1、申請(qǐng)上市及輔導(dǎo)中的問題和對(duì)策一、企業(yè)上市和輔導(dǎo)工作中存在的主要問題根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部幾年來對(duì)山東轄區(qū)企業(yè)上市審要存在以下九個(gè)方面的問題：(一）改制設(shè)立方面。部分股份公司雖然在形式上和程序上完成了改制，但由于改制不規(guī)范，遺留下來一些法律問題：如股權(quán)變更手續(xù)不合規(guī)、產(chǎn)權(quán)沒有得到有效部門的確認(rèn)、發(fā)起人投入的資產(chǎn)或權(quán)利的權(quán)屬證書沒有辦理轉(zhuǎn)移手續(xù)等。（二）關(guān)聯(lián)交易方面。在審核中受到關(guān)注的關(guān)聯(lián)交易主要發(fā)生在股份公司和大股東或大股東控制的其他公司之間，雙方關(guān)系敏感。交易的金額大、種類多，沒有相關(guān)的協(xié)議或協(xié)議明顯不平等。交易發(fā)生在對(duì)股份公司至關(guān)重要的原材料采購(gòu)和產(chǎn)成品銷售環(huán)節(jié)，交易額占股份公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成

2、本和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重較高，使審核人員對(duì)股份公司是否擁有自己獨(dú)立的采購(gòu)和銷售系統(tǒng)以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的獨(dú)立性產(chǎn)生懷疑。（三）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方面。主要是大股東和股份公司生產(chǎn)相同或類似的產(chǎn)品，在原材料采購(gòu)、生產(chǎn)加工、產(chǎn)品銷售等環(huán)節(jié)均存在相同或相似的地方，從而構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。（四）獨(dú)立性和規(guī)范運(yùn)作方面。主要的生產(chǎn)設(shè)備、土地和廠（五）和回收期的計(jì)算過于樂觀；對(duì)募集資金存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)揭示不（六）（七）保違規(guī)行為做實(shí)質(zhì)性核查；對(duì)于所在地屬于嚴(yán)重缺水城市的公 （八）歷史遺留問題。目前對(duì)于1994619日之前設(shè)立（九）財(cái)務(wù)問題。主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目異常波動(dòng)；各項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提不充分，沒有貫徹謹(jǐn)慎性原則；注冊(cè)會(huì)計(jì)師出

3、具的年報(bào)審計(jì)報(bào)告中有說明段；大股東財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化。導(dǎo)機(jī)構(gòu)的，也有擬上市公司的，還有其他中介機(jī)構(gòu)的。因此存在五種錯(cuò)誤傾向：其一，重改制輕轉(zhuǎn)機(jī)，企業(yè)制度從工廠制變成了公司制，但是相應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)的機(jī)制轉(zhuǎn)換卻沒有跟上。“圈錢”沒有考慮到怎么回報(bào)投資者。其三，重公關(guān)輕規(guī)范，沒有把功夫放在規(guī)范運(yùn)作上，而是到處拉關(guān)系，跑門路。其四，重包裝輕發(fā)展，企圖通過關(guān)聯(lián)交易粉飾報(bào)表，甚至做假賬，而不是把精力放在提高企業(yè)的質(zhì)地上。其五，重眼前輕長(zhǎng)遠(yuǎn)，企業(yè)發(fā)展沒有切實(shí)可行的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，走一步算一步，認(rèn)為只要能上市就可以了，致使輔導(dǎo)夭折的有之，上市后時(shí)間不長(zhǎng)就陷入困境的也有之。有的輔導(dǎo)效果。擬上市公司自身要做到以下幾點(diǎn)：（一

4、）擬上市公司要適應(yīng)新變化，正確樹立上市理念，立足企業(yè)發(fā)展接受市場(chǎng)選擇。的制度變遷進(jìn)程。在這一過渡時(shí)期，舊的制度會(huì)不斷修改，新的制度會(huì)不斷出現(xiàn)，新的矛盾和問題不斷產(chǎn)生。但變化之中有其自身的發(fā)展規(guī)律，那就是發(fā)行制度逐漸淡化計(jì)劃和行政色彩，突出市場(chǎng)在發(fā)展中的作用，利用市場(chǎng)自身的約束力量實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展。這個(gè)大趨勢(shì)要求我們必須樹立市場(chǎng)化的上市理念。市場(chǎng)化的上市理念的前提就是要明確我們的資本市場(chǎng)需要發(fā)行住機(jī)遇，提高應(yīng)變能力，爭(zhēng)取早日跨入資本市場(chǎng)的大門。二是選好用好中介機(jī)構(gòu)。企業(yè)發(fā)行上市第一步就是選好中介機(jī)構(gòu)，包括保薦機(jī)構(gòu)、律師、審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)。以上中介機(jī)構(gòu)，在輔導(dǎo)過程中，是一個(gè)有機(jī)整體，必須相互協(xié)調(diào)和配合，一般在保薦機(jī)構(gòu)的組織協(xié)調(diào)下，分工負(fù)責(zé)，共同工作。在聘用中介這些機(jī)構(gòu)不僅擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和管理咨詢知識(shí)同時(shí)擁有良 企業(yè)應(yīng)