農業投資項目評估管理教研室潘春玲農業投資項目評估管理教研室潘春玲1主要內容第一章導論第二章農業投資項目可行性研究與評估第三章資金的時間價值第四章財務基礎數據估算第五章財務效益分析第六章不確定性分析第七章國民經濟效益分析主要內容第一章導論2

第章總論1

第章總論13第一節投資和投資項目第一節4

一、投資概念與運動過程

1.概念2.投資運動過程投資：經濟主體為經濟目的進行的一次資本金投放活動。經濟主體：政府、公司或企業、個人。經濟目的：現在投入資本金，將來獲得收益。項目（投資項目）：在規定的期限內，為完成一項開發目標而獨立進行的投資活動。資金籌集投資分配投資實施投資回收

一、投資概念與運動過程

1.概念2.投資運動過程投資：5

3.投資項目的特點：⑴具有明確的建設目標。⑵在眾多約束條件下實現建設目標。⑶具有一次性和不可逆性。⑷投資巨大，建設周期長，投資回收期長。⑸風險大。①時間約束；②資源約束；③質量約束。3.投資項目的特點：①時間約束；②資源約束；③質量約6

二、項目類型

1.按項目建設規模劃分：

2.按行業投資用途劃分：

3.按項目建設性質劃分：

4.按資金來源劃分：

5.按項目競爭性劃分：

大型項目中型項目小型項目生產性項目非生產性項目新建項目改建項目擴建項目重建項目遷建項目更新改造項目國家投資項目銀行貸款項目聯合投資項目企業自籌資金項目外商投資項目競爭性項目基礎性項目公益性項目

二、項目類型

1.按項目建設規模劃分：大型項目生7第二節項目管理周期第二節8

一、項目生命周期：投資行為→項目建設→竣工投產→受益→項目終止

項目管理：建設期

企業管理：營運收益期二、世界銀行項目貸款周期

1.項目選定2.項目準備3.項目評估4.項目談判5.項目執行監測階段6.項目評價建立技術經濟監測點執行工作記錄項目進度報告財務報賬制度派員實地檢查1～2年，費用大，可從世界銀行“項目準備融通資金”或其他國際金融組織取得援助。1997年后，調整為概念文件、評估文件和執行計劃三個階段。一、項目生命周期：1.項目選定建立技術經濟監測點19世界銀行集團目前由國際復興開發銀行(即世界銀行)、國際開發協會、國際金融公司、多邊投資擔保機構和解決投資爭端國際中心五個成員機構組成。總部設在美國首都華盛頓。世界銀行成立于1945年12月27日，1946年6月開始營業。凡是參加世界銀行的國家必須首先是國際貨幣基金組織的網員國。世界銀行按股份公司的原則建立，重要事項都需網員國投票決定，投票權的大小與網員國認購的股本成正比。世界銀行每一網員國擁有250票基本投票權，每認購10萬美元的股本即增加一票。美國認購的股份最多，有投票權226178票，占總投票數的17.37%。2010年4月25日，在世界銀行發展委員會春季會議上，發展中國家在世界銀行的投票權提高到47.19％，中國在世行的投票權提高到4.42％，成為僅次于美國和日本的第三大股東國。世界銀行集團目前由國際復興開發銀行(即世界銀行)、國10世界銀行的最高權利機構是理事會，由每一網員國選派理事和副理事各一人組成。任期5年，可以連任。世界銀行貸款對象是網員國官方、國營企業、私營企業。若借款人不是政府，則要政府擔保。貸款多為項目貸款，用于工業、農業、能源、運輸、教育等諸多領域。世行只提供項目建設總投資的20%～50%，其余部分由借款國自己籌措，即我們通常所說的國內配套資金。借款必須專款專用，借款國必須接受世行監督。貸款期限20～30年左右，寬限期5～10年。貸款利率比市場利率要低一些，對貸款收取的雜費也較少，只對簽約后未支付的貸款收取0.75%的承諾費。但手續繁瑣，要求嚴格，一般需要一年半到兩年的時間。世界銀行的最高權利機構是理事會，由每一網員國選派11三、我國農業項目管理周期

1.前期準備:項目建議書、可研、評估、正式立項、簽訂投資（或貸款）協議書、擴初設計。

2.項目實施:計劃管理、資金管理、物質管理、工程技術管理。

3.竣工驗收:檢查驗收、評估。三、我國農業項目管理周期12項目機會研究，項目概念形成編制申報項目建議書批準立項可行性研究，提出研究報告編制設計任務書項目評估項目可行嗎？決策，下達設計任務書項目設計施工準備施工試生產，工程竣工驗收投入使用可行，作研究招標終止NOYES設計招標施工招標項目機會研究，項目概念形成編制申報項目建議書批準立項可行性研13第章投資項目可行性研究與評估2第章投資項目可行性214第一節項目可行性研究第一節15

可行性研究發展過程:20世紀70年代引進，80年代開始實施，發展流程如下:

1983年國家計委《關于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法》1987、1993年，國家計委和建設部《建設項目經濟評價方法和參數》第一、二版2006年，修訂頒布第三版可行性研究發展過程:20世紀70年代引進，816

可行性研究：對擬議的若干項目實施備選方案，組織有關專家進行實地考察，從技術、組織管理、社會、市場營銷、財務、經濟等方面進行調查研究，分析各方案是否可行，并對它們進行比較，從中選出最優可行方案的全部分析研究活動?？尚行匝芯浚簩M議的若干項目實施備選方案，組17

一、項目可行性研究的工作程序

籌劃準備收集資料12編寫可行性研究報告4分析研究3承擔可行性研究的單位或專家組，應獲得項目建議書和有關項目背景資料、批示文件,了解項目單位的意圖和要求地區歷史、風俗習慣、自然條件、社會經濟狀況、國內外市場情況、周圍環境條件等。技術方案、產品方案、組織管理、實施進度、財務效益等方面進行可行性論證編寫可行性研究報告

一、項目可行性研究的工作程序

籌劃準備收集資料12編寫可行18二、項目可行性研究的主要內容

1.市場營銷2.技術方案3.組織管理4.社會與生態環境影響5.財務分析6.經濟分析二、項目可行性研究的主要內容19三、可行性研究報告的編制

1.編制可行性研究報告的程序

2.編制可行性研究報告的基本要求

3.可行性研究報告的基本內容：

⑴選定編制人員⑵確定報告的內容及深度⑶擬訂報告提綱⑷整理分析資料⑸報告的撰寫⑴要有一定的格式和深度；⑵實事求是，保證報告的科學性；⑶報告應有編制單位的總負責人和經濟、技術負責人的簽字，以示對其報告的質量負責。⑴文字報告（封面、目錄、正文）⑵附表⑶附圖⑷附件三、可行性研究報告的編制⑴選定編制人員⑴要有一定20

四、可行性研究報告編寫格式

第一部分總論第二部分項目背景與發展概況第三部分市場需求預測與建設規模第四部分建設條件與廠址選擇第五部分工程技術方案

第六部分環境保護與勞動安全第七部分項目組織管理第八部分建設實施進度安排第九部分投資估算與資金籌措第十部分經濟效益與社會效益評價第十一部分結論與建議

四、可行性研究報告編寫格式

第一部分21

1.1項目及其主體單位

l.2研究工作依據

l.3項目概況

l.4結論與建議1.1項目及其主體單位22

2.l項目提出的背景

2.2投資環境

2.3建設的必要性

2.4項目發展概況

2.l項目提出的背景23

3.l市場調查

3.2市場預測

3.3產品方案與建設規模3.l市場調查24

4.1資源與原材料

4.2建設地點的選擇

4.3廠址選擇4.1資源與原材料25

5.l項目組成

5.2生產技術方案

5.3總平面布置及運輸

5.4土建工程

5.5公用輔助設施

5.6生活福利設施5.l項目組成26

6.1廠址與環境保護

6.2主要污染源及污染物

6.3綜合利用與治理方案

6.4環境影響評價

6.5勞動保護與安全衛生

6.6消防6.1廠址與環境保護27

7.1企業組織與勞動定員

7.2人員配備與培訓7.1企業組織與勞動定員28

8.1項目實施時期的各項工作

8.2建設實施進度表8.1項目實施時期的各項工作29

9.1固定資產投資的估算

9.2流動資金的估算

9.3資金籌措

9.1固定資產投資的估算30

10.l項目的生產成本與銷售收入

10.2財務效益評價

10.3國民經濟評價

10.4不確定性分析

10.5社會效益評價

10.6評價結論10.l項目的生產成本與銷售收入31

11.1結論

11.2建議11.1結論32

項目可行性研究報告附件

（－）企業法人營業執照、財務審計報告（二）土地管理部門批文（三）環保部門的環境影響評價報告（四）新技術新品種鑒定、審定證明（五）技術依托單位協作合同（六）配套資金承諾文件（七）其他相關批文

項目可行性研究報告附件

33可行性研究報告基本報表及主要輔助報表

基本報表1．現金流量表基本報表2．利潤和利潤分配表基本報表3.資金來源和運用表基本報表4.資產負債表

基本報表5.國民經濟效益費用流量表

輔助報表1．固定資產投資估算表輔助報表2．流動資金估算表輔助報表3．投資計劃和資金籌措表輔助報表4．總成本費用估算表輔助報表5．固定資產折舊及無形資產攤銷估算表輔助報表6．產品營業收入和營業稅金及附加估算表輔助報表7．長期借款還本付息估算表

可行性研究報告基本報表及主要輔助報表34第二節項目評估第二節35

一、項目評估與可行性研究的關系

1.項目評估：項目準備完成以后，組織有關方面專家對項目進行實地考察，并著重從國家宏觀經濟的角度全面系統地檢查項目涉及的各個方面，對項目準備提出的可行性研究報告的可靠性做出評價。

2.項目評估與可行性研究的關系：

相同點：⑴理論基礎、評價分析的內容和要求、使用的基本方法相一致；⑵目的都是為了減少項目投資決策的失誤；⑶工作性質都是項目投資決策前期工作，為項目決策提供依據。不同點：⑴發生的時間不同；⑵內容詳簡程度不同；⑶需要時間不同；⑷從事工作的單位不同；⑸決策意義不同

一、項目評估與可行性研究的關系

相同點：⑴理論36

二、項目評估的內容

1.項目必要性的評估

2.項目建設條件的評估

3.開發方案的評估

4.開發投資效益的評估

5.對有關政策和管理體制的建議

6.評估結論

⑴是否符合國家有關政策；⑵是否有利于合理配置和有效利用資源，改善生態環境；⑶項目產品是否有前景⑷項目的總體效益⑴資源條件；⑵項目所需投入物供應條件；⑶項目產品銷售條件；⑷科學技術條件；⑸政策環境條件；⑹組織管理條件。項目是否必要；所需條件是否具備；開發方案是否合理；投資是否落實，風險多大；應有什么政策措施；結論性意見。⑴項目規模及布局；⑵產業結構；⑶技術方案；⑷工程設計；⑸時序⑴基本經濟數據的鑒定；⑵財務效益的評估；⑶經濟效益的評估；⑷社會生態效益的評估；⑸不確定性及風險分析評價。二、項目評估的內容⑴是否符合國家有關政策；⑴37第章資金的時間價值3第章資金的時間價值338第一節資金時間價值的含義及計算的基本原理第一節39一、資金時間價值的含義

資金隨著時間的變化而引起其價值量的變化，這就是資金的時間價值。

農業建設項目大部分費用一般在項目建設期發生，而效果則出現在生產運營期，一般需要經過幾個會計年度，這都存在一個時間因素問題。

動態分析方法

一、資金時間價值的含義40一、資金時間價值的含義

舉例：中國平安保險股份有限公司《少兒終身平安保險》投入：0-14，360元給付：15-17高中教育金，501元

18-21大學教育金，937元

25婚嫁金，2668元

18-60身故保險金,3378460歲開始養老金，2443元一、資金時間價值的含義41

二、資金時間價值計算的基本原理

1.資金時間價值在不同時點的表述

現值：資金在現在時刻的價值，P表示現值。

終值：或稱將來值、未來值，用F表示終值。

等額年金:用A表示等額年金。

2.單利和復利原理及計算單利：F=P(1+n×i)基本不用復利：F=P(1+i)n被采用例如：P=100萬元，i=10%，n=5年，比較兩種方法的結果？

二、資金時間價值計算的基本原理

1.資金時間價值42第二節資金時間價值計算的基本公式第二節43

一、一次性投入的現值和終值

1.一次性投入的終值公式已知期初一次性投入的現值為P，求n期末的本利和，即終值F，也就是已知P、i、n求F。計算公式為:

式中：稱為一次投入的復利和系數或一次投入的終值系數，通常以符號（F／P，i，n）表示。

一、一次性投入的現值和終值

1.一次性投入的終值公44

2.一次性投入的現值公式

已知未來某一時點上投入資金F，年利率i，n為投入資金的時期數，求F的折現值P。

P＝式中：為一次性投入的現值系數，通常以符號（P／F，i，n）表示2.一次性投入的現值公式45

二、等額數列的現值和終值

1.等額數列的終值已知n年內每年年末投入A，年利率為i，求得n年末的終值。

式中：為等額數列終值系數或等額數列復利和系數或年金終值系數，通常用（F／A，i，n）表示。

二、等額數列的現值和終值

1.等額數列46

2.等額數列的現值已知n年內每年年末有等額的費用或效益A，求其現值，也就是在已知A，i，n的條件下，求P。

2.等額數列的現值47

3.等額數列償債基金已知一筆未來n期末的債款F，擬在1至n的每期期未等額存儲一筆錢A，以便到n期末償清F，問應為多少？

式中：為等額存儲償債基金系數或資金存儲系數，通常以（A／F，i，n）表示。

3.等額數列償債基金48

4.等額數列回收基金

已知第1年初投資P，若年利率為i，規定從第1年末起至n年末止，每年年末等額還本付息，每年末應償還多少？即已知P，i，n,求A。

有殘值情況下：設已知第1年的投資P，n年末的殘值為Sv，i為年利率，求1至n年每年年末應等額回收本利和多少？資金回收系數

4.等額數列回收基金資金回收系數49

三、等差數列的現值和終值

1.等差終值換算系數

等差數列：收支按照等額逐期遞增或遞減變化的。

三、等差數列的現值和終值

1.等差終值50

三、等差數列的現值和終值

2.等差現值換算系數

三、等差數列的現值和終值

2.等差現值51

三、等差數列的現值和終值

3.年值換算系數

三、等差數列的現值和終值

3.年值換算52習題1

某技改項目現投資70萬元，n=6年，銀行貸款年利率前兩年為4%，中兩年為6%，后兩年為10%，預期項目投產后第2年收入20萬元，第4年收入30萬元，第6年收入50萬元，不考慮殘值，請做出投資決策。習題153

習題2

某項目初投資50萬元，建設期2年，生產期8年，i=10%,殘值率為5%，求投產后每年應等額收回多少方能收回投資？

習題2

某項目初投資50萬元，建設期2年，生產期8年54習題3某項目現金流量如下圖，i=10%,總流出量等于流入量,求：（1）已知F1,F2,A,求現值P?(2)已經F1,F2,P,求年值A？P012345678910AF1F2習題3某項目現金流量如下圖，i=10%,總流出量等于流入量,55

習題4

某設備可使用5年，第一年維修費400萬元，以后每年遞增200萬元，若貸款利率為10%，問每年應記賬等額貸款多少？

習題4

某設備可使用5年，第一年維修費400萬元，以后56第三節資金時間價值在項目評價中的作用第三節57一、借款利息計算

假定條件：在財務估算中，對國內外借款均需要按年計息，按期償還。假定凡當年發生的借款均在年中支用，按半年計息，其后年份按全年計息；當年發生的還款假定在年末償還，按全年計算。

建設期利息：單利：計息不付息，掛帳至投產后償還；

*復利：建設期計算復利至項目投產后，轉入本金一起支付（資本化處理）

生產期利息：當年支付，不計復利。一、借款利息計算假定條件：58

1.建設期利息及其測算

2.生產期利息生產期利息當年支付，不計復利1.建設期利息及其測算59

建設期利息計算習題

某項固定資產投資為4522萬元，全部是銀行貸款，i=10%，第一年支用678萬元，第二年支用2487萬元，第三年支用1357萬元，求建設期利息。第一年利息=（0+678/2）×10%=33.90（萬元）第二年利息=（678+33.90+2487/2）×10%=195.54(萬元）第三年利息=（678+33.90+2487+195.54+1357/2)×10%=407.29（萬元）建設期利息=33.90+195.54+407.29=636.73（萬元）

建設期利息計算習題

某項固定資產投資為4522萬元，全60二、資金償還方式

1.等額償還本金和利息總額（等額法）

式中：A為每年的還本付息額；Ic為建設期末建設投資借款本金或本利之和；i為年利率；n為還本期。二、資金償還方式1.等額償還本金和利息總額（等額法61

例：某項目在建設期末建設投資借款總額為1000萬元（包括借款本金和建設期利息），年利率10％，按規定在三年內等額償還，試計算每年需還本息總額及其所償還的利息和借款是多少？解：第一步:計算每年等額還本付息總額為：

第二步：計算出每年所償還的利息和借款分別為：

第1年應支付利息=1000X10%=100（萬元）應償還借款=402.11-100=302.11（萬元）第2年應支付利息（1000-302.11)×10%=69.79（萬元）應償還借款=402.11-69.79=332.32（萬元）

第3年應支付利息=(1000-302.11-332.32）×10%=36.56（萬元）應償還借款=402.11—36.56=365.55（萬元）例：某項目在建設期末建設投資借款總額為1000萬元（包62

2.等額還本，利息照付（遞減法）每年支付利息=年初本金累計×年利率

每年償還本金=2.等額還本，利息照付（遞減法）63例:按上例建設期末借款總額為1000萬元，借款分三年等額償還，當年利息隨本金一起支付，試計算各年應還款總額及其利息和借款各是多少？

解：計算各年償還借款及其利息為：

第1年第2年第3年償還借款（萬元）333.33333.33333.34應付利息（萬元）1006733

還款合計（萬元）433.33400.33366.34例:按上例建設期末借款總額為1000萬元，借款分三年64例題：某人借入一筆資金，借款金額為100000元，借款期限為5年，年利率為10%，請按下面幾種方式還款。

1.到期一次性償還本金，并支付利息；

2.每年支付利息，到期償還本金；

3.等額償還本金和利息總額；

4.等額償還本金，利息隨本金一起支付。例題：某人借入一筆資金，借款金額為100000元，65

三、盈利能力分析

盈利能力分析方法：

凈現值法

現值指數法

益本比法

內部收益率法

三、盈利能力分析

盈利能力分析方法：66凈現值法（NPV）折現率已知，對項目期各年發生的資金進行折現，計算折現后的資金流量總和。正凈現值越大的項目，投資效益越好。凈現值法（NPV）折現率已知，對項目期各年發生的資67現值指數法（NPVR）又稱凈現值率法，是凈現值與全部投資現值之比，即單位投資現值的凈現值，如用百分數表示，亦稱為凈現值率。在多個方案比較中，用以綜合反映投資大小對不同項目經濟效益的影響。單位投資現值的凈現值（或凈現值率）越大，表示項目的經濟效益越好。現值指數法（NPVR）又稱凈現值率法，是凈現值與68益本比法（B／C）計算歷年現金流入與現金流出的累計現值之比，即累計收益現值與累計費用現值之比。當比率大于1時，表明收益大于費用，該項目為可行，其比率小于1時則為不可行。

益本比法（B／C）計算歷年現金流入與現金流出的累69內部收益率法（IRR）在折現率為未知的情況下,求出項目計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的貼現率。

內部收益率法（IRR）在折現率為未知的情況下,求出70AddyourcompanysloganThankYou!AddyourcompanysloganThankY71農業投資項目評估管理教研室潘春玲農業投資項目評估管理教研室潘春玲72主要內容第一章導論第二章農業投資項目可行性研究與評估第三章資金的時間價值第四章財務基礎數據估算第五章財務效益分析第六章不確定性分析第七章國民經濟效益分析主要內容第一章導論73

第章總論1

第章總論174第一節投資和投資項目第一節75

一、投資概念與運動過程

1.概念2.投資運動過程投資：經濟主體為經濟目的進行的一次資本金投放活動。經濟主體：政府、公司或企業、個人。經濟目的：現在投入資本金，將來獲得收益。項目（投資項目）：在規定的期限內，為完成一項開發目標而獨立進行的投資活動。資金籌集投資分配投資實施投資回收

一、投資概念與運動過程

1.概念2.投資運動過程投資：76

3.投資項目的特點：⑴具有明確的建設目標。⑵在眾多約束條件下實現建設目標。⑶具有一次性和不可逆性。⑷投資巨大，建設周期長，投資回收期長。⑸風險大。①時間約束；②資源約束；③質量約束。3.投資項目的特點：①時間約束；②資源約束；③質量約77

二、項目類型

1.按項目建設規模劃分：

2.按行業投資用途劃分：

3.按項目建設性質劃分：

4.按資金來源劃分：

5.按項目競爭性劃分：

大型項目中型項目小型項目生產性項目非生產性項目新建項目改建項目擴建項目重建項目遷建項目更新改造項目國家投資項目銀行貸款項目聯合投資項目企業自籌資金項目外商投資項目競爭性項目基礎性項目公益性項目

二、項目類型

1.按項目建設規模劃分：大型項目生78第二節項目管理周期第二節79

一、項目生命周期：投資行為→項目建設→竣工投產→受益→項目終止

項目管理：建設期

企業管理：營運收益期二、世界銀行項目貸款周期

1.項目選定2.項目準備3.項目評估4.項目談判5.項目執行監測階段6.項目評價建立技術經濟監測點執行工作記錄項目進度報告財務報賬制度派員實地檢查1～2年，費用大，可從世界銀行“項目準備融通資金”或其他國際金融組織取得援助。1997年后，調整為概念文件、評估文件和執行計劃三個階段。一、項目生命周期：1.項目選定建立技術經濟監測點180世界銀行集團目前由國際復興開發銀行(即世界銀行)、國際開發協會、國際金融公司、多邊投資擔保機構和解決投資爭端國際中心五個成員機構組成。總部設在美國首都華盛頓。世界銀行成立于1945年12月27日，1946年6月開始營業。凡是參加世界銀行的國家必須首先是國際貨幣基金組織的網員國。世界銀行按股份公司的原則建立，重要事項都需網員國投票決定，投票權的大小與網員國認購的股本成正比。世界銀行每一網員國擁有250票基本投票權，每認購10萬美元的股本即增加一票。美國認購的股份最多，有投票權226178票，占總投票數的17.37%。2010年4月25日，在世界銀行發展委員會春季會議上，發展中國家在世界銀行的投票權提高到47.19％，中國在世行的投票權提高到4.42％，成為僅次于美國和日本的第三大股東國。世界銀行集團目前由國際復興開發銀行(即世界銀行)、國81世界銀行的最高權利機構是理事會，由每一網員國選派理事和副理事各一人組成。任期5年，可以連任。世界銀行貸款對象是網員國官方、國營企業、私營企業。若借款人不是政府，則要政府擔保。貸款多為項目貸款，用于工業、農業、能源、運輸、教育等諸多領域。世行只提供項目建設總投資的20%～50%，其余部分由借款國自己籌措，即我們通常所說的國內配套資金。借款必須?？顚Ｓ?，借款國必須接受世行監督。貸款期限20～30年左右，寬限期5～10年。貸款利率比市場利率要低一些，對貸款收取的雜費也較少，只對簽約后未支付的貸款收取0.75%的承諾費。但手續繁瑣，要求嚴格，一般需要一年半到兩年的時間。世界銀行的最高權利機構是理事會，由每一網員國選派82三、我國農業項目管理周期

1.前期準備:項目建議書、可研、評估、正式立項、簽訂投資（或貸款）協議書、擴初設計。

2.項目實施:計劃管理、資金管理、物質管理、工程技術管理。

3.竣工驗收:檢查驗收、評估。三、我國農業項目管理周期83項目機會研究，項目概念形成編制申報項目建議書批準立項可行性研究，提出研究報告編制設計任務書項目評估項目可行嗎？決策，下達設計任務書項目設計施工準備施工試生產，工程竣工驗收投入使用可行，作研究招標終止NOYES設計招標施工招標項目機會研究，項目概念形成編制申報項目建議書批準立項可行性研84第章投資項目可行性研究與評估2第章投資項目可行性285第一節項目可行性研究第一節86

可行性研究發展過程:20世紀70年代引進，80年代開始實施，發展流程如下:

1983年國家計委《關于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法》1987、1993年，國家計委和建設部《建設項目經濟評價方法和參數》第一、二版2006年，修訂頒布第三版可行性研究發展過程:20世紀70年代引進，887

可行性研究：對擬議的若干項目實施備選方案，組織有關專家進行實地考察，從技術、組織管理、社會、市場營銷、財務、經濟等方面進行調查研究，分析各方案是否可行，并對它們進行比較，從中選出最優可行方案的全部分析研究活動。可行性研究：對擬議的若干項目實施備選方案，組88

一、項目可行性研究的工作程序

籌劃準備收集資料12編寫可行性研究報告4分析研究3承擔可行性研究的單位或專家組，應獲得項目建議書和有關項目背景資料、批示文件,了解項目單位的意圖和要求地區歷史、風俗習慣、自然條件、社會經濟狀況、國內外市場情況、周圍環境條件等。技術方案、產品方案、組織管理、實施進度、財務效益等方面進行可行性論證編寫可行性研究報告

一、項目可行性研究的工作程序

籌劃準備收集資料12編寫可行89二、項目可行性研究的主要內容

1.市場營銷2.技術方案3.組織管理4.社會與生態環境影響5.財務分析6.經濟分析二、項目可行性研究的主要內容90三、可行性研究報告的編制

1.編制可行性研究報告的程序

2.編制可行性研究報告的基本要求

3.可行性研究報告的基本內容：

⑴選定編制人員⑵確定報告的內容及深度⑶擬訂報告提綱⑷整理分析資料⑸報告的撰寫⑴要有一定的格式和深度；⑵實事求是，保證報告的科學性；⑶報告應有編制單位的總負責人和經濟、技術負責人的簽字，以示對其報告的質量負責。⑴文字報告（封面、目錄、正文）⑵附表⑶附圖⑷附件三、可行性研究報告的編制⑴選定編制人員⑴要有一定91

四、可行性研究報告編寫格式

第一部分總論第二部分項目背景與發展概況第三部分市場需求預測與建設規模第四部分建設條件與廠址選擇第五部分工程技術方案

第六部分環境保護與勞動安全第七部分項目組織管理第八部分建設實施進度安排第九部分投資估算與資金籌措第十部分經濟效益與社會效益評價第十一部分結論與建議

四、可行性研究報告編寫格式

第一部分92

1.1項目及其主體單位

l.2研究工作依據

l.3項目概況

l.4結論與建議1.1項目及其主體單位93

2.l項目提出的背景

2.2投資環境

2.3建設的必要性

2.4項目發展概況

2.l項目提出的背景94

3.l市場調查

3.2市場預測

3.3產品方案與建設規模3.l市場調查95

4.1資源與原材料

4.2建設地點的選擇

4.3廠址選擇4.1資源與原材料96

5.l項目組成

5.2生產技術方案

5.3總平面布置及運輸

5.4土建工程

5.5公用輔助設施

5.6生活福利設施5.l項目組成97

6.1廠址與環境保護

6.2主要污染源及污染物

6.3綜合利用與治理方案

6.4環境影響評價

6.5勞動保護與安全衛生

6.6消防6.1廠址與環境保護98

7.1企業組織與勞動定員

7.2人員配備與培訓7.1企業組織與勞動定員99

8.1項目實施時期的各項工作

8.2建設實施進度表8.1項目實施時期的各項工作100

9.1固定資產投資的估算

9.2流動資金的估算

9.3資金籌措

9.1固定資產投資的估算101

10.l項目的生產成本與銷售收入

10.2財務效益評價

10.3國民經濟評價

10.4不確定性分析

10.5社會效益評價

10.6評價結論10.l項目的生產成本與銷售收入102

11.1結論

11.2建議11.1結論103

項目可行性研究報告附件

（－）企業法人營業執照、財務審計報告（二）土地管理部門批文（三）環保部門的環境影響評價報告（四）新技術新品種鑒定、審定證明（五）技術依托單位協作合同（六）配套資金承諾文件（七）其他相關批文

項目可行性研究報告附件

104可行性研究報告基本報表及主要輔助報表

基本報表1．現金流量表基本報表2．利潤和利潤分配表基本報表3.資金來源和運用表基本報表4.資產負債表

基本報表5.國民經濟效益費用流量表

輔助報表1．固定資產投資估算表輔助報表2．流動資金估算表輔助報表3．投資計劃和資金籌措表輔助報表4．總成本費用估算表輔助報表5．固定資產折舊及無形資產攤銷估算表輔助報表6．產品營業收入和營業稅金及附加估算表輔助報表7．長期借款還本付息估算表

可行性研究報告基本報表及主要輔助報表105第二節項目評估第二節106

一、項目評估與可行性研究的關系

1.項目評估：項目準備完成以后，組織有關方面專家對項目進行實地考察，并著重從國家宏觀經濟的角度全面系統地檢查項目涉及的各個方面，對項目準備提出的可行性研究報告的可靠性做出評價。

2.項目評估與可行性研究的關系：

相同點：⑴理論基礎、評價分析的內容和要求、使用的基本方法相一致；⑵目的都是為了減少項目投資決策的失誤；⑶工作性質都是項目投資決策前期工作，為項目決策提供依據。不同點：⑴發生的時間不同；⑵內容詳簡程度不同；⑶需要時間不同；⑷從事工作的單位不同；⑸決策意義不同

一、項目評估與可行性研究的關系

相同點：⑴理論107

二、項目評估的內容

1.項目必要性的評估

2.項目建設條件的評估

3.開發方案的評估

4.開發投資效益的評估

5.對有關政策和管理體制的建議

6.評估結論

⑴是否符合國家有關政策；⑵是否有利于合理配置和有效利用資源，改善生態環境；⑶項目產品是否有前景⑷項目的總體效益⑴資源條件；⑵項目所需投入物供應條件；⑶項目產品銷售條件；⑷科學技術條件；⑸政策環境條件；⑹組織管理條件。項目是否必要；所需條件是否具備；開發方案是否合理；投資是否落實，風險多大；應有什么政策措施；結論性意見。⑴項目規模及布局；⑵產業結構；⑶技術方案；⑷工程設計；⑸時序⑴基本經濟數據的鑒定；⑵財務效益的評估；⑶經濟效益的評估；⑷社會生態效益的評估；⑸不確定性及風險分析評價。二、項目評估的內容⑴是否符合國家有關政策；⑴108第章資金的時間價值3第章資金的時間價值3109第一節資金時間價值的含義及計算的基本原理第一節110一、資金時間價值的含義

資金隨著時間的變化而引起其價值量的變化，這就是資金的時間價值。

農業建設項目大部分費用一般在項目建設期發生，而效果則出現在生產運營期，一般需要經過幾個會計年度，這都存在一個時間因素問題。

動態分析方法

一、資金時間價值的含義111一、資金時間價值的含義

舉例：中國平安保險股份有限公司《少兒終身平安保險》投入：0-14，360元給付：15-17高中教育金，501元

18-21大學教育金，937元

25婚嫁金，2668元

18-60身故保險金,3378460歲開始養老金，2443元一、資金時間價值的含義112

二、資金時間價值計算的基本原理

1.資金時間價值在不同時點的表述

現值：資金在現在時刻的價值，P表示現值。

終值：或稱將來值、未來值，用F表示終值。

等額年金:用A表示等額年金。

2.單利和復利原理及計算單利：F=P(1+n×i)基本不用復利：F=P(1+i)n被采用例如：P=100萬元，i=10%，n=5年，比較兩種方法的結果？

二、資金時間價值計算的基本原理

1.資金時間價值113第二節資金時間價值計算的基本公式第二節114

一、一次性投入的現值和終值

1.一次性投入的終值公式已知期初一次性投入的現值為P，求n期末的本利和，即終值F，也就是已知P、i、n求F。計算公式為:

式中：稱為一次投入的復利和系數或一次投入的終值系數，通常以符號（F／P，i，n）表示。

一、一次性投入的現值和終值

1.一次性投入的終值公115

2.一次性投入的現值公式

已知未來某一時點上投入資金F，年利率i，n為投入資金的時期數，求F的折現值P。

P＝式中：為一次性投入的現值系數，通常以符號（P／F，i，n）表示2.一次性投入的現值公式116

二、等額數列的現值和終值

1.等額數列的終值已知n年內每年年末投入A，年利率為i，求得n年末的終值。

式中：為等額數列終值系數或等額數列復利和系數或年金終值系數，通常用（F／A，i，n）表示。

二、等額數列的現值和終值

1.等額數列117

2.等額數列的現值已知n年內每年年末有等額的費用或效益A，求其現值，也就是在已知A，i，n的條件下，求P。

2.等額數列的現值118

3.等額數列償債基金已知一筆未來n期末的債款F，擬在1至n的每期期未等額存儲一筆錢A，以便到n期末償清F，問應為多少？

式中：為等額存儲償債基金系數或資金存儲系數，通常以（A／F，i，n）表示。

3.等額數列償債基金119

4.等額數列回收基金

已知第1年初投資P，若年利率為i，規定從第1年末起至n年末止，每年年末等額還本付息，每年末應償還多少？即已知P，i，n,求A。

有殘值情況下：設已知第1年的投資P，n年末的殘值為Sv，i為年利率，求1至n年每年年末應等額回收本利和多少？資金回收系數

4.等額數列回收基金資金回收系數120

三、等差數列的現值和終值

1.等差終值換算系數

等差數列：收支按照等額逐期遞增或遞減變化的。

三、等差數列的現值和終值

1.等差終值121

三、等差數列的現值和終值

2.等差現值換算系數

三、等差數列的現值和終值

2.等差現值122

三、等差數列的現值和終值

3.年值換算系數

三、等差數列的現值和終值

3.年值換算123習題1

某技改項目現投資70萬元，n=6年，銀行貸款年利率前兩年為4%，中兩年為6%，后兩年為10%，預期項目投產后第2年收入20萬元，第4年收入30萬元，第6年收入50萬元，不考慮殘值，請做出投資決策。習題1124

習題2

某項目初投資50萬元，建設期2年，生產期8年，i=10%,殘值率為5%，求投產后每年應等額收回多少方能收回投資？

習題2

某項目初投資50萬元，建設期2年，生產期8年125習題3某項目現金流量如下圖，i=10%,總流出量等于流入量,求：（1）已知F1,F2,A,求現值P?(2)已經F1,F2,P,求年值A？P012345678910AF1F2習題3某項目現金流量如下圖，i=10%,總流出量等于流入量,126

習題4

某設備可使用5年，第一年維修費400萬元，以后每年遞增200萬元，若貸款利率為10%，問每年應記賬等額貸款多少？

習題4

某設備可使用5年，第一年維修費400萬元，以后127第三節資金時間價值在項目評價中的作用第三節128一、借款利息計算

假定條件：在財務估算中，對國內外借款均需要按年計息，按期償還。假定凡當年發生的借款均在年中支用，按半年計息，其后年份按全年計息；當年發生的還款假定在年末償還，按全年計算。

建設期利息：單利：計息不付息，掛帳至投產后償還；

*復利：建設期計算復利至項目投產后，轉入本金一起支付（資本化處理）

生產期利息：當年支付，不計復利。一、借款利息計算假定條件：129

1.建設期利息及其測算

2.生產期利息