不考論述020304

第一 、財(cái)務(wù)管理的基本理1、財(cái)務(wù)管理的理論起點(diǎn)（環(huán)境）、前提（假設(shè)）與導(dǎo)向（目標(biāo)）；※※ 主體假設(shè)的特點(diǎn)。※※ 最大化、企業(yè)價(jià)值最大化※※） ）（單項(xiàng)選擇題 E、結(jié)構(gòu)調(diào) ）。（單項(xiàng)選擇題 C、政治法律環(huán) C、自主假 ） B、分期假設(shè)C、自主假 必須有獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)和財(cái)權(quán) 14、財(cái)務(wù)管理假設(shè)：是人們利用自己的知識(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律和環(huán)境的要求所提出15、主體應(yīng)具備哪些特點(diǎn)？答案提示：主體應(yīng)具備以下特點(diǎn)：（1）主體必須有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益；（2）主體必須有獨(dú)立的經(jīng)營權(quán)和財(cái)權(quán)；（3）主體一定是法律實(shí)體，但法律實(shí)體并不一定是主體。（4）由主體假設(shè)可以派生出自主假設(shè)。 ）。（單項(xiàng)選擇 的特點(diǎn)第二 、財(cái)務(wù)管理的價(jià)【提示】的時(shí)間價(jià)值----兩種表現(xiàn)形式；風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn) 兩種表現(xiàn)形式：復(fù)利、年金。（特別關(guān)注復(fù)利、年金現(xiàn)值在投資決策中的用）※※※ 率的關(guān)系。資本資產(chǎn)定價(jià)模型：※※※（特別關(guān)注資本資產(chǎn)定價(jià)模型在投資決組合的必 率 ）。（多項(xiàng)選擇 ）。（多項(xiàng)選擇） B、利 C、D、4、計(jì)劃存入一筆以備3年后使用，假設(shè)銀行3年期存款年利率為6%，3年后需用的總額為300000元，則在復(fù)利計(jì)息情況下，目前需要存入的為（ B、 C、 5有一項(xiàng)年金前三年無流入后五年每年年末流入50萬元假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值 答案 本題實(shí)質(zhì)是求遞延年金的現(xiàn)值。現(xiàn)值=50*PVIFA10%，5*PVIF10%元6、優(yōu)先股因?yàn)橛泄潭ǖ墓衫譄o到期日，因而優(yōu)先股股利可以看做是（D C、延期年 7A企業(yè)2002年7月1日 某公司2001年1月1日 的面值為10萬元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的債券,若此時(shí)市場(chǎng)利率為10%,計(jì)算該債券價(jià)值.若該債券此時(shí)市價(jià)為94000元, 年月日 年1月1日 * *0.711=94244 C、不確定性決 C、不確定性決 11、決策者對(duì)未來的情況不僅不能完全確定，而且對(duì)其出現(xiàn)的可能也不清楚，這種決策，稱為 ） C、不確定性風(fēng) ）A、確定性風(fēng)險(xiǎn)B、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、不確定性風(fēng)險(xiǎn)D、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案提示：投資組合的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險(xiǎn)，即非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)(7分的簡答題，需要將上述兩點(diǎn)展開說明。18、中南公司現(xiàn)持有A、B、C三種構(gòu)成的組合，它們的?系數(shù)分別是2.0、1.0、0.5，它們?cè)诮M合中所占的分別為60%、30%和10%，的市場(chǎng)率為14%，無風(fēng)險(xiǎn)率為10%，試計(jì)算這種組合的風(fēng)險(xiǎn)率。解析思路：由于組合的風(fēng)險(xiǎn)率是由市場(chǎng)率減去無風(fēng)險(xiǎn)率之后，與組合的?系數(shù)構(gòu)成，因此組合的風(fēng)險(xiǎn)率=(市場(chǎng)率-無風(fēng)險(xiǎn)率)×組合的?系數(shù)。根據(jù)題目中的已知條件，先計(jì)算出甲、乙、丙三種組合的?系數(shù)，就可以求得組合的風(fēng)險(xiǎn)率。 組合的風(fēng) 組合的?系數(shù),?系數(shù)越第三 、財(cái)務(wù)分 1、企業(yè)短期償債能力※※2、企業(yè)長期償債能力※※ 5、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析※※6、杜邦分析法※※※：所有者權(quán)益率=總資產(chǎn)率*權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)率=銷售凈利率* 周轉(zhuǎn)狀況是指（ C、比率分 ） ） ） B、企業(yè)能力分C、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分 C、所有者權(quán)益比 B、 C、 資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)=60-50=10萬元，則存貨周圍轉(zhuǎn)次數(shù)=10/10=1次10、某企業(yè)的全部資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)構(gòu)成，流動(dòng)資產(chǎn)周圍轉(zhuǎn)率為4，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2， B、 C、 C、 12、某企業(yè)稅后凈利潤為70萬元，所得稅率為30%，利息費(fèi)用為20萬元，則利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) C、 D、 ） E、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.還本負(fù)擔(dān)輕 ）的特點(diǎn) C、間接籌D、直接籌資 B、外部資本 C、間接籌D、直接籌資 C、間接籌D、直接籌資 C、間接 E、成本預(yù)測(cè)法 ）特點(diǎn) ）特點(diǎn)A、參與投資的人員較多B、每人投資數(shù)額相對(duì)較少C、出資方式靈活多樣 8、外商投資一般具有（CDE）特點(diǎn)。A、發(fā)生在法人單位之間B、資本數(shù)額較大 D、可以籌集外匯E、一般只有中外合資的企業(yè)才能采用9、吸收直接投資的條件包括（ABD C、控制要 E、要 B、N股 D、B股 E、H股 D、折價(jià)E、溢15、債券的價(jià)格主要有（ A、平價(jià)B、市價(jià)C、中間D、折價(jià)E、溢16、混合資本兼具權(quán)益資本和資本的特點(diǎn)，主要有（ABC）。 17、權(quán)益資本 答案提示：按照資本性質(zhì)的不同，劃分為權(quán)益資本與資本。 【提示】：籌資費(fèi)用與用資費(fèi)用的區(qū)別；五種籌資成本的計(jì)算；平均資本成本的計(jì)算；杠桿 2

） 如果固定成本增加50萬元，求新的聯(lián)合杠桿系數(shù)。答案提示：原經(jīng)營杠桿系數(shù)1.5=（銷售收入-變動(dòng)成本）/（銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本）== 103不同籌資方案的具體情 單位：萬768——— 平均資本成 平均資本成根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果可以看出，籌資方案3的 平均資本成本最低，所以應(yīng)選用籌資方案3為11100101000600萬元（總面值為600萬元，票面利率為12％，3年期限）。2008年該公司擬擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，需增7501050每股價(jià)格為15元，籌資總額為750萬元；乙方案是按面值公司債券750萬元，新公司債券年利率為12％，3年期限，每次付息一次。和債券的費(fèi)用均忽略不計(jì)。公司的所得 =12%*（1-30%）在公司的原有資本下：公 在外的普通股數(shù)量為100萬股；企業(yè)承擔(dān)利息費(fèi)用如果采用公司債券750萬元，債券年利率為12％時(shí)，則新增債券利息90萬元，在擔(dān)的利息費(fèi)用是72萬元+90萬元，而公司的所的只是原有的100萬股。企業(yè)承擔(dān)利息=72萬元 公司債券：總股本100萬企業(yè)承擔(dān)利息=72+90=162萬元 2008200 使用5年，期滿無殘值。經(jīng)預(yù)測(cè)，5年中每年銷售收入為60萬元，每年的成本為20萬元。購入生產(chǎn)線的來源通過長期債券籌集，債券按面值，票面利率為12%，籌資費(fèi)率1%，企業(yè)所得稅率34%。（2005年案例題） 萬元凈現(xiàn)值=33.2*PVIFA8%,5-100=32.5676萬元（內(nèi) 率計(jì)算過程略 股利政策符合 差別理論-----低股利支付率政策；成 ）重要信息 C、公司的現(xiàn)金流 C、穩(wěn)定收入考 5、我國制企業(yè)可采用的股利分配方式包括（ ）幾個(gè)方面 ）幾個(gè)方面 10、回購的主要方式有（ ）A、公開市場(chǎng)B、投標(biāo)出價(jià)C、議價(jià)回購方 ） C、實(shí)現(xiàn)利潤最大 3、A公司與B公司合并，A、B公司均，另成立新的C公司，這種并購是 ） C、資產(chǎn)收 ） 8、按照并購程序來劃分，企業(yè)的并購方式有（ ） ） C、市場(chǎng)風(fēng) ） 16計(jì)劃，那么，公司首先應(yīng)考慮的是這筆額外的對(duì)公司資本結(jié)構(gòu)的影響，因?yàn)樗鼤?huì)使資產(chǎn)債表上的、收益稀釋，如果并購方公司不能籌集足夠的現(xiàn)金來并購目標(biāo)公司，則可以通過新股來換取對(duì)方的資產(chǎn)或，但新股意味著公司股本增加，參加利潤分配的股本數(shù)增加，如果不仔細(xì)考慮、控制權(quán)的稀釋，采用新股的方式以籌得足夠的并購，還應(yīng)考慮到將會(huì)稀釋老股東擁有該企業(yè)權(quán)益的比例。如果的新股數(shù)量足夠大，甚至可能使老股東失去其控制權(quán)。 C、