2021年內蒙古自治區呼和浩特市中級會計職稱財務管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

2.假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業與債權人之間財務關系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關系B.甲公司與丙公司之間的關系C.甲公司與丁公司之間的關系D.甲公司與戊公司之間的關系

3.下列股利理論中，支持“低現金股利有助于實現股東利益最大化目標”觀點的是()。

A.信號傳遞理論B.所得稅差異理論C.&dquo;手中鳥”理論D.代理理論

4.

第

23

題

關于相關者利益最大化的表述，不正確的是（）。

5.

第

2

題

甲公司新開展一個項目，在項目開展之前，財務負責人充分考慮了現實的財務環境和企業的發展目標及發展戰略，運用各種財務模型對各種納稅事項進行選擇和組合，有效配置企業的資金和資源，獲取稅負與財務收益的最優化配置，最終實現企業價值最大化目標。這屬于稅務管理的（）。

6.

第

10

題

下列股利政策中，容易受到企業和股東共同青睞的股利政策是（）。

A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利C.固定或持續增長股利D.固定股利支付率

7.下列關于企業籌資分類的說法中，不正確的是（）。

A.按企業取得資金的權益特性不同，分為股權籌資、債務籌資及混合籌資

B.按資金來源范圍不同，分為內部籌資和外部籌資

C.按籌集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資

D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資

8.下列關于債券投資的說法中，不正確的是（）。

A.債券的內部收益率是債券投資項目的內含收益率

B.如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率高于市場利率

C.利息再投資收益屬于債券投資收益的一個來源

D.債券真正的內在價值是按市場利率貼現所決定的內在價值

9.在分權組織結構下，編制責任預算的程序通常是()。

A.自上而下、層層分解B.自上而下、層層匯總C.由下而上、層層分解D.由下而上、層層匯總

10.根據集權與分權相結合型財務管理體制的實踐，下列說法錯誤的是（）。

A.集中制度制定權B.集中財務機構設置權C.集中費用開支審批權D.集中收益分配權

11.某企業按百分比法編制彈性利潤預算表，預算銷售收入為100萬元，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，利潤總額為10萬元；如果預算銷售收入達到110萬元，則預算利潤總額為()萬元。

A.14B.11C.4D.1

12.

13.下列各項中，能定期召開預算執行分析會議、全面掌握預算的執行情況、研究和解決預算執行中存在的問題、糾正預算的執行偏差的組織是()。

A.財務管理部門B.董事會C.監事會D.預算委員會

14.

第

9

題

某資產組合的風險收益率為10%，市場組合的平均收益率為12%，無風險收益率為8%，則該資產組合的β系數為（）。

A.2B.2.5C.1.5D.0.5

15.

第

20

題

企業擬將信用期由30天放寬為50天，預計賒銷額由1080萬元變為1440萬元，變動成本率為60%，等風險投資的最低報酬率為12%，則放寬信用期后應收賬款占用資金應計利息增加額為（）萬元。(一年按360天計算)

16.甲企業計劃投資一條新的生產線，項目在期初一次性總投資為500萬元，投資期為3年，營業期為10年，營業期每年可產生現金凈流量為130萬元。若甲企業要求的年投資報酬率為9%，則該投資項目的現值指數是（）。

[已知（P/A，9%，13）=7.4869，（P/A，9%，10）=6.417，（P/A，9%，3）=2.5313，（P/F，9%，3）=0.7722]

A.0.29B.0.67C.1.29D.1.67

17.

第

16

題

政府采購貨物實行招標方式的，采購文件的保存期限為從采購結束之日起至少保存的最短期限是（）。

A.5年B.l0年C.15年D.20年

18.普通年金是指在一定時期內每期()等額收付的系列款項。

A.期初B.期末C.期中D.期內

19.

第

6

題

甲項目收益率的標準離差率小于乙項目，則（）。

A.甲項目的風險小于乙項目B.甲項目的風險等于乙項目C.甲項目的風險大于乙項目D.難以判斷風險大小

20.

第

6

題

資本支出預算屬于（）。

21.

22.按照企業所經營的事業，包括按產品、按地區、按顧客(市場)等來劃分部門，設立若干事業部，事業部不能夠獨立對外從事生產經營活動，這種組織結構是()。

A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.S型組織

23.下列有關資本成本的說法中，不正確的是（）。

A.資本成本是指企業為籌集和使用資本而付出的代價，包括籌資費用和占用費用

B.如果企業總體風險水平高，投資者要求的預期報酬率大，企業籌資的資本成本相應就大

C.資本成本是衡量資本結構是否合理的重要依據

D.在一定時期內，企業一次性需要籌集的資金規模大、占用資金時限長，資本成本就高

24.某企業經營性資產和經營性負債占銷售收入的百分比分別為50％和15％，計劃銷售凈利率為10％，股利支付率為60％，如果預計該企業的外部籌資需要量為零，則該企業的銷售增長率為（）。

A.12．9％B.20．3％C.18．4％D.10．6％

25.某企業生產B產品，本期計劃銷售量為20000件，應負擔的固定成本總額為460000元，單位產品變動成本為240元，適用的消費稅稅率為5％，根據上述資料，運用保本點定價法測算的單位B產品的價格應為()元。

A.276.15B.263C.249.85D.276.84

二、多選題(20題)26.確定信用標準所要解決的問題有()。

A.確定提供信用企業的信用等級

B.確定取得信用企業的信用等級

C.確定取得信用企業的壞賬損失率

D.確定提供信用企業的壞賬損失率

27.某公司生產銷售A、B、C三種產品，銷售單價分別為20元、30元、40元；預計銷售量分別為3萬件、2萬件、l萬件；預計各產品的單位變動成本分別為l2元、24元、28元；預計固定成本總額為l8萬元。按加權平均法確定各產品的保本銷售量和保本銷售額。下列說法中正確的有()。

A.加權平均邊際貢獻率為30％

B.綜合保本銷售額為60萬元

C.B產品保本銷售額為22．5萬元

D.A產品的保本銷售量為11250件

28.

第

32

題

下列各項所引起的風險屬于市場風險的有（）。

A.銀行存貸款利率變化

B.匯率變動

C.銷售決策失誤

D.通貨膨脹

29.

第

30

題

根據《政府采購法》規定，下列選項中屬于供應商權利的有（）。

A.公平和平等地取得參與政府采購活動的權利

B.確定中標供應商

C.公平和平等地獲得政府采購信息

D.有權根據法律規定行使對政府采購活動的監督

30.

第

28

題

現金管理中的“現金”包括（）。

31.下列關于資金時間價值系數關系的表述中，正確的有()。

A.普通年金現值系數×投資回收系數=1

B.普通年金終值系數×償債基金系數=1

C.普通年金現值系數×(1+折現率)=預付年金現值系數

D.普通年金終值系數×(1+折現率)=預付年金終值系數

32.

第

33

題

財務杠桿作用存在的前提是由于存在（）。

A.固定利息B.普通股股利C.資金成本D.優先股股利

33.

第

28

題

純利率的高低受（）因素的影響。

A.資金供求關系

B.通貨膨脹

C.平均利潤率

D.國家進行的金融市場調節

34.下列各項中，屬于量本利分析假設前提的有（）。

A.總成本由固定成本和變動成本兩部分組成B.銷售收入與業務量呈完全線性關系C.產銷平衡D.產品產銷結構穩定

35.

第

44

題

根據《證券法》的規定，下列選項中，屬于股份有限公司申請股票上市應當符合的條件有（）。

A.公司股本總額不少于人民幣5000萬元

B.公司殷本總額超過人民幣2億元的，公開發行股份的比例為10%以上

C.公司最近3年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載

D.股票經國務院證券監督管理機構核準已公開發行

36.

第

26

題

下列各項中，屬于企業資金營運活動的有（）。

A.采購原材料B.銷售商品C.購買國庫券D.繳納稅金

37.相對于其他債務籌資方式，長期銀行借款籌資的優點有（）A.籌資風險小B.籌資速度快C.資本成本低D.籌資數額大

38.

第

29

題

彈性預算主要用于編制（）。

A.特種預算B.成本預算C.費用預算D.利潤預算

39.某公司新投資一項目，購置固定資產賬面價值100萬，凈殘值為10萬，因為前兩年資金短缺，因而希望前兩年納稅較少，財務負責人決定從固定資產折舊的角度考慮，現在已知折舊年限為5年，不考慮資金時間價值，假設可供選擇的折舊方法有三種：年數總和法、雙倍余額遞減法和直線法。則下列說法正確的有（）。

A.采用年數總和法折舊前兩年折舊總額為54萬元

B.采用雙倍余額遞減法前兩年折舊總額為64萬元

C.企業應該采用加速折舊法折舊

D.企業應該采用直線法折舊

40.對信用標準進行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現金折扣

C.確定客戶的拒付賬款的風險即壞賬損失率

D.確定客戶的信用等級，作為是否給予信用的依據

41.在某公司財務目標研討會上，張經理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業的財富蛋糕”：李經理認為“既然企業的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現當年利潤指標”；王經理提出“應將企業長期穩定的發展和持續的獲利能力放在首位，以便創造更多的價值”。上述觀點涉及的財務管理目標有（）。

A.利潤最大化B.企業規模最大化C.企業價值最大化D.相關者利益最大化

42.以相關者利益最大化作為財務管理目標的優點包括（）A.符合企業實際，便于操作B.體現了合作共贏的價值理念C.體現了前瞻性和現實性的統一D.較好的兼顧了各利益主體的利益

43.下列屬于證券投資系統風險的有()。

A.違約風險B.再投資風險C.購買力風險D.價格風險

44.

45.籌資管理的內容包括（）

A.科學預計資金需要量B.合理安排籌資渠道、選擇籌資方式C.降低資本成本、控制財務風險D.創立性籌資動機

三、判斷題(10題)46.

A.是B.否

47.

第

42

題

資金的邊際成本需要采用加權平均法計算，其權數應為賬面價值權數，不應使用市場價值權數。（）

A.是B.否

48.只要制定出合理的內部轉移價格，就可以將企業大多數生產半成品或提供勞務的成本中心改造成自然利潤中心。（）

A.是B.否

49.第

43

題

滾動預算按其預算編制和滾動的時間單位不同可分為逐月滾動、逐季滾動，逐年滾動。（）

A.是B.否

50.

第

37

題

風險收益率可以表述為風險價值系數與標準差的乘積。（）

A.是B.否

51.有限責任公司的權益總額不作等額劃分，股東的股權是通過投資人所擁有的比例來表示的。（）

A.是B.否

52.第

44

題

企業價值最大化強調的是企業的獲利能力（）。

A.是B.否

53.短期金融市場由于交易對象易于變為貨幣，所以也稱為資本市場。()

A.是B.否

54.某商場季節性采購一批商品，供應商報價為1000萬元，付款條件為“2．5／30，N／90”，目前該商場資金緊張，預計到第90天才有資金用于支付，則放棄折扣的成本率為15．38％。（）

A.是B.否

55.當平均資本成本率最小時，此時的資本結構是企業最理想的最佳資本結構。A.是B.否

四、綜合題(5題)56.已知戊上市公司現有資本20000萬元，其中：普通股股本7000萬元，長期借款12000萬元，留存收益1000萬元。普通股資本成本(必要報酬率)為10％，長期借款年利率為8％，公司適用的所得稅稅率為25％。公司擬通過再籌資發展一個投資項目。有關資料如下：資料一：項目投資額為4000萬元，經過逐次測試，得到以下數據：當設定折現率為14％和15％時，項目的凈現值分別為9．89萬元和-14．84萬元。資料二：項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：折價發行票面年利率為12％、每年付息一次、期限為3年、到期一次還本的公司債券，債券面值為1000元，發行價格為950元，發行費用為發行價格的1％；B方案：增發普通股。普通股資本成本會增加兩個百分點。資料三：假設留存收益成本比普通股成本低0．2個百分點。已知：(P／A，10％，3)=2．4869；(P／F，10％，3)=0．7513；(P／A，12％，3)=2．4018；(P／F，12％，3)=0．7118要求：(1)計算項目的內含報酬率。(2)分別計算A、B兩個籌資方案的資本成本(計算債券資本成本時考慮時間價值)。(3)計算項目分別采用A、B兩個籌資方案再籌資后，該公司的加權平均資本成本。(4)根據籌資后公司的加權平均資本成本，對項目的籌資方案做出決策。

57.A公司是一個生產和銷售通訊器材的股份公司。假設該公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預算出現三種意見:方案一:維持目前的生產和財務政策。預計銷售45000件，售價為240元/件，單位變動成本為200元，固定成本為120萬元。公司的資本結構為負債400萬元(利息率5%)，普通股20萬股。方案二:更新設備并用負債籌資。預計更新設備需投資600萬元，生產和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至180元/件,固定成本將增加至150萬元。借款籌資600萬元，預計新增借款的年利率為6.25%。方案三:更新設備并用股權籌資。更新設備的情況與方案二相同，不同的只是用發行新的普通股籌資。預計新股發行價為每股30元，需要發行20萬股，以籌集600萬元資金。要求:(1)計算三個方案下的每股收益、經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。(2)計算每股收益相等的銷售量。(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量。(4)根據上述結果分析:哪個方案的風險最大?哪個方案的收益最高?如果公司銷售量下降至30000件,方案二和方案三哪一個更好些?請分別說明理由。

58.

59.

60.

第

51

題

某公司年終利潤分配前的股東權益項目資料如下：股本一普通股（每股面值2元，200萬股）400萬元資本公積160萬元未分配利潤840萬元所有者權益合計1400萬元公司股票的每股現行市價為35元，每股收益為3.5元。要求：計算回答下述四個互不相關的問題：

（1）計劃按每10股送1股的方案發放股票股利，并按發放股票股利后的股數派發每股現金股利O.2元，股票股利的金額按現行市價計算（市價超過面值的部分計入資本公積）。計算完成這一分配方案的股東權益各項目數額；

（2）若按1股分為2股的比例進行股票分割，計算股東權益各項目數額、普通股股數；

（3）假設利潤分配不改變市凈率（每股市價/每股凈資產），公司按每10股送1股的方案發放股票股利，股票股利按現行市價計算，并按新股數發放現金股利，且希望普通股市價達到每股30元，計算每股現金股利應有多少?

（4）為了調整資本結構，公司打算用現金按照現行市價回購4萬股股票，假設凈利潤和市盈率不變，計算股票回購之后的每股收益和每股市價。

參考答案

1.C借款企業向銀行支付的承諾費＝(200－120)×0．5％×8／12＋200×0．5％×4／12＝0．6(萬元)＝6000(元)或＝120×0．5％×4／12＋80×0．5％×12／12＝0．6(萬元)＝6000(元)。注意：本題的承諾費由兩部分組成，一是全年未使用的(200－120)＝80(萬元)，按照12個月計算承諾費；另外，120萬元借款(只使用了8個月)未使用的4個月也應該(按照4個月計算)支付承諾費。

2.D甲公司和乙公司、丙公司是企業與債務人之間的財務關系，和丁公司是企業與受資人之間的財務關系，和戊公司是企業與債權人之間的財務關系。

3.B所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標，公司應當采用低股利政策，本題選項B正確。

4.D本題考核相關者利益最大化的相關內容。用價值代替了價格，克服了過多受外界市場因素的干擾，是企業價值最大化的優點，所以選項A不正確；相關者利益最大化強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業可以承受的范圍內，所以選項B正確；相關者利益最大化注重企業在發展過程中考慮并滿足各利益相關者的利益關系，有利于企業長期穩定發展，所以選項C正確；相關者利益最大化是現代企業財務管理的理想目標，企業應在相關者利益最大化的基礎上，確立財務管理的理論體系和方法體系，所以選項D正確。

5.B稅務管理必須充分考慮現實的財務環境和企業的發展目標及發展戰略，運用各種財務模型對各種納稅事項進行選擇和組合，有效配置企業的資金和資源，獲取稅負與財務收益的最優化配置，最終實現企業價值最大化目標。這就是企業稅務管理的服從企業財務管理總體目標原則。

6.B低正常股利加額外股利對公司而言有能力支付，收益年景好的時候不會有太重的壓力；對股東而言，可以事先安排股利的支出，尤其是對股利有依賴的股東有較強的吸引力。

7.D按是否以金融機構為媒介，企業籌資分為直接籌資和間接籌資，所以選項D的說法不正確。

8.B按照債券投資收益率對未來現金流量進行折現得到的是債券的購買價格，按照市場利率對未來現金流量進行折現得到的是債券的價值。由于未來現金流量現值與折現率反向變動，所以，如果購買價格高于債券價值，則債券投資收益率低于市場利率。

9.D解析：在分權組織結構下，首先也應按責任中心的層次，將公司總預算(或全面預算)從最高層向最底層逐級分解，形成各責任單位的責任預算。然后建立責任預算的跟蹤系統，記錄預算實際執行情況，并定期從最基層責任中心把責任成本的實際數，以及銷售收入的實際數，通過編制業績報告逐層向上匯總，一直達到最高的投資中心。

10.C根據集權與分權相結合型財務管理體制的實踐，應集中：制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權；應分散：經營自主權，人員管理權，業務定價權，費用開支審批權。選項A、B、D的說法均正確，選項C的說法不正確，本題要求選擇說法不正確的，故選項C為本題的正確答案。

11.A［解析］銷售收入百分比＝110/100×100％＝110％預算利潤總額＝110-60×110％-30＝14（萬元）

12.B

13.D企業應當建立預算分析制度，由預算委員會定期召開預算執行分析會議，全面掌握預算的執行情況，研究、解決預算執行中存在的問題，糾正預算的執行偏差。所以選項D為本題答案。

14.B資產組合風險收益率＝β組×（Rm－Rf)，即10%＝β組×(12%－8%)，解得：β組＝2.5。

15.D原應收賬款占用資金的應計利息=1080/360×30×60%×12%=6．48(萬元)，放寬信用期后應收賬款占用資金應計利息=1440/360×50×60%×12%=14．4(萬元），放寬信用期后的應收賬款占用資金應計利息增加額=14.4-6．48=7．92(可元)

16.C現值指數=未來現金凈流量現值/原始投資額現值

未來現金凈流量現值=130×（P/A，9%，10）×（P/F，9%，3）

=130×6.417×0.7722

=644.18（萬元）

本題中為項目期初一次性投資500萬元，所以原始投資額現值為500萬元。

故該投資項目的現值指數=644.18/500=1.29。

綜上，本題應選C。

第二種算法（官方已經刪除，但是對啊教輔保留）

未來現金凈流量現值=130×[（P/A，9%，13）-（P/A，9%，3）]

=130×（7.4869-2.5313）

=644.23（萬元）

凈現值＝未來現金凈流量現值－原始投資額現值，這個是很多人誤解的點，凈現值與未來現金凈流量現值是不同的概念。

17.C本題考核點是政府招標采購文件的保管期限。采購人、采購代理機構對政府采購項目每項采購活動的采購文件應當妥善保存，不得偽造、變造、隱匿或者銷毀。采購文件的保存期限為從采購結束之日起至少保存15年。

18.B

19.A在期望值相同的情況下，收益率的標準差越大，風險越大；在期望值不同的情況下，收益率的標準離差率越大，風險越大。但是，由于標準離差率=標準離差／期望值，所以，在期望值相同的情況下，標準差越大，標準離差率也越大。因此，不論期望值是否相同，都可以表述為：收益率的標準離差率越大，風險越大，所以，選項A正確。

20.A專門決策預算是指不經常發生的、一次性的重要決策預算，資本支出預算屬于專門決策預算的一種。

21.A

22.C現代企業組織形式主要分為三種，一種是U型組織，以職能化管理為核心，最典型的特征是在管理分工下實行集權控制，沒有中間管理層，依靠總部的采購、營銷、財務等職能部門直接控制各業務單元，子公司的自主權較小;一種是H型組織，集團總部下設若干子公司，每家子公司擁有獨立的法人地位和比較完整的職能部門。它的典型特征是過度分權;還有一種是M型組織，按照企業所經營的事業，包括按產品、按地區、按顧客(市場)等來劃分部門，設立若干事業部。事業部是總部設置的中間管理組織，不是獨立法人，不能夠獨立對外從事生產經營活動。M型組織比H型組織的集權程度更高。

23.C平均資本成本是衡量資本結構是否合理的重要依據，選項C的說法不正確。

24.A解析：本題考核銷售百分比法的運用。假設基期銷售額為S，預測期銷售增長率為g，則銷售額的增加=S×g，預測期銷售額為S×(1+g)。依據外部籌資需要量的計算公式有：(50％-15％)×S×g-S×(1+g)×10％×(1-60％)=0，解得：g=12．9％。

25.D單位價格-單位成本-單位稅金=單位利潤單位價格-(240+460000／20000)-單位價格×5%=0

26.BC解析：對信用標準進行定量分析要解決的兩個問題是：客戶的壞賬損失率和客戶的信用等級。

27.ABCD總的邊際貢獻=3×(20一12)+2×(30-24)+1×(40—28)=48(萬元)；總的銷售收入=3×20+2×30+1×40=160(萬元)；加權平均邊際貢獻率=48／160×100％=30％。綜合保本銷售額一l8／30％一60(萬元)，B產品的保本銷售額一60×(2×30／160)=22．5(萬元)，A產品的保本銷售額=60×(3×20／160)=22．5(萬元)，A產品的保本銷售量=22．5／20=1．125(萬件)=11250(件)。

28.ABD市場風險是指風險的起源與影響方面都不與特定的組織或個人有關，至少是某個特定組織或個人所不能阻止的風險，即全社會普遍存在的風險，屬于不可分散風險，如利率、匯率、物價上漲等帶來的風險。企業的銷售決策失誤引起的是企業的特有風險，屬于可分散風險。

29.ACD本題考核點是供應商的權利。選項B屬于采購人的權利，采購人有權依法確定中標供應商。

30.AD本題考核現金的概念。現金是指在生產過程中以貨幣形態存在的資金，包括庫存現金、銀行存款、其他貨幣資金等。

31.ABCD本題考點是系數之間的關系。償債基金是指為使年金終值達到既定金額，每年末應收付的年金數額，可根據普通年金終值系數倒數確定。普通年金現值系數的倒數，稱作投資回收系數。選項A，B正確。預付年金現值系數，和普通年金現值系數相比，期數要減1，而系數要加1，也可以在普通年金現值系數的基礎上乘以(1+折現率)。預付年金終值系數，和普通年金終值系數相比，期數加1，而系數減1，也可以在普通年金終值系數的基礎上乘以(1+折現率)。選項C，D正確。

32.AD

33.ACD純利率是指沒有風險和通貨膨脹情況下的社會平均資金利潤率。所以其不受通貨膨脹的影響。

34.ABCD量本利分析假設前提有四個，即總成本由固定成本和變動成本兩部分組成、銷售收入與業務量呈完全線性關系、產銷平衡、產品產銷結構穩定。

35.CD股份有限公司申請股票上市，應當符合下列條件：(1)股票經國務院證券監督管理機構核準已公開發行；(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元；(3)公開發行的股份達到公司股份總數的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10％以上；(4)公司最近三年無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載。

36.ABD企業在日常生產經營過程中，會發生一系列的資金收付。首先，企業要采購材料或商品，以便從事生產和銷售活動，同時，還要支付工資和其他營業費用；其次，當企業把產品或商品售出后，便可取得收入，收回資金；最后，如果企業現有資金不能滿足企業經營的需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金。上述各方面都會產生企業資金的收付。

37.BC

綜上，本題應選BC。

38.BCD

39.ABC采用年數總和法時，第一年折舊額=(100-10)×5／15=30(萬元)；第二年折舊額=(100-10)×4／15=24(萬元)，兩年一共折舊總額為54萬元；采用雙倍余額遞減法時，折舊率為2／5=40％，第一年折舊額=100×40％=40(萬元)；第二年折舊額=(100-40)×40％=24(萬元)，兩年一共折舊總額為64萬元：采用直線法折舊時，每年折舊額=(100-10)／5=18(萬元)，所以前兩年折舊總額為36萬元。年數總和法和雙倍余額遞減法都屬于加速折舊法。

40.CD解析：本題的考點是信用標準的定量分析。

41.ACD張經理的觀點體現的是相關者利益最大化；李經理的觀點體現的是利潤最大化；王經理的觀點體現的是企業價值最大化。所以本題答案為選項ACD。

42.BCD以相關者利益最大化作為財務管理目標，具有以下優點：

（1）有利于企業長期穩定發展。

（2）體現了合作共贏的價值理念，有利于實現企業經濟效益和社會效益的統一（選項B）。

（3）這一目標本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的利益（選項D）。

（4）體現了前瞻性和現實性的統一（選項C）。

選項A表述錯誤，相關者利益最大化目標的缺點是太過于理想化，不易操作。

綜上，本題應選BCD。

43.BCD【答案】BCD

【解析】證券投資的系統風險包括價格風險、再投資風險和購買力風險，違約風險、變現風險和破產風險屬于非系統風險。

44.ABC

45.ABC籌資管理的內容包括：科學預計資金需要量；合理安排籌資渠道、選擇籌資方式；降低資本成本、控制財務風險。

選項D，是企業籌資的原因而非內容。

綜上，本題應選ABC。

46.N資本結構優化的目標，是降低平均資本成本或提高普通股每股收益。

47.N資金的邊際成本需要采用加權平均法計算，其權數應為市場價值權數，不應使用賬面價值權數。

48.N應是可以改造為人為利潤中心。因為自然利潤中心必須是直接面對市場對外銷售產品而取得收入。

49.N滾動預算按其預算編制和滾動的時間單位不同可分為逐月滾動、逐季滾動和混合滾動。

50.N風險收益率可以表述為風險價值系數與標準離差率的乘積。

51.Y有限責任公司的權益總額不作等額劃分，股東的股權是通過投資人所擁有的比例來表示的：股份有限公司的權益總額平均劃分為相等的股份，股東的股權是用持有多少股份來表示的。

52.Y企業價值最大化目標所指的企業價值是企業的所能創造的預計未來現金流量的現值，反映了企業潛在的或預期的獲利。

53.N資本市場是長期金融市場，貨幣市場是短期金融市場。

54.Y放棄折扣的信用成本率=2．5％／(1-2．5％)×360／(90-30)=15．38％

55.Y本題考核資本結構的含義。最佳資本結構，是指在一定條件下使企業平均資本成本率最低、企業價值最大的資本結構。56.(1)(15％-14％)／(IRR-14％)=(-14．84-9．89)／(0-9．89)IRR=14％+9．89／(9．89+14．84)×(15％-14％)=14．40％(2)假設A方案的債券資本成本為k，則：950×(1-1％)=1000×12％×(1-25％)×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)940．5=90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)當k=10％時90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，10％，3)+1000×(P／F，10％，3)=90×2．4869+1000×0．7513=975．12當k=12％時90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，12％，3)+1000×(P／F，12％，3)=90×2．4018+1000×0．7118=927．96利用內插法得：(975．12-940．5)／(975．12-927．96)=(10％-k)／(10％-12％)解得：k=11．47％B籌資方案普通股的資本成本=10％+2％=12％(3)按A方案籌資后的加權平均資本成本=10％×7000／24000+(10％-0．2％)×1000／24000+8％×(1-25％)×12000／24000+11．47％×4000／24000=10％×7000／24000+9．8％×1000／24000+6％×12000／24000+11．47％×4000／24000=8．24％按B方案籌資后的加權平均資本成本=12％×(7000+4000)／24000+(12％-0．2％)×1000／24000+8％×(1-25％)×12000／24000=12％×11000／24000+11．8％×1000／24000+6％×12000／24000=8．99％(4)因為按A方案籌資后的加權平均資本成本8．24％低于按B方案籌資后的加權平均資本成本8．99％，所以，應該采納A籌資方案。(1)(15％-14％)／(IRR-14％)=(-14．84-9．89)／(0-9．89)IRR=14％+9．89／(9．89+14．84)×(15％-14％)=14．40％(2)假設A方案的債券資本成本為k，則：950×(1-1％)=1000×12％×(1-25％)×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)940．5=90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)當k=10％時90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，10％，3)+1000×(P／F，10％，3)=90×2．4869+1000×0．7513=975．12當k=12％時90×(P／A，k，3)+1000×(P／F，k，3)=90×(P／A，12％，3)+1000×(P／F，12％，3)=90×2．4018+1000×0．7118=927．96利用內插法得：(975．12-940．5)／(975．12-927．96)=(10％-k)／(10％-12％)解得：k=11．47％B籌資方案普通股的資本成本=10％+2％=12％(3)按A方案籌資后的加權平均資本成本=10％×7000／24000+(10％-0．2％)×1000／24000+8％×(1-25％)×12000／24000+11．47％×4000／24000=10％×7000／24000+9．8％×1000／24000+6％×12000／24000+11．47％×4000／24000=8．24％按B方案籌資后的加權平均資本成本=12％×(7000+4000)／24000+(12％-0．2％)×1000／24000+8％×(1-25％)×12000／24000=12％×11000／24000+11．8％×1000／24000+6％×12000／24000=8．99％(4)因為按A方案籌資后的加權平均資本成本8．24％低于按B方案籌資后的加權平均資本成本8．99％，所以，應該采納A籌資方案。57.(1)方案一:邊際貢獻=4.5x(240-200)=180(萬元)