高分子熱縮材料項目風險管理方案【參考】_第1頁
高分子熱縮材料項目風險管理方案【參考】_第2頁
高分子熱縮材料項目風險管理方案【參考】_第3頁
高分子熱縮材料項目風險管理方案【參考】_第4頁
高分子熱縮材料項目風險管理方案【參考】_第5頁
已閱讀5頁,還剩32頁未讀 繼續免費閱讀

下載本文檔

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領

文檔簡介

1、泓域/高分子熱縮材料項目風險管理方案高分子熱縮材料項目風險管理方案xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110997595 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc110997595 h 2 HYPERLINK l _Toc110997596 二、 行業競爭格局 PAGEREF _Toc110997596 h 4 HYPERLINK l _Toc110997597 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110997597 h 4 HYPERLINK l _Toc110997598 四、 基本風險與特定風險 PAGEREF _Toc1109

2、97598 h 5 HYPERLINK l _Toc110997599 五、 純粹風險與投機風險 PAGEREF _Toc110997599 h 6 HYPERLINK l _Toc110997600 六、 危害性風險及其損失 PAGEREF _Toc110997600 h 10 HYPERLINK l _Toc110997601 七、 金融風險 PAGEREF _Toc110997601 h 11 HYPERLINK l _Toc110997602 八、 基本風險與特定風險 PAGEREF _Toc110997602 h 13 HYPERLINK l _Toc110997603 九、 純粹風

3、險與投機風險 PAGEREF _Toc110997603 h 15 HYPERLINK l _Toc110997604 十、 風險管理的組織 PAGEREF _Toc110997604 h 18 HYPERLINK l _Toc110997605 十一、 風險管理的程序 PAGEREF _Toc110997605 h 19 HYPERLINK l _Toc110997606 十二、 公司基本情況 PAGEREF _Toc110997606 h 24 HYPERLINK l _Toc110997607 十三、 項目進度計劃 PAGEREF _Toc110997607 h 26 HYPERLINK

4、 l _Toc110997608 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc110997608 h 26 HYPERLINK l _Toc110997609 十四、 經濟效益 PAGEREF _Toc110997609 h 28 HYPERLINK l _Toc110997610 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110997610 h 28 HYPERLINK l _Toc110997611 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110997611 h 30 HYPERLINK l _Toc110997612 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc

5、110997612 h 32 HYPERLINK l _Toc110997613 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc110997613 h 34 HYPERLINK l _Toc110997614 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110997614 h 36產業環境分析綜合實力顯著增強。經濟保持中高速增長,全市生產總值年均增長7%以上。在供給側和需求側兩端發力促進產業邁向中高端,服務業增加值占生產總值比重達到55%。突出創新驅動和人力資本投資,研究與試驗發展經費支出相當于生產總值比重達到2.3%。發揮消費的基礎作用、投資的關鍵作用、出口的促進作用,持續增強經濟發展動力。城

6、鄉發展協調有序。發展空間格局不斷優化,城市功能加快完善,鞏固提升在全省四大都市區的戰略地位。新型城市化有序推進,常住人口城市化率達到70%左右,戶籍人口城市化率提高到55%;市區一體化進程加快推進,城中村改造取得明顯成效,美麗鄉村建設水平進一步提高。城鄉之間、區域之間居民收入水平、基礎設施通達水平、基本公共服務均等化水平等方面差距進一步縮小,縣縣建成全面小康。生態環境持續改善。突出生態資源環境的民生保障作用和經濟轉型倒逼作用,把控好資源消耗上限、環境質量底線、生態保護紅線;能源和水資源消耗、建設用地、碳排放總量得到有效控制;主要污染物排放總量大幅減少,黑臭河和地表水劣V類水質全面消除,PM2.

7、5濃度明顯下降,按照“不把違法建筑、不把污泥濁水、不把臟亂差的環境帶入全面小康”的要求,打造生態低碳的綠色家園。人民生活更加幸福。“中國夢”和社會主義核心價值觀更加深入人心,人民文明素質和社會文明程度顯著提高。教育、醫療衛生、文化、體育等公共服務體系和社會保障體系更加完善,就業質量不斷提升,社會分配更加公平,城鄉居民收入年均實際增長7.5%,人民群眾的獲得感更加明顯。行業競爭格局功能性涂層復合材料行業競爭充分、市場化程度較高,企業間整體水平差異較大。3M、德莎、日東(NittoDenko)等企業技術工藝領先,產品種類齊全,銷售網絡成熟,品牌認可度高,占據著的中高端市場,為全球市場的先導者。國內

8、部分起步較早的企業憑借多年的技術經驗積累,具備一定的業務規模與技術儲備,培育了有競爭力的品牌,在某些細分領域的高端市場已經可以與國外優勢企業展開競爭。國內多數從事功能性涂層復合材料制造的廠商規模小、技術水平低,同質化程度高,面向低端市場。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產負債結構,補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力,降低公司財務費用水平,提升公司盈利能力,促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持,提高公司核心競爭力。基本風險與特定風險按照風險的起源以及影響范圍不同,風險可以分為基本風險

9、與特定風險。1.基本風險基本風險是由非個人的,或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風險。這種風險事故一旦發生,任何特定的社會個體都很難在較短的時間內阻止其蔓延。例如與社會、政治有關的戰爭、失業、罷工等,以及地震、洪水等自然災害都屬于基本風險。基本風險不僅僅影響一個群體或一個團體,而且影響到很大的一組人群,甚至整個人類社會。由于基本風險主要不在個人的控制之下,又由于在大多數情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的,個人也無法有效分散這些風險,因此,應當由社會而不是個人來應付它們,這就產生了社會保險。例如在美國,洪水風險就是由聯邦緊急事務管理局制定出一系列措施進行風險

10、管理。此外,社會保險所覆蓋的風險也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風險,它被視作是對市場失靈的一種補救,同時也表現出社會對于促進公平以及保護弱勢人群利益的愿望。例如,失業風險一般就不由商業保險公司進行保險,而是由社會保險計劃負責,又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負擔。2.特定風險特定風險是指由特定的社會個體所引起的,通常是由某些個人或者某些家庭來承擔損失的風險。例如,由于火災、爆炸、盜竊等所引起的財產損失的風險,對他人財產損失和身體傷害所負法律責任的風險等,都屬于特定風險。特定風險通常被認為是由個人引起的,在個人的責任范圍內,因此,它們的管理也主要由個人來完成,如通過保險、損失

11、防范和其他工具來應付這一類風險。基本風險和特定風險的界定也不是一成不變的,它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業在過去被認為是特定風險,是由于個人懶惰或無能的緣故造成的,而現在則認為失業主要是整個經濟結構方面的問題造成的,屬于基本風險。純粹風險與投機風險按照風險所導致的后果不同,可以將風險分為純粹風險與投機風險。1.純粹風險純粹風險是指只有損失機會而無獲利機會的風險。純粹風險導致的后果只有兩種:或者損失,或者無損失,沒有獲利的可能性。火災、疾病、死亡等都是純粹風險。又如,一個人買了一輛汽車,他立即就會面臨一些風險,如汽車碰撞、丟失等。對這個車主來說,結果只可能有兩種:或者發生損失,或者沒有損失,

12、因此,他面臨的這些風險都屬于純粹風險。2.投機風險投機風險是指那些既存在損失可能性,也存在獲利可能性的風險,它所導致的結果有三種可能:損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機風險的一個很好的例子。人們購買股票以后,必然面臨三種可能的結果:股票的價格下跌,持股人遭受損失2;股票價格不變,持股人無損失但也不獲利;股票價格上漲,持股人獲利。又如生產商所面臨的其生產所用原材料的價格風險,當原材料市場價格上漲時,生產商的生產成本增大,這是一種損失;而當原材料市場價格下跌時,生產商的生產成本減小,則其盈利就會增大;而當原材料市場價格不變時,生產商無損失也無獲利。3.二者在風險管理方面的比較對純粹風險和投

13、機風險做出區分是非常重要的,因為二者在很多方面都有所不同,這就使得適用的風險管理措施也有所區別。首先,如果要控制風險,則很多純粹風險可以通過采取一定的措施來影響產生這些風險的原因,從而達到降低風險的目的。例如,一個工廠面臨火災風險,它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統、防火卷簾等設備以及加強職工防火滅火培訓等措施降低火災發生的可能性及損失幅度。而大多數投機風險則不具備這樣的性質。例如一個公司面臨匯率風險,對于造成匯率波動的經濟因素,一個公司是根本無法控制的。面對這類投機風險,風險承受體(即承擔風險的組織或個人)可以從提高自身的風險承受能力或回避風險等角度來降低風險。其次,如果要想在損失發生后

14、獲得補償,則大多數純粹風險都可以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉移的風險稱為可保風險,它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數定律估算出,大數定律是保險公司預估損失以及厘定費率時的一個重要的理論基礎。另外,某個被保險人發生損失時,其他的被保險人不會同時都遭受這種損失,這樣就可以通過商業保險公司的保險來進行損失的分攤。而絕大多數投機風險事故的發生變化無常,很難應用大數定律預測未來損失,當某個市場因素,如利率發生變動時,可能有一大批企業會受到負面影響,這些都不符合傳統保險運作原理的要求,不是傳統保險業務經營的對象,這就必須要尋找其他的應付措施。如價格風險就通常使用金融衍生合約來管理,由于

15、價格風險在給一些風險承擔者帶來損失的同時,可能使另一些風險承擔者獲益,因此和保險的損失分攤不同,金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風險轉移給可能獲取收益的一方。最后,從損失的角度來說,純粹風險所造成的損失與投機風險不同,它是社會財富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超過8451億元的直接經濟損失,又如2011年日本“311”震災的直接經濟損失高達16.9萬億日元,是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外,純粹風險還會造成大量的間接損失,如稅收減少、社會福利費減少、價格波動、人們實際生活水平降低等。而投機風險發生后,一部分人遭受了損失,另一部分人卻可能從

16、中獲利。實際上風險事故并沒有改變社會財富的總量,沒有產生凈損失,只是將社會財富在一定范圍和程度上進行了重新分配。因此,從整個社會的角度來說,對一些純粹風險采取損失控制的做法比進行風險融資要積極。例如水災風險,即便是有了成熟的水災保險,如果只是保險,沒有一系列相應的損失控制的做法,對于風險承擔者個體來說水災風險可能就降低了,但整個地區甚至國家的水災風險并沒有降低。這里值得一提的是,美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成功,就是因為它將保險和損失控制有機地結合在一起,達到了降低全社會水災總損失的目的。危害性風險及其損失1、危害性風險危害性風險指的是對安全和健康有危害的風險,它們都是純粹風險。對于企

17、業而言,傳統上的“風險管理”指的就是對這類風險進行管理。影響企業的主要危害性風險包括:(1)財產損毀風險由于物理損壞、被盜或政府征收(被外國政府沒收財產)而引起的公司資產價值減少的風險。(2)法律責任風險由于給客戶、供應商、股東以及其他團體帶來人身傷害或者財產損失,從而必須承擔相應的法律責任的風險。(3)員工傷害風險員工受到了工傷范圍內所指的人身傷害,按照員工賠償法必須進行賠償,以及承擔其他法律責任的風險。(4)員工福利風險一般公司都會制訂員工福利計劃,當員工死亡、生病或傷殘時同意給予一定的費用支付,而這些費用的支付是不確定的,我們稱之為員工福利風險。2、危害性風險的損失危害性風險的損失可以分

18、為直接損失和間接損失。任何一次危害性風險所致風險事故造成的損失形態均離不開這些類型。如一個制造類企業遭受火災,被燒毀的廠房和機器設備為直接損失,如果有員工受到傷害,或者燒毀了寄托人存放在此的財物,所發生的費用也都是直接損失。如果機器設備被燒毀,則會使得這些設備未受損失時可以產生的正常利潤減少甚至完全喪失;企業的生產中斷很可能永久失去一些客戶,或者企業按合同必須在一定時期內交付產品,那么企業就可能需要以很高的成本租賃替代設備來繼續維持生產;當直接損失很大時,企業的實力下降,這可能會使得其獲取貸款或發行新股的成本增加,當融資成本很高時,企業還可能會放棄一些盈利很好的投資項目;如果損失巨大,企業還有

19、可能要進入破產程序,進行費用昂貴的破產清算,以上這些都屬于純粹風險的間接損失。金融風險大部分金融風險源自市場中商品價格、利率或匯率波動,如果是涉及股票和金融衍生品業務的金融機構,還會受到這些交易的影響。由這些因素造成的風險也常稱為價格風險,它是企業普遍面臨的一種風險。例如,一個石油生產商面臨石油價格降低的風險,同時又面臨勞動力價格上升的風險;他在籌融資的過程中,將面臨利率波動的風險,利率上漲會影響授信的條件;如果其產品出口到國外,則匯率波動也會對他產生影響。由此可見,這三種價格風險對企業的影響是廣泛的,企業在進行經營管理和策略管理的過程中,不可避免地都會涉及對現有以及未來的產品和服務在銷售和生

20、產過程中的價格風險進行分析與管理。信用風險是企業所面臨的另一類風險,它是指企業客戶和當事人不能履行承諾的支付時所面臨的一種風險。信用風險具有純粹風險的性質,因為信用風險事故一旦發生,帶給企業的只能是損失,不存在收益的可能性。絕大多數企業在應收賬目上都面臨一定程度的信用風險,尤其是對于商業銀行這樣的金融機構,由于它們有相當數量的貸款業務,這些貸款面臨的主要風險就是借款人拖欠不還的信用風險。流動性風險源于流動性的不確定變化。這里的流動性有兩層含義,一種指的是某項金融產品以合理的價格在市場上流通、交易以及變現等的能力,另一種含義是指一個人或一個機構的金融產品運轉流暢、銜接完善的程度。也就是說,前者的

21、流動性是針對某項產品而言的,后者的流動性是針對某個機構而言的,如第一章所提及的“百富勤”的案例中,“百富勤”就因自身流動性不足而陷于不利境地。經營風險是指在經營管理過程中,因某些金融因素的不確定性,導致經營管理出現失誤而使經濟主體遭受損失的不確定性。因外國政府的行為而導致經濟主體發生損失的不確定性即國家風險。例如,一家銀行對某外國政府或由外國政府擔保的經濟實體發放跨國界貸款,如果該外國政府發生政權更迭,新的政府拒付前政府所欠的外債,則這家銀行就將收不回貸款。又如,一家銀行對某外國公司發放跨國界貸款,但由于該外國政府實行嚴格的外匯管制,導致外匯無法匯出,也將使這家銀行遭受損失。基本風險與特定風險

22、按照風險的起源以及影響范圍不同,風險可以分為基本風險與特定風險。1.基本風險基本風險是由非個人的,或至少是個人往往不能阻止的因素所引起的、損失通常波及很大范圍的風險。這種風險事故一旦發生,任何特定的社會個體都很難在較短的時間內阻止其蔓延。例如與社會、政治有關的戰爭、失業、罷工等,以及地震、洪水等自然災害都屬于基本風險。基本風險不僅僅影響一個群體或一個團體,而且影響到很大的一組人群,甚至整個人類社會。由于基本風險主要不在個人的控制之下,又由于在大多數情況下它們并不是由某個特定個人的過錯所造成的,個人也無法有效分散這些風險,因此,應當由社會而不是個人來應付它們,這就產生了社會保險。例如在美國,洪水

23、風險就是由聯邦緊急事務管理局制定出一系列措施進行風險管理。此外,社會保險所覆蓋的風險也包括那些私營保險市場不能提供充分保障的風險,它被視作是對市場失靈的一種補救,同時也表現出社會對于促進公平以及保護弱勢人群利益的愿望。例如,失業風險一般就不由商業保險公司進行保險,而是由社會保險計劃負責,又如傷殘、健康、退休等保障也是由社會保險來負擔。2.特定風險特定風險是指由特定的社會個體所引起的,通常是由某些個人或者某些家庭來承擔損失的風險。例如,由于火災、爆炸、盜竊等所引起的財產損失的風險,對他人財產損失和身體傷害所負法律責任的風險等,都屬于特定風險。特定風險通常被認為是由個人引起的,在個人的責任范圍內,

24、因此,它們的管理也主要由個人來完成,如通過保險、損失防范和其他工具來應付這一類風險。基本風險和特定風險的界定也不是一成不變的,它隨著時代和觀念的不同而不同。如失業在過去被認為是特定風險,是由于個人懶惰或無能的緣故造成的,而現在則認為失業主要是整個經濟結構方面的問題造成的,屬于基本風險。純粹風險與投機風險按照風險所導致的后果不同,可以將風險分為純粹風險與投機風險。1.純粹風險純粹風險是指只有損失機會而無獲利機會的風險。純粹風險導致的后果只有兩種:或者損失,或者無損失,沒有獲利的可能性。火災、疾病、死亡等都是純粹風險。又如,一個人買了一輛汽車,他立即就會面臨一些風險,如汽車碰撞、丟失等。對這個車主

25、來說,結果只可能有兩種:或者發生損失,或者沒有損失,因此,他面臨的這些風險都屬于純粹風險。2.投機風險投機風險是指那些既存在損失可能性,也存在獲利可能性的風險,它所導致的結果有三種可能:損失、無損失也無獲利、獲利。股票是說明投機風險的一個很好的例子。人們購買股票以后,必然面臨三種可能的結果:股票的價格下跌,持股人遭受損失2;股票價格不變,持股人無損失但也不獲利;股票價格上漲,持股人獲利。又如生產商所面臨的其生產所用原材料的價格風險,當原材料市場價格上漲時,生產商的生產成本增大,這是一種損失;而當原材料市場價格下跌時,生產商的生產成本減小,則其盈利就會增大;而當原材料市場價格不變時,生產商無損失

26、也無獲利。3.二者在風險管理方面的比較對純粹風險和投機風險做出區分是非常重要的,因為二者在很多方面都有所不同,這就使得適用的風險管理措施也有所區別。首先,如果要控制風險,則很多純粹風險可以通過采取一定的措施來影響產生這些風險的原因,從而達到降低風險的目的。例如,一個工廠面臨火災風險,它可以采取安裝煙火報警器、自動噴淋系統、防火卷簾等設備以及加強職工防火滅火培訓等措施降低火災發生的可能性及損失幅度。而大多數投機風險則不具備這樣的性質。例如一個公司面臨匯率風險,對于造成匯率波動的經濟因素,一個公司是根本無法控制的。面對這類投機風險,風險承受體(即承擔風險的組織或個人)可以從提高自身的風險承受能力或

27、回避風險等角度來降低風險。其次,如果要想在損失發生后獲得補償,則大多數純粹風險都可以選擇保險來管理。2這些可以通過保險來轉移的風險稱為可保風險,它們的損失概率和損失幅度能夠比較容易地用大數定律估算出,大數定律是保險公司預估損失以及厘定費率時的一個重要的理論基礎。另外,某個被保險人發生損失時,其他的被保險人不會同時都遭受這種損失,這樣就可以通過商業保險公司的保險來進行損失的分攤。而絕大多數投機風險事故的發生變化無常,很難應用大數定律預測未來損失,當某個市場因素,如利率發生變動時,可能有一大批企業會受到負面影響,這些都不符合傳統保險運作原理的要求,不是傳統保險業務經營的對象,這就必須要尋找其他的應

28、付措施。如價格風險就通常使用金融衍生合約來管理,由于價格風險在給一些風險承擔者帶來損失的同時,可能使另一些風險承擔者獲益,因此和保險的損失分攤不同,金融衍生合約的原理是將可能遭受損失一方的損失風險轉移給可能獲取收益的一方。最后,從損失的角度來說,純粹風險所造成的損失與投機風險不同,它是社會財富和人身的凈損失。如2008年中國漢川大地震造成超過8451億元的直接經濟損失,又如2011年日本“311”震災的直接經濟損失高達16.9萬億日元,是1995年阪神大地震的損失的1.8倍。除了這些直接損失以外,純粹風險還會造成大量的間接損失,如稅收減少、社會福利費減少、價格波動、人們實際生活水平降低等。而投

29、機風險發生后,一部分人遭受了損失,另一部分人卻可能從中獲利。實際上風險事故并沒有改變社會財富的總量,沒有產生凈損失,只是將社會財富在一定范圍和程度上進行了重新分配。因此,從整個社會的角度來說,對一些純粹風險采取損失控制的做法比進行風險融資要積極。例如水災風險,即便是有了成熟的水災保險,如果只是保險,沒有一系列相應的損失控制的做法,對于風險承擔者個體來說水災風險可能就降低了,但整個地區甚至國家的水災風險并沒有降低。這里值得一提的是,美國的“國家洪水保險計劃”之所以比較成功,就是因為它將保險和損失控制有機地結合在一起,達到了降低全社會水災總損失的目的。風險管理的組織不同的公司中,由什么部門負責風險

30、管理以及風險管理人員的責任,可能是不同的,這取決于高層管理者對風險管理的認識及需求。風險管理部通常設有戰略組和監控組。戰略組的職責是制定公司的風險管理政策、風險管理制度、風險度量模型和標準等,及時修訂有關辦法或調整風險管理策略,并且指導業務人員的日常風險管理工作。監控組的職能是貫徹風險管理戰略,具體包括三個方面:第一,根據戰略組制定的風險度量模型進行風險的衡量、評估,持續檢測風險的動態變化,并及時、全面地向戰略組匯報風險狀況;第二,監督業務部門的操作流程,促使各部門嚴格遵循風險管理程序;第三,審核和評價各業務部門實施的風險管理措施,評估各業務部門的風險管理業績。雖然風險管理主要是由風險管理部來

31、完成的,但由于產生損失的原因多種多樣,因此理論上來說,風險管理的整個過程不可能由風險管理部獨立完成,而是和公司的其他主要部門一起完成的,包括人力資源部、生產操作部門、市場營銷部門以及財務部門等。風險經理也很可能介入一個公司很多方面的活動,例如為雇員建立養老基金和醫療保險,調查影響收購兼并和公司收益的風險因素,購買保險以轉移一些類型的風險。風險管理的程序無論是個人、企業還是政府機構,風險管理的程序都是大致相同的,這一過程可以分為如下五個步驟。1.制訂風險管理計劃制訂合理的風險管理計劃是風險管理的第一步。它主要包括:(1)明確風險管理的目標風險管理的成功與否很大程度上取決于是否預先有一個明確的目標

32、。因此,組織在一開始就要權衡風險與收益,表明對風險的態度。(2)確定風險管理人員的責任以及與其他部門的合作關系在實踐中,風險管理計劃常通過風險管理策略書來表達。從上面這兩張表可以看出,企業和政府在某些風險管理策略方面有共同之處,但目標就有非常顯著的差異了。通用壓榨機公司是一家公眾持股的公司,其經營目標是股東財富最大化,而明尼蘇達州州政府的目標就比較難概括,包括提供社會安全和基礎設施、管理商業活動、保護個人合法權利、執行法律等。2.風險識別風險識別就是識別出公司所面臨風險的類別、形成原因及其影響。這一過程的重點,包括:(1)將公司人員和資產的構成與分布進行全面總結和歸類風險識別的方法有很多,但首

33、先都要了解公司的人員和資產的情況,這有助于全面地掌握風險。(2)對人和物所面臨的風險進行識別與判斷這一步是風險識別的核心,實踐中可以按照業務流程的順序進行分析,也可以按照風險承受對象逐一排查,我們將在第五章介紹一些不同的風險識別方法。(3)分析損失原因(4)對后果與損失形態進行歸類與分析得出“可能面臨風險”這樣的結論并不意味著風險識別工作就完成了,接下來還要分析風險的影響,是人員損失、財務損失、營業費用損失還是責任損失。當然,在實踐中,這一步經常是和上面一步結合在一起的。風險識別是風險管理的基礎。有未來就有風險,而且未來的風險不僅有過去曾經面臨的這些類型,還可能會面臨新的風險,因此,風險識別是

34、一項制度性、系統性的持續工作,它是風險管理成功的關鍵。3.風險分析與評價風險評估是指在風險識別的基礎上,估算損失發生的概率和損失幅度,并依據個人的風險態度和風險承受能力,對風險的相對重要性以及緩急程度進行分析。風險評估既有定性分析的內容,也有定量的分析,它需要一定的專業技術知識,如風險估算中概率統計的應用。風險估算是一項極其復雜和困難的工作,尤其是對于那些發生概率低且損失巨大的風險,如核風險,由于缺乏足夠的歷史數據,很難應用傳統的統計方法進行評估,必須探索新的途徑。得到風險估算的結果以后,公司還要根據自身的風險承受能力對風險給出一個主觀的認識。對同樣一個風險,不同的承擔者對它的感知可能是不同的

35、。4.風險管理措施的選擇根據風險評估的結果,本著增加股東企業價值的目的,公司要設計并選擇恰當的風險管理措施。(1)控制型風險管理措施控制型措施通過避免、消除和減少意外事故發生的機會以及控制損失幅度來減少期望損失成本。主要的控制型風險管理措施包括風險規避、損失控制和控制型風險轉移。(2)融資型風險管理措施融資型措施的著眼點在于獲得損失一旦發生后用于彌補損失的資金,其核心在于將消除和減少風險的成本分攤在一定時期內,以避免因隨機的巨大損失發生而引起財務上的波動。其中,風險自留是將風險的影響在公司內部的財務上分攤,而保險、套期保值和其他合約化風險轉移手段更多的是將風險轉移給他方。(3)內部風險抑制控制

36、型措施和融資型措施都是從降低期望損失的角度來改變風險的,而內部風險抑制的作用在于降低未來結果的變動,即降低方差,這使得風險管理者對未來的判斷更有把握。在實踐中,通常將各種風險管理措施進行一定的優化組合,使得在成本最小的情況下達到最佳的風險管理效果。我們將在后面的章節中詳細討論這些措施的選擇標準。5.措施的實施與效果評價在執行風險管理決策的過程中,風險管理人員一般對風險管理措施有執行權限,而對管理方面只有參謀權限。例如,當需要投保時,風險管理人員可以選擇保險人,設定適當的保險責任限額和免賠額,并就投保事項與保險人商談。又如,如果決定對所面臨的火災風險選擇損失控制的措施,則風險管理人員就要確定是安

37、裝自動噴淋裝置,還是安裝煙霧報警器,但對于這些裝置,風險管理人員就不能直接命令工人在什么時候安裝和怎樣安裝,這是其他部門經理的執行權限。措施實施后并不等于風險管理就告一段落,還必須對其實施的效果進行評價。評價的目的主要有兩個:一是考察是否達到預先設定的標準,二是適應新的變化。首先,預先設定的標準包括行動標準和結果標準。行動標準是指圍繞風險管理所開展的一些活動的標準,如每個月召開一次匯報會,每年檢查一次消防系統等;結果標準是指所要達到的風險程度,如員工受傷的機會由5%降到2%。對預定標準進行考察的原因包括:有時先前所做的風險管理決策是錯誤的,一些措施在執行中可能存在很大的困難等。其次,當前最佳的

38、風險管理決策,并不見得以后也是最佳,原因主要有:首先,風險是不斷變化的,人們對風險的認識水平具有一定的階段性;其次,風險管理技術處于不斷完善的過程中;最后,服務于企業經營目標的風險管理目標可能會隨著整體目標階段性的變化和調整而發生變化。因此,要對風險識別、風險評估以及風險管理措施的適用性和收益性進行定期檢查,及時了解過去一段時間的工作績效,發現執行中的困難及新的風險,進而調整既定的決策以適應新環境,是相當重要而且必要的。也就是說,整個風險管理工作并不是直線型的,而是上述步驟周而復始的循環。公司基本情況(一)公司簡介公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念,將“誠信為本、合規經營”作為企業的

39、核心理念,不斷提升公司資產管理能力和風險控制能力。面對宏觀經濟增速放緩、結構調整的新常態,公司在企業法人治理機構、企業文化、質量管理體系等方面著力探索,提升企業綜合實力,配合產業供給側結構改革。同時,公司注重履行社會責任所帶來的發展機遇,積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來,公司一直堅持堅持以誠信經營來贏得信任。(二)核心人員介紹1、魏xx,中國國籍,無永久境外居留權,1961年出生,本科學歷,高級工程師。2002年11月至今任xxx總經理。2017年8月至今任公司獨立董事。2、石xx,中國國籍,1978年出生,本科學歷,中國注冊會計師。2015年9月至今任xxx有限公司董事

40、、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨立董事。3、侯xx,中國國籍,無永久境外居留權,1958年出生,本科學歷,高級經濟師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長;2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事長;2016年11月至今任xxx有限公司董事、經理;2019年3月至今任公司董事。4、余xx,中國國籍,1976年出生,本科學歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理;2003年11月至2011年3月任xxx有限責任公司執行董事、總經理;2004年4月至2011年9月任xxx有限責任公司執行董事、總經理

41、。2018年3月起至今任公司董事長、總經理。5、顧xx,1957年出生,大專學歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司;2002年6月至2011年4月任xxx有限責任公司董事。2018年3月至今任公司董事。項目進度計劃(一)項目進度安排結合該項目建設的實際工作情況,xx投資管理公司將項目工程的建設周期確定為12個月,其工作內容包括:項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。項目實施進度計劃一覽表單位:月序號工作內容1234567891011121可行性研究及環評2項目立項3工程勘察建筑設計4施工圖設計5項目招標及采購6土建施工7設備訂購及運輸

42、8設備安裝和調試9新增職工培訓10項目竣工驗收11項目試運行12正式投入運營(二)項目實施保障措施施工中應遵照執行下列工期保證措施,按合同規定如期完成。1、項目建設單位要在技術準備、人員配備、施工機械、材料供應等方面給予充分保證。2、選派組織能力強、技術素質高、施工經驗豐富、最優秀的工程技術人員和施工隊伍投入該項目施工。3、認真做好施工技術準備工作,預測分析施工過程中可能出現的技術難點,提前進行技術準備,確保施工順利進行。4、科學組織施工平行流水作業,交叉施工,使施工機械等資源發揮最大的使用效率,做到現場施工有條不紊,忙而不亂。5、項目建設單位要制定嚴密的工程施工進度計劃,并以此為依據,詳細編

43、制周、月施工作業計劃,以施工任務書的形式下達給參與工程施工的施工隊伍。經濟效益(一)生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎,項目運營期內不考慮通貨膨脹因素,只考慮裝產品及服務相對價格變化,同時,假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。(二)項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況,本期項目計算期為10年,其中建設期1年(12個月),運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標,即滿負荷運營。(三)營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入70000.00萬元;具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收

44、入、稅金及附加和增值稅估算表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入42000.0052500.0056000.0070000.002增值稅1333.341763.241906.542479.742.1銷項稅5460.006825.007280.009100.002.2進項稅4126.665061.765373.466620.263稅金及附加160.00211.59228.79297.563.1城建稅93.33123.43133.46173.583.2教育費附加40.0052.9057.2074.393.3地方教育附加26.6735.2638.1349.59(二)達產年增值稅

45、估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定,本期項目達產年應繳納增值稅計算如下:達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2479.74萬元。(三)綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用(其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用)、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行,根據謹慎財務測算,當項目達到正常生產年份時,按達產年經營能力計算,本期項目綜合總成本費用59053.53萬元,其中:可變成本50494.80萬元,固定成本855

46、8.73萬元。達產年項目經營成本56932.40萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費28772.3135965.3938363.0847953.852工資及福利費2540.952540.952540.952540.953修理費868.28868.28868.28868.284其他費用5569.325569.325569.325569.324.1其他制造費用508.88508.88508.88508.884.2其他管理費用542.46542.46542.46542.464.3其他營業費用4517.98

47、4517.984517.984517.985經營成本37750.8644943.9447341.6356932.406折舊費1429.011429.011429.011429.017攤銷費23.0423.0423.0423.048利息支出669.08669.08669.08669.089總成本費用39871.9947065.0749462.7659053.539.1其中:固定成本8558.738558.738558.738558.739.2可變成本31313.2638506.3440904.0350494.80(四)稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。

48、根據謹慎財務測算,本期項目達產年應納稅金及附加297.56萬元。(五)利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定,本期項目達產年利潤總額(PFO):利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=10648.91(萬元)。企業所得稅稅率按25.00%計征,根據規定本期項目應繳納企業所得稅,達產年應納企業所得稅:企業所得稅=應納稅所得額稅率=10648.9125.00%=2662.23(萬元)。(六)利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額10648.91萬元,繳納企業所得稅2662.23萬元,其正常經營年份凈利潤:凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=10648.91-2662.23=7986

49、.68(萬元)。利潤及利潤分配表單位:萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入42000.0052500.0056000.0070000.002稅金及附加160.00211.59228.79297.563總成本費用39871.9947065.0749462.7659053.534利潤總額1968.015223.346308.4510648.915應納所得稅額1968.015223.346308.4510648.916所得稅492.001305.841577.112662.237凈利潤1476.013917.504731.347986.688期初未分配利潤0.001328.41472

50、1.328507.399可供分配的利潤1476.015245.919452.6616494.0710法定盈余公積金147.60524.59945.271649.4111可供分配的利潤1328.414721.328507.3914844.6712未分配利潤1328.414721.328507.3914844.6713息稅前利潤3129.097198.268554.6413980.22(四)財務內部收益率(所得稅后)項目財務內部收益率(FIRR),系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率,本期項目財務內部收益率為:財務內部收益率(FIRR)=17.42%。本期項目投資財務內部收益

51、率17.42%,高于行業基準內部收益率,表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平,投資使用效率較高。(五)財務凈現值(所得稅后)所得稅后財務凈現值(FNPV)系指項目按設定的折現率,計算項目經營期內各年現金流量的現值之和:財務凈現值(FNPV)=9599.61(萬元)。以上計算結果表明,財務凈現值9599.61萬元(大于0),說明本期項目具有較強的盈利能力,在財務上是可以接受的。(六)投資回收期(所得稅后)投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間,是財務上投資回收能力的主要靜態指標;全部投資回收期(Pt)=(累計現金流量開始出現正值年份數)-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論