開放經濟條件下的內外均衡經濟增長充分就業物價穩定（內部均衡）（外部均衡）國際收支平衡長期短期目標目標政策手段（工具）失衡經濟衰退、失業增加通貨膨脹順差逆差經濟衰退、失業增加；國際收支順差經濟衰退、失業增加；國際收支逆差通貨膨脹；國際收支順差通貨膨脹；國際收支逆差一致沖突財政政策（政府支出）貨幣政策（利息率）外匯政策（匯率）外貿政策融資政策產業結構調整和發展政策支出變動型政策支出轉換型政策與前兩類政策是互補和替代的財政政策和貨幣政策的搭配運用“丁伯根法則”（諾貝爾獲得者，丹麥經濟學家）政策手段（工具）的數目經濟政策目標數目小于政策目標不可能都實現等于可以實現大于多個方案可實現，有一個最好的搭配“米德沖突”（英國經濟學家1951年《國際收支》中提出來。開放宏觀經濟的運行，有時會使內部均衡與外部均衡產生相互矛盾的情況，要解決這個矛盾，同時實現兩個均衡，就要采用兩種獨立的政策進行適當的搭配。一種政策用于實現內部均衡，另一種政策用于實現國際收支平衡。支出變動型政策匯率政策支出轉換型斯旺模型蒙代爾模型固定匯率制浮動匯率制一、開放經濟條件下的商品市場、貨幣市場與國際收支平衡二、固定匯率制下的宏觀經濟政策三、資本完全流動下宏觀經濟政策的有效性——蒙代爾-弗萊明模型四、固定匯率制與貨幣主義方法公式：BP=(X-M)+(AM-AX)=0或M-X=AM-AX注：AM是金融資產流入，AX是金融資產流出YNM經常項目逆差0·NMNF(資本項目凈流入)NM0NM=NF45°NFi0·NFYi0Y1i1Y2i2BPYi0BP通常情況下，BP曲線向上傾斜，即斜率為正，利率與實際國民收入同方向變動。假如最初的均衡點為E·E國內利率提高資本流入，國際收支盈余經常項目要赤字即凈出口要減少相同的數額抵消凈出口要減少，國民收入要增加（增加進口）經常項目的逆差抵消資本項目的順差國際收支恢復平衡(E點移動到H）·H·E1如果移動到E1,經常項目赤字，資本項目不變，國際收支逆差·E2如果移動到E2,資本項目盈余，經常項目不變，國際收支順差在BP曲線上，國際收支平衡；在BP右下方，逆差；在BP左上方，順差BP＜0BP＞0極端情況一：在沒有資本流動的情況下，利率變化對國際收支沒有直接影響，即資本流動對利率彈性為零Yi0BP極端情況二：在資本完全自由流動的情況下，即資本流動對利率變動完全有彈性。國內利率提高一點點，巨額資本流入，降低一點點，無限流出BP影響匯率的因素都會影響曲線的移動，比如利率、國民收入、價格水平等等IS-LM-BP模型Yi0ISLMBPBP比LM平坦，說明利率對國際資本的敏感程度超過利率對貨幣投機需求的敏感程度。BP比LM陡峭，說明利率對國際資本的敏感程度小于利率對貨幣投機需求的敏感程度。二、固定匯率制下的宏觀經濟政策要實現國內平衡和國外平衡兩大目標，至少需要兩個政策工具，我們就用財政政策和貨幣政策來實現均衡目標。（一）貨幣政策的作用Yi0ISLMBPE執行擴張性貨幣政策中央銀行增加貨幣供給LM′E′降低國內利率，刺激投資，提高國民收入水平i0i2Y0Y1國民收入增加，進口增加國際收支逆差（外匯需求超過供給）中央銀行為保證匯率穩定，拋外幣購進本幣貨幣供給減少擴大國民收入的目的無法實現（二）財政政策的作用開放經濟條件下，政府改變支出或稅收來實施財政政策比如增加支出的擴張性財政政策一方面利率上升資本流入國際收支改善（金融資本項目）另一方面提高總需求國民收入增加進口增加國際收支惡化（經常項目）BP曲線的斜率取決于國際資本流動對利率的敏感程度，越敏感，曲線越平坦，反之，越陡峭當國際資本流動的利率彈性小于貨幣需求的利率彈性時，BP曲線比LM曲線陡峭Yi0ISBPEi1Y1現執行擴張性財政政策，IS曲線右移LMIS′Fi3Y3LM′i2Y2三、資本完全流動下宏觀經濟政策的有效性——蒙代爾－弗萊明模型貨幣政策的有效性Yi0BP=0ISLMi=i﹡LM′EE′在固定匯率制下，如果資本具有完全的流動性，任何國家都不可能獨立的執行貨幣政策，不可能偏離世界市場通行的利率水平，任何獨立執行貨幣政策的企圖都將引起資本的大量流入或流出，并迫使貨幣當局增加或減少貨幣供給，從而使利率回到世界市場上通行的水平，經濟重新恢復到原來狀態。三、資本完全流動下宏觀經濟政策的有效性——蒙代爾－弗萊明模型財政政策的有效性Yi0BP=0ISLMi=i﹡EE′YY′LM′Y〞在固定匯率制下，資本具有完全流動性下，財政政策是有效的四、固定匯率制與貨幣主義方法貨幣不平衡導致國際收支失衡，但長期來看，貨幣供應的內在調節機制會最終使貨幣平衡，從而使國際收支平衡。固定匯率制下每個國家的貨幣供給的增加速度與實際國民生產總值增長速度保持一致，物價穩定，匯率也是穩定的。在固定匯率制下，某些國家經濟增長比世界平均水平快（慢），出現超額貨幣需求（供給），從（向）其他