1、國內保理業務培訓材料國內保理業務培訓材料Internal Use OnlyInternal Use Only1 1一、國內保理業務介紹 - 應收賬款保理 - 應收租金保理二、企業國內保理業務需求三、國內保理業務操作流程演示目錄Internal Use Only2 2一、國內保理業務介紹 - 應收賬款保理 - 應收租金保理二、企業國內保理業務需求三、國內保理業務操作流程演示目錄Internal Use Only3 3n 基本概念指企業通過轉讓、信托和資產證券化等方式將應收賬款和相關權益轉讓給金融機構，達到融通資金、降低財務風險和改善資產負債結構等目的。n 應收賬款保理業務的當事人 - 賣方（供應

2、商、債權人）：以賒銷方式出售商品或提供服務 - 買方（需求方、債務人） - 保理商（在國內通常是商業銀行）應收賬款保理Internal Use Only4 4n根據應收賬款業務當事人是否在同一國家（地區），應收賬款保理業務可以分為國內應收賬款保理（domestic factoring）與國際應收賬款保理（international factoring）。- 國內應收賬款保理：指各當事人均在同一國家（地區）的應收賬款業務。- 國際應收賬款保理：指各當事人中至少有一方不在同一國家（地區）的應收賬款業務。n根據供應商與保理商簽訂保理協議后，是否立即將保理商受讓應收賬款債權的事實通知債務人，國內保理業

3、務可以分為明保理和暗保理。- 明保理：又稱公開型保理（disclosed factoring），指在簽訂保理業務合同后立即將債權讓與事項通知債務人的保理業務。- 暗保理：稱隱蔽型保理（undisclosed factoring），指供應商雖然與保理商簽訂保理業務合同將債權讓與給保理商，但在轉讓之時并不立即通知債務人的保理業務。應收賬款保理分類（一）Internal Use Only5 5n根據債務人未能按期支付應收賬款時保理商是否對供應商絕對享有追索權，國內保理業務可分為有追索權保理和無追索權保理。- 有追索權保理：指無論因何種原因已轉讓的應收賬款債權不能收回，保理商均有權向供應商追索的保理業

4、務。- 無追索權保理：指在債務人發生信用風險時（債務人清償能力不足、破產等），保理商無權向供應商追索的保理業務。能夠幫助供應商實現國內保理，實質上對供應商是“有限追索”。n國內保理業務按照額度是否可循環分為非循環額度的國內保理和循環額度的國內保理。- 非循環額度保理：對具體已發生的特定的一筆或若干筆商務合同項下的應收債權而設立。額度使用完畢后，即不再使用。- 循環額度保理：賣方將買方在一定期限內的特定應收債權轉讓給我行，我行在買方或賣方的最高綜合授信額度內為賣方核定的在有效期內可循環使用的應收債權融資額度。應收賬款保理分類（二）Internal Use Only6 6企業保理業務的會計處理企業

5、會計準則23號金融資產轉移- 判斷標準：與應收債權有關的風險、報酬實質上是否已經發生轉移- 有追索權保理的會計處理與以應收債權為質押取得借款時的會計處理相同，所以出售應收債權的企業不能實現表外融資。- 無追索權保理的會計處理，對于出售應收債權的企業來說，可以實現表外融資。有追索權保理與應收賬款質押貸款的區別？銀行的會計處理？Internal Use Only7 7應收賬款保理對企業的好處n盤活表內資產-將應收賬款等債權轉變為現金，最大程度降低資金占壓，加快資金周轉速度，提高資金的使用效率。-將遠期應收債權提前確認收入，并在損益表中直接反映出來，擴大公司當期經營成果。n優化財務報表- 無追索權的

6、保理在不增加企業資產負債表中負債金額的情況下獲得資金支持，改善公司的財務狀況和清償能力，使資產負債表的質量得到明顯改觀n提升信用等級- 降低企業資產負債率，提高流動比率、速動比率，從而有利于提高公司的信用等級，使公司在進一步的融資活動中處于有利地位。n 增加業務機會，增強對下游企業的控制能力- 賣方企業可通過延期付款條件向買方提供融資支持- 有利于賣方企業擴大銷售，并加速實現銷售收入。Internal Use Only8 8應收賬款保理方案各應收賬款保理方案一覽表類型類型概念概念適用條件適用條件是否立即是否立即通知債務人通知債務人是否占用債務人是否占用債務人在銀行的授信額度在銀行的授信額度明保

7、理指在簽訂保理業務合同后立即將債權讓與事項通知債務人的保理業務買賣雙方關系較好，在賣方向債務人通知債權轉讓事項時，能夠取得債務人表示知悉債權轉讓的證明文件 。是是暗保理賣方雖然與銀行簽訂保理業務合同將債權讓與給銀行，但在轉讓之時并不立即通知債務人的保理業務1、要求賣方信用較好，能夠充分履行收賬代理人的義務2、適用于賣方不愿將債權轉讓事項通知債務人、或債務人不愿提供知悉債權轉讓的證明文件的情形 否否信托保理引入信托結構的保理形式，可設計成明保理或暗保理形式利用信托財產獨立性的特點將應收賬款與賣方完全隔離,滿足部分使用國際會計準則跨國企業應收賬款出表的要求根據結構設計而定根據結構設計而定應收賬款準

8、資產證券化在上述保理結構的基礎上，引入與人民幣理財產品對接的準資產證券化結構設計同信托保理，通過準資產證券化結構設計進一步滿足企業降低融資成本的需要根據結構設計而定根據結構設計而定Internal Use Only9 9債權人二重德陽債務人唐鋼不銹1 1、簽訂銷售合同、簽訂銷售合同2 2、貨物發運、貨物發運3 3、簽訂保理合同、簽訂保理合同4 4、通知應收賬款債權轉讓、通知應收賬款債權轉讓5 5、支付轉讓對價、支付轉讓對價6 6、到期支付應收賬款、到期支付應收賬款中信銀行有追索權明保理結構圖表示現金流方向實際操作中會遇到的情況：n銷售合同分階段付款n銷售合同約定債權轉讓的前提條件n債務人付款賬

9、戶不能變更n債務人付款延期問題7 7、追索、追索Internal Use Only1010n 含義- 無追索權暗保理（undisclosed non-recourse factoring）是將無追索權的保理業務與暗保理業務的有機結合。n 兩大特征- 當企業向銀行等金融機構轉讓應收債權時，并不立即將應收債權轉讓的事實通知債務人。- 在已轉讓的應收債權因債務人信用原因到期無法收回時，銀行等金融機構不能夠向轉讓應收債權的企業進行追償。n 客戶定位- 優質行業的優質客戶- 優質的供應商和優質的債務人無追索權的暗保理概念Internal Use Only1111中信銀行債務人5 5、委托收款、委托收款4

10、 4、支付轉讓對價、支付轉讓對價債權人1 1、商商務務合合同同2 2、貨貨物物發發運運7 7、轉付款項、轉付款項3 3、簽訂保理合同、簽訂保理合同6 6、到期到期支付支付應收應收賬款賬款暗保理融資結構圖Internal Use Only1212暗保理需要注意的問題采用暗保理的方式進行應收賬款保理雖可以在不通知債務人的情況下將應收賬款轉讓給銀行，但同時對債權人也提出了更高的要求：n 要求債權人信譽優良，在業內具有極佳的口碑。n 要求債權人具有良好的應收賬款管理能力，能夠充分履行收賬代理人的義務n 由于在暗保理方式下，銀行面臨的風險更大，需要債權人提供第三方擔保或抵（質）押等銀行認可的擔保方式。I

11、nternal Use Only1313銀行面臨的風險n 債務人的信用風險n 應收賬款的真實性n 合同履約風險n法律風險：無追索權的暗保理模式下，因應收賬款轉讓時沒有通知債務人，故我行不能直接對應收賬款債務人起訴，必須通過原債權人進行追索。針對無追索權暗保理存在的上述風險，我們設計出了以下五項風險控制措施。Internal Use Only1414合格的應收賬款n 標準- 來源的合法性- 可轉讓- 合理的預計到期日- 不會被抗辯、抵銷或反索- 沒有設立第三方權益- 不存在權利瑕疵- 獨立性n 賣方保證其向銀行所轉讓的應收賬款是合格的應收賬款，否則將構成債權轉讓合同項下的違約責任。風險控制措施一

12、Internal Use Only1515明確賣方的履約責任n 賣方履行商務合同的標準- 發貨清單- 到貨證明- 初驗合格證書- 終驗合格證書n 賣方必須充分履行其在商務合同項下的義務，并及時取得有關證明文件，否則將構成債權轉讓合同項下的違約責任。風險控制措施二Internal Use Only1616賣方作為銀行的收賬代理人n賣方同意作為乙方的收賬代理人，并將根據其公司內部有關應收賬款收取的規程以及商務合同的規定，采取合理措施積極向債務人催收應收賬款，就如賣方向債務人催收相關債務人欠其的應收賬款一樣。- 電話催收- 信函催收- 面訪催收- 法律催收n賣方必須充分履行其作為銀行收賬代理人的義務

13、，否則將構成債權轉讓合同項下的違約責任。風險控制措施三Internal Use Only1717設立專用賬戶n賣方在受讓應收債權的銀行開立專用賬戶；n在商務合同中規定上述專用賬戶為賣方唯一的收款賬戶；n賣方將上述專用賬戶質押給銀行，或規定上述賬戶及其資金是賣方以其名義代銀行持有財產權的信托財產。 風險控制措施四Internal Use Only1818買方違約時銀行給予賣方三個選擇權風險控制措施五中信銀行債務人5 5、委托收款、委托收款4 4、支付轉讓對價、支付轉讓對價債權人1 1、商商務務合合同同2 2、貨貨物物發發運運7 7、轉付款項、轉付款項3 3、簽訂保理合同、簽訂保理合同6 6、到期

14、到期支付支付應收應收賬款賬款選擇一選擇一 回購已轉讓的應收債權回購已轉讓的應收債權選擇二選擇二 以自己的名義起訴買方并保證勝以自己的名義起訴買方并保證勝訴訴選擇三、向買方發出債權轉讓通知，并取得選擇三、向買方發出債權轉讓通知，并取得買方簽發的回執，由銀行直接向買方追索買方簽發的回執，由銀行直接向買方追索Internal Use Only1919n無追索權暗保理業務是國內保理業務的發展方向n客觀環境- 買方市場與延期付款安排- 對賣方財務報表和財務表現的巨大壓力n對轉讓應收債權企業的好處- 實現國內保理- 增強資產的流動性- 改善資產負債結構- 提高應收賬款的管理水平n通知債務人的難度無追索權的

15、暗保理業務的發展前景Internal Use Only2020應收賬款準資產證券化銀行監管的信托專戶信托公司債權人個人投資人償付債權償付債權通知債權人通知債權人分配收入分配收入 購買債權購買債權將資金委托將資金委托給信托公司給信托公司募集資金募集資金中信銀行分配投資收益分配投資收益1 13 32 24 47 75 5債務人6 6應收債權準資產證券化指以客戶已經形成的應收債權作為基礎資產池，由銀行向投資人發行理財產品，并將募集資金委托信托公司購入我行客戶持有的合格應收債權，應收債權未來產生的現金流和受益支付相關費用后將被支付給理財產品的投資人。Internal Use Only2121應收賬款準

16、資產證券化的優勢與劣勢n 優勢 - 進一步降低企業成本的優勢。n 劣勢 - 應收賬款準資產證券化結構較為復雜，對應的人民幣理財產品的發行受市場影響較大，融資的時間較長，其進行循環保理操作的難度較大。Internal Use Only2222成功案例該項目是有追索權的明保理，利用唐山不銹鋼有限責任公司（行內評級A）的信用增級，我行幫助二重集團（德陽）重型裝備股份有限公司（行內評級BB）盤活了賬面資金，優化了財務結構，使客戶在信貸緊縮的宏觀背景下實現了融資。二重集團（德陽）重型裝備二重集團（德陽）重型裝備股份有限公司股份有限公司 唐山不銹鋼有限責任公司唐山不銹鋼有限責任公司有追索權明保理項目有追索

17、權明保理項目2 2億元人民幣億元人民幣Internal Use Only2323背景介紹參與方基本情況n二重集團（德陽）重型裝備股份有限公司 （以下簡稱“重裝公司”） n成立于2001年12月30日，注冊資本13.9億元人民幣，是中國第二重型機械集團公司的核心子公司。重裝公司前身是中國第二重型機械集團公司，后由中國第二重型機械集團公司與中國華融資產管理公司、中國信達資產管理公司以國務院批準的“債轉股”方案改制組建而成；n截至2007年10月，重裝公司資產總額94億元，實現銷售收入41億元，利潤總額3.2億元，凈利潤2.9億元。n唐山不銹鋼有限責任公司 （以下簡稱“唐鋼不銹”） n唐山鋼鐵集團有

18、限責任公司下屬大型骨干鋼鐵企業，始建于1943年。2003年9月進行改制，改制時注冊資本為3億元，2005年3月增加至12億元人民幣；n截至2007年10月唐鋼不銹的總資產為57.5億元，固定資產31億元，實現銷售收入68.6億元，凈利潤為1.91億元。Internal Use Only24247.7.到到期期扣扣收收款款項項6.6.到期支付款項到期支付款項2 2、發貨、發貨結構設計產品結構1. 買賣雙方簽訂銷售合同，在合同中約定以賒銷方式進行結算，并明確還款進度與金額；2. 重裝公司將設備發至唐鋼不銹；重裝公司與我行簽訂國內保理業務合同，約定將銷售合同項下的應收賬款債權轉讓給我行；我行和重裝

19、公司聯合將債權轉讓事實通知唐鋼不銹，并取得唐鋼不銹知悉債權轉讓事實的回執；我行向重裝公司支付受讓應收賬款債權的對價；應收賬款預計到期日，唐鋼不銹向重裝公司在我行開立的保理專戶支付貨款；3. 我行從保理專戶中扣收款項。5 .5 .支支付付轉轉讓讓對對價價3. 3. 保保理理合合同同1 1、銷售合同、銷售合同重裝公司中信銀行唐鋼不銹4.4.通知應收賬款債權轉讓通知應收賬款債權轉讓4.4.通知應收賬通知應收賬款債權轉讓款債權轉讓Internal Use Only2525結構設計風險控制在此項目中，風險主要來自唐鋼不銹到期不能支付應付賬款的違約風險。通過如下風險控制手段可以有效降低我行風險。n對唐鋼不

20、銹還款能力的考查。唐鋼不銹應付賬款的主要資金來源為不銹鋼的銷售收入。從不銹鋼市場需求看，唐山處于經濟發達的環渤海地區，發展不銹鋼生產不僅能填補省內空白，調整與優化唐山地區的鋼鐵產業結構，而且還具有輻射華北、東北的地域優勢。隨著世界經濟的發展，不銹鋼的需求也將增加，產品無法出售或出現滯銷的可能較小；n有追索權和回購的結構設計。由于我行采用的是有追索權的國內保理業務，唐山不銹鋼無論何種原因到期不付款，我行有權向重裝公司追索。保理合同中約定，重型裝備公司有義務按照約定金額自行回購應收債權，從而將應收債權的壞賬風險轉移給重裝公司；n要求重型裝備公司在我行開立保理特戶并由我行監管。我行將指定重裝公司作為

21、收款代理人，并密切關注應收債權的回收情況、逾期賬款情況、信用額度變化情況、對賬單等資料，如出現不良付款記錄等情況，根據我行相關規定立即采取措施。Internal Use Only2626成功案例長春第一汽車服務貿易有限公司自身實力較弱，作為獨立融資主體申請銀行資金支持遇到了一定障礙。在這種情形下，我行通過無追索權公開型保理的結構化設計，將實力較強的汽車廠商（一汽-大眾）引入到該業務結構中，成功幫助長春第一汽車服務貿易有限公司實現了融資。一汽一汽-大眾銷售有限責任公司大眾銷售有限責任公司 長春第一汽車服務貿易有限長春第一汽車服務貿易有限公司公司試乘試駕車項目試乘試駕車項目無追索權明保理無追索權明

22、保理2.52.5億元人民幣億元人民幣Internal Use Only2727背景介紹參與方基本情況n 一汽-大眾銷售有限責任公司（以下簡稱“一汽大眾”） n成立于1999年1月5日，注冊資本2億元人民幣，是一汽-大眾汽車有限公司在中國的銷售平臺，負責在中國所有產品即大眾品牌（包括捷達、寶來、高爾夫、速騰、邁騰等）以及奧迪品牌（包括奧迪品牌國產車、奧迪品牌進口車）系列轎車的銷售；n2007年一汽大眾共銷售47萬輛轎車，同比增長34.3%，實現銷售收入723億元，凈利潤57億元。2007年一汽大眾在中國市場轎車中的市場分額為19.43%，超過上海通用和上海大眾兩大汽車廠商，奪得轎車市場銷量冠軍。

23、n 長春第一汽車服務貿易有限公司（以下簡稱“服務公司”） n中國第一汽車集團公司的全資子公司，注冊資本金1000萬，成立于2006年，公司經營范圍為：汽車租賃、汽車銷售、汽車維修、汽車配件、汽車裝飾美容、汽車置換、二手車銷售、汽車文化用品銷售等；n一汽集團下屬各家廠商的大型采購項目通過服務公司對外銷售。此外，服務公司通過自己積累的資金，逐步購入一汽集團各廠商的滯銷或少量殘缺車輛，開展車輛拍賣及租賃業務。Internal Use Only2828背景介紹客戶需求n為了充分發揮車輛的體驗價值，促進銷售，一汽大眾將試乘試駕車的管理模式由“經銷商購買試駕殘值銷售”轉變為“經銷商租賃試駕殘值拍賣”。即一

24、汽大眾將試乘試駕車銷售給服務公司，實現銷售收入；服務公司將試乘試駕車出租給經銷商，經銷商向服務公司繳納定金及租金以獲得車輛租賃使用權，試乘試駕到期后由服務公司統一收回，集中拍賣，償還服務公司對一汽大眾的賒銷款。n一汽大眾與服務公司簽訂了總價款為46466萬元的試乘試駕車買賣合同。根據雙方合同約定的結算方式，該業務以賒銷的方式進行交易，賒銷金額約為46466萬元。n由于從銷售到車輛拍賣時間跨度過長，一汽大眾的賒銷政策不允許過長的賒銷時間，故該項目需要一個金融中介解決一汽大眾和服務公司資金期限不匹配問題。n長春第一汽車服務貿易有限公司自身實力較弱，作為獨立融資主體申請銀行貸款將遇到一定障礙。Int

25、ernal Use Only2929結構設計設計理念針對客戶需求，我行設計了無追索權公開型國內保理業務的產品結構，通過受讓一汽大眾對服務公司的應收賬款債權，為服務公司提供融資。同時通過在結構中引入一汽大眾，使一汽大眾承擔了一定的回款監管責任，降低了我行的授信風險。該項保理業務的優勢在于：n通過保理業務將一汽大眾納入整個業務結構，要求一汽大眾承擔相應的監管責任，有效規避了僅對服務公司進行單純授信的潛在風險；n通過保理業務不僅幫助一汽大眾實現了賒銷款項的及時到賬，還緩解了服務公司的還款壓力，有效解決了一汽大眾和服務公司資金流轉不匹配的問題。Internal Use Only3030結構設計產品結構

26、1.服務公司與一汽大眾簽訂購買合同，買入試乘試駕車；2.一汽大眾向服務公司發車，服務公司簽收并形成一汽大眾對服務公司的應收賬款債權； 3.服務公司存入10的保證金之后，我行買入一汽大眾對服務公司的應收賬款債權；4.我行向一汽大眾支付購買應收賬款債權的對價；5.服務公司對該筆車輛上牌并購置保險后，將車輛抵押給我行；6.一汽大眾、服務公司和經銷商簽訂車輛租賃三方協議，經銷商從服務公司租賃車輛；7.經銷商將定金及租金存入服務公司在我行的保證金賬戶，服務公司向各經銷商發車；8.試乘試駕期結束后，經銷商將車輛交還服務公司；9.一汽大眾協助服務公司將試乘試駕車集中拍賣，收入由服務公司獲得。服務公司全額償還

27、我行的債權款項。5 5、車輛抵押、車輛抵押9 9、拍賣、拍賣后償還款項后償還款項4 4 、支支付付對對價價3 3、債債權權轉轉讓讓1 1、試乘試駕車購買合同、試乘試駕車購買合同一汽大眾中信銀行服務公司經銷商6 6、租租賃賃協協議議7 7、定金和租金存、定金和租金存入保證金賬戶入保證金賬戶7 7、發發車車8 8 、到 期到 期償 還償 還車輛車輛2 2、發車，應收帳、發車，應收帳款債權形成款債權形成3 3、10%10%保證金保證金Internal Use Only3131結構設計風險控制在此項目中，風險主要來自服務公司到期不能支付應付賬款的違約風險。通過如下風險控制手段可以有效降低我行風險。n每

28、次保理業務放款之前，由服務公司向我行存入10的保證金；n服務公司為經銷商租賃的試乘試駕車輛購買涵蓋主要險種的保險，險種包括但不限于車損險、第三者險、玻璃、不計免賠等車險，保險受益人為我行；n服務公司向一汽大眾購買的試乘試駕車輛上牌后，服務公司將全部車輛辦理抵押登記手續，將車輛抵押給我行；n一汽大眾全程參與管理與回收試乘試駕車的使用及資金回收；n一汽大眾對于流拍的車輛在網絡內進行調劑銷售；n僅將最近12個月銷售收入超過1個億的經銷商納入保理業務范圍；n全程參與試乘試駕車的拍賣全過程，敦促拍賣款按時回到我行；n一汽大眾定期將試乘試駕車使用情況通知我行。Internal Use Only3232成功

29、案例此業務模式下，我行利用中交二局（行內評級AA）的信用增級，為其下屬子公司解決了施工過程中的保證金類應收款項的資金沉淀問題，幫助中交二局下屬子公司盤活表內資產、優化財務報表，實現資產負債表中應收款項和短期貸款的雙降。中交第二公路工程局中交第二公路工程局有限公司有限公司母公司擔保型保證金類母公司擔保型保證金類應收款項債權融資應收款項債權融資15億元人民幣億元人民幣Internal Use Only3333背景介紹參與方基本情況n中交第二公路工程局有限公司中交第二公路工程局有限公司擔保人擔保人- 注冊資本8.57億元人民幣，中國交通建設股份有限公司的全資子公司，擁有公路工程施工總承包特級資質、橋

30、梁工程專業承包、鐵路施工等七個一級資質；- 截至2008年12月，中交二局資產總額117億元，實現銷售收入134億元，利潤總額2.6億元，凈利潤2億元；- 中交二局為管理型機構，不涉及具體施工業務。n中交二局下屬子公司中交二局下屬子公司原債權人原債權人- 中交二局下屬十家工程施工類子公司，業務側重各不相同，合理分配了中交二局各項施工資質，業內知名度高；- 在本次拉動內需政策促進下，中交二局下屬子公司工程承接量增長率超過50%。n施工業主施工業主債務人債務人- 主要為國家重點大型施工項目業主。Internal Use Only3434背景介紹客戶需求n工程施工行業近年來發生較大變化，項目業主在投

31、標、履約、質量保證等階段原來以收取施工單位保函為主，現轉變為收取保證金；n大量的保證金支出成為施工企業沉重的財務壓力，同時也為資金實力雄厚的大型施工企業在重點項目的競爭中帶來了機遇；n由于業務迅猛發展，中交二局三類應收保證金（投標保證金、履約保證金、質量保證金）不斷累加，迫使企業通過借入銀行短期信貸資金維持流動性周轉；n中交二局合并報表出現其他應收款、短期銀行負債雙高的財務結構，同時履約保證金與質量保證金存續期一般為2年，也導致企業資產與負債結構不匹配。Internal Use Only3535結構設計產品結構中交二局下屬公司參與投標或與業主簽訂施工合同；形成應收款項；我行與中交二局子公司簽署

32、應收款項買斷合同，同時與中交二局簽署應收款項買斷合作合同；根據保證金分類，打包買斷應收款項，支付轉讓對價；到期我行委托中交二局子公司收款；債務人到期償付款項，中交二局各子公司在我行開立專用賬戶，用于歸集回款資金；我行從專用賬戶中扣收款項。5 5、委托收款、委托收款中交二局中交二局下屬子公司下屬子公司債務人債務人1 1、簽訂施工合同、簽訂施工合同2 2、工程施工、繳納保證、工程施工、繳納保證金金3 3、簽訂買斷合同、簽訂買斷合同4 4、支付轉讓對價、支付轉讓對價6 6、到期支付應收款項、到期支付應收款項專用賬戶專用賬戶7 7、扣收應收款項、扣收應收款項中交二局中交二局3 3、簽訂擔保協議、簽訂擔

33、保協議中信銀行中信銀行Internal Use Only3636結構設計風險控制在此項目中，風險主要來自業主信用風險、債權瑕疵風險和操作風險。通過如下風險控制手段可以有效降低我行風險。n業主信用風險控制措施： - 甄選項目及業主，根據施工背景，選擇省級以上高速公路、橋梁、鐵路等項目，選定履約能力強的省級、省會城市級的交通廳、公路局、建設集團等債務人，確定買入標的債權； - 設定優先級分層結構，對于受讓的每一筆應收款項，我行僅受讓其賬面價值的80%或90%，投標保證金與履約保證金為90%，質量保證金為80%，剩余金額仍在企業賬面，形成我行債權的次級部分，保障我行權益； - 中交二局擔保，一旦出現

34、業主扣收全部或部分應收款項的情形，中交二局將就我行受償不足的部分進行補足。Internal Use Only3737結構設計風險控制n債權瑕疵風險控制措施： - 有限追索權：若出現由于中交二局子公司施工不當等原因導致業主扣收全部或部分應收款項時，我行將對子公司進行追索，當子公司無力對有瑕疵的債權進行回購時，中交二局將就我行受償不足的部分進行補足； - 債權明晰：中交二局下屬子公司應承諾擬轉讓給我行的應收款項債權明晰，未曾轉讓給第三方，且應收款項上未設置其他擔保權益、不存在優先受償權。n操作風險控制措施： - 落實保證金交易背景的真實性，落實合同、中標通知書、收款收據、專項對賬函等要件； - 中

35、交二局下屬子公司將在我行開立專用還款賬戶，用于歸集應收款項回款資金，該賬戶受我行監管，各子公司將作為我行的收賬代理人在收到每筆應收款項后及時轉付至專用還款賬戶； - 建立臺賬，專人對賬。Internal Use Only一、國內保理業務介紹 - 應收賬款保理 - 應收租金保理二、企業國內保理業務需求三、國內保理業務操作流程3838演示目錄Internal Use Only3939我行租賃融資業務歷史沿革n最早開展租賃融資業務的中資商業銀行 n1980年初，中信集團作為改革開放的窗口企業，將融資租賃業務引入中國；n成功安排中國民航以杠桿租賃方式從美國引進了第一架波音747飛機，開創了我國最早的金

36、融租賃業務；n1981年，中信集團旗下的中國租賃有限公司是國內首家租賃公司；n中信銀行成立以后利用集團下屬的租賃平臺，成為國內首批辦理租賃融資業務的商業銀行。在20世紀80年代中期，成立了租賃部，專門從事租賃業務。Internal Use Only4040n租賃的概念- 租賃，是指在約定的期間內，出租人將資產使用權讓與承租人，以獲取租金。- 租賃的主要特征是在租賃期內出租人向承租人轉移資產的使用權，而不是轉移資產的所有權，這種轉移是有償的，承租人取得資產使用權要以支付租金為代價。n租賃的分類- 按租賃結構的不同，租賃可分為直接租賃、供應商融資租賃、售后回租、轉租賃、租賃分成、杠桿租賃等；- 按

37、承租人會計處理結果的不同，租賃可分為融資租賃和經營租賃。基本概念（一）Internal Use Only4141n租賃開始日- 租賃合同規定的起租日n規定租賃開始日的目的- 確定租賃資產的原賬面價值和入賬價值的基準日- 租賃分類的基準日n租賃期- 租賃合同所規定的不可撤銷的租賃期間，又稱租賃期限或還租期限。- 如果承租人有權選擇繼續租賃該資產，而且在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權，則不論是否再支付租金，續租期應包括在租賃期內。- 租賃期=原租賃期限+續租期n優惠續租選擇權的標準- 承租人續租的租金預計低于行使續租選擇權日正常租金的70%（含）n租賃規定優惠購買選擇權時的情形-

38、 租賃期最長為租賃開始日至優惠購買選擇權行使日之間的期間- 標準：購價預計低于行使選擇權日租賃資產公允價值的5%（含）基本概念（二）Internal Use Only4242n不可撤銷的租賃- 相對可撤銷的租賃而言- 針對承租人而言n只有發生以下四種情形之一，承租人才有權撤銷租賃合同- 發生了某些很少會出現的意外事件- 經出租人同意- 承租人與原出租人就同一資產或同類資產簽訂了新的租賃合同- 承租人額外支付了一筆足夠大的款項基本概念（三）Internal Use Only4343最低租賃付款額n沒有規定優惠購買選擇權時，最低租賃付款額包括- 租賃期內承租人每期支付的租金- 租賃期屆滿時，由承租

39、人或與其有關的第三方擔保的資產余值- 租賃期屆滿時，承租人未能續租或展期而造成的應由承租人支付的款項。n租賃合同規定優惠購買選擇權時，最低租賃付款額包括- 租賃期承租人每期支付的租金- 承租人行使優惠購買選擇權而支付的款項基本概念（四）Internal Use Only4444n融資租賃，指實質上出租人轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃。其所有權最終可能轉移，也可能不轉移。n經營租賃，指除融資租賃以外的其他租賃。 摘自企業會計準則第21號租賃融資租賃與經營租賃的概念Internal Use Only4545n 租賃期屆滿時資產所有權是否轉移如果在租賃協議中已經約定，或者根據其他條件在

40、租賃開始日就可以合理地判斷，租賃期屆滿時出租人會將資產的所有權轉移給承租人，那么該項租賃應當認定為融資租賃。n 租賃期屆滿時承租人是否會行使留購選擇權如果在租賃協議中約定承租人在租賃期屆滿時有購買租賃資產的選擇權，而購買價格預計遠低于承租人行使選擇權時租賃資產的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理地確定承租人將會行使這種選擇權，那么該項租賃應當認定為融資租賃。n 租賃期占租賃資產使用壽命的比例如果租賃期占租賃開始日租賃資產使用壽命的75%以上，那么該項租賃應當認定為融資租賃。n 租賃開始日最低租賃付款額的現值大小如果在租賃開始日承租人最低租賃付款額的現值相當于租賃資產公允價值的90%以上,那么

41、該項租賃應當認定為融資租賃。n 租賃資產性質是否特殊如果租賃資產性質特殊,如果不做較大修整，只有承租人才能使用，那么該項租賃應當認定為融資租賃區別融資租賃與經營租賃的五條標準Internal Use Only4646直接租賃結構設計出租人出租人承租人承租人供應商供應商收款專用賬戶收款專用賬戶8.支付租金1.租賃協議3.維修服務協議2.購貨協議5.支付貨款中信銀行中信銀行4.應收租金轉讓協議7.支付轉讓對價9.收取租金6.債權轉讓通知Internal Use Only4747此案例為3年期融資性租賃，租賃物件為PET CT系統供應商由承租人西京醫院選定，租賃物件、價格及各項技術指標均由承租人指定

42、；中國外貿金融租賃公司與供應商簽訂購買協議，并支付貨款；供應商將貨物直接發給西京醫院，西京醫院驗收后起租；供應商直接向西京醫院提供售后服務，與出租人無關；我行與外貿金融租賃簽訂應收租金轉讓協議，并向西京醫院提交債權轉讓通知書；我行向外貿金融租賃支付轉讓對價，西京醫院將每期租金支付到外貿金融租賃在我行開立的專用賬戶，由我行扣收。各期租金全部支付完畢后，設備所有權自動轉移至西京醫院。外貿金融租賃外貿金融租賃（出租人）（出租人）西京醫院西京醫院（承租人）（承租人）供應商供應商收款專用賬戶收款專用賬戶8.支付租金1.租賃協議3.維修服務協議2.購貨協議5.支付貨款中信銀行中信銀行4.應收租金轉讓協議7

43、.支付轉讓對價9.收取租金6.債權轉讓通知直接租賃案例分析（一）Internal Use Only4848此案例為3年期經營租賃業務，租賃物件為電腦設備。與上一案例中的融資租賃有以下不同之處：貴州移動采用經營租賃的目的是將更新快的電腦設備作為費用支出，不計入固定資產采購；承租人為貴州移動的地市級分公司，非獨立法人，因此需要貴州移動給予明確的法律文件，授權其分公司開展此類業務；期末租金支付完畢，承租人可以選擇續租，也可以選擇將設備退回出租人。卓越租賃卓越租賃（出租人）（出租人）貴州移動貴州移動的分公司的分公司（承租人）（承租人）供應商供應商收款專用賬戶收款專用賬戶8.支付租金1.租賃協議3.維修

44、服務協議2.購貨協議5.支付貨款中信銀行中信銀行4.應收租金轉讓協議7.支付轉讓對價9.收取租金6.債權轉讓通知貴州移動貴州移動授權文件直接租賃案例分析（二）Internal Use Only4949供應商融資模式是在直接租賃的基礎上，由供應商提供所有承租人的來源，簽署不同的租賃協議（此協議可為雙方或三方），但所有購買協議固定為同一家供應商，由供應商向不同的客戶即承租人提供統一的售后服務。租賃的目的主要是支持供應商的銷售并幫助其盡快回收銷售款。但為了降低風險，出租人可要求供應商提供某種形式的擔保或回購。中信銀行中信銀行出租人出租人承租人承租人A A供應商供應商收款專用賬戶收款專用賬戶8.支付租

45、金1.租賃協議3.維修服務協議2.購貨協議7.支付貨款承租人承租人B B承租人承租人C C4.貸款協議5.應收租金質押6.賬戶質押9.扣收貸款本息供應商融資結構設計Internal Use Only5050我行與新世紀國際租賃有限公司以及富士施樂于2003年開始合作，將富士施樂原來常用的分期付款銷售變為租賃，幫助富士施樂實現了一次性確認銷售收入。所有承租人客戶均由富士施樂的銷售人員開發；新世紀租賃進行信用審核及相關租賃合同文本的制作；我行對新世紀租賃提供的融資客戶按其財務狀況分為A、B、C三類，每類客戶的應收租金質押率不同；我行向新世紀租賃提供應收租金質押貸款，新世紀租賃向富士施樂采購設備出租

46、給最終用戶。在向富士施樂支付貨款時，扣留5%-10%作為回購保證金，構建擔保資金池。供應商供應商（富士施樂）（富士施樂）出租人出租人（新世紀租賃）（新世紀租賃）承租人承租人A A收款專用賬戶收款專用賬戶9.支付租金1.租賃協議3.維修服務協議2.購貨協議7.支付貨款承租人承租人B B承租人承租人C C4.貸款協議5.應收租金質押6.賬戶質押中信銀行中信銀行8.擔保資金池10.扣收貸款本息供應商融資-案例分析Internal Use Only5151出租人出租人供應商供應商（承租人）（承租人）收款專用賬戶收款專用賬戶1.售后回租協議3.債權轉讓通知中信銀行中信銀行2.應收租金轉讓協議5.支付貨款

47、4.支付轉讓對價7.收取租金6.償還租金售后回租模式與直接租賃最主要的區別在于供應商和承租人合二為一，租賃協議和購買協議可以為兩個協議，也可整合為一個售后回租協議。租賃的目的主要是置換承租人的固定資產，在短期內增加其現金流，在長期內根據租賃方式選擇的不同，融資租賃情況下計入其資產，經營租賃情況下實現國內保理。售后回租結構設計Internal Use Only5252 此案例發生在2003年，由我行與新世紀租賃共同為四川郵政管理局設計的融資方案。該方案為售后回租的融資性租賃，租賃物件為四川郵政辦公樓的配套設備；但遺憾的是在我行未能通過審批，后由工行辦理，已于2006年順利結清。 四川郵政既為供應

48、商又為承租人，目的是幫助四川郵政盤活固定資產，增加其現金流； 租賃協議和銷售協議同時生效，在租賃物件所有權轉移至出租人的同時，即視為租賃物件完好無損地交付至四川郵政； 期末租金支付完畢，設備所有權自動轉移至四川郵政。新世紀租賃新世紀租賃四川郵政四川郵政（承租人）（承租人）收款專用賬戶收款專用賬戶1.銷售/租賃協議3.債權轉讓通知中信銀行中信銀行2.應收租金轉讓協議5.支付貨款4.支付轉讓對價7.收取租金6.償還租金售后回租-案例分析Internal Use Only5353售后回租經營性租賃對企業的好處n有效回避短期借款每年借新還舊的流動性風險n與抵押貸款相比，企業可以租賃資產全價獲得融資資金

49、n盤活表內固定資產，融資資金可用于其它項目資本金n屬表外融資，可優化財務報表n租金直接計入損益，加速折舊期內，可有效抵扣所得稅n靈活設定租金償付計劃Internal Use Only5454出租人出租人租賃代理人租賃代理人供應商供應商收款專用賬戶收款專用賬戶9.支付租金1.轉租賃協議4.維修服務協議3.購貨協議7.支付貨款最終承租人最終承租人A/B/C/DA/B/C/D中信銀行中信銀行2.租賃協議5.應收租金轉讓協議6.支付轉讓對價8.支付租金10.收取租金轉租賃模式是將原有的承租人變更為租賃代理人，而原承租人的諸多最終用戶變為最終承租人；租賃代理人以對最終承租人租金收取的權益，作為對出租人租

50、金支付的保證。租賃的目的主要是將租賃資產從租賃代理人即原承租人的資產負債表上去除，實現租賃資產的表外運營，同時實現租賃代理人分期攤銷費用的目的，避免當期攤銷費用過大。轉租賃結構設計Internal Use Only5555為配合中國聯通搶占市場，改善其因“預存話費送手機”活動帶來的巨大財務壓力，我行與新世紀租賃合作，推出了以轉租賃為基礎的融資方案，并與十多省的聯通公司開展了此項業務。內蒙聯通為此案例中的租賃代理人；新世紀租賃提供從供應商處購得的CDMA手機，內蒙聯通提供CDMA網絡服務，雙方共同發展CDMA用戶并與用戶簽訂租機入網協議；內蒙聯通以從其用戶處收到的話費作為向新世紀租賃支付的租金。

51、期末租金支付完畢，設備所有權自動轉移至內蒙聯通的最終用戶。新世紀租賃新世紀租賃內蒙聯通內蒙聯通供應商供應商收款專用賬戶收款專用賬戶9.支付租金1.轉租賃協議4.維修服務協議3.購貨協議7.支付貨款CDMACDMA手機用戶手機用戶中信銀行中信銀行2.租機入網協議5.應收租金轉讓協議6.支付轉讓對價8.支付租金10.收取租金轉租賃-案例分析Internal Use Only5656收款專用賬戶收款專用賬戶出租人出租人承租人承租人供應商供應商8.支付合作分成款1.租賃協議4.維修服務協議3.購貨協議7.支付貨款2.合作分成協議中信銀行中信銀行5.應收租金轉讓協議6.支付轉讓對價9.收取租金租賃分成模

52、式是先與承租人簽署一個租賃協議，再與承租人簽署一個合作分成協議，以承租人的合作分成款抵付租賃協議項下的租金支付。租賃的目的主要是針對承租人的經營特點，基于其經營權限范圍內的一種解決方案。同時在承租人的賬務處理上將不體現租金的支付，而體現為合作分成款項的支出。合作分成結構設計Internal Use Only5757此項目為青島聯通向海爾提供的電話專網項目，該模式的運用是為了解決青島聯通簽署租賃合同授權不充分的問題；出租人從供應商處購得相關網絡設備，青島聯通提供CDMA網絡服務，由青島聯通自行去發展海爾電話專網項目；出租人與青島聯通同時簽署租賃協議及合作分成協議；出租人將租賃協議及合作分成協議項

53、下的債權轉讓給銀行，取得融資；青島聯通以分成款抵銷租金；期末租金支付完畢，設備所有權自動轉移至青島聯通；收款專用賬戶收款專用賬戶新世紀租賃新世紀租賃青島聯通青島聯通供應商供應商8.支付合作分成款1.租賃協議4.維修服務協議3.購貨協議7.支付貨款2.合作分成協議中信銀行中信銀行5.應收租金轉讓協議6.支付轉讓對價9.收取租金合作分成-案例分析Internal Use Only5858銀租合作銀租攜手，積極開展結構性租賃融資以及租賃資產準證券化業務，為銀行業和租賃業的發展帶來新的機遇。租賃公司優勢中信銀行優勢n租賃業務操作n船舶、航空、大型機械設備等專業技術n對租賃物殘值的處置能力n優質客戶基礎

54、n雄厚資金支持n強大的營銷網絡Internal Use Only59租賃融資財務顧問n 向租賃公司介紹客戶：對于我行介紹的客戶，應優先選擇與我行開展應收租金保理n 為租賃公司發行資產證券化產品提供財務顧問服務應收租金準資產證券化n 存量應收租金資產：調節租賃公司存量資產結構n 新增應收租金資產：對于中信銀行介紹的對公客戶，可直接發起與租金對接的理財產品回購型應收租金保理n 回購型：- 約定時點回購- 承租人違約情形下的回購- 解決租賃公司短期資金周轉問題賣斷型應收租金保理n 賣斷型：- 我行認可的優質應收租金債權- 調節租賃公司存量資產結構銀租合作Internal Use Only60此外，中

55、信銀行還可與客戶開展同業拆借和應收租金質押貸款業務此外，中信銀行還可與客戶開展同業拆借和應收租金質押貸款業務1.1.資金拆借額度資金拆借額度中信銀行金融租賃公司2.2.單筆資金拆借申請單筆資金拆借申請3.3. 拆借資金拆借資金- 我行認可的優質應收租金債權- 人民銀行應收帳款質押登記系統登記n 應收租金質押貸款：銀租合作n同業拆借：- 期限不超過3個月- 利率以Shibor加點計算或以當天計劃財務部公布的資金成本加點計算Internal Use Only6161成功案例此項目為有追索權的明保理，我行通過受讓工銀金融租賃有限公司（以下簡稱“工銀租賃”）總金額為30億元人民幣的五筆優質應收租金債權

56、，成功地為承租人盤活了固定資產。回購條款的設計在保證我行收益的同時還有效降低了風險，且不占用我行信貸規模。工銀金融租賃有限公司工銀金融租賃有限公司應收租金債權轉讓項目應收租金債權轉讓項目有追索權明保理有追索權明保理3030億元人民幣億元人民幣Internal Use Only6262背景介紹工銀租賃基本情況n工銀租賃成立于2007年11月28日，注冊資本50億元人民幣，是工商銀行的全資子公司；n根據金融租賃公司管理辦法的規定，工銀租賃可以開展的業務包括：融資租賃業務；接受承租人的租賃保證金；向商業銀行轉讓應收賬款；經批準發行金融債券；同業拆借；向金融機構借款；境外外匯借款；租賃物品殘值變賣及處

57、理業務；進出口業務；經濟咨詢；中國銀行業監督管理委員會批準的其他業務；n工銀租賃主要經營船舶、飛機和大型設備的金融租賃業務。Internal Use Only6363背景介紹工銀租賃需求n此項目發生在2008年6月，當時工銀租賃剛剛成立不久，正處于資產規模累積階段，資本金20億元人民幣已不能滿足業務需要；n為了彌補短期資金不足，工銀租賃希望通過轉讓租賃債權用于后續租賃項目的提款，加快項目滾動開發；n在此背景下，工銀租賃向我行提出以回購形式轉讓其已經形成的租賃資產；n工銀租賃預轉讓的應收租金債權項目均為電力、能源、交通運輸行業的優質企業，符合我行“雙優”、“雙主”標準；Internal Use

58、Only6464結構設計設計理念針對客戶需求，我行設計了有追索權公開型國內保理業務的產品結構，通過受讓工銀租賃對五家優質承租人的應收租金債權，為承租人提供融資。該項保理業務的優勢在于：n通過在結構中加入工銀租賃的回購責任，降低了我行的授信風險；n金融租賃公司承擔回購責任的授信項目不占用分行信貸規模；n五筆租賃債權均是售后回租結構，從承租人的角度來看，可以在不影響其使用權和收益權的情況下盤活固定資產，獲得流動資金。通過售后回租，緩解公司發展資金需求；n可以優化承租人企業財務報表結構，降低資產負債率，調節長短期負債。Internal Use Only6565結構設計產品結構1.租賃公司以售后回租的

59、方式與承租人開展租賃業務，并形成對承租人的租賃資產；2.我行在獲批受讓租賃公司的租賃資產后，與租賃公司簽署租賃租金權益轉讓協議，以回購型的方式受讓租賃公司的租賃資產；3.租賃公司與我行將債權轉讓事宜通知承租人；4.在通知債務人后，我行向租賃公司支付對價；5.一定期限后，租賃公司回購租賃債權；6.如果租賃公司到期無力回購債權，那么我行在追索租賃公司的同時，將繼續持有我行受讓的租金債權。4.4.放放款款2 .2 .簽簽署署債債權權轉轉讓讓協協議議1.1.售后回租，形成租金債權售后回租，形成租金債權工銀租賃中信銀行承租人6.6.追索工銀追索工銀租賃并持有租賃并持有租金債權租金債權3.3.通知債務人債

60、權轉讓通知債務人債權轉讓5 .5 .工工銀銀租租賃賃回回購購Internal Use Only6666結構設計風險控制在此項目中，風險主要來自工銀租賃到期無力回購租金債權的違約風險。通過如下風險控制手段可以有效降低我行風險。n上述五筆債權的承租人為我行認可的“雙優”、“雙主”客戶，到期不按約定支付租金的風險較低；n確保工銀租賃將債權轉讓事宜通知承租人或保證人，我行在這個過程中將對商務背景進行核實；n我行在債權轉讓協議中將要求工銀租賃保證其提供給我行的一切資料均真實可靠，并保證工銀租賃轉讓給我的債權并未設置任何抵押質押；n一旦工銀租賃不能按時回購租賃債權，我行在向工銀租賃追索的同時取得代位求償權