1、 可修改 歡送下載 精品 Word 可修改 歡送下載 精品 Word 可修改 歡送下載 精品 Word第一(dy)組中國人民銀行的性質(xngzh)和職能性質職能地位中國人民銀行由國務院領導，是我國政府的重要組成局部； 依法制定和實施貨幣政策，對金融業實施監督管理，是國家宏觀調控的重要工具我國的中央銀行發行的銀行發行人民幣，管理人民幣流通政府的銀行經理國庫還有持有、管理、經營國家外匯儲藏、黃金儲藏的職能銀行的銀行商業銀行的最后貸款人第二組我國所有(suyu)銀行的共同作用具體(jt)作用1為經濟(jngj)建設籌集和分配資金，是再生產順利進行的紐帶。手段、作用、利益主體2掌握和反映經濟活動信息

2、，為企業和國家決策提供依據。3監督管理各部門和企業的生產經營，優化結構，提高效益國民經濟。形象記憶1中介紐帶作用-蓄水池貨幣、聚寶盆資金、調節器商榷2信息作用-氣象站、寒暑表、晴雨表、總帳房社會3監管作用-監督員、調節器、監視器教學建議：可根據銀行的業務和職能推導；國民經濟比喻為一個人，第一個作用可比喻為人的血液；第二三個作用可比喻為人的中樞神經。商榷第三組儲蓄對照廣義的作用1為國家積累資金，支援現代化建設 。2調節市場貨幣流通重要-誰調節-怎樣合理調節？-作用如何 -可聯系財政、稅收、銀行的作用；流通中所需貨幣量公式.；通貨膨脹緊縮等知識。3有利于培養科學合理的生活習慣，建立文明健康的生活方

3、式。公民教學建議：可對照廣義儲蓄讓同學們根據他的流向畫出總結其作用。也可借助課本插圖。也可讓同學們自己結合生活說明。主觀為自己，客觀為別人可以找一些資料或圖片加以說明民幣存款(cn kun)利率表第四組1、2注意：在理論上，貨幣政策一般被認為(rnwi)是市場經濟相對成熟的國家進行宏觀調控的首選政策。與財政政策相比，貨幣政策的操作更具有彈性、更加靈活。更能表達(biod)市場規律。隨著(su zhe)我國經濟形勢的開展(kizhn)變化，貨幣政策的重要性逐漸增強，國家宏觀調控比以往更加借重市場的力量。由于財政政策與貨幣政策對經濟生活的作用各有其特點，在貨幣政策收效不明顯的嚴重蕭條局面下，財政政

4、策那么顯得比擬有力，如擴大財政赤字，支持大規模的公共工程建設，本身可以吸收一局部失業人員，又可以帶動相關部門的開展；在抑制經濟過熱方面那么相反，因改變稅法需要時間，如果采用增稅等財政政策，這就使財政政策不可能具備貨幣政策所具有的靈活性。財政政策與貨幣政策比擬不同點相同點含義不同內容不同制定者不同二者都是經濟政策，都屬于宏觀凋控的重要方式。在一般條件下，財政政策與貨幣政策是相互配合起作用的。財政政策財政政策是指政府通過對財政收入和支出總量的調節來影響需求，使之與總供給相適應的經濟政策。凡有關財政收入和財政支出的政策，如稅收的變動，發行國債，國家規定按較高的保護價收購糧食，政府的公共工程或商品與勞

5、務的投資的多少等都屬于財政政策。財政策是由國家制定的，必須經全國人大或其常委會通過。貨幣政策貨幣政策是指一國中央銀行為實現一定的宏觀經濟目標而對貨幣供給量和信貸量進行調節和控制所采取的指導方針及其相應的政策措施。其特點是通過利息率的中介，間接對宏觀經濟發生作用。與銀行有關的一系列政策，如利率的調整那么屬于貨幣政策。貨幣政策是由中央銀行直接制定的，經國務院批準。2市場經濟過熱時市場消費疲軟時國家的貨幣和財政政策比擬1市場經濟過熱時A貨幣政策：提高存貸款利率，減少貨幣量的供給；減少銀行貸款B財政政策：增加稅收，減少國家財政經濟建設支出2市場(shchng)消費疲軟時A貨幣政策：降低(jingd)存

6、貸款利率B財政政策：發行國債，擴大財政支出，擴大財政赤字，支持大規模的公共(gnggng)工程建設，本身可以吸收一局部(jb)失業人員，又可以帶動相關(xinggun)部門的開展；征收利息稅等第五組1儲蓄、債券、股票、商業保險特點比擬 1儲蓄、債券、股票、商業保險是目前我國居民的主要投資方式。 2活期儲蓄靈活方便，定期儲蓄存期長、比擬固定、積累性強，但收益率比股票、債券低，與商業保險比，存款儲蓄對意外事故等風險不具有賠償責任。 3購置債券可分為政府債券、金融債券、公司債券。與儲蓄比，政府債券由國家承當還本付息的責任，風險小、平安性好，可以轉讓、抵押，利率也比儲蓄要高；金融債券與公司債券比儲蓄收

7、益高，但有一定風險；與股票相比，受益權、歸還方法各不相同，風險也沒有股票大；與購置保險比，債務方對債權方不具有意外事故賠償義務。 4購置商業保險與其他投資方式相比，在風險發生時可以用最小的投入獲得最大的收益。5購置股票風險最大，但收益也往往最高。2政府債券、金融債券、公司債券比擬比 較政府債券金融債券公司債券發行單位國家發行銀行等金融機構，主要是商業銀行公司為籌集資金而發行特 點信用度高、代用率高、收益高和流通性強平安系數較政府債券低，但比公司債券高；利率一般高于政府債券和銀行存款；可以進入一定的市場流通轉讓，流通性較強。期限長、可轉讓、風險大、收益高3公司股票與公司債券比 較特 點不同點相同

8、點公司股票公司股票是股東的入股憑證，是投入公司的資金所有權證書。公司股票以取得股息和紅利為補償條件。公司股票不準退，只能出賣股票。性質不同；受益權不同；歸還方法不同。債券與股票都是有價證券；都是集資的手段；都是能獲得一定收益的金融資產。公司債券公司債券是指公司為籌集資金而發行的債券，債券是一種債務，限期歸還。公司債券以定期收取利息為條件，公司債券的風險較高，收益率也比擬高。公司債券到期之前，可以轉讓。4社會保險與商業保險的比擬區別社會保險商業保險保險工程解決社會成員共同需要的最迫切的保障工程工程廣泛，形式多樣給付標準只保障根本生活水平按約定給投保人經濟補償，補償高費用承當個人，企業，政府共同承

9、當或由政府承當。完全由個人負擔，保險范圍的大小與繳納的保險費成正比 保險原那么不以被保險人需要為依據，而是由國家法律法規統一規定的，具有強制性建立在商業原那么根底之上，是參保人個人意志的表達央行和商業銀行的關系中國人民人民銀行A商業銀行B相同點性質領導與被領導的關系；監督與被監督的關系；A是B的最后貸款人；政府與企業的關系經營目標地位職能會考說明(shumng)原題重現 現代社會生活需要掌握(zhngw)一定的金融知識。答復(d f)3538題。35?中華人民共和國中國人民銀行法?規定：中國人民銀行在國務院領導下，制定(zhdng)和實施貨幣政策，對金融業實施監督管理。這說明(shumng)中

10、國人民銀行 A既是金融企業，又是銀行的銀行 B既是國家機關，又是金融企業 C既是國家機關，又是我國金融體系的領導力量 D既是我國金融體系的領導力量，又肩負商業銀行的職能 36“不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里的投資理念，強調的是要重視股票。債券等投資方式的 A流動性B靈活性C風險性D穩定性 37當社會出現經濟過熱時，為了實現經濟平穩增長，國家進行宏觀調控所運用的經濟政策通常是 增加稅收增加財政支出 減少銀行貸款降低利率 A B C D38企業為了籌集資金擴大生產，可以依照有關法律和有關規定向社會發行股票和債券。股票和債券兩者最主要的區別是 A表達的性質不同B收人的多少不同 C風險的大小不同D

11、信用度的上下不同 “天有不測風云，人有旦夕禍福。答復 39-40題。 39人們在生活中，面臨著種種難以預料的風險。為減少損失。防范后患、保障生活，應該提倡的方法是 A依靠政府救濟B購置商業彩票 C依靠社會賑災D購置商業保險 40在我國，保險分為兩類 A社會保險和商業保險 B個人保險和集體保險 C財產保險和人身保險 D生產保險和生活保險簡答題5，進入小康社會，很多家庭除正常開支之外都有結余。如果將結余款用于投資， 在存款儲蓄、購置國債、購置股票、購置商業保險中，風險小、收益高、流通性強、信用度高的投資方式是 問答題8加強對高收人者個人所得稅的征管，其作用在于增加國家的財政收人，你怎樣看待這一問題

12、？資料補充 一、穩健貨幣政策的含義穩健的貨幣政策，是指根據經濟變化的征兆來調整政策取，當經濟出現衰退跡象時，貨幣政策偏向擴張；當經濟出現過熱時，貨幣政策偏向緊縮。這種政策取向的調整，最終反映到物價上，就是保持物價的根本穩定。在我國貨幣政策管理中，中央銀行是以比擬平穩的貨幣供給量增長來實現穩健的貨幣政策操作的。從一般貨幣理論看，對貨幣供給量的增長有兩種不同的操控手段：恒定與權變。前者認為，只要貨幣供給量保持固定增長率，公眾就會作出合理預期，從而使物價收斂于穩定。后者認為，貨幣供給量應隨經濟的變動，由央行隨時調節。前者的缺點是過于僵硬，在現實中幾乎無法運行；后者那么因政策制定者預測的主觀性與公眾對

13、未來預期的不確定性的沖突而受到挑戰。因此，不少國家采用預先公布貨幣供給量增長區間的方式進行調控。在我國，也有人認為控制貨幣供給量不是好的貨幣控制手段，應以利率作為調控的中間目標。其實，我國的利率還處于管制階段，企業還處于對利率不敏感時期。在這種條件下，央行放棄對貨幣供給量的調控，轉而用調整利率的方式來影響經濟，實際上是不可能的。從總體上看，近幾年穩健(wn jin)的貨幣政策取得了明顯效果。2003年GDP增長(zngzhng)9.1，廣義(gungy)貨幣供給(gngj)量M2增長(zngzhng)19.6，居民消費價格指數CPI上漲1.2 ；2004年GDP增長9.5，M2增長14.6，C

14、PI上漲3.9。今年M2方案增長15，CPI估計上升3.28。執行穩健貨幣政策的手段隨著我國經濟市場化程度的提高，傳統的貨幣政策三大工具都得到了較好應用。首先，2003 2004年，央行兩次調高存款準備金率，雖然分別只上調了1和05個百分點，卻產生了很大的市場效果。上世紀90年代央行也曾屢次調整準備金率，且調整幅度大大高于這兩次，但 市場幾乎沒有反響。這說明我國經濟市場化的程度已經很高。其次，公開市場操作日臻成熟。央行在市場上通過公開買賣國債，向商業銀行體系放松或收縮銀根，從而起到調控貨幣供給量的作用，使穩健貨幣政策的執行得以保證。隨著積極財政政策的淡出以及外匯儲藏大幅增加形成的貨幣供給的快速

15、增長，央行在國債買賣之外加大了央行票據的發行，以沖銷人民幣的過快增長。銀行間債券市場的交易量2003年到達14萬億元左右，2004年也有近12萬億元，大大超過其它證券市場的交易量。第三，利率手段的運用日益重要。2004年初，商業銀行和信用社貸款利率的浮動上限被放寬至央行基準利率的1.7倍和2倍。到當年10月，存貸款基準利率上調0.27個百分點，同時放開了商業銀行存款利率的下限和貸款利率的上限。特別是后一次利率調整，雖然幅度很小，但對市場的影響很大，甚至國際金融市場和一些國際原材料市場的價格都因之下跌。這說明我國市場經濟進程和經濟國際化程度的加深。利率的 提高，使市場得到非常明確的信號，央行對經

16、濟過熱的調控作用進一步加強。央行還通過票據再貼現政策、窗口指導以及發布對某些風險的提示來實施宏觀調控。可以看到，央行不再依賴單一的政策，而是比擬熟練地運用一系列微調手段，前瞻性地出臺一系列措施，以到達綜合的政策效果。這種組合拳式的調控方式，將是今后的主要調控手段。(唐旭)?人民日報?2005415二、海富通基金2005年投資報告債券篇之利率政策 :/finance.sina 2004年12月28日18:08 海富通基金管理公司利率政策：縱觀利率政策變動決定，從10月29日起上調金融機構存貸款基準利率，并放寬人民幣貸款利率浮動區間和允許人民幣存款利率下浮。金融機構一年期存款基準利率上調0.27個

17、百分點，由現行的1.98%提高到2.25%，一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的5.31%提高到5.58%。其他各檔次存、貸款利率也相應調整，中長期上調幅度大于短期。金融機構再貸款基準利率、再貼現利率、金融機構準備金存款利率保持不變。表23 歷年利率變動情況一覽表時間一年定期存款利率一年定期貸款利率1996-05-01 9.18%13.14%1996-08-237.47%10.08%1997-10-235.67%8.64%1998-03-255.22%7.92%1998-07-014.77%6.93%1998-12-073.78%6.39%1999-06-102.25%5.85%2

18、002-02-211.98%5.31%2004-10-292.25%5.58%資料來源：海富通基金管理圖12：歷年利率變動情況圖中國人民銀行決定上調金融機構存貸款基準利率、進一步推進利率市場化后，宏觀調控走向會如何？我國金融市場會如何？國務院開展研究中心金融研究所副所長巴曙松研究員在接受記者采訪時表示，此次利率調整將對我國宏觀經濟、金融市場格局等造成多方面的影響，更重要的是，央行此次加息透露出了未來的“政策走向，時隔多年后的此次加息，肯定意味著中國開始進入“新一輪升息周期，因為這既是中國經濟增長的客觀要求，也在一定程度上受到美國的利率走勢的影響。對于此次央行加息，市場一致認為其對存貸款做出了很

19、好的調整，既較好地引導了市場的預期，同時也根據金融市場走向，差異化地調整了不同期限的利息水平，市場化的調控行為有利于市場主體把握金融市場的走向。另外我們認為27個BP的干預不會對實體經濟造成實質性影響，央行的真正目的應該在于改變市場預期，降低企業和地方的沖動。因此，較低的加息幅度只是說明央行不希望短期內造成金融市場的過大沖擊，而不是央行期望最終實現的幅度，相反我們認為較小的加息幅度醞釀了數月內再次加息的風險。我們預計明年二季度前有可能進行第二次加息；另外國際社會普遍預期美國會在年內第五次加息，因此不排除中國加息的步驟也可能提前。(管理公司供稿)三、2002年利率表存款工程年利率 %活期存款0.

20、72定期存款整存整取三個月1.71半年1.89一年1.98二年2.25三年2.52五年2.79零存整取、整存零取、存本取息一年1.71三年1.89五年1.98定活兩便按一年以內定期整存整取同檔次利率打6折協定存款1.44通知存款一天1.08七天1.62注：人民幣存款利率由人民銀行制定，該表數據將隨人民銀行的調整而調整四、目前我國的銀行業體系(tx)包括： 中央銀行(zhn yn yn xn) 中國人民銀行 三家國家(guji)政策性銀行 國家開發銀行、中國(zhn u)進出口銀行、中國農業開展(kizhn)銀行 四家國有商業銀行 中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行 十家股份制銀

21、行 交通銀行、中信實業銀行、光大銀行、華夏銀行、廣東開展銀行、深圳開展銀行、招商銀行、浦東開展銀行、福建興業銀行、民生銀行 九十多家各類地方銀行、民間銀行 煙臺住房銀行、蚌埠住房銀行、城市商業銀行、城市信用社、農村信用社、財務公司、信托投資公司、租賃公司、郵政儲匯局等 五、貨幣政策工具箱 佚名 文章來源：重慶潼南中學 劉旺 點擊數： 99 更新時間：2004-3-23 中央銀行有三樣看家“法寶：存款準備金率、再貼現率和公開市場業務。除此之外，還有一些非常規武器，它們被稱做選擇性政策工具和補充性政策工具。高居金融金字塔頂端的中央銀行，假設能嫻熟地運用貨幣政策工具，便可閑庭信步，處變不驚了。有人說

22、，貨幣是現代經濟社會的血液，不可或缺，無處不在。中央銀行那么好比心臟，吞吐萬象，舉足輕重。它不以營利為目的，也不經營普通銀行業務，其主要職能之一，就是運用一定的政策工具，控制貨幣供給量，影響信貸總規模，為經濟開展創造良好的金融環境。提起貨幣供給，人們很容易想到“發票子。其實，中央銀行控制貨幣供給量，不僅指流通中的現金，而且包括存款。不同的貨幣資產，流動性殊異。比方，活期存款比定期存款提現方便，用現金進行交易，又比活期存款少了許多麻煩。各國根據貨幣資產的流動性，將貨幣供給劃分為不同的層次。在我國，將流通中的現金稱為M0,它與消費物價水平變動密切相關，流動性最強。M0加上企事業單位活期存款，通稱M

23、1,也叫狹義貨幣供給量，其數量變化，反映企業資金松緊狀況。在M1的根底上，加上企事業單位定期存款，以及居民儲蓄存款，構成廣義貨幣供給量，通稱M2,它的流動性最弱，但反映社會總需求的變化，是宏觀調控的重要參考指標。當經濟蕭條時，央行實行擴張性貨幣政策，增加貨幣供給，刺激經濟復蘇；經濟過熱時，那么實行緊縮性貨幣政策，減少貨幣供給，保持經濟平穩運行。 中央銀行實施貨幣政策，有三樣看家“法寶：存款準備金率、再貼現率和公開市場業務。各國的金融法規都明確規定，商業銀行必須將吸納存款的一局部存到央行，這局部資金與存款總額的比率，就是存款準備金率。央行提高存款準備金率，流通中的貨幣會成倍縮減。這里邊的道理不難

24、理解：商業銀行往中央銀行交的準備金多了，自身可支配的資金便少了，于是銀行對企業的貸款減少，企業在銀行的存款相應地會更少，“存款貸款級級遞減，整個社會的貨幣總量大大降低。這很像我們調試音響降低功放機的功率，輸出的音量自然會減小。反之，如果央行調低存款準備金率，流通中的貨幣量便會成倍增加。中央銀行作為“銀行的銀行，充當著最后貸款人的角色。也就是說，商業銀行囊中羞澀，最后往往要向中央銀行求借。借錢不是空手套白狼，總得有所付出。企業向商業銀行求貸時，經常將未到期的商業票據轉讓給銀行，取得貸款，這稱為貼現。商業銀行如法炮制，將手中的商業票據轉讓給央行，稱為再貼現。中央銀行接受商業銀行的票據，要在原價根底

25、上打折，稱為折扣率即再貼現率。顯然，央行改變再貼現率，相當于增加或減少商業銀行的貸款本錢，對其信用擴張積極性或抑或揚，貨幣供給量便也相應地收縮或膨脹。存款準備金率和再貼現率，有一個相似的特點，就是力度大，顯效強。1999年3月，我國人民銀行將存款準備金率降了兩個百分點，商業銀行一下子便多出了2000多億元的備用資金，1998年，中國人民銀行改革再貼現率生成機制，在內需缺乏的情況下，三年時間里連續四次調低再貼現率，使商業銀行和企業有了大量的活錢可用。以上兩項大動作，大大增加了貨幣供給量，對刺激投資，拉動經濟，作用不可低估。但是，藥猛傷身，正由于存款準備金率和再貼現率對一國金融影響至深，所以，不到

26、重要關頭，中央銀行并不輕易動用。央行三大法寶中，使用最多的還是公開市場業務。它是指央行在金融市場上買賣有價證券如國債的活動。當央行買進有價證券時，向出賣者支付貨幣，從而增加了流通中的貨幣量。反之，那么減少貨幣量。公開市場業務最大的優點，是央行可以經常運用它，對經濟進行微調，操作靈活方便，對經濟的震動小。所以，從50年代起，美聯儲90的貨幣吞吐通過公開市場業務進行，德、法等國也大量采用公開市場業務調節貨幣供給量。但公開市場業務有效地發揮作用，需要一些重要的前提：比方央行要有雄厚的實力、利率要實行市場化、國內金融市場興旺、可供操作的證券種類齊全等。在中央銀行貨幣政策工具箱里，“三大法寶威力無邊，使

27、用頻繁，被稱為一般性政策工具。除此之外，還有一些非常規武器，它們被稱做選擇性政策工具和補充性政策工具。前者指央行對某些特殊領域的信用進行調控。比方，為防止房地產商投機，央行對金融機構不動產放款作出專門規定；通貨膨脹時期，央行對耐用消費品信貸消費作出限制，可以抑制消費需求，緩解物價上揚；提高證券保證金率等證券市場信用控制措施，可以遏制證券市場的過度投機；要求進口商預繳進口商品總值一定比例的存款，能夠控制進口的過快增長；對國家重點開展的產業和經濟部門，實行優惠的利率政策，那么為多數國家所采用。補充性政策工具大致可分為直接信用控制與間接信用指導兩類。美國在1980年以前，有一個Q條例，規定了商業銀行

28、存貸款最高利率限制，防止銀行抬高利率吸儲，從事高風險融資活動。規定商業銀行的流動資產對存款的比率，也是限制信用擴張的強制措施。信用配額、直接干預商業銀行信貸業務等，雖然僅在特殊情況下使用，但其直接、強制性的信用控制，對于問題的解決往往立竿見影，收效神速。中央銀行采取選擇性政策工具，或者使用直接信用控制時，像嚴厲的父親管教不聽話的孩子。而間接信用指導，那么像慈母苦口婆心、循循善誘。其中，道義勸告是各國央行最經常使用的工具之一。央行行長與金融巨子們見面懇談，共進晚餐，在握手舉杯之間，點明央行貨幣政策意圖，求得理解與合作。例如，當國際收支出現赤字，央行會勸告金融機構減少海外貸款；房地產與證券市場過熱

29、時，又會要求商業銀行縮減對這些市場的信貸。戰后的日本，長期盛行窗口指導。中央銀行根據產業行情、物價趨勢和金融市場動向，規定商業銀行的利率、貸款額，并要求其執行。如果商業銀行不聽招呼，央行那么會削減向該行的貸款額度，甚至停止提供信用。從二戰結束到1974年，日本通過嚴格標準和高度管制的窗口指導，維持了較高的經濟增長率。但是，間接信用指導畢竟沒有法律約束力，這種貨幣政策工具要發揮作用，中央銀行要有較高的威望和控制力，否那么商業銀行便難免會為一己之利，與央行意愿背道而馳。俗話說，尺有所短，寸有所長。央行的貨幣政策工具，只有合理搭配，才能取得令人滿意的調控效果。比方央行試圖提高再貼現率控制信用膨脹，有

30、些商業銀行卻會通過同行拆借、發行票據、國外市場籌資等獲得資金，而無須向央行求借。如果央行輔以公開市場業務，以市場上低價賣出證券，那么商業銀行便會見利而購，緊縮性貨幣政策目標便得以實現。由此看來，高居金融金字塔頂端的中央銀行，假設能嫻熟地運用貨幣政策工具，便可閑庭信步，處變不驚了。六、面對負利率11萬億居民儲蓄存款流向何方 cctv 文章來源：cctv 點擊數： 85 更新時間：2004-3-28央視國際 2004年03月18日 11:12CCTV 綜合消息：據中國人民銀行統計，截至2月底，城鄉居民人民幣儲蓄已經到達了11.06萬億元。然而一邊物價指數上漲，一邊央行暫不加息，中國進入“負利率時代

31、。據估計，考慮到20%利息所得稅和上漲的物價指數，目前銀行存款實際利率為-1.616%。按目前11.06萬億銀行存款計算，每年大約有200億元的財富從存款者手中悄然流失。 那么這11.06萬億的居民儲蓄存款究竟意味著什么？如何看待目前儲蓄的高增長？面臨負利率，銀行還會是百姓資金流向的上上之選嗎？ 在負利率時代個人的投資意識和理財觀念又應該有哪些轉變？ 中國步入負利率時代 存款者財富縮水據中國?新聞周刊?報道：目前一邊是物價指數上漲，一邊是央行暫不加息，中國進入“負利率時代。據估計，考慮到20%利息所得稅和上漲的物價指數，目前銀行存款的實際利率為-1.616%。按目前11萬億銀行存款計算，每年大

32、約有200億元的財富從存款者手中悄然流失。 所謂負利率，即物價指數(CPI)快速攀升，導致銀行存款利率實際為負。據央行2003年貨幣政策執行的“總結陳詞，2003年前8個月我國居民消費價格總水平同比持續小幅增長,但從9月份開始快速上升，持續到今年1月份，CPI同比增幅已經到達3.2%。 央行的?貨幣政策執行報告?還指出：2004年同比價格上漲的遞延效應為2.2%，也就是說，2004年即使沒有任何新的漲價因素，全年物價上漲也會到達2.2%。 而目前銀行一年期存款利率為1.98%，考慮20%利息所得稅和物價上漲因素，實際利率為-1.616%即1.98%0.8-3.2%。 這意味著自1996年以來，

33、中國首次出現存款實際負利率的狀況。按目前11萬億銀行存款計算，每年大約有200億元的財富從存款者手中悄然流失。 但理論通常是蒼白的。雖然有各種分析文章在告訴市民，負利率時代將引領中國進入理財多元化，銀行里的11萬億存款將解放到資本市場或者其他領域。但事實是，所謂的負利率及其連鎖反響，目前仍然是經濟學者紙上的公式。并沒有動搖工薪階層的儲蓄習慣。 中國社會科學院金融開展研究室主任易憲容指出：“老百姓存錢是現行社會福利制度下的一種必然。負利率是一些學者通過專業公式測算出來的，而且物價指數與銀行利率之間的差距并不大，短期內還達不到動搖儲蓄習慣的程度。 對老百姓來說，存錢并不只是習慣。靜止的錢就是流失的

34、錢，面臨負利率，銀行還會是百姓資金流向的上上之選嗎？ 2004年3月，投資領域似乎也迎來了春天。去年慘跌至千點附近的股市觸底反彈，在短短4個月上升到1700點左右。 和資本市場的陽春氣象相比，居民的銀行存款卻在負利率的侵蝕下悄悄縮水。從去年年底開始，這種狀況已經持續近4個月。 面對負利率和存款縮水 居民儲蓄額依舊增長11.06萬億的居民儲蓄存款究竟意味著什么？面對存款縮水，為何居民對于儲蓄的熱情并沒有縮減？?中國財經報道?采訪了中國人民銀行研究生部主任唐旭。 唐旭：11.06萬億的居民儲蓄存款意味著什么？我們可以這么說，如果我們用11萬億來修三峽電站的話，我們可以修55個，如果我們用11萬億來

35、買波音737的話，可以買四萬架，另外用一個經濟數據來說的話，我們2003年GDP大約是11.6萬億，跟我們這個儲蓄差不多，我們說11萬億的儲蓄是我們13億的老百姓存在銀行的，相當于每個人有八千多塊錢的儲蓄。 主持人：看來這11萬億元人民幣確實是一個可觀的數據了，我們很多老百姓也都會覺得把錢存在銀行里，每天會有一定的利息，而且非常地平安，是一個不錯的選擇。但是最近有一些數據就顯示銀行實際利率水平處在一個負的狀態，居民的銀行存款是在慢慢地縮水。 唐旭：對，也就是說你存到銀行的錢，他的購置力經過一年以后可能減少了，不是說你的絕對貨幣減少，而是你的購置的減少，這是我們所說的縮水概念。 主持人：這樣的話

36、按我們的想象，如果居民存款縮水的話，現在銀行儲蓄所應該是有很多人取錢，實際情況到底怎么樣呢？我們來看一下記者在北京一家銀行儲蓄所的采訪。 在北京的一家銀行的儲蓄所里，工作人員像平時一樣有條不紊地忙碌著，據他們介紹，目前并沒有出現儲戶大量取錢的現象。當我們問一些儲戶，如果存在銀行里的錢出現縮水的時候，他們還會不會把錢繼續存在銀行里，他們說目前的投資渠道窄，風險也大，不如把錢存在銀行里穩妥。 有的儲戶說初期我想還有一些儲蓄的必要，然后等有了一定根底之后，才想其他投資。還有的儲戶說利息低了也沒方法，沒有別的出路呀，因為別的也沒有時間做，也不太懂這些。很多儲戶還反映投資股市風險比擬大，回報比擬少，沒往

37、這方面考慮。 最近，中國人民銀行公布了對全國50個大、中、小城市城鎮儲戶問卷調查結果，調查顯示，其中有26.3%的儲戶認為收入增加，比上季提高4.3個百分點。城鎮居民的儲蓄意愿保持穩定，在當前物價和利率水平下，選擇“更多儲蓄的居民占比為34.7，比上年同期提高0.6個百分點。 主持人：唐先生從剛剛的新聞片當中，我們看到不管是我們的采訪，還是央行的調查都顯示出居民對于儲蓄的熱情并沒有縮減，同時我們也知道兩會期間中國人民銀行周小川曾經表示，近期也沒有提高利息的打算，您覺得為什么現在我們居民還是抱著這樣一種傳統理財的方式呢？ 唐旭：我覺得第一個是亞洲人的觀念，節儉的觀念非常強，大家儲蓄是為了防范將來

38、生活的不安定或者不穩定。可以說是亞洲，也可以說是東方的一種美德。所以儲蓄對中國人來講，是一種習慣。我覺得這是第一個原因。第二個原因就是老百姓的收入在不斷增加，而且增長的幅度還比擬快，老百姓的收入增加以后他不會馬上就把它消費掉，他必須有個剩余，這說明咱們的收入水平在不斷地上升。第三個，我們的投資渠道比擬狹窄，投資品種比擬少，大家沒有那么多的選擇，所以他只有存款。 附：最近幾年城鄉居民人民幣儲蓄額的增長情況 在2002年6月末，城鄉居民人民幣儲蓄到達了8.17萬億元，首次突破了8萬億元，2003年3月末，城鄉居民人民幣到達9.5萬億元，從8萬億到9萬億用了九個月的時間。 到2003年10月末，城鄉

39、居民人民幣儲蓄到達了10.1萬億元，突破了10萬億元大關。 到了2004年2月末，城鄉居民人民幣儲蓄到達了11.06萬億元，突破了11萬億元，這一次增加的一萬億元只用了4個月的時間。 轉變理財觀念 引導儲蓄分流面臨負利率，銀行還會是百姓資金流向的上上之選嗎？ 在負利率時代個人的投資意識和理財觀念又應該有哪些轉變？?中國財經報道?采訪了中國人民銀行研究生部主任唐旭。 主持人：我國居民儲蓄增加的速度越來越快了。另一方面您也談到，目前我們居民理財投資的渠道不是非常暢通，兩者之間好似是有一些矛盾，您對這個問題怎么看？ 唐旭：我覺得在中國市場，我們老百姓有儲蓄的傳統，同時我們也看到中國經濟的開展還是需要

40、大量的資金投入。如何把居民的儲蓄轉化為投資，確實是一個大的問題，當然我們可以說一方面銀行在進行轉化，同時我們從個人的角度來講，老百姓從理財的角度來講，我們怎么鼓勵或者引導老百姓，引導居民把他的儲蓄變成一種投資行為。我覺得要解決這一對矛盾，最重要的是要金融市場上的創新，我覺得提供更多的金融產品、投資產品給居民個人。 主持人：在我們對一些儲戶的采訪當中我們也感覺到，盡管目前市場提供的投資渠道還不完善，但是他們正在打算利用手里的錢去買一些像國債、基金或者是股票這樣的投資品種。 近期由于股市的看漲，基金行情的向好，一些儲戶也把自己的投資目標鎖定在這些投資品種上。 一些儲戶表示存錢不如投資回報多一些，不

41、如投資別的什么，買點基金、國債什么的。近期已經想過買基金、買股票，只是還沒抽時間跟人坐下來好好地談。 銀行的工作人員向我們介紹說，近來相對來說風險較小的投資品種基金的銷售非常搶手。 銀行工作人員：目前銷售情況都不錯，我們這也完成了我們支行的任務了，買的人挺多的。一般存款利息又不是很高，又有利息稅，我們基金還是可以的。 銀行客戶經理：像我們的客戶更多地愿意選擇一些基金，因為畢竟希望分享股市的長期收益，這種所謂的高風險收益，也就抵御通貨膨脹，溫和膨脹對它這個本金的侵蝕，更多地愿意選擇基金。 我們看到最近在銀行銷售的無論是股票型的基金還是債券型的基金都賣得不錯，3月2日銀華保本增值基金認購期結束，募

42、集資金60億元。南方現金增利基金80.48億元，海富通收益增長基金131億元，中信經典配置基金121億元，從證券市場上來看，截至2月底，我國證券市場投資者開戶數達7076.36萬戶，較1月增加36.49萬戶，創下近幾年來單月新增投資者開戶數的新記錄。 主持人：目前已經有居民開始把目光轉向基金、股市等領域。我這兒還有兩個數字，一個是基金方面的，截止到2003年底證券投資基金有95只，份額到達了1650億份，這11萬億居民儲蓄是它的66倍。另外一個數字是股市方面的，目前我國股市的總流通市值是1.5萬億元人民幣，11萬億是目前股市總流通市值的7倍多。如此看來十萬億元的人民幣，您覺得這其中一局部資金走

43、到了這個股市和基金里邊，會對整個的證券市場產生一個什么樣的作用？ 唐旭：現在很多人在提這樣一個問題，就是逐步把儲蓄分流到資本市場上去，其實這種想法我覺得也是不錯的，如果我們真的有一局部把儲蓄在銀行的錢投到資本市場上去，會加大我們的所謂的直接投資的份額。加大直接投資的份額對我們現在階段來講，可以支持國家的股份制改造，可以支持國家的建設工程和企業的融資行為。我們銀行可以不需要通過銀行去借款而直接到市場上投資就可以了。所以對市場的開展是一個很好的趨勢。 那么對基金來講，我們過去說股市投機性比擬強，大家都是散戶，拿一些錢在里邊炒，基金是所謂的機構投資，他可能會用專業的經理人去給你操縱股票，可能會有一個

44、比擬好的回報，比擬好收益。當然這只是一個方面，另外，投資渠道也要不斷地開辟，不斷地擴大，使我們整個金融市場活潑起來，金融業開展起來，使整個經濟在一個平穩的環境當中增長，所以每個人的儲蓄，每個人的投資都對中國的金融市場有奉獻。 主持人：是不是我們的國民應該逐步地建立一種全新的理財的一種觀念？ 唐旭：對，有了錢以后，人的想法就應該去理財，不僅僅是去儲蓄，這個理財的關鍵就是看什么樣的投資品種，什么樣的金融產品收益高、風險小，或者說在一定的風險下保持最高的收益率，在一定的收益率下，保持較低的風險，這就是一種投資的理念，也是需要或者有專業知識或者是你有運氣。 主持人：比方說把基金投資投入到基金和股票的這

45、樣的居民來說，你有什么比擬好具體的建議呢？ 唐旭：我覺得做投資的參謀是一個比擬專門的一個知識，我是做研究的人來講，我覺得做股票也好，做基金也好，做股票的時候我覺得最終還是要看你所買的企業它的根本的運行狀況怎么樣，它的根本價值怎么樣，對基金來講，我覺得你最好要觀察一下這個基金的經歷怎么樣，它對市場的感覺，它對資金的操作是個什么樣的風格，符不符合你的要求，買基金是買經理，買股票是買企業，這是我對大家的一個忠告。 主持人：作為消費者來說，隨著我們投資渠道的不斷地拓寬，我們的選擇也會越來越多？ 唐旭：我們談更廣一點來說，我們要說一個宏觀的概念，我們想說的儲蓄率高和儲蓄率低有兩個含義，低的含義就是宏觀經

46、濟當中高儲蓄是整個經濟當中的收入減掉消費之后的剩余儲蓄率，這個儲蓄率太高他又不拿來進行投資的話，在這個時候他的儲蓄不等于投資的話，他就會有一局部資源收益下，對整個經濟的下一步的擴張會帶來負面的效應，如果儲蓄低于投資的話，他就會有別的資源來填充這個缺口。這是一種概念的儲蓄，我們現在講的是銀行儲蓄，銀行的儲蓄是指老百姓的剩余，老百姓的消費之后是放在銀行里邊，銀行是一個中間機構，它是連接個人的儲蓄與社會的投資之間的一個工具。所以這個時候存在銀行里的錢是在生產領域里邊流通的。 主持人：它發揮了很大的作用。 唐旭：所以從這個意義上講，我們說銀行的儲蓄多對經濟開展是有好處的，我們說這樣兩個概念。所以我們將

47、來的開展，儲蓄是一個環節，直接投資會是另外一個不斷擴張、擴段擴大的環節，使我們整個經濟在兩個同時并舉的經濟環境下，使經濟開展得更好一些。 理性打理你的錢財 偉傳韓秀 文章來源： 點擊數： 75 更新時間：2004-4-13中國：儲蓄要失寵偉傳 一位經濟學家說過這樣一句話，“一個人當他能夠控制自己的金錢時，他便同時控制住了自己的生活。他所說的“控制，其實就是理財的意思。隨著國人生活水平的提高，人們不再像以往那樣，不假思索地把多余的錢存入銀行，而是把賺來的錢進行合理的投資，力求升值，并從中享受生活。彩票：心理按摩型投資 曾幾何時，“500萬是媒體追逐的對象，中大獎好似天方夜譚一樣，很多人買彩票就是

48、為了碰碰運氣。而今，購置彩票不僅已成為很多人的生活樂趣，更是成為了許多家庭的一種“快樂投資，不僅國家增收不少2003年就收繳“彩票個人偶然所得稅10億元以上，而且因投資彩票而成為百萬富翁的人越來越多，僅電腦體育彩票2003年就有803人中獎百萬元以上，許多家庭的命運都由此而改變。 可喜的是，對于大多數彩民來說，購置彩票已被看作是一種“生活享受，就像天津的一位年近70歲的老漢那樣，他用384元的復式票，猜中足彩04005期13場比賽的結果，獲得獎金173461元。當談到獲獎經驗的時候，他說：“玩足彩已經有兩年時間。兩年來，我只是偶爾中個二三等獎，但我自有我的想法，玩足彩只是我晚年生活的一局部。用

49、心理學家的話說，從思考到投注到期盼乃至到中獎的整個過程，無異于一場心理按摩，其精神價值遠高于投入，當然了，如果能再中個獎，這個過程就更完美了。 與這位老漢多少有些不同的是，上海某大學在校大學生小張就側重于把投注視為投資，他不僅喜歡踢球，而且喜歡看球，對歐洲五大聯賽及國內聯賽的球隊及其當家球星都了如指掌，平時他十分注重收集有關資料，并對每一次競猜的結果及自己的失誤進行詳細的分析，還加以備案。時間一長，手頭上積累起豐富的一手資料，并逐漸有了中小獎的經歷。在連續3年購置足彩后，小張終于在03042期獲得500多萬的巨獎。他表示，要繼續完成自己的學業，并把錢用到有意義的地方。 事實上，彩票最吸引人的是

50、，它不像炒股、炒金那樣受資金和年齡的限制，它適合于各個年齡階段，你只要花2元錢，就有可能改變自己的命運。炒股：1億人的理財模式 不可否認的是，炒股已經成為越來越多的人理財的一種重要方式，根據有關方面的統計，中國股市的資金賬戶總計約7000萬戶左右，除去重復開戶和零資金賬戶，實際股民人數大約有3000多萬人，如果以每戶家庭3口人計算，股市實際牽涉到的人口總數，大約在1億以上。 與以往有所不同的是，現在股民越來越認同價值投資理念，注重業績增長，依靠內在質量和技術提高的企業普遍受到市場歡送，股民不再盲目投資。大多數股民都很清楚，炒股本身具有很大的風險，小股民的命運只能掌握在大戶的手里，考慮到心理承受

51、能力，這種理財方式并不十分適合老年人。 即便是中青年人，也需要對炒股的風險有深刻的認識。李先生在某貿易公司工作，由于近幾年做了幾筆大生意，相應地也賺了一些錢。他后來在朋友的慫恿下，大量購置某家企業的股票，由于這家企業正處于上升階段，股票也往上漲，李先生自然而然賺了一大筆錢。誰知道這家企業很快就暴露出一些問題，股票也急轉直下，還沒有等到李先生反響過來，他的錢已經被套牢了，現在他只能借錢還債了。從某種意義上說，炒股不僅僅考驗股民的智慧和膽量，更重要的是考驗一個人的判斷力和心理承受能力。炒匯：溫和型投資 與炒股相比，炒匯是個新生事物，美聯儲大幅度的降息、美元長期疲軟，使得越來越多的人開始進入炒匯隊伍

52、，力圖使自己的外匯資產保值增值。這主要是因為，與股市數以億計的資金相比，匯市的資金只能是小巫見大巫，而人們所承當的風險比炒股要小得多，因此，更多的匯民普遍對匯市的開展持樂觀態度。他們相信，隨著中國的經濟越來越市場化、國際化，幾年之后，炒匯將成為一種流行的投資理財方式。 炒匯需要注意的風險是交易的心態。在外匯市場有很多很好的分析師，但卻很少有極好的交易員，其原因就在于交易的心態，一個好的投資人必須先要能摒除“看對不敢做，做對不敢看，看錯一直做，做錯一直看的交易心態。 相對炒股而言，炒匯更適合于各個年齡層，如今許多老年人都把炒匯當成了一種樂趣和重要的生活內容。尹大爺夫婦都已經是年過70的人了，他們

53、炒匯的目的主要是給自己找些事情做，因為退休之后不愿總在家呆著，他們每天去附近的銀行炒匯，那里有很多炒匯的人，兩位老人就在那里與他們交流，從此生活變得豐富了。說起炒匯，尹大爺認為：“炒匯并不是為了指望通過炒匯發財，而是想調劑一下自己的生活，我把賺錢看作是一種樂趣，炒匯的贏利并不是那么重要，小賺即可，并不貪多，因此，收益比不上其他一些成功的匯民，但肯定比存在銀行吃利息高得多了。 與尹大爺夫婦有所不同的是，楊先生是某外貿公司的業務員，經常與美國和日本的客戶打交道，因此對美國和日本的經濟情況了如指掌，對美元和日元的走勢也很了解。根據這些年的工作經驗，楊先生總結了日本和美國在經濟上的相互制約關系。進行認

54、真的分析，從中總結出一些規律，以此得到更多的收益，在談到這種方式時，楊先生認為：“我并不是一個職業的匯民，只是一個懂得運用外匯的投資者而已。我的工作很忙，沒有時間天天盯著看，不過大行情我從不放過，是一個典型的長線投資者。如果我不進行這些操作，那么這幾年下來，我的資產只能和銀行的存款利率同步增長，不會有什么大的收獲。可以預見的是，今后炒匯將會引起越來越多的人的注意和興趣，會有越來越多的人因此成為“理財專家。基金：年輕人的挑戰 與股票相比，基金的特點屬于中長期投資，風險較低，起伏不大，其贏利能力也不可小視。而基金市場的走勢主要取決于根底股票市場未來的運行趨勢，目前核心資產決定市場未來的運行趨勢，投

55、資者仍然需要結合核心資產的運行趨勢進行基金投資，這將會在很大程度上增加投資收益狀況。 統計數據顯示，2003年，封閉式基金凈值約為861.97億元，較上年同期增加146億，加權平均凈值增長率約為20.4%，較市場平均收益率足足高出了1倍，從而吸引了更多人的注意。 不過，一些專家指出，買基金首先應看自己的風險承受力，承受風險能力強的人宜購置股票型基金，此種基金如果遇到所持股票大幅上漲，基金的凈值便會快速增加，如果持有的股票出現大幅下跌，基金凈值也會快速縮水，因此比擬適合具有固定收入、又喜歡激進型理財的中青年投資者。炒金：金燦燦的機遇 在許多人沉醉于炒股、炒匯、炒基金、玩彩票之中時，有些人的目光那

56、么被一種新的理財投資炒金吸引了過去，因為炒金和炒股的原理差不多，但金價相對股價來說，一般不會有大起大落，投資者的收益會更為穩定。一般而言，在經濟衰退、匯率不穩、美元貶值等全球性不穩定因素出現時，黃金價格將會上漲；而當全球經濟穩定、其他金融產品收益較高的時候，金價那么有可能下跌。 市場對炒金的反響十分踴躍。2003年11月29日，“猴年賀歲金條全國限量發行，上市不久就被搶購一空，同步進行的回購業務說明俗稱“小黃魚的賀歲金條已完成了從消費到投資工具的轉換。隨著國內開放黃金投資領域，黃金需求量預期將會有大幅度增長，而且2004年黃金飾品將實行“價費別離，5%的消費稅有望取消，黃金期貨市場將有望推出，

57、這對那些歷來就有買金藏金習慣的人來說確是一件好事。不過，與炒股相同的是，炒金更適合文化程度較高的中青年投資者參與，并且應該具有一定的經濟實力才行。理性打理你的錢財韓秀云 開門過日子，柴米油鹽，吃穿住行，娛樂旅游，待客訪友，樣樣都離不開錢。中國有句俗話，叫做“吃不窮，花不窮，算計不到就受窮。所謂算計，按現在的時興說法，即理財。因此，不管你是億萬富翁，還是收支勉強平衡的低收入者，對自己的收入和支出，都會自覺不自覺地進行籌劃。特別是現代社會，個人投資選擇日益增多，開銷工程也日益擴大。如何理財已成人們生活方式的一局部。 和英國、日本相比，我國的各種投資理財效勞機構和市場還處于培育、成長期。雖然大局部老

58、百姓還是習慣于把錢存在銀行，但隨著現代“理財概念的逐步深入人心，股票、基金、保險等投資方式也已日益為越來越多的老百姓熟悉和采用 2004年 1月31日，國務院發表了“關于推進資本市場改革開放和穩定開展的假設干意見，清楚地說明了政府大力支持開展資本市場的決心。緊接著，我國股市應聲大漲。股市的誘惑迫使人們在經歷了股市多年慘痛下跌之后，內心難免再起波瀾，還能不能將自己的儲蓄再次放進股市？ 一方面是面對存在銀行的錢只有少得可憐的利息收入，另一方面是面對股市不知何時就會終結的上漲行情，老百姓左右為難。如果錢既不存銀行，也不進股市，那究竟應該放在哪里好呢？究竟應如何打理自己的錢財呢？這是一個擺在無數人心中

59、、百思不得其解的難題。理財的觀念 說到理財，首先是理財的心態和觀念。 在清華大學的總裁班、電視臺、報告會，在觀眾和讀者的來信中，我被問及最多的問題是：“老師，您看我應該把錢投到哪里好？ 我總是這樣答復：“你有多少資金準備用于投資？你最擅長什么？多數人能答復我的第一問，但很少有人能答復我的第二問。其實，理財者最需要考慮的是，自己的資金實力怎樣，風險承受能力如何，有多少知識和能力的儲藏，自己的長項在哪里等，然后選擇適合自己的投資領域和投資工具，再選擇是自己去做還是交給別人去做。 比方聽說股市賺錢就進場的人們，出來之后才發現自己賠了錢。對股市整體而言，10個人投資，其中2個人賺錢、2個人持平、6個人

60、賠錢，這還是國內股市比擬理想的情況。又比方都聽說投生物科技賺錢，連世界首富比爾蓋茨都說，下一個世界首富會出現在生物領域。盡管如此，上周我從中關村路過，發現一個兩年前由多家機構共同投資了數億資金發起的一家生物公司，如今的門面掛上了房地產開發公司的牌子。 很多人關于理財的誤區在于，一上來就想現在什么賺錢我就投什么。其實理財首先要思考的是，自己適合做什么？學會評估自己能夠承受多大的風險，再選擇適宜的工具和工程。不僅百姓是這樣，大的投資機構也如此。 “理財不同于“發財。理財顧名思義是理性打理錢財。資金平安永遠要放在第一位，任何不切實際的暴利心態和貪婪，都是導致理財最終失敗的致命弱點。理財的工具 有了健