外匯管理的學習課件第1頁/共96頁第九章外匯管理外匯管理是特定歷史階段的產(chǎn)物，即在經(jīng)濟發(fā)展的特定階段各國都在一定程度上實施外匯管理。從經(jīng)濟方面來看，實行外匯管理在一定程度上可以維持本國的國際收支平衡、保持匯率有秩序的安排，維持金融穩(wěn)定。然而這項政策實施超過一定范圍或一定程度，往往會引起其他國家的非議和報復，從而造成國際經(jīng)濟關(guān)系的緊張。第2頁/共96頁第一節(jié)外匯管理的一般內(nèi)容

外匯管理（foreignexchangemanagement）

，是指一國政府通過法律、規(guī)章等對國際結(jié)算、外匯買賣、借貸、轉(zhuǎn)移、國際投資以及外匯匯率等實行的一系列限制性管理措施的總稱。

第3頁/共96頁一、外匯管理的產(chǎn)生和發(fā)展外匯管理的產(chǎn)生和發(fā)展與各個歷史時期的國際政治經(jīng)濟發(fā)展、國際貿(mào)易格局的變化和國際貨幣制度的演變密切相關(guān)。第4頁/共96頁（一）兩次世界大戰(zhàn)期間的外匯管理第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)后，不少參戰(zhàn)國都發(fā)生了巨額的國際收支逆差。為了籌措戰(zhàn)爭所需要的大量的外匯資金，防止資金外逃，各國都禁止黃金輸出，取消外匯自由買賣。這是第一次產(chǎn)生了具有現(xiàn)代意義的外匯管理。第二次世界大戰(zhàn)期間，參戰(zhàn)國為了適應戰(zhàn)爭的需要，各國普遍實行全面而嚴格的外匯管理。第5頁/共96頁（一）二次世界大戰(zhàn)后的外匯管理戰(zhàn)爭結(jié)束后，國際經(jīng)濟極度不平衡，除了美國外的主要資本主義國家受戰(zhàn)爭的破壞最嚴重，經(jīng)濟困難，通貨膨脹嚴重，國際收支大量逆差，黃金、外匯儲備枯竭。這些國家為了克服經(jīng)濟苦難，都進一步強化了外匯管理。只有美國通過戰(zhàn)爭獲得了巨大的經(jīng)濟利益，擁有世界上絕大部分的黃金，而沒有實行外匯管理。第6頁/共96頁二、外匯管理的目的、機構(gòu)和對象（一）

外匯管理的目的外匯管理的主要目的是維持國際收支平衡，保持匯率的穩(wěn)定，促進本國經(jīng)濟的發(fā)展，提升本國的國際競爭力。第7頁/共96頁1.改善國際收支，增加外匯儲備對一個實行開放經(jīng)濟的國家而言，持續(xù)的國際收支逆差會影響國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是由于機構(gòu)性因素造成逆差時，貨幣政策或財政政策不容易生效或者代價過高。通過對各種外匯收支進行統(tǒng)一管理，便于國家掌握一定數(shù)量的外匯，在必要是用于平衡國際收支。第8頁/共96頁2.保護民族工業(yè)的發(fā)展、促進本國經(jīng)濟的發(fā)展對發(fā)展中國家而言，通過外匯管理，嚴格控制外匯交易活動，可以根據(jù)需要限制某些對本國工業(yè)造成威脅國外產(chǎn)品和勞務輸入，促進本國商品的出口，調(diào)整進出口商品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；甚至于以外匯管理為手段，要求其他國家開放市場，推動本國對外貿(mào)易，以保護民族工業(yè)的發(fā)展、促進本國經(jīng)濟的發(fā)展。第9頁/共96頁3.穩(wěn)定匯率、保持國內(nèi)物價穩(wěn)定由于本幣匯率與國內(nèi)物價水平存在密切關(guān)系，持續(xù)的國際收支順差或逆差均會導致本幣匯率的波動，增加國內(nèi)通貨膨脹或緊縮的壓力。對外匯交易進行控制、限制資本的輸出入和外匯投機，可以達到穩(wěn)定匯率、保持國內(nèi)物價穩(wěn)定的目的。第10頁/共96頁（一）

外匯管理的機構(gòu)一是由國家設立專門的外匯管理機構(gòu)，法國、意大利和中國由國家設立專門的外匯管理局；二是國家授權(quán)中央銀行直接負責外匯管理工作，如英國由英格蘭銀行負責外匯管理工作；三是國家行政管理部門直接負責外匯管理，例如美國是財政部負責，日本由財務省、通產(chǎn)省負責。第11頁/共96頁（三）外匯管理的對象外匯管理的對象一般分為人和物兩個方面:對人的管理是指什么人須受外匯管理法令的約束。對物的管理是指對外匯收支所使用的各種支付手段和外匯資產(chǎn)根據(jù)本國的實際需要，有選擇、有重點地進行管理，其管理內(nèi)容包括外國紙幣、外國鑄幣，支付工具，外匯有價證券和黃金，有的國家還把白銀、白金或鉆石也包括在內(nèi)。

第12頁/共96頁三、外匯管理的內(nèi)容和措施（一）對貿(mào)易外匯的管理國際收支平衡表中，由商品進出口引起的貿(mào)易外匯收支對一國國際收支起著非常重要的作用。實行外匯管理可以集中出口外匯收入，限制進口外匯支出，平衡國際收支。第13頁/共96頁1.對貿(mào)易進口外匯支出的管理出于防止資金外流，平衡國際收支，外匯支出的審批權(quán)一般由政府控制：設立進口許可證制度，進口商憑許可證購買外匯，或直接規(guī)定進口所需外匯由國家外匯管理部門的批準。此外，還有一些限制措施：進口預交保證金制度，進口商進口貨物時，必須先向指定銀行存入一定的貨款作為保證金，并且存款期間銀行不支付利息；對進口商進口貨物購買的外匯征收外匯稅；設定進口限額，銀行只在限額內(nèi)提供外匯。第14頁/共96頁2.對貿(mào)易出口外匯收入的管理通常采用出口結(jié)匯制度：出口商必須將所出口商品的價格、金額、結(jié)算貨幣和外匯收入方法申報給國家外匯管理機構(gòu)，收入的外匯按官方價格出售給指定銀行，私人不得持有或買賣。此外，還有出口許可證制度和外匯留成制度。第15頁/共96頁（二）對非貿(mào)易外匯的管理不屬于商品進出口貿(mào)易的經(jīng)常性外匯收支，統(tǒng)稱為非貿(mào)易外匯，如運費、保險費、郵電肥、專利費、旅游費等。非貿(mào)易外匯管理原則：對收入管理較松，對支出管理較嚴。另外，發(fā)達國家管理較松，發(fā)展中國家管理較嚴；對非居民管理較松，對居民管理較嚴。第16頁/共96頁（三）對資本輸出入的管理資本的輸出入直接影響到一國國際收支狀況，因此各個國家對資本輸出入的管理都非常重視。各國在不同的時期，根據(jù)國際收支平衡表的情況，采取不同的措施。國際收支順差的國家傾向于限制資本流入，采取多種形式鼓勵資本流出。國際收支逆差的國家則會限制資本流出，鼓勵資本流入。第17頁/共96頁（四）對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管理黃金作為一種很重要的硬通貨儲備，各個國家一般會對黃金的輸出入進行嚴格管理，也有國家對黃金的輸出管理嚴格而輸入管理放松。通常禁止私人輸出黃金，也不許黃金用于國際間的買賣和借貸。第18頁/共96頁（五）對匯率水平的管理匯率水平的管理是指政府為了調(diào)節(jié)國際收支、穩(wěn)定本幣價值而對本國所采用的匯率制度、匯率種類和匯率水平的管理。如果說以上分析的貿(mào)易和非貿(mào)易的外匯管理和資本輸出入的管理偏重于外匯數(shù)量的管理，那么匯率的管理實質(zhì)是一種價格管理。第19頁/共96頁1.直接匯率管理一國政府授權(quán)外匯管理部門指定、調(diào)整和公布匯率，各項外匯收支都必須以此項官方匯率為基礎來進行兌換。由官方制定和公布匯率，可以使匯率水平符合政府的政策，直接服務于國家的宏觀經(jīng)濟管理。這種情況下回造成市場匯率和官方匯率并存的局面，成為一種變相的復匯率制。第20頁/共96頁2.間接匯率管理由市場供求決定匯率水平的國家，政府對匯率不進行直接的管理，而是通過中央銀行在外匯市場上買賣外匯來間接達到調(diào)節(jié)外匯供求、穩(wěn)定匯率的效果。許多國家都建立了外匯平準基金來進行間接管理的操作，運用基金在外匯市場上進行干預，避免了直接動用外匯儲備。此外，中央銀行還可以通過貨幣政策的運用，利用利率杠桿來影響匯率。第21頁/共96頁3.復匯率制度（1）多重匯率。這是指按不同的政策目標，對不同的外匯收支，規(guī)定兩種或兩種以上的匯率。（2）混合匯率。這是指官方匯率和市場匯率混合使用的匯率體制。在一些國家既存在官方匯率，也存在由市場供求決定的市場匯率。第22頁/共96頁（六）對貨幣兌換的管理上述的有關(guān)外匯管理的內(nèi)容，即對外匯資金收支的管理，歸根到底是以貨幣兌換管理為基本前提的。如果一國的貨幣可充分的自由兌換，那么，外匯資金的收支管理便難以進行。所謂自由兌換，是指在外匯市場上，能自由地用本國貨幣購買(兌換)某種外國貨幣，或用某種外國貨幣購買(兌換)本國貨幣。

第23頁/共96頁第二節(jié)外匯管理的經(jīng)濟效應分析出于國家宏觀經(jīng)濟政策的需要或者是政府特殊的目的，一國會通過經(jīng)濟、行政命令的方式對本國的外匯輸出入進行管理。通常情況下，政府調(diào)節(jié)外部經(jīng)濟失衡，采用的都是比較嚴格的外匯管理。其實質(zhì)就是通過人為的手段抑制外匯需求。第24頁/共96頁一、外匯管理的經(jīng)濟學分析當一國的國際收支逆差較大，本幣貶值或者其他措施難以奏效時，如果利用外匯管理來限制對外匯的需求，將導致本幣幣值高估，當由于外匯市場不完善而采取外匯管理措施，制定官方匯率，同樣會導致本幣幣值高估。幣值高估的后果是外匯黑市的出現(xiàn)、收入分配不公平以及資源的浪費。如果官方匯率與實際市場均衡匯率偏離的程度越大，這些弊端越嚴重。第25頁/共96頁二、外匯管理對經(jīng)濟的影響外匯管理在平衡國際收支、維持匯率穩(wěn)定和推動一國國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展能夠起到積極的作用，可使一國經(jīng)濟的發(fā)展較少的受到外來因素的影響，促進國內(nèi)生產(chǎn)的發(fā)展。但是，外匯管理作為一種對市場的行政干預措施，勢必會造成負面的影響。第26頁/共96頁（一）外匯管理對經(jīng)濟的正面影響1.控制本國的對外貿(mào)易，改善經(jīng)常項目下的國際收支狀況。2.限制資本外流，改善資本項目下的國際收支狀況。3.穩(wěn)定外匯匯率，抑制通貨膨脹。4.作為政策性手段實現(xiàn)特定的目的。第27頁/共96頁（二）外匯管理的局限性1.市場在外匯交易中的作用遭到破壞。2.阻礙國際貿(mào)易的正常發(fā)展。3.進出口商品的價格被扭曲，不利于國際分工。4.導致國家間的經(jīng)濟摩擦加劇。第28頁/共96頁第三節(jié)中國的外匯管理

一、計劃經(jīng)濟體制下的外匯管理體制

1978年以前，我國實行的是高度集中的計劃經(jīng)濟體制。與國家壟斷對外貿(mào)易這種經(jīng)營模式相適應，當時我國的外匯體制也具有統(tǒng)收統(tǒng)支的特點，即全國所有的外匯收支實行指令性計劃管理，并由中國銀行統(tǒng)一經(jīng)營。第29頁/共96頁二、1994年以前我國外匯管理體制改革的情況1.設立專門管理外匯的國家機關(guān)。2.公布外匯管理（暫行）條例和各項實施細則。3.改革外匯分配制度，實行外匯留成制度。4.建立外匯調(diào)劑市場。5.放寬對國內(nèi)居民的外匯管理。第30頁/共96頁三、1994年我國外匯管理體制的重大改革1994年1月1日我國對外匯管理體制進行了重大改革，并明確提出外匯管理體制改革的長遠目標是人民幣的自由兌換。第31頁/共96頁1.實現(xiàn)人民幣匯率并軌在1994年以前，我國實行的是雙重匯率制度，當時人民幣官方匯率與市場調(diào)劑匯率并存。此次并軌，通過將人民幣匯率從1美元兌換5.80美元的基礎上貶值33%，使官方匯率與調(diào)劑匯率合二為一，統(tǒng)一確定在1美元兌換8.70人民幣的水平。第32頁/共96頁2.取消外匯留成制度，實行外匯收入結(jié)匯制度根據(jù)這項制度，出外商投資企業(yè)外，境內(nèi)所有企事業(yè)單位、機關(guān)和社會團體的各類外匯收入必須及時調(diào)回境內(nèi)，并按銀行掛牌匯率無條件地全部結(jié)售給外匯指定銀行。第33頁/共96頁3.實行銀行售匯制度允許人民幣在經(jīng)常項目下有條件兌換，取消經(jīng)常項目正常用匯的計劃審批，境內(nèi)機構(gòu)在此項目下的對外支付用匯，可持有效憑證，到指定外匯銀行購買外匯。第34頁/共96頁4.嚴格外債管理，建立償債基金，健全全國收支申報制度我國將嚴格實行外債的計劃管理、金融條件審批和外債登記制度，并鼓勵債務人設立償債基金，以確保國家的對外信譽。同時，建立和健全全國收支的申報制度，通過定期對外匯收支與國際經(jīng)濟交易情況進行分析和預測，加強國際收支的宏觀管理。第35頁/共96頁5.建立銀行間外匯市場建立銀行間外匯市場，改進匯率形成機制，保持合理及相對穩(wěn)定的人民幣匯率。實行銀行結(jié)售匯制度后，建立全國統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場，為各個指定銀行相互調(diào)劑余缺和清算服務。該市場于1994年4月1日正式運行。第36頁/共96頁6.停止發(fā)行外匯兌換券，取消境內(nèi)外幣計價結(jié)算1994年外匯管理體制的改革以及各項有關(guān)措施的貫徹落實，對于形成社會主義市場經(jīng)濟的宏觀調(diào)控機制，促進中國經(jīng)濟與國際經(jīng)濟接軌，加快中國經(jīng)濟融入經(jīng)濟全球化的進程，繼續(xù)保持經(jīng)濟快速、健康的發(fā)展，都具有非常重要的意義。第37頁/共96頁四、1996年以后我國外匯管理體制的改革成果1996年以后，我國外匯管理體制繼續(xù)進行，取得了具有歷史意義的成果。第38頁/共96頁1.頒布了《中華人民共和國外匯管理條例》1996年1月29日，我國頒布了《中華人民共和國外匯管理條例》，并從4月1日起實行。這個條例消除了經(jīng)常項目中的非貿(mào)易、非經(jīng)營性交易的若干匯兌限制。1996年11月27日，中國人民銀行行長至函國際貨幣基金組織，代表中國政府正式宣布，自1996年12月1日起，接受和承擔基金組織章程第八條款所規(guī)定的義務，它意味著人民幣實現(xiàn)了經(jīng)常項目下的自由兌換。第39頁/共96頁2.逐步推進資本項目的開放我國堅持積極、合理、有效地使用外資，逐漸開放資本項目貿(mào)易。目前，我國已實現(xiàn)人民幣資本項目的部分可自由兌換。第40頁/共96頁3.重新公布了《外匯管理條例》1997年1月14日，國務院修訂并重新公布了《外匯管理條例》，為人民幣在經(jīng)常項目下的完全可兌換提供了法律保障。并且在這一年，我國對新中國成立以來的各項外匯管理法規(guī)進行了全面的清理和修訂，初步形成了由行政法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件三個層次的法規(guī)體系。第41頁/共96頁4.完善監(jiān)管體系近年來，我國還逐步完善了對金融機構(gòu)外匯業(yè)務的監(jiān)管體系，用于外匯監(jiān)管的技術(shù)手段也在不斷提高。第42頁/共96頁5.人民幣盯住美元的匯率體制結(jié)束2005年7月21日，中國人民銀行宣布，中國自即日起開始實行以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率；人民幣不再盯住單一美元，形成更富有彈性的人民幣匯率機制。這意味著中國實行人民幣盯住美元的匯率體制結(jié)束，人民幣與美元正式脫鉤。第43頁/共96頁五、我國現(xiàn)行外匯管理的主要內(nèi)容第44頁/共96頁1.對人民幣匯率和外匯市場的管理對匯率的管理主要體現(xiàn)在：第一，國家外匯管理局每天公布人民幣基準匯價；第二，確定每日市場交易實際價格的最大波動幅度；第三，規(guī)定各外匯指定銀行的掛牌匯率與中國人民銀行公布的基準匯率之間的最大上下差價；第四，研究分析市場匯率的未來走勢，使匯率政策與整個宏觀經(jīng)濟政策相吻合。第45頁/共96頁對外匯市場的管理對外匯市場的管理主要圍繞著中國外匯交易中心進行，因為我國的銀行間外匯市場是以中國外匯交易中心為組織形式存在的。該交易中心采取會員制，即由會員單位指派交易員進入交易大廳參與現(xiàn)場交易(有形市場交易)，也可通過計算機終端與交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，在本機構(gòu)內(nèi)參與遠程交易(無形市場交易)。該外匯市場實行分別報價、計算機撮合成交的交易辦法，并實行公開價格制度，將當日交易的最高價和最低價及最新成交價都予以公開，以指導銀行有效地報價和成交。

第46頁/共96頁2．對經(jīng)常項目下的外匯收支實行結(jié)售匯制度1994年3月，經(jīng)國務院批準，中國人民銀行發(fā)布了《結(jié)匯、售匯及付匯管理暫行規(guī)定》。此后，我國開始對經(jīng)常項目下的外匯收入實行結(jié)匯制，對經(jīng)常項目下的外匯支出實行售匯制。

第47頁/共96頁(1)除國家規(guī)定準許保留的外匯可以在外匯指定銀行開立外幣賬戶外，境內(nèi)機構(gòu)的貿(mào)易、非貿(mào)易活動所得外匯收入，國外捐贈資助及援助的外匯收入，境外投資匯回的外匯利潤，對外經(jīng)援項下收回的外匯和境外資產(chǎn)的外匯收入等，都須及時調(diào)回境內(nèi)，按銀行牌價賣給外匯指定銀行。

第48頁/共96頁(2)允許境內(nèi)機構(gòu)保留外匯、可在外匯指定銀行開立外幣賬戶的有兩類：一類是境外借款、發(fā)行外幣債券或股票取得的外匯和經(jīng)國家批準專項用于償還境內(nèi)外外匯債務的外匯；外商投資企業(yè)的投資外匯和其他外匯；捐贈協(xié)議規(guī)定用于境外支付的捐贈外匯等。另一類是屬于可暫保留的外匯，如代收待付、暫收待付或暫收待結(jié)項下的外匯。這類外匯凈收入，仍須在規(guī)定期限內(nèi)結(jié)匯。

第49頁/共96頁(3)貿(mào)易項下的用匯和非貿(mào)易項下但屬于經(jīng)營性的用匯，持有關(guān)的商業(yè)單據(jù)和有效憑證到外匯指定銀行購買。有效憑證指的是那些實行進口配額管理、特定產(chǎn)品進口管理、自動登記進口管理的付匯，需要提供的進口許可證或進口證明或登記文件等；有效商業(yè)單據(jù)是指發(fā)票、運單、托收憑證，以及進口合同和境外的支付通知等。

第50頁/共96頁(4)財政預算內(nèi)的機關(guān)、事業(yè)單位和社會團體的非貿(mào)易非經(jīng)營性用匯，如公費出國、進修、對外捐贈、在境外設立機構(gòu)的經(jīng)費、聘請外國專家用匯等，實行由財政部門統(tǒng)一核定的人民幣預算限額控制購匯，即各用匯單位憑“非貿(mào)易支付申請書”在核準的限額內(nèi)到指定銀行按當天的外匯牌價用人民幣購匯。

第51頁/共96頁(5)境內(nèi)機構(gòu)償還外債和外匯轉(zhuǎn)貸款的本息、費用，要經(jīng)過外匯局核準，并持外債登記證或轉(zhuǎn)貸款登記證及債權(quán)機構(gòu)的還本付息通知單到銀行購匯。

第52頁/共96頁(6)個人的非貿(mào)易用匯，如因私出國、朝覲用匯及符合條件可購匯匯出的離退休金、撫恤金及特殊性用匯等，按外匯管理局規(guī)定的購匯標準，到指定的銀行按規(guī)定購匯。

第53頁/共96頁3．實行出口收匯核銷和進口付匯核銷制度1990年國家外匯管理局頒發(fā)了《出口收匯核銷管理辦法》，1994年，進口付匯核銷辦法也開始實行，1997年和1998年，外管局又先后頒布了《貿(mào)易進口付匯核銷監(jiān)管暫行辦法》和《進口付匯核銷貿(mào)易真實性審核規(guī)定》，從而使進口付匯核銷制度更加完善。第54頁/共96頁4．對金融機構(gòu)的外匯管理我國經(jīng)營外匯業(yè)務的金融分為中資銀行、外資及合資銀行、非銀行金融機構(gòu)三類。對金融機構(gòu)的外匯管理主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

第55頁/共96頁(1)經(jīng)營外匯業(yè)務的申請和終止

金融機構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務都應向外匯管理局提出申請，批準后統(tǒng)一發(fā)給“經(jīng)營外匯業(yè)務許可證”。金融機構(gòu)停辦外匯業(yè)務應向外匯管理局提出書面申請，批準后在當?shù)赝鈪R管理、工商管理和稅務部門監(jiān)督下，對其外匯債權(quán)、債務進行清理。清理完畢后，交回“經(jīng)營外匯業(yè)務許可證”。

第56頁/共96頁(2)經(jīng)營外匯業(yè)務的范圍

各類金融機構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務的范圍是有區(qū)別的：國內(nèi)的中資銀行可以申請銀行的各種外匯業(yè)務；非銀行金融機構(gòu)一般不允許做一般商業(yè)銀行的外匯存貸款、國際匯兌和結(jié)算等業(yè)務；外資和合資金融機構(gòu)的外匯業(yè)務范圍和國內(nèi)銀行、非銀行金融機構(gòu)大體相同，但對其有一定限制，其業(yè)務的對象主要為境外機構(gòu)、境內(nèi)非居民以及境內(nèi)的外商投資企業(yè)等。

第57頁/共96頁(3)對金融機構(gòu)外匯業(yè)務的管理

①金融機構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務必須遵守金融和外匯管理的規(guī)定，國家外匯管理局定期或不定期地對金融機構(gòu)和外匯業(yè)務進行檢查和稽核。②金融機構(gòu)的外幣存、貸款利率，應按中國人民銀行的統(tǒng)一規(guī)定辦理；經(jīng)營存款，應按規(guī)定向中國人民銀行繳存存款準備金。③金融機構(gòu)應按有關(guān)規(guī)定，保持各種資產(chǎn)負債比例關(guān)系。④金融機構(gòu)須定期向外匯管理部門報送資產(chǎn)負債表、損益表等。

第58頁/共96頁5．對外商投資企業(yè)的外匯管理

外商投資企業(yè)的外匯管理與國內(nèi)企業(yè)有一定區(qū)別，其外匯收入允許保留，不實施強制性結(jié)匯。外商投資企業(yè)應在營業(yè)執(zhí)照頒發(fā)之日起60天內(nèi)，向當?shù)赝鈪R局辦理外匯登記手續(xù)，持外管局頒發(fā)的《外商投資企業(yè)登記證》，到所在地的外匯指定銀行開立外匯賬戶。一切外匯收入，包括資本金借款和經(jīng)營所得的外匯都可存入該賬戶。

第59頁/共96頁6．對外國機構(gòu)及來華人員的外匯管理

外國駐華使領館、國際組織及其他法人駐華機構(gòu)和短期來華的外國人、華僑和港澳臺同胞，按規(guī)定可在外匯指定銀行開立外幣賬戶，自由支取并匯出，也可以兌換成人民幣在境內(nèi)使用。

第60頁/共96頁7．禁止境內(nèi)外幣計價結(jié)算和流通1994年1月1日起，我國重申取消任何形式的境內(nèi)外幣計價結(jié)算，并禁止私下買賣外匯。除海關(guān)監(jiān)管的免稅商品和從屬于對外貿(mào)易的運輸費、保險費等準許以外幣計價結(jié)算，以及國內(nèi)的外企服務公司的費用可以外幣標價折收人民幣以外，在中國境內(nèi)買賣商品和提供勞務、服務等都應當以人民幣標價，不得以外幣標價。

第61頁/共96頁8．對國家外匯儲備的管理

①確定適度的外匯儲備規(guī)模；②合理安排外匯儲備資金的幣種結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)；③以安全性、流動性和保值增值為經(jīng)營原則，即把安全性放在第一位，并保持充足的資金可隨時運用；④防范各類風險，以避免國家儲備遭受損失；⑤實行委托經(jīng)營制，利用國內(nèi)外一些信譽好、經(jīng)營穩(wěn)健、實力強的金融機構(gòu)，以委托方式經(jīng)營部分儲備外匯，以分散風險，提高經(jīng)營水平。

第62頁/共96頁9．對資本項目的外匯管理

隨著對外開放進程的進一步加快，我國在資本項目下的交易規(guī)模迅速擴大。我國利用外資的渠道還呈多元化的趨勢，由最初的外商投資設立企業(yè)和借用外國政府貸款，擴大到項目融資、國際商業(yè)貸款、境外發(fā)行債券和股票、境內(nèi)發(fā)行外資股、外資兼并收購中資企業(yè)和受讓境內(nèi)上市企業(yè)的國有股等多種形式。盡管利用外資的形式日趨多樣化，但我國對資本項目的管制主要集中在對外債的管理之上。

第63頁/共96頁10．實行國際收支統(tǒng)計申報制度

該制度明確規(guī)定：在中國居民與非居民之間發(fā)生的一切經(jīng)濟交往活動，按規(guī)定都必須直接地或間接地向外匯管理部門進行申報。這個新建立的國際收支統(tǒng)計監(jiān)測體系有助于全面反映我國的國際收支活動，因為統(tǒng)計申報的范圍廣泛，它不僅包括一般的進出業(yè)務活動和直接投資及對外借款等活動，而且還包括國際證券交易及各類衍生交易活動，如期貨、期權(quán)等交易。

第64頁/共96頁第四節(jié)

外匯管理與人民幣自由兌換

一種貨幣之所以不能成為自由兌換貨幣，一個重要原因就是該國實行的外匯管理，是外匯管理的產(chǎn)物，要放松外匯管理，就意味著貨幣可逐漸變成可自由兌換的貨幣。

第65頁/共96頁一、貨幣的自由兌換

貨幣自由兌換或者說可兌換，一般是指一個國家或某一貨幣區(qū)的居民，不受官方限制地將其所持有的本國貨幣兌換成其他國家或地區(qū)的貨幣，用于國際支付或作為資產(chǎn)持有。

第66頁/共96頁(一)貨幣自由兌換的類型

1．依貨幣可兌換的程度，貨幣自由兌換可分為完全可兌換(自由兌換)和部分可兌換(部分自由兌換)。完全可兌換是指一國或某一貨幣區(qū)的居民可以自由地將其所持有的本國貨幣兌換成其他國家或地區(qū)的貨幣，用于經(jīng)常項目和資本項目的國際支付和資金轉(zhuǎn)移。部分可兌換是指一國或某一貨幣區(qū)的居民可以在國際支付的部分項目下，自由地將其所持有的本國貨幣兌換成其他國貨幣，用于國際間的支付和資金轉(zhuǎn)移。

第67頁/共96頁2.依貨幣可兌換的范圍，可分為國內(nèi)可兌換和國際性可兌換國內(nèi)可兌換是指一國或某一貨幣區(qū)的居民能夠自由地、不受限制地將本幣兌換為外幣，但這種貨幣并不是國際化的貨幣，在國際支付中接受這種貨幣的持有者，可以將所持有的此種貨幣用于向發(fā)行國支付，也可以向發(fā)行國兌換為其他國貨幣。國際性可兌換是指一國或某一貨幣區(qū)的貨幣不僅能在國內(nèi)自由地兌換成為其他國貨幣，而且在國際市場上也能自由地兌換為其他國貨幣，也就是貨幣國際化。第68頁/共96頁(二)貨幣自由兌換的條件從表面上看，自由兌換是一國貨幣能不能自由地與其他國家貨幣兌換的問題，但其實質(zhì)則是一國的商品和勞務能不能與其他國家自由交換。這種能否自由兌換和自由兌換的程度，是與一國經(jīng)濟在國際上的地位密切相關(guān)的，是受·國商品、勞務在國際、國內(nèi)市場上的競爭能力、資本余缺狀況等許多因素制約的。

第69頁/共96頁1.有充分的國際清算支付能力

在不受限制的情況下，國際收支平衡體現(xiàn)了一國的外匯收入滿足了國民對外匯的需求，這樣才能保持國家外匯儲備的穩(wěn)定和增加．為本幣自由兌換提供基礎。如果國際收支長期逆差，國家的外匯儲備會很快減少甚至消失。從而動搖貨幣自由兌換的基礎。保持國際收支大體平衡和外匯儲備的穩(wěn)定及增長，要求該國有較強的經(jīng)濟實力，其產(chǎn)品和勞務在國際、國內(nèi)市場上有較強的交換性和替代性。

第70頁/共96頁2．具有合理的匯率水平和開放的外匯市場

貨幣自由兌換要求避免和取消外匯管制，任何企業(yè)和個人都可以在外匯市場上買入和賣出外匯，這就要有開放的外匯市場。同時還要求匯率能夠客觀地反映外匯的供求，從而正確引導外匯資源的合理配置。

第71頁/共96頁3．具有完善有效的宏觀調(diào)控系統(tǒng)

在財政方面，收支平衡沒有過大的財政赤字而導致國際收支逆差；金融方面，中央銀行有較強的實施貨幣政策的能力，具有較強的外匯市場干預政策和操作能力，包括外匯風險管理與控制，儲備資產(chǎn)投資戰(zhàn)略以及與這些業(yè)務有關(guān)的會計和監(jiān)管能力。同時，還應具備良好的宏觀經(jīng)濟政策環(huán)境。

第72頁/共96頁4．國民對本幣具有信心

必須抑制通貨膨脹，維持物價基本穩(wěn)定，建立貨幣政策的可信性，增強國民對本幣的信心。隨著上述過程的深入和國民對本幣信心的樹立，對經(jīng)常項目交易以及對所有外匯交易的限制即可取消，實現(xiàn)本幣的自由兌換。

第73頁/共96頁5．具有寬松的外匯管制政策或取消外匯管制

一國貨幣能否自由兌換，與一國的外匯管制程度密切相關(guān)?？梢哉f，一國實現(xiàn)貨幣自由兌換的過程，就是一國逐漸取消外匯管制的過程。當然，一國要放松或取消外匯管制，應具備一定的條件，必須依據(jù)一國的整體經(jīng)濟發(fā)展狀況、金融市場的成熟程度以及相應的管理水平來進行。

第74頁/共96頁6．微觀經(jīng)濟實體對市場價格能作出迅速反應

貨幣自由兌換與微觀經(jīng)濟實體如銀行、企業(yè)等關(guān)系密切，只有微觀經(jīng)濟實體能對市場價格作出迅速反應，才會加強對外匯資源的自我約束能力，自覺參與市場競爭，提高在國際市場上的競爭能力。而要做到這一點．一國必須實現(xiàn)貨幣自由兌換。

第75頁/共96頁7．一國進出口需求的價格彈性必須滿足馬歇爾——勒納條件

因為在一般情況下，一國的貨幣實現(xiàn)了自由兌換后，本幣匯率在初期的貶值是難以避免的。如果馬歇爾一勒納條件不具備，貶值反而造成該國的國際收支繼續(xù)惡化，由此可能陷入惡性循環(huán)之中。

第76頁/共96頁二、經(jīng)常項下貨幣可兌換的標準和內(nèi)容

IMF規(guī)定，如果一國解除了經(jīng)常項下支付轉(zhuǎn)移的限制，即實現(xiàn)了經(jīng)常項下的貨幣可兌換，也即承擔廠IMF協(xié)定第8條款所規(guī)定的義務，成為IMF的第8條款的成員國。在IMF協(xié)定第8條中有明確的規(guī)定：

第77頁/共96頁(一)對經(jīng)常項下支付轉(zhuǎn)移不加限制

一國對居民從國外購買經(jīng)常項下商品或勞務所需外匯要加以提供，允許其撥付轉(zhuǎn)移，不以各種形式或手段加以限制、阻礙或推遲。

第78頁/共96頁（二）不采取差別性的復匯率措施

國際貨幣基金組織認為導致多種匯率做法的匯兌措施主要有：針對不同交易制定不同的匯率，且不同匯率之間的匯差超過2％；雙重或多重外匯市場，留成額度以及匯兌課稅、匯兌擔保等。歧視性的貨幣措施主要是指雙邊支付安排，它有可能導致對非居民轉(zhuǎn)移的限制以及多重貨幣做法。

第79頁/共96頁(三)兌換其他會員國積累的貨幣

任何一個成員國均有義務購回其他成員國所持有的本國貨幣結(jié)存，但要求兌換的國家應說明：此項貨幣結(jié)存系最近經(jīng)常性往來中所獲得，或此項兌換系為支付經(jīng)常性往來所必需。

第80頁/共96頁

三、人民幣自由兌換的前景展望

1996年底，我國實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換，正式履行國際貨幣基金組織第八條款義務，這是中國金融改革和對外開放的又一個里程碑。隨著中國經(jīng)貿(mào)格局迅速而深刻的變化，對外經(jīng)濟交往的主體、規(guī)模和形式增多，國內(nèi)外經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密。在這種情況下，提高外匯管理的質(zhì)量，早日取消資本項目的管制、實現(xiàn)人民幣的完全自由兌換已成為中國外匯管理工作的重中之重。

第81頁/共96頁1．取消外商在中國進行直接投資的資本金的結(jié)匯限制

在取消對外匯資本金兌換人民幣的限制后，為防止在特定階段套匯、套利資本的大量流入，可保留對外資匯兌行為的真實性、合法性的審查，將其交由外匯指定銀行完成。銀行在權(quán)限范圍內(nèi)履行審核、統(tǒng)計監(jiān)測和報備責任，外匯局變直接管理企業(yè)為重點監(jiān)管銀行。

第82頁/共96頁2．逐步開放保險等非銀行金融服務業(yè)

目前，我國的保險市場上只有3家較大的保險公司：中國人民保險公司、太平洋保險公司和平安保險公司。中國人民保險公司占有絕大部分市場份額，處于壟斷地位。允許外資涉足我國的保險業(yè)有利于增強保險市場的競爭性，一方面國內(nèi)保險公司不得不努力提高服務質(zhì)量，擴大服務范圍，給消費者帶來更多的收益；另一方面我國的保險公司也有機會學習國外保險行業(yè)的先進方法和拓展業(yè)務的手段。

第83頁/共96頁3．開放部分易于監(jiān)管、具有可控特征的金融服務業(yè)

所謂“可控”，是指每一筆業(yè)務往來都能在銀行賬戶上反映出來，金融監(jiān)管部門據(jù)此可在必要時實行監(jiān)督和控制。如進出口貸款、定向貸款等。

第84頁/共96頁4．逐步開放銀行業(yè)

這也是中國加入世界貿(mào)易組織時所做出的承諾。從控制的難易程度出發(fā)，應先開放外幣，再開放本幣，因為外幣業(yè)務直接面臨國際競爭，可早些開放；應先開放貸款，再開放存款，因為貸款通常數(shù)額較大，業(yè)務較集中，且反映在企業(yè)的銀行賬戶上，較易管理，而存款的金額相對較小，業(yè)務零星，不易控制。

第85頁/共96頁5．逐步放開外資投資中國證券市場的限制逐步放開外資投資中國證券市場的限制，建立和完善合格境外機構(gòu)投資者(QFII)市場準入制度。QFII制度的引入，對于引導國內(nèi)證券市場理性投資理念、促進中國證券市場的規(guī)范化和國際化、提高國內(nèi)商業(yè)銀行的托管服務水平、增強國內(nèi)證券公司研究能力和整體競爭力等方面均發(fā)揮了積極作用。第86頁/共96頁6．允許外商直接投資企業(yè)到國內(nèi)資本市場上市融資

允許外商直接投資企業(yè)到國內(nèi)資本市場上市融資，允許國際金融機構(gòu)在國內(nèi)發(fā)人民幣債券，是滿足國際上通行的民待國遇要求的一個步驟。這是我國對外開放戰(zhàn)略在資本市場的重大舉措，是證券市場國際化的又一表現(xiàn)。第87頁/共96頁7．放松對境內(nèi)資本境外投資的匯兌限制

隨著投資國際化和金融全球化進程的進一步加快，國與國之間進行的金融資產(chǎn)交易的數(shù)量急劇增多，資本往來日漸頻繁和擴大。我國作為一個經(jīng)濟快速發(fā)展的大國，在促進資本自由、合理流動的前提下，逐漸放松對資本項目的管制，實現(xiàn)人民幣完全自由