1、南京財經大學通識選修課課程論文考試（封面）2012 201 3 第 2 學期課程名稱：證券投資學任課教師：王家琪學生姓名：許媛媛班 級：管理科學1001學 號： 2501100119論文題目：淺談中石化投資分析報告內容摘要：對中石化這一上市公司進行基本面分析，財務分析，技術分析。關 鍵 詞：中石化、投資分析、基本面分析、財務分析、技術分析、淺談中石化投資分析報告1、 公司背景及簡介：中國石油化工集團公司（ 英文縮寫Sinopec Group） 是 1998年國家在原中國石油化工總公司基礎上重組成立的特大型石油石化企業集團，是國家獨資設立的國有公司、國家授權投資的機構和國家控股公司。該公司注冊資

2、本1820 億元，總部設在北京。該公司對其全資企業、控股企業、參股企業的有關國有資產行使資產受益、重大決策和選擇管理者等出資人的權力，對國有資產依法進行經營、管理和監督，并相應承擔保值增值責任。該公司控股的中國石油化工股份有限公司先后于 2000年和2001年在境外境內發行H股和A股，并 分別在香港、紐約、倫敦和上海上市。2、 公司的基本面分析法：投資者在做股票投資時，應該著手于兩個方面來研究這只股票是否具有投資價值。第一個方面是基本面分析，第二個方面就是技術分析。技術分析只是看盤面的走勢，只能分析表面的東西，但是基本面分析就不光是表面的內容了。從長期來看，一家上市公司的投資價值，歸根結底是由

3、其基本面所決定的。對于上市公司投資價值的把握，具體還是要落實到上市的公司自身的經營狀況與發展前景。投資者需要了解該上市公司在行業中的地位、所占市場份額、財務狀況、未來成長性等方面以便做出自己的投資決策。經營領域及主導產品： 目前，中國石化股份公司總股本867 億股，中國石化集團公司持股占75.84%，外資股占19.35%，境內公眾股占4.81%。 中國石化集團公司主營業務范圍包括：實業投資及投資管理；石油、天然氣的勘探、開采、儲運（含管道運輸）、銷售和綜合利用；石油煉制；汽油、煤油、柴油的批發；石油化工及其他化工產品的生產、銷售、儲存、運輸；石油石化工程的勘探設計、施工、建筑安裝；石油石化設備

4、檢修維修；機電設備制造；技術及信息、替代能源產品的研究、開發、應用、咨詢服務；自營和代理各類商品和技術的進出口（國家限定公司經營或禁止進出口的商品和技術除外）。 同時中國石化集團公司在財富2011 年全球 500 強企業中排名第5 位。行業背景以及行業及企業的市場前景：行業分析的目的是區分不同行業和不同階段的特點與競爭優勢，通過對比衡量，把握其收益和風險之間的關系，從而制定正確的投資策略。選擇一個或多個行業，從國家產業政策、行業的市場類型、行業的生命周期、行業的競爭模式、影響行業發展的因素以及行業的發 展趨勢等方面對行業的投資價值進行分析判斷。該股屬于石油石化-石油加工子行業，石油加工整體狀況

5、平穩，發展穩定。生命周期較長，競爭激烈，該子行業近期機構持倉0.82%。并且行業背景5.3 。影響該行業的發展因素有：（ 1） 、 油價： 油價在石油加工行業起著舉足輕重的作用，低油價主要是由需求引起的。（ 2）需求：國內原油需求主要和工業有關，低油價不能促進消費總量。（3）、流通差價：國家的初步方案減少了出廠和零售間流通環節的利潤，扣除增值稅后，差價劇減，如果計入流通環節價差的減少，影響中石化的EPS.（4）化工虧損、（5）、庫存和減值沖回、（6）、資源稅等因素。具體情況如下圖表：個股在行業內的均值其中：市盈率、市凈率、每股收益相對于市場均值來說比較合理，而每股凈資產相對市場均值來說偏高。行

6、業估值較合理。具體指標如下：其中機構持倉數量比上一報告期減少了43.07%，占總市值和占流通市值也相比上一報告期減少，同比變化相對減少。具體情形如下圖表：三、公司的財務分析法：經營分析：主要財務指標（如每股收益，資產收益率，凈資產收益率、主營業務利潤率等） ：該行業資產盈利能力極弱，凈利潤相對下降，而毛利潤、凈資產收益率、總資產報酬率、主營業收入、資本收益率相對增加，具體情形如下表：此外行業存貨周轉很快，經營能力一般，具體情形如下表: 石油加工行業上下游：上游：石油貿易、下游：化工的股票的變化的具體原因如下圖所示：成長性：總體財務評級較好，在石油加工行業中處于龍頭地位，業績在行業中有明顯優勢。

7、并且公司運營8.0 o成長性對其未來的成長性持較保守的態度。毛利潤變化和主營業務收入變化的情況和同行業的比較，其具體情形如下圖表： 盈利能力：盈利能力較高且具有較為平穩的趨勢，毛利潤和息稅前利潤率的數值和同行業相比較，其具體情形如下圖表：盈和能力二短利能力較高且具有較為.-息依前利耨電（條）財務狀況：資產負債結構穩定，財務結構較穩健。長期資產負債率和短期資產負債率的數值和同行業的比較，其具體情形如下圖表：財務狀況:贊產負儲結構穩定，財務.指標數值同行業資產負債率/長期I19 26%19. Z7,資產至住生-怯颯郭）資產質量：資金較為充裕但資產質量不佳，貨幣資金占比和應收賬款占比的數值和同行業的

8、比較，其具體情形如下圖表：四、公司技術面分析：技術面分析：譬如加量關系、K線系統、均線系統、形態、切線、指標等均可。（技術 分析理論和方法可選擇運用）行業走勢：石油石化板塊，中線處于下降趨勢短期震蕩整理，可能出現轉勢，中期走 勢弱于大盤。并且行業走勢4.4 o短期內走勢略為震蕩，因此不適宜使用 MACDf標；從KDJ指標上來看，前幾天剛從超賣中 復蘇，K線雖位于D線之下，但有要上穿的跡象，因此可以考慮買入；另外威廉指標目前 也剛好顯示買入信號。因此從技術面來看，短期內走勢雖然震蕩，但震蕩中仍有上行的空 間。其具體變化情形如下圖所示：股票走勢:1 .處于長期下降趨勢，近期持續向下回落2 .震蕩整理K線形態，多空雙方存在分歧3 .成交換手下降，延續弱勢狀態4 .整體走勢與大盤波動相近投資建議：大盤藍籌股，在大盤震蕩期間可持有一定倉位，以達到保值的目的。若做短線， 應時刻關注KDJ以及威廉等指標，及時盈利然后清倉。若做長線，根據市盈率以及國內外 經濟形勢還有公司本身的資產負債