1、1內容內容業績要覽業績要覽與與重要事件重要事件公司戰略公司戰略與與戰略定位戰略定位二零零二二零零二年度財務表現年度財務表現業務回顧業務回顧 重要事件説明重要事件説明22002年年業績要覽業績要覽11.4%25.8港仙405.611,111200275.3%6.5%47.4%17.5港仙91.5%211.879.1%6,205增長率增長率2001單位：百萬港幣營業額營業額股東應佔溢利股東應佔溢利每股盈利每股盈利 (EPS)股東權益回報率（股東權益回報率（ROE）3近期公司重要事件近期公司重要事件二零零二年 九月三十日二零零三年 一月三十日二零零三年 三月十九日二零零二年/二零零三年以1.85億人

2、民幣收購中國長城葡萄酒有限公司(沙城廠)其餘50%股權聘請麥肯錫(McKinsey)做營銷整合；朗濤(Landor)作品牌顧問中糧香港收購鵬利國際所持有的中糧國際21.33%的股權出售江山制藥28.6%的股權4公司戰略與戰略定位公司戰略與戰略定位5日益明晰的戰略定位日益明晰的戰略定位n戰略定位：戰略定位：成爲中國食品行業品牌消費品的領袖公司，以及海外投資者進入中國食品市場的主要渠道。n戰略目標：戰略目標：通過實施有效的消費品品牌戰略，獲得穩定的盈利增長、從而實現股東價值最大化。6目標及未來發展策略目標及未來發展策略目標：通過穩定的盈利目標：通過穩定的盈利增增長，長，實現股東價值最大化實現股東價

3、值最大化盈利盈利增增長策略：長策略：n通過強化品牌、擴大市場佔有率，實現銷售增長n通過對已有資產和渠道的整合，降低成本以擴張邊際利潤n通過有效的資產擴張，獲得公司外部增長動力7主要主要業務的發展業務的發展戰略戰略n酒類 鞏固品牌的領先地位，擴大市場覆蓋面，進一步提高市場佔有率。通過對已有資產、渠道的整合，減少成本、擴張邊際利潤，獲得盈利穩步增長。n食用油豆粕 在確保合理利潤的基礎上，擴大市場份額，鞏固品牌及推出附加值高的產品（如高級食用油及大豆深加工），從而擴大利潤貢獻。n糖果 鞏固品牌，佔領市場，擴充產能，形成規模經濟，繼續擴大成本優勢。通過品牌擴張以及多品牌戰略，充分利用現有銷售渠道，進入

4、新產品及高端休閑食品領域。8中糧國際企業架構圖中糧國際企業架構圖注1：鵬利國際於二零零三年將持有的中糧國際21.35%的股權轉讓給中糧香港注2：於二零零三年股權由50%增加至100%100%67.33% （注1）東海糧油工業(張家港)有限公司(54%)麵粉貿易中國食品貿易有限公司(100%)中糧國際(北京)有裉公司(100%)鄭州海嘉食品有限公司(55%)廈門海嘉麵粉有限公司(60%)深圳金帝營銷有限公司(77%)糖果深圳金帝食品有限公司(86%)中國糧油食品集團(香港)有限公司中國糧油國際有限公司 (0506.HK)中國糧油食品進出口(集團)有限公司酒類中國長城葡萄酒有限公司 (注2）(10

5、0%)煙臺中糧葡萄釀酒有限公司(60%)華夏葡萄釀酒有限公司(100%)中糧酒業公司(100%)深圳市華夏紅酒業有限公司(80%)食用油/豆粕東洲油脂葡萄酒有限公司(84%) 東海糧油工業(張家港)有限公司(54%)黃海糧油工業(山東)有限公司(73%)萊陽魯花濃香花生油有限公司(24%)北海糧油工業(天津)有限公司(50%)大海糧油工業(防城港)有限公司(40%)9二零零二年度二零零二年度財務財務回顧回顧10高速盈利高速盈利增增長長注：2002年溢利包括出售長期及其他投資的 收益股東應佔溢利每股盈利港幣港幣 (百萬百萬)港仙港仙90211.8405.605010015020025005101

6、52025303540455013.717.525.82000200120023003504005560657011健康的健康的財務狀況財務狀況200020012002手頭現金手頭現金11 億港元億港元19.4 億港元億港元16.5 億港元億港元(包括流動性高的證券)負債比率負債比率4.1%21.2% 27.9%(總負債/總資產）股東權益回報率股東權益回報率6.12%6.5%11.4%總資產回報率總資產回報率5.4%5.0%6.8%(少數股東權益前溢利/總資產)12營業額營業額/ /毛利分析毛利分析62.8%117.3%403.7%123.3%61.5%毛利毛利增增長率長率45.9148.61

7、23.4225.8491.82002年年 28.256.0%510327麵粉麵粉2001年年 2002年年 2001年年 （百萬百萬港幣）港幣）304.6110.5%6,8323,245食用油食用油/豆豆粕粕101.191.6%477249酒類酒類24.5476.7%24843糖果糖果68.430.0%3,0442,341貿易貿易毛利毛利營業額營業額增增長率長率營業額營業額注：2002 年較2001年業務單元的營業額 和毛利增長，部分是由重組和資產注入導致的。13業務回顧業務回顧14業務優勢概覽業務優勢概覽中糧國際是中國領先的糧油食品和酒類生產商，業務包括葡萄酒、食用油豆粕及相關產品、糖果、麵

8、粉及貿易。中糧國際擁有一流的生産技術和生產管理水平。中糧國際擁有一支高素質的市場策劃及營銷隊伍，以及一個覆蓋全中國的銷售網絡。中糧國際擁有一批在中國家喻戶曉的消費品知名品牌。高速的收入和盈利增長以及健康的財務狀況。15強勁的市場地位強勁的市場地位產品與產品與品牌品牌 市場份額市場份額(%) 排名排名 市場份額市場份額(%) 排名排名萄葡酒萄葡酒 長城長城 36 .0 1 32.7 1 巧克力巧克力金帝金帝 10.0 3 8.5 4豆粕豆粕四海四海 14.0 1 8.0 1小包裝食用油小包裝食用油福臨門福臨門 18 2 15.0 22002年年2001年年16n廣闊的食用油市場：中國人均年食用油

9、耗量僅為10公斤，為發達國家的1/4。小包裝油的相對市場比例不斷增長。n規模經濟：中糧油業是中國規模最大的食用油/豆粕生產商，且仍在不斷擴張，以求規模經濟。n領先品牌：福臨門為全國領先品牌，市場佔有率為18%，且在不斷提高。公司內部小包裝油對散裝油的比例不斷提高。食用油食用油 / / 豆豆粕粕及相關產品及相關產品368萬噸/年豆粕每年每年產能產能產品產品130萬噸/年精煉食用油460萬噸/年大豆榨取17食用油食用油 / / 豆豆粕粕及相關產品（續）及相關產品（續）n完整的產業鏈：中糧油業擁有全國最大的縱向整合產業鏈，業務部門有較強協同效應，相對於競爭對手有很強的成本優勢。n先進的生産技術和管理

10、：通過與國際一流的公司合資，中糧油業擁有與國際接軌的先進技術和管理。n合理佈局：所有中糧國際食用油生產基地均位於沿江和沿海地區，藉此減低運輸及用水成本。進口黃豆本地及海外飼料生產商食品生產商消費者進口及從本地購入原油精煉榨油豆粕包裝小包裝食用油食用油大批銷售18中糧酒業中糧酒業n高速增長的中國葡萄酒市場：2002年中國干型葡萄酒市場增長18% 。n市場佔有率：長城葡萄酒（干型）2002年增長20%，快於市場增長，市場佔有率由2001年的33%提高到2002年的36%，穩居全國第一。n完整的產業鏈：從葡萄園到釀酒到銷售的一體化縱向整合。n產能擴張：通過收購，使長城葡萄酒產能跟得上銷售和盈利的持續

11、高速增長。n協同效應：收購沙城酒廠以後，正在進行銷售體系、品牌的整合並實施全國統一的廣告策略。28.167.132.324.301020304050607019982005E中國葡萄酒消費額（億元人民幣）1997199915%12%19糖果糖果 / / 巧克力巧克力業務業務n國內市場規模：2001年32.7 億人民幣；2002年37.6億人民幣。n金帝為全國三大品牌之一，2002年市場佔有率為10%，很高的品牌認知度，高毛利率。n花色品種增加：利用品牌優勢推出相關高檔巧克力/糖果，如：美滋滋，QQ糖等。n銷售網絡：覆蓋全國幾乎所有大中城市的各大賣場及各類零售網點，擁有14個分支機構和160餘家

12、一級經銷商。n產能增加：01年產能：3200噸； 02年產能：5600噸20貿易業務貿易業務n主要經營範圍：大米、糖、玉米及水果蔬菜的進出口業務。n豐富的經驗：擁有五十年食品貿易經驗。n穩定的渠道與客戶：全球廣闊之經營網絡、傳統的市場、穩定的業務渠道與客戶。n穩定收入來源和利潤貢獻：經營傳統的供需市場的貿易，收入穩定。n風險很小：主要採取背對背的方式，市場風險很小。21重要事件説明重要事件説明22出售江山制藥出售江山制藥28.6%的股權的股權n2002年9月30日，中糧國際出售所持有的江山制藥28.6%的股份。n出售非核心業務使中糧國際能夠更加有效地集中資源，圍繞公司戰略，全力發展食品核心業務

13、。n此次股權出售，中糧國際獲得6600萬港幣的投資收益。 23n2003年1月30日，中糧香港收購鵬利國際所持有的中糧國際21.35%的股權，使得中糧香港所持有的中糧國際股份增加到67.33%。n中糧香港溢價增持中糧國際的股份，表示中糧集團對中糧國際的長期發展遠景充滿信心。n此次股權收購使中糧國際的股權結構更加清晰合理。n此次收購使得中糧國際的業務定位和發展戰略更加明晰，並成爲中糧集團旗下唯一經營食品業務的旗艦平臺。中糧香港增持中糧國際中糧香港增持中糧國際21.52%股權股權24 n2003年3月19日，中糧國際出資1.85億人民幣收購中國長城葡萄酒有限公司（沙城酒廠）餘下的50%股權。n根據國際著名諮詢公司的評估，此次收購價明顯低於國際上目前收購葡萄酒廠的平均價格範圍。n此次收購可以有效地整合和強化品牌和渠道，鞏固長城葡萄酒的市場領導地位。n沙城酒廠現有產能遠大於銷量，此次收購有效地擴大了中糧葡萄酒的產能，可以滿足快速增長的市場需求。n此次收購可以幫助整合採購和生産環節，從而大幅度地降低成本，同時有利於強化質量管理，提高品質。n以回報率較低的現金換取回報率較高的沙城酒廠資產有助於提高中糧