一、交易結構跟蹤漲跌分化水平指標定義二收化映場部益非頭收的跌化度分：映場部收個與頭收個股成額化度。2年1月4日當，個股表現中樞有回，二八分化有所回。個股跌幅分布，近5日跌有所升近5、0、0個日漲幅位數別為0.4%.3%-0.%二分角看八收分有回至22.3，二八交化度所落，至。圖表1近5日0和0日全A個股均漲幅概分布比日均漲跌概率布近日 日均漲跌概率布近2日 日均漲跌概率布近6日0%5%0%5%0%5%0%，圖表2全A度二收益化二八成分化度歷變動0%5%0%5%0%5%0%

二八收益化A（左軸） 二八成交化A（右軸

0001009-2 09-2 00-2 00-2 01-2 01-2 02-2，交易集中度指標定義交集中反映成額前的股行業成額計占。交易集度于史位市將面較的金擠。202年1月4日當，個股交易集中度所升。前、前和前0%股成交占分環動04%.3%和1.5至202年1月4前%前和前0個成占別到1.9%8.4和57%所歷分數分達到6.3%、6.0和6.6%。圖表3：股交集中歷史動0%Tp1Tp1個股成交占(A5)Tp10個股成占比Tp5個股成交占(A5)0%0%0%0%0%00-200-2 00-201-2 01-2 02-202-2，2年1月4日當周行業交易集中度整有回升中前前和前0%行業交比別比動048.8%和1.%截至2年1月4日前%、前和前0行成占比別到1.0%9.2%和.6，處史分數分別到.6%1240和1.5%。從周變期占比比升前五細分業次垂應軟IT服務學分別比升.4.50340.3.2交占比比回居多個細分業依為白金屬制、生養殖券、航裝備，別比低.3、0.3、028、.2%、.2%。圖表4：分行成交中度變動1細分行業成占比MA) 5細分行業成占比MA)10細分行業交占(A)0%0%0%0%0%0%00-300-3 00-301-3 01-3 02-302-3，圖表5：度成占比比增/低的前0分行業.%.%.%.%.%.%00%00%00%00%00%

IT垂 鋰直服 ITⅢ應務 Ⅲ用 軟件

稀消中醫疫土費藥藥苗電 流 設Ⅲ子通零Ⅲ部件及組

工風控電設零備部件

醫其療他耗通Ⅲ材用設Ⅲ備

證生金券豬屬養制ⅢⅢ殖品ⅢⅢ，圖表6：業成占比史分數VS近0行業跌幅，交易分化水平指標定義我從換角度定個及細行的熱門度并定交分化系來熱”股行）與冷”股行）之的易度異度。202年1月4日當，個股交易分化水有回升。其前、前和前1%個股易化數別比動053068和0.3%至022年1月4前%、前和前1%交易化數別到2321012和641，所歷史分數別到2.8%、7.3和7.2%。202年1月4日當，行業交易分化水出分化。其前、前和前1%行業易化數別比變-090、.3和0.4%至202年1月4日，前%前%前1行業易化數別到2.8%1.4和1.9%，所處歷分數別到670%610和6.3。5個股交易分系數MA)5個股交易分化系數圖表5個股交易分系數MA)5個股交易分化系數86408-2 09-2 00-2 01-2 02-2，5行業交易分系數5行業交易分化系圖表8：5行業交易分系數5行業交易分化系5008-5 09-5 00-5 01-5 02-5，圖表9：分行換手率VS近0行業跌幅，二、市場情緒跟蹤2年1月4日周：民緒標比，A股民緒標（IS）抬至-.5。跌比環抬升全A換率比升中全A跌比值0線抬至2.6，全A手抬至5.8%。VIX指（映場恐慌度環落1回至25。全A高股目比回、低股目比回。中0新個股量日均回至1，0新低股量0日回升至；時歷高個數量0均回至，新低股量0均升至0。勢優股目。其中0均以股數占環回至4.6%，近1月歷新個數回至。AD強弱反映場/看比全A場AD強占比升至228，勢占至1.5%。桿金緒映成交環抬的票量占。期全A杠金情回升至0.6。資易進頻高短市情也成一擾期資易盤流入MA0落55元。圖表1：A股民緒指及萬全A，，國證券究所圖表1：全A度，國證券究所圖表1：全A度0新高0新低票數歷史動（：個）806040200000000000009-2 09-2 00-2 00-2 01-2 01-2 02-2，國證券究所00-300-300-360日新高股數MA060日新高股數MA000-301-301-301-301-301-360日新低股數MA060日新低股數MA002-302-302-302-302-3

01-8，國證券究所圖表1：VIX指數，國證券究所圖表1：VIX指數史變動001-601-901-901-001-101-101-201-301-301-301-401-201-201-3VIX指數01-VIX指數02-402-102-402-502-502-602-702-702-802-902-902-902-002-82年1月92年1月9日圖表1：全A周漲跌比值換手率史變動漲跌停比MA(左)換手率右軸)402000.0.0.0.0.02%0%.%.%.%.%.%P.9圖表1：全A日歷史高、史新低票數歷史動（位個）歷史新高股數MA0 歷史新低股數MA000500050005000009-2 09-2 00-2 00-2 01-2 01-2 02-2，圖表1：0線上量占與近1創歷新高股數歷史（單位個）0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%

60日線上量占（左） 近1月創歷史高個數（，右

000000000000009-2 09-2 00-2 01-2 01-2 02-2，圖表1：全A場MD強勢占比MD弱股占歷史動MA強勢股比 MA弱勢股占比0%0%0%0%0%0%0%0%0%0%09-2 09-2 00-2 00-2 01-2 01-2 02-2，圖表1：杠融資情與外交盤凈入0日均線.5.4.5.3.5.2.5.1.50

杠桿資情緒左軸） 交易盤凈入:A0億元右軸)

01020304009-5 00-5 00-5 01-5 01-5 02-5，三、宏微觀流動性跟蹤貨幣松緊本期資金價格概覽上貨凈回籠70億元，短期利率回落，各期ir環比回國債利率小幅升各期信用利差環比化人民小幅升值。2年1月4當行通公市操實貨幣放110元貨回籠億元貨凈籠370元。2年1月4當R07與R07分環變-.31、-.32%R07與D007差所升至2年1月4R00DR07兩利分別到1.67%1.37和.04%。圖表1：央公開市操作 圖表1：07與07利率及差異比000000001030507090

貨幣回（億） 貨幣投（億貨幣凈放（元）

.0.0.0.0.0.0.0.00101-101-501-201-601-101-501-001-301-501-901-402-802-102-502-002-402-902-202-4

R007R0(,右軸) R007(,左軸R007(,左軸)

.0.0.0.0.0.0.0.00000-101-501-901-301-801-201-601-001-201-601-102-102-802-202-702-102-502-902-1， ，2年1月4當各期hior整有回，中1個3個6個和1年期hior分環變動0.000.11.00%和.01時期債收率整體所升中1期3期5年和0期國利分環動0.02%、0.04%0.55和.03%。圖表2：期br利率平勢對比 圖表2：各國債收率歷變動.0.0.0.0.0.0.0.0.0.0

IR:1個月() IR:3個月IR:6個月() IR:9個月

.0.0.0.0.0.0

中債國債期收率:年)中債國債期收率:年)中債國債期收率:年)中債國債期收率:年00-101-00-101-801-001-001-101-101-102-802-002-002-102-100-300-300-300-300-300-301-301-301-301-301-301-302-302-302-302-302-302-3， ，2年1月4日周各期用差體比化中1年期5和0年信用利分環動001-.05和-.03同人幣所值美元離岸人民為.1。信用利差AA)年信用利差AA)1信用利差AA)年信用利差AA)年信用利差AA)1信用利差AA)年.1.0.9.8.7.6.5.4.3.2

.0.0.0.0.0.0.0

.0離岸人幣（軸）離岸人幣（軸）離岸人民N年（右）.0.0.0.0.0.00000-300-300-300-301-301-301-301-302-302-302-302-30101-801-901-601-001-401-901-301-701-901-302-702-802-502-902-302-802-202-602-8， ，資金供給本期資金供給概覽上偏股基金新發規模約73億元，F份額環比加9.8，北上資金凈出5.11億元，融資余額增加12.92億元。2年1月4日周偏股金發模計43元其偏股合、被指數型金發模別為1.37億2.06元。2年1月4當F總額計840.8份，比加2.58億，其寬基類科類消類融類周類制類F份分環變約132份、6份6.8份-63份、6.7和01份。圖表2：偏型基金發規變及類型布 圖表2：EF基份額史變動增強指數(億) 偏股混合(增強指數(億) 偏股混合(億偏股基金額億元)普通股票(億被動指數(億200000000000001-801-001-901-301-801-201-601-001-201-601-102-102-802-202-702-102-502-902-120

303030307010

ETF總份額（份，軸）

106010601060106010600101-801-201-101-501-801-201-601-001-201-601-102-102-802-202-702-102-502-902-1， ，2年1月4日周北上金出5.11元，計流規達33.0億元。行層面北上入前三行業次為設備、色金和汽分別凈入253元2.6億元19.9元上流三大業次食飲公用業和計機分凈出883元、61元215元。圖表2：外周度凈入歷變動 圖表2：外周度行凈流分布 陸股通買入陸股通買入億元左軸）陸股通計買（億，右）00000000000102030405001-801-501-702-0

800700600500400300200

北上行北上行凈流（億，左）區間漲跌（，軸）01020304050電力設有色金電力設有色金汽建筑材家用電機械設石油石煤基礎化環農林牧社會服鋼紡織服綜交通運商貿零輕工制房地產國防軍美容護傳非銀金建筑裝銀醫藥生電通信計算公用事業

402000.0.0.0.0.0， ，2年1月4日周融資額比加28.2億資余規達311.2億元。行層面融資入成交比前大行次為建裝飾公用和通信分別為1.3、130、.5%融凈出交前三行依為林漁、筑材料石石，別1.0%、0.8、-.5。圖表2：全A融余額史變動 圖表2：行周度融凈買成占比000000020406080

融資余環比動（元，軸）融資余額億元右軸)

80060040020000000000000001-801-901-201-101-201-301-401-201-402-802-102-302-402-502-602-4

本周融資本周融資凈買入成交金額1.5% 1.0% 0.5% 0.% 0.% 1.% 1.%， d，3.3資金需求本期資金需求概覽上周O新增6家首發融資規模6.3億元產業資減持規模633億元無定增目新增此外本解禁力抬升解禁規模約786億元。2年1月4日周PO增6家中板2家業板4家發資規環比減，約630元，中板5.81元、板3.9元。圖表3：IPO目板分布史動 圖表3：IPO資規板塊布歷史變動主板(家左軸)創業家左軸)科創板家左軸)合計(家主板(家左軸)創業家左軸)科創板家左軸)合計(家右軸)6 4 2 4 42 20101-801-201-901-301-801-201-601-001-201-601-102-102-802-202-702-102-502-902-1

0000000000000000000

創業板億元左) 合計(億右軸

00000000000000000000101-801-201-901-301-801-201-601-001-201-601-102-102-802-202-702-102-502-902-1 ， ，2年1月4日定增目新本禁壓抬解規計約7086億元其板20.89元、板5.87億科板41.10億。2年2年1月9日圖表3：周解禁規板塊布解禁規模科創億元)圖表3：周定增融需求模動定增募金額計（元，軸定增實數目項，軸）200000000000005010100