2021年我國電解鋁需求端分析-汽車輕量化及光伏或為新的需求亮點

國內電解鋁的下游消費需求中，建筑地產、交通運輸和電力等占據著主要地位。據百川數據，截止2020年11月，建筑地產領域電解鋁消費量達到844萬噸，消費比例為27%，其次為交通運輸領域以及電力領域，消費量分別為751萬噸及375萬噸，消費占比24%、12%。國內電解鋁下游消費結構來源：百川地產后周期拉動鋁消費。鋁在房地產這塊的消費主要集中于房屋竣工期，常被應用在鋁合金門窗、鋁裝飾板和鋁燈飾等。房屋竣工面積可以較好的作為預期鋁消費的現行指標。同一批房地產的新開工和竣工時間相差3年左右，2016年-2018年是房地產施工和新開工的高峰期，20年及21年或為竣工大年。根據統計局數據，2020年10月，房屋竣工面積的同比增速轉正為5.88%，鋁在建筑領域的消費回暖。2021年房地產領域有望進入竣工的高峰期，將進一步拉動鋁消費增長。房地產開發投資完成額及同比（億元，%）資料來源：wind房屋竣工面積增速轉正（%）資料來源：wind電動汽車輕量化將成為鋁消費的新增長點。在節能減排以及新能源汽車邁入成長期的大背景下，汽車輕量化已經成為行業發展的必然趨勢。鋁不僅質量輕，還具有良好的再生性、抗腐蝕性、強吸振性等優點，在輕量化領域被廣泛應用，汽車單車用鋁量也將穩步增長。2019年國內單車用鋁量僅為120-140千克，與歐美國家的190千克仍存在較大的差距。根據國際鋁協預測，2030年全球單車用鋁量將超過280千克，所以為實現汽車輕量化的目標及用鋁使用量的增加，汽車的用鋁總消費量將穩步增長。另外，新能源汽車的快速發展也將推動鋁行業的需求增長。今年1-10月，新能源汽車產量為93.7萬輛，受疫情影響整體同比略有下降；10月新能源汽車產量16.5.萬輛，同比增加了94.1%。目前新能源汽車消費基數相對較低，但未來具有較大的發展潛力，汽車用鋁需求存在較大的提升空間。汽車產量及同比增速（萬輛，%）資料來源：wind新能源汽車產量及同比增速（萬輛，%）資料來源：wind國家電網投資超預期拉動鋁需求。2020年3月，國家電網公司將固定資產投資增至4600億元，比去年實際投資額同比增加2.8%，以保障5G基站、大數據中心等新基建領域的電力供應。根據國家電網規劃，目前國內共有8條待核準、7條在建的特高壓項目、以及2條柔性直流輸電項目，規劃項目投資金額在1600億元左右，有望拉動鋁消費增長。光伏產業發展有望帶動鋁需求擴張。鋁合金支架材料憑借其安全性和高耐久性在我國的光伏發電系統中有著廣泛的運用。近幾年我國光伏行業發展迅速，鋁合金型材用量也隨之增長。基于國家能源局“十四五”國家可再生能源規劃中提出的2030年非化石能源消費占比20%的戰略目標，國內光伏裝機量的有望大幅度擴張，預計未來每年光伏新增裝機有望達到55GW-60GW。另外根據國際可再生能源署的數據，建設裝機一兆瓦光伏電站需要用鋁19噸，那預計未來光伏領域每年新增用鋁量達到100多萬噸，具有較大的用鋁空間。2020年前3季度，我國光伏發電新增裝機達到17.71GW。在十四五規劃推動下，光伏產業規模將持續增長，