1、泓域/互聯網流量變現服務公司企業財務分析互聯網流量變現服務公司企業財務分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114651370 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc114651370 h 1 HYPERLINK l _Toc114651371 二、 產業環境分析 PAGEREF _Toc114651371 h 2 HYPERLINK l _Toc114651372 三、 用戶規模增速放緩，市場發展進入平穩期 PAGEREF _Toc114651372 h 8 HYPERLINK l _Toc114651373 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc1

2、14651373 h 8 HYPERLINK l _Toc114651374 五、 財務分析概述 PAGEREF _Toc114651374 h 9 HYPERLINK l _Toc114651375 六、 投資風險管理 PAGEREF _Toc114651375 h 23 HYPERLINK l _Toc114651376 七、 企業投資概念與分類 PAGEREF _Toc114651376 h 28 HYPERLINK l _Toc114651377 八、 利潤的構成與計算 PAGEREF _Toc114651377 h 30 HYPERLINK l _Toc114651378 九、 項目

3、基本情況 PAGEREF _Toc114651378 h 36 HYPERLINK l _Toc114651379 十、 人力資源配置分析 PAGEREF _Toc114651379 h 38 HYPERLINK l _Toc114651380 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc114651380 h 39 HYPERLINK l _Toc114651381 十一、 法人治理結構 PAGEREF _Toc114651381 h 40 HYPERLINK l _Toc114651382 十二、 項目風險分析 PAGEREF _Toc114651382 h 52 HYPERLINK l _T

4、oc114651383 十三、 項目風險對策 PAGEREF _Toc114651383 h 54 HYPERLINK l _Toc114651384 十四、 發展規劃 PAGEREF _Toc114651384 h 56公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xx集團有限公司2、法定代表人：王xx3、注冊資本：1210萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2011-4-37、營業期限：2011-4-3至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司滿懷信心，發揚“正直、誠信、務實、創新”的企業精神和“追求卓越，回報社會

5、” 的企業宗旨，以優良的產品服務、可靠的質量、一流的服務為客戶提供更多更好的優質產品及服務。公司秉承“以人為本、品質為本”的發展理念，倡導“誠信尊重”的企業情懷；堅持“品質營造未來，細節決定成敗”為質量方針；以“真誠服務贏得市場，以優質品質謀求發展”的營銷思路；以科學發展觀縱觀全局，爭取實現行業領軍、技術領先、產品領跑的發展目標。 產業環境分析縱觀國際國內發展形勢，“十三五冶時期，各種機遇與挑戰相互交織，我省仍處于可以大有作為的重要戰略機遇期。從國際形勢看，和平與發展仍然是時代主題，世界多極化、經濟全球化、文化多樣化、網絡化和信息化持續推進，全球治理體系深刻變革，以我國為代表的發展中國家群體力

6、量繼續增強，國際力量對比逐步趨向平衡，有利于我國發展相對穩定的外部環境沒有改變。全球范圍內，新一輪科技革命和產業變革正在孕育興起，以信息技術革命為先導，生物技術、新能源和新材料技術、空間利用和海洋開發技術等不斷取得重大突破，與經濟社會發展深度融合，對生產生活方式帶來前所未有的深刻影響。世界經濟環境依然復雜，產業結構和經貿規則深刻調整，經濟競爭日趨激烈，各種風險隱患增加，我省發展面臨發達國家“再工業化冶、調整貿易規則和發展中國家與地區利用低成本優勢承接產業轉移、加速工業化的“雙向擠壓冶。國際秩序之爭更趨激烈，“跨太平洋伙伴關系協議冶(TPP)、“跨大西洋貿易與投資伙伴關系協定冶(TTIP)等新的

7、投資貿易規則制訂處在激烈的利益折沖之中，周邊地緣政治關系更加復雜。我們面臨的國際發展環境和地緣政治態勢正在發生深刻變化，外部環境不穩定不確定因素增多。從國內形勢看，國內經濟步入以速度變化、結構優化、動力轉換為特征的新常態，經濟增長速度從高速增長轉向中高速增長，經濟發展方式從規模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經濟結構從增量擴能為主轉向調整存量、做優增量并舉的深度調整，經濟發展動力從傳統增長點轉向新的增長點?？傮w看，我國物質基礎雄厚、人力資本豐富、市場空間廣闊、發展潛力巨大，經濟發展長期向好的基本面沒有變，經濟結構調整優化的前進態勢沒有變，經濟發展向形態更高級、分工更復雜、結構更合理的階段

8、演化趨勢更加明顯，新的經濟增長動力正在加快形成并不斷蓄積力量，發展前景十分廣闊。從省內情況看，經過“十二五冶時期的發展，我省綜合實力和核心競爭力明顯提升?！笆逡睍r期，我省經濟社會發展面臨新常態下的深度調整和轉型攻堅。一方面，面臨難得的歷史機遇；另一方面，與發達國家和地區仍有較大差距，自身發展還面臨不少突出問題和挑戰。發展的機遇主要有：全面深化改革將釋放新的發展活力。廣東作為深化改革開放先行地，承擔了廣東自貿試驗區、全面創新改革試驗、深化行政審批制度改革先行先試、珠江三角洲地區金融改革創新綜合試驗區以及深圳國家綜合配套改革試驗區等一系列改革重任。隨著新一輪改革的深入推進，我省要素市場、國有資

9、本、社會管理、公共服務等重要領域和關鍵環節改革將不斷深化，市場化國際化法治化營商環境將更加成熟，發展動力和活力將更加充足。新一輪科技創新催生新的發展動力。當前，以信息技術為代表的新技術與產業發展深度融合，“互聯網+冶深刻影響經濟形態變革，將催生出全新的生產方式和商業模式。這一輪科技革命和產業變革與我省加快轉型升級的歷史性交匯，有利于我省實現經濟發展動力轉換。新供給新需求孕育新的發展潛力。隨著國家供給側和需求側兩端宏觀調控政策的深入實施，以傳統消費提質升級、新興消費蓬勃興起為主要內容的新消費將引領催生出新的消費業態、消費熱點和消費方式，為相關領域帶來新投資新供給；以制度創新、技術創新、產品創新為

10、主要內容的新供給將進一步提高供給體系質量和效率，滿足并創造新的需求。新需求與新供給的良性互動、協同共進，有利于我省構建消費升級、有效投資、創新驅動、經濟轉型有機結合的發展路徑，加快促進產業結構邁向中高端。區域融合與開放合作新格局拓展新的發展空間。按照國家部署，我省將抓住“一帶一路冶戰略機遇，努力構建全方位對外開放新格局，發展更高層次的開放型經濟，進一步鞏固對外開放優勢，與沿線國家和地區的合作將進一步增強；我省大力推進泛珠三角區域合作和粵港澳合作，與周邊地區的經貿往來日益密切；全面實施珠三角優化發展戰略和粵東西北振興發展戰略，省內區域融合的軟硬件條件持續提升，區域發展新格局、新增長極正在逐步形成

11、，我省經濟發展空間將得到進一步拓展。面臨的問題和挑戰主要有：經濟社會發展不平衡不協調矛盾依然突出。城鄉區域發展不協調問題尚未得到根本緩解，2015年地區發展差異系數仍高達0.660，社會發展滯后于經濟發展，居民收入差距依然較大，基本公共服務均等化水平有待進一步提高，社會結構比較復雜，社會轉型時期不穩定因素增多，安全生產、食品藥品安全、社會治安等領域問題仍較突出，亟需充分發力補齊率先全面建成小康社會的短板。社會主義市場經濟體制仍不夠完善。改革進入攻堅期和深水區，制約經濟社會發展的深層次體制性障礙依然較多，基本經濟制度、現代市場體系有待進一步完善，與國際通行規則銜接不夠，收入分配秩序仍需進一步規范

12、，政府職能轉變仍未完全到位，公共資源配置機制還不健全，亟需攻堅克難推動全面深化改革取得決定性進展。對外開放合作格局仍不夠開闊。我省對外開放長期積累的一些結構性矛盾尚未得到妥善解決，外貿出口直接面向海外市場的渠道不寬，外資來源結構有待優化，企業海外經營管理能力、風險應對能力不強，難以適應國際競爭的需要，對外交流合作的質量水平有待提高，亟需加快構建全球視野全方位開放發展新格局。經濟發展方式仍比較粗放。經濟結構調整仍在爬坡越坎，相當部分的制造業和服務業還處于產業鏈低端環節，缺乏核心技術和自主品牌，全省擁有自主核心技術的制造業企業不足10%，面對發達國家和發展中國家產業發展的“雙向擠壓冶，亟需加快推動

13、從要素驅動向創新驅動的根本轉變，以創新驅動促進產業轉型升級。資源環境約束依然趨緊。能源資源節約集約利用程度不高，與國際先進水平相比仍有較大差距。長期積累的生態環境問題正在集中顯現，2015年仍有8郾9%的省控江河斷面水質劣于吁類，未來生態環境保護治理和節能減排的壓力將不斷加大，亟需加快形成綠色低碳循環發展的生產生活方式。綜合研判，“十三五冶時期我省仍處于可以大有作為的重要戰略機遇期，但內涵發生了深刻變化，正在由原來加快發展速度的機遇轉變為加快轉變經濟發展方式的機遇，由原來規模快速擴張的機遇轉變為提高發展質量和效益的機遇。增強憂患意識，強化責任擔當，推動經濟發展新常態下的深度調整與轉型攻堅，實現

14、經濟社會持續健康發展，是擺在全省面前長期而艱巨的使命任務。作為改革開放先行省，我們必須按照“三個定位、兩個率先冶目標要求，準確把握戰略機遇期內涵的深刻變化，深刻認識、主動適應、率先引領經濟發展新常態，保持戰略定力，增強發展自信，堅持穩中求進、穩中提質，用發展的辦法解決前進中的問題，推動經濟增長保持中高速，產業結構邁向中高端，加快形成引領經濟發展新常態的體制機制和發展方式，為我國經濟增長和結構調整提供支撐，走出一條質量更高、效益更好、結構更優、核心競爭力更強的發展新路，努力率先全面建成小康社會，進而邁上率先基本實現社會主義現代化的新征程，在創新和發展中繼續走在全國前列。展望更長遠的未來，第二個“

15、一百年冶開啟一個新的時代，給予我們新的憧憬、新的希望。我們將以創新驅動實現更高水平的發展，以依法治省營造更加公平的社會環境，以民生為本共創和諧共享的幸福生活，以生態建設形成秀麗南粵家園，我們將迎來一個更加燦爛美好的明天。用戶規模增速放緩，市場發展進入平穩期截至2020年6月，資訊行業月活躍用戶規模為6.9億。2020年上半年，受特殊因素影響，用戶對資訊的需求有所增長，月活規模上升，2020年3月后回落明顯?？傮w來說，移動資訊行業用戶規模整體放緩，進入存量時代。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低

16、公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。財務分析概述1、財務分析的概念財務分析是利用企業財務報告提供的資料及其他相關資料，采取一定方法進行計算分析，以綜合反映和評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量狀況。企業的財務分析同時肩負著雙重目的：一方面，剖析和洞察自身財務狀況與財務實力，分析判斷外部利害相關者的財務狀況與財務實力，從而為企業的經營決策提供信息支持；另一方面，從價值形態方面對業務部門提供咨詢服務。2、財務分析的基本內容企業財務分析的內容可歸納為四個方面：營運能力分析、盈利能

17、力分析、償債能力分析和社會貢獻能力分析。（1）營運能力分析。營運能力分析是指通過企業生產經營資金周轉的有關指標所反映出來的資金利用的效率，因此，也稱為資產管理能力。反映企業營運能力的指標包括應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等。應收賬款周轉率。應收賬款周轉率是指企業本期發生的賒銷凈額與同期應收賬款平均余額的比率，反映應收賬款的流動程序，也稱收賬比率?？疾鞈召~款回收速度快慢，還可以利用應收賬款周轉天數這一指標。應收賬款周轉率主要反映企業應收賬款的流動程度，這一比率越高，說明企業應收賬款變現迅速，不易發生壞賬損失。存貨周轉率。存貨周轉率是指一定期間的存貨平均

18、余額與同期的銷貨成本的比例關系，用以衡量企業存貨周轉的速度，并可以測驗企業推銷商品的能力和經營的成效。一般來說，存貨周轉率越高越好，說明企業經營效率高，存貨數量適度。如過低則說明采購過量或產品積壓，應及時分析處理。流動資產周轉率。流動資產周轉率又叫流動資產周轉次數，是銷售收入凈額與全部流動資產平均余額的比率，反映全部流動資產的利用效率，用時間表示的流動資產周轉率就是流動資產周轉天數，表示流動資產平均周轉一次所需的時間。流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度，周轉速度越快，同樣生產經營規模所占用的流動資產越少，等于相對擴大資產投入，增強企業的盈利能力。固定資產周轉率。固定資產周轉率是銷售收入與固定

19、資產凈值平均額進行對比所確定的一個比率。固定資產周轉率用于分析固定資產的利用效率，比率越高說明利用率越高，管理水平越好?？傎Y產周轉率?？傎Y產周轉率又叫投資周轉率。是銷售收入與平均資產總額的比值。（2）盈利能力分析。盈利能力實際上就是指企業的資金增值能力，它通常體現在企業收益數額大小與水平的高低。一般來說，企業獲利能力的大小是由其經常性的經營理財業績決定的。反映盈利能力的指標很多，其中，主要有銷售凈利潤率、資產凈利潤率、資本凈利潤率、凈資產利潤率、成本費用利潤率、每股股利、普通股每股凈收益和市盈率等。銷售凈利潤率。銷售凈利潤率是指凈利潤與銷售收入凈額的比率。通過分析銷售凈利潤率的升降變動，可以促

20、使企業在擴大銷售的同時，注意改善經營管理，提高盈利水平。資產凈利潤率。資產凈利潤率是企業凈利潤與資產平均總額的比率。通過分析資產凈利潤率反映企業資產利用的綜合效果，表示企業每占用的1元資產可以獲得多少凈利。資本收益率。資本收益率是企業凈利潤與實收資本的比率。會計期間，實收資本有變動時，公式中的實收資本應采用平均數。資本收益率越高，說明企業資本的獲利能力越強，對股份有限公司來說，意味著股票升值。影響這項指標的因素除了包括影響凈利潤的各項因素以外，還有一項重要因素，即企業負債經營的規模。在不明顯增加財務風險的條件下，負債經營規模的大小會直接影響這項指標的高低，分析時應特別注意。凈資產收益率。凈資產

21、收益率是凈利潤與平均所有者權益的比率。凈資產收益率比率越高，表明投資者權益的收益水平越高，獲利能力越強。成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業利潤總額與成本費用的比率。成本費用利潤率也可以看做是投入產出的比率，其配比關系反映了企業每投入單位成本費用所獲取的利潤額。這一比例越高，說明企業為獲取收益而付出的代價越小。企業投入產出比率高，經濟效益好。因此，該比率不僅可以用來評價企業獲利能力的高低，還可以評價企業對成本費用的控制能力和經營管理水平。每股股利。每股股利是普通股每股股利，反映每股普通股獲得現金股利的水平。每股股利越多，說明每股獲利能力越強。影響該指標的因素有兩個方面：一是企業的獲利水平；二是

22、企業的股利發放政策。普通股每股凈收益。普通股每股凈收益是稅后利潤除以普通股流通在外的股數，如果發行了優先股，則還要扣除優先股應分的股利.在股市分析中，常以每股收益來衡量股性的優劣。市盈率。市盈率是以普通股每股的現行市價除以每股收益所得出的一個比率。該比率是由上市公司普通股的每股當天成交價的加權平均數與上年每股收益之比計算得出。一般情況下，平均市盈率的數值應在1020。（3）償債能力分析。償債能力是企業對債務清償的承受能力或保證程度。按債務償付期限（通常以1年為限）的不同，企業償債能力可分為短期償債能力和長期償債能力。短期償債能力分析。短期償債能力是指企業以流動資產支付流動負債的能力，又稱支付能

23、力。短期償債能力在財務比率分析中是非常重要的，在市場經濟體制健全的條件下，短期償債能力是評價企業財務狀況的首選指標。評價企業短期償債能力的財務比率主要有流動比率、速動比率和現金比率。a.流動比率。流動比率是企業的流動資產總額與流動負債總額之比。一般來說，流動比率越高，說明資產的流動性越大，短期償債能力越強。但是，也應看到，流動比率作為用來衡量短期償債能力的指標，還存在一些不足。過高的流動比率，也許是存貨超儲積壓，存在大量應收未收賬款的結果。b.速動比率。速動比率也稱酸性測試比率，是剔除存貨后的流動資產與流動負債的比率，它比流動比率更能嚴格地測算企業短期償債能力。速動比率越大，其償債能力就越高，

24、一般認為速動比率維持在1：1左右較為理想。企業的速動比率應根據行業特征和其他因素加以評價，在對速動比率進行分析時，要注重對應收賬款變現能力這一因素的分析。c.現金比率。現金比率是指企業現金與流動負債的比率。這里所說的現金是指現金及現金等價物，這項比率可顯示企業立即償還到期債務的能力。在一般情況下，企業沒有必要保留過多的現金類資產，但過低的現金比率反映企業支付能力存在問題，因此，保持合理的現金比率是很有必要的。長期償債能力分析。長期償債能力比率又稱為負債比率，是指債務和資產、凈資產的關系，它反映企業償付到期長期債務的能力。其分析指標主要有資產負債率、產權比率和利息保障倍數三項。a.資產負債率。資

25、產負債率又稱負債比率，它是企業負債總額對資產總額的比率。資產負債率表明企業資產總額中，債權人提供的資金所占的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。資產負債率對債權人來說越低越好，而企業則希望盡可能高一些，但過高的資產負債率會影響企業的長期償債能力和進一步籌資的能力。當資產負債率大于100%時，表明企業已資不抵債，因而被視為破產警戒線。b.產權比率。產權比率是指負債總額與所有者權益的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標志，也稱資產負債率。產權比率越低，表明企業長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小。產權比率與資產負債率對評價償債能力的作用基本相同，主要區別是：資產負債率側

26、重于分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率則側重于揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。c.利息保障倍數。利息保障倍數，又稱已獲得倍數，是企業息稅前利潤與利息費用的比率，反映企業用經營所得支付債務利息的能力。這項指標越大，說明支付債務利息的能力越強，就一個企業某一時期的利息保障倍數來說，應與本行業該項指標的先進水平比較，或與本企業歷年該項指標的較高水平比較，評價企業目前的指標水平，一般來說，利息保障倍數至少應等于1。（4）社會貢獻能力分析。現代企業或多或少地、自覺與不自覺地都要承擔許多社會責任，也要為社會作出一定的貢獻。企業在追求自身獲利能力不斷增長的過程中，應該樹立社會

27、效益的觀念，努力為社會作出應有的貢獻。這種能力就叫做社會貢獻能力。3、財務分析的方法現行財務分析，需要運用一定的方法，財務分析的方法有多種分類，但其主要方法有以下幾種。（1）比較分析法。比較分析法主要包括實際與計劃（定額）指標對比；本期實際與上期、年同期或歷史最高水平的實際指標對比；本單位實際與國內或國外同行業先進單位的同類指標對比。（2）比率分析法。比率分析法是用同一期內的有關數據相互比較，得出它們的比率，以說明財務報告所列各有關項目的相互關系，判斷企業財務的經營狀況的好壞。比率分析法揭示了數據之間的內在聯系，同時也克服了絕對值給人們帶來的誤區。在比率分析中常用的財務比率有：相關比率；效率比

28、率；結構比率。（3）趨勢分析法。趨勢分析法是指通過比較企業連續若干期的財務報表中的相同指標或財務比率，分析它們的增減變動方向、數額和變動幅度的一種方法。采用這種分析方法，可以揭示企業財務狀況和生產經營情況的變化，以便做出總的評價，分析引起變化的原因，預測企業未來的發展前景。4、主要財務報表（1）資產負債表。資產負債表表示企業在一定日期（通常為各會計期末）的財務狀況（即資產、負債和業主權益的狀況）的主要會計報表。資產負債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的“資產、負債、股東權益”交易科目分為“資產”和“負債及股東權益”兩大區塊，在經過分錄、轉賬、分類賬、試算、調整等會計程序后，以特定日期的靜態企

29、業情況為基準，濃縮成一張報表。其報表功用除了企業內部除錯、經營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時間了解企業經營狀況。資產負債表的基本結構：一般是按各種資產變化先后順序逐一列在表的左方，反映單位所有的各項財產、物資、債權和權利；所有的負債和業主權益則逐一列在表的右方。負債一般列于右上方分別反映各種長期和短期負債的項目，業主權益列在右下方，反映業主的資本和盈余。左右兩方的數額相等。資產負債表必須定期對外公布和報送外部與企業有經濟利害關系的各個集團（包括股票持有者，長、短期債權人，政府有關機構）。當資產負債表列有上期期末數時，稱為“比較資產負債表”，它通過前后期資產負債的比較，可以反映企業財

30、務變動狀況。根據股權有密切聯系的幾個獨立企業的資產負債表匯總編制的資產負債表，稱為“合并資產負債表”。它可以綜合反映本企業以及與其股權上有聯系的企業的全部財務狀況。資產負債表根據資產、負債、所有者權益（或股東權益，下同）之間的鉤稽關系，按照一定的分類標準和順序，把企業一定日期的資產、負債和所有者權益各項目予以適當排列。它反映的是企業資產、負債、所有者權益的總體規模和結構。即，資產有多少；資產中，流動資產、固定資產各有多少；流動資產中，貨幣資金有多少，應收賬款有多少，存貨有多少，等等。所有者權益有多少；所有者權益中，實收資本（或股本，下同）有多少，資本公積有多少，盈余公積有多少，未分配利潤有多少

31、，等等。在資產負債表中，企業通常按資產、負債、所有者權益分類分項反映。也就是說，資產按流動性大小進行列示，具體分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及其他資產；負債也按流動性大小進行列示，具體分為流動負債、長期負債等；所有者權益則按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。銀行、保險公司和非銀行金融機構由于在經營內容上不同于一般的工商企業，導致其資產、負債、所有者權益的構成項目也不同于一般的工商企業，具有特殊性。但是，在資產負債表上列示時，對于資產而言，通常也按流動性大小進行列示，具體分為流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及其他資產；對于負債而言，也按流動性大小列示，具體

32、分為流動負債、長期負債等；對于所有者權益而言，也是按實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等項目分項列示。資產負債表是反映企業在某一特定日期財務狀況的報表。例如，公歷每年12月31日的財務狀況，由于它反映的是某一時點的情況，所以，又稱為靜態報表。資產負債表主要提供有關企業財務狀況方面的信息。通過資產負債表，可以提供某一日期資產的總額及其結構，表明企業擁有或控制的資源及其分布情況，即，有多少資源是流動資產、有多少資源是長期投資、有多少資源是固定資產，等等；可以提供某一日期的負債總額及其結構，表明企業未來需要用多少資產或勞務清償債務以及清償時間，即，流動負債有多少、長期負債有多少、長期負債中有多

33、少需要用當期流動資金進行償還，等等；可以反映所有者所擁有的權益，據以判斷資本保值、增值的情況以及對負債的保障程度。資產負債表還可以提供進行財務分析的基本資料，如將流動資產與流動負債進行比較，計算出流動比率；將速動資產與流動負債進行比較，計算出速動比率等，可以表明企業的變現能力、償債能力和資金周轉能力，從而有助于會計報表使用者作出經濟決策。（2）利潤及利潤分配表。利潤分配表是反映企業一定期間對實現凈利潤的分配或虧損彌補的會計報表，是利潤表的附表，說明利潤表上反映的凈利潤的分配去向。利潤分配表包括在年度會計報表中，是利潤表的附表。通過利潤分配表，可以了解企業實現凈利潤的分配情況或虧損的彌補情況，了

34、解利潤分配的構成，以及年末未分配利潤的數據。公司向股東分派股利，應按一定的順序進行。按照我國公司法的有關規定，利潤分配應按下列順序進行：第一步，計算可供分配的利潤。將本年凈利潤（或虧損）與年初未分配利潤（或虧損）合并，計算出可供分配的利潤。如果可供分配的利潤為負數（即虧損），則不能進行后續分配；如果可供分配的利潤為正數（即本年累計盈利），則進行后續分配。第二步，計提法定盈余公積金。按抵減年初累計虧損后的本年凈利潤計提法定盈余公積金。提取盈余公積金的基數，不是可供分配的利潤，也不一定是本年的稅后利潤。只有不存在年初累計虧損時，才能按本年稅后利潤計算應提取數。這種“補虧”是按賬面數字進行的，與所得

35、稅法的虧損后轉無關，關鍵在于不能用資本發放股利，也不能在沒有累計盈余的情況下提取盈余公積金。第三步，計提公益金。即按上述步驟以同樣的基數計提公益金。第四步，計提任意盈余公積金。第五步，向股東（投資者）支付股利（分配利潤）。公司股東大會或董事會違反上述利潤分配順序，在抵補虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤的，必須將違反規定發放的利潤退還公司。（3）現金流量表?，F金流量表的出現，主要是要反映出資產負債表中各個項目對現金流量的影響，并根據其用途劃分為經營、投資及融資三個活動分類?，F金流量表可用于分析一家機構在短期內有沒有足夠現金去應付開銷?，F金流量表是一份顯示于指定時期（一般為一個月

36、，一季。主要是一年的年報）的現金流入和流出的財政報告。這份報告顯示資產負債表及損益表如何影響現金和等同現金，以及根據公司的經營、投資和融資角度做出分析。作為一個分析的工具，現金流量表的主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付賬單的能力。過去的企業經營都強調資產負債表與損益表兩大表，隨著企業經營的擴展與復雜化，對財務資訊的需求日漸增長，更因許多企業經營的中斷肇因于資金的周轉問題，漸漸地，報道企業資金動向的現金流量也獲得許多企業經營者的重視，將之列為必備的財務報表?，F金流量表是反映一家公司在一定時期現金流入和現金流出動態狀況的報表。其組成內容與資產負債表和損益表相一致。通過現金流量表，可以概括反

37、映經營活動、投資活動和籌資活動對企業現金流入流出的影響，對于評價企業的實現利潤、財務狀況及財務管理，要比傳統的損益表提供更好的基礎?，F金流量表為我們提供了一家公司經營是否健康的證據。如果一家公司經營活動產生的現金流無法支付股利與保持股本的生產能力，反而它得用借款的方式滿足這些需要，那么這就給我們一個警告，這家公司從長期來看無法維持正常情況下的支出?，F金流量表通過顯示經營中產生的現金流量的不足和不得不用借款來支付無法永久支撐的股利水平，從而揭示了公司內在的發展問題。現金流量表是以收付實現制為編制基礎，反映企業在一定時期內現金收入和現金支出情況的報表。對現金流量表的分析，既要掌握該表的結構及特點，

38、分析其內部構成，又要結合損益表和資產負債表進行綜合分析，以求全面、客觀地評價企業的財務狀況和經營業績。投資風險管理財務管理的一項重要原則就是風險與收益均衡原則。任何收益都伴隨著風險，企業的投資活動特別是長期投資，可能帶來較高的收益，但存在許多不確定因素，充滿風險。為此必須對投資進行風險管理。1、風險的基本概念風險是指在給定情況下和特定時間內，那些可能發生的結果之間的差異。財務活動是一種高度復雜而又充滿風險的金融活動，一方面，它可以給企業帶來一定的利益；另一方面，它也可能使企業承擔破產清算的風險，無論是籌資活動還是投資活動都是如此。風險是事情本身的不確定性，具有客觀性。風險的大小隨著時間延續而變

39、化，是“一定時期內”的風險，嚴格來說，風險和不確定性有區別，風險是事前可以知道所有可能的后果，以及每種后果的概率，不確定性是事前不知道所有可能的后果，或者雖然知道可能的后果，但不知道它們出現的概率。但是，在面對實際問題時，兩者很難區分，風險問題的概率往往不能準確知道，不確定問題也可以估計一個概率，因此在實務領域對風險和不確定性不作區分，都視為“風險”問題對待。把風險理解為可測定概率的不確定性。概率的測定有兩種：一種是客觀概率，根據大量歷史的實際數據推算出來的概率；另一種是主觀概率，是在沒有大量實際資料的情況下，人們根據有限資料和經驗合理估計的。風險可能給投資人帶來超出預期的回報，也可能帶來超出

40、預期的損失，般來說，投資人對意外損失的關切比意外收益要強烈得多。因此，人們研究風險時側重減少損失，主要從不利的方面來考察風險，經常把風險看成是不利事件發生的可能性。從財務的角度來說，風險主要指無法達到預期報酬的可能性。2、風險的分類（1）從個別投資主體的角度看，風險可以分為市場風險和企業特有風險兩類。市場風險。市場風險是指那些對所有的企業產生影響的因素引起的風險，這類風險涉及所有的投資對象，不能通過多角化投資來分散，因此又稱為不可分散風險或系統風險。企業特有風險。企業特有風險是指發生于個別企業的特有事件造成的風險。這類事件是隨機發生的，因而可以通過多角化投資來分散，即發生于一家企業的不利事件可

41、以被其他企業的有利事件所抵消，這類風險又可稱為可分散風險或非系統風險。（2）從風險來源可把風險分為經營風險、投資風險和籌資風險三類。經營風險。經營風險又稱為商業風險。它是指企業因生產經營的不確定性而導致的風險，主要有以下幾個方面：市場風險、生產風險、工藝技術風險、研究開發風險等。籌資風險?；I資風險又稱為財務風險。它是指在籌資過程中因負債而產生的企業收益的不穩定性，以及按期不能償還到期債務進而引起破產的可能性。投資風險。投資風險是指企業從事對內和對外投資而產生的能否實現預期投資收益的風險。3、投資項目的風險分析投資項目的預測現金流量與其實際現金流量往往不一致。為了減少決策的風險和不必要的損失，必

42、須做好投資風險分析。投資項目不確定性及風險分析有幾種基本方法。（1）敏感性分析。敏感性分析是一種分析確定決策指標受某一特定變量影響的敏感程度，以便采取措施予以糾正的分析方法。通常是假定某一個因素發生變動，而其他因素不變，然后比較各因素變動前后凈現值或內部收益率的變動情況，從而找出最敏感性的因素，再對敏感性因素進一步分析或采取措施補救，以降低投資風險。（2）模擬分析。模擬分析是模擬整個項目的運作，對那些影響項目結果的參數按其概率隨機取值，然后匯總不同參數值，計算決策指標，反復重復這個過程，就可以得出投資項目凈現值或內部收益率的概率分布，以輔助決策。（3）盈虧分析。盈虧分析是根據銷量、成本、利潤之

43、間的數量關系，通過分析計算項目的盈虧臨界點，從而分析項目的承受能力和風險大小的一種方法。它可以確定在什么樣的銷售水平下項目不虧損，或者產品售價在什么范圍內項目盈利，從而為決策提供輔助依據。盈虧平衡點越低，項目投資的風險越小。（4）概率分析。影響項目現金流量的各種因素可能有各種不同的結果，從而使現金流量有許多可能的取值。概率分析就是將所有可能的結果用概率樹圖的形式表示出來，并用概率加權對現金流量進行調整，計算凈現值的一種分析方法。（5）風險調整分析。風險調整分析是通過計算經調整的決策指標，進而作出決策的風險分析方法，風險調整有貼現率調整法和確定等值法兩種。在實際工作中，廣泛采用的風險調整方法是貼

44、現率調整法。企業投資概念與分類企業投資是指企業投入財力，以期在未來獲取收益的一種行為。在市場經濟條件下，企業能否把籌集到的資金投放到收益高、回收快、風險小的項目上去，對企業的生存和發展是十分重要的。1、直接投資與間接投資按投資與企業生產經營的關系，投資分為直接投資和間接投資兩種。直接投資是指把資金投放于生產經營性資產，以便獲取利潤的投資。在非金融性企業中，直接投資所占比重較大。間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于證券等金融性資產，以期獲得股利或利息收入的投資。隨著我國證券市場的完善和多渠道籌資的形成，企業的間接投資會越來越廣泛。2、長期投資與短期投資按投資回收時間的長短，投資可分為短期投資和

45、長期投資兩種。短期投資又稱為流動資產投資，是指準備在一年以內收回的投資，主要指對現金應收賬款、存貨、短期有價證券等的投資。長期投資是指一年以上才能收回的投資，主要指對房屋、建筑物、機器、設備等能夠形成生產能力物質技術基礎的投資，也包括對無形資產和長期有價證券的投資。一般而言，長期投資風險高于短期投資，與此對應，長期投資收益通常高于短期投資。長期投資中對房屋、建筑物、機器、設備等能夠形成生產能力物質技術基礎的投資，是一種以特定項目為對象，直接與新建或更新改造項目有關的長期投資行為，且投資所占比重較大，建設周期較長，所以稱為項目投資。3、對內投資和對外投資根據投資方向，投資可分為對內投資和對外投資

46、兩種。對內投資是指把資金投放在企業內部，購置各種生產經營用資產的投資。對外投資是指企業以現金、實物、無形資產等方式或者以購買股票、債券等有價證券方式向其他單位的投資。從理論上講，對內投資都是直接投資，其風險要低于對外投資，對外投資主要是間接投資，其收益應高于對內投資，隨著企業橫向經濟聯合的開展，企業對外投資越來越重要，機會也越來越多。4、初創投資和后續投資根據投資在生產過程中的作用，投資可分為初創投資和后續投資。初創投資是在建立新企業時進行的投資。它的特點是投入的資金通過建設形成企業的原始資產，為企業的生產、經營創造必要的條件。后續投資則是指為鞏固和發展企業再生產所進行的各種投資，主要包括：為

47、維持企業簡單再生產所進行的更新性投資；為實現擴大再生產所進行的追加性投資；為調整生產經營方向所進行的轉移性投資等。5、實體投資和金融投資根據投資對象的存在形式，投資可分為實體投資和金融投資。實體投資是指企業投資于具有物質形態的實物資產的投資活動，而金融投資是指企業投資于不具有實物形態的金融資產或金融工具如公司股票、債券等的投資活動。一般來說，金融投資的收益相對比實體投資要大，風險也相對比較大。利潤的構成與計算利潤是企業從事生產經營活動等取得的凈收益1、營業利潤營業利潤是企業利潤總額的主要組成部分。銷售收入是企業銷售產品，提供工業性勞務時取得的收入。銷售退回、銷售折讓是指由于供貨企業的原因，買方

48、將產品退回企業或要求折價處理。銷售稅金是指銷售產品、提供勞務應負擔的稅金，包括消費稅、資源稅、城鄉維護建設稅和教育附加等。2、投資凈收益投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。（1）投資收益包括對外投資分得的利潤、股利和債券利息，投資到期收回或者中途轉讓取得款項大于賬面價值的差額，以及按照權益法記賬的股票投資、其他投資在被投資單位增加的凈資產中所擁有的數額等。（2）投資損失包括對外投資到期收回或者中途轉讓取得款項少于賬面價值的差額，以及按照權益法記賬的股票投資、其他投資在被投資單位減少的凈資產中所分擔的數額等。3、營業外收支凈額營業外收支凈額是營業外收入與營業外支出的差額。（1）營業外收入包括固

49、定資產盤盈、處置固定資產凈收益、處置無形資產凈收益、罰款凈收入等。（2）營業外支出包括固定資產盤虧、處置固定資產凈損失、處置無形資產凈損失、債務重組損失、計提的無形資產減值準備、計提的固定資產減值準備、計提的在建工程減值準備、罰款支出、捐贈支出、非常損失等。營業外收入和營業外支出應當分別核算，并在利潤表中分列項目反映。營業外收入和營業外支出還應當按照具體收入和支出設置明細項目，進行明細核算。4、利潤分配利潤分配是指企業利潤在國家、投資者、企業之間的分配。企業的利潤總額應依法繳納所得稅，稅后利潤在彌補以前年度虧損、提取公積金和公益金后，按投資協議、合同以及法律法規規定在投資者之間進行分配。（1）

50、利潤總額的調整。為了使經營虧損的彌補落到實處，企業利潤應作相應調整，并以調整后的利潤作為繳納所得稅的依據。對利潤總額的調整有三方面：彌補以前年度的虧損；剔除投資收益中已繳納所得稅的項目；剔除只需要按規定補交所得稅的項目。虧損彌補的具體做法是：企業發生的年度虧損，用下一年的稅前利潤彌補，下一年度稅前利潤不足彌補的可以在五年內連續彌補，五年內不足彌補的用稅后利潤或盈余公積金彌補。（2）利潤分配順序。利潤分配既體現了資本的保值、增值，保護了投資者的權益和收益，又保護了企業的自主權和自我發展，同時還保護了國家的所得利益。企業繳納所得稅后的利潤，一般按照下列順序分配：彌補被沒收的財產損失、支付各項稅收的

51、滯納金和罰金；彌補企業以前年度的虧損；提取法定盈余公積金；提取公益金；向投資者分配利潤，企業以前年度未分配的利潤，可以并入本年度向投資者分配。上述利潤分配順序中要補充說明的是：企業以前年度的虧損，如不能在五年之內彌補，就只能以稅后利潤先行彌補，以前年度損失未彌補之前，企業不得提取公積金和公益金。法定盈余公積金的提取，體現了企業的資本保全制度，它可用來彌補企業虧損或轉增資本金，企業的法定盈余公積金一般不得低于注冊資金的25%.向投資者分配的利潤按出資比例分配。隨著現代企業制度的建立，股份制企業將成為今后我國企業發展的趨勢。股份有限公司在進行上述前四項分配以后，按照下列順序分配：支付優先股股利；提

52、取任意盈余公積金，任意盈余公積金按照公司章程或者股東會議提取和使用；支付普通股股利。上述利潤分配順序中要補充說明的是：公司當年無利潤時，不得分配股利，但企業為維護股票信譽，在用盈余公積金彌補虧損后，經股東會特別決議，可以按照不超過股票面值6%的比率用盈余公積金分配股利。但分配股利后，企業法定盈余公積金不得低于注冊資金的25%。（3）利潤分配的控制?？刂品峙漤樞?。利潤分配順序對于利潤分配額有著直接的影響，它涉及企業與國家、企業自身與企業投資者之間的利益。因此，企業在分配利潤時，應該嚴格按國家財務制度中的規定順序，計算上繳、分配與留存?？刂品ǘǚ峙漤椖俊７ǘǚ峙漤椖渴菄颐鞔_規定分配對象與分配數量

53、的利潤分配項目，對于這些項目的控制，要求是“正確，及時、足額”。控制企業自行分配項目。企業自行分配項目主要是對投資者的項目。從總體上，企業自行進行的利潤分配，必須正確處理好企業短期利益與長期利益之間的關系，既要進行企業積累，又要滿足投資者的需要。（4）利潤分配策略。企業在確定利潤分配策略時，應綜合考慮各種影響因素、結合自身實際情況，權衡利弊得失，從優選擇。在財務管理實踐中，企業經常采用的利潤分配策略主要有以下幾種：剩余策略。所謂剩余策略是指企業較多地考慮將凈利潤用于增加投資者權益，只有當增加的資本額達到預定的目標資金結構，才將剩余的利潤用于向投資者分配。這種策略主要是考慮未來投資機會的影響，即

54、當企業面臨良好的投資機會時，在目標資金結構的約束下，最大限度地使用留存收益來滿足投資方案所需的自有資金數額。固定股利策略。采用固定股利策略要求公司在較長時期內都將分期支付固定的股利額，股利不隨經營狀況的變化而變動，除非公司預期未來收益將會有顯著的、不可逆轉的增長而提高股利發放額。采用這種策略的大多數屬于收益比較穩定或正處于成長期、信譽一般的公司。固定股利比例策略。采用固定股利比例策略，要求公司每年按固定的股利支付比例從凈利潤中支付股利。由于公司的盈利能力在年度間是經常變動的，因此每年的股利也應隨著公司收益的變動而變動，保持股利與利潤間的一定比例關系，體現風險投資與風險收益的對等，其不足之處在于

55、不利于股票價格的穩定與上漲。正常股利加額外股利策略。采用這種策略要求企業每年按一定的數額向股東支付正常股利，當企業年景好、盈利有較大幅度增加時，再根據實際需要，向股東臨時發放一些額外股利。其優點是企業具有較大的靈活性和彈性，由于平常股利發放水平較低，故在企業凈利潤很少或需要將較多的凈利潤留存下來用于再投資時，企業仍舊可以維持既定的股利發放水平，避免股利下跌的風險，而企業一旦擁有充裕的現金，就可以通過發放額外股利的方式，將其轉移到股東手中，也有利于股價的提高，因此，在企業的凈利潤與現金流量不夠穩定時，采用這種股利策略對企業和股東都是有利的。項目基本情況（一）項目投資人xx集團有限公司（二）建設地

56、點本期項目選址位于xx園區。（三）項目選址本期項目選址位于xx園區，占地面積約42.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設期限規劃24個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資18495.45萬元，其中：建設投資15010.46萬元，占項目總投資的81.16%；建設期利息437.49萬元，占項目總投資的2.37%；流動資金3047.50萬元，占項目總投資的16.48%。（六）資金籌措項目總投資18495.45萬元，根據資金籌措方案，xx集團有限公司計劃自籌資金（資本金）9567.02萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額89

57、28.43萬元。（七）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：37300.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：31351.72萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：4341.66萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：17.65%。5、全部投資回收期（Pt）：6.28年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：16518.61萬元（產值）。（八）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積28000.00約42.00畝1.1總建筑面積51466.20容積率1.841.2基底面積17640.00建筑系數63.00%1.3投資強度萬元/畝341.002總投資萬元

58、18495.452.1建設投資萬元15010.462.1.1工程費用萬元12784.582.1.2工程建設其他費用萬元1890.742.1.3預備費萬元335.142.2建設期利息萬元437.492.3流動資金萬元3047.503資金籌措萬元18495.453.1自籌資金萬元9567.023.2銀行貸款萬元8928.434營業收入萬元37300.00正常運營年份5總成本費用萬元31351.726利潤總額萬元5788.887凈利潤萬元4341.668所得稅萬元1447.229增值稅萬元1328.3310稅金及附加萬元159.4011納稅總額萬元2934.9512工業增加值萬元10210.7313

59、盈虧平衡點萬元16518.61產值14回收期年6.28含建設期24個月15財務內部收益率17.65%所得稅后16財務凈現值萬元4069.96所得稅后人力資源配置分析（一）人力資源配置根據中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用企業人力資源的基礎上，本期工程項目建成投產后招聘人員實行全員聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xx集團有限公司規劃，達產年勞動定員226人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備

60、注1生產操作崗位147正常運營年份2技術指導崗位233管理工作崗位234質量檢測崗位34合計226（二）員工技能培訓為使生產線順利投產，確保生產安全和產品質量，應組織公司技術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。1、生產骨干和技術人員應在設備安裝初期進入施工現場，隨同施工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。2、應在試車前2個月左右時間內，組織主要生產崗位的操作人員分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規模工廠進行實習操作訓練，以便于調試及生產之需要。3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細介紹本生產線的工藝、設備