證券研究報告|行業研究|行業月報文之后的信息披露和重要聲明計算機計算機強于大市強于大市投資評級投資要點算機行業指數市盈率(TTM，剔除負值)為32.15倍，處于自2017年以來約5%◆數據跟蹤：1-8月軟件業運行平穩，收入穩步增長，利潤總額增速小幅回落。期增速水平。細分領域中，信息技術服務、信息安全收入增速高于行業整體。9信等行業端需求趨勢向上。二季度計算機行業的盈利能力出現邊際改善，整體約，全年景氣復蘇有限，但在智能化趨勢、中美形勢、政策落地的催化下仍會空間與短期業績的智能汽車，現中央計算的新一代車載系統級芯片，搭載高算力芯片的車型正陸續放量。我們認為，在硬件預埋、算力先行的競賽期，與主流車載芯片廠商深度合作的公司將率先享受產業紅利，同時軟件作為競爭下半場智能化的關鍵，其重要性與擴大，建議關注德賽西威、中科創達。2)信創：在美國宣布新的芯片出口管制措施以及公布新一批中國企業黑名單的動作下，外部環境變化使得信創預期進一步增強。盡管當前政府的信創推進節勢負面影響有望逐步消化，黨政與行業信創形成共振，產業推進節奏或將加速，建議關注中國長城、金山產業提供存量改造和增量建設的市場空間。隨著疫情擾動邊際減弱，訂單需求◆風險提示：疫情反復超預期、上游供給惡化、下游需求疲軟等。現計算機滬深30020%10%0%-10%-20%-30%-40%21-1022-0122-0422-0722-101M3M12M絕對收益-11.2%-15.1%-31.9%相對收益-2.1%0.9%-7.4%嚴詩靜分析師告善，看好后續修復彈性》2022-09-14《行業月報-把握景氣確定性和基本面修復主線》2022-08-02告2正文目錄 (一)數據跟蹤 4(二)重要資訊 6 表3行業重要政策(持續更新) 73行情回顧10%0%-10%-20%-30%-40%02022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09資料來源：Wind，萬和證券研究所4%0%-4%-8%-12%-16%煤炭房房資料來源：Wind，萬和證券研究所T稱漲幅(%)稱跌幅(%)1122334455康66778899告4處于自2017年以來約5%分位值。08070605040302000201720182019202020212022資料來源：Wind，萬和證券研究所持股市值前十持股比例前十稱持股市值(億元)稱稱1112223334445556辦公6677辦公78威88999股份行業動態(一)數據跟蹤告500-10-100-2000201820192020202120220-10-20資料來源：Wind、工信部，萬和證券研究所2022202125%20%15%10%5%0%2022202135%30%25%20%15%10%5%0%Wind資料來源：Wind，萬和證券研究所2022202130%25%20%15%10%5%0%2022202125%20%15%10%5%0%Wind資料來源：Wind，萬和證券研究所告61月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月連續五個月超過30%，持續推升國內智能網聯汽車市場規模擴張。20202021202220202021202201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月80%70%60%50%40%30%20%10%0%40%35%30%25%20%15%10%5%0%超總采購規模的60%。(二)重要資訊tP微信公眾號)建設細分行業智能制造示范工廠，凝練總結一批具備較高技術水平和推廣應用價值的智能制造能轉型升級路徑。(來源：中國政府網)告7高通宣布推出業內首個集成式汽車超算SoC，并與紅帽達成合作。高通在其首屆汽車投資者大先的開源解決方案提供商紅帽公司合作，為采用驍龍數字底盤的下一代汽車帶來達到功能安全(來源：高通官網)英偉達推出集中式車載計算平臺DRIVEThor。英偉達在2022秋季GTC大會上推出新一代集輔助系統能夠在域隔離的情況下同時運行，保障對時間要求極高的并發任務不受干擾地運行，該超級芯片將于2025年量產上車。DRIVEThor取代了DRIVEAtlan，并將逐漸接替DRIVEG超快充全智能SUVG9在中國正式上市并將于第四季度向用戶交付。作為小鵬智能電動汽車產品序列中的第四款，G9配備NVIDIADRIVE集中式計算平臺以及DRIVEOrin系統級芯片/快速路，再nG)Orin營的公司。此次采用雙DRIVEOrin系統級芯片以及領先的自動駕駛全棧自研軟件，輕舟智航金融產業創新周開幕式暨蘇州市金融支持產業創新集群發展大會”上表示，未來將適時推動深系統關鍵核心技術掌控力，發揮金融基礎設施乘數效應，促進金融行業與科技產業雙向賦能。(來源：財聯社)r熟期的技術，其實際效益已得到證明和認可。隨著越來越多的企業機構認為風險已下降至可接表3行業重要政策(持續更新)容政務信息化規劃》發展規劃》和供給能力。展規劃》加快推進建筑信息模型(BIM)技術在工程全壽命期的集成應用，形成BIM技術框架和標準體系。告8部中(2021-2035年)》核心技術；集中攻克交通運輸專業軟件和專用系統，加快移動互聯二十五次《關于加強數字政府建設的指導意見》統籌推進各行業各領域政務應用系統集約建設、互聯互通、協同聯《關于推進以縣城為重的城鎮化建設的意見》《扎實穩住經濟的一攬子政策措施》礎設施建設規劃》的地方推進城市基礎設施智能化管理，逐步實現城市基礎設施建設設施建設券研究所投資建議況呈現修復態勢，往年因人員成本快速上漲而對利潤造成的壓制有望迎來緩解，成本費用下行存在結構性的需求向好。我們依然推薦兼具長期空間與短期業績的智能汽車，以及長期趨勢確下半場智能化的關鍵，其重要性與價值量有望持續擴大，建議關注德賽西威、中科創達。間，告6風險提示、上游供給惡化、下游需求疲軟等。告本公司具有中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格證券投資咨詢業務是指取得監管部門頒發的相關資格的機構及其咨詢人員為證券投資者或客戶提供證券投資的相關信息、分析、預測或建議，并直接或間接收取服務費用的活動。證券研究報告是證券投資咨詢業務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構對證券及證券相關產品的價值、市場走勢或者相關影響因素進行分析，形成證券估值、投資評級等投資分析意見，制作證券研究報告，并向客戶發布的行分析師聲明：本研究報告作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，本報告清晰準確的反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。投資評級標準：行業投資評級：自報告發布日后的12個月內，以行業指數的漲跌幅相對于同期滬深300指數的漲跌幅為基準，投資建議的評級標準為：同步大市：相對滬深300指數漲幅介于-10%—10%之間；股票投資評級：自報告發布日后的12個月內，以公司股價漲跌幅相對于同期滬深300指數的漲跌幅為基準，投資建議的評級標準為：；增持：相對滬深300指數漲幅介于5%—15%之間；中性：相對滬深300指數漲幅介于-5%—5%之間；回避：相對滬深300指數跌幅5%以上。免責聲明：本研究報告僅供萬和證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)客戶使用。若本報告的接受人非本公司的客戶，應在基于本報告作出任何投資決定或就本報告要求任何解釋前咨詢獨立投資顧問。本公司不因接收人收到本報告而視其為客戶，與本公司無業務關系的閱讀者不是本公司客戶，本公司不承擔適當性職責。本報告由本公司研究所撰寫，報告根據國際和行業通行的準則，以合法渠道獲得這些信息。本報告基于已公開的資料或信息撰寫，但不保證該資料及信息的完整性、準確性。本報告不能作為投資研究決策的依據，不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證，無論是否已經明示或者暗示。本研究所將隨時補充、更正和修訂有關信息，但不保證及時發布。對于本報告所提供信息所導致的任何直接的或者間接的投資盈虧后果不承擔任何責任。本報告版權僅為萬和證券股份有限公司研究所所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制和發布。任何媒體公開刊登本研究報告必須同時刊登本公司授權書，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改，并自行承