性增長，進而可能繼續引導下一輪電子行業的向上周期。1、智能穿戴的硬件產業鏈可穿戴設備在軟件方面帶來的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場主流觀點認為，與智能手機產業鏈區別不大。智能穿戴產業鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術領域。主要相關上市公司梳理如下：2、借自貿區東風，體感游戲機大陸市場將爆發性增長近日，上市公司百視通發布公告，將與微軟共同投資7900萬美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂技術、終端、內容、服務等領域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂產品和家庭娛樂服務中心，推進公司在游戲產業領域的布局。這個公告在業界產生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對微軟XBOX這款體感游戲機的期待和關注。2000年6月，國務院辦公廳曾轉發文化部等7部門《關于開展電子游戲經營場所專項治理的意見》，開始了針對國內游戲機市場的治理工作?！兑庖姟芬幎ā白员疽庖姲l布之日起，面向國內的電子游戲設備及其零、附件生產、銷售即行停止。任何企業、個人不得再從事面向國內的電子游戲設備及其零、附件的生產、銷售活動?！边^去幾年，世界主要游戲機生產廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國游戲機市場開放，但是由于牽扯面過大，游戲機禁令的解除工作一直未能取得實質進展。雖然市場上曾多次傳出解禁傳聞，但都無果而終。而隨著上海自貿區相關方案的出臺，則意味著我國長達13年的游戲機禁售規定或將解除。有業內分析人士則認為，這是“游戲機禁令”的一次松動，畢竟銷售面向全國，外資企業的游戲主機市場可以平移到整個中國。因此未來大陸游戲機行貨市場可能迎來一波爆發式的增長。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機產業鏈的并不多，水晶光電是其中的一個，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學組件供貨商，公司在Sony游戲機新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機會。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺，利用綜合布線技術、網絡通信技術、智能家居-系統設計方案安全防范技術、自動控制技術、音視頻技術將家居生活有關的設施集成，構建高效的住宅設施與家庭日程事務的管理系統，提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術性，并實現環保節能的居住環境。伴隨著我國城鎮化進程的加快，居民收入水平的提高，以及節能環保意識的提升