池國華財務報表分析課后計算題答案(可以直接使用，可編輯實用優秀文檔，歡迎下載）第二章五、計算分析題答案1.表2-21某企業兩年的利潤表單位：萬元項目2001年2002年變動額變動率營業收入1000110010010%營業成本60070010016.7%毛利40040000營業費用1001505050%管理費用150160106.7%利息費用101000所得稅46.226.4-19.8-42.86%利潤93.853.6-40.2-42.86%2002增長，但同時營業成本和相關費用同樣有所增長，且成本和費用的增長幅度遠遠大于營業收入的增長幅度，從而導致利潤下降。因此，該企業在下年生產時要注意在保持營業收入增長的情況下減少相關成本和費用的支出從而促進利潤的增加。2.表2-22 資產負債表資產資產負債與所有者權益項目金額百分比項目金額百分比流動資產20217034.95%流動負債9792516.94%其中:速動資6870011.89%長期負債8000013.84%產23700041%負債合計17792530.79%固定資產凈值無形資產13895524.04%所有者權益40000069.21%總 計577925100%總 計577925100%23700041%出，企業目前主要的資金來源是所有者權益，采用權益融資的方式得到的資金所占比率占到70%處于成熟期上半年產生了大量現金流，來償還上半年債務和向股東發放股利。3.2006異的原因。=1.07×6.81%×=18.83%則2006年該公司的ROE=1.11×7.2%×=15.984%而2006年同行業的ROE=1.14×6.27%×=17%2006益率低于行業平均水平。20072006法分析其變化的原因。將該公司2006年作為基期，則2007年作為分析期，令a=總資產周轉率 b=銷售凈利率 c=資產負債率則① Y=a·b·c② 基期值為Y0=a0·b0·c0=15.984% 分析期值為Y1=a1·b1·c1=18.8%差異值為△Y=Y1－Y2=2.816% 其中△Y為分析對象。③替代因素一，即總資產周轉率 Y2=a1·b0·c0=替代因素二，即銷售凈利率 Y3=a1·b1·c0=替代因素三，即資產負債率 Y4=a1·b1·c0=④ 總資產周轉率(a)對財務報表的影響即△a=Y2―Y0=15.408%—15.984%=-0.576%銷售凈利率（b）對財務報表的影響即△b=Y3―Y2=18.91%―15.408%=3.502%權益乘數（c）對財務報表的影響即△c=Y1—Y3=18.8%—18.91%=-0.11%⑤ 檢驗分析結果△Y=△a+△b+△c=2.816%07銷售凈利率和權益乘數的上升給凈資產收益率帶來的積極影響。第三章四、計算分析題答案資產負債表分析水平分析①編制資產負債表水平分析表資產負債表水平分析表資產期初期末變動額變動率單位：萬元流動資產3530-5-14.29%其中：速動資產85-3-37.50%固定資產凈值2220-2-9.09%無形資產3330-3-9.09%總計9080-10-11.11%負債及所有者權益流動負債1519426.67%長期負債2521-4-16.00%股本50601020.00%資本公積100-10-100%未分配利潤-10-20-10100%總計9080-10-11.11%②資產負債表規模變動情況的分析評價通過水平分析，我們可以看出該公司資產總額今年較上年減少了11.11%，減少額為10萬元，可以說資產規模減少較大。其中,14.29%5萬元，減定資產凈值和無形資產均有9.09%能力有所下降。26.67%416.00%，4萬元。流動負債增加4萬，長期負債降低4萬，很有可能是由于一年內到期的長期41020%。股東權益的10萬元，表明公司經營不善。從水平分析來看，公司的資產規模及權益規模都較大幅度降低，負債總額未變，但短期債務增加，風險較大。垂直分析①編制資產負債表垂直分析表資產負債表垂直分析表資產期初期末期初/%期末/%變動情況單位：萬元流動資產353038.89%37.50%-1.39%其中：速動資產858.89%6.25%-2.64%固定資產凈值222024.44%25.00%0.56%無形資產333036.67%37.50%0.83%總計9080100%100%負債及所有者流動負債151916.67%23.75%7.08%長期負債252127.78%26.25%-1.53%股本506055.56%75.00%19.44%資本公積10011.11%0-11.11%未分配利潤-10-20-11.11%-25.00%-13.89%總計9080100%100%②資產結構與資本結構的分析評價a，從流動資產與非流動資產比例角度分析38.89%37.50%，可見該公司的流動資產b，從有形資產與無形資產比例角度分析該公司無論是期末還是期初其無形資產占資產總額比重都較高，期末較期初的比例還有所增加，而且無形資產的比例超過了固定資產的比例，表明該公司的科技含量較高，有可能是高新技術企業。c，從固定資產與流動資產比例角度分析該公司期末固定資產凈值占資產總額比重為25%，而流動資產比重為37.50%，兩者之間的比例為0.67：1，說明該公司采取的是保守型的固流結構策略。這種結構是否合理還應結合該公司的行業特點等相關信息才能做出正確的判斷。d，流動資產結構分析流動資產內部結構分析表從項目期初項目期初期末差異速動資產8.89%6.25%-2.64%存貨91.11%93.75%2.64%流動資產合計100%100%—看 出，該公司 期末的速動 資產占全部 流動資產的 比重僅為6.25%產的比重從期初的91.11%提升為93.75%，表明公司庫存進一步積壓，可能是銷售狀況進一步惡化所致。e，資本結構分析從該公司的資本結構來看負債占45.45%上升到55.55%75%，-11.11%變為-25.00%表明公司進一步虧損，公司經營不善。從負債的結構構成來看，流動負債占負債總額47.50%，非流動負債占負債總額的52.50%；而期初的負債構成為流動負債占37.5%，非流動負債占62.5%，期末與期初相比，流動負債所占的比重有所增加。這在一定程度上說明了該公司的短期償債風險有所加大，在進一步的償債能力分析中應該給予關注。對比期初和期末的報表數據，該公司的股東權益結構變化較大，比較不穩定。存貨項目分析1單位：萬元存貨06年07年06年/%07年/%變動情材料12221712351880.35%82.91%2.56%其中：材料跌價準0235401.58%1.58%在產品268501793917.65%12.04%-5.61%產成品304575242%5.05%3.05%合計152112148981100%100%2單位：萬元從表1、2可看出07年底存貨中，材料占存貨的比例高達82.91%，這一比例是否合理存貨 06年存貨 06年材料 122217其中材料跌價準 007年1235182354變動額13012354變動率1.06%在產品2685017939-8911-33.19%產成品304575244479147.09%合計152112148981-3131-2.06%12.04%、5.05%06年相比存貨的結構發生了一些變化，最應該引2%5.05%，說明公司可能由于銷售狀況不佳，導23541.58%，表明本年06072.06%2.56%。第四章五、計算分析題答案1.營業利潤=2000－1200－150－250－100＋200＋400=900利潤總額=900＋180－230=850凈利潤=850—300=5502.甲產品單位成本水平分析表成本項目上年度實際本年度實際增減額增減率直接材料580622427.24%直接人工1751952011.43%制造費用345316-29-8.41%產品單位成本11001133333.00%分析：從表中列示的數據得知，該產品單位成本本年度相比于上年度增加了3%，雖然制造費用降低了8.41%，但是直接材料和直接人工分別增加了7.24%和11.43%，最后單位成本還是上升了。因此，造成產品單位成本上升的主要因素是直接人工和直接材料的增加，企業在控制成本時應該以此為重點。第五章第六章五、計算分析題答案1.總資產報酬率=×100%=16%總資產周轉率=150÷200=0.75（次）銷售凈利率=×100%=14%2.權益乘數==2.13銷售凈利率=×100%=4.5%成本費用利潤率=×100%=7.5%凈資產收益率=×100%=14.95%每股收益==0.34市盈率==20市凈率==2.893.每股收益市盈率==15每股股利股利發放率==0.57第七章五、計算分析題答案1.上年：流動資產周轉率==0.7存貨周轉率==1.4本年：流動資產周轉率==0.8存貨周轉率==22.06年：固定資產周轉率==0.97（次）固定資產周轉天數==376.3（天）07年固定資產周轉率==1.1125（次）固定資產周轉天數==328.09（天）分析：20072.56%；但營業收入大幅上升了17.11%，其增長速度遠遠超過平均固定資產的增長速度，使得200720060.412539.53%，說明公司固定資產的利用效率有所提高。3.上年：全部資產周轉率===2.5流動資產周轉率===6.25資產結構===0.4本年：全部資產周轉率===2.7流動資產周轉率==7938÷1323=6資產結構===0.45第八章五、流動比率===2速動比率===1.55360天計算應收賬款周轉率===166666.67速動資產==2所以，流動負債=158333.34流動資產=流動負債*3=475000總資產=固定資產+流動資產=475000+425250=900250資產凈利率===0.08333(1)速動資產期初數=流動負債*0.8=1600所以，流動資產期初數=1600+2400=4000流動資產的期末數=流動負債期末數*1.8=5400（2）本期營業收入總額=總資產周轉次數*12000=1.5*12000=18000流動資產平均余額流動資產周轉次數==3.83第九章五、計算分析題答案1.股東權益增長率=05年的股東權益增長率=（1800—1400）÷1400=28.57%=28.57%06年的股東權益增長率=（2100—1800）÷1800=16.67%07年的股東權益增長率=（2450—2100）÷2100=16.67%分析：公司05041.4%，而0605度和改變幅度都不大。直接影響股東權益增長率就是公式中的本期股東權益增加額和本期期初余額。0407年的股東權益在不斷增加但股東權益的期初余額也再不斷增加，所以兩者相比的比率不一定是增加的。此公司的股東權益增加率太小，而且有波動，所以該公司的的發展是不穩定的，同時也說明企業并不具備良好的發展能力。2.====0.24===0.373年營業收入增長額===0.5分析：甲產品的生產規模不斷擴大，銷售量迅速增加，銷售收入的增長幅度較快。以上一系列的特點表明甲產品出于成長期。3.04年資產負債率===0.3905年資產負債率==0.40506年資產負債率==0.39607年資產負債率==0.38===0.48==0.527==0.566從05到07年的資產增長率可以看出，乙公司的資產規模在不斷增加。由于企業的資產來源一半來自于負債和所有者權益，在其他條件不變的情形下，無論是增加負債規模還是增加所有者權益規模，都會提高資產增長率。如果一個企業的資產增長完全依賴于負債的增長，而所有者權益項目在年度里沒有發生變動或者變動不大，這說明企業可能潛藏著經營風險或財務風險，因此不具備良好的發展潛力。從企業自身的角度來看，企業資產的增加應該主要取決于企業盈利的增加。50%權益的增加，說明其資產增長能力較強。財務報表分析計算題習題一項 目2000項 目2000年 2001年主營業務收入5,000,0004,000,000減：主營業務成本3,160,0002,400,000主營業務利潤1,840,0001,600,000減：營業費用900,000700,000管理費用680,000584,000財務費用60,00040,000利潤總額200,000276,000遠洋公司董事長對2000年銷售收入上升而利潤下降的情形表示關切，同時也關心管理費用的增加。規 模結 構項目（）編制結構百分比財務報表，計算百分比精確到小數點后一位2）解（1規 模結 構項目2001200020012000增減額增減率20012000結構變動息稅前利潤316,000260,00056,00021.54%114.49%130.00%-15.51%財務費用40,00060,000-20,000-33.33%14.49%30.00%-15.51%利潤總額276,000200,00076,00038.00%100.00%100.00%—遠洋公司的利潤總額20012000年增加了76,000元，其利潤增加的原因有：①息稅前利潤2001比2000年增加了56,000元，增加率為21.54%；息稅前利潤對利潤總額所作的貢獻較上年減少15.51%。②財務費用2001比2000年減少了20,000元，減少率為33.33%；這主要是由于財務費占利潤總額的比重降15.51%所致。規 模結 構規 模結 構項目20012000增減額增減率20012000結構變動主營業務利潤1,600,0001,840,000-240,000-13.04%100.0%100.0%—減：營業費用700,000900,000-200,000-22.22%43.8%48.9%-5.16%管理費用584,000680,000-96,000-14.12%36.5%37.0%-0.46%息稅前經營利潤316,000260,00056,00021.54%19.8%14.1%5.62%遠洋公司的息稅前經營利潤2001年比2000年增加了56,000元，其增加的原因有：①主營業務利潤2001比2000年減少了240,000元，減少率為13.04%。20012000200,00096,00022.22%14.12%費用較上年的主營業務利潤中的比重下降5.16%0.46%。規 模結 構規 模結 構項目20012000增減額增減率20012000結構變動主營業務收入4,000,0005,000,000-1,000,000-20.00%100.0%100.0%—減：主營業務成本2,400,0003,160,000-760,000-24.05%60.0%63.2%-3.20%主營業務利潤1,600,0001,840,000-240,000-13.04%40.0%36.8%3.20%20012000240,000元，減少率為其減少的原因有：20012000-1,000,00020.00%20012000760,00024.05%14.12%3.20%55頁。習題二 資料：以下是某公司幾個項目連續三年的情況如下：項目1998年1999年2000年銷售收入600,000678,000714,000存貨120,000144,000158,400應收賬款72,00092,16097,200要求：通過計算，說明趨勢反映的情況為有利或不利（1998年為基期進行對比）999800與98年相比項目1998年1999年2000年絕對數相對數絕對數相對數銷售收入600,000678,000714,00078,00013%114,00019%存貨120,000144,000158,40024,00020%38,40032%應收賬款72,00092,16097,20020,16028%25,20035%收入的增長是屬于有利的因素，存貨和應收賬款的增加屬于不利的因素。習題三資料：以下是安慶公司2000年度的資產負債表如下（略）（）計算各項目金額的增（減）額和增（減）2）增減變動情況進行分析評價。1）項目規 99年00年增減額增減率結 構99年00年結構資產總額1723418024.6790.64.59%100.00%100.00%0.00%流動資產53346044.6710.613.32%30.95%33.54%2.58%固定資產95001045095010.00%55.12%57.98%2.85%無形及遞延資產40053013032.50%2.32%2.94%0.62%長期投資20001000-1000-50.00%11.60%5.55%-6.06%負債及所有者權益2352124237.6716.63.05%136.48%134.47%-2.01%流動負債35873033-554-15.44%20.81%16.83%-3.99%長期負債2700318048017.78%15.67%17.64%1.98%負債總額62876213-74-1.18%36.48%34.47%-2.01%所有者權益1094711811.6864.67.90%63.52%65.53%2.01%（2）分析評價：流動資產增減變動情況項 目規 模99年00年增減額增減率結 構99年00年結構變動流動資產5,334.06,044.6710.613.32%100.00%100.00%0.00%貨幣資金1,450.01,510.060.04.14%27.18%24.98%-2.20%短期投資330.0250.0-80.0-24.24%6.19%4.14%-2.05%應收票據90.080.0-10.0-11.11%1.69%1.32%-0.36%應收賬款800.01,000.0200.025.00%15.00%16.54%1.55%減：壞賬準備4.05.01.025.00%0.07%0.08%0.01%應收賬款凈額796.0995.0199.025.00%14.92%16.46%1.54%預付賬款168.0188.020.011.90%3.15%3.11%-0.04%其他應收款30.046.016.053.33%0.56%0.76%0.20%存貨2,400.02,900.0500.020.83%44.99%47.98%2.98%待攤費用70.075.65.68.00%1.31%1.25%-0.06%文字略（其他項目略）習題四以下是安慶公司2000（略）（）計算各項目的增長（下降）（）1））差異分析方法見P57習題一資料：某公司2000年流動資產為22,086,000元，流動負債為12,618,000元；2001年流動資產為20,836,000元，流動負債為12,920,000元。要求：計算公司兩年的營運資本。解：營運資本=流動資產-流動負債2000年營運資本=流動資產-流動負債=22,086,000-12,618,000=9,468,000（元）2001年營運資本=流動資產-流動負債=20,836,000-12,920,000=7,916,000（元）習題二資料：根據習題一的資料，若2000年、2001年的期末存貨分別為9550000元和9542000元。要求（）計算公司這兩年的速動比率。 （）若該公司所處行業速動比率一般為1.2，試對該公司的短期償債能力作出評價解：速動比率=（流動資-存貨流動負債2000年速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債=（22,086/12,618,000=0.992001年速動比率=（20,836/12,920,000=0.87（2）均小于行業速動比率，說明公司的短期償債能力較差，風險較大。習題三2000102600021480009880002300000（1）計算公司這兩個年度的現金比率（2）根據上述幾項指標，評價該公司這兩個年度的短期償債能力。解：現金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）/流動負債2000年現金比率=（1026000+2148000）/12,618,000=0.252001年現金比率=（988000+2300000）/12,920,000=0.25評價：企業的現金比率不高，短期付現能力不強，但這個指標并不能說明企業的短期償債能力不強。習題四6000001.516000080000要求：計算該筆交易后的流動比率。解：流動比率=流動資產/流動負債流動負債=流動資產/1.5=60,0000/1.5=400,000發生業務后，其流動比率為：流動比率=流動資產/流動負債=（600,000+160,000）/（400,000+80,000）=1.58習題五練習題四，若該公司又購置運輸車輛一部，價值5000030000（）計算該筆交易后的營運資本（）計算該筆交易后的流動比率。1）==(760,000-30,000)480000+20,00=230,000元（2）流動比率=(760,000-30,000)/（480000+20,000）=1.46習題六資料：某企業2000年底和2001年底的部分賬面資料如下表（略1計算該企業的營運資本2）計算該企業的流動比率；計算該企業的速動比率（）1）=流動負債2000=(12+5000+100+200+700+8000)-(1500+300+200+2000+5000)=14012-9000=50122001=(10+6700+120+500+500+7500)-(1600+450+180+2000+5400)=15330-9630=5700=/流動負債2000=14012/9000=1.562001=15330/9630=1.59=/流動負債2000=(14012-8000)/9000=0.672001=(15330-7500)/9630=0.81=(+)/流動負債2000=(12+5000+100)/9000=0.572001=(10+6700+120)/9630=0.71習題七()5020%108416次，則該企業的年初存貨為多少？解：存貨周轉率=銷售成本/平均存貨銷售成本=50×（1-20%）=4016=40/（a1+4）a1=2.5萬元習題一資料:某企業2000年末負債總額為954950元，全部資產額為1706600元；2001年末負債總額為1117320元，資產總額為188350元。要求：計算兩年的資產負債率。解：2000年資產負債率=負債/資產=954950/1706600=55.96%2001年資產負債率=負債/資產=1117320/1888350=59.17%習題二資料：某企業2000年年末，負債總額為954950元，股東權益為732050元；2001年年末，負債總額為1114320元，股東權益為789000元。要求：計算兩年的產權比率。解：產權比率=負債/所有者權益2000年產權比率=負債/所有者權益=954950/732050=1.32001年產權比率=負債/所有者權益=1114320/789000=1.4習題三：資料：要求：計算兩年的有形凈值債務率解：2000年有形凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）=168700/（732050-80000）=20.77%2001年有形凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）=1114320/（1900350-76000）=56.38%習題四資料：某公司的有關資料如下表所示。要求：計算兩個年度的利息償付倍數。解：2000年利息償付倍數=息稅前利潤/利息費用=（2610+810+780）/810=5.182001年利息償付倍數=息稅前利潤/利息費用=（2061+688+320）/688=4.46習題五6733%50要求：計算該企業的利息償付倍數。解：稅前利潤=67/（1-33%）=87.013息稅前利用=87.13+50=137.013利息償付倍數=2.74026習題六資料：遠達公司是一零售業上市公司，2000年的資產負債表摘錄如下：略要求：計算該公司的資產負債率。解：資產負債率=負債/資產=（375+850）/2500=0.49習題七資料：根據習題六的資料。要求：計算該公司的有形凈值債務率解：有形凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）=（375+850）/（1175-7.5）=1.04習題八某公司的利潤表摘錄如下：略該公司本年度利息費用為85萬元。要求：計算該公司利息償付倍數。利息償付倍數=息稅前利潤/利息=（320+85）/85=4.76習題九A公司2000年12月31日的資產負債表摘錄如下。補充資料如下1）年末流動比率為1.2）產權比率0.（3）以銷售額和年末存貨計算的存貨周轉率164）以銷售成本和年末存貨計算的存貨布置率為11.5）本年毛利31500元。A公司資產負債表資產貨幣資金應收賬款凈額存貨金額2.5？？負債及所有者權益應付賬款應交稅金長期負債金額？2.5？固定資產29.4實收資本25無形資產凈值2末分配利潤？總計45.2總計45.2（）計算表中空缺的項目金額2）解：流動負債/1.5=(45.2-2-29.4)/1.5=13.8/1.5=9.2應付賬款=9.2-2.5=6.7萬元產權比率=負債/所有者權益0.6=（負債/資產）/[1-（負債/資產）]負債=45.2/1.6×0.6=16.95長期負債=16.95-6.9-2.5=7.75萬元末分配利潤=45.2-6.7-2.5-7.75-25=3.25①銷售額/存貨=16；②銷售成本/存貨=11.5；③銷售額-銷售成本=3.15萬元。整理③，有：銷售額=3.15+銷售成本③代入①（3.15+銷售成本）/存貨=16④整理②，有：銷售成本=11.5存貨代入④，得：3.15=（16-11.5）存貨存貨=0.7萬元應收賬款凈額=45.2-2-29.4-2.5-0.7=10.6（萬元）資產金額負債及所有者權益金額貨幣資金2.5應付賬款6.7應收賬款凈額10.6應交稅金2.5存貨0.7長期負債7.75固定資產29.4實收資本25無形資產凈值2末分配利潤3.25總計45.2總計45.2（2）有形凈值債務率=負債總額/（股東權益-無形資產凈值）=16.95/（28.25-2）=0.65習題十某公司1999年度財務報表的主要資料如下：略要求：計算流動比率、存貨周圍率、應收賬款周轉天數、資產負債率、利息償付倍數。1.98；6次；35天；50%；3.8解：流動比率=1310/660=1.98=1.98存貨周轉率=銷售收入/存貨平均余額=3215/[（350+483）/2]=7.72次>6次應收賬款周轉天數=360/銷售收入/應收賬款平均余額=360/3215/[（578+672）/2]=70天資產負債率=負債/資產=1173/1895=62%利息償付倍數=息稅前利潤/利息費用=（91+49）/49=2.9習題一項 目1998項 目1998年末1999年末2000年末應收賬款1,0241,0561,040存貨630954970流動資產2,5002,6802,860固定資產3,50037603,600資產總額8,5008,7608,720已知2000年主營業務收入額為9600萬元，比1999年增長了20%，其主營業務成本為7700萬元，比1999年增長了18%。1）該企業1999年和2000（2）對該企業的資產運用效率進行評價。11999=/=[96001+20）]/8500+870/2]=8000/8600=0.93=/=8000/[（1,024+1,056）/2]=7.69次=/=[7700/（1+18%）]/[（1,024+1,056）/2]=6.27次=/=8000/[（2,500+2,680）/2]=3.09次固定資產周轉率=主營業務收入/固定資產平均余額=8000/[（3,500+3760）/2]=2.2次2000年總資產周轉率=主營業務收入/總資產平均余額=9600/[（8,760+8,720）/2]=9600/8740=1.098應收賬款周轉率=主營業務收入/應收賬款平均余額=9600/[（1,056+1,040）/2]=9.16次應收賬款周轉率=主營業務成本/應收賬款平均余額=7700//[（1,056+1,040）/2]=7.35次流動資產周轉率=主營業務收入/流動資產平均余額=9600/[（2,680+2860）/2]=3.47次固定資產周轉率=主營業務收入/固定資產平均余額=9600/[（3760+3,600）/2]=2.6次（2）對資產運用效率進行評價本年的總資產周轉率較上年有所上升，原因是總資產平均余額的上升低于銷售收入的上升，而資產結構的改變，流動資產比重的上升導致本年流動資產有所下降，固定資產周轉率有所上升。習題二主營業務收入763667580386已知某公司主營業務收入763667580386項目2000年末2000年初應收賬款8860083250存貨9000092568流動資產267990337045固定資產279500239444資產總額727000816000又知該公司所處行業的各項資產周轉率先進水平分別為：應收賬款周轉率10次，存貨周轉率9次，流動資產周轉率3次，固定資產周轉率2次，總資產周轉率1次。要求：對該公司的資產周轉率進行同業比較分析。解：項目本企業水平行業水平差異應收賬款周轉率8.88810-1.112存貨周轉率8.3669-0.634流動資產周轉率2.5243-0.476固定資產周轉率2.94320.943資產總額周轉率0.9901-0.010習題一某企業A產品本期的毛利額與上年同期相比有較大增長，已知該產品最近兩期的相關資料如下表所示。項目單位上年同期本期銷售數量件3000044000銷售單價元450440單位銷售成本元315300單位銷售毛利元135140要求：試運用因素分析法對A產品和毛利率和毛利額變動原因進行分析。解：毛利額=銷售量×（銷售單價-單位銷售成本）毛利率=（銷售單價-單位銷售成本）/銷售單價項目單位上年同期本期差異額差異率銷售數量件30000440001400031.82%銷售單價元450440-10-2.27%單位銷售成本元315300-15-5.00%單位銷售毛利元13514053.57%毛利額元40500006160000211000034.25%毛利率分析見教材P125%30%32%2%5.71%習題二某企業經營A、B、C三種產品，其相關資料如下表所示。品種銷售數量本期上期主營業務收入本期上期主營業務成本本期上期A27002700567540337334B540056253402337520951996C49504500163413501029810合計--5603526534613140銷售數量主營業務收入銷售數量主營業務收入主營業務成本銷售毛利品種本期上期本期上期本期上期本期上期A27002700567540337334230206B54005625340233752095199613071379C49504500163413501029810605540合計--560352653461314021422125品種銷售單價本期上期本期上期銷售比重本期上期銷售毛利率本期上期A0.210.200.120.1210.12%10.26%40.56%38.15%B0.630.600.390.3560.72%64.10%38.42%40.86%C0.330.300.210.1829.16%25.64%37.03%40.00%合計____100.00%100.00%38.33%39.99%各因素變動對毛利的影響（1）主營業務收入總額對毛利的影響主營業務收入總額對毛利的影響額=（本期主營業務收入-上期主營業務收入）×上期綜合毛利率其影響額=（5603-5265）×39.99%=135.17（萬元）銷售數量變動對主營業務收入的影響額=∑（本期產品銷售數量×上期銷售單價）-上期主營業務收入總額=540+3240+1485=5265-5265=0銷售單價變動對主營業務收入的影響額=∑[本期產品銷售數量×（[本期銷售單價-上期銷售單價）=338（2）綜合毛利率變動對毛利的影響額綜合毛利率變動對毛利的影響額=本期主營業務收入總額×（本期綜合毛利率-上期綜合毛利率）影響額=5603×（38.33%-39.99%）=-93.01萬元其影響因素為：①品種結構變動對綜合毛利率的影響=∑（本期產品銷售比重×上期毛利率）-上期綜合毛利率=(10.12%×38.15%+60.72%×40.86%+29.16%×40.00%)-39.99%=0.35各產品毛利率變動對綜合毛利率的影響=∑本期產品銷售比重×（本期毛利率-上期毛利率）=-2.10%習題三19992000年利潤表的部分數額如下：項目一、主營業務收入1999年93682000年10182減：主營業務成本77648473主營業務稅金及附加5560二、主營業務利潤15491649加：其他業務利潤4251減：營業費用3233管理費用3640財務費用3641三、營業利潤148715861）用結構百分比報表對上表進行重新分析。項目1999年2000年差異一、主營業務收入100.000%100.00%—減：主營業務成本82.878%83.22%0.338%主營業務稅金及附加0.587%0.59%0.002%二、主營業務利潤16.535%16.20%-0.340%加：其他業務利潤0.448%0.50%0.053%減：營業費用0.342%0.32%-0.017%管理費用0.384%0.39%0.009%財務費用0.384%0.40%0.018%三、營業利潤15.873%15.58%-0.297%分析見P135習題四已知某公司資產占用額及有關收益額數據如下表所示。項目2000年末1999年末1998年末資產總額123601360013192稅前利潤總額16891653-利息額4145-19992000解：根據以上資料，計算各年總資產收益率如下表項目2000年末1999年末資產平均占用額1298013396息稅前利潤總額17301698總資產收益率分析：見P14013.33%12.68%習題五已知某公司的有關報表數據如下表所示。項目利潤表項目：2000年1999年主營業務收入2412621384主營業務成本1741615805銷售及管理費用37183271財務費用543480營業外損失253289所得稅資產負債表項目：591468平均資產總額2314117376平均長期負債總額92455380平均所有者權益總額83976469要求：試根據上述資料計算該公司的毛利率、營業利潤率、總資產收益率、長期資本收益率等獲利能力指標，并在此基礎上對該公司的獲利能力進行評價。解：項目公 式2000年1999年毛利率（主營業務收入-主營業務成本）/銷售收入27.81%26.09%營業利潤率營業利潤/主營業務收入9.10%7.20%總資產收益率收益總額/平均資產總額11.84%11.62%長期資本收益率收益總額/(平均長期資本總額+平均所有者權益總額)15.53%17.04%習題一1500000012%30%8%要求：試計算其財務杠桿。若企業將其資產負債率提高到50%，則該企業的財務杠桿又為多少？解：EBIT=15000000×12%=1800000；I=15000000×30%×8%=360000；財務杠桿系數DFL=EBIT/（EBIT-I）=1800000/（1800000-360000）=1.25若企業將其資產負債率提高到50%；I=15000000×50%×8%=600000；DFL=EBIT/（EBIT-I）=1800000/（1800000-600000）=1.5習題二某公司在三種不同資本結構下的有關數據如下：項目甲乙丙總資本（元）350000003500000035000000普通股股數（股）350000002250000017500000發行的普通股股數350000022500001750000負債（利率8%）0125000001750000030%8%12%6%，其他因素不變，則公司各種情況下的稅后凈收益及每股凈收益又如何？試結合上述計算進一步說明財務杠桿對企業風險和收益的影響。解:(,35000000元,=35000000/（35000000-0）=1=35000000/（35000000-12500000×8%）=1.03=35000000/（35000000-17500000×8%）=1.04當公司的所得稅率為30%，息稅前利潤率為8%，試計算該公司三種情況下的稅后凈收益及每股凈收益。（做法見154-155）習題三200031500000元。年初發行在外的普通股為1800000011500000股，年內還發行900000股可轉換優先股，可轉換率為2：122000001.5元，試計算該公司的基本每股收益和充分稀釋的每股收益，并對該公司的每股收益水平進行評價。解：基本每股收益=（凈利潤-優先股股利）/（流通在外的普通股股數+增發的普通股股票+真正稀釋的約當股數）=（31500000-900000/2×2）/（18000000+1500000×6÷12+200000）=30600000/18950000=1.61元充分稀釋的每股收益=（凈利潤-不可轉換優先股股利）/（流通在外的普通股股數+普通股股票同等權益）=（31500000-900000/2×2）/（18000000+1500000×6÷12+900000/2）=30600000/19200000=1.59元1.61-1.5=0.11元，說明本企業的每股收益大于同業水平，其盈利能力較強。習題四資料：已知某企業1999年、2000逐步形成有關資料如下表：項目1999年2000年銷售收入280350其中：賒銷收入7680全部成本上升235288其中：銷售成本108120管理費用8798財務費用2955銷售費用1115利潤總額4562所得稅1521稅后凈利3041資產總額128198其中：固定資產5978現金2139應收賬款（平均）814存貨4067負債總額5588項 目公 式項 目公 式1999年2000年0099資產負債率負債總額/資產總額0.430.440.01權益乘數1/（1-資產負債率）1.751.80.05凈利潤銷售凈額-成本總額+其他利潤-所得稅8112948.00銷售凈利率凈利潤/銷售收入0.110.120.01資產周轉率銷售收入/平均資產總額3525-10.00資產凈利率銷售凈利率×資產周轉率3.752.93-0.82凈資產收益率資產凈利率×權益乘數6.585.27-1.30銷售收入28035070.00其中：賒銷收入76804.00全部成本上升23528853.00其中：銷售成本10812012.00管理費用879811.00財務費用295526.00銷售費用11154.00利潤總額456217.00所得稅15216.00稅后凈利304111.00資產總額12819870.00其中：固定資產597819.00現金213918.00應收賬款（平均）8146.00存貨406727.00負債總額558833.00增減變動的原因分析（略）習題一項 目1999年2000年練習現金流量的趨勢分析法。下面是東方公司1999年和2000年的簡化現金流量表。東方公司現金流量表（會計年度1月1日項 目1999年2000年經營活動：現金流入140019.8115014.8現金流出131961.1108967.8現金流量凈額8058.76047投資活動：現金流入782.9574.9現金流出60915.228032.5現金流量凈額-60132.3-27457.6籌資活動：現金流入86921.624126.6現金流出20239.27528.5現金流量凈額66682.416598.1匯率變動對現金影響額00現金及現金等價物增加額14608.8-4812.5項 目1999項 目1999年2000年0099經營活動：現金流入140019.8115014.8-25005現金流出131961.1108967.8-22993.3現金流量凈額8058.76047-2021.7投資活動：現金流入782.9574.9-208現金流出60915.228032.5-32882.7現金流量凈額-60132.3-27457.632674.7籌資活動：現金流入86921.624126.6-62795現金流出20239.27528.5-12710.7現金流量凈額66682.416598.1-50084.3匯率變動對現金影響額000現金及現金等價物增加額14608.8-4812.5-19421.3習題二練習現金流量的財務比率分析。2000年資產負債表和利潤表有資料為：流動負債20252.3萬元，長期負債49785.8萬元，主營業務收入900000萬70053672301500004569萬元，5389.250869870股。要求：計算下列財務比率：現金流量與當期債務比、債務保障率、每元銷售現金凈流入、全部資產現金回收率、每股經營現金流量、現金流量適合率、現金股利保障倍數和營運指數。項 目公 式項 目公 式2000年現金流量與當期債務比經營活動現金凈流量/流動負債經營活動現金凈流量/(流動負債+長期負債)經營活動現金凈流量/主營業務收入經營活動現金凈流量/全部資產(經營活動現金凈流量-優先股股利)/普通股股數29.86%債務保障率8.63%每元銷售現金凈流入0.67%全部資產現金回收率0.86%每股經營現金流量0.29現金流量適合率現金股利保障倍數營運指數經營活動現金凈流量/(資本支出+存貨凈投資額+同期現金股利)現金股利額55.10%1.124.65%習題一A、B和C公司2000年的財務數據如下：項目A公司B公司C公司資產總額700070007000流動負債100025001000長期負債：5%應付債券（01年到期）6%應付債券（06年到期）200050020006%應付債券（08年到期）4000股東權益400040002000負債及股東權益總計700070007000凈利（稅后）700630490要求：假設所得稅率為33%，分別計算各公司的下列比率：已獲利息倍數（稅前2）總資產收益率（稅后及利息前3）股東權益報酬率（稅后解：項目公式A公司B公司C公司已獲利息倍數（稅前）息稅前收益/利息費用12.6936.071.382625總資產收益率（稅后及利息前）稅后息前收益/總資產11.43%9.43%42.71%股東權益報酬率（稅后）稅后利潤/股東權益17.50%15.75%24.50%財務報表分析課后習題答案80758財務報表分析課后習題答案80758第六章現金流量質量分析教材關鍵術語和思考題參考答案一、關鍵術語解釋現金:是指企業的庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。一般情況下，銀行存款和其他貨幣資金中那些不能隨時用于支付的存款(如不能提前支取的定期存款則應包括在現金范圍內。2.現金等價物:是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額的現金、價值變動風險很小的投資。所謂“期限短”，一般是指從購買日起三個月內到期。3.現金流量:是某一段時期內企業現金和現金等價物流入和流出的數量，如企業銷售商品、提供勞務、出售固定資產、向銀行借款等取得現金，形成企業的現金流入;購買原材料、接受勞務、購建固定資產、對外投資、償還債務等而支付現金等，形成企業的現金流出。4.經營活動現金流量:是指企業投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項所產生的現金流量。5.投資活動現金流量:是指企業非流動資產的購建和處置活動以及不包括在現金等價物范圍內的投資及其處置活動所產生的現金流量。6.籌資活動現金流量:是指導致企業權益資本及債務資本的規模和構成發生變化的各項活動所產生的現金流量。二、思考題參考答案現金流量表的作用有哪些,現金流量表，是指反映企業在一定會計期間現金和現金等價物流入和流出的報表。現金流量表的主要作用是反映企業會計期間內經營活動、投資活動和籌資活動等對現金及現金等價物所產生的影響。從編制原則上看，現金流量表按照收付實現制原則編制，將權責發生制下的利潤信息調整為收付實現制下的現金流量信息，便于信息使用者了解企業利潤的“含金量”，為評價企業的支付能力、償債能力和周轉能力，預測企業未來現金流量提供非常重要的依據。此外，通過對現金流量表的分析，還可以透視出企業獲取現金的主要渠道和能力;企業戰略實施過程中的具體投資舉措;籌資行為的恰當性;等等。企業為什么會經常出現“有利潤而沒錢”的情況,企業的利潤是基于權責實有數額，因此企業所謂的“有利潤而沒錢”的情況是完全有可能發生的。導致企業此種情況的發生可能有多種原因，常見的有:的應收賬款不能及時收回，這往往是造成企業“有利潤而沒錢”的最主要原因;“入不敷出”的局面;有可能出現現金緊張的局面;規進行現金股利分配;資收益，由于被投資企業采取“小規模現金股利分派”政策而導致投資企業出現投資收益的“泡沫”;3金等價物是指企業持有的期限短(從購買日起三個月內到期)、流動性強、易于轉換為已知金額的現金、價值變動風險很小的投資。日常所指現金，即會計上所說的現金，通常僅指企業的庫存現金。而現金流量表中的“現金”不僅包括“現金”賬戶核算的庫存現金，還包括企業“銀行存款”賬戶核算的存入金融企業、隨時可以用于支付的存款，也包括“其他貨幣資金”賬但是，銀行存款和其他貨幣資金中有些不能隨時用于支付的存款，如，不能提前支取的定期存款等，不應作為現金，而應列作投資;提前通知金融企業便可支取的定期存款，則應包括在現金范圍內。什么是現金等價物,現金等價物是指企業持有的期限短、流動性強、易于轉換成已知金額現金、價值變動風險較小的投資。其中，期限短、流動性強所強調的是現金等價物的變現能力，而易于轉換成已的期限較短，一般是指從購買之日起，33現金流量表中一般將現金流量分為幾類,我國企業通常將現金流量分為三類:經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量。企業由于所處的行業特點不同，對各類活動的認定存在一定差異，在對現金流量表進行分析時，應特別關注企業所處行業的不同特點和實際情況考察企業現金流量的類別。經營活動產生的現金流量經營活動流入的現金主要包括:銷售商品、提供勞務收到的現金;收到的稅費返還;收到的其他與經營活動有關的現金。經營活動流出的現金主要包括:購買商品、接受勞務支付的現金;支付給職工以及為職工支付的現金;支付的各項稅費;支付其他與經營活動有關的現金。投資活動產生的現金流量投資活動流出的現金主要包括:購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金;投資支付的現金;取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額;支付的其他與投資活動有關的現金。籌資活動產生的現金流量籌資活動流入的現金主要包括:吸收投資收到的現金;借款收到的現金:反映企業舉借各種短期、長期借款所收到的現金;收到的其他與籌資活動有關的現金。籌資活動流出的現金主要包括:償還債務支付的現金;分配股利、利潤或償付利6.析,通過對現金流量表進行分析，可以評價企業現金流量的質量，即企業的現金流量能夠按照企業的預期目標進行順暢運轉的程度和狀況。具體地說，可以通過以下幾個方面對現金流量進行質量分析:(1)經營活動現金流量質量分析經營活動是企業的造血系統，良性發展的企業應該從其經營活動中獲取充足的現金凈流量。判斷其充足性的標準，不應僅僅是“大于零”，還應要求其能夠補償下列項目:當期長期經營性資產的攤銷和應計費用等非付現成本;當期利息和股利等資本成本;對內擴大再生產、對外進行股權和債權投資所需資金;等等。簡單地說，企業經營活動產生的現金凈流量至少要大于核心利潤的規模。投資活動現金流量質量分析對投資活動現金流量質量的分析，主要應關注投資活動的現金流出量與企業發展戰略之間的吻合程度及其效益性。當投資活動產生的現金凈流量小于零時，企業基本呈擴張態勢，分析時應關注企業的投資方向對企業未來發展的影響以及企業戰略的實施與遵守情況。當投資活動產生的現金凈流量大于零時，應注意區分投資回收性現金流入與投資收益性現金流入的不同質量含義。若投資回收性現金流入占主流，則意味著企業發展戰略的調整引起企業的“戰線”收縮，即使當期帶來大量的投資收益和大量的現金流入，也不是企業具有良好的投資活動現金流量質量的象征，反而可能成為未來投資活動現金流量質量惡化的一個信號。因為這種收益并不具有持續性，并且由于企業投資規模的縮減會引起以后年度投資收益水平的下降。而若投資收益性現金流入占主流，則是前期對外投資產生較好的投資回報的結果，往往是投資活動具有較好的收益性的表現。當投資活動產生的現金凈流量接近于零，同時出現“大進大出”的情況時，很有可能是企業正在進行戰略轉移，或進行長期經營性資產的更新換代，試圖進一步優化資產結構，改善企業的財務狀況。但企業未來的發展仍具有不確定性，這主要取決于新增資產的未來盈利能力。籌資活動現金流量質量分析對籌資活動現金流量的質量分析，主要應關注籌資活動的現金流量與經營活動、投資活動現金流量之和的適應程度。當籌資活動產生的現金凈流量大于零時，應重點關注企業的籌資活動是否已經納入企業的發展規劃，是企業管理層以擴大投資和經營活動為目標的主動籌資行為還是企業因投資活動和經營活動的現金流出失控、企業不得已的籌資行為，更要關注企業是否存在一些不良的融資行為。當籌資活動產生的現金流量小于零時，應注意區分“主動性”現金流出與“被企業在投資和企業擴張方面沒有更多作為的一種表現。分包括三方面內容，均在一定程度上體現出了現金流量質量的某些方面。將凈利潤調節為經營活動產生的現金流量揭示的是采用間接法列示經營活動產公允價值變動損益以及經營性流動資產和流動負債項目的調節，得到經營活動產生的現金流量凈額。此項附注將有助于分析凈利潤與經營活動現金流量之間在數量上出現差異的具體原因。當期取得或處置子公司及其他營業單位的有關信息，實際上反映了企業在年度上反映企業利用非現金資產進行投資活動的努力。現金和現金等價物的具體內容與變化，反映了企業現金資產的結構變化。顯然，具有不同活力的現金資產，其用于周轉的質量會有明顯差異。第五部分:教材引例和案例討論的分析提示【引例】現金流量表異常背后的玄機案例目標:引起讀者對現金流量表分析的關注，思考如何看待現金流量質量的問題。分析要點:(一)分析現金流量表的主要誤區從各國會