企業財務報表分析預警企業財務報表分析預警企業財務報表分析預警企業財務報表分析預警編制僅供參考審核批準生效日期地址：電話：傳真:郵編:企業財務報表分析預警

企業的各項財務管理活動，經過會計的確認、計量記錄、歸類匯總，最終形成了財務報表，財務報表是對過去財務管理活動結果的綜合反映。企業財務報表主要有資產負債表、利潤表、現金流量表和其他輔助報表。財務報表分析是以財務報表為依據，將大量的報表數據經過處理和加工，使其轉換為決策有用的信息和數據。企業財務報表雖然具有一定的滯后性，但通過分析，可以系統評價企業過去財務管理整體效果和變動趨勢，通過預警可以幫助企業把握財務管理發展方向。一般情況下，財務分析預警并不能提供最終的對策和方法。財務報表分析預警后，企業應當結合財務環境、行業因素和本企業其他相關財務管理活動信息，經過調查研究，分析原因，提出對策。一、資產結構、負債結構分析預警（一）資產結構主要預警指標和合理波動區間確定表1-1

企業資產結構預警指標一覽表預警指標標準和合理區間備注流動資產與總資產比率利用結構分析法、趨勢法、比較分析法等確定

存貨占流動資產比率同上

應收賬款占流動資產比率根據銷售政策、行業特點，采用趨勢分析、結構分析法

固定資產與總資產比率根據行業特點和固定資產管理要求

對外投資與權益比率結合投資管理，根據企業發展戰略確定低于50%長期適合比率固定資產÷（自有資本+固定負債）小于1（二）負債籌資結構主要預警指標和合理波動區間確定表1-2

企業負債結構預警指標一覽表預警指標合理波動區間短期負債與總負債比率根據企業經營特點和發展階段，按照趨勢分析、對比分析等應付帳款周轉率銷售收入/應付帳款，比較分析、趨勢分析等臨時負債與總負債比率對負債進行再分類，按照趨勢分析和籌資政策、資金成本確定單筆（家）負債與總負債比率應分散風險，合理分配借款筆數和到期時間銀行借款占總負債比率不宜過高內部職工借款逾期率逾期意味著風險二、償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力預警（一）償債能力分析預警表1-3

企業償債能力預警指標一覽表預警指標合理區間流動比率一般為2，根據企業特點，采用趨勢分析法速動比率一般為1根據企業特點，結合資產結構，采用趨勢分析法臨時資產/臨時負債一般為1對資產、負債進行再分類N1、N2、N3與流動負債比率根據企業特點，采取經驗取值法、專家調查法等確定資產負債率根據行業特點，采用比較分析法、趨勢分析法、專家調查法等確定區間已獲利息倍數EBIT/I比較分析法、趨勢分析法，以最近幾年的最低指標為依據確定，接近1或小于1預警財務杠桿DFLEBIT/(EBIT-I)根據趨勢分析，結合資本成本和經營情況長期債務與營運資金比率一般應小于1信譽評級下降發生時預警（二）營運能力分析預警表1-4

企業營運能力預警指標一覽表預警指標合理區間原材料周轉率變化趨勢分析法，提高生產效率和降低存貨在產品周轉率變化同上存貨周轉率變化同上應收帳款周轉率變化結合銷售政策和信用政策其他指標包括：流動資產周轉率、營運資金周轉率、總資產周轉率、固定資產周轉率等。當上述指標發生大幅度變化時，應當預警。（三）盈利能力分析預警1、正向預警指標正向預警指標為指標越大越有利，指標主要有：銷售毛利率、資產凈利率、凈資產收益率等。一般該類指標應根據企業歷史情況、行業資料確定，該類指標大幅度下降或接近0時應當預警。2、負向指標負向指標為越小越好，主要有銷售成本率、銷售管理費用率、銷售財務費用率、銷售費用與收入比率、銷售稅金比率等。當該類指標大幅度提高、達到或接近企業最大承受能力時，應當預警。（四）發展能力分析預警表1-5

企業發展能力預警指標一覽表預警指標合理波動區間銷售收入增長率根據趨勢分析，低于正常增長率或超常增長固定資產增長率應與銷售增長、生產能力增長匹配固定資產增長與銷售收入增長比率應小于1，基本平穩利潤增長/收入增長應大于1，基本平穩利潤增長/資產增長同上凈資產增長率大幅度下降非商業信用負債增長率大幅度增長，或大幅度超出資產增長率實際增長率/可持續增長率1左右，相差懸殊預警三、現金流量分析預警（一）現金流量結構預警●經營活動現金流入比重：可采用歷史比較、同業比較確定合理區間。●經營活動現金流入流出比：一般大于1（二）現金流量流動性預警●現金流量適當率：營業現金流量/（資本投資+存貨增加+股利+債務償還），反映營業現金流量滿足企業最主要的現金支出程度。一般大于1，根據企業實際、歷史和同行業數據確定區間和預警標準。●現金流動負債比、現金到期債務比：根據同行業資料確定。●現金債務總額比：根據歷史和行業數據，結合資金成本確定，一般以利息率為限。●現金利息支付保障倍數：經營現金流量/本期支付利息。根據企業歷史和行業資料確定。（三）現金流量收益質量預警●凈收益營運指數：經營凈收益/凈收益，反映企業經營收益與非經營收益的關系，當該指標大幅度或持續下降時，證明企業收益質量存在危險，應當報警。●現金營運指數：經營現金凈流量/經營所得現金，反映企業經營收益現金回收情況，一般以1為標準。（四）現金流量總量分析預警●流動資金投資和支付利息前的營業現金流量X1：為凈利潤加非付現費用、非經營損失，不包括利息收入和利息費用。該指標反映企業銷售收現補償經營成本費用后的流量。該指標應大于0，企業可根據發展戰略、經營決策、行業特點和銷售政策確定報警口徑。●流動資金投資后的營業現金流量X2：為X1減流動資金投資額，反映X1用于流動資金投資后的現金流量。該指標一般根據企業的利息支付額確定。如果該指標小于利息支付額，企業將變賣資產或籌資支付利息。●流動資金投資后支付利息后的營業現金流量X3：為X2減支付利息后的現金流量。反映企業用于滿足長期投資的現金，一般可與長期投資資金需求比較確定。如果X3小于長期投資資金需求，意味著企業需要外部籌資來保證增長。●支付長期投資后的現金流量X4：為X3減長期投資資金后的流量，該指標一般與需要支付的股利比較。如果該指標小于支付的股利，企業需要借款發放股利或者改變股利政策，如果該指標大于股利，可用來還款或回購股票。四、企業綜合分析預警1、企業安全率企業安全率由兩個指標交集而成，即經營安全率和資金安全率。經營安全率=安全邊際額/現有（預計）銷售額；資金安全率=資產變現率-資產負債率；資產變現率=資產變現金額/資產賬面金額；資產變

表1-6

現金流量總量分析表各種活動對現金流量的影響年份凈收益

非付現費用

非經營活動損失（不含利息收入和支出）

流動資金投資和支付利息前的營業現金流量X1

應收賬款減少額存貨減少額應付賬款增加額其他

流動資金投資后的營業現金流量X2

利息費用（稅后）利息收入（稅后）

流動資金投資后支付利息后的營業現金流量X3

處置或購買長期資產

支付長期投資后的現金流量X4

支付股利

支付股利后的現金流量

股票回購償還借款

外部融資后的凈現金流量

經營安全率資金安全率ⅠⅡⅢⅣ現金額是企業按照立即處置其所有資產的估計金額。兩指標組成下圖：企業根據經營戰略、同業競爭對手情況、歷史經驗教訓、專家意見等方法確定兩指標的合理值。當實際值落在第Ⅳ象限時，應當發出財務預警，當落在第Ⅲ象限時，已經面臨經營危機。為了化解財務風險，企業可以強化現金觀念，提高信用政策標準，積極進行開源節流等。2、Z計分模型Z=++++X1=營運資金/資產總額×100；X2=留存收益/資產總額×100；X3=EBIT/資產總額×100；X4=(普通股和優先股市場價值總額/負債賬面價值總額)×100；X5=銷售收入/資產總額。如果企業的Z值小于，已經面臨嚴重的財務危機，因此企業應參照這個標準確定報警口徑。3、本企業外表財務特征預警●財務預測持續不準確●公司大規模收購擴張●外界對本企業評級下調●到處籌措資金●財務報告不能按期報出●財務數據不準確，缺乏可比性，真實數據無法取得●過渡依賴某單位●財務高管人員突然辭職五、或有事項預警或有事項包含兩個層次：一是或有負債，一是或有資產。根據企業會計準則的規定，或有負債包括以下內容：●已貼現商業承兌匯票形成的或有負債；

●未決訴訟、仲裁形成的或有負債；

●為其他單位提供債務擔保形成的或有負債；

●其他或有負債（不包括極小可能導致經濟利益流出企業的或有負債）。或有資產理論上也包括很多項目。但由于或有資產事項的發生對企業是有益的，因此，或有事項的預警主要是對或有負債的預警。

（一）對外擔保預警1、對外擔保業務流程圖

2、對外擔保管理中常見的問題、預警指標與對策

（二）質量索賠預警出現了質量事故，不僅會給企業造成經濟損失，而且會造成商譽表1-7

對外擔保財務預警指標一覽表序號管理的問題預警指標對

策1沒有專門的管理部門是否有臺帳設立專門的對外擔保管理部門2被擔保人資信變化，沒有及時跟蹤被擔保人的資信大幅度下降由專門部門收集、跟蹤被擔保人資信信息3無原則對外擔保對外擔保數增加額資格審核：簽訂互保協議、被擔保人資信和與被擔保人的關系總量控制4被第三方追索是否被追索積極應訴和追索的損害，尤其是對消費品生產企業。如三株在湖南的失敗就是一個很好的例子。1、質量事故的常見管理流程2、質量事故管理中常見的問題、預警指標與對策（三）未決訴訟預警由于質量原因、欠款違約和股東出資糾紛等而引起的訴訟，不僅會給企業造成經濟損失，而且會造成商譽的損害，尤其是債務人的起訴，往往會產生連鎖反應，對企業的影響也是致命的。因此應作為表1-8

質量事故財務預警指標一覽表序號管理的問題預警指標對

策1事故反饋不及時是否有快速反應機制建立快速反應機制2對媒體管理不善對公司不利的報道加強公共關系3質量索賠事故統計不真實質量索賠事故數量、頻率和被索賠金額及時報送有關統計報表4沒有內部責任追究制度是否有內部責任追究制度建立有效的內部責任追究制度作為預警管理的主要內容。1、外部訴訟案件管理流程。2、管理中存在的問題、指標與對策表1-9

外部訴訟財務預警指標一覽表

序號問題預警指標對

策1信息反饋不及時，沒建