1、泓域咨詢/減速器銷售項目供應(yīng)鏈管理減速器銷售項目供應(yīng)鏈管理目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114631117 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc114631117 h 1 HYPERLINK l _Toc114631118 二、 管理供應(yīng)鏈的必要性 PAGEREF _Toc114631118 h 4 HYPERLINK l _Toc114631119 三、 供應(yīng)鏈管理的概念 PAGEREF _Toc114631119 h 5 HYPERLINK l _Toc114631120 四、 供應(yīng)鏈績效評價 PAGEREF _Toc114631120 h

2、6 HYPERLINK l _Toc114631121 五、 公司概況 PAGEREF _Toc114631121 h 10 HYPERLINK l _Toc114631122 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114631122 h 10 HYPERLINK l _Toc114631123 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114631123 h 11 HYPERLINK l _Toc114631124 六、 經(jīng)濟效益評價 PAGEREF _Toc114631124 h 11 HYPERLINK l _Toc114631125 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算

3、表 PAGEREF _Toc114631125 h 12 HYPERLINK l _Toc114631126 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc114631126 h 13 HYPERLINK l _Toc114631127 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc114631127 h 15 HYPERLINK l _Toc114631128 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc114631128 h 17 HYPERLINK l _Toc114631129 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc114631129 h 20 HYPERLINK l _Toc114

4、631130 七、 進度規(guī)劃方案 PAGEREF _Toc114631130 h 21 HYPERLINK l _Toc114631131 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc114631131 h 21項目基本情況（一）項目投資人xx有限公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xxx。（三）項目選址本期項目選址位于xxx，占地面積約88.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資35906.42萬元，其中：建設(shè)投資28555.57萬元，占項目總投資的79.53%；建設(shè)期利息731.

5、93萬元，占項目總投資的2.04%；流動資金6618.92萬元，占項目總投資的18.43%。（六）資金籌措項目總投資35906.42萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限公司計劃自籌資金（資本金）20969.06萬元。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額14937.36萬元。（七）經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：75500.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：63049.43萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：9102.05萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：18.77%。5、全部投資回收期（Pt）：6.17年（含建設(shè)期24個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：2979

6、4.86萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟技術(shù)指標主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積58667.00約88.00畝1.1總建筑面積98736.28容積率1.681.2基底面積35200.20建筑系數(shù)60.00%1.3投資強度萬元/畝315.312總投資萬元35906.422.1建設(shè)投資萬元28555.572.1.1工程費用萬元24628.732.1.2工程建設(shè)其他費用萬元3162.732.1.3預(yù)備費萬元764.112.2建設(shè)期利息萬元731.932.3流動資金萬元6618.923資金籌措萬元35906.423.1自籌資金萬元20969.063.2銀行貸款萬元14937.364營業(yè)收入

7、萬元75500.00正常運營年份5總成本費用萬元63049.436利潤總額萬元12136.077凈利潤萬元9102.058所得稅萬元3034.029增值稅萬元2620.7910稅金及附加萬元314.5011納稅總額萬元5969.3112工業(yè)增加值萬元20327.2013盈虧平衡點萬元29794.86產(chǎn)值14回收期年6.17含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率18.77%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元7870.46所得稅后管理供應(yīng)鏈的必要性直到20世紀末，多數(shù)企業(yè)仍然把管理的重點集中在企業(yè)內(nèi)部。但是，進入21世紀以來，越來越多的企業(yè)開始重視供應(yīng)鏈的管理。促使企業(yè)重視供應(yīng)鏈管理的因素很多，歸納起來包括以

8、下兩個方面。（1）全球經(jīng)濟一體化與外部環(huán)境劇變的要求。進入21世紀以來，全球經(jīng)濟一體化又出現(xiàn)了新的特征：提供同質(zhì)產(chǎn)品的競爭者空前增加；外部環(huán)境表現(xiàn)出更多的不確定性，社會、經(jīng)濟、政治環(huán)境更加多變，顧客在產(chǎn)品品種、質(zhì)量、交貨期等方面的需求更具不確定性，物資供應(yīng)也更具不確定性。這一外部環(huán)境變化促使企業(yè)更多地借助其他企業(yè)的資源以達到快速響應(yīng)市場需求的目的。（2）不斷提高運營水平的要求。產(chǎn)品生命周期加速縮短，產(chǎn)品品種飛速膨脹，交貨期和對服務(wù)的要求越來越嚴格等，要求企業(yè)不斷采取新的運營方式，如精益生產(chǎn)、大規(guī)模定制與六西格瑪管理，這些新型運營方式更多地涉及采購、物流配送和庫存控制等，而這些都與上下游企業(yè)發(fā)生

9、著千絲萬縷的聯(lián)系。供應(yīng)鏈管理的概念隨著顧客需求的多樣化，市場競爭日益激烈，在這一環(huán)境下，要想在物資供應(yīng)、產(chǎn)品生產(chǎn)、分銷和零售全過程中都能獲得豐厚的利潤基本上不可能了。企業(yè)的唯一出路在于充分發(fā)揮自己的強勢，與上下游企業(yè)聯(lián)合起來。1、供應(yīng)鏈的定義對于供應(yīng)鏈，到目前為止，還沒有形成統(tǒng)一的定義。甘尼香和哈里森認為：供應(yīng)鏈是一種物流分布選擇的網(wǎng)絡(luò)工具，它發(fā)揮著獲取原料，把原料轉(zhuǎn)化成中間產(chǎn)品或最終產(chǎn)品，以及把產(chǎn)品分銷給消費者的功能。馬士華指出：供應(yīng)鏈是圍繞核心企業(yè)，通過對信息流、物流、資金流的控制，從采購原材料開始，制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中的，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、

10、零售商直到最終用戶整合成一個整體的功能網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)模式。美國生產(chǎn)與庫存控制協(xié)會認為：供應(yīng)鏈是一種全球性的網(wǎng)絡(luò)，通過精心設(shè)計的信息流、物流和資金流，從原料開始直到把產(chǎn)品和服務(wù)交到客戶手中。綜合上述定義，可以認為：供應(yīng)鏈就是通過物流、資金流和信息流聯(lián)系起來的從供貨商到制造商、分銷商、零售商直至最終用戶的聯(lián)合體。2、供應(yīng)鏈管理的定義如上所述，為了滿足消費者的需求，通過供應(yīng)鏈建立了零售商、分銷商、制造商、供應(yīng)商之間低成本、高效率、多方共贏的業(yè)務(wù)聯(lián)系。而供應(yīng)鏈管理就是對供應(yīng)鏈中的信息流、物流和資金流實行計劃、組織與控制。供應(yīng)鏈績效評價（一）供應(yīng)鏈績效評價的作用供應(yīng)鏈績效評價就是對供應(yīng)鏈的運行狀況進行必要的測

11、評，并根據(jù)測評結(jié)果對供應(yīng)鏈的運行績效進行評價，針對所出現(xiàn)的問題提出改進方案，不斷提高績效水平。供應(yīng)鏈績效評價主要有以下三個方面的作用。（1）掌握整個供應(yīng)鏈的運行效果。市場競爭早已不僅僅是在企業(yè)之間展開，更多的是，在不同供應(yīng)鏈之間開展。所以，必須通過績效評價來掌握整個供應(yīng)鏈的運行狀況，找出供應(yīng)，鏈運行方面的不足，及時采取措施予以糾正。（2）獎優(yōu)罰劣。通過評價節(jié)點企業(yè)，培植、扶持優(yōu)良企業(yè)，剔除不良企業(yè)。（3）促進節(jié)點企業(yè)之間的合作。以顧客滿意度為出發(fā)點，發(fā)布評價結(jié)果，公示產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量，以此來促進上下游企業(yè)之間的合作。（二）供應(yīng)鏈績效評價應(yīng)遵循的原則為客觀地反映供應(yīng)鏈的運營情況，在評價供應(yīng)鏈的績效

12、時應(yīng)堅持以下三個基本原則。（1）評價指標的全局性原則。所設(shè)計的評價指標應(yīng)能反映供應(yīng)鏈的整體運營狀況、節(jié)點企業(yè)之間的運營關(guān)系以及業(yè)務(wù)流程的改進。（2）重點突出原則。對關(guān)聯(lián)績效指標進行重點分析，把重點放在整個供應(yīng)鏈的突出問題上。（3）動態(tài)性原則。盡可能地做到對供應(yīng)鏈進行實時分析與評價，針對所發(fā)現(xiàn)的問題及時采取措施，提高供應(yīng)鏈的整體效率。（三）供應(yīng)鏈運營參考模型與績效評價指標供應(yīng)鏈運營參考模型是由美國供應(yīng)鏈協(xié)會在總結(jié)多數(shù)500強企業(yè)的供應(yīng)鏈管理實踐和經(jīng)驗教訓(xùn)的基礎(chǔ)上提出的，是唯一的供應(yīng)鏈管理的國際標準。SCOR將組織最高層的四個基本商業(yè)流程（計劃、資源獲取、制造、交付）逐層分解下去，采用流程參考模式

13、，通過分析公司目標和流程現(xiàn)狀，量化作業(yè)績效，對照目標數(shù)據(jù)，尋求改進機會。SCOR6.0版給出了供應(yīng)鏈績效評價的關(guān)鍵指標，共有13個。這些指標反映了供應(yīng)鏈交貨的可靠性、供應(yīng)鏈的響應(yīng)性、供應(yīng)鏈的柔性、供應(yīng)鏈的成本和供應(yīng)鏈的資產(chǎn)管理效率。（四）供應(yīng)鏈激勵模式激勵是提高供應(yīng)鏈績效的有效途徑。常用的激勵模式主要有以下六種。1、價格激勵價格激勵就是通過價格調(diào)整來調(diào)動節(jié)點企業(yè)的積極性。在供應(yīng)鏈環(huán)境下，節(jié)點企業(yè)在戰(zhàn)略上是相互合作的關(guān)系，但是不能忽視各個企業(yè)的自身利益。供應(yīng)鏈各個企業(yè)間的利益分配主要體現(xiàn)在價格上。但是，價格激勵本身也隱藏著一定的風險。例如，如果制造商在談判中，過分強調(diào)價格，往往會選中報價較低的供

14、應(yīng)商，而將一些整體素質(zhì)較好的企業(yè)排除在外，導(dǎo)致影響產(chǎn)品質(zhì)量、交貨期等。2、訂單激勵能夠獲得更多的訂單是一種極大的激勵。制造商總擁有不止一個供應(yīng)商，制造商能夠給出更多的訂單是對供應(yīng)商的一種激勵。當然，訂單激勵也存在風險，供應(yīng)商在接受訂單之前一定要調(diào)查和評估制造商的持續(xù)經(jīng)營能力。如果下游企業(yè)缺乏持續(xù)經(jīng)營能力，上游企業(yè)盲目接受一時到來的大訂單帶來的可能不是商機，而是風險。3、商譽激勵商譽是企業(yè)極其重要的無形資產(chǎn)。來自供應(yīng)鏈內(nèi)合作伙伴的評價和在公眾中的聲譽反映了企業(yè)的社會與經(jīng)濟地位。聲譽越好，訂單越多，收益越大。4、信息激勵在信息時代，企業(yè)獲得更多的信息意味著企業(yè)擁有更多的資源和機會，企業(yè)因此而獲得激

15、勵。信息激勵雖然是間接的，但其作用不可低估。如果能夠獲得合作企業(yè)的供需信息，就能主動采取措施提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，結(jié)果會大大提高合作方的滿意度。5、淘汰“激勵”淘汰“激勵”即淘汰機制，是一種負激勵。優(yōu)勝劣汰是生存的自然法則。為了使供應(yīng)，鏈的整體競爭力保持在一個較高的水平，必須在供應(yīng)鏈中建立起對成員企業(yè)的淘汰機制。淘汰機制是供應(yīng)鏈系統(tǒng)形成的一種危機制度，以讓所有合作者都有一種危機感，防止短期行為，減少供應(yīng)鏈群體風險。6、共同投資和開發(fā)新產(chǎn)品/新技術(shù)共同投資和開發(fā)新產(chǎn)品/新技術(shù)也是一種激勵機制。通過共同開發(fā)可以使合作企業(yè)全面掌握新產(chǎn)品的開發(fā)信息，有利于新產(chǎn)品/新技術(shù)的推廣和應(yīng)用。供應(yīng)鏈管理實施得好的企業(yè)都

16、將供應(yīng)商、制造商、經(jīng)銷商甚至用戶整合到產(chǎn)品的研究和開發(fā)中來，按照團隊的工作方式展開全面的合作。公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：嚴xx3、注冊資本：1160萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2012-11-207、營業(yè)期限：2012-11-20至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額11867.989494.388900.99負債總額5425.354340.284069.01股東權(quán)益合計

17、6442.635154.104831.97公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入32465.7025972.5624349.28營業(yè)利潤5853.104682.484389.83利潤總額5138.184110.543853.64凈利潤3853.643005.842774.62歸屬于母公司所有者的凈利潤3853.643005.842774.62經(jīng)濟效益評價（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確

18、定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入75500.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0052850.0064175.0075500.002增值稅0.002079.882525.572620.792.1銷項稅0.006870.508342.759815.002.2進項稅0.004790

19、.625817.187194.213稅金及附加0.00249.59303.07314.503.1城建稅0.00145.59176.79183.463.2教育費附加0.0062.4075.7778.623.3地方教育附加0.0041.6050.5152.42（二）達產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計算如下：達產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2620.79萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費

20、用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用63049.43萬元，其中：可變成本54932.99萬元，固定成本8116.44萬元。達產(chǎn)年項目經(jīng)營成本60774.18萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0036850.8944747.5152644.132工資及福利費0.002288.862288.862288.863修理費0.00691.7

21、3691.73691.734其他費用0.005149.465149.465149.464.1其他制造費用0.00463.30463.30463.304.2其他管理費用0.00434.43434.43434.434.3其他營業(yè)費用0.004251.734251.734251.735經(jīng)營成本0.0044980.9452877.5660774.186折舊費0.001512.521512.521512.527攤銷費0.0030.8030.8030.808利息支出0.00731.93731.93731.939總成本費用0.0047256.1955152.8163049.439.1其中：固定成本0.008

22、116.448116.448116.449.2可變成本0.0039139.7547036.3754932.99（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加314.50萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=12136.07（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=12136.0725.00%=3034.02（萬元）。（六）利

23、潤及利潤分配該項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額12136.07萬元，繳納企業(yè)所得稅3034.02萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=12136.07-3034.02=9102.05（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0052850.0064175.0075500.002稅金及附加0.00249.59303.07314.503總成本費用0.0047256.1955152.8163049.434利潤總額0.005344.228719.1212136.075應(yīng)納所得稅額0.005344.228719.1212136.076所得稅

24、0.001336.062179.783034.027凈利潤0.004008.166539.349102.058期初未分配利潤0.000.003607.349132.029可供分配的利潤0.004008.1610146.6818234.0710法定盈余公積金0.00400.821014.671823.4111可供分配的利潤0.003607.349132.0216410.6612未分配利潤0.003607.349132.0216410.6613息稅前利潤0.007412.2111630.8315902.02（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈

25、現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=18.77%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率18.77%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=7870.46（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值7870.46萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所

26、需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.17年。本期項目全部投資回收期6.17年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.000.0052850.0064175.0075500.001.1營業(yè)收入0.000.0052850.0064175.0075500.002現(xiàn)金

27、流出14277.7814277.7849863.7754173.4766714.762.1建設(shè)投資14277.7814277.782.2流動資金0.004633.24992.845626.082.3經(jīng)營成本0.0044980.9452877.5660774.182.4稅金及附加0.00249.59303.07314.503所得稅前凈現(xiàn)金流量-14277.78-14277.782986.2310001.538785.244累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-14277.78-28555.56-25569.33-15567.80-6782.565調(diào)整所得稅0.001853.052907.713975.516所

28、得稅后凈現(xiàn)金流量-14277.78-14277.781650.177821.755751.227累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-14277.78-28555.56-26905.39-19083.64-13332.42計算指標1、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：25.82%；2、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：18.77%；3、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=13%）：18833.25萬元；4、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=13%）：7870.46萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.47年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.17年。（七）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，

29、到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目達產(chǎn)年利息備付率（ICR）為21.73。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（九）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達產(chǎn)年償債備付率（DSCR）為19.69。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最