一、投資基金的概念是通過發行基金股份（或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益分配給基金持有者的投資制度。是一種利益共享，風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作基金，從事股票、債券等金融工具投資。一、投資基金的概念是通過發行基金股份（或收益憑證），將投1基金基金管理人基金托管人證券A證券B證券C投資者A投資者B投資者C證券投資基金概念圖示基金基金管理人基金托管人證券A證券B證券C投資者A投資者B投21.根據基金單位能否增加或贖回可分為：開放型基金和封閉型基金1）開放式基金是指基金規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金，投資者可以隨時認購或贖回基金券，而購買和贖回的價格由基金凈值決定。二、投資基金的種類1.根據基金單位能否增加或贖回可分為：開放型基金3

2）封閉式基金是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢后和規定的期限內，基金規模固定不變的投資基金。在發行前事先確定了資本額度，待發行期滿后或認購結束后就封閉起來，在封閉期內，投資者不能向基金管理公司要求贖回，而只能采取在證券交易所上市的辦法解決基金的流通問題，其交易價格由市場供求關系決定。封閉期滿后，投資者可直接向基金贖回現金。2）封閉式基金是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢后和4基金規模的可變性不同。基金單位的買賣方式不同。基金單位的買賣價格形成方式不同。基金的投資策略不同。開放式基金與封閉式基金的區別基金規模的可變性不同。基金單位的買賣方式不同。基金單位52.根據投資目標劃分為：

成長型、收入型、平衡型基金1）成長型基金

是以追求資本的長期增值為目標的投資基金，其特點是風險較大，可以獲取的收益也較大，適合能承受高風險的投資者。成長型基金又可分為三種：積極成長型、新興成長型和成長收入基金。2.根據投資目標劃分為：

成長型、收入型、平62）收入型基金是以獲取最大的當期收入為目標的投資基金，其特點是損失本金的風險小，但長期成長的潛力也相應較小，適合較保守的投資者。收入型基金又可分為固定收入型和權益收入型兩種。2）收入型基金是以獲取最大的當期收入為目標的73）平衡型基金是以凈資產穩定、可觀的收入及適度的成長為目標的投資基金

，其特點是具有雙重投資目標，謀求收入和成長的平衡，故風險適中，成長潛力也不會很大。3）平衡型基金是以凈資產穩定、可觀的收入及83.根據證券投資基金的投資對象劃分：貨幣基金、股票基金、債券基金、保本基金等1）貨幣基金

貨幣市場基金是一種以銀行存款、短期債券（含央行票據）、回購協議和商業票據等安全性極高的貨幣市場工具為投資對象的投資基金。其投資范圍重要集中于剩余年限小于397天的國債、金融債、企業債等短期債券、中央銀行票據、期限在一年以內的回購、現金等安全性極高的短期金融品種。因此，貨幣市場基金有準儲蓄之稱，可作為銀行存款的良好替代品和現金管理的工具。3.根據證券投資基金的投資對象劃分：貨幣基金、股票基金、債券9貨幣基金特點：貨幣市場基金的重要特征是標準化，其面值永遠保持1元。衡量貨幣市場基金表現好壞的指標主要有兩項：

萬份基金單位收益（日）七日年化收益率基金每天計利，每月分紅。貨幣基金享受多項稅收優惠。免申購贖回費用。貨幣市場基金均為開放式基金。流動性好、資本安全性高，投資成本低。貨幣基金特點：貨幣市場基金的重要特征是標準化，其面值永遠保持102）股票基金股票基金是以股票為主要投資對象的基金。通過專家管理和組合多樣化投資，股票基金能夠在一定程度上分散風險，但股票基金的風險在所有基金產品中仍是最高的，適合風險承受能力較高的投資者的需要。2）股票基金股票基金是以股票為主要投資對象的基金。通過專家管113）債券基金債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資。債券基金具有低風險且收益穩定的特點，利息收入是債券基金的主要收益來源。債券基金適合追求穩定收益的投資者的需要。債券基金按其投資的債券分類，可分為政府公債基金、公司債券基金、可轉換債券基金、垃圾債券基金等。3）債券基金債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金，它124）保本基金

是指通過采用投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。保本基金的投資目標是鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。4）保本基金是指通過采用投資組合保險技術135）指數基金指數基金采用被動式投資,選取某個指數作為模仿對象,按照該指數構成的標準,購買該指數包含的證券市場中全部或部分的證券,目的在于獲得與該指數相同的收益水平。投資指數基金最大的好處:成本較低;使你的投資免受表現差勁的基金經理所累。

5）指數基金指數基金采用被動式投資,選取某個指數作為模仿對象144.其他特殊基金種類1）上市開放式基金

上市開放式基金（ListedOpen-endedFunds,簡稱LOFs）是通過深圳證券交易所交易系統發行并上市交易的開放式基金。上市開放式基金募集期內，投資者除了可以通過基金管理人及其代銷機構申購之外，還可以在具有基金代銷資格的各證券公司營業部通過深交所交易系統認購。上市開放式基金上市后，投資者可以在所有深交所會員證券營業部通過深交所交易系統按撮合成交價買入和賣出。4.其他特殊基金種類1）上市開放式基金上市15LOF運作框架與流程交易所市場投資者開放式基金銀行間市場贖回申購賣出買入市場間轉托管單位凈價撮合價格兩者將趨于一致LOF運作框架與流程交易所市場投資者開放式基金銀行間市場贖回16

2）交易所交易基金（ETF）

交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的開放式指數基金,又稱ETFs(ExchangTradedFunds),其代表的是一籃子股票的投資組合。通俗地說，它是一種既可以像股票一樣在證券交易所上市交易，又可以像開放式基金一樣申購贖回的指數基金。保證ETF獨特性的核心是以一籃子股票申購贖回的機制。交易所交易基金之所以得到投資人的歡迎,關鍵在于其交易靈活和成本低廉的優勢。2）交易所交易基金（ETF）交易所交易基金17ETF是一種跟蹤標的指數變化,且在交易所上市的開放式基金,投資者可以像買賣股票那樣,通過買賣ETF,從而實現對指數的買賣。因此,ETF可以理解為股票化的指數投資產品。ETF是一種跟蹤標的指數變化,且在交易所18從本質上講,ETF屬于開放式基金的一種特殊類型,它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點,投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額,同時,又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。不過,ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票,這是ETF有別于其它開放式基金的主要特征之一。從本質上講,ETF屬于開放式基金的一種特殊19二級市場如股票般通過券商下單現金交易機構投資者機構投資者股票籃申購ETF通過做市商一級市場通過基金公司股票籃申購贖回ETF股票籃贖回ETF通過做市商中小投資者套利成分股成分股ETFETF二級市場機構投資者機構投資者股票籃申購ETF一級市場股票籃贖20投資基金的概念課件21投資基金的概念課件22投資基金的概念課件23投資基金的概念課件24ETF套利流程示意圖ETF市場價格>單位凈值買入一籃子股票申購ETF份額（凈值交易）二級市場賣出ETF份額（交易價格）ETF價格<單位資產凈值（反向套利）二級市場買入ETF（交易價格）贖回一籃子股票賣出一籃子股票ETF套利流程示意圖ETF市場價格>單位凈值買入一籃子股票申25

3）傘形基金

傘型基金實際上就是開放式基金的一種組織結構。在這一組織結構下,基金發起人根據一份總的基金招募書發起設立多只相互之間可以根據規定的程序進行轉換的基金,這些基金稱為子基金或成分基金。而由這些子基金共同構成的這一基金體系就合稱為傘型基金。進一步說,傘型基金不是一只具體的基金,而是同一基金發起人對由其發起、管理的多只基金的一種經營管理方式,因此,通常認為“傘型結構”的提法可能更為恰當。3）傘形基金傘型基金實際上就是開放式基金的一種組26傘形基金的特點對于基金公司來說：傘形基金結構可以有效地降低管理成本。傘形基金旗下各子基金在一個相同的管理框架內運作，在托管、審計、法律服務、管理費用等方面享有規模經濟優勢，從而降低管理成本。傘形基金有利于基金管理公司穩定客戶，減少贖回壓力。傘形基金的特點對于基金公司來說：27

對投資者來說：傘形基金提供了更為廣泛的投資機會，傘形基金一般會對投資者進行市場細分，根據投資者的不同需求設立各種類形的子基金。投資者可以在同一傘形基金之下自由轉換，投資者根據自己的需求和市場情況的變化在傘形基金各子基金之間相互轉換時不需花費任何費用或僅需支付相當低的費用。對投資者來說：28招商安泰系列基金招商債券基金債券95%現金5%招商平衡型基金股票45%債券50%現金5%招商股票基金股票75%債券20%現金5%案例1招商安泰系列基金招商債券基金招商平衡型基金招商股票基金案例129案例2:湘財合豐系列基金湘財合豐成長：成長類行業證券投資基金湘財合豐周期：周期類行業證券投資基金湘財合豐穩定：穩定類行業證券投資基金投資理念：投資于價值，成長終將在價值中得到體現。投資依據：根據市凈率（P/B）和市盈率與每股預期收益增長率之比（PEG）所確定的具有增長潛力的價值性股票。案例2:湘財合豐系列基金30證券投資基金的投資價值分析證券投資基金的投資價值分析31一、證券投資基金的單位資產凈值單位資產凈值=基金資產總值-各種費用基金單位數量單位資產凈值與基金單位價格變動趨勢一致；基金的資產凈值越高，其基金單位的價格也就越高；基金的資產凈值越低，其基金單位的價格也就越低。一、證券投資基金的單位資產凈值單位資產凈值=基金資產總值-32二、基金投資的分析指標單位凈值累計凈值凈值增長率（周、月、季、年）價格漲跌幅度（交易型）折價/溢價幅度（交易型）剩余期限收益率（封閉式）剩余期限年化收益率（封閉式）二、基金投資的分析指標單位凈值33三、封閉式基金的價值分析封閉式基金的價格發行價格交易價格基金面值；基金發行費用。基金資產凈值；市場供求關系；宏觀經濟狀況；證券市場狀況；基金管理水平；基金政策。

影響封閉式基金價格的因素三、封閉式基金的價值分析封閉式基金的價格發行價格交易價格34投資基金的概念課件35投資基金的概念課件36投資基金的概念課件37投資基金的概念課件38投資基金的概念課件39

折價率與分紅后折價率折價率＝收盤價–凈值

凈值分紅后折價率＝收盤價–凈值凈值–分紅額折價率與分紅后折價率折價率＝收盤價–凈值40投資基金的概念課件41投資基金的概念課件42投資基金的概念課件43四、開放式基金的價值分析開放式基金的價格申購價格贖回價格資產凈值；一定附加費用。持有基金時間越長，贖回費率越低。四、開放式基金的價值分析開放式基金的價格申購價格贖回價格44投資基金的概念課件45投資基金的概念課件46投資基金的概念課件47投資基金的概念課件48投資基金的概念課件49投資基金的概念課件50樹立質量法制觀念、提高全員質量意識。11月-2211月-22Thursday,November3,2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。22:01:5422:01:5422:0111/3/202210:01:54PM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。11月-2222:01:5422:01Nov-2203-Nov-22加強交通建設管理，確保工程建設質量。22:01:5422:01:5422:01Thursday,November3,2022安全在于心細，事故出在麻痹。11月-2211月-2222:01:5422:01:54November3,2022踏實肯干，努力奮斗。2022年11月3日10:01下午11月-2211月-22追求至善憑技術開拓市場，憑管理增創效益，憑服務樹立形象。03十一月202210:01:54下午22:01:5411月-22按章操作莫亂改，合理建議提出來。十一月2210:01下午11月-2222:01November3,2022作業標準記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/11/322:01:5422:01:5403November2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。10:01:54下午10:01下午22:01:5411月-22一馬當先，全員舉績，梅開二度，業績保底。11月-2211月-2222:0122:01:5422:01:54Nov-22牢記安全之責，善謀安全之策，力務安全之實。2022/11/322:01:54Thursday,November3,2022創新突破穩定品質，落實管理提高效率。11月-222022/11/322:01:5411月-22謝謝大家！樹立質量法制觀念、提高全員質量意識。11月-2211月-2251一、投資基金的概念是通過發行基金股份（或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產，并將投資收益分配給基金持有者的投資制度。是一種利益共享，風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作基金，從事股票、債券等金融工具投資。一、投資基金的概念是通過發行基金股份（或收益憑證），將投52基金基金管理人基金托管人證券A證券B證券C投資者A投資者B投資者C證券投資基金概念圖示基金基金管理人基金托管人證券A證券B證券C投資者A投資者B投531.根據基金單位能否增加或贖回可分為：開放型基金和封閉型基金1）開放式基金是指基金規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金，投資者可以隨時認購或贖回基金券，而購買和贖回的價格由基金凈值決定。二、投資基金的種類1.根據基金單位能否增加或贖回可分為：開放型基金54

2）封閉式基金是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢后和規定的期限內，基金規模固定不變的投資基金。在發行前事先確定了資本額度，待發行期滿后或認購結束后就封閉起來，在封閉期內，投資者不能向基金管理公司要求贖回，而只能采取在證券交易所上市的辦法解決基金的流通問題，其交易價格由市場供求關系決定。封閉期滿后，投資者可直接向基金贖回現金。2）封閉式基金是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢后和55基金規模的可變性不同。基金單位的買賣方式不同。基金單位的買賣價格形成方式不同。基金的投資策略不同。開放式基金與封閉式基金的區別基金規模的可變性不同。基金單位的買賣方式不同。基金單位562.根據投資目標劃分為：

成長型、收入型、平衡型基金1）成長型基金

是以追求資本的長期增值為目標的投資基金，其特點是風險較大，可以獲取的收益也較大，適合能承受高風險的投資者。成長型基金又可分為三種：積極成長型、新興成長型和成長收入基金。2.根據投資目標劃分為：

成長型、收入型、平572）收入型基金是以獲取最大的當期收入為目標的投資基金，其特點是損失本金的風險小，但長期成長的潛力也相應較小，適合較保守的投資者。收入型基金又可分為固定收入型和權益收入型兩種。2）收入型基金是以獲取最大的當期收入為目標的583）平衡型基金是以凈資產穩定、可觀的收入及適度的成長為目標的投資基金

，其特點是具有雙重投資目標，謀求收入和成長的平衡，故風險適中，成長潛力也不會很大。3）平衡型基金是以凈資產穩定、可觀的收入及593.根據證券投資基金的投資對象劃分：貨幣基金、股票基金、債券基金、保本基金等1）貨幣基金

貨幣市場基金是一種以銀行存款、短期債券（含央行票據）、回購協議和商業票據等安全性極高的貨幣市場工具為投資對象的投資基金。其投資范圍重要集中于剩余年限小于397天的國債、金融債、企業債等短期債券、中央銀行票據、期限在一年以內的回購、現金等安全性極高的短期金融品種。因此，貨幣市場基金有準儲蓄之稱，可作為銀行存款的良好替代品和現金管理的工具。3.根據證券投資基金的投資對象劃分：貨幣基金、股票基金、債券60貨幣基金特點：貨幣市場基金的重要特征是標準化，其面值永遠保持1元。衡量貨幣市場基金表現好壞的指標主要有兩項：

萬份基金單位收益（日）七日年化收益率基金每天計利，每月分紅。貨幣基金享受多項稅收優惠。免申購贖回費用。貨幣市場基金均為開放式基金。流動性好、資本安全性高，投資成本低。貨幣基金特點：貨幣市場基金的重要特征是標準化，其面值永遠保持612）股票基金股票基金是以股票為主要投資對象的基金。通過專家管理和組合多樣化投資，股票基金能夠在一定程度上分散風險，但股票基金的風險在所有基金產品中仍是最高的，適合風險承受能力較高的投資者的需要。2）股票基金股票基金是以股票為主要投資對象的基金。通過專家管623）債券基金債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資。債券基金具有低風險且收益穩定的特點，利息收入是債券基金的主要收益來源。債券基金適合追求穩定收益的投資者的需要。債券基金按其投資的債券分類，可分為政府公債基金、公司債券基金、可轉換債券基金、垃圾債券基金等。3）債券基金債券基金是一種以債券為投資對象的證券投資基金，它634）保本基金

是指通過采用投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。保本基金的投資目標是鎖定下跌風險的同時力爭有機會獲得潛在的高回報。4）保本基金是指通過采用投資組合保險技術645）指數基金指數基金采用被動式投資,選取某個指數作為模仿對象,按照該指數構成的標準,購買該指數包含的證券市場中全部或部分的證券,目的在于獲得與該指數相同的收益水平。投資指數基金最大的好處:成本較低;使你的投資免受表現差勁的基金經理所累。

5）指數基金指數基金采用被動式投資,選取某個指數作為模仿對象654.其他特殊基金種類1）上市開放式基金

上市開放式基金（ListedOpen-endedFunds,簡稱LOFs）是通過深圳證券交易所交易系統發行并上市交易的開放式基金。上市開放式基金募集期內，投資者除了可以通過基金管理人及其代銷機構申購之外，還可以在具有基金代銷資格的各證券公司營業部通過深交所交易系統認購。上市開放式基金上市后，投資者可以在所有深交所會員證券營業部通過深交所交易系統按撮合成交價買入和賣出。4.其他特殊基金種類1）上市開放式基金上市66LOF運作框架與流程交易所市場投資者開放式基金銀行間市場贖回申購賣出買入市場間轉托管單位凈價撮合價格兩者將趨于一致LOF運作框架與流程交易所市場投資者開放式基金銀行間市場贖回67

2）交易所交易基金（ETF）

交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的開放式指數基金,又稱ETFs(ExchangTradedFunds),其代表的是一籃子股票的投資組合。通俗地說，它是一種既可以像股票一樣在證券交易所上市交易，又可以像開放式基金一樣申購贖回的指數基金。保證ETF獨特性的核心是以一籃子股票申購贖回的機制。交易所交易基金之所以得到投資人的歡迎,關鍵在于其交易靈活和成本低廉的優勢。2）交易所交易基金（ETF）交易所交易基金68ETF是一種跟蹤標的指數變化,且在交易所上市的開放式基金,投資者可以像買賣股票那樣,通過買賣ETF,從而實現對指數的買賣。因此,ETF可以理解為股票化的指數投資產品。ETF是一種跟蹤標的指數變化,且在交易所69從本質上講,ETF屬于開放式基金的一種特殊類型,它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點,投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額,同時,又可以像封閉式基金一樣在證券市場上按市場價格買賣ETF份額。不過,ETF的申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票,這是ETF有別于其它開放式基金的主要特征之一。從本質上講,ETF屬于開放式基金的一種特殊70二級市場如股票般通過券商下單現金交易機構投資者機構投資者股票籃申購ETF通過做市商一級市場通過基金公司股票籃申購贖回ETF股票籃贖回ETF通過做市商中小投資者套利成分股成分股ETFETF二級市場機構投資者機構投資者股票籃申購ETF一級市場股票籃贖71投資基金的概念課件72投資基金的概念課件73投資基金的概念課件74投資基金的概念課件75ETF套利流程示意圖ETF市場價格>單位凈值買入一籃子股票申購ETF份額（凈值交易）二級市場賣出ETF份額（交易價格）ETF價格<單位資產凈值（反向套利）二級市場買入ETF（交易價格）贖回一籃子股票賣出一籃子股票ETF套利流程示意圖ETF市場價格>單位凈值買入一籃子股票申76

3）傘形基金

傘型基金實際上就是開放式基金的一種組織結構。在這一組織結構下,基金發起人根據一份總的基金招募書發起設立多只相互之間可以根據規定的程序進行轉換的基金,這些基金稱為子基金或成分基金。而由這些子基金共同構成的這一基金體系就合稱為傘型基金。進一步說,傘型基金不是一只具體的基金,而是同一基金發起人對由其發起、管理的多只基金的一種經營管理方式,因此,通常認為“傘型結構”的提法可能更為恰當。3）傘形基金傘型基金實際上就是開放式基金的一種組77傘形基金的特點對于基金公司來說：傘形基金結構可以有效地降低管理成本。傘形基金旗下各子基金在一個相同的管理框架內運作，在托管、審計、法律服務、管理費用等方面享有規模經濟優勢，從而降低管理成本。傘形基金有利于基金管理公司穩定客戶，減少贖回壓力。傘形基金的特點對于基金公司來說：78

對投資者來說：傘形基金提供了更為廣泛的投資機會，傘形基金一般會對投資者進行市場細分，根據投資者的不同需求設立各種類形的子基金。投資者可以在同一傘形基金之下自由轉換，投資者根據自己的需求和市場情況的變化在傘形基金各子基金之間相互轉換時不需花費任何費用或僅需支付相當低的費用。對投資者來說：79招商安泰系列基金招商債券基金債券95%現金5%招商平衡型基金股票45%債券50%現金5%招商股票基金股票75%債券20%現金5%案例1招商安泰系列基金招商債券基金招商平衡型基金招商股票基金案例180案例2:湘財合豐系列基金湘財合豐成長：成長類行業證券投資基金湘財合豐周期：周期類行業證券投資基金湘財合豐穩定：穩定類行業證券投資基金投資理念：投資于價值，成長終將在價值中得到體現。投資依據：根據市凈率（P/B）和市盈率與每股預期收益增長率之比（PEG）所確定的具有增長潛力的價值性股票。案例2:湘財合豐系列基金81證券投資基金的投資價值分析證券投資基金的投資價值分析82一、證券投資基金的單位資產凈值單位資產凈值=基金資產總值-各種費用基金單位數量單位資產凈值與基金單位價格變動趨勢一致；基金的資產凈值越高，其基金單位的價格也就越高；基金的資產凈值越低，其基金單位的價格也就越低。一、證券投資基金的單位資產凈值單位資產凈值=基金資產總值-83二、基金投資的分析指標單位凈值累計凈值凈值增長率（周、月、季、年）價格漲跌幅度（交易型）折價/溢價幅度（交易型）剩余期限收益率（封閉式）剩余期限年化收益率（封閉式）二、基金投資的分析指標單位凈值84三、封閉式基金的價值分析封閉式基金的價格發行價格交易價格基金面值；基金發行費用。基金資產凈值；市場供求關系；宏觀經濟狀況；證券市場狀況；基金管理水平；基金政策。

影響封閉式基金價格的因素三、封閉式基金的價值分析封閉式基金的價格發行價格交易價格85投資