外資并購與產(chǎn)業(yè)安全國家發(fā)改委投資研究所羅松山框架一、當(dāng)前我國外資投資的發(fā)展趨勢與特征七個方面二、國家關(guān)于外資直接投資和并購的有關(guān)規(guī)定關(guān)于外資企業(yè)設(shè)立、關(guān)于外商投資投向、關(guān)于稅收政策、關(guān)于外資并購

三、外資并購與產(chǎn)業(yè)安全（一）涉及安全與利用外資戰(zhàn)略的兩個問題（二）產(chǎn)業(yè)安全的概念與內(nèi)涵（三）外資并購對產(chǎn)業(yè)安全可能造成的危害（四）理性對待外資并購，趨利避害1．規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，增速加快

2．投資重點在東部地區(qū)

截至2004年東、中、西部利用外商直接投資情況

3．制造業(yè)仍然是外資投資的主要領(lǐng)域，金融業(yè)正成為外商投資的新的重點領(lǐng)域

我國制造業(yè)吸引外資比重變化趨勢

2004年制造業(yè)外資投資主要行業(yè)

新批企業(yè)合同金額實際使用金額家增長億美元增長億美元增長通信設(shè)備、計算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)31125.24200.1333.0170.5911.21交通運輸設(shè)備制造業(yè)136921.5871.5947.0537.6658.73化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)1644-9.2764.57-9.4626.56-2.06通用設(shè)備制造業(yè)185817.060.2271.8421.7139.12專用設(shè)備制造業(yè)198951.8364.03112.2418.9754.91非金屬礦物制品業(yè)1342-1.2543.6923.0418.3811.632005年金融業(yè)吸收外資增長最快，實際使用外資金額達(dá)到200.2億美元，增速高達(dá)788.8%。

近年來第三產(chǎn)業(yè)及金融業(yè)外商投資占比重

4．外商獨資化趨勢明顯加快，并購方式投資成為重要的手段，出現(xiàn)國有企業(yè)跨國公司化傾向

我國中外資獨資占實際外資額的比重變化趨勢5．跨國公司開始對華進(jìn)行大規(guī)模系統(tǒng)化投資，進(jìn)一步加大對產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈的控制6．本土化趨勢明顯

7．風(fēng)險投資大舉進(jìn)入

二、國家關(guān)于于外資直接投投資和并購的的有關(guān)規(guī)定（一）關(guān)于外外資企業(yè)設(shè)立立在改革開放之之初，我國為為了擴(kuò)大對外外經(jīng)濟(jì)合作和和技術(shù)交流，，國家實施了了引進(jìn)外商直直接投資的戰(zhàn)戰(zhàn)略。國家關(guān)關(guān)于外資直接接投資的政策策法規(guī)首先是是對境外投資資者在我國境境內(nèi)投資設(shè)立立企業(yè)進(jìn)行原原則性規(guī)定的的《中外合資資經(jīng)營企業(yè)法法》、《中外外合作經(jīng)營企企業(yè)法》、《《外資企業(yè)法法》及其實施施細(xì)則。無論論外資投資者者以什么方式式在我國境內(nèi)內(nèi)進(jìn)行投資、、設(shè)立企業(yè)，，都必須遵守守中國的法律律、法規(guī)，不不得損害中國國的主權(quán)和社社會公共利益益，不得危及及我國的國家家安全；必須須符合我國國國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)發(fā)展的要求。。（二）關(guān)于外外商投資投向向1．關(guān)于外商投投資的產(chǎn)業(yè)投投向主要是通過《《指導(dǎo)外商投投資方向規(guī)定定》和《外商商投資產(chǎn)業(yè)指指導(dǎo)目錄》以以及三大類外外商投資企業(yè)業(yè)法及其實施施條例進(jìn)行規(guī)規(guī)范。《外資資企業(yè)法實施施條例》中明明確規(guī)定，鼓鼓勵外資企業(yè)業(yè)采用先進(jìn)技技術(shù)和設(shè)備，，從事新產(chǎn)品品開發(fā)，實現(xiàn)現(xiàn)產(chǎn)品升級換換代，節(jié)約能能源和原材料料，并鼓勵舉舉辦產(chǎn)品出口口的外資企業(yè)業(yè)；而禁止或或者限制設(shè)立立外資企業(yè)的的行業(yè)，按照照國家指導(dǎo)外外商投資方向向的規(guī)定及外外商投資產(chǎn)業(yè)業(yè)指導(dǎo)目錄執(zhí)執(zhí)行。《中外外合資經(jīng)營企企業(yè)法實施條條件》規(guī)定允允許設(shè)立合營營企業(yè)的主要要行業(yè)是：（一）能源開開發(fā)，建筑材材料工業(yè)，化化學(xué)工業(yè)，冶冶金工業(yè)；（二）機(jī)構(gòu)制制造工業(yè)，儀儀器儀表工業(yè)業(yè)，海上石油油開采設(shè)備的的制造業(yè)；（三）電子工工業(yè)，計算機(jī)機(jī)工業(yè)，通訊訊設(shè)備的制造造業(yè)；（四）輕工業(yè)業(yè)，紡織工業(yè)業(yè)，食品工業(yè)業(yè)，醫(yī)藥和醫(yī)醫(yī)療器械工業(yè)業(yè)，包裝工業(yè)業(yè)；（五）農(nóng)業(yè)，，牧業(yè)，養(yǎng)殖殖業(yè)；（六）旅游和和服務(wù)業(yè)。與WTO承諾諾有關(guān)的今明明兩年開放領(lǐng)領(lǐng)域銀行：今年將取消對對外資銀行所所有權(quán)、經(jīng)營營和設(shè)立形式式，包括對分分支機(jī)構(gòu)和許許可證發(fā)放進(jìn)進(jìn)行的限制，，允許外資銀銀行向中國客客戶提供人民民幣業(yè)務(wù)，即即給予外國銀銀行國民待遇遇。保險：將取消對保險險業(yè)務(wù)的地域域限制，允許許外國保險公公司提供健康康險、團(tuán)體險險和養(yǎng)老金/年金服務(wù)，取取消再保險的的強制分保規(guī)規(guī)定，降低對對外資經(jīng)紀(jì)公公司的總資產(chǎn)產(chǎn)要求，允許許設(shè)立獨資的的保險經(jīng)紀(jì)公公司。電信：明年將取消基基礎(chǔ)電信的地地域限制，外外資股份將允允許達(dá)到49％。除上述服務(wù)貿(mào)貿(mào)易領(lǐng)域之外外，建筑、旅旅游、運輸?shù)鹊刃袠I(yè)也將允允許設(shè)立外商商獨資企業(yè)。。（2）地區(qū)政策隨著中國經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略重重點逐漸西移移，中國政府府對中西部地地區(qū)制定了相相應(yīng)的扶持政政策，積極引引導(dǎo)和鼓勵外外資向中西部部地區(qū)，并為為此制定了《《中西部地區(qū)區(qū)外商投資優(yōu)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄錄》，分別列列出了中西部部地區(qū)20個省（區(qū)、市市）在環(huán)境、、資源、人力力、生產(chǎn)、技技術(shù)、市場等等方面有顯著著優(yōu)勢和潛力力的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)產(chǎn)品。同時，，國家將根據(jù)據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和和國內(nèi)外市場場環(huán)境變化的的需求，適時時對此目錄進(jìn)進(jìn)行調(diào)整、修修訂。鼓勵外外商到中西部部地區(qū)投資的的政策主要有有：屬于《中西部部地區(qū)外商投投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)業(yè)目錄》的外外商投資建設(shè)設(shè)項目，享受受《指導(dǎo)外商商投資方向暫暫行規(guī)定》中中鼓勵類項目目的各項政策策和其它有關(guān)關(guān)優(yōu)惠政策；；對限制類和和限定外商股適當(dāng)增加對中西部地區(qū)吸收外商投資的國內(nèi)配套資金貸款，外國政府貸款和國際金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠貸款主要用于該地區(qū)的重大基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)保建設(shè)項目；設(shè)在中西部地區(qū)的國家鼓勵類外商投資企業(yè)，在現(xiàn)行稅收優(yōu)惠政策執(zhí)行期滿后三年內(nèi)，可減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅；鼓勵東部地區(qū)的外商投資企業(yè)到中西部地區(qū)再投資，外商投資比例超過25%的項目，視同外商投資企業(yè)，享受相應(yīng)待遇；等等。3．稅收收方面面。主要是是《外外商投投資企企業(yè)和和外國國企業(yè)業(yè)所得得稅法法》及及其實實施細(xì)細(xì)則。。在稅稅收優(yōu)優(yōu)惠的的基礎(chǔ)礎(chǔ)上實實行““三減減兩免免”。。4．關(guān)于于外資資并購購相關(guān)部部門出出臺的的有關(guān)關(guān)外資年份出臺部門政策法規(guī)名稱1995國務(wù)院證券委《關(guān)于暫停將上市公司國有股和法人股轉(zhuǎn)讓給外商請示的通知》1989國家體改委、國家計委、財政部、國資局《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》1997外經(jīng)貿(mào)部、國家工商局《外商投資企業(yè)投資者股權(quán)變更的若干規(guī)定》1998國家經(jīng)貿(mào)委《關(guān)于國有企業(yè)利用外商投資進(jìn)行資產(chǎn)重組的暫行規(guī)定》1999外經(jīng)貿(mào)部、國家工商局《關(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定》2000國家經(jīng)貿(mào)委《關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定》2001外經(jīng)貿(mào)部、證監(jiān)會《關(guān)于上市公司涉及外商投資有關(guān)問題的若干意見》2002證監(jiān)會《上市公司收購管理辦法》2002證監(jiān)會、財政部、國家經(jīng)貿(mào)委《關(guān)于向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股的通知》2002外經(jīng)貿(mào)部、國稅總局、工商總局、外匯管理局《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》2003外經(jīng)貿(mào)部、國稅總局、工商總局、外匯管理局《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》2004國家發(fā)展和改革委員會《外資投資項目核準(zhǔn)暫行管理辦法》2005商務(wù)部、證監(jiān)會、國稅總局、工商總局、外匯管理局《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》2006國務(wù)院《關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》未來關(guān)關(guān)于外外資并并購政政策的的走勢勢為了提提高外外資的的質(zhì)量量，更更好的的利用用外資資，在在更大大范圍圍、更更廣領(lǐng)領(lǐng)域、、更高高層次次上參參與國國際經(jīng)經(jīng)濟(jì)技技術(shù)合合作和和競爭爭，我我國將將會進(jìn)進(jìn)一步步抓緊緊開展展《外外商投投資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)指指導(dǎo)目目錄》》的修修訂工工作和和有關(guān)關(guān)產(chǎn)業(yè)業(yè)安全全方面面指導(dǎo)導(dǎo)外資資并購購?fù)顿Y資的三、外外資并并購與與產(chǎn)業(yè)業(yè)安全全（一））涉及及安全全與利利用外外資戰(zhàn)戰(zhàn)略的的兩個個問題題1．首先先，我我們要要厘清清一個個觀念念問徐工并購案中的非完全商業(yè)化原則

美國能源安全與跨國并購中的國別歧視（大國戰(zhàn)略與意識形態(tài)）

近二十十多年年來，，外國國公司司并購購美國國能源源企業(yè)業(yè)不在在少數(shù)數(shù)，沙沙特阿阿拉伯伯、俄俄羅斯斯、法法國、、挪威威、巴巴西、、委內(nèi)內(nèi)瑞拉拉等國國家的的企業(yè)業(yè)都買買過包包括石石油公公司在在內(nèi)的的美國國能源源類公公司。。人們們并沒沒有聽聽到這這會危危及美美國國國家安安全一一說，，美國國政府府至美國能源部的資料顯示，目前外國企業(yè)在美國擁有的石油提煉能力占美國總提煉能力的28％，比1983年的15％提高了13個百分點。外國石油公司2003年在美國的石油產(chǎn)量占美國國內(nèi)石油總產(chǎn)量的14％，也高于20年前的13％。外國企業(yè)在美國生產(chǎn)的天然氣目前占到美國總產(chǎn)量的12％，比20年前翻了一番。盡管如此，人們也沒有聽到外國企業(yè)在美國市場的份額增加會危及美國的能源安全。

既然有有民族族國家家、民民族利利益，，那么么對外外開放放要不不要設(shè)設(shè)置底底線？？亞當(dāng)··斯密李斯特特的對對外李斯特特認(rèn)為為，統(tǒng)一的的世界界的實實現(xiàn)還還為時時尚早早，在在“各各國都都在追求獨獨立與與優(yōu)勢勢方面面的爭爭奪………在在國家家利益益上的的這種種沖突突還沒沒有停停止以以前，，換個個說法法，就就是一“凡是先天的稟賦不薄，在財富、力量上要達(dá)到最高度發(fā)展時所需要的一切資源色色具備的那些國家，就可以，而且必須——但不必因此失去我們這里所說的目標(biāo)——按照它們自己的發(fā)展程度來改進(jìn)它們的制度。改進(jìn)的第一個階段是，對比較先進(jìn)的國家實行自由貿(mào)易，以此為未開發(fā)狀態(tài)，在農(nóng)業(yè)上求得發(fā)展；第二階段是，用商業(yè)限制政策，促進(jìn)工業(yè)、漁業(yè)、海運事業(yè)和國外貿(mào)易的發(fā)展；最后一個階段是，當(dāng)財富和力量已經(jīng)達(dá)到了最高度以后，再行逐步恢復(fù)自由貿(mào)易原則，國內(nèi)外市場進(jìn)行無所限制的競爭，使從事于式農(nóng)商業(yè)的人們在精神上不致松懈，并且可以鼓勵他們不斷努力于保持既得的優(yōu)勢地位。美國第第一任任財長長密爾爾頓的的觀點點漢密爾爾頓17912．其次次，我我們需需要弄弄明白白的是是我們們現(xiàn)在在大量量引進(jìn)進(jìn)外資資的目目的是是什么么。（1）資金金：缺缺口已已經(jīng)消消失。。在我國國改革開放1993年以來我國連續(xù)存在儲蓄——投資缺口，而且這一缺口呈不斷擴(kuò)大之勢。

90年代以以來我我國儲儲蓄———投投資缺缺口變變動趨趨勢（2）先進(jìn)進(jìn)技術(shù)術(shù)：外外資決決不會會扶持持競爭爭對手手跨國投投資的的動機(jī)機(jī)：以以獲取取壟斷斷為目目的，，手所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化優(yōu)勢區(qū)位優(yōu)勢跨國公司在東道國進(jìn)行投資時，必須服從于母公司的戰(zhàn)略意圖，服務(wù)于母公司的利益并貫徹母公司的全球發(fā)展戰(zhàn)略，試圖最大限度地、持續(xù)地追逐超額壟斷利潤。其主要手段就是控制技術(shù)、消滅競爭對手，以控制市場。這是跨國公司投資的基本行為特征。

國外許許多學(xué)學(xué)者利利用各各國截截面、、時序序數(shù)據(jù)據(jù)或平平行數(shù)數(shù)據(jù)對對“FDI技術(shù)外溢””假設(shè)進(jìn)行行了實證檢檢驗，結(jié)果果發(fā)現(xiàn)流入入發(fā)達(dá)國家家的FDI對東道國企企業(yè)普遍存存在技術(shù)外外溢效應(yīng)，，但也有不不同的結(jié)論論。對澳大利亞亞、加拿大大以及歐洲洲國家的檢檢驗結(jié)果均均表明，外外資企業(yè)對對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)業(yè)產(chǎn)生明顯顯的外溢效效應(yīng)，對美美國、日本本雙向投資資檢驗結(jié)果果也發(fā)現(xiàn)存存在顯著的的雙向外溢溢效應(yīng)。與此相反，，許多對發(fā)發(fā)展中國家家的實證研研究卻得出出了不一致致的結(jié)論。。對委內(nèi)瑞瑞拉、墨西西哥、印度度、摩洛哥哥、烏拉圭圭等發(fā)展中中國家的檢檢驗結(jié)果卻卻不支持FDI技術(shù)術(shù)外溢假設(shè)設(shè)，甚至有有些國家還還存在負(fù)向向溢出效應(yīng)應(yīng)。即便是發(fā)達(dá)達(dá)國家，對對英國的同同類研究也也得出了相相反的結(jié)論論，即FDI的溢出出效應(yīng)是不不存在的。。國內(nèi)一些學(xué)學(xué)者對三資資企業(yè)的調(diào)調(diào)查結(jié)果表表明，在跨跨國公司是是否把較先先進(jìn)的技術(shù)術(shù)轉(zhuǎn)讓給了了三資企業(yè)業(yè)的問題上上，得出了了肯定的結(jié)結(jié)論，但在在增強本地地企業(yè)的技技術(shù)能力即即技術(shù)溢出出問題上，，則并不支支持技術(shù)溢溢出。在一項調(diào)查中，有有一半以上上的外資企企業(yè)認(rèn)為自自己對中國國技術(shù)進(jìn)步步和中國自自主創(chuàng)新能能力的貢獻(xiàn)獻(xiàn)一般，認(rèn)認(rèn)為貢獻(xiàn)很很大的只有有20%左左右，超過過75%的的樣本企業(yè)業(yè)與本地企企業(yè)沒有技技術(shù)上的聯(lián)聯(lián)系，超過過2/3的的樣本企業(yè)業(yè)從未且并并不準(zhǔn)備向向本地企業(yè)業(yè)提供技術(shù)術(shù)支持。以市場換技技術(shù)戰(zhàn)略的的反思國際先進(jìn)技技術(shù)來源渠渠道：引進(jìn)進(jìn)資本與引引進(jìn)技術(shù)3．管理經(jīng)經(jīng)驗：不是是能簡單模模仿得來的的。4．促進(jìn)體體制改革：：內(nèi)因是關(guān)關(guān)鍵如果說綠地地投資能夠夠通過“鯰鯰魚效應(yīng)””推動體制制改革的步步伐，那么么并購?fù)毒途褪且M(jìn)資資本、技術(shù)術(shù)“大鱷””，通過““吞食效應(yīng)應(yīng)”消滅國國有企業(yè)，，體制改革革的對象將將不存在5．稅收與與就業(yè)：預(yù)預(yù)期不能太太高2004年年度中國納納稅500強企業(yè)排排行榜公布布的外商及及港澳臺商商投資企業(yè)業(yè)納稅百強強貢獻(xiàn)稅收收為627.77億億元，與2003年年相比稅收收零增長。。而有關(guān)資資料顯示，，2004年度外資資企業(yè)自報報虧損額高高達(dá)1200億元，，60%在在華外商直直接投資企企業(yè)自稱虧虧損。有機(jī)構(gòu)成的的提高不利利于就業(yè)，，并通過擠擠壓內(nèi)資投投資而進(jìn)一一步減少（二）產(chǎn)業(yè)業(yè)安全的概概念與內(nèi)涵涵產(chǎn)業(yè)安全是是指在開放經(jīng)濟(jì)濟(jì)中，本國國對關(guān)系國國計民生的的國內(nèi)重要要產(chǎn)業(yè)的控控制力，以以及保持這這類產(chǎn)業(yè)平平穩(wěn)、健康康、有序地地生存、調(diào)調(diào)整與發(fā)展展的能力和和國際競爭爭力，從而而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定定發(fā)展，維維護(hù)國家經(jīng)經(jīng)濟(jì)安全和和國家安全全。包含以下要要點：1．產(chǎn)業(yè)安全全主要針對對一國重要要產(chǎn)業(yè)而非非所有產(chǎn)業(yè)業(yè)。2．產(chǎn)業(yè)安全全表現(xiàn)為““五力”，，即控制力力、生存能能力、調(diào)整整能力、發(fā)發(fā)展能力和和競爭能力力。3．需站在國國家發(fā)展戰(zhàn)戰(zhàn)略高度看看待產(chǎn)業(yè)安安全。4．產(chǎn)業(yè)安全全更主要地地是指未來來時，而非非現(xiàn)在時，，是消除各各種安全隱隱患下的防防范性安全全觀。（三）外資資并購對產(chǎn)產(chǎn)業(yè)安全可可能造成的的危害1．控制技術(shù)術(shù)，固化在在國際產(chǎn)業(yè)業(yè)分的低端端，在國際際產(chǎn)業(yè)分工工中充當(dāng)打打工者2．消滅競爭爭對手，國國家失去自自主創(chuàng)新的的平臺3．造成國家家宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)政策失效效4．壟斷市場場，損害國國民福利5．?dāng)D壓民民族資本的的生存空間間（四）理性性對待外資資并購，趨趨利避害1．不是所有有的外資并并購都涉及及安全，安安全問題不不要泛化，，經(jīng)濟(jì)問題題不要過度度政治化2．貴買與踐踐買不是問問題的本質(zhì)質(zhì)3．惡意并購購?fù){安全全不恰當(dāng)4．最大的問問題——內(nèi)內(nèi)憂重于外外患謝謝！9、靜夜四四無鄰，，荒居舊舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Friday,December23,202210、雨中黃黃葉樹，，燈下白白頭人。。。08:30:4308:30:4308:3012/23/20228:30:43AM11、以以我我獨獨沈沈久久，，愧愧君君相相見見頻頻。。。。12月月-2208:30:4308:30Dec-2223-Dec-2212、故人江海別別，幾度隔山山川。。08:30:4508:30:4508:30Friday,December23,202213、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。12月-2212月-2208:30:4708:30:47December23,202214、他鄉(xiāng)生白發(fā)發(fā)，舊國見青青山。。23十二月月20228:30:47上午08:30:4712月-2215、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。。十二月月228:30上上午午12月月-2208:30December23,202216、行行動動出出成成果果，，工工作作出出財財富富。。。。2022/12/238:30:4708:30:4723December202217、做前前，能能夠環(huán)環(huán)視四四周；；做時時，你你只能能或者者最好好沿著著以腳腳為起起點的的射線線向前前。。。8:30:47上上午8:30上上午午08:30:4712月月-229、沒有有失敗敗，只只有暫暫時停停止成成功！！。12月月-2212月月-22Friday,December23,202210、很多多事情情努力力了未未必有有結(jié)果果，但但是不不努力力卻什什么改改變也也沒有有。。。08:30:4708:30:4708:3012/23/20228:30:47AM11、成成功功就就是是日日復(fù)復(fù)一一日日那那一一點點點點小小小小努努力力的的積積累累。。。。12月月-2208:30:4708:30Dec-2223-Dec-2212、世間成事，，不求其絕對對圓滿，留一一份不足，可可得無限完美美。。08:30:4808:30:4808:30Friday,December23,202213、不知香積積寺，數(shù)里里入云峰。。。12月-2212月-2208:30:4908:30:49December23,202214、意志堅強的的人能把世界界放在手中像像泥塊一樣任任意揉捏。23十二月月20228:30:49上上午08:30:4912月月-2215、楚楚塞塞三三湘湘接接，，荊荊門門九九派派通通。。。。。。十二二月月228:30上上午午12月月-2208:30December23,202216、少年十五二二十時，步行行奪得胡馬騎騎。。2022/12/238:30:4908:30:4923December202217、空山新雨后后，天氣晚來來秋。。8:30:49上午8:30上上午08:30:4912