關于房地產企業融資融資問題分析的文獻綜述前言房地產企業的發展和人民生活息息相關，但目前我國的房地產企業的發展問題也隨著經濟的發展和群眾的需求，問題也在不斷的發生，如房地產“泡沫”經濟導致的整體企業發展歪曲進一步影響房地產行業的健康發展，房地產企業的戰略發展的損害，房地產企業要發展就必須要融資。融資，就是指融通資金，一般地叫法為籌資，即籌措資金。嚴格來說，是指企業從自身生產經營現狀及資金運用情況出發，根據企業未來經營策略與發展需要，經過科學的預測和決策，通過一定的渠道，采用一定的方式，組織資金的供應，以保證企業生產經營需要的一種經濟行為。房地產作為一個資金密集型行業，近幾年，由于我國社會主義市場經濟發展十分迅速，使得房地產行業融資渠道也多種多樣。正文1國外研究進展縱觀國外發達國家的房地產公司，大多數具備業務范疇廣泛、綜合性極強等諸多特征。所以，它主要以資本結構和融資的影響因素為切入點來研究房地產的融資，進而分析確定公司的資本融資戰略。公司資本架構也被叫做融資結構，它是由融資模式的視角來劃分公司資金組成。通過很長的發展階段，西方國家逐漸構建了完善的融資理論體系。現代融資理論主要包含兩個:一個是MM理論，另一個就是權衡理論。美國著名的經濟學家Modigliani與Miller（1958）對外提出了成熟的MM理論，其基于沒有企業所得稅、沒有破產風險的條件下，分析了公司資本架構和公司價值與綜合資本成本這三者存在的關系，最終獲得結果：資本架構和企業價值與綜合資本成本不存在顯著關聯，擁有負債的公司權益成本伴隨財務杠桿提升而明顯增長。MM理論是現代企業融資理論的基石。Hagedorn和Pinkwart（2015)認為企業融資的一個重要影響因素就是企業信息的透明化程度。信息的不對稱導致銀行不能及時地獲取企業的真實信息。銀行通過實施“信貸配給”的政策解決信息不對稱的問題，根據不同的企業發展狀況和信譽等級實行不同的貸款方式，健全信用考評制度。如果在這個過程中，政府為房地產公司實施信譽擔保，必然可以減輕房地產公司面臨的資本籌集壓力，便于公司由金融單位內得到所需的資金HagedornA,PinkwartA.TheFinancingProcessofEquity-BasedCrowdfunding:AnEmpiricalAnalysis[M]//CrowdfundinginEurope.StateoftheArtinTheoryandPractice.SpringerInternationalPublishing,2015.。HagedornA,PinkwartA.TheFinancingProcessofEquity-BasedCrowdfunding:AnEmpiricalAnalysis[M]//CrowdfundinginEurope.StateoftheArtinTheoryandPractice.SpringerInternationalPublishing,2015.Catherine和Arin（2017）分析比較了房地產公司的各類投融資模式，了解到很多房地產公司為獲得其所需的資金，與商業銀行簽署了長期合約。如此一來，一方面能夠保障房地產公司擁有充足的資金作為支持，另一方面能夠使銀行發揮作用，對房地產公司實施監管，起到了雙贏的作用。另外與銀行貸款對比，信托融資不但可以降低公司的運作成本與籌集資本的成本，還在資金利用的持續性與推動房產公司平穩可持續發展等諸多方面，具備積極效應CatherineB,ArinD,KateK.CandifferentiatedcaremodelssolvethecrisisinHIVtreatmentfinancing?Analysisofprospectsfor38countriesinsub-SaharanAfrica[J].JournaloftheInternationalAIDSSociety,2017,20:21648-.。CatherineB,ArinD,KateK.CandifferentiatedcaremodelssolvethecrisisinHIVtreatmentfinancing?Analysisofprospectsfor38countriesinsub-SaharanAfrica[J].JournaloftheInternationalAIDSSociety,2017,20:21648-.RobertLensink和Sterken（2017)對不同投資組合對房地產投資的業績進行分析研究，表明:“借貸人可利用挑選投資時間，進而使收益增長至最大化，給公司管理層在將來不明確的背景下實施戰略決策提供了思路MollaAA,ChiC.WhopaysforhealthcareinBangladesh?Ananalysisofprogressivityinhealthsystemsfinancing[J].InternationalJournalforEquityinHealth,2017,16(1):167.。”MollaAA,ChiC.WhopaysforhealthcareinBangladesh?Ananalysisofprogressivityinhealthsystemsfinancing[J].InternationalJournalforEquityinHealth,2017,16(1):167.以上就是國外學者們對企業融資的研究成果。由于很多國外國家都是發達國家，經濟的高速發展促進了企業融資理論的進步。因此他們對融資問題的研究比較深入，融資的理念也比較前衛。2國內研究進展姜妍在(2018)以大量存在融資問題房地產企業為樣本，分析他們融資難的問題，認為構建多層次的擔保體系可以解決房地產企業融資難問題這不僅僅推進企業信用體系建設，強化企業內外部融資環境的風險管理，還可以緩解企業自身的融資壓力，提升自身融資能力等姜妍.房地產企業融資姜妍.房地產企業融資管理解析[J].長春金融高等專科學校學報,2018(1):87-91.袁雪芬(2017)利用剖析國有房地產公司的特征，明確指出了擴大房地產公司融資規模的方式、面對的阻力與應對舉措。其表示，現階段國有房地產企業存在過分依賴銀行貸款、新型融資工具應用不足的問題，在拓寬融資方式的過程中應該控制融資風險、選擇合適的融資方式袁雪芬.S房地產企業袁雪芬.S房地產企業融資風險分析[J].現代經濟信息,2017(01):199-200.黃輝(2017)通過對國內上市企業進行考察調研，證實了金融生態環境對房地產公司融資制約具有的影響與對應的作用體制。其指出，公司面對著很高的融資制約時，調節金融生態環境能夠在一定程度上減輕公司的融資制約。因此，國家可建立平穩、有序的金融環境，這對解決公司融資困難這一問題是極為有利的，能夠推動金融資源得到合理分配黃輝.房地產企業融資黃輝.房地產企業融資風險管控[J].中國市場,2017(25):86-87.劉可、繆紅偉(2017)由投資一現金流敏感性的視角著手，通過對2011年至2017年我國房地產公司的數據進行實證分析，發現企業存在明顯的融資制約。然而伴隨供應鏈金融獲得快速發展，公司面對的融資制約明顯減輕。為真正的處理好房地產公司面臨的融資困難這一問題，政府必須要自覺的給供應鏈金融發展搭建平臺，金融單位應當對業務進行優化與調整，給房地產公司提供供應鏈金融融資方案馮安安.關于房地產企業融資馮安安.關于房地產企業融資風險及其防范研究[J].納稅,2017(3):76-76.結論總體來說，在筆者看來，縱觀中外房地產產業的發展歷程，面對的問題有所差別，形成的融資問題同樣也有所不同，所以很多學者對房地產公司融資問題所做的研究側重點差距很大。西方國家的學者所做的探究側重于明確融資架構、調整資本架構等諸多方面，我國許多學者所做的探究更多的是由融資模式與融資工具組合方面入手。盡管國內學者就融資問題所做的探究貼近我國發展現狀，然而很少對融資理論做深入的探究，并且較少有將理論研究應用到實際案例中。論文利用整合、匯總中外學者們獲得的探究經驗與成果，將SK房地產公司作為探究對象，剖析了其現階段面臨的融資問題，基于此提出了行之有效的建議，以期能夠推動房地產公司獲得平穩快速發展。參考文獻【1】姜妍.房地產企業融資管理解析[J].長春金融高等專科學校學報,2018(1):87-91.【2】袁雪芬.S房地產企業融資風險分析[J].現代經濟信息,2017(01):199-200.【3】黃輝.房地產企業融資風險管控[J].中國市場,2017(25):86-87.【4】馮安安.關于房地產企業融資風險及其防范研究[J].納稅,2017(3):76-76.【5】王樹鋒,張馳.上市房地產公司融資風險成因與防范[J].財訊,2017.【6】王春華.房地產企業資金籌集的方法和措施[J].廣東經濟,2016(2):38-41.【7】邵名童,張丹陽.房地產企業融資問題研究[J].商,2016(8):152-152.【8】高廣春.房地產融資：回顧與展望[J].銀行家,2016(2).【9】康峰.三四線房地產融資風險[J].中國金融,2016(24):98.【10】丁佳琪.如何降低房地產融資成本[J].財會學習,2018.【11】項道銀.新時期房地產融資新渠道探析[J].經濟師,2016(2):294-295.【12】董永志.新時期房地產融資新渠道探析[J].住宅與房地產,2016(12).【13】張印.拓展我國房地產融資渠道的策略[J].企業改革與管理,2016(5):100-100.【14】李建飛,李明東.論中國房地產融資租賃的可行性——以融資租賃能否解放中國的"房奴"為例[J].法制博覽,2017(18).【15】龍益敏.關于房地產融資渠道現狀分析與發展趨勢展望[J].經營管理者,2017(27):246.【16】謝曉林.論我國房地產融資方式的比較、選擇與調整[J].中國集體經濟,2017(18):56-57.【17】趙震.房地產融資渠道的現狀與發展[J].時代金融,2017(23):268+271.【18】吳加兵.房地產融資管理的困境與融資創新研究——基于雨潤集團的案例分析[J].中國經貿,2017(16).【19】陳璽明.中國房地產融資渠道創新研究[J].財會學習,2017(23):210-211.【20】HagedornA,PinkwartA.TheFinancingProcessofEquity-BasedCrowdfunding:AnEmpiricalAnalysis[M]//CrowdfundinginEurope.StateoftheArtinTheoryandPractice.SpringerInternationalPublishing,2015.【21】CatherineB,ArinD,KateK.CandifferentiatedcaremodelssolvethecrisisinHIVtreatmentfinancing?Analysisofprospectsfor38countriesinsub-Sa