1、保險基金與保險投資 保險基金的含義和特征 保險基金的來源、運動及其與保險資金的比較 保險基金的存在形式 保險投資 我國保險資金運用第一節保險基金的含義和特征 一、基金的含義和種類(P196-198)（一）基金的含義 從廣義上說，基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。 從會計角度透析，基金是一個狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。 （二）基金的種類 1.按基金在社會經濟中的作用分類 (1)積累基金擴大再生產 (2)消費基金-物質文化生活 (3)經濟保障基金-抵御風險 (4)補償基金-補償消耗掉的生產資料：折舊基金和流動基金2.按基金的性質分類(1)盈利性基金(2)非盈利性基金3.

2、按基金的管理組織分類(1)由政府部門管理的基金(2)由非營利組織管理的基金(3)由營利組織管理的基金4.按基金形態分類 (1)實基金 (2)虛基金5.按基金存在形式分類(1)從屬于某一單位的基金(2)獨立的具有法人地位的基金二、保險基金的含義保險基金可以分為廣義的保險基金與狹義的保險基金 （一）廣義的保險基金 （P198) 1.概念廣義的保險基金也稱社會后備基金，是指國民收入中用于防止社會再生產過程中斷和保持國民經濟平衡，以及應付意外事件、自然災害等而儲存的資金，包括使用價值形態的物資后備和價值形態的貨幣后備。 2.構成 （1）國家后備基金。也稱集中形式的后備基金，指由國家通過財政預算對國民收

3、入再分配實現的，并且是由國家管理和支配的實物形態或貨幣形態的后備基金，主要包括國家物資儲備和財政后備等形式。（2）社會保障基金。社會保障基金是根據國家立法、通過各種特定渠道建立起來的。三個組成部分：社會保險基金、社會福利基金和社會救濟基金。 （3）互助形式的保險基金 （4）商業保險基金 （5）自保形式的保險基金。是指單個經濟單位或家庭，為處理所面臨的財產風險和人身風險而設立的實物或貨幣基金。（二）狹義的保險基金 狹義的保險基金是指商業保險基金。 1、商業保險基金與其他形態的保險基金的共同點 (1)用途：為了應付自然災害和意外事故所造成的經濟損失； (2)目的：為了保障社會再生產的正常進行和社會

4、經濟生活的安定； (3)性質：不同于用于擴大再生產的積累基金，也不同于補償已消耗掉的生產資料的補償基金。 2、商業保險基金與其他形式的保險基金的不同：體現在本質上區別（1）商業保險基金以貨幣經濟為條件，并且反映著商品交換關系。（2）國家后備基金是借國家政權為主體強制參與國民收入的分配和再分配，是無償的，體現以國家為主體的分配關系（3）社會保障基金也具有國家法定性、強制性。（4）互助型的保險基金是一種合伙出資形式，雖然在合伙人之間存在著權利與義務關系，但他們之間不存在商品交換關系。（5）自保形式的保險基金是一種自擔風險的財務處理手段，三、保險基金的特征（一）契約性（二）籌集的分散性和廣泛性（三）

5、互助性（四）科學性（五）保值增值性第二節保險基金的來源、運動及其與保險資金的比較 一、保險基金的來源（一）保費 保險費是投保人為使被保險人獲得保險保障而交納給保險人的費用。 保險費的構成 （二）保險基金的投資收益（三）保險基金的來源 A.公共部門保險費支出-財政撥款公共部門一般指政府機關、團體和事業單位，它們的經費來源是財政撥款。 B.居民個人保險費支出-社會總產品價值如果嚴格按照馬克思勞動價值論原理，這部分保險費支出可來源于社會總產品價值：一是物質生產部門的勞動者，他們的保險費支出來源于收入；一是非物質生產部門的勞動者或其他收入者，他們的保險費支出則來源于國民收入。C.企業保險費支出-企業凈

6、增價值企業保險費支出來自于企業凈增價值，職工的一部分剩余勞動是企業保險費的源泉。由于企業是以收抵支的經濟核算單位，保險費支出在成本中列支，由銷售收入補償。二、保險基金的運動 保險基金運動的主要環節包括：收取保費；支付保險金；保險基金的積累和運用圖：保險基金的運動 三、保險資金（一）保險資金可以從來源和運用兩方面進行考察 從保險資金的來源來看，保險資金來自于所有者和債權人。所有者：投入的資本以及形成的資本公積金、盈余公積金、一般風險準備金和未分配利潤保險公司的債權人一般債權人和保單持有人。 保險公司的資金運用表現為資產，包括企業的流動貨幣資產、投資資產、固定資產、無形資產、遞延資產、其他資產以及

7、對外投資所墊支的貨幣等。（二）保險資金運轉 保險公司發生的現金流入和流出活動可以分為三類：保險經營活動投資活動籌資活動。保險資金運轉圖四、保險基金與保險資金的比較（一）來源不同 僅從來源來看，可以說保險基金是保險資金的主要組成部分。（二）運動過程不同保險資金的運動過程表現為：資金的墊支收回再墊支再收回保險基金的運動過程表現為：收取保費形成基金支付保險金。（三）目的不同保險基金是用于保險償付或給付的，是為了滿足保險公司的償付能力的需要而建立的。 保險資金參與經營活動與投資活動的基本動機是為了盈利。第三節保險基金的存在形式 一、非壽險責任準備金（一）未到期責任準備金 保費準備金又稱未了責任準備金或

8、未到期責任準備金，是指保險公司對未到期尚未終止的非壽險保險責任所承擔的賠付責任而提存的一筆資金準備。 （二）賠款準備金賠款準備金是衡量保險人某一時期內應負的賠款責任及理賠費用的估計金額。賠款準備金包括已發生已報案賠款準備金、已發生未報告賠款準備金和已決未付賠款準備金。（三）保險保障基金1、定義：保險保障基金系由保險公司繳納形成，按照集中管理、統籌使用的原則，在保險公司被撤銷、被宣告破產以及在保險業面臨重大危機，可能嚴重危及社會公共利益和金融穩定的情形下，用于向保單持有人或者保單受讓公司等提供救濟的法定基金。 2、會計核算 提?。?保險公司提取保險保障基金時，借記“業務及管理費”科目，貸記“其他

9、應付款保險保障基金”科目。 繳納 按照國家有關規定，保險公司應當及時、足額地將保險保障基金繳納到中國保監會保險保障基金專門賬戶。 3、繳納規則: （1）財產保險、意外傷害保險和短期健康保險，按照自留保費的0.8%繳納；有保證利率的長期人壽保險和長期健康保險，按照自留保費的0.15%繳納；無保證利率的長期人壽保險，按照自留保費的0.05%繳納；保險公司其他保險業務的繳納比例由中國保監會另行規定。 （ 2）有下列情形之一的，可以暫停繳納保險保障基金：財產保險公司、綜合再保險公司和財產再保險公司的保險保障基金余額達到公司總資產6的；人壽保險公司、健康保險公司和人壽再保險公司的保險保障基金余額達到公司

10、總資產1的。4、使用保險公司被撤銷或者被宣告破產，其清算財產不足以償付保單利益的，保險保障基金按照下列規則對保單持有人提供救濟：（1）非人壽保險合同A、損失在人民幣5萬元以內的部分，保險保障基金予以全額救濟；B、保單持有人為個人的，對其損失超過人民幣5萬元的部分，保險保障基金的救濟金額為超過部分金額的90%；保單持有人為機構的，對其損失超過人民幣5萬元的部分，保險保障基金的救濟金額為超過部分金額的80%。保單持有人的損失，是指保單持有人的保單利益與其從清算財產中獲得的清償金額之間的差額。（2）壽險合同人壽保險公司被撤銷或者被宣告破產的，其持有的人壽保險合同，必須轉讓給其他人壽保險公司。不能同其

11、他人壽保險公司達成轉讓協議的，由中國保監會指定人壽保險公司接收。被撤銷或者被宣告破產的保險公司的清算資產不足以償付人壽保險合同保單利益的，保險保障基金可以按照下列規則向保單受讓公司提供救濟：A、保單持有人為個人的，救濟金額以轉讓后保單利益不超過轉讓前保單利益的90為限；B、保單持有人為機構的，救濟金額以轉讓后保單利益不超過轉讓前保單利益的80為限。保單受讓公司應當根據此標準核算轉讓后保單持有人的保單利益，并據此與保單持有人修訂人壽保險合同。保險業面臨重大危機，可能嚴重危及社會公共利益和金融穩定的情形下，中國保監會可以動用保險保障基金。二、壽險責任準備金 1、定義：壽險責任準備金是保險公司為履行

12、壽險業務未到期保險責任，從壽險保費中提取的專用資金。2、來源：一是純保險費中超過保險企業所承擔財務義務的多余部分；二是已經積蓄的責任準備金所產生的利息和新保險費所產生的利息。3、計算方法過去法。過去法又稱已繳保費推算法，是指追溯過去已繳保費與給付保險金來計算在各保單年度末時責任準備金的一種方法。其計算公式是： T時刻的責任準備金=已繳保費在T時刻的精算積存值 已往保險利益在T時刻的精算積存值未來法。未來法又稱未繳保費推算法，是根據未來預期給付的保險利益與未來預期收取的純保費來計算在各保單年度末時責任準備金的一種方法。其計算公式是： T時刻的責任準備金 = 未來保險利益在T時刻的精算現值 未繳純

13、保費在T時刻的精算現值三、長期健康保險責任準備金 1、定義：長期或終身健康保險責任準備金也稱健康保險的年齡準備金，是以保險合同為依據，為將來發生的給付額而提存的基金。 2、計算方法： 與壽險責任準備金的計算一樣，長期健康保險責任準備金的計算也有兩種方法，即過去法和未來法。四、一般風險準備金 保險公司的一般風險準備金又稱為總準備金，從稅后利潤中提取，用于補償巨災風險損失和彌補虧損，不得用于分紅或轉增資本。第四節 保險投資一、保險投資的意義1.有利于建立雄厚的保險基金，維系良好的償付能力2.有利于不斷降低保險費率，提高保戶參加保險的積極性，增加保險業務量3.有利于擴大社會積累，進一步發揮保險業在國

14、民經濟中的作用二、保險投資的資金來源（一）自有資金 1資本金 2、資本公積 3、留存收益（二）外來資金1.保險準備金負債2.其他資金來源三、保險投資的原則（一）安全性 （二）盈利性（三）流動性四、保險投資的一般形式（一）銀行存款（二）債券 1.短期債券、中期債券和長期債券 2.政府債券、金融債券和公司債券 3.固定利率債券和浮動利率債券（三）股票（四）投資基金（五）貸款（六）資金拆借（七）房地產（八）金融衍生工具第五節我國保險資金運用一、現狀1、資金實力：截止2009年12月末，保險資產首次突破4萬億元，達到4.06萬億元，資金運用余額3.74萬億元，資金實力和市場影響穩步提高。圖1.我國保費

15、收入、保險總資產和資金運用余額變動情況 (單位:億元） 2、資產結構 截至2009年12月末，保險資產配置中，銀行存款占28.11%較年初增加1.64個百分點，債券占比50.96，較年初減少6.92個百分點，證券投資基金占比7.37，較年初增加1.98個百分點，股票（股權）占比11.22%，較年初增加3.29個百分點。資產配置結構變化，順應了債市收益下降、股市穩步增長的市場格局，有效規避了市場風險。 3、投資收益 2009年1至12月份，實現投資收益2141.67億元，資金運用平均收益率為6.41%。二、英、美、日、中保險資金運用對象的監管比較（一）債券 英國保險企業可以投資債券，投資多少保險

16、企業自己把握，沒有通過保險立法作明確規定。 美國各州對保險人的債券投資有不同的規定。如紐約州保險法規定，人壽保險投資的公司債券必須是依法設立并具有完全清償能力的公司發行、擔保之債，而且該公司從未有過延遲支付債券本息的記錄。人壽保險業對每一公司債券的投資不得超過其認可資產的5%。德克薩斯州保險法規定，人壽保險業投資購買公用事業債券的投資總額不得超過壽險認可資產的5%。壽險業投資于其它債券，則對每一公司債券的投資，不得超過認可資產的l%，其總投資額不得超過認可資產的5%。 日本保險法規定保險公司購買同一公司的公司債券、股票以及以此為抵押的放款不得超過總資產的10%。 中國規定：保險機構投資企業債、

17、公司債的余額不超過上季末總資產的40%。（二）股票 英國保險人可以投資股票，比例由公司自行決定，政府只對其償付能力進行監管。 美國各州對普通股投資作了比較嚴格的規定。直到1951年后，美國各州才陸續開禁。路易斯安那州保險法規定，保險業投資的普通股必須經證券交易法注冊登記，其發行公司在人壽保險業投資前五年中任何三年，每年對其股份所分配的股息不得少于股票面額的20%，股票無面額時以申報額為準，人壽保險業對每一公司股票的投資，不得超過其認可資產的5%。 日本保險法規定對股票的投資總額不得超過總資產的30% 中國保險資金運用管理暫行辦法規定：投資于未上市企業股權的賬面余額，不高于本公司上季末總資產的5

18、；投資于未上市企業股權相關金融產品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產的4，兩項合計不高于本公司上季末總資產的5（三）不動產 英國保險人可以投資于不動產。 美國保險人在1906年前對不動產的投資業務一直很興旺， Armstrong法案頒布后，禁止保險企業對不動產投資。1942年以后，由佛吉尼亞州首開先例，保險人又投資于不動產，后來各州也紛紛解禁。 日本，對不動產的投資在最早出現的1900年保險法中已有規定。日本保險法規定對不動產的投資不能超過保險人總資產的20%。 中國允許保險公司直接投資不動產。（四）貸款 英國，允許保險人給其保戶貸款。 美國，紐約州保險法規定：第一，貸款的擔保必須是不動產第

19、一順位抵押；第二，不動產沒有設立任何其它物權；第三，貸款額不超過不動產價值的2/3。 日本，保險法要求保險人對同一人的貸款不能超過總資產的10%，以同一物體為抵押的貸款不能超過總資產的5%。 中國，不允許保險人發放貸款。發放貸款的權力主要集中在銀行身上，一直到國際金融危機爆發，才稍微放寬了對民間借貸的限制。三、目前我國保險資金運用政策 1、新保險法中對保險資金運用的突破不動產 2019.9保監會發布保險資金投資股權暫行辦法和保險資金投資不動產暫行辦法，正式允許保險資金投資未上市企業股權和不動產，這是我國首部私募股權投資辦法和保險行業首部完整不動產投資辦法，意味著險資可投資房地產和私募股權?！皟?/p>

20、個辦法”對投資主體、資質條件等事項，進行了全面的規定。保險資金投資股權暫行辦法指出，保險資金只能投資處于成長期或成熟期的企業股權，不能投資創業風險投資基金，不能投資高污染、高耗能等不符合國家政策和技術含量較低、現金回報較差的企業股權。 按照規定保險機構投資未上市企業股權的賬面余額，不高于本公司上季末總資產的5%；投資“股權投資基金”等未上市企業股權相關金融產品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產的4%，兩項合計不高于本公司上季末總資產的5%；直接投資股權的賬面余額，不超過本公司凈資產，除重大股權投資外，投資同一企業股權的賬面余額，不超過本公司凈資產的30%；投資同一投資基金的賬面余額，不超過該

21、基金發行規模的20%。保險資金投資不動產暫行辦法：投資總額不能高于保險公司投資總額的10%。如以債權、股權、物權方式投資的不動產，其剩余土地使用年限不得低于15年，且自投資協議簽署之日起5年內不得轉讓。保險公司投資不動產（不含自用性不動產）的賬面余額，不得高于本公司上季度末總資產的10%，投資不動產相關金融產品的賬面余額，不高于本公司上季度末總資產的3%；投資不動產及不動產相關金融產品的賬面余額，合計不高于本公司上季度末總資產的10%。嚴禁保險公司變身開發商嚴禁保險公司變身開發商辦法明確：險資不可以投資開發或者銷售商業住宅和直接從事房地產開發建設（包括一級土地開發）。保監會禁止險資設立房地產開發公司，或者投資未上市房地產企業股權（項目公司除外），或者以投資股票方式控股房地產企業，已投資設立或者已控股房地產企業的，應當限期撤銷或者轉讓退出。投資的不動產