師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。歡迎辭歡迎閱讀2022年第二季《風投脈搏》。畢馬威私人和家族企業服球幾大地區風險投資市場的主要趨勢及面臨的機遇和挑戰。2022年第二季度，受持續的地緣政治不確定性、供應鏈問題以及通脹和利率上升的影響，全球風投和風投交易量有所下降。美國GoPuff風投在大多數地區供應鏈管理繼續吸引大手筆投資。 (Climeworks—6.50億美元)、英國(SumUp—6.27億美元)、克羅地亞(RimacAutomobili—5.29億美元)和意大利 (Scalapay—5.24億美元;Habacus—3.30億美元)。受中國投資持續疲軟和交易規模相對較小的影響，亞洲的風投市場連續第二個季度下降。總部設于印度的Dailyhunt籌集到本季度亞洲最大的一輪投資(8.05億美元)，其次是中國的粵芯半導體(6.72億美元)，中國香港特別行政區的BavariNaturalEnvironment (6.30億美元)和印度尼西亞的Xendit(3.00億美元)。2022年第二季度，受估值下降和科技公司在公開市場表現欠佳的為公司的優先考慮事項。雖然市場上仍存有不少可用現金，但風。由于全球不確定性仍未遠去，2022年第三季度，預計IPO窗口繼續緊閉，風投繼續疲軟。盡管市場環境充滿挑戰，但由于公司倍感壓力，風投市場可能會出現折價融資。并購活動可能并非一路司為了提高其市場地位需要尋求整合機會。在本期《風投脈搏》報告中，我們將分析上述種種以及其他一些?投資者更加關注盈利能力和現金保持；?歐洲和亞洲的交易呈現更明顯的地域多元化；許多地區的企業風險投資水平呈下降趨勢；對替代能源和電池存儲的興趣在不斷升溫。希望本期《風投脈搏》報告的洞察信息對您有所幫助。如您希望詳細討論本報告內容，請聯系您所在地區的畢馬威咨詢人員。何客戶服務。版權所有，不得轉載。您知道畢馬威，但您可能不了解畢馬威私人和家族企業服務。我們致力于與您和您的公司合作，竭盡所能提供完善的服務，不論您處于什么發展階段——是希望開創新高度，擁抱新技術，計劃退出，還是將財富、企業傳承給下一代。JonathanJonathanLavender畢馬威私人和家族企業服務全球主管合伙人畢馬威國際ConorMoore畢馬威私人和家族企業服務美洲區主管畢馬威私人和家族企業新興巨頭網絡全球主管畢馬威美國合伙人LindsayHull畢馬威私人和家族企業新興巨頭全球網總監畢馬威國際23全球?共達成8,420宗交易，風投融?溢價融資交易占比創新高；?得益于破紀錄的大量可用現?退出總額降至兩年來的最低?全球前十大風投融資交易中?共達成2,206宗交易，風投融資?企業保持活躍；?上半年籌資表現低迷；?印度風險融資交易連續四季?亞洲前十大融資交易分布在中國(5)、印度(4)、印度尼西亞(1)和新加坡(1)威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。4球接受風投的公司完總額達1,202億美元威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。5由于市場不確定性增加，全球風險投資額出現下由于市場不確定性增加，全球風險投資額出現下滑全球在俄烏沖突持續、高通脹率和利率上升的背景下，2022年第二季度全球風投跌至六個季度以來的最低水平。由于全球不確定性仍未遠去，進入第三季度，風險投資可能仍然有些疲軟。最大額交易均發生在美國風投總額均有所下降。美國的風投彰顯十足X及GoPuff募集15億美元。美國境外最大籌資包括德國的TradeRepublic(11.5億美元)、印度的Dailyhunt(8.05億美元)、阿聯酋的Kitopi(7.14億美元)、瑞士的Climeworks(6.50億美元)。盡管手持大量可用現金，全球風險投資者越來越謹慎雖然全球風險投資市場仍有可觀數額的可用現金，特別是在美國、美洲其他地區和歐洲，但預計風險投資者對投資變得更為謹慎，重點關注其投資組合內的公司、具有強大盈利能力的公司，以及因當前俄烏沖突而成為焦點行業的公司。風險投資者向投資組合公司施壓，要求其專注于現金保持以渡過當前的難關與6個月前相比，不少高歌猛進的私人公司在2022年第二季度的估值有所下降：全球許多公開交易的科技公司同樣未能幸免。所以，一些全球風險投資公司指示其投資組合公司勒緊錢包，有選擇性地開展招聘計劃，組建合理規模的員工隊伍，以渡過目前的不確定性。許多風險投資者和初創企業認為非常有必要保持足夠的現金，以避免折價融資，待市場平靜后再做新一輪融供應鏈和自動化繼續吸引眼球高。不少企業正在尋找應對當前供應鏈挑戰的解決之道，所以供應鏈和物流行業繼續吸引大眾眼球。伴隨著對供應鏈管理的關注，風險投資者對自動駕駛汽車也饒有興致：從長途運輸到開發用于倉庫、農場以及其他工業或制造場所或設施的自動駕駛汽車。無人機技術也一直是風險能源價格暴漲使替代能源獲得更多關注對替代能源方案、能源儲存和流動性產生更濃厚興趣。雖然電動汽車和電池仍然是本季度的主預計也將升溫：比如歐洲的小型核電站的開發。公開市場表現欠佳，全球范圍內的IPO退出停滯不前OIPO出的公司已將原有計劃推遲。雖然2022年全球范圍的特殊目的收購公司(SPAC)活動相對平靜，但仍有許多SPAC在尋找國。在未來12個月內，其中不少SPAC將看到其兩年的機會之窗即將關閉。威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。6由于市場不確定性增加，全球風險投資額出現下滑(續)由于市場不確定性增加，全球風險投資額出現下滑(續)全球某些初創獨角獸企業陷入陷入兩難境地度，全球共誕生了97家新的獨角獸公司，其中金融科技公司占三分之一以上。瓜多爾的Kushki)外，其他均在美國。歐洲出現18家新的獨角獸公司來自8個國家(英國、德國、芬蘭、瑞典、挪威、荷蘭、瑞士和以色列)，反映了歐洲風投市場驚人的地域多樣化。元的獨角獸，以保持其獨角2022年第三季度值得關注的亞洲風投趨勢鑒于影響全球風投市場的地緣政治和宏觀經濟的諸多不確定性，估值可能會繼續面臨下行壓力，進而導致投資水平下降。隨著投資者加強對交易開展盡職調查，許多地區的風投交易可長。物流、網絡安全和替代能源之外，金融科技可能仍然是全球諸多地區的熱門投資青睞于B2B解決方案和投資。師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。全球風險投資放緩，但遠不會崩潰全球全球風投融資情況2014年–2022年第二季度今年已過半，縱使市場和經濟都出現了重大動蕩，風險投資步伐也有所放緩，但遠不會崩潰。世界多數地區面臨經濟衰退的可能性越來愈大，投資者持謹慎態度也就不難理解。然而，仍有多種因素可能持續刺激新的交易?持有大量可用現金意味著足夠的資本分配而且需要評估經濟放緩的漣漪效應；處于中位數水平的估值也可能大體上有所被糾正的結度尚待確定，但鑒投資可能會保持低迷狀態。00005.35.32.28.73.60.91.37.58.79.00.71.98.07.09.58.36.74.21.78.84.68.30.39.09.47.91.48.7107.5155.6173.8187.4207.2165.3120.2000,0004,0002,0000Q2Q3Q4Q2Q3Q4Q2Q3Q4Q2Q3Q4Q2Q3Q4Q2Q3Q4Q2Q3Q4Q2Q3Q4201420152016201720182019202020212022早期風投后期風投美元)種子輪威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。強勁的全球經濟加上不斷強勁的全球經濟加上不斷變球風險資本投資持續兩年之久的爆炸性增長，但最近的地緣政治和經濟擔憂似乎正者開始退縮并謹慎行事，將投資重點更多地放在具有明確的盈利能力提升途徑的公JonathanLavender畢馬威私人和家族企業服務全球主管畢馬威私人和家族企業畢馬威國際7”8溢價融資占比創新高全球溢價融資占比創新高全球全球各階段融資交易規模中位數(單位：百萬美元)2014年-2022年*11.5$1.8$2201420152016201720182019202020212022*天使輪及種子輪早期風投后期風投全球溢價、平價及折價融資情況2014年-2022年*%40%0%18192014151819201415161721折價平價溢價師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。9可用現金水平支撐著較高的交易規模中位數全球可用現金水平支撐著較高的交易規模中位數全球全球各輪次融資交易規模中位數(單位：百萬美元)2014年-2022年*00$115.0055.030.0$12.02.2$0.520152016202015201620141720182019師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。估值估值尚未顯現任何大幅下滑的跡象全球中位數(單位：百萬美元)2014年-2022年 $1,200$1,0000000$1,056.0$325.0$130.040.0$9.74.314201520161420152016172018201920師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。早期階段融資表現強勁全球早期階段融資表現強勁全球全球各輪次風投交易額分布2014年-2022年*,交易筆數%40%0%1415 1620172018192020212022*天使輪及種子輪全球各輪次風投交易額分布%40%0%1415 1620172018192020212022*天使輪及種子輪師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。141516171819202122*141516171819202122*軟件行業彰顯相對韌性全球141516171819202122*141516171819202122*軟件行業彰顯相對韌性全球接受風投的公司的全球融資趨勢(按行業領域)2014年-2022年*,交易筆數%40%0%商品及商業服務消費商品及服務藥和生物科技傳媒療服務和系統療設備和用品接受風投的公司的全球融資趨勢(按行業領域)%40%0%師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。不少大規模的首次融資頻現不少大規模的首次融資頻現全球企業參與全球風投交易情況2014年–2022年第二季度00Q2$55.7Q2$32.3Q1$41.8Q2$35.4Q4$52.4Q1$65.3Q2$78.8Q3$96.8Q4$99.6Q1$76.6Q2$49.7Q4$47.0Q1$34.8Q4$38.5Q3$37.5Q3$50.90002,5002,0000201420152016201720182019202020212022成交額(單位：十億美元)成交量注：“投入資本”是指企業風險投資者參與的所有輪次交易金額的總和，而不是企業風險投資(CVC)部門所投資的金額。同樣，“成交量”是指企反應，企業可能縮減關鍵領域的開支(包括參與風險融資活動)。全球企業首次風投融資情況2014年-2022年*15.728.026.623.534.334.534.064.515.728.026.623.534.334.534.064.520142015201620172018201920202021成交額(單位：十億美元)成交量26.522*000,0004,0002,0000來投入資本表現最強勁的年份之一。師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。全球全球“獨角獸”融資情況2014年–2022年第二季度Q3$22.3Q1$22.8Q2$18.9Q3$32.4Q1$24.1Q2$19.8Q4$32.6Q1$58.3Q2 $65.7Q3 $69.0Q4 $69.3 $49.0 $32.8Q3$4.5Q4$23.9Q3$33.90201420152016201720182019202020212022成交額(單位：十億美元)成交量PitchBook美元及方面來看均是非常特殊的一年)的破紀錄速度有所放緩，。全球風投退出情況2014年–2022年第二季度00000000 Q1$28.4Q2$73.0Q3$30.6Q4$73.7Q1$22.9Q3$67.3Q4$22.0Q4$67.7Q1$28.4Q2$73.0Q3$30.6Q4$73.7Q1$22.9Q3$67.3Q4$22.0Q4$67.7Q1$29.9Q3$113.4Q1$62.8Q2$178.3Q3$84.7Q1$45.8Q2$72.1Q3$173.1Q4$234.0Q1$351.3Q2$426.8Q3$294.4Q4$355.3Q1$77.0Q2$50.8Q2$35.9Q3$32.8Q4$43.5Q1$32.9Q2$26.1Q1$46.2Q2$38.2Q3$35.9Q2$113.6Q4$53.9Q4$57.840000201420152016201720182019202020212022總量在經歷了破紀錄的一年之后，無論經濟預測如何黯淡，市場波動如何劇烈，2022年都有可能威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。上半年仍有大量并購活動發生全球上半年仍有大量并購活動發生全球全球風投退出數量(按退出方式)2014年-2022年*4,500全球風投退出金額(按退出方式)2014年-2022年*$1,6004,0005000002,5002,0000201420152016201720182019202020212022*并購回購公開上市$1,400$1,200$1,0000000201420152016201720182019202020212022*美元)為今年余下時間退出市場的主要驅動力。師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。$158.6資本$158.6資本承諾不斷涌入風投市場全球全球風投基金募資情況2014年-2022年*20142015201620172018201920202021募資金額(單位：十億美元)基金數量0全世界范圍的投資者爭相涌入另類投資：風險投資亦不例外。即使在破紀錄的資本承諾大量流入。顯然，大規模且富有經驗的風投公司在籌資方面并不難。不論當前存在哪些憂慮，資產配置機構仍繼續扎堆涌入風險資產類別，并已募集近1,600億美元資金。師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。對于大型基金而言，交易機會甚多全球對于大型基金而言，交易機會甚多全球全球風投基金募資情況(按規模)2014年-2022年*%152016201720182019202020212022*10億美元以上5億美元-10億美元2.5億美元-5億美元1億美元-2.5億美元5千萬美元-1億美元5千萬美元以下全球首次與后續風投占比2014年-2022年*%201420152016201720182019202020212022*首次風投后續風投師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。大型交易分布在多個國家和多個行大型交易分布在多個國家和多個行業全球2022年第二季度全球前十大融資交易4432687 (2022年7月20日)。1.EpicGames—20億美元，美國卡里—娛樂軟件—后期風投2.SpaceX—17億美元，美國霍桑—航空航天科技—后期風投3.Gopuff—15億美元，美國費城—互聯網零售—后期風投4.TradeRepublic—11.5億美元，德國柏林—金融科技—C輪5.Faire—8.16億美元，美國舊金山—電子商務—G輪6.Dailyhunt—8.05億美元，印度班加羅爾—消費—J輪7.Ramp—7.48億美元，美國紐約—金融科技—C輪8.Kitopi—7.15億美元，阿聯酋迪拜—食品科技—C輪9.TheBoringCompany—6.75億美元，美國伯林蓋姆—基礎設施—C輪ed全球全球洲接受風投的公司完資總額達245億美元威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。由于巨額交易越來越少，亞洲的風投融資額大幅縮量由于巨額交易越來越少，亞洲的風投融資額大幅縮量全球亞洲2022年第二季度，受交易量急劇下降的影響，亞洲的風險投資降至八個季度以來的低位。降低的原因包括地緣政治的不確定性，整個地區IPO市場表現平靜，而且缺少10億美元以上的大額交易。能源行業仍然是亞洲風險投資的一片熱土能源仍然是亞洲最熱門的投資領域之一，部分企業甚至在早期交易階段就開展各輪大型融資。在的大規模早期融資可能反映了這樣一個事實，即與其他行業的初創公司相比，能源初創公司(包括那些專注于電動汽車、替代能源和儲能的初創公司)屬于資本密集型行業。G合作，推動綠色金融科技發展。亞洲IPO退出近乎停滯IPO持沉寂。全球公開市場表現不穩，持續的地緣政治因素以及新一波的與美方合作協商解決方案，但目前的不確定性使許多公司重新考慮其IPO方案。2022年第二季度，宏觀經濟挑戰對中國的風險投資產生影響封控后給各行業的企業帶來挑戰，尤其是對于那些專注于傳統零售業、酒店業和運輸業的公司來說。中心的公司的興趣繼續降溫。對融資的擔憂迫使印度的初創企業專注于現金保值2022年第二季度，印度的風險投資有所下降，部分原因是全球地緣政治的不確定性和通脹率2022年第二季度，農業科技也吸引了越來越多的交易；雖然大多數這些交易發生在早期隨著市場逐漸成熟，日本的風險投資保持強勁不同行業的公司獲得融資青睞，包括無線電能傳輸公司—SpacePowerTechnologies(2億美育風險投資等領域的多項舉措。師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。由由于巨額交易越來越少，亞洲的風投融資額大幅縮量(續)全球國內風投基金在支持中國初創企業的發展方面發揮著更大作用在中國進行風投變得更加謹慎，呈現明顯向本國基金轉移的趨勢，尤其是對于獨角獸和近似獨角獸的公司而中國的初創企業很難以較低的估值籌集資金。2022年第二季度值得關注的亞洲風投趨勢隨著投資者及企業欲善用估值環境較低迷及融資環境緊縮這些優勢，緊抓實現無機增長及獲得市鑒于新冠疫情持續，加上地緣政治和宏觀經濟環境的不明朗因素，預計2022年第三季度的中國風投市場仍然會相對疲弱。籌資活動預計也將保持低位。中國的投資者預計將保持對能源和半導體行業的興趣。在中國香港特別行政區，風險投資預計將繼續涵蓋廣泛的領域，包括健康科技、保險科技和綠色科技。雖然全球貨幣供應量減少和其他因素導致印度的風險投資在未來一兩個季度可能會受到抑制，但從中長期來看，基于其相對積極的宏觀經濟環境和市場人口結構，預計印度對風險投資者仍有相當大的吸引力。威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。35282.73.57.72.51.08.47.84.92.38.15.635282.73.57.72.51.08.47.84.92.38.15.63.83.09.44.93.75.39.16.14.46.20.72.13.54.37.06.59.99.64.5亞洲風投融資情況2014年–2022年第二季度值得注意的是，風投總額和交圍。導致的的投資者的年監管變度，已經影響。然個五年規SG4,0005000002,5002,000500$00Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q22014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年成交額(十億美元)成交量天使輪及種子輪早期風投后期風投查瑋亮(EgidioZarrella)客戶咨詢和創新事務合伙人畢馬威中國威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。第二季度持續下滑，但未來成交量可能向上反彈全球““”搏》最后期融資趨于常態化全球亞洲最后期融資趨于常態化全球亞洲亞洲各輪次融資交易規模中位數(單位：百萬美元)2014年-2022年*0$62.8$42.8$16.0$10.01.50.40.414151617181415161718192021天使輪A輪B輪C輪D+輪師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。估值尚未出現下滑全球亞洲估值尚未出現下滑全球亞洲(單位：百萬美元)2017年-2022年*$1,0000000000$937.5$392.00$89.4$89.429.029.05.1$0201420152016201720182019202020212022*種子輪天使輪A輪B輪C輪CD師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務威國際不提供任何客戶服務。版權所有，不得轉載。天使輪、種子輪及A天使輪、種子輪及A輪的風投融資額占比呈上升趨勢全球亞洲亞洲各輪次風投交易量分布2014年-2022年*,交易筆數亞洲各輪次風投交易額分布%40%0%141516171819202122*40%%天使輪及種子輪0%141516171819202122*師事務所(特殊普通合伙)—中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司—中國有限責任公司及畢馬威會計師事務所—香港合伙制事務