1、中國小麥和面粉發展回顧_7月面粉進出口情況及產量情況預測圖 一、2018年小麥種植和生產情況 2018年小麥最低收購價下調的第一年，小麥去庫存進程加快，今年和往年不同不僅僅來自于政策方面的改變，更多的因素還是在于今年新麥生長及收割期天氣因素帶來的不理影響。據國家統計局公布的全國夏糧生產數據顯示，全國糧食播種面積117037千公頃（175555萬畝），比2017年減少952千公頃（1428萬畝），下降0.8%。其中谷物播種面積99685千公頃（149528萬畝），比2017年減少1079千公頃（1619萬畝），下降1.1%。小麥播種面積24268千公頃；小麥總產量13143萬噸；小麥單位面積產量

2、5416公斤/公頃。數據來源：公開資料整理 HYPERLINK /research/201812/701157.html 相關報告：智研咨詢發布的2019-2025年中國小麥粉行業市場運行態勢及投資戰略咨詢報告 河南省作為傳統農業大省，小麥產量、面粉產量均位列全國第一，農副產品價格較全國水平偏低。19年得益于糧食產量增加&小麥最低最低收購價每斤下調3分至1.12元，小麥市場價格呈走低態勢，月度價格均低于18年同期。展望2020年，農業供給側結構性改革持續推進及政策性小麥庫存高企背景下，小麥最低收購價政策有望繼續強化市場化取向，小麥價格或繼續走低。數據來源：公開資料整理數據來源：公開資料整理 二

3、、小麥制粉加工需求情況 12月預計，2018/19年度國內小麥消費總量為12756萬噸，較上年度增加530萬噸，增幅4.3%。其中，食用消費9280萬噸，較上年度減少20萬噸，減幅0.2%；飼料消費1800萬噸，較上年度增加300萬噸，增幅20%；工業消費1200萬噸，較上年度增加250萬噸，增幅26.3%。數據來源：公開資料整理 縱觀國內面粉市場，行業整體處于供過于求的狀態，近年來國內面粉企業競爭日趨激烈，2018年受上游小麥產量下降影響及國內去庫存進程進一步加快，我國小麥粉產量從2016年的15265萬噸下降至8875萬噸。數據來源：公開資料整理 從2018年小麥產量區域分布看，產量超過2

4、000萬噸的省份只有一個，就是河南;產量在1000-2000萬噸的省份有三個：山東、安徽和河北;產量在100-1000萬噸的省份有7個：新疆、福建、四川、江蘇、陜西、湖北、廣東;產量在0-100萬噸以下的省份，共有13個，剩下的省份為沒有種植小麥的省份。面粉企業的加工分布也基本按照小麥生產區域分布。 從行業內部來看，現階段中國面粉行業的三大巨頭的五得利面粉集團、益海嘉里面粉集團、中糧集團的日加工能力分別為：五得利面粉集團4.49萬噸，益海嘉里面粉集團1.7萬噸，中糧集團1.2萬噸。三大巨頭的加工量約占全國面粉總加工量的30%。 隨著人們生活水平的改善，對肉蛋奶、蔬菜和水果等需求的增加在一定程度

5、上替代了小麥粉的消費，近年來我國面粉消費量呈現下降趨勢。據糧食金融部發布的中國糧食行業分析報告，年人均面粉消費量由2012年的約0.07噸/人下降至2018年的約0.06噸/人，據此測算2018年中國小麥粉消費量為7736萬噸，同比下降-1.69%。數據來源：公開資料整理 三、國際小麥價格持續低迷，國內外價差擴大 受全球小麥供需寬松因素影響，一季度國際麥價持續弱勢。3月份美國小麥價格持續低迷，創下近一年來最低水平，技術面嚴重超賣。2019年3月墨西哥灣硬紅冬麥（蛋白質含量12%）平均離岸價為224.6美元/噸，較上月下跌1.14%，直接折人民幣價格為1507元/噸，比優質麥產區批發價低1149

6、元/噸；到岸稅后價格約2158元/噸，比同期國內優質麥銷區價低747元/噸，價差較上月擴大332元/噸；堪薩斯期貨交易所硬紅冬麥平均期貨價160.28美元/噸，環比跌10.46%，同比跌15.2%。 總體來看，從3月份小麥市場走勢來看，預計短期市場利好因素較少，供需仍將維持偏弱格局。預計各級儲備企業小麥輪出期將持續至新小麥上市前后，同時政策性小麥銷售投放量不減，市場可供糧源充足，階段性小麥市場壓力較大。4-6月份，由于下游養殖不景氣導致的麩皮大幅下跌抑制加工企業小麥加工量，且國內消費處于相對疲弱階段，對小麥價格形成壓力，市場短期形勢仍不明朗。后期建議關注產區新麥生長天氣、苗情狀況，各地倉儲貿易

7、輪換進度和節奏，加工企業用量和終端消費變化，以及相關農產品行情等。數據來源：公開資料整理 三、面粉零售價整體呈現上行趨勢 從2012年以來國內面粉零售價格走勢來看，隨著國內面粉市場去庫存加快，我國面粉價格整體呈現上行趨勢，2018年中國面粉零售價格達6.03元/千克，同比2017年增加了0.09元/千克。其中，對面粉需求前兩位分別是面包糕點和方便面，對面粉的需求量超過900萬噸;第三是掛面，對面粉的需求超過500萬噸;排在第四位的是冷凍面制品，對面粉需求超過200萬噸，其余面粉制品面粉需求均在100萬噸以下。數據來源：公開資料整理 四、面粉出口大于進口，行業呈現貿易順差 2018年我國面粉產品

8、出口總額為11638.91萬美元，較2017年同比增長40.74%;2019年1-7月，我國面粉產品出口總額為6533.25萬美元。2018年我國面粉產品出口量為28.17萬噸，較2017年同比增長60.95%;2019年1-7月，我國面粉出口量為16.62萬噸。數據來源：公開資料整理 2018年我國面粉產品進口總額為7783.95萬美元;2019年1-7月，我國面粉進口總額為5575.40萬美元。2018年我國面粉產品進口量為22.38萬噸;2019年1-7月，我國面粉進口量為15.53萬噸。數據來源：公開資料整理 五、高端產品需求加劇，2019年面粉產業有望回暖 從2018年開始中國面粉行業產銷量明顯下降，但未來隨著消費者