第三講企業財務報表體系及其分析資產負債表分析利潤表分析現金流量表分析根據2006年2月財政部公布的?企業會計準那么第30號——財務報表列報?規定：財務報表是對企業財務狀況、經營成果和現金流量的結構性描述，財務報表至少應包括以下組成局部：資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表、附注。一般概括為：四張主表、五張附表、一個附注〔見表3-1〕。企業財務報表體系資產負債表利潤表現金流量表所有者權益變動表附注資產減值準備表應交增值稅明細表利潤分配表業務分部報表地區分部報表表3-1財務報表體系1.資產負債表分析

●資產負債表根本情況分析●資產負債表歷史分析●資產負債表工程分析1.1資產負債表根本情況分析〔一〕真實性判斷判斷報表所顯示的內容是實際數據還是造出來的？考慮到公司存在各種會計操縱的動機，也考慮到注冊會計師不完全值得信賴，因此需要自己具備判斷財務報表是否真實可信的能力。惟有投資具有誠信的企業才可能獲得滿意的回報。以會計師的視角來審視報表。2023/7/8〔二〕理順三張報表的關系應該將利潤表、資產負債表和現金流量表合到一起進行對照，對三方面的信息進行分析，才可能掌握公司的全貌，也才有可能識別出可能的財務造假行為。雖然利潤指標EPS〔每股盈余〕、PE〔市盈率〕是大家最關注的，但顯然不能只關注利潤表。2023/7/87公司的根本經營模式銀行貸款和股東注資用于設備、產品等投資為產品定價且高于本錢價，以賒賬方式賣出產品成為銷售本錢產生利潤收回應收帳款，獲得現金用現金還貸或為股東分紅再用剩余資金投資設備或產品資產負債表所表達的內容，是公司的運營根本損益表所表達的內容，看公司的經營成果現金流量表所表達的內容，看公司的實際現金2023/7/88(三)對資產和負債的再思考資產：企業在過去的交易或者事項中形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。負債：企業在過去的交易或者事項中形成的、由企業擁有或者控制的、預期會導致經濟利益流出企業的現時資源。2023/7/8公司財務分析復旦大學國金系宋軍9企業角度的資產負債表：資金占用〔投資〕＝資金來源〔籌資〕2023/7/810資產負債表分析目的從投資角度了解公司資產增減變動的原因，發現投資活動中存在的問題;通過歷史比較，判斷公司資產結構是否合理確定公司資產負債表各資產工程所受到的會計政策與會計估計變更的影響，并進行調整，消除會計信息失真，保證財務分析的可靠性。評估資產質量，帳面價值和可能的實際價值之間是否存在差距2023/7/811從籌資角度分析公司籌資本錢和結構權衡收益和風險，提高公司的盈利能力。從籌資和投資的綜合分析分析公司的資金來源和運用的適應程度，從而評價企業的風險和收益的適應程度。2023/7/812資產越多，公司所擁有的價值越多？2023/7/813擁有將來需支付的資金工程〔負債〕越多的公司，其運營狀況一定越糟糕？2023/7/814〔四〕資產帳面價值和實際價值相比的三種情況實際價值等于帳面價值實際價值低于帳面價值實際價值高于帳面價值2023/7/815例：兩個企業其他情況相同A企業存貨100萬應收帳款0B企業存貨0應收帳款110萬并不一定B企業的資產大于A企業，應收帳款是通過賒銷產生的，可能存在壞帳；A企業的存貨作為產品一旦銷售出去，就可能產生比本錢高的收入。2023/7/816又例：甲公司以300萬購置乙公司15％的股權，乙公司年年盈利，但是沒有分紅。這時，甲公司的投資價值按照本錢法計算仍然為300萬，但是其實際價值可能已經遠遠高于300萬。2023/7/817〔一〕水平分析內涵：資產負債表的水平分析就是將資產負債表的實際數值和基數〔一般是前一年〕進行比較，以揭示資產、負債和所有者權益的變動差異和產生原因。方法：先生成水平分析表，然后再分析1.2資產負債表歷史分析2023/7/818A公司資產負債水平分析表單位：千元2023/7/819續表2023/7/820A.從投資或資產角度進行評價(1)觀察公司資產總規模變動狀況(2)各類、各項資產對資產規模的影響程度,發現變動幅度較大的重點類別和重點工程,分析各類、各項資產規模變動的原因(3)特別注意：會計變更對資產規模產生的影響怎么分析？2023/7/821(1)從資產總規模變動情況看資產總規模有所減少，降低幅度為3.12%2023/7/822(2)各類、項資產對資產規模的影響程度資產的減少主要是固定資產的減少所引起的。1.21億元，占總資產的4.15％從具體工程看，固定資產減少的主要原因是固定資產凈值的下降，是由固定資產當年計提折舊引起的，原值還有所增加流動資產有所增加，流動性增強長期投資、無形資產及遞延資產影響不大2023/7/823判斷一個公司資產規模變化的合理性要聯系企業生產經營活動的開展變化，即將資產規模增減同銷售收入、利潤等指標結合起來分析，判斷增資和增產增收之間是否協調，資產運營效率是否提高。類比：資產規模相當于人的身高，而利潤相當于人的體重。只長身高不長體重可能是營養不良。2023/7/824B.從籌資的角度進行評價企業負債和權益總額變動情況各類、各項籌資對負債和權益的影響程度，發現變動幅度較大的重點類別和重點工程2023/7/825負債和權益總量減少9145萬，公司籌資規模降低所有者權益減少1.68億，〔主權性籌資〕負債增加7700萬〔債權性籌資〕負債和所有者權益總額變化2023/7/826負債的增加主要原因是短期負債的增加，而后者的主要原因是應付股利〔2.73億〕和短期借款〔0.57億〕的增加所有者權益減少的主要原因是未分配利潤的大幅下降，是本公司股利分配政策所致。2023/7/827C.從投資和籌資角度綜合評價流動資產增加3185萬〔5.05%〕，流動負債增加1.38億〔23.69％〕，流動資產增長低于流動負債增長，短期償債能力降低。2023/7/828〔二〕趨勢分析計算資產負債表中各工程在一個較長時間的變化情況，觀察各項資產、負債和所有者權益以及影響因素的變化趨勢。分析期：通常不少于5年。一般將第一年定為基期〔＝100〕，以后各年份指數化表示。可以對資產負債表的主要工程進行分析，也可以對全部工程進行分析。2023/7/829A公司財務數據單位：千元2023/7/830指數化處理的結果：4年的總資產、負債、所有者權益的指數化2023/7/831主要分析內容：

〔1〕根據企業總資產的變動情況和變動趨勢，評價企業規模變動情況，判斷企業開展周期和開展潛力。2023/7/832從2007年到2021年，公司資產增加了近13倍，是一個快速增長的時期，尤其是2021年增加速度很快。應該注意2021年的規模比2021年有所減少。2023/7/833〔2〕評估公司各類資產的變動情況和變化趨勢的合理性2023/7/834各類資產都呈增長趨勢,但增長變化幅度有差異：固定資產和無形資產的增加速度大于流動資產的增加速度。如果流動資產能保證生產經營需要，而不存在長期資產閑置，這種變化對提高資源利用率有利。2023/7/835〔3〕根據公司負債和所有者權益的變動情況和變化趨勢，分析評價公司資金來源的變動和趨勢，評價企業財務運行質量和風險情況。2023/7/836負債和所有者權益的增長趨勢根本相同，幅度也根本相同，說明公司保持了穩定的資本結構。公司從2021年開始利用長期負債，隨后3年有所下降，但是規模不小，在資金來源中約占20％。2023/7/837〔三〕垂直分析通過計算資產負債表中各工程在總資產或總權益中所占的比重，分析說明公司資產結構和權益結構以及增減變動的合理程度A.從資產結構優化角度進行分析B.從資本結構優化角度進行分析C.從資產結構和資本結構適應角度進行分析2023/7/838A公司資產負債表垂直分析表2023/7/839A公司資產負債表垂直分析表〔續〕2023/7/840以總資產值為100，分別計算各類資產的比例；以總籌資為100，分別計算負債和所有者權益的比重。2023/7/841A.從資產結構優化角度進行分析〔1〕從流動資產和長期資產比例分析〔2〕從有形資產和無形資產比例分析〔3〕從固定資產和流動資產比例分析2023/7/842〔1〕從流動資產和長期資產比例分析2021年流動資產23.44%，非流動資產共76.56%。資產的流動性水平不是很高。2023/7/843〔2〕從有形資產和無形資產比例分析無形資產的比例不到1％，大局部資產都是有形資產。2023/7/844〔3〕從固定資產和流動資產比例分析固定資產存量和流動資產存量之間的三種關系：關系一：適中的固－流結構固－流比例平均，公司的盈利水平和風險程度適中；關系二：保守的固－流結構流動資產比例高，因此提高了資產的流動性，但是同時盈利水平可能降低關系三：冒險的固－流結構流動資產比例較低，資產的流動性較低，但盈利水平提高了。2023/7/845固定資產水平約70％，流動資產為23.44%,兩者比率為1：0.33。屬于冒險的固－流結構2023/7/846從利潤表得到的信息：資產利潤率為4.13%，盈利水平偏低，和目前的固－流結構不符合。鑒于公司所在行業的固－流結構平均水平為1:0.6，因此不妨將固流比率的目標定為1:0.5。企業應該對原有固定資產存量或者流動資產存量進行調整，〔a〕增加流動資產〔b〕減少固定資產〔c〕同時增加流動資產和減少固定資產2023/7/847B.從資本結構角度進行分析資本結構即負債和所有者權益結構負債占總籌資比率為約40％，處于比較平安的范圍。2021較2021年負債比率增加，根據前面的分析，為股利政策導致。48C.從資產結構和資本結構適應角度進行分析籌資結構和投資結構的關系：〔1〕保守型結構〔2〕平衡型結構穩健型結構〔3〕風險型結構2023/7/849〔1〕保守型結構：企業全部資產都是來自長期資本，即所有者權益和長期負債。2023/7/850〔＋〕：公司風險低〔－〕：資本本錢高只是一種理論狀態，實踐中很少使用。一般公司都具有一定的流動負債2023/7/851〔2〕平衡型結構企業的非流動資產由長期資本來滿足，流動資產用流動負債來滿足。要求企業的流動資產內部結構和流動負債的內部結構相適應；如果兩者不適應，可能發生資金周轉困難，甚至陷入財務危機。平衡型結構只使用于經營狀況良好，流動資產和流動負債相互適應的公司。2023/7/852穩健型結構非流動資產和存貨組成的企業永久性占用資產的資金來源是長期資本和流動負債中的定額負債〔＋〕公司風險較小〔＋〕和保守型相比，負債本錢相對低是大局部公司都能接受和采用的結構2023/7/853〔3〕風險型結構流動負債不僅滿足流動資產的資金需求，還要滿足局部長期資產的資金需求。流動負債大于流動資產，公司支付能力差，財務風險大。雖然公司的資本本錢最低，但是隨時存在發生財務危機的可能只適合于公司資產流動性很好而且經營現金流量充足的情況。從長遠看，公司不宜采用這種結構。2023/7/854A公司資產負債表垂直分析表非流動資產76.56%長期資本構成74.57%平衡型結構2023/7/855速動資產18.27%速動資產16.42%速動資產比重都小于流動負債比重，流動負債的增加幅度大于速動資產的增加幅度，加大了企業支付壓力。企業有從平衡型向風險型開展的傾向。2023/7/856營運資金的分析框架營運資金=〔存貨+應收帳款+應收票據-應付帳款-應付票據〕營運資金為負：在經營過程中需要承擔一定的投資風險，先進貨、支付員工工資，待產品出售后才能換取資金。〔大多數制造業、軟件開發業等〕營運資金為正：通過應付帳款交易，而其客戶多用現金支付，可以累積很多資金〔超市、健身房〕2023/7/8571.3資產負債表工程分析〔一〕流動資產分析A.速動資產分析〔a〕貨幣資產分析〔b〕應收款項分析應收帳款、其他應收款、壞帳準備B.存貨分析〔二〕固定資產分析〔三〕流動負債分析〔四〕長期負債分析〔五〕所有者權益分析2023/7/858

A.速動資產分析是企業生產經營管理急需的、能夠立即變成貨幣資金的流動資金。〔1〕貨幣資金〔a〕分析貨幣資金規模和發生變動的原因銷售規模的變動：信用政策的變動：信用政策嚴格的話，現金銷售比率提高，貨幣資金規模提高為大筆現金支出作準備：暫時增加〔一〕流動資產分析2023/7/8592021年貨幣資金較2021年增加158.52%。查附注：主要是由于銷售貨款年末回籠所致。主要原因：銷售規模擴大〔銷售收入增加了11.4%〕和加強收帳管理工作所致。存放大量現金的原因〔1〕需要支付股利2.72億元；〔2〕另一方面，可能是沒有充分利用貨幣資金所致。2023/7/860〔b〕分析貨幣資金結構及其變化是否合理比重過大，反映企業資金運用效率低，降低企業的盈利能力比重過低，企業缺乏必要的資金，可能會影響企業的正常經營影響因素：資產規模和業務量：籌資能力：籌資能力高的企業不需要大量貨幣資金運用貨幣資金能力：能力高，貨幣水平可以降低。行業特點2023/7/861貨幣資金/流動資產＝29.08%貨幣資金/流動資產＝11.82%2021年的貨幣資金偏高。2023/7/862〔a〕應收帳款〔I〕關注企業應收帳款的增減變動情況，分析應收帳款的變化是否合理導致應收帳款變化的原因：企業的信用政策發生變化銷售量增加收帳政策不當或者收帳工作不力應收帳款質量，長期掛帳難以收回或客戶發生財務困難會計政策變更，如總價法改凈值法，如壞帳核算由直接轉銷改備抵法〔2〕應收款項分析2023/7/863應收帳款4018萬元，比2021年降低了61％。但是銷售規模反而上升〔11.44%〕,說明應收帳款的降低并非銷售降低，而很可能是公司收帳工作有力。2023/7/864〔II〕對公司利用應收帳款調節利潤進行分析和調整注意企業會計期末突發性產生的和應收帳款項對應的營業收入如果企業全年的營業收入1～11月份都比較平均，惟獨12月份營業收入猛增，而且大局部是通過應收帳款產生的，應予以高度重視如果確實存在問題，應該予以調整。特別關注關聯企業之間的業務來往如果存在關聯企業的交易操縱利潤行為，應該調整2023/7/865A公司2021年應收帳款雖然減少，但是不意味著公司就不存在利潤操縱行為。通過閱讀附注，發現該公司欠款凈額前5位的單位有3家是在2021年12月和公司發生的銷售交易，這些交易使得應收帳款增加了1.3426億元，應該給予高度關注。2023/7/866〔b〕其他應收款上市公司往往將本應計入當期費用的支出或其他工程放入其他應收款中。應該主要觀察其他應收款的增減變動情況，如果發現企業的其他應收款余額甚至大于應收帳款余額，就應該給予高度關注。2023/7/867其他應收款增加了26.85%結合公司其他應收款明細，發現該公司3家關聯企業所欠款到達2.26億元，比例高達88.97%2023/7/868公司對此欠款的解釋為:〔b1〕關聯企業借款；〔b2〕公司對關聯企業的投資工程2021年暫停，導致預付投資款1億元無法收回。疑問：〔I〕關聯企業借款不計利息，是不合理的拆借款；〔II〕該公司把無法收回的已經預付的投資款計入其他應收款是否合理？如果計入投資損失將會對公司造成巨大的沖擊？是否有操縱利潤的嫌疑？2023/7/869〔c〕壞帳準備壞賬準備一般不列在負債欄，而是作為損失工程列在資產欄。〔I〕分析壞帳準備的提取方法、提取比例的合理性，以及報告期的壞帳提取方法是否改變兩種情況：少提和多提為什么？2023/7/870公司有時通過隨意選擇壞帳的提取方法和提取比例，少提壞帳準備，虛增應收帳款凈額和利潤。準備金是作為意外損失的準備，如果額度降低，雖然可以拉升本期獲利，但是未來公司會承擔更大風險。公司有時改變壞帳提取方法和提取比例，多提壞帳準備，隱藏利潤，以到達避稅〔或延遲交稅〕的目的更換CEO的年份，新任CEO往往傾向于把第一年的業績搞得特別差，把大量資金劃入壞賬準備金，反正可以把責任推到前任CEO頭上；由于第一年多計了壞賬準備金，以后幾年就可以少計甚至不計，利潤當然會大大提高，這些功績都會被記在新任CEO頭上。這種做法的實質是用第一年的壞成績換以后多年的好成績，在西方被形象地稱為“大洗澡〞。2023/7/871兩種會計操作的目的激進型業績不達預期，盡量增加收入、減少費用和本錢，以到達增加利潤的目的保守型業績很好，盡量降低收入，增加費用和本錢，以到達隱藏利潤和避稅的目的2023/7/872A公司2021年的壞帳提取政策：按照應收帳款余額的0.3%計提；2021年公司的壞帳提取政策：按照應收帳款余額和其他應收款的帳齡提取逾期一年的，計提5％逾期1～2年的，計提10％逾期2－3年的，計提15％逾期3～4年的，計提20％逾期4～5年的，計提25％逾期5年以上的，計提30％2023/7/873如果公司不改變壞帳計提方法，仍按照2021年的規定計算，2021年壞帳只提取12.5萬，實際計提凈額比按2021年計提的多了709.75萬元。此項改變使得總資產降低0.25%，卻使得本年營業利潤下降了6.5%，有操縱利潤嫌疑。2023/7/8742006年1月5日，徐工科技發布公告，變更應收帳款，將原先按應收款項的余額10％計提壞賬準備的方法變更為賬齡分析法，變更后的壞賬準備計提比例如下：應收賬款壞賬計提比例：1年以內，不計提；1－2年，按其余額的10％計提；2－3年，按其余額的50％計提；3年以上，按其余額的100％計提；其他應收款壞賬計提比例：1年以內，不計提；1－2年，按其余額的10％計提；2－3年，按其余額的20％計提；3年以上，按其余額的50％計提。案例1：徐工科技〔2005年度的應收帳款〕2023/7/875一個實際的案例：徐工科技〔2005年度的應收帳款〕〕2023/7/876應收帳款的巨幅變化~資產出售＋高齡應收帳款打包出售2005年12月30日，徐工科技向關聯方出售兩筆劣質資產：徐州筑路機械廠〔評估價5993萬，成交價15391萬,0.94億〕混凝土機械分公司〔評估價225萬，成交價13080萬，1.28億〕。上述資產出售并沒有獲得現金，作為新的應收帳款入帳。徐工科技債務人A債務人B9400+128002023/7/877應收帳款是否正常？公司在業績不佳的時候，可能采取偽造銷售的手法，這時應收帳款和應收票據大增，而現金流入沒有增加。按照下面的指標進行判斷：〔應收帳款+應收票據〕/月均銷售收入如果沒有其他異常情況發生，該指標應該維系在一個穩定值。2023/7/878B.存貨分析存貨是企業最重要的流動資產，往往到達整個流動資產的一半以上，應給予足夠重視存貨構成。原材料：再生產的必要物質，是生產的潛在因素，應限制在保證能夠再生產的最低水平在產品：保證生產過程持續進行，應保持一穩定比例產成品：不是保證再生產過程的必要物質，應該壓縮到最低限度存貨分析包括三個方面：存貨的規模存貨的結構構成存貨的計價2023/7/879〔I〕存貨的規模和變動情況存貨凈值下降3.61%,其中有局部是存貨資產計提跌價準備而造成的價值量減少，不會對生產經營活動本身產生實質影響；在產品下降了891萬〔33.19%〕，可能存在在產品本錢計算前后期的不一致。產成品(非必須庫存，應盡量降低)增加了147%,應視為異常情況，結合產品質量和銷售進行進一步分析。2023/7/880〔II〕存貨的結構構成存貨的結構構成是指各類存貨在存貨總額中的比重。正常經營情況下，存貨結構保持相對穩定，如果出現變動較大的工程，說明企業生產經營過程中有異常情況發生。2023/7/881存貨構成水平分析表2023/7/8822021年和2021年，公司的材料存貨占總存貨的80％以上，如果是因為〔1〕企業對產品銷售前景很樂觀，提前大量采購原材料；〔2〕企業預期材料市場價格會大幅度上漲，那么這個高比例合理，否那么，那么認為公司存貨管理存在問題。公司在產品比重下降較大，如果因為〔1〕生產規模縮小〔2〕生產周期縮短，這種變化合理；否那么在產品下降對下期生產經營不利。2023/7/883〔III〕存貨的計價企業對存貨計價方法的選擇或變更是否合理。不同的存貨計價方法在通貨膨脹期間會對資產負債表和損益表產生不同的影響如果你選擇的公司07年前采取了“后進先出〞，新會計準那么2007年開始實施后的影響有多大？請評估2023/7/884新的?企業會計準那么第1號———存貨?第14條明確規定：“企業應當采用先進先出法、加權平均法或者個別計價法確定發出存貨的實際本錢。〞取消了現行準那么中所允許的發出存貨計價采用“后進先出法〞和“移動加權平均法〞的規定.這對于那些生產周期較長、存貨較多、周轉率較低的上市公司將產生一定的影響。例如原來采用“后進先出法〞的家電公司，在顯像管價格下跌過程中，如果改為“先進先出法〞，將會導致本錢大幅上升，毛利率快速下滑2023/7/885存貨的盤存制度：永續盤存制反映存貨的帳面數量定期盤存制定期反映存貨的實有數量看公司是否按照本錢和可變現凈值孰低計提存貨跌價準備，并看提取是否正確。2023/7/886從資產負債表和附注可知，該公司2021年期末存貨的計價根底是歷史本錢法，2021年的按照本錢和可變現凈值孰低法，按照單個存貨工程的期末本錢高于其可變現凈值的差額提取存貨跌價準備。2021年的存貨減少了548.5萬，其中2354萬為公司對產成品存貨提取存貨跌價準備。說明企業存貨可能遭受毀損或者陳舊過時。公司存貨計價采用加權平均法，比較合理。2023/7/887存貨大幅增加的情況為了防止缺貨而大量囤積。這種情況可能造成產品滯銷，最后折價甩賣。例如零售業囤積過季服裝、生鮮果品等。為了壓低營業本錢而增加庫存資產2023/7/888如一家公司期初有100萬的庫存，本期又進了1000萬的商品，到了期末剩余300萬的庫存。問題：原本只需要800萬庫存的A公司為什么進貨1000萬呢？答案：為了壓低進貨本錢。因為單次進貨量大，單價就會低，從而壓低營業本錢。但這樣做的不良后果又有什么？營業本錢降低的同時導致存貨資產增加。存貨可能貶值；資金運作效率降低營業現金流相應減少2023/7/889(二〕固定資產分析〔1〕固定資產規模和變動分析〔2〕固定資產結構和變動分析〔3〕固定資產折舊分析2023/7/890〔1〕固定資產規模分析〔I〕固定資產原值當期固定資產增加額投資轉入、自行購入、自建自制、融資租入、接受捐贈、盤盈、其他；當期固定資產減少額出售轉讓、投資轉出、報廢清理、盤虧及毀損、非常損失、其他〔II〕固定資產凈值固定資產原值變化固定資產折舊額的變化2023/7/891固定資產原值規模變動分析表〔千元〕固定資產增加6450萬元，增長率為2％，增長原因：在建工程本期完工轉入，占本期固定資產增加額的63.9%增長結果：主要是建筑物，其次，動力設備等生產用固定資產也有所增長，有利于提高企業生產能力2023/7/892固定資產凈值變化：原值增加了6450萬，而固定資產折舊增加15450萬，使得年末固定資產減少8999.2萬。2023/7/893〔2〕固定資產結構和變動分析固定資產可以分為生產用固定資產非生產用固定資產增長速度不應高于生產用固定資產未使用、不需用固定資產應該盡量降低上市公司不需要公布固定資產的使用情況，外局部析師不易得到相關數據。2023/7/894〔3〕固定資產折舊分析〔I〕固定資產折舊的合理性一般建筑物采用直線折舊法，除此之外的有形資產采用加速折舊法。加速折舊法〔保守型〕：盡早將費用攤銷完，到達節稅的目的直線折舊法〔激進性〕：獲利未達預期的時候，到達增加利潤的目的2023/7/895〔II〕折舊方法的調整是否合理企業變更折舊方法，往往有一定目的。〔寶鋼：2003年，凈利潤從89億降到70億〕固定資產凈殘值以及使用年限的估計是否符合國家規定采用直線法折舊的企業如果延長折舊年限，就會使得折舊費用降低，“扭虧為盈〞。2023/7/896A公司采用直線法折舊，預計凈殘值和折舊年限符合有關會計制度。2021年的折舊制度和2021年的沒有變化資產負債表所列的固定資產數據比較可靠。2023/7/897〔三〕遞延資產〔DeferredCharges〕遞延資產是指不能全部計入當年損益，應在以后年度內較長時期攤銷的除固定資產和無形資產以外的其他費用支出，包括開發費、租入固定資產改進指出等。這個概念跟待攤費用其實相當接近，區別在于期限問題。待攤費用是指不超過一年但大于一個月這期間分攤的費用。超過一年分攤的費用就是遞延資產。遞延資產實質是已經付的費用，花了費用當然應該取得資產，遞延資產就是這個意義上的資產，它沒有實體。將費用資產化可以延緩費用的計提，但終有一天是要計提的，無法逃避。2023/7/898〔四〕無形資產之商譽商譽是指能在未來期間為公司經營帶來超額利潤的潛在經濟價值，或一家企業預期的獲利能力超過可識別資產正常獲利能力〔如社會平均投資回報率〕的資本化價值。商譽是公司整體價值的組成局部。在公司合并時，它是購置企業投資本錢超過被并企業凈資產公允價值的差額。根據慣例，只有外購的商譽才能確認入賬，即在企業合并時才可能予以入賬。自創商譽不能入賬，即使有費用的發生與商譽的形成有某種關系，但也應確認為費用〔穩健性原那么〕。2023/7/899并購中商譽的會計處理如果并購價格高于股東權益，那么計入無形資產——商譽，變成未來的費用；如果并購價格低于股東權益，商譽那么計入負債欄，變成未來的收益。2023/7/8100對無形資產~商譽的分析1、商譽的數值大么？如果公司一年的營業額只有10億，并購商譽計價為50。過大。為什么？如同一個年收入100萬的人買入500萬的別墅。購置行為超過自身的或利能力。2、攤銷時間長度適宜么？美國規定，商譽的攤銷年限最長不超過40年，我國規定：商譽的攤銷不得超過10年。2023/7/8101如果攤銷年份過長？如果攤銷年份過短？2023/7/8102聯想收購IBM2005年，聯想以104億港幣的價格收購IBM的個人電腦業務，該資產的凈值為1。億港幣，確認的商譽高達102億港幣。該年的合并年報顯示，聯想資產約400億，所有者權益81億，該項商譽占其總資產的26%，比所有者權益還要高出21億！存在一定的風險。2023/7/81033、根據經驗，如果商譽計入無形資產的數值超過凈資產的50%，那么有過大的嫌疑。2023/7/8104〔1〕短期借款一定數量的短期借款是必要的，但是數量太大，會導致支付困難在產生短期流動資金需要時，可通過舉借短期借款來滿足資金需要相對長期借款，利率低、彈性大，但風險大。短期借款改變將改變企業的負債結構。〔五〕流動負債分析2023/7/8105短期負債增加5665萬，同時聯系長期負債減少。可能是調整負債結構，增加資金彈性，降低利息，增加盈利。2023/7/8106〔2〕應付帳款以及應付票據應付帳款和應付票據是商品交易產生的市場經濟中發生應付帳款正常，但是如果信用情況不好，可能會影響企業正常經營。變化原因〔＋〕：企業銷售規模增加，增加充分利用無本錢資金上游企業信用政策放寬企業資金緊張2023/7/8107應付帳款和應付票據都下降，共3433萬。可能是公司資金相對寬裕。2023/7/8108〔3〕應付稅金和其他應付款應付稅金包括流轉稅和所得稅等。如果工程凈額過多，該企業有拖欠國家稅款的現象2023/7/8109應交稅金降低了74.44%,比較滿意。各種應交應付款降低，可能是企業支付能力增強的結果。2023/7/8110以“零本錢〞的資金來源~來自上下游企業的應付和預收款項~為格力電器最重要的負債。銀行貸款這種需要支付利息的負債方式很少，格力電器2006年半年報：格力電器(母公司)確實沒有一分錢銀行借款格力電器~對流動負債的思考？！2023/7/8111例1：某企業2007年1月申請貸款4000萬元，貸款前資產負債表〔簡表〕如表1.4：表1.4資產負債表〔簡表〕2021年12月13日〔單位：萬元〕表1.5資產負債表〔簡表〕2021年12月31日〔單位：萬元〕申請貸款發生如下變化〔表1.5〕分析：企業貸款前財務報表上的資產負債率83.3%(10000÷12000)，如果再借入4000萬元，資產負債率會達87.5%[(10000+4000)÷〔12000÷40000〕]，在此情況下銀行很可能拒絕企業的貸款申請。企業為了到達銀行在資產負債比率方面的要求，找到一家關聯企業并與其簽訂一項投資協議，以2000萬元的固定資產作價8000萬元投資，資產增值6000萬元，這樣資產負債率降至55.6%(10000÷18000)，即使再申請到4000萬元貸款，資產負債率也才63.6%[(10000+4000)÷(18000+4000)]，貸款前和貸款后企業的資產負債比率都在銀行可接受值之內，因此銀行有可能被誤導而發放貸款。借助財務報表分析借款企業的財務狀況、經營成果和現金流量；分析其償債能力、營運能力、盈利能力、財務結構，為授信和貸款決策提供根本依據。例2：某企業貸款前后資產負債表如表1.6、表1.7：表1.6資產負債表〔貸款前〕2021年10月31日〔單位：萬元〕表1.7資產負債表〔貸款后〕2021年11月30日〔單位：萬元〕分析：該公司新增短期借款4000萬元，長期借款1000萬元，合計5000萬元，到11月份資產負債比率60%；新增貸款使用去向明顯不合理，因為新增短期貸款4000萬元，而該公司流動資產比上月僅增加1000萬元，還有3000萬元的短期貸款被非流動資產占用，甚至還存在短期貸款被用于長期投資，該公司存在嚴重的財務風險。2023/7/8118〔1〕長期債券長期債券發行條件嚴格。如果企業采用長期債券方法籌資，說明企業比較正規，經營狀況良好。〔2〕長期借款長期借款增加說明企業在資本市場的信譽良好但企業假設經營不善可能導致未來的較大的財務風險長期債券增加一般對應著固定資產的增加注意是否有抵押或擔保條款〔六〕長期負債分析2023/7/8119〔3〕長期應付款〔a〕采用補償貿易而發生的應付引進設備款補償貿易(CompensationTrade)：一般是指一方在信貸的根底上，從國外另一方買進機器、設備、技術、原材料或勞務，約定在一定期限內，用其生產的產品、其他商品或勞務，分期清償貸款的一種貿易方式。〔b〕融資租入固定資產應付款結合當期的固定資產或設備明細分析2023/7/8120A公司本年度長期負債降低了6110萬元，主要原因是長期借款降低了6705萬元，說明企業在資本市場中的信用狀況下降，可能會增加公司的財務風險。長期負債構成比較單一2023/7/8121負債的幾個特殊問題預收工程的意外變化？發行了債券或者可轉債？航空公司的或有負債？采掘業的環境負債？售后效勞的或有負債？2023/7/8122預收工程的意外變化？公司預先獲得收入，卻沒有提供產品或效勞。在會計上該款項不得列入當期收入。軟件開發業、會員制的美容沙龍等。如果預收工程大幅降低，而同期的營業收入大幅增加，可能是公司提前確認獲利。反之，那么可能是公司在隱藏獲利2023/7/8123發行了債券或者可轉債？政府對發行債券的公司有嚴格的規定，例如不得出現虧損、流動比率必須到達相關標準等。這樣，如果公司能順利到達這些條件，那么不存在問題。如果公司業績和經營變差，公司有可能為了防止觸發限制條款而造假〔激進〕。如果發行的是可轉債，就更加要注意。因為轉股價是由公司確定的，為了促使投資人轉股，公司有動力拉升股價。如果根本面不能支持已經很高的股價，公司有造假的動機〔激進〕2023/7/8124航空公司的或有負債？許多航空公司推出里程獎勵，對常客戶累計一定里程后，贈送一定的免費效勞。航空公司是否因為獎勵的飛行承諾而承擔了一項負債。那么是否應該就此確認或有負債呢？存在爭議。航空公司有權利在任何時候更改和終止方案內的規定但可能因此引起訴訟2023/7/8125法律糾紛引起的或有負債CA129空難中國國際航空公司ＣＡ１２９航班于２００２年４月１５日發生釜山空難，已在韓國法院提起假設干訴訟，要求中國國際航空公司賠償損失。目前，本公司無法預測訴訟的結果以及任何潛在的訴訟行動。釜山空難未來可能的賠償責任將主要由保險公司來承擔。根據設立發行人時的重組安排，保險條款不能涵蓋的雜項費用，以及與受難機組人員相關的補償支出及其雜項費用，公司已經計提了準備金。準備金缺乏支付的局部，中航集團將對發行人進行足額補償。2023/7/8126采掘業的環境負債？

采掘業、化工業等容易引發環境問題，因此這類公司的環境負債可能極大影響公司的財務報表數據。應該關注這些環境負債是否得到恰當確實認、計量和披露。2023/7/8127神華的“復墾費用〞中國神華2005年發行H股，當年總資產1393億，負債667億，在其非流動資產中，預提了8.52億的復墾費用。2023/7/8128售后效勞的或有負債？很多廠商對已售出產品提供明確的售后效勞擔保〔productwarranty〕,承諾在一定期限內向消費者提供免費修理、維護甚至調換新產品。那么如何報告這些承諾效勞呢？是以一項負債估計退修本錢還是在實際發生時確認費用？按照規定，與銷售相關售后效勞費用應該在銷售完成后立即確認，預提費用，數值應該根據歷史信息進行估計。2023/7/8129〔1〕股本變動股本變動的原因公司增發新股或者配股、回購；投資者追加投資導致的股本變化資本公積、盈余公積轉股本；雖然股本增加，但所有者權益總額不變〔七〕所有者權益分析2023/7/8130A公司本年度股本沒有變化2023/7/8131〔2〕資本公積分析資本公積是企業儲藏形式的資本，資本公積來源資本溢價財產重估增值捐贈住房周轉金轉入資本公積的減少：轉贈資本或彌補虧損。2023/7/8132A公司本年度資本公積減少了299.4萬元，降低0.35%，但信息披露有限，沒有說明具體情況，應該再結合其他資料分析。2023/7/8133〔3〕留存收益分析包括盈余公積和未分配利潤〔a〕盈余公積可用于轉贈資本和彌補虧損或分配股利2023/7/8134A公司本年度盈余公積增加了1497.6萬元，增加了33.22%，原因是公司按照凈利潤提取了10％的法定公積金和5％法定公益金，變化正常。2023/7/8135〔b〕未分配利潤：企業各年累計的尚未分配給投資者的利潤導致未分配利潤工程變化的因素：企業經營活動的業績企業的利潤分配政策2023/7/8136A公司本年度未分配利潤降低了1.80億元，降低了96%，原因是公司的現金股利派發〔每10股分配4元〕。2023/7/8137利潤分配時的變化：負債增加，所有者權益減少派發股利時的變化：貨幣資產減少，負債減少。導致總資產〔籌資規模〕減少，幅度到達9.62%是否會對公司未來累計能力和應對風險能力產生影響？2023/7/8138股東權益工程的分析股東權益欄一般無法進行操縱。股本和資本公積是向股東籌集的資金而盈余公積〔借力于人〕和未分配利潤是公司自己賺來的并留下的錢〔自食其力〕。一般伴隨業務的成長，盈余公積所占比例越來越大。2023/7/8139少數股東權益少數股東權益是通過公司并購而來的。公司未必獲取子公司的所有股票，子公司不屬于母公司的那局部股權就是少數股東權益。即使將少數股東權益列入股東權益欄中，但它并不屬于上市公司權益。如果并購發生較多，少數股東權益就不斷累積。2023/7/8140混合證券可轉債在會計上應該計為負債。分析時應該注意，可轉債所記錄的利息費用可能低估其真實債務融資本錢；評估轉股的可能性。如果轉股可能性很高，可能會對公司的資本結構形成重大影響。2023/7/8141案例：四川長虹〔600839〕2023/7/8142四川長虹應收賬款分析04年7月9日，四川長虹發表臨時公告：同意倪潤峰先生因年齡原因辭去公司董事長、董事、總裁職務。提名趙勇先生為公司董事人選。04年12月28日，四川長虹發表臨時公告：2004年預虧警示。公司擬對APEX公司應收帳款計提壞帳準備3.1億美元。2023/7/8143三大疑點四川長虹應收賬款的三大疑點：疑點1：應收賬款周轉率明顯低于同行業水平。疑點2：應收賬款對象APEX公司子公司疑點3：計提壞帳比例低2023/7/8144三大疑點–應收賬款周轉率四川長虹應收賬款周轉率始終保持在3%左右。應收賬款周轉率遠遠低于同行業20%的平均水平，管理不利，可疑！1442023/7/8145三大疑點