山東大學經(jīng)濟學院第十五章證券市場的監(jiān)管

本章重點：證券市場監(jiān)管目的與原則證券市場監(jiān)管體制證券市場監(jiān)管的內(nèi)容山東大學經(jīng)濟學院第一節(jié)證券市場監(jiān)管的目的、作用與原則

證券市場監(jiān)管的目的

所謂證券市場監(jiān)管，就是國家政府及其監(jiān)管部門，通過立法手段、經(jīng)濟手段以及必要的行政手段，對參與證券市場各類活動的各類經(jīng)濟主體的行為進行全方位的調(diào)節(jié)、監(jiān)督和引導。證券市場監(jiān)管的主要目的在于：保障廣大投資者的投資權(quán)益；保障證券市場合法交易活動，維護證券市場正常秩序；根據(jù)整個宏觀經(jīng)濟管理的需要，運用多種方式調(diào)控證券市場的發(fā)行、交易規(guī)模，保障證券市場的健康發(fā)展。山東大學經(jīng)濟學院證券市場監(jiān)管的作用1.證券市場監(jiān)管有助于避免或消除證券發(fā)行市場的蓄意欺詐和交易市場的壟斷行市、操縱交易、哄抬價格和盲目投機等多種弊端，以保證證券發(fā)行和交易活動的順利進行。2．證券市場監(jiān)管有利于保護廣大投資者的權(quán)力和利益。3.證券市場監(jiān)管有利于維護證券發(fā)行與交易市場的正常營業(yè)秩序，能夠促進證券市場籌資、融資功能的發(fā)揮。4.證券市場監(jiān)管能夠保障證券交易所以及證券公司、信托投資機構(gòu)等市場中介機構(gòu)忠實有效地為客戶服務。山東大學經(jīng)濟學院5.證券市場監(jiān)管有利于穩(wěn)定證券市場的行市，增強投資者信心，促進資本的合理流動，這不僅促進了證券市場的健康成長，也能推動金融業(yè)、商業(yè)和其它行業(yè)，以及社會福利事業(yè)的順利發(fā)展證券市場監(jiān)管的原則1．合法原則2．公開原則3．公平原則4．公正原則5．自愿原則6.國家監(jiān)管和自我管理相結(jié)合原則山東大學經(jīng)濟學院第二節(jié)證券市場監(jiān)管體制

證券市場監(jiān)管的體制模式

（一）集中型監(jiān)管體制模式集中型監(jiān)管體制模式是指政府通過制定專門的證券法規(guī)，并設(shè)立全國性的證券監(jiān)督監(jiān)管機構(gòu)來統(tǒng)一監(jiān)管全國證券市場的一種體制模式。1.強調(diào)立法監(jiān)管，具有專門的、完整的、全國性的證券市場監(jiān)管法規(guī)。2.設(shè)立統(tǒng)一的、全國性的證券監(jiān)管機構(gòu)來承擔證券監(jiān)管職責。（二）自律型監(jiān)管體制模式1.通常未制定統(tǒng)一的證券市場監(jiān)管法規(guī)，而主要通過自律機構(gòu)的規(guī)章制度和一些間接法規(guī)來監(jiān)管證券活動。山東大學經(jīng)濟學院2.通常未設(shè)立全國性的統(tǒng)一證券監(jiān)管機構(gòu)，而主要依賴自律組織及市場參與者的自我監(jiān)管。（三）中間型監(jiān)管體制模式中間型監(jiān)管體制模式是指既強調(diào)集中立法監(jiān)管又強調(diào)自律監(jiān)管，可以說是集中型監(jiān)管體制模式和自律型監(jiān)管體制互相結(jié)合、相互滲透的產(chǎn)物。證券市場監(jiān)管法律體系

1．美國體系2．英國體系3．歐洲大陸體系證券市場監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)置與管理

1．政府監(jiān)管機構(gòu)2．證券發(fā)行機構(gòu)山東大學經(jīng)濟學院3．證券交易機構(gòu)4．證券投資機構(gòu)我國的證券市場監(jiān)管體制（一）地方政府的監(jiān)管(20世紀80年代——1992年5月)（二）由分散監(jiān)管向集中統(tǒng)一監(jiān)管過渡(1992年5月——1997年底)（三）集中統(tǒng)一的證券市場監(jiān)管體制的形成(1998年以來)1.將證券交易所由地方政府轉(zhuǎn)為中國證監(jiān)會監(jiān)管。2.將原國務院證券委員會的職能、中國人民銀行履行的證券業(yè)監(jiān)管職能劃入中國證監(jiān)會。3.1998年8月，國務院批準了《證券監(jiān)管機構(gòu)體制改革方案》，中國證監(jiān)會作為全國證券期貨市場的主管部山東大學經(jīng)濟學院部門，可根據(jù)各地區(qū)證券、期貨業(yè)發(fā)展的實際情況，在部分中心城市設(shè)立證監(jiān)會派出機構(gòu)。

4.在集中統(tǒng)一領(lǐng)導下，發(fā)揮證券業(yè)協(xié)會的自律功能。山東大學經(jīng)濟學院第三節(jié)證券市場監(jiān)管的內(nèi)容

證券發(fā)行的監(jiān)管

（一）證券發(fā)行的審核制度1．注冊制2．核準制（二）證券發(fā)行注冊的內(nèi)容第一部分是發(fā)行說明書第二部分是公司財務的詳細報表和統(tǒng)計資料第三部分是各種證券發(fā)行情況的證明材料（三）證券注冊發(fā)行責任證券交易的監(jiān)管

（一）證券交易所的監(jiān)管山東大學經(jīng)濟學院1．證券交易所設(shè)立的監(jiān)管一是特許制二是登記制三是承認制2．證券交易所的日常監(jiān)督監(jiān)管3．證券交易所的自我監(jiān)管（二）場外交易市場的監(jiān)管第一，組成證券商同業(yè)公會進行自律。第二，政府對場外交易市場制定監(jiān)管制度。（三）證券發(fā)行公司的證券交易監(jiān)管1．實行證券發(fā)行公司的交易注冊制度。2．進行交易注冊后，證券發(fā)行公司必須按證券交易監(jiān)管委員會的要求，填寫和遞交反映該公司資產(chǎn)、負債、盈利等財務狀況的統(tǒng)計表格和財務報告。山東大學經(jīng)濟學院3．當證券交易監(jiān)管委員會發(fā)現(xiàn)發(fā)行公司定期提供的公司財務信息不完整、不真實的情況，根據(jù)情節(jié)有權(quán)對公司正在流通中的證券發(fā)出暫停交易命令。4．因發(fā)行公司漏報、謊報公司財務狀況，導致證券交易各方承受經(jīng)濟損失時，證券發(fā)行公司必須承擔民事責任。5．為了防止證券發(fā)行公司內(nèi)部人員利用職權(quán)便利和外界無法獲取的資訊操縱交易市場牟取暴利，凡是證券發(fā)行公司內(nèi)部人員對公司證券進行個人交易者，必須向證券監(jiān)管機構(gòu)進行證券交易的個人注冊。（四）證券交易行為的監(jiān)管1．反壟